Duluth Holdings Inc. (NASDAQ:DLTH) Q3 2021 Earnings Conference Call December 2, 2021 9:30 AM ET Company Participants Sam Sato – President and Chief Executive Officer Nitsa McKee – ICR Dave Loretta – Chief Financial Officer Conference Call Participants Jonathan Komp – Robert W. Baird Jim Duffy – Stifel Philip Blee – William Blair Operator Good morning and welcome to the Duluth Holdings Third Quarter 2021 Financial Results Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator Instructions] ...

根据您的要求，我将关键点按照主题进行分组，并确保每个主题单一、不重复。 净销售额表现 - 公司2021财年第三季度净销售额同比增长7.2%至1.453亿美元[101] - 公司2021财年前九个月净销售额同比增长11.8%至4.278亿美元[101] - 净销售额同比增长7.2%至1.453亿美元（2021年第三季度）对比1.355亿美元（2020年第三季度）[117] - 九个月累计净销售额同比增长11.8%至4.278亿美元（2021年）对比3.828亿美元（2020年）[125] 门店市场销售额表现 - 门店市场销售额同比增长10.5%至1.03亿美元（2021年第三季度）对比0.936亿美元（2020年第三季度）[118] - 九个月门店销售额同比增长19.9%至3亿美元（2021年）对比2.503亿美元（2020年）[126] 非门店市场销售额表现 - 非门店市场销售额同比下降3.9%至1.238亿美元（2021年九个月）[126] 净利润表现 - 公司2021财年第三季度净利润为280万美元，去年同期为90万美元[101] - 公司2021财年前九个月净利润为1230万美元，去年同期净亏损830万美元[101] - 归母净利润达280万美元（2021年第三季度）对比94万美元（2020年第三季度）[124] 调整后EBITDA表现 - 公司2021财年第三季度调整后EBITDA为1320万美元，去年同期为1140万美元[101] - 公司2021财年前九个月调整后EBITDA为4490万美元，去年同期为1660万美元[101] - 九个月调整后EBITDA达0.449亿美元（2021年）对比0.166亿美元（2020年），利润率升至10.5%[134] 毛利率表现 - 毛利率提升至57.6%（2021年第三季度）对比52.4%（2020年第三季度），主要因全价销售占比提高[120] - 公司毛利率计算方式为净销售额减去商品销售成本（不含折旧摊销）[109] 销售及行政费用 - 销售及行政费用同比增长15.5%至0.788亿美元（2021年第三季度），占销售额比例升至54.2%[121] - 销售及行政费用包含广告、租金和薪酬成本，预计随业务增长占比将下降[111] 税率影响 - 有效税率下降至25%（2021年第三季度）对比29%（2020年第三季度）[123] 零售网络规模 - 公司运营62家零售店和3家奥特莱斯店（截至2021年10月31日）[97] 公司战略 - 公司提出"Big Dam Blueprint"战略，重点关注数字化优先、零售渠道优化和多品牌平台发展[103] 现金流表现（经营活动） - 截至2021年10月31日的9个月内，经营活动产生净现金流3275.8万美元，去年同期为净流出2861.4万美元[139][141] - 库存增加1600万美元，应付税款减少760万美元，但应计费用增加410万美元，应付账款增加2490万美元[141] - 去年同期库存增加6560万美元，应付账款增加2140万美元[142] - 折旧和摊销非现金支出为2180万美元，去年同期为2120万美元[141][142] 现金流表现（投资活动） - 同期投资活动净现金流为-894.5万美元，主要用于新配送中心和信息技术投资[139][143] - 预计2021财年资本支出约1850万美元，其中1640万美元用于技术投资，210万美元用于新零售店[136] 现金流表现（融资活动） - 同期融资活动净现金流为-5064.4万美元，主要因全额偿还债务[139][145] - 2020年同期融资活动净流入5065.7万美元，主要来自2890万美元定期贷款和2370万美元循环信贷[146] 现金及营运资本 - 现金及现金等价物净减少2683.1万美元，去年同期为增加1056万美元[139] - 公司净营运资本为8990万美元，包括2040万美元现金及现金等价物[135]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.491亿美元 同比增长8.6% 与两年前相比增长22% [20] - 零售门店销售额为6390万美元 同比增长73.6% 与2019年同期相比增长3.5% [20] - 直接渠道销售额为8520万美元 同比下降15% 但与2019年同期相比增长42% [20] - 毛利率为54.6% 同比提升180个基点 [26] - 调整后EBITDA为2160万美元 同比增长29% EBITDA利润率扩大230个基点 [31] - 净利润为900万美元 摊薄每股收益0.27美元 去年同期为590万美元和0.18美元 [31] - 库存状况改善 季末清仓库存同比下降超过60% [26] - 8月份总销售额增长13% 其中直接渠道增长1.5% 零售增长32% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女装业务增长10% 占总销售额的29% [22] - 男装业务增长6.5% 与2019年相比增长超过20% [23] - Alaskan Hardgear品牌增长41% 与2019年相比增长近三倍 [23] - 核心内衣类别盈利能力显著改善 [23] - Buck Naked品牌将重新定位为主要的第一层解决方案品牌 [13] - 正在将Alaskan Hardgear女装系列引入 并计划推出Best Made女装系列 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店市场销售额(零售和直接数字渠道)增长20% 超过非门店市场(下降13%) [21] - 平均订单价值和每客户销售额总体增长中双位数 [22] - 新获取买家数量相比去年有所减少 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出"Big Dam Blueprint"战略蓝图 包含五大支柱 [5] - 第一支柱: 以数字思维为先导 整合技术到业务所有领域 [6] - 第二支柱: 优化自有DTC渠道 作为主要增长载体 [9] - 第三支柱: 发展多品牌平台 Duluth和Buck Naked占当前业务90% [11] - 品牌定位明确: Duluth专注美式工装 lifestyle, 40 Grit作为子品牌针对价格敏感客户, Alaskan Hardgear专注户外活动, Best Made专注精制休闲装, Buck Naked定位为首层解决方案品牌 [12] - 第四支柱: 测试学习解锁新增长渠道 如B2B合作 [14] - 第五支柱: 投资未来验证业务 重点关注物流自动化、技术、多品牌平台和人才 [15] - 2025年目标: 实现至少10亿美元销售额 高个位数至低双位数营业利润率 每股收益至少2美元 产生正自由现金流 [16] - 暂停新门店开业(除已计划的1家) 优先投资技术和物流 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者行为永久性转变 数字颠覆在疫情期间加速 [8] - 面临工资压力和后半年约1600-1700万美元的增量成本 [18] - 供应链中断导致库存流动受影响 计划承担1200万美元加急空运成本 [27] - 越南生产面临风险 北部影响较小但整体延迟约3-4周 [38] - 后半年毛利率预计与去年持平 营销支出将增加约1100万美元 [33] - 修订全年指引: 销售额7-7.15亿美元 EPS 0.71-0.76美元 调整后EBITDA 7000-7200万美元 [34] 其他重要信息 - 现金1900万美元 信贷额度零未偿还 [32] - 资本支出预计约1800万美元 自由现金流3000-4000万美元 [34] - 未来五年资本支出可能在1.8-2亿美元范围内 [44] - 目前门店数量64家 11月将在新泽西樱桃山开设新店 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 后半年收入增长假设及8月份表现 [36] - 8月份早期趋势积极 但与2019年相比预计中到高双位数增长 重点关注渠道组合 直接渠道相比去年仍有下降但正向全价销售转变 营销支出与2019年后半年相当但预期健康增长 [37] 问题: 供应链风险及越南生产情况 [38] - 越南生产面临风险 北部影响较小 整体延迟约3-4周 库存状况健康 春夏季库存减少但秋冬季库存超过去年 仍需大量进货支持第四季度业务 [38] 问题: 2025年10亿美元销售额的品牌和渠道组合 [39] - Duluth和Buck Naked当前占90% 计划积极增长较小品牌同时继续增长Duluth(可能较慢) 通过更积极增长其他品牌获得更好机会 [40] 问题: 数字转型所需工具和系统投资 [42] - 正在评估数字赋能现状和需求 优先考虑物流网络和技术基础设施 可能优先物流网络以及更灵活订单管理系统、规划分配工具等 正在确定产品开发和设计能力需求 [42] 问题: 2025年目标下的现金流和资本支出 [43] - 未来五年资本支出约1.8-2亿美元 业务可产生现金流支持 资本将支持整个组织而非像过去大量投入门店 保持资产负债表健康是优先事项 [44] 问题: 资本支出是否包含新门店投资 [45] - 包含一些增量但不及过去程度 首先改造现有门店了解机会 明年无新门店计划 重点投资直接渠道 [45] 问题: 资本支出确认及近期利润率路径 [48] - 后半年利润率压力来自供应链挑战(认为是暂时性) 基础毛利率和销售成本效率健康 营销支出占销售额比例无需突然增加 只是恢复疫情前应有水平 [49] 问题: 利润率发展路径 [50] - 计划直线式进展至2025年 [50] 问题: 品牌整合机会和门店重新构想 [51] - 通过按客户场合聚焦品牌定位增加钱包份额 消除重复 基础设施投资使整合新品牌更高效 targeting更广泛消费者 门店方面学习"未来门店"概念 设计、站点线、创建重点陈列区 暂停新门店开业以优先技术和物流投资 [52] 问题: 履约基础设施增量投资 [54] - 处于自动化初期阶段 可提高库存移动和使用效率 减少对旺季雇人依赖 自动化改善时间、点击到门速度、准确性和效率 是扩展业务的关键 [55] 问题: 2021年EPS增长中的成本压力及可回收部分 [57] - EPS影响约0.25美元可回收 加急关键项目和假日商品是短期决策 明年预计不面临相同决策 [57]

收入和利润（同比环比） - 2021年第二季度净销售额同比增长8.6%至1.491亿美元，上半年同比增长14.3%至2.825亿美元[105] - 2021年第二季度净利润从去年同期的590万美元增长至900万美元，上半年从去年同期的净亏损920万美元转为净利润950万美元[105] - 净销售额在三个月期间增长8.6%，达到1.491亿美元，相比去年同期的1.374亿美元[123] - 归属于控股权益的净利润从590万美元增至899万美元[130] - 六个月期间净销售额增长14.3%，达到2.825亿美元[131] 成本和费用（同比环比） - 毛利率受运费收入下降影响，该趋势预计持续可能对调整后EBITDA产生重大不利影响[115] - 销售及行政费用占净销售额比例在低销量季度较高，但预计随业务扩张该比例将下降[116][117] - 毛利润增长12.4%，达到8140万美元，毛利率从52.8%提升至54.6%[126] - 销售、一般及行政费用增长9.0%，达到6830万美元，占净销售额比例从45.6%微增至45.8%[127] - 六个月毛利润增长18.6%至1.48亿美元，毛利率从50.5%提升至52.4%[133] - 六个月销售、一般及行政费用下降0.7%至1.33亿美元，占净销售额比例从54.2%降至47.1%[134] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA在2021年第二季度达到2160万美元，较去年同期的1680万美元增长，上半年从去年同期的520万美元增至3170万美元[105] - 调整后EBITDA在三个月期间增长28.8%至2160万美元，占净销售额比例从12.2%提升至14.5%[139] - 调整后EBITDA在截至2021年8月1日的六个月内增加2650万美元至3170万美元，而去年同期为520万美元，占净销售额的比例从2.1%提升至11.2%[140] 业务线表现 - 门店市场销售额增长19.8%，达到1.071亿美元，非门店市场销售额下降12.7%至4070万美元[124] - 六个月门店市场销售额增长25.6%至1.97亿美元，非门店市场销售额下降5.9%至8270万美元[132] 现金流情况 - 截至2021年8月1日的六个月内，经营活动产生的净现金为2650万美元，主要由950万美元净利润、1450万美元非现金折旧摊销及180万美元营运资产变动贡献[147] - 同期投资活动净现金流出为485.8万美元，主要用于500万美元信息技术资本支出[149] - 融资活动净现金流出为4995.4万美元，主要因全额偿还公司债务[151] - 2020年同期经营活动净现金流出1280万美元，主要受1930万美元库存增加拖累[148] - 2020年同期投资活动净现金流出913.5万美元，其中880万美元用于新零售店投资[150] - 2020年同期融资活动净现金流入3886.5万美元，主要来自2950万美元定期贷款和1070万美元循环信贷[152] 战略与指引 - 公司推出"Big Dam Blueprint"战略，重点包括数字化优先、多渠道优化、多品牌平台扩展等增长举措[108] - 公司预计2021财年资本支出约1800万美元，其中1600万美元用于技术投资，200万美元用于计划在第三季度开设的新零售店[142] 运营与资产 - 公司运营61家零售店和3家奥特莱斯店（截至2021年8月1日）[101] - 截至2021年8月1日，公司净营运资本为8420万美元，其中包括1890万美元现金及现金等价物[141] 市场与风险 - 市场销售数据覆盖美国及波多黎各280个地理区域，包含门店/网站/目录销售[109] - 新冠疫情持续影响供应链、门店客流及消费者需求，最终影响仍存在不确定性[110][112] 其他财务事项 - 公司采用非GAAP指标调整后EBITDA作为运营绩效核心指标，并用于2021年员工奖金考核[118][119] - 公司确认无重大表外安排或关键会计政策变更[154][156]

Duluth Holdings Inc. (NASDAQ:DLTH) Q1 2021 Earnings Conference Call June 3, 2021 9:30 AM ET Company Participants Donni Case – Investor Relations Steve Schlecht – Non-Executive Chairman Sam Sato – President and Chief Executive Officer Dave Loretta – Chief Financial Officer Conference Call Participants Jonathan Komp – Baird Jim Duffy – Stifel Dylan Carden – William Blair Operator Good morning, and welcome to the Duluth Holdings First Quarter 2021 Conference Call. All participants will be in listen-only mode. ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________ þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 2, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number 001-37641 ____________________________________ ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended January 31, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file No. 001-37641 DULUTH HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-1564801 (State or other jurisdiction of incorporation o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________ þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 1, 2020 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number 001-37641 _______________________________ ...

Duluth Holdings Inc. (NASDAQ:DLTH) Q3 2020 Earnings Conference Call December 3, 2020 9:30 AM ET Company Participants Donni Case - IR Steve Schlecht - CEO Dave Loretta - CFO Conference Call Participants Jonathan Komp - Robert W. Baird Jim Duffy - Stifel Dylan Carden - William Blair Richard Hayden - THC Operator Good morning, and welcome to the Duluth Holdings Third Quarter 2020 Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator instructions] After today’s presentation, there will be an ...

收入和利润（同比环比） - 2020财年第二季度净销售额同比增长12.6%至1.374亿美元[114] - 2020财年上半年净销售额同比增长4.7%至2.473亿美元[114] - 2020财年第二季度净利润为590万美元，较去年同期的190万美元增长[114] - 2020财年上半年净亏损920万美元，较去年同期的560万美元净亏损扩大[114] - 净销售额同比增长12.6%至1.374亿美元，非门店市场销售额增长58.6%至4680万美元[136][137] - 营业利润增长162%至979万美元，营业利润率从3.1%提升至7.1%[135] - 净利润增长221%至594万美元（控股权益）[135][143] - 上半年净销售额增长4.7%至2.473亿美元，非门店市场销售额增长41.7%至8820万美元[144][145] - 上半年净亏损扩大至919万美元（控股权益）[135][150] 成本和费用（同比环比） - 毛利润同比增长11.8%至7247万美元，毛利率从53.1%降至52.8%[138] - 销售及行政费用增长2.6%至6268万美元，费用率从50.1%改善至45.6%[140] - 上半年毛利润下降0.7%至1.248亿美元，毛利率从53.2%降至50.5%[146] - 有效税率从26%降至24%[142] 调整后EBITDA表现 - 2020财年第二季度调整后EBITDA同比增长75.3%至1680万美元[114] - 2020财年上半年调整后EBITDA同比增长9.6%至520万美元[114] - 调整后EBITDA增长75.3%至1676万美元，利润率从7.8%提升至12.2%[152] 门店运营及疫情影响 - 公司运营59家零售店和3家奥特莱斯店（截至2020年8月2日）[110] - 因疫情临时关闭所有门店7周（2020年3月20日起）[121] - 将新店开业计划减少至2020财年4家，资本支出削减50%[123] 现金流和资本支出 - 公司净营运资本为1.177亿美元，其中现金及现金等价物为1900万美元[154] - 2020财年资本支出预计为1500万美元，较年初计划减少50%[155] - 新店开设需资本支出约200万美元及初始库存50万美元[155] - 截至2020年8月2日的六个月，经营活动净现金流出1280万美元[158][161] - 同期投资活动净现金流出910万美元，主要用于新店支出880万美元[158][163] - 同期融资活动净现金流入3887万美元，主要来自定期贷款2950万美元和循环信贷1070万美元[158][165] - 库存增加1970万美元是经营现金流出的主因，部分被应付账款增加340万美元抵消[161] - 2019年同期投资活动现金流出1671万美元，其中新店支出1380万美元[158][164] 债务和融资活动 - 修改信贷协议获得2050万美元增量延迟提取定期贷款[121] - 信贷协议总额增至1.505亿美元，包括8000万美元循环信贷和7050万美元定期贷款[167] - 公司确认遵守所有债务契约条款，预计2020财年剩余时间持续合规[168]