UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 ——————— FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-38331 DOLPHIN ENTERTAINMENT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ——————— Florida 86-078 ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入达到创纪录的1410万美元 同比增长23% [4][20] - 调整后营业利润为628万美元 相比2024年同期的调整后营业亏损137万美元实现大幅改善 [4][20] - 调整后营业利润率达到45% 公司预计未来三年将释放显著自由现金流 [5][6] - 营业亏损从2024年第二季度的110万美元收窄至2025年同期的57万美元 [20] - 净亏损从2024年第二季度的160万美元改善至2025年同期的140万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有七家营销子公司均实现稳定增长 其中活动策划公司和音乐公关公司Surefire表现突出 [23][24] - 新成立的Tastemakers部门整合了数字部门和公关公司The Doors的资源 已签约包括Mythical Kitchen等知名创作者 [12][13] - Always Alpha女性体育经纪业务和数字部门的联盟营销业务处于投资阶段 预计2026年开始产生回报 [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过Tastemakers部门开创全新服务类别 整合创作者管理和公关服务 形成协同效应 [9][10] - 计划在未来三年通过租赁到期和贷款偿还释放超过325万美元现金流 [6][48] - 电影业务采取低风险模式 如Youngblood通过加拿大税收优惠和银行贷款实现零资本投入 [36][42] - 女性体育业务被视为战略重点 可带动消费品和活动等衍生业务 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年后运营成本将显著下降 纽约和洛杉矶办公室租赁到期可节省至少50万美元/年 [47] - 商业贷款将于2028年9月还清 每年可节省220万美元本息支出 [6][48] - 行业正朝着综合解决方案方向发展 公司定位处于这一演变前沿 [15] 其他重要信息 - 公司CEO自2025年4月以来增持了1%的流通股 [18] - 电影Youngblood入选多伦多国际电影节 复制Blue Angels的成功销售模式 [17][39] - 与IMAX就Blue Angels续集项目进行积极谈判 [54][55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收入增长的主要来源 - 增长来自所有子公司 特别是活动策划公司和音乐公关公司 没有单一驱动因素 [23][26] 问题: Always Alpha和联盟营销的投资进展 - 女性体育业务已聘请资深经纪人 预计2026年开始盈利 联盟营销团队建设将持续到年底 [28][30] 问题: Youngblood电影的制作成本和会计处理 - 预算介于500-1500万美元 通过加拿大税收优惠和银行贷款实现零资本投入 [37][42] 问题: 成本节约计划的具体数字 - 纽约和洛杉矶办公室租赁到期可节省至少50万美元/年 贷款偿还后每年节省220万美元 [47][48] 问题: 业务季节性 - Q1通常最弱 Q4最强 下半年略优于上半年 数字部门假日季表现突出 [50][52] 问题: IMAX合作进展 - 正在积极谈判Blue Angels续集项目 同时通过Youngblood重启剧情片业务 [54][56]

收入和利润（同比环比） - Q2 2025总营收达到1410万美元，同比增长23%（去年同期为1140万美元）[6] - 2025年第二季度营收1.41亿美元，同比增长23%（2024年同期1.14亿美元）[33] - 调整后运营收入从2024年Q2的亏损10万美元改善为2025年Q2盈利60万美元[6] - 非GAAP调整后运营利润62.8万美元（2024年同期为亏损13.7万美元）[34] 成本和费用（同比环比） - 运营支出从2024年Q2的1260万美元增至2025年Q2的1410万美元，其中非经常性/非现金支出从40万美元降至10万美元[7] - 2025年上半年折旧摊销费用118万美元，较2024年同期111万美元增长7%[34] 运营亏损和净亏损 - 运营亏损从2024年Q2的110万美元收窄至2025年Q2的5.7万美元[6] - 第二季度运营亏损57,054美元，较2024年同期111万美元大幅改善[33] - 净亏损从2024年Q2的160万美元减少至2025年Q2的140万美元[8] - 2025年上半年净亏损374万美元，较2024年同期195万美元扩大92%[33] - 每股净亏损为0.13美元（基于11,168,572股加权平均股数）[9] 管理层讨论和指引 - 公司预计随着2026年房地产承诺到期及三年内银行贷款偿还，调整后运营利润率将持续增长[4] - 战略投资女性体育和联盟营销领域，预计初始投资阶段将在2026年结束[3] - CEO自2025年4月起通过10b5-1计划增持公司1%流通股[13] 业务线表现 - 子公司组合贡献全部营收，未计入2024年《Blue Angels》等项目的收益[3] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年12月31日的58.44亿美元微增至2025年6月30日的58.61亿美元[31] - 现金及现金等价物从8.20亿美元增至8.70亿美元，增幅6%[31] - 贸易应收账款净额从5.11亿美元增至6.19亿美元，增幅21%[31] - 总流动负债从26.51亿美元增至29.13亿美元，主要由于应付账款增长35%至3.17亿美元[31] - 商誉减值在2024年发生19.1万美元，2025年未发生[34]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收1220万美元，去年同期为1520万美元，若剔除去年Q1《蓝天使》纪录片340万美元的贡献，核心娱乐、宣传和营销收入同比增长2% [3] - 调整后运营亏损约60万美元，若剔除去年电影相关收入，与去年情况相当 [3][4] - 运营费用为1390万美元，去年Q1为1510万美元 [16] - 运营亏损为180万美元，去年同期运营收入为20万美元；调整后运营亏损约60万美元，去年同期调整后运营收入为100万美元 [16] - 净亏损为230万美元，去年Q1净亏损为30万美元 [16] - 每股净亏损为0.21美元，去年Q1基本每股净亏损为0.04美元，摊薄后每股净亏损为0.04美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心娱乐、宣传和营销业务在剔除《蓝天使》纪录片收入后同比增长2% [3] - 42 West和Special Project子公司受洛杉矶野火影响显著 [3] - 数字部门上月在洛杉矶创造了最高收入的品牌编辑影响者体验记录，并在Q1启动了新的联盟营销部门 [11] - Always Alpha自去年10月成立以来签约客户速度良好，Q1收入的90%预计在2025年晚些时候实现 [20][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 联盟营销全球市场规模估计超过170亿美元，且在持续增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在Q1对女性体育管理公司Always Alpha和数字部门的联盟营销部门进行战略投资，并将在2025年持续投入 [5][7][8] - Always Alpha计划扩展到女子足球和篮球领域，预计到年底代表的运动员和体育解说员名单将翻倍 [6] - 联盟营销部门计划到年底将影响者数量增加两倍，并将招聘联盟经理 [8] - 公司通过提供联盟营销服务获得市场优势，因多数竞争对手未提供该服务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 洛杉矶野火和颁奖季清淡对公司业务有影响，但影响仅限于Q1，公司成本控制良好，核心业务展现出韧性 [3][4] - 管理层认为公司股票有巨大上涨空间，首席执行官已开始每周购买公司股票 [13] - 公司被评为2025年公关权力榜的年度代理机构，验证了公司战略和各机构的人才实力 [12] - 公司认为对女性体育和联盟营销的投资将在2026年及以后带来收入和利润增长 [8][27] 其他重要信息 - 《蓝天使》纪录片获得声音编辑行业奖项，并于1月以全新3D版本重返IMAX影院 [11] - 《Youngblood》已完成主要拍摄，预计秋季电影节亮相，并希望于明年2月发行 [12][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Always Alpha业务增长的投资与收入潜力及该业务机会如何 - 扩展业务需要更多经理，招聘经理后3 - 6个月开始有收入，6 - 9个月达到收入目标 2025年签约客户速度和交易情况良好，Q1收入的90%预计在2025年晚些时候实现 该业务未来将成为利润中心，公司有望利用先发优势取得成功 [20][23][25] 问题: 联盟营销业务如何发展，是否有特定目标领域 - 公司有联盟影响者储备，将以适度节奏招聘和培训联盟经理 团队在全面投入运营后几个月内可实现现金正向 目前有二十多名影响者，到年底有望增加到六十多名或更多 该业务有望在一年内达到核心业务规模的25% - 33%，年底成为利润中心，且季节性较弱 提供联盟营销服务使公司获得市场优势 [29][30][31][33] 问题: 联盟影响者的业务线索来源 - 联盟营销是管理影响者链接并获取佣金的服务，公司收取影响者通过链接销售所得的20%佣金 绝大多数影响者不做联盟链接，公司提供该服务可挖掘潜在高收入影响者 做好联盟营销需要后端工作和专业知识，公司可通过专业团队提升影响者收入 该业务为公司带来竞争优势，可与品牌部门形成协同效应 [36][37][38][44] 问题: 《Youngblood》的目标发行时间 - 公司希望《Youngblood》于明年2月发行，若在流媒体平台首播也可接受 选择该时间是因为接近冬季奥运会，且是NHL赛季中期 影片目前正在编辑，计划在秋季电影节亮相，多伦多电影节是可能的展示地点 [49][50][51] 问题: 2025年公司的首要任务是什么 - 首要任务包括发展Always Alpha、数字部门的联盟营销部门 准备好《Youngblood》并增加电影制作频率 扩展和增加公司的业务项目 [53] 问题: 公司财务前景如何 - 洛杉矶野火对Q1业务有影响，但影响已在Q1得到控制，Q2公司将恢复正常 公司对全年业务增长有信心，娱乐营销业务在不利影响下仍实现2%的收入增长，体现了团队的努力和业务的韧性 [56][57][58]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收1220万美元，去年同期为1520万美元，若剔除去年第一季度《蓝天使》纪录片的340万美元收入，核心娱乐、宣传和营销收入同比增长2% [4][16] - 本季度运营费用为1390万美元，去年同期为1510万美元，运营亏损为180万美元，去年同期运营收入为20万美元；调整后运营亏损约为60万美元，去年同期调整后运营收入为100万美元 [17] - 本季度净亏损为230万美元，去年同期净亏损为30万美元；每股净亏损为0.21美元，去年同期基本每股净亏损为0.04美元 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性体育管理公司Always Alpha目前代表了十几名女运动员和体育解说员，公司计划在2025年继续投资该业务，拓展女子足球和篮球领域，预计到年底代表的运动员和体育解说员名单将翻倍 [6][7][8] - 数字部门已正式推出专门的联盟营销部门，目前联盟名单上有二十多名影响者，预计到年底将增加两倍以上 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度对女性体育和数字部门的联盟营销部门进行了战略投资，认为这些投资将在2026年及以后为公司带来更多收入和利润 [6][9] - 联盟营销业务为公司带来市场优势，因市场上多数竞争对手未提供该服务，公司可借此吸引优秀影响者，使其从品牌活动和联盟链接中获利 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 洛杉矶野火和颁奖季表现不佳对公司第一季度业务产生影响，但影响仅限于第一季度，公司成本控制良好，随着战略投资推进，业务将持续增长 [4][5] - 公司管理层认为当前股价未反映团队实力、品牌价值和长期增长前景，首席执行官自4月第一周起通过10b5 - 1计划每周购买公司股票 [14] - 公司对2025年业务发展充满信心，认为投资女性体育和联盟营销将拓宽可寻址市场，为未来多年提供可持续增长机会 [14] 其他重要信息 - 公司旗下各机构本季度表现出色，42S在玩具展、电影节和奥斯卡等活动中表现优异；Shorefire Media客户在格莱美奖等活动中获奖；The Door在烹饪和生活方式品牌领域巩固权威；Elle为二十多个客户提供服务；数字部门举办的品牌编辑影响者体验活动创收入新高；特殊项目为多家公司活动汇聚名人与文化影响者 [10][11][12] - 公司《蓝天使》纪录片获声音编辑行业奖项，并于1月以全新3D版本重返IMAX影院；《Youngblood》已完成主要拍摄，预计秋季电影节亮相，目标是明年2月上映 [12][13][50] - 公司被《观察家》2025年公关权力榜评为年度最佳机构，这验证了公司战略和各机构人才实力 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在Always Alpha业务增长方面，如何考虑提前投资与收入潜力，以及该业务的机会 - 拓展业务需招聘更多特定领域的经理来签约新人才，招聘经理后通常3 - 6个月开始有收入，6 - 9个月达到收入目标；目前Always Alpha第一季度收入的90%将在2025年晚些时候实现；该业务未来有望成为公司利润中心，借助先发优势和团队实力，有很大发展潜力 [21][25][27] 问题: 联盟营销业务如何拓展影响者，是否有特定目标领域 - 公司有联盟影响者的积压名单，正按计划招聘和培训联盟经理，每两个月左右引入新团队；团队全面投入运营后几个月内可实现现金正向；目前已有二十多名影响者，到年底有望增加两倍以上，一年内联盟业务规模有望达到核心业务的25% - 33%；该业务无明显季节性，有望在第四季度成为稳定利润中心，还能为公司带来竞争优势 [30][31][32] 问题: 联盟影响者是否自带业务线索，还是由经理生成 - 公司在品牌活动中为影响者牵线并收取20%佣金，联盟营销则是管理影响者的链接并收取其通过链接销售所得的20%佣金；多数影响者不做联盟营销，公司提供该服务可挖掘影响者潜力，通过专业团队支持可提高影响者收入，这是公司的竞争优势，还能促进品牌部门业务 [37][38][39] 问题: 影响者不做联盟营销是因为不了解，能否向现有影响者推销该业务 - 部分影响者因粉丝购买意愿低或后端工作复杂而不做联盟营销；公司专业团队可提升影响者联盟营销收入，现有影响者是低挂果实，可向其推销该业务，这也是公司竞争优势，能促进品牌部门业务 [44][45][47] 问题: 电影《Youngblood》目标是秋季电影节亮相，其影院上映目标是什么 - 希望明年2月上映，此时正值冬季奥运会、NHL赛季和原版电影四十周年，是营销的理想时机；影片正在剪辑，希望能在多伦多电影节进行特别放映，买家常从秋季电影节购买影片并使其获得奥斯卡资格，所以这个时间安排不仓促 [50][51][52] 问题: 2025年公司的首要任务是什么 - 首要任务是发展Always Alpha业务、数字部门的联盟营销部门；准备好《Youngblood》电影并增加制作频率；拓展和增加公司的业务项目 [54] 问题: 公司财务前景如何 - 第一季度野火影响已过去，业务在第二季度恢复正常，公司对全年业务增长有信心，娱乐营销部门收入增长2%证明了团队努力和业务恢复能力 [58][59][60]

总营收情况 - 2025年第一季度总营收1216.97万美元，2024年为1523.59万美元[142] 各业务线收入占比情况 - 2025年第一季度娱乐宣传和营销业务收入占比99.2%，2024年为78.0%；内容制作业务收入占比2025年为0.8%，2024年为22.0%[137] 娱乐宣传和营销业务收入情况 - 2025年第一季度娱乐宣传和营销业务收入1207.77万美元，较2024年增加约30万美元[142] 内容制作业务收入情况 - 2025年第一季度内容制作业务收入9.2万美元，较2024年减少约330万美元[142][143] 总费用情况 - 2025年第一季度总费用1394.32万美元，2024年为1507.14万美元[144] 直接成本情况 - 2025年第一季度直接成本34.44万美元，较2024年减少约200万美元[144] 薪资和福利费用情况 - 2025年第一季度薪资和福利费用1030.42万美元，较2024年增加约70万美元[144][145] 销售、一般和行政费用情况 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用177.24万美元，较2024年减少约20万美元[144][146] 收购成本情况 - 2025年第一季度收购成本41.62万美元，2024年无此项费用[144][147] 纪录片收支情况 - 公司支付225万美元用于《蓝天使》纪录片制作成本，2024年第一季度记录该纪录片相关收入342.11万美元[135] 折旧和摊销情况 - 2025年第一季度折旧和摊销增加3.8万美元，主要与Elle无形资产摊销有关[148] 法律和专业费用情况 - 2025年第一季度法律和专业费用减少13.3万美元，因财务报告内部化节省成本[149] 利息费用情况 - 2025年第一季度利息费用增加5.65万美元，源于新的可转换和不可转换票据及第二笔定期贷款[153] 所得税费用情况 - 2025年第一季度所得税费用约2.15万美元，2024年同期约3.11万美元[154] 净亏损情况 - 2025年第一季度净亏损约30万美元，2024年同期约230万美元[155] 经营活动现金使用情况 - 2025年第一季度经营活动使用现金170万美元，较2024年同期增加50万美元[158] 融资活动现金提供情况 - 2025年第一季度融资活动提供现金58.6万美元，主要来自可转换和不可转换票据收益[160] 总债务情况 - 截至2025年3月31日，总债务达2300万美元，较2024年12月31日增加59.71万美元[161] 可转换票据发行情况 - 2025年第一季度发行六笔可转换票据，收益77.5万美元，截至3月31日有十六笔未偿还[165] 不可转换本票发行情况 - 2025年第一季度发行一笔不可转换本票，收益25万美元，截至3月31日有七笔未偿还，总额413万美元[173] DE LLC票据情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，DE LLC票据的本金余额为2242873美元，应计利息分别为434066美元和263767美元；2024年3月31日止三个月现金利息支付为200000美元[180] Donald Scott Mock票据情况 - 2024年公司向Donald Scott Mock发行三张非可转换本票，金额分别为900000美元、75000美元和8112美元，本金余额为983112美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日应计利息分别为114995美元和90417美元，利率为10%[181] DE LLC票据和Mock票据利息费用情况 - 2025年和2024年3月31日止三个月，DE LLC票据和Mock票据的利息费用分别为79882美元和46121美元[182] 公司贷款协议情况 - 2023年9月29日公司与BankUnited签订贷款协议，包括5800000美元有担保定期贷款、750000美元有担保循环信贷额度和400000美元商业卡；2024年12月6日签订第二份贷款协议，金额为2000000美元[183][184] BKU定期贷款支付情况 - 第一笔BKU定期贷款利率为8.10%，第二笔为7.10%；2025年和2024年3月31日止三个月，第一笔BKU定期贷款支付分别为354621美元（含利息90722美元）和354621美元（含利息112299美元）；2025年3月31日止三个月，第二笔BKU定期贷款支付为185995美元（含利息32182美元）[185] BKU信贷额度利息费用和支付情况 - 2025年和2024年3月31日止三个月，BKU信贷额度的利息费用和支付分别为7550美元和8594美元[186] BKU贷款负债情况 - 截至2025年3月31日，第一笔和第二笔BKU定期贷款在资产负债表中流动负债为1708051美元，非流动负债为4349537美元；截至2024年12月31日，流动负债为1686018美元，非流动负债为4782271美元；截至2025年3月31日和2024年12月31日，BKU信贷额度本金余额为400000美元[187] Bank United信贷安排债务发行成本摊销情况 - 2025年和2024年3月31日止三个月，Bank United信贷安排下债务发行成本摊销分别约为7012美元和4206美元[188] BankUnited信贷安排契约情况 - BankUnited信贷安排包含财务契约，要求维持最低债务偿付覆盖率1.25:1.00和最高有息债务/EBITDA比率3.00:1.00，以及每日最低存款余额2000000美元的流动性契约[189] 公允价值估计情况 - 公司认为公允价值估计（包括收购、商誉、无形资产、收购相关或有对价和可转换债务）是编制合并财务报表最关键的[192]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024财年总营收为5170万美元，较2023年同期增长20%[1][4] - 2024年公司营收为5168.50万美元，较2023年的4312.31万美元增长19.86%[30] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2024年调整后营业利润为90万美元，2023年同期调整后营业亏损为240万美元[5] - 2024年营业亏损为1050万美元，2023年同期营业亏损为2010万美元[5] - 2024年全年净亏损为1260万美元，2023年全年净亏损为2440万美元[7] - 2024年公司运营亏损为1048.52万美元，较2023年的2011.05万美元减亏47.86%[30] - 2024年公司净亏损为1260.32万美元，较2023年的2439.67万美元减亏48.34%[30] - 2024年GAAP运营亏损为1048.52万美元，非GAAP运营收入为92.26万美元；2023年GAAP运营亏损为2011.05万美元，非GAAP运营亏损为242.47万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2024年全年营业费用为6220万美元，2023年全年营业费用为6320万美元[6] - 2024年公司总费用为6217.02万美元，较2023年的6323.36万美元下降1.68%[30] 财务数据关键指标变化 - 每股亏损 - 2024年每股亏损为1.22美元，加权平均流通股为10306904股；2023年每股亏损为3.39美元，加权平均流通股为7206577股[8] - 2024年基本和摊薄每股亏损均为1.22美元，2023年为3.39美元[30] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2024年公司总资产为5843.73万美元，较2023年的6625.50万美元下降11.80%[28] - 2024年公司总负债为4679.19万美元，较2023年的4629.81万美元增长1.06%[28] - 2024年股东权益为1164.54万美元，较2023年的1995.68万美元下降41.65%[28] 公司管理层动态 - 公司CEO在去年下半年购买了10万美元公司普通股，并启动10b5 - 1计划，初始分配25万美元用于购买更多股份[4] 公司客户荣誉 - 公司客户在2025年格莱美奖获得26项提名，赢得10个奖项[11] 公司公益活动 - 公司为美国电影艺术与科学学院博物馆第四届年度晚宴筹款超1100万美元[17] 公司业务 - 人才签约 - 2024年公司新签约137名人才[17] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标以提供更透明的运营表现信息，该指标不替代GAAP财务结果[31]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收约5200万美元，较2023年同期增长20% [7][43] - 2024年全年调整后营业利润约90万美元，而2023年同期调整后营业亏损240万美元 [43] - 2024年全年营业亏损约1050万美元，2023年全年营业亏损2010万美元 [43] - 2024年全年营业费用约6220万美元，2023年全年营业费用约6320万美元 [44] - 2024年全年净亏损1260万美元，2023年全年净亏损2440万美元 [45] - 2024年每股亏损1.22美元，基于10306904股加权平均流通股；2023年每股亏损3.39美元，基于7206577股加权平均流通股 [46] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为910万美元，2023年12月31日为760万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 体育管理业务 - 第四季度对Always Alpha进行了大量人员投资，该公司于10月正式成立，第一季度已实现营收，第四季度也有少量收入 [50][51] 数字部门业务 - 第一季度推出了专注于联盟营销的新部门，联盟营销行业估值达170亿美元，该部门为创作者提供全面支持，公司从创作者实现的收入中赚取标准佣金 [19][21] 影视制作业务 - 与IMAX合作的纪录片《蓝天使》1月在IMAX影院回归，公司将在未来多年分享IMAX博物馆和其他机构影院的长尾收入，影片还获得了电影音效剪辑师协会金卷轴奖 [27] - 与飞机图片公司和光子电影公司合作完成了1986年邪典体育剧《热血青年》的主要拍摄工作，预计在秋季电影节首映，目标是9月初的多伦多电影节，并希望随后能宣布出售给影院工作室或流媒体服务合作伙伴 [29][31] 消费品业务 - 公司对瑞秋·雷的主打杜松子酒的投资与FreshDirect合作，在纽约、新泽西和康涅狄格州推出了独家节日食谱，将美味菜肴与无缝食材配送相结合 [32] 数字身份保护业务 - 公司合作伙伴Lodi.ai扩展了其先进的数字身份保护服务，使强大的人工智能驱动的声誉管理工具可供个人、影响者和专业人士使用，提供免费和高级会员选项，内容删除成功率达95%，可在17小时内完成 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身可以利用和货币化具有无与伦比文化影响力的营销公司集合，通过建立这样独特的营销公司集合来实现盈利 [12] - 公司在2024年第四季度进行了战略投资以促进增长，包括推出Always Alpha和扩展数字部门，认为这些短期投资为公司提供了互补的技能组合和独特的市场产品 [8] - 公司计划在2025年继续投资于Always Alpha，增加管理人员以建立女子体育的完整名单和不同垂直领域；继续扩展数字部门，联盟营销服务的推出将为公司带来更多收入 [52][55] - 公司希望在未来扩大瑞秋·雷主打杜松子酒的业务，并关注护肤品等其他领域的投资机会 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司取得重大财务进展的一年，实现了收入增长、运营费用降低和调整后营业利润改善，公司期待在2025年延续这一势头 [47] - 公司认为自身股票被严重低估，首席执行官在2024年下半年购买了10万美元的公司普通股，并启动了一项10b5 - 1计划，初始分配25万美元用于购买更多股票，以表明对公司未来的信心和对股票巨大上涨潜力的信念 [39][41] - 公司被评为2025年《观察家》公关权力榜上的年度代理机构，这表明公司走在正确的轨道上，公司相信未来会更好 [38] 其他重要信息 - 上个月，公司被评为2025年《观察家》公关权力榜上的年度代理机构，这是公司超级集团成立后的首个年度获得的荣誉 [10] - 公司每周的新闻稿经常强调其文化影响力，仅在第一季度，公司就展示了团队在圣丹斯电影节、格莱美奖、超级碗、奥斯卡金像奖、玩具展和西南偏南音乐节等活动中的工作 [11] - 为庆祝国际妇女节，公司和Always Alpha带领团队敲响了纳斯达克收盘钟，活动展示了公司在所有子公司中赋予女性权力的领导地位，公司超过四分之三的员工为女性，八个全资运营子公司均至少有一位女性首席执行官 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度的增长投资能否量化，以及能否在短期内获得回报 - 第四季度的投资主要用于Always Alpha的人员配置，该公司已在第一季度实现营收，且发展速度超过预期；数字部门的持续扩展也是投资方向，联盟营销服务的推出表明该领域投资能快速产生收入 [50][54][55] 问题2: 新增业务是否会使社交影响业务在2025年占比超过25% - 公司认为25%的占比几乎可以确定，未来随着数字部门能力的增加和其增长速度，占比可能达到30% - 33%，联盟营销将进一步推动增长 [57] 问题3: 与影响者合作时，联盟营销是向现有影响者追加销售还是其他方式 - 从收入赚取方式来看，与传统品牌大使业务相同，公司通常从人才收入中获得20%的佣金，联盟营销有很大的规模潜力 [61][62][63] 问题4: 洛杉矶地区的灾难对公司有何影响 - 公司在洛杉矶约有15 - 20名员工需要撤离，但无人失去家园；灾难在第一季度对公司业务有一定财务影响，严重影响了1月和2月的业务，但到奥斯卡颁奖典礼时，业务基本恢复正常 [66][67][68] 问题5: 公司对DSRPT机构加入后的计划是什么 - DSRPT机构（即Disrupt at the Door）由Adrian Jefferson创立，在公关行业权力排名中是排名前十的精品机构，其加入为公司增加了客户多样性；公司计划在第一季度财报电话会议上进一步介绍该机构，目前该业务已从新冠疫情的影响中恢复良好 [70][71][74] 问题6: 《热血青年》的销售时机和潜在机会与《蓝天使》相比如何 - 《热血青年》是公司自收购营销公司以来的首个剧本项目，标志着公司回归剧本电影领域；影片有望在多伦多电影节首映，并在明年第一季度发行，公司认为其有很大潜力，且在营销方面有优势 [77][78][83] 问题7: 公司对Stapleton业务的看法如何 - 公司对Stapleton业务感觉良好，该业务可能准备向更多州扩展，公司预计在六周内会有更多关于酒类和液体业务的公告，同时也在关注护肤品等其他领域的投资机会 [85][86][87]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收约5200万美元，较2023年同期增长20% [7][43] - 2024年全年调整后营业利润约90万美元，而2023年同期调整后营业亏损240万美元 [43] - 2024年全年营业亏损约1050万美元，2023年全年营业亏损2010万美元 [43] - 2024年全年营业费用约6220万美元，2023年全年营业费用约6320万美元 [44] - 2024年全年净亏损1260万美元，2023年全年净亏损2440万美元 [45] - 2024年每股亏损1.22美元，基于10306904股加权平均流通股；2023年每股亏损3.39美元，基于7206577股加权平均流通股 [46] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为910万美元，2023年12月31日为760万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 体育管理业务 - 第四季度对Always Alpha进行战略投资，该公司于10月正式推出，是首家专注于女子体育的体育管理公司，第一季度已实现营收 [8][50] 数字部门业务 - 今年1月数字部门推出了专注于联盟营销的新部门，联盟营销行业估值达170亿美元，该部门为创作者提供全面支持，公司从创作者实现的收入中赚取标准佣金 [19][21] 影视制作业务 - 与IMAX合作的纪录片《蓝天使》1月重返IMAX影院，公司将分享其长期的IMAX博物馆和其他机构影院收入，该电影还获得了电影声音剪辑师协会金卷轴奖 [27] - 完成了1986年邪典体育剧《热血少年》的改编电影的主要拍摄工作，预计在秋季电影节首映，目标是9月初的多伦多电影节，并希望随后能宣布出售给影院工作室或流媒体服务合作伙伴 [29][31] 消费产品业务 - 公司对瑞秋·雷的主打杜松子酒的投资与FreshDirect合作，在纽约、新泽西和康涅狄格州推出独家节日食谱，希望未来有更多类似合作 [32] 科技合作业务 - 公司合作伙伴Lodi.ai扩展了其先进的数字身份保护服务，使强大的人工智能驱动的声誉管理工具可供个人、影响者和专业人士使用，报告称成功率达95%，可在17小时内删除内容 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为可以利用和货币化具有无与伦比文化影响力的营销公司集合，通过建立这样的独特集合来实现盈利 [12] - 推出Always Alpha和数字部门的联盟营销新部门，作为收入和利润增长引擎，短期投资为公司带来互补技能和独特市场产品 [8] - 公司被评为2025年《观察家》公关权力榜上的年度代理机构，这验证了公司旗下营销公司的独特性 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是财务显著进步的一年，实现了营收增长、运营费用降低和调整后营业利润改善，期待在2025年延续这一势头 [47] - 公司认为已为长期价值创造奠定了坚实基础，有能力抓住2025年及以后的机会，股票被严重低估 [38][39] 其他重要信息 - 公司超四分之三员工为女性，八家全资运营子公司均至少有一位女性首席执行官 [17][18] - 为庆祝国际妇女节，公司和Always Alpha带领相关人员敲响纳斯达克收盘钟，展示了公司在赋予女性权力方面的领导地位 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度的增长投资能否量化，能否在短期内获得回报 - 投资主要用于为Always Alpha配备人员，该公司第一季度已实现营收，且业务进展良好，预计随着业务拓展将带来可观收入；数字部门是营销增长最快的领域，公司会持续投资，第一季度推出的联盟营销服务也能快速产生收入，但需先进行人员投资 [50][54][55] 问题2: 新增业务是否会使社交影响业务在2025年占比超过25% - 25%的占比几乎确定，未来随着数字部门能力的增强和增长速度加快，占比可能达到30% - 33%，联盟营销业务将进一步推动增长 [57] 问题3: 与影响者合作时，是向现有影响者推销新服务吗 - 从盈利模式来看，与传统品牌大使业务类似，公司通常从影响者收入中获得20%的佣金，联盟营销业务有很大潜力，有影响者每月通过联盟营销获得数十万美元收入 [61][63] 问题4: 洛杉矶地区的灾难对公司有何影响 - 约15 - 20名洛杉矶员工需要撤离，但无人失去家园；灾难在第一季度对业务有一定财务影响，严重影响了1月和2月的业务，但到奥斯卡颁奖典礼时，业务基本恢复正常 [66][67][68] 问题5: 公司对DSRPT agency的计划是什么 - DSRPT agency（Disrupt at the Door）由Adrian Jefferson创立，在公关行业权力排名中是前十的精品机构，其加入增加了公司人才名单的多样性；公司计划在第一季度财报电话会议上重点介绍该机构，目前The Door已从新冠疫情影响中恢复，发展良好 [70][71][74] 问题6: 《热血少年》的销售时机和潜在机会与《蓝天使》相比如何 - 《热血少年》是公司自收购营销公司以来的首个剧本项目，标志着公司重返剧本电影领域；影片有望在多伦多电影节首映，预计明年第一季度发行，公司有营销优势，因为发行时正值曲棍球赛季；与《蓝天使》不同，《热血少年》是经典的曲棍球电影，市场上此类电影较少，有更新和重拍的潜力 [77][79][83] 问题7: 对Stapleton业务的看法 - 公司对Staple业务感觉良好，该业务可能准备向更多州扩张，管理层正在准备进入市场以获得扩张能力；公司希望在六周后的下一次财报电话会议上有更多关于酒类和液体业务的消息，同时对护肤品业务也很感兴趣，还在寻找其他潜在投资机会 [85][86][87]

公司收购与投资策略 - 2024年7月15日公司收购Elle，总代价约470万美元，包括支付190万美元现金、发行96.1万股普通股，后续还有现金及营运资金调整支付约60万美元，2025年3月31日将支付约50万美元或有对价[129][130] - 公司制定收购策略，拟收购补充现有业务的公司，但目前未与相关公司积极谈判，也不确定能否成功收购[127] - 公司制定投资策略“Ventures”或“Dolphin 2.0”，计划2025年进行风险投资，但不确定能否成功[128] 业务合作与项目进展 - 2022年6月公司与IMAX协议合拍《蓝天使》纪录片，双方各承担约400万美元预算的50%，2023年11月公司又支付25万美元，共支付225万美元制作成本，预计从发行协议获约375万美元收入，2024年已收到两笔共约333.4万美元[138] - 2025年2月Dolphin Films与加拿大Aircraft Productions合作重启电影《Youngblood》，预计下半年完成交付[139] 业务板块收入占比与变化 - 2024年和2023年公司绝大部分收入来自娱乐宣传和营销板块，2024年该板块收入占比93.4%，2023年占比99.9%；内容制作板块2024年占比6.6%，2023年占比0.1%[140][141] - 2024年和2023年公司收入分别为5168.4984万美元和4312.3075万美元，娱乐宣传和营销板块收入分别为4826.3843万美元和4306.7557万美元，增长约520万美元，增幅12.1%[144] - 2024年收入增长主要因各子公司收入普遍增加，以及Special Projects、Always Alpha和Elle带来450万美元收入，同时Viewpoint停止运营致其收入减少[145] - 2024年内容制作收入较上一年同期增加约340万美元，源于《蓝天使》纪录片电影[147] 业务板块构成 - 公司业务分娱乐宣传和营销、内容制作两个可报告板块，前者由多个子公司组成，提供多元化服务；后者由Dolphin Films和Dolphin Digital Studios组成，制作和发行电影及数字内容[133] 业务表现评估指标 - 公司评估业务表现考虑多种指标，关键指标有收入、直接成本、薪资福利、销售及管理费用、法律及专业费用、其他收支和净利润[133] 运营费用变化 - 2024年总运营费用为6217.02万美元，2023年为6323.36万美元，2024年较2023年减少106.34万美元[148] - 2024年直接成本较2023年增加230万美元，主要因《蓝天使》180万美元资本化制作成本摊销及子公司收入增加[148] - 2024年薪资和福利费用较2023年增加约310万美元，主要因特殊项目全年薪资增加等因素[149] - 2024年销售、一般和行政费用较2023年减少约60万美元，主要因办公室租金和坏账费用减少[150] 资产减值与核销变化 - 2024年商誉减值为670万美元，2023年为950万美元，2024年较2023年减少280万美元[153] - 2024年应收账款核销为130万美元，2023年为410.81万美元，2024年较2023年减少280.81万美元[156] 净亏损与每股亏损变化 - 2024年净亏损约为1260万美元，每股亏损1.22美元；2023年净亏损约为2440万美元，每股亏损3.39美元，2024年较2023年净亏损减少1180万美元[167] 现金流量变化 - 2024年经营活动净现金使用约为20万美元，较2023年变化490万美元，主要因净亏损减少和营运资金净变化减少[170] - 2024年和2023年投资活动净现金使用量分别为250万美元和450万美元[171] - 2024年和2023年融资活动净现金提供量分别为420万美元和990万美元[172] 净营业亏损结转 - 截至2024年12月31日，公司有5890万美元美国联邦所得税税前净营业亏损结转，2030年开始有6380万美元州净营业亏损结转开始到期[165] 债务情况 - 截至2024年12月31日，总债务为2240万美元，较2023年的1930万美元增加310万美元[172] - 截至2024年和2023年12月31日，可转换应付票据本金余额为510万美元，均记录为非流动负债[185] - 2024年和2023年，可转换应付票据利息费用分别为510,250美元和543,472美元，现金利息支付分别为510,250美元和538,764美元[186] - 截至2024年12月31日，按公允价值计量的可转换应付票据本金余额为50万美元，非流动负债余额为30万美元[190] - 截至2024年12月31日，未偿还的五张无担保不可转换本票总额为390万美元，年利率为10%[193] - 2024年和2023年，无担保不可转换本票利息费用分别为38.8万美元和338,843美元，利息支付分别为38.8万美元和308,044美元[195] - 截至2024年和2023年12月31日，与DE LLC票据相关的本金余额分别为2,242,873美元和1,107,873美元，应计利息分别为263,767美元和277,423美元[201] - 2024年1月16日、5月28日和12月30日，公司向Donald Scott Mock发行三张不可转换本票，金额分别为90万美元、7.5万美元和8112美元，共获资金983,112美元，年利率10%，截至2024年12月31日，本金余额983,112美元，应计利息90,417美元[202] - 2024年和2023年，公司与DE LLC票据和Mock票据相关的利息支出分别为276,761美元和110,787美元[203] - 2023年9月29日，公司与BankUnited签订贷款协议，包括580万美元有担保定期贷款、75万美元有担保循环信贷额度和40万美元商业信用卡，定期贷款年利率1%，2028年9月到期，信贷额度初始年利率0.5%，每年周年利率0.25%，2026年9月到期，商业信用卡无初始或年费，2026年9月到期[204] - 2024年12月6日，公司与Bank United签订第二份贷款协议，金额200万美元，用于收购Elle Communications, LLC，年利率1%，2027年12月到期[205] - 第一笔BankUnited定期贷款年利率8.10%，第二笔年利率7.10%，2024年和2023年，公司对第一笔定期贷款分别还款1,418,482美元和354,621美元，其中利息分别为421,009美元和117,141美元[206] - 2024年和2023年，公司与BankUnited信贷额度相关的利息支出和还款分别为31,722美元和12,311美元[207] - 截至2024年12月31日，公司第一笔和第二笔BankUnited定期贷款在合并资产负债表中，流动负债余额1,686,018美元，非流动负债余额4,782,271美元，扣除债务发行成本96,759美元；截至2023年12月31日，第一笔定期贷款流动负债余额980,651美元，非流动负债余额4,501,963美元，扣除债务发行成本79,907美元；截至2024年和2023年12月31日，BankUnited信贷额度本金余额40万美元[208] - 2024年和2023年，公司与BankUnited信贷工具相关的债务发行成本摊销分别约为16,823美元和4,206美元[209] 特定项目收入 - 2024年，公司因《蓝天使》与IMAX的协议获得收入3,421,141美元，分别于2月22日和7月9日收到777,905美元和2,556,452美元[215] 商誉余额与减值 - 截至2024年12月31日，公司合并资产负债表中商誉余额2150万美元，2024年第三季度和全年分别确认商誉减值650万美元和20万美元[218][220] 金融工具估值 - 评估可转换债务协议条款以确定是否含负债和权益成分及嵌入式衍生工具[230] - 用估计方法确定复合金融工具负债和权益成分及混合金融工具嵌入式衍生工具公允价值[231] - 用蒙特卡罗模拟等定价模型估计可转换债务公允价值[231] - 评估估计合理性及估值方法假设和输入需大量判断且有误差风险[231] 财务报表附注说明 - 有关公允价值调整信息见年报10 - K合并财务报表附注13和16[231] - 有关近期会计声明讨论见年报10 - K合并财务报表附注2[232] 市场风险披露规定 - 小型报告公司无需提供市场风险定量和定性披露[233] 普通股出售收益 - 2024年和2023年，公司分别通过LP 2022购买协议出售47.5万股和57.5万股普通股，获得收益120万美元和220万美元[180]