Nanterre, May 20th, 2025 Disclosure of transactions in on shares from May 12th to May 16th, 2025 Within the framework of the authorization granted by the General Meeting of VINCI SA of April 17th 2025, to trade in its shares and in accordance with the regulations relating to share buybacks, VINCI SA (LEI:213800WFQ334R8UXUG83) declares the purchases of treasury shares below (FR0000125486), carried out from May 12th to May 16th, 2025: I - Aggregate presentation by day and by market Issuer’s nameDate of tra ...

文章核心观点 - 介绍2025年4月VINCI Autoroutes和VINCI Airports的交通流量变化情况 [1] 分组1：VINCI Autoroutes城际网络交通流量变化 - 4月所有车辆类别交通流量增长近4%，轻型车辆流量因复活节周末位置有利增长5%，重型货车流量不利下降1% [2] - 年初至今，轻型和重型车辆交通流量均增长2.6% [3] - 4月VINCI Autoroutes交通流量同比增长3.9%，年初至4月底同比增长2.6%；轻型车辆4月同比增长4.8%，年初至4月底同比增长2.9%；重型车辆4月同比下降1.1%，年初至4月底同比增长0.9% [2] 分组2：VINCI Airports旅客流量变化 - 4月VINCI Airports旅客流量明显加速，整体增长9.4%，多数国家网络流量均有增长，葡萄牙、塞尔维亚、匈牙利、墨西哥和日本增速尤其强劲 [4] - 4月VINCI Airports旅客流量同比增长9.4%，年初至4月底同比增长7.1%；葡萄牙（ANA）4月同比增长8.1%，年初至4月底同比增长4.1%；英国4月同比增长3.7%，年初至4月底同比增长2.9%等 [4] 分组3：VINCI Airports商业航班起降架次变化 - 4月VINCI Airports商业航班起降架次同比增长8.1%，年初至4月底同比增长6.8%；葡萄牙（ANA）4月同比增长5.9%，年初至4月底同比增长3.2%；英国4月同比增长2.5%，年初至4月底同比增长3.4%等 [6] 分组4：关于VINCI - VINCI是全球特许经营、能源解决方案和建筑领域的领导者，在120多个国家拥有28.5万名员工，致力于以环保和社会责任的方式运营，为利益相关者创造长期价值 [7]

Nanterre, 19 May 2025 Publication of the Pitch Book “Why invest in VINCI, a global leader in infrastructure” VINCI announces the publication of its Pitch Book "Why invest in VINCI, a global leader in infrastructure" on its website: Annual reports and presentations | VINCI The main objective of this summary presentation, which is primarily intended for investors, is to highlight the main strengths of the VINCI Group's business model: key player to capture the world’s megatrends; strong and resilient free c ...

文章核心观点 VINCI SA 公布 2025 年 5 月 5 日至 9 日根据股东大会授权及相关法规进行的库藏股购买交易情况 [2] 交易总体情况 - 公司在 2025 年 4 月 17 日股东大会授权框架内，依据股份回购法规进行库藏股购买 [2] - 交易时间为 2025 年 5 月 5 日至 9 日，交易股份代码为 FR0000125486 [1][2] 每日及市场汇总情况 - 5 月 6 日，XPAR 市场购买 50000 股，加权平均价 125.4087 欧元；CEUX 市场购买 20000 股，加权平均价 125.4501 欧元 [2] - 5 月 7 日，XPAR 市场购买 72041 股，加权平均价 125.3982 欧元；CEUX 市场购买 25061 股，加权平均价 125.3867 欧元；TQEX 市场购买 1457 股，加权平均价 125.3394 欧元；AQEU 市场购买 1441 股，加权平均价 125.3545 欧元 [2] - 5 月 8 日，XPAR 市场购买 52865 股，加权平均价 125.6589 欧元；CEUX 市场购买 28000 股，加权平均价 125.6910 欧元；TQEX 市场购买 4548 股，加权平均价 125.6905 欧元；AQEU 市场购买 4587 股，加权平均价 125.7002 欧元 [2] - 5 月 9 日，XPAR 市场购买 50000 股，加权平均价 126.0666 欧元；CEUX 市场购买 30000 股，加权平均价 126.1548 欧元；TQEX 市场购买 4666 股，加权平均价 126.2085 欧元；AQEU 市场购买 4551 股，加权平均价 126.1720 欧元 [2] - 交易期间总计购买 349217 股，加权平均价 125.6537 欧元 [2] 交易详情 - 依据欧盟法规，详细交易信息可在 VINCI 网站查询 [3] - 附件为 2025 年 5 月 5 日至 9 日 VINCI 股份回购周报声明 [3]

长期投资策略 - 长期投资能够平滑短期波动 凸显公司基本面价值 定期股息支付提供持续收入并随时间增长 [1] - 复合利息效应可通过股息再投资实现财富滚雪球式增长 Alpine Income与Dollar General适合该策略 [11] Alpine Income公司分析 - 作为2019年成立的新型REIT 市值2.166亿美元 远低于同行Realty Income的510亿美元规模 [4] - 采用单租户净租赁模式 租户承担税费/保险/维护成本 降低运营开支 134处物业出租率达99% 覆盖美国35个州 [4][5] - 7.6%股息收益率显著高于标普500平均1.27% 适合收益型投资者 [6] - 小规模优势利于发现被大公司忽视的增值性资产收购机会 主要租户包括Dick's Sporting Goods等知名品牌 [5] Dollar General公司分析 - 年内股价上涨22% 正从2024年高通胀冲击中复苏 仅10%库存受全球关税影响 远低于Dollar Tree的50%暴露比例 [7][8] - 聚焦食品品类和农村/欠发达城市区域 形成低土地成本、低竞争的经济护城河 [9] - 前瞻市盈率17倍 显著低于沃尔玛37倍 2.6%股息收益率增强投资吸引力 [10] 行业特征 - REITs自1960年来为中产阶级创造财富 通过股息分配避免企业税 Alpine Income打破行业巨头垄断格局 [2] - 零售行业受关税政策冲击差异显著 Dollar General因业务结构具备更强抗风险能力 [8]

股价表现 - 公司最新收盘价为9366美元 单日涨幅157% 表现优于标普500指数单日跌幅077% 道指跌幅095% 纳斯达克指数跌幅087% [1] - 过去一个月股价累计上涨021% 但跑输零售批发行业整体涨幅954% 以及标普500指数1154%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将发布的季报预计每股收益146美元 同比下滑1152% 但营收预计1025亿美元 同比增长343% [2] - 全年预测每股收益555美元 同比减少625% 营收预期421亿美元 同比增长366% [3] - 过去一个月分析师对每股收益预期上调022% 当前Zacks评级为3级持有 [5] 估值指标 - 公司远期市盈率166倍 低于行业平均2208倍 显示估值折让 [6] - PEG比率为27倍 与折扣零售行业平均水平持平 [7] 行业状况 - 折扣零售行业在Zacks行业排名中位列第160名 处于全部250多个行业的后36%分位 [8] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [8] 模型有效性 - Zacks排名系统自1988年以来 1级强力买入评级股票年均回报率达25% [5] - 分析师预期修正与股价表现存在直接相关性 该模型已通过第三方审计验证 [4][5]

文章核心观点 公司于2025年4月30日披露构成资本的股份数量和总投票权数量相关信息 [1] 公司基本信息 - 公司为法国股份有限公司 股本为14.56亿欧元 [1] - 注册办公室位于法国楠泰尔 商业登记号为552 037 806 网址为www.vinci.com [1] 股份与投票权信息 - 截至2025年4月30日 总股份数量为582,414,397股 [1] - 理论投票权数量为582,414,397个（含库存股） [1] - 排除库存股后的投票权数量为561,011,868个 [1] 信息披露位置 - 该披露信息发布在公司网站www.vinci.com上 [1] 文档相关信息 - 文档所属部分为财务/投资者/监管信息/7. 关于构成公司资本的总投票权和股份的月度信息 [2] - 文档附件为2025 04 30 ddv英文版本 [2]

文章核心观点 2025年5月2日VINCI集团执行委员会新增两名成员Sabine Granger和Rémi Maumon de Longevialle，5月5日首席执行官Pierre Anjolras主持首次执委会会议 [1][2][3] 公司人事变动 - 2025年5月1日Pierre Anjolras成为VINCI首席执行官，5月5日主持首次执行委员会会议 [2] - 2025年2月Sabine Granger被任命为VINCI Autoroutes首席执行官，5月2日加入VINCI执行委员会 [2][3] - 2025年2月Rémi Maumon de Longevialle被任命为VINCI Airports首席执行官，5月2日加入VINCI执行委员会 [4] 新增成员履历 - Sabine Granger毕业于Skema商学院，整个职业生涯都在VINCI集团，曾在建筑和能源服务业务的财务部门工作，2012年加入VINCI Airports，2015年接管Quimper机场，2021年负责管理集团在法国的地区机场 [2] - Rémi Maumon de Longevialle拥有巴黎综合理工学院和巴黎经济学院工程学位以及巴黎政治学院公共事务硕士学位，曾在普华永道工作，2012年加入VINCI，2014年加入VINCI Airports开发团队，2018年被任命为VINCI Airports首席财务官 [4] 公司业务介绍 VINCI Autoroutes - 为法国高速公路提供融资、设计、建设和运营服务，每天支持超250万客户，夏季可达400万，网络长度4443公里，由ASF、Cofiroute等公司运营 [5] - 有5500名员工，主要任务是确保网络的可行性和维护、用户安全以及公共高速公路的连续性 [5] - 服务法国10个地区、45个省、14个大都市区、超百个超1万居民城市及数千个农村市镇，致力于将高速公路转变为低碳基础设施 [7] VINCI Airports - 是全球领先的私人机场运营商，管理14个国家超70个机场的开发和运营 [8] - 2016年成为首个承诺国际环境战略的机场运营商，目标是到2050年实现网络净零排放（范围1和2），支持当地气候转型 [8] VINCI - 是全球特许经营、能源解决方案和建筑领域的领导者，在超120个国家拥有28.5万名员工 [9] - 设计、融资、建设和运营基础设施及设施，致力于以环境和社会责任的方式运营，目标是为客户、股东等创造长期价值 [9]

市场整体表现 - 标普500指数在特朗普政府前100天下跌7 1% [1] - 纳斯达克综合指数同期下跌11 1% [1] - 标普500成分股中161只股票实现正收益 [2] 表现最佳个股 - Palantir Technologies股价100天内上涨65%，市值2741亿美元，52周回报率达428 9% [4][6] - Philip Morris International股价上涨40 9%，市值2647亿美元，52周回报率87 2% [4] - Dollar General股价上涨36 9%，市值199亿美元，但52周回报率为-33 3% [4][13] - VeriSign股价上涨34 5%，市值263亿美元，52周回报率65% [4] - Netflix股价上涨31 9%，市值4824亿美元，52周回报率105 8% [4][10] Palantir Technologies分析 - 第四季度收入同比增长36%，自由现金流利润率从50%提升至63% [8] - 美国军方是最大客户群，2月股价因国防预算削减政策短暂下跌7% [7] - 即将发布的Q1财报将揭示新政府政策对业务影响 [9] Netflix业务表现 - 2025年股价创新高，摆脱2022年增长乏力局面 [10] - 当前市盈率54倍，自由现金流倍数65倍，估值处于高位 [11] - 订阅制商业模式对关税和国际贸易摩擦等政治风险免疫 [12] Dollar General复苏原因 - 第四季度收入同比增长4 5%，同店销售转正 [14] - 经济不确定性下低价零售业态受益，消费者信心指数接近疫情低谷水平 [15] - 管理层通过持续开店和同店增长策略设定长期目标 [14] 行业趋势 - 政治环境变化可能重塑行业格局，但基本面分析仍是投资核心 [16] - 标普500指数基金如Vanguard S&P 500 ETF当前估值相对较低 [16]

文章核心观点 VINCI SA依据2025年4月17日股东大会授权及股份回购规定，公布2025年4月28日回购库藏股情况 [2] 分组1：股份交易总体情况 - 公司在2025年4月28日于不同市场进行股份回购，总成交量64833股，加权平均价格122.1288欧元 [2] - 其中在XPAR市场成交量40757股，加权平均价格122.1116欧元；在CEUX市场成交量19720股，加权平均价格122.1457欧元；在TQEX市场成交量4356股，加权平均价格122.2131欧元 [2] 分组2：交易详情 - 依据相关法规，详细交易信息可在VINCI网站查看，网址为https://www.vinci.com/vinci.nsf/fr/finances-bourse-actionnariat-transactions/pages/index.htm [3] - 附件为2025年4月28日 - 5月2日的VINCI股份回购公告 [3]