文章核心观点 - 沙尔律师事务所正代表DraftKings公司投资者调查该公司是否违反证券法 [1] 调查相关情况 - 调查聚焦公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露投资者相关信息 [2] 公司财务情况 - 2024年8月1日公司发布第二季度财报，营收未达市场共识预期 [2] - 公司将2024财年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）指引从4.6 - 5.4亿美元下调至3.4 - 4.2亿美元 [2] 投资者参与方式 - 受损股东可点击指定链接参与调查 [2] - 可联系沙尔律师事务所的Brian Schall免费讨论权益，联系电话310 - 301 - 3335，也可通过官网www.schallfirm.com或邮箱[email protected]联系 [3]

文章核心观点 - 市场指数近期下跌抹去了年初至今一半的涨幅，标普500指数今年上涨9%，投资者可利用抛售机会，在具有出色增长前景的精选公司上获得更好的价值，三位分析师认为DraftKings、Lyft和Roku是目前值得买入的股票 [1] DraftKings相关要点 - 在线体育博彩市场规模达450亿美元，正逐渐在美国蔓延，DraftKings自2022年触底以来股价几乎涨了两倍，但目前较52周高点下跌57% [2] - 公司仍未盈利，去年自由现金流仅5100万美元，需大幅增长才能支撑150亿美元的市值 [3] - 股价下跌的原因一是未盈利，二是估值问题，尽管公司营收持续同比增长超20%，管理层预计今年营收增长约41%，但股价已反映了很多增长预期 [4] - 公司宣布明年起在部分州向客户收取附加税，虽可能影响不愿支付额外费用客户的收入，但有望通过提高利润率弥补 [5] - 管理层目标是2025财年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在9亿至10亿美元之间，基于此指引，作为成长股其估值合理，未来几年可能带来惊喜 [6] Lyft相关要点 - Lyft是仅次于Uber的第二大拼车运营商，股价较上市后高点下跌约87%，在第二季度财报指引疲软引发抛售潮后接近历史低点，但公司业务已悄然好转并实现稳健增长，还首次实现GAAP准则下的季度盈利 [8] - 公司通过裁员和运营改进削减成本，通过提高客户和司机满意度加速增长，如允许女性司机和乘客选择匹配、允许司机设置地理围栏、引入广告等 [9] - 公司预计今年乘车量增长将达到中两位数，总预订量增长稍快，目标是调整后EBITDA占总预订量的2.1%，并预计全年实现约3亿美元的正自由现金流 [10] - 公司利润率有望继续提高，目前市盈率仅为11，对于一家业务稳步改善且所在行业有望稳步增长的公司来说，是一个不错的价格 [11] Roku相关要点 - Roku是北美顶级流媒体操作系统，面临来自亚马逊等公司的激烈竞争，有设备和平台两个业务板块，且均在增长 [12] - 2024年第二季度，Roku账户同比增长14%至8360万个，流媒体播放时长增长20%，这些数据对广告商有吸引力，随着播放时长增加，可填充广告的时长也增多 [13] - 观众继续向流媒体转移，Roku凭借顶级操作系统具有优势，其免费频道受欢迎程度增加，第二季度观看时长同比增长75% [14] - 公司仍在亏损，预计短期内不会实现净利润，第二季度毛利率同比收窄，但运营亏损从去年的1.26亿美元改善至今年的7100万美元，调整后EBITDA和自由现金流连续四个季度为正 [15] - 华尔街分析师预计Roku股价未来12个月平均上涨23%，最高可达98%，对于有一定风险承受能力的投资者来说，现在是买入的好时机 [16]

The market opportunity for DraftKings is growing rapidly, and the company has a market leader advantage. I'd be putting it lightly if I said it has been a roller coaster ride for DraftKings' (DKNG -3.95%) stock since its July 2019 initial public offering (IPO). After its IPO, the stock surged by over 600% in less than two years, and now it sits around 55% below its peak. Despite the ups and downs (which is normal for young growth stocks), I still believe in DraftKings' long-term potential. The business is s ...

文章核心观点 在线博彩税收上调会给DraftKings带来巨大盈利拖累，可能成为其难以克服的挑战 [1] 公司情况 - DraftKings持续快速增长，业务规模扩大后效率提升 [1] - 2024年8月6日股价下跌3.95% [1] 行业挑战 - 在线博彩税收是DraftKings盈利能力的巨大拖累，可能成为持续挑战 [1]

文章核心观点 - 体育博彩的广泛合法化为2024年巴黎奥运会注入了新的活力 [1] - 财报季也为该行业带来了关注,包括DraftKings Inc(NASDAQ:DKNG)和PENN Entertainment Inc(NASDAQ:PENN)的最新财报 [1] 公司研究 DraftKings Inc (NASDAQ:DKNG) - 公司在第二季度报告了意外利润,但收入未达预期 [2] - 该消息导致公司股价大跌,引发了13家券商下调目标价 [2] - 过去6个月公司股价下跌25.6% [2] PENN Entertainment Inc (NASDAQ:PENN) - 公司股价在前一交易日结束了连续3日下跌的局面,但今年以来仍下跌33.3% [3] - 公司最近一次主要涨幅未能突破$21.50的阻力位 [3] - 公司过去8个季度财报后有5次收盘下跌,跌幅分别为8.8%和13.8% [4] - 公司过去2年季报后平均波动幅度为9.2%,而本次预期波动幅度达15.3% [4]

文章核心观点 - 公司宣布将对高税率州的赌博收益征收附加费,以提高盈利能力 [1] - 公司第二季度业绩强劲,但下调了全年调整后EBITDA指引 [1] - 公司股价在消息公布后下跌近10% [1] 公司业绩 - 公司第二季度调整后每股收益为0.22美元,超出预期 [1] - 公司第二季度收入增长36.2%至11亿美元,也超出预期 [1] - 公司主要收益来源包括新客户和新市场的增加,以及收购Jackpocket彩票应用的影响 [1] - 公司上调了全年收入指引至50.5-52.5亿美元,但下调了调整后EBITDA指引至3.4-4.2亿美元 [1] 公司策略 - 公司计划对高税率州的赌博收益征收附加费,以提高盈利能力 [1] - 公司表示附加费对客户的影响"将非常小",并称未来几年这一新费用还有进一步上升空间 [1] - 公司宣布启动10亿美元的股票回购计划 [1]

文章核心观点 - 体育博彩行业正处于十字路口,技术创新、监管变化和消费者习惯的结合推动了行业的快速发展 [1][2] - DraftKings公司在第二季度财报中表示,公司高效获得了比预期更多的新客户,现有客户参与度也保持健康 [3] - 但公司大幅下调了调整后EBITDA预测,未能达到华尔街目标,导致股价下跌 [4][5][6] 公司经营情况总结 - 第二季度收入为11.04亿美元,同比增长26% [7] - 收入增长主要来自客户参与度持续健康、新客户高效获取、体育博彩产品扩张到新市场、博彩收益率提高以及收购Jackpocket公司的影响 [7] - 公司计划在2025年1月1日起在高税收州实施博彩税附加费,这可能带来调整后EBITDA的上升 [8][13][14][15] 客户获取情况 - 公司在线体育博彩和互联网博彩新客户数量同比增长近80%,客户获取成本同比下降40%以上 [9][10] - 公司加大了第二季度的客户促销投入,这导致了客户获取数量的超预期增长 [11][12]

文章核心观点 - DraftKings公司宣布将在2025年开始对部分州实施游戏税附加费 [1][2][3] - 这些附加费将适用于税率超过20%的州,包括纽约、宾夕法尼亚、佛蒙特和伊利诺斯 [4] - 这一举措将为公司带来"经调整EBITDA的上升空间" [3] 公司经营情况 - DraftKings公司在第二季度实现了首次盈利,并且用户数量也超出预期,达到310万名每月活跃用户 [5] - 公司还宣布了10亿美元的股票回购计划 [5] 股价表现 - 受此消息影响,DraftKings股价在周五下午下跌了7.8% [5]

文章核心观点 公司公布第二季度财报后股价早盘下跌 多位分析师给出评级和目标价 并对财报情况进行分析[1][2] 分析师评级 - Benchmark分析师Mike Hickey重申买入评级 下调目标价至41美元[2] - Truist Securities分析师Barry Jonas维持买入评级和53美元目标价[2] - JMP Securities分析师Jordan Bender重申跑赢大盘评级和52美元目标价[2] - Goldman Sachs分析师Ben Miller重申买入评级和60美元目标价[2] 财报情况 营收 - 公司第二季度营收11.04亿美元 同比增长26% 受客户参与度、新客户获取和Jackpocket整合推动[3] - 公司将营收指引中点从49亿美元提高到51.5亿美元 同比增长41%[4] EBITDA - DraftKings的EBITDA为1.28亿美元 比“近期下调后的预期”低2% 综合EBITDA利润率约11.5% 比市场预期低40个基点 管理层因多种因素大幅下调全年EBITDA指引[5] - 公司EBITDA未达预期 但本季度投资使MUPs增长率达到数年以来最高（+48%）[6] - 公司上调全年营收指引 但下调调整后EBITDA指引 主要因近期盈利能力面临多重不利因素[8] 毛利率 - 公司毛利率同比收缩174个基点 导致本季度EBITDA未达预期[6] 其他情况 - 拟议的税收附加费可能是一个有吸引力的战略解决方案 但担心若竞争对手不采取类似措施 公司可能会失去市场份额[4] - 公司宣布10亿美元股票回购计划 财报电话会议可能聚焦管理层通过在某些高税收州实施博彩税附加费来减轻州税负担的计划[9] 股价表现 周五发布时 DraftKings股价下跌7.97% 至32.66美元[9]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2024财年收入为11.04亿美元,同比增长26% [15][16] - 公司Q2 2024财年调整后EBITDA为1.28亿美元 [15][16] - 公司预计2024财年收入将达到50.5-52.5亿美元,同比增长38%-43% [18] - 公司预计2024财年调整后EBITDA将达到3.4-4.2亿美元 [19] - 公司预计2025财年调整后EBITDA将达到9-10亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增体育博彩和在线赌场客户同比增长近80% [8][16] - 客户获取成本同比下降超过40% [8][16] - 体育博彩结构性持有率约为10%,符合预期 [17] - 调整后毛利率为43%,主要由于客户获取超预期及相应的促销投入 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区体育博彩业务已上线 [18] - 伊利诺伊州提高体育博彩税率,公司将在2025年1月1日起在高税率州实施博彩税附加费 [9][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续投资新功能和功能,如在线体育博彩推出自主玩家道具投注,扩大累进连串过关投注 [12] - 公司在线赌场应用程序在第三方调查中排名第一和第二 [13] - 公司计划在2024年推出两倍于去年的新游戏 [13] - 公司董事会授权回购最高10亿美元的A类普通股,反映公司对业务强劲增长的信心 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户获取和参与度超预期,体育博彩交易量也超预期,尽管NBA季后赛比预期少 [16] - 公司预计客户获取和参与度的强劲趋势将持续到2024年下半年甚至更长时间 [8][30] - 公司认为美国在线游戏市场机会可能比之前预期更大 [8] - 公司对2025财年的9-10亿美元调整后EBITDA目标充满信心 [10][25] 其他重要信息 - Jackpocket整合进展良好,预计2025财年将实现正的调整后EBITDA [10] - 公司将在2025年1月1日起在税率超过20%且有多家在线体育博彩运营商的4个州实施博彩税附加费 [9] - 公司预计2024年股票激励费用将与去年持平或略有下降,占收入约7% [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Katz 提问** 询问公司关于博彩税附加费的策略,以及是否担心竞争对手会跟进 [22][23] **Jason Robins 回答** 公司认为这是最佳策略,但无法确定竞争对手是否会跟进,公司将密切关注市场反应 [23][25] 问题2 **Shaun Kelley 提问** 询问公司2025年收入指引的隐含加速增长,以及是否存在可能影响该趋势的因素 [27][28][30] **Jason Robins 回答** 即使不考虑税附加费,公司也有足够的其他因素如新客户获取、Jackpocket贡献、华盛顿特区上线等来抵消伊利诺伊州税率上升的影响,实现2025年9-10亿美元调整后EBITDA目标 [25][28][30] 问题3 **Stephen Grambling 提问** 询问公司是否看到现有客户维护和参与成本上升 [33][34] **Jason Robins 回答** 公司未看到现有客户成本上升,新客户获取是主要驱动因素,这种趋势体现在各州和各产品线 [34][35]