上周新股上市情况 - 上周共有7只新股上市 其中4家为中国企业 [1] - 迈克丽斯(MAMK)以每股4美元发行163万股 募集资金650万美元 [1] - 安柏财经(ANPA)以每股4美元发行125万股 募集资金500万美元 [1] - 盈丰泥水(MSGY)以每股4美元发行150万股 募集资金600万美元 [1] - 蓝山集团(BMHL)以每股4美元发行138万股 募集资金550万美元 [1] - Ten-League International(TLIH)以每股4美元发行224万股 募集资金896万美元 [1] - Delixy Holdings(DLXY)以每股4美元发行200万股 募集资金800万美元 [2] - SPAC Globa Terra Acquisition募集资金1.52亿美元 [2] 新递交招股书企业 - 上周11家公司赴美递交招股书 其中3家为中国企业 [2] - 中国企业包括Agencia Comercial(AGCC) 毛驴快跑(KOKO) 康贝特(KBAT) [2] 本周计划上市企业 - 本周暂有2家公司计划上市 包含中国企业 [3] - Aura Minerals Inc计划于2025年7月16日在纳斯达克上市 代码AUGO [3][4] - Aura Minerals为美洲黄金和铜生产商 在拉丁美洲运营四个全资矿山 [4] - 该公司计划以每股25.92美元发行810万股 拟募资2.1亿美元 [5] - 2025年一季度营收1.62亿美元 净亏损7325万美元 [5] - 新骏羊绒计划于2025年7月18日在纳斯达克上市 代码MJID [6] - 公司为服装行业供应链管理服务供应商 [6] - 计划以每股6-7美元发行250万股 最高募资1750万美元 [7] - 2023-2024财年营收分别为7704万元和8327万元 [7] - 相应净亏损分别为99万元和128万元 [7]

收入和利润（同比环比） - 2024年总营收为3.14916亿美元，较2023年的2.89166亿美元增长8.9%[34] - 2024年净利润为102.8万美元，较2023年的115.2万美元下降10.8%[34] - 2024年净收入为102.8万美元，低于2023年的115.2万美元[41] - 2023年净收入为115.2万美元，较2022年的25.3万美元增长355.3%[37][41] - 2024年基本及摊薄后每股收益为0.07美元，2023年为0.08美元[34] - 2022年至2024年总收入分别为：3.19804亿美元、2.89166亿美元、3.14916亿美元[130] - 2024年原油销售收入为1.69472亿美元，但录得毛亏损1361.3万美元；石油基产品销售收入为1.45444亿美元，录得毛利润1791.1万美元[130] 成本和费用（同比环比） - 2024年毛利率为1.4%，具体毛利为429.8万美元[34] - 衍生品对2024年营收成本的影响为收益158万美元，而2022年和2023年分别为支出1963万美元和243万美元[108] - 2024年折旧费用为1万美元，较2022年和2023年的2万美元有所下降[111] - 2024年使用权资产摊销费用为6万美元，高于2023年的4万美元[112] - 2024年所得税费用为9.8万美元，实际税率低于17%的法定税率，部分原因是获得2.8万美元的税收回扣[140] 各条业务线表现 - 2024年总营收为3.149亿美元，其中原油销售1.695亿美元，油基产品销售1.454亿美元[98] - 公司主要业务是通过全资子公司Delixy Energy进行原油和石油产品贸易[42] 各地区表现 - 按地区划分，2024年东亚地区营收2.542亿美元，中东地区营收2976万美元，东南亚地区营收3091万美元[98] 管理层讨论和指引 - 公司应收账款正常结算期限为90天[62] - 公司对长期资产进行减值测试，当资产账面价值超过其预计未来未折现现金流量时可能发生减值[65] - 公司收入确认遵循ASC 606准则，在履行履约义务、将商品或服务的控制权转移给客户时确认收入[66][67] - 公司采用ASC 842租赁准则，对超过12个月的租赁合同确认使用权资产和租赁负债[80] - 公司金融工具的信用风险集中度通过逐客户评估进行管理，并定期监控[88] - 公司遵循ASC 820-10公允价值计量指引，使用三层级公允价值层次结构计量金融资产和负债[90] - 公司主要运营实体适用新加坡17%的企业所得税率，但开曼群岛和英属维尔京群岛的实体目前无需缴纳所得税[138][139] 现金流与流动性 - 2024年经营活动产生的净现金为61.2万美元，远低于2023年的405.0万美元[41] - 2022年经营活动净现金流出为490.1万美元，2023年转为净流入405.0万美元[41] - 2024年末现金及现金等价物为334.3万美元，较年初的824.5万美元下降59.4%[41] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为334.3万美元，较2023年的824.5万美元大幅减少59.5%[31] - 截至2023年12月31日及2024年12月31日，存放于新加坡金融机构的银行及现金余额分别约为8,245,000美元和3,343,000美元[87] - 新加坡存款保险委员会自2024年4月1日起，在银行倒闭时对个人/公司的合格存款提供最高100,000新加坡元（约74,360美元）的补偿[87] 应收账款与应付账款 - 截至2024年12月31日，应收账款净额为1751.9万美元，较2023年的71.3万美元激增2357%[31] - 截至2024年12月31日，应付账款为1706.7万美元，而2023年为0[31] - 2024年应收账款净额增加1680.6万美元，而2023年为减少271.6万美元[41] - 2024年应收账款净额大幅增至1752万美元，而2023年为71万美元，且公司未计提坏账准备[99][101] - 2024年应付账款及应计负债为5万美元，较2023年的8万美元有所减少[114] - 2024年，客户I的应收账款为1751.9万美元（17,519千美元），占公司总应收账款10%以上[149] - 2024年，对供应商I的应付账款为1706.7万美元（17,067千美元），占公司总应付账款10%以上[151] 资产与负债 - 截至2024年12月31日，总资产为2365.7万美元，较2023年的1044万美元增长126.6%[31] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为135.3万美元，较2023年的182.5万美元下降25.9%[31] - 2024年末留存收益为61.2万美元，较2023年末的108.4万美元下降43.5%[37] - 2024年衍生金融工具相关资产为69万美元，其中保证金存款69万美元，未实现收益为0[105] - 截至2024年底，公司资本化了约132万美元的递延发行成本[113] - 2024年股东贷款为500万美元，年利率3.5%，期限延长至2026年底[115] - 租赁负债总额从2023年的4.9万美元增至2024年的6万美元，年利率为5.25%[116] - 2024年新增使用权资产7万美元，2022年及2023年为零[117] 股息与股东回报 - 2024年支付股息总额为474.5万美元，2023年支付股息为150.0万美元[41] - 2023年5月31日宣布每股1.5美元股息，总额150万美元并于当年支付[121] - 2023年12月31日宣布每股9.737美元股息，总额973.7万美元，其中324.5万美元以现金支付[122] - 截至2024年12月31日，公司应付控股股东Mega Origin Holdings Limited的股息为0美元，较2023年的824.5万美元（8,245千美元）大幅减少[144] - 2024年，公司向控股股东Mega Origin Holdings Limited支付股息474.5万美元（4,745千美元），较2023年的150万美元（1,500千美元）增长216.3%[146] 关联方交易 - 截至2024年12月31日，公司欠控股股东Mega Origin Holdings Limited一笔非贸易贷款500万美元（5,000千美元），年利率为3.5%[144] - 2024年，公司从关联方Wisecome Oil Pte. Ltd.处置物业获得收益95.7万美元（957千美元）[146] - 2024年，公司支付给关联方Wisecome Oil Pte. Ltd.的运费为115.1万美元（1,151千美元）[146] 客户与供应商集中度 - 2022年，客户A贡献营收6819.2万美元（68,192千美元），占公司总营收10%以上；2023年，该客户贡献营收1.22289亿美元（122,289千美元）[148] - 2022年，客户B贡献营收1.74245亿美元（174,245千美元），占公司总营收10%以上[148] - 2024年，供应商D的采购额为8531.7万美元（85,317千美元），占公司总采购额10%以上[150] 其他收入与费用 - 2024年其他收入总额为42万美元，其中处置资产收益17.7万美元[135] - 公司2022年、2023年及2024年收到的政府补贴分别约为4,000美元、0美元和5,000美元[73] - 公司2022年、2023年及2024年为退休计划（确定提存计划）的供款分别约为6,000美元、7,000美元和11,000美元[79] 公司资本与股份变动 - 截至2024年12月31日，已发行普通股为1500万股[7] - 公司于2024年11月29日进行了1:200的股份前向拆分[47] - 公司于2024年11月29日进行1:200的股份拆细，并注销了995亿股未发行授权股本[120]

发行信息 - 公司拟公开发行200万股普通股，公司发售135万股，售股股东发售65万股，拟转售300万股[14] - 普通股每股面值0.000005美元，预计首次公开发行价格在每股4 - 5美元之间[16] - 发行完成后，公司已发行及流通股将达1635万股，谢董建控制约56.1%投票权[21] - 承销商预计2025年交付普通股并收款，2025年[•]日后交易商可能需交付招股说明书[25][31] - 发售股份总收益800万美元，公司540万美元，售股股东260万美元[29] - 假设每股发行价4.50美元，公司预计发售净收益约375万美元[83] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，总交易量从2765千桶增至3261千桶，增幅17.9%[57] - 2022 - 2023财年，总交易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，降幅9.6%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年内，总交易量从1514千桶增至1643千桶，增幅8.5%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年内，总交易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增幅23.7%[57] - 2022 - 2023财年，原油交易占总交易收入比例分别为73.5%和87.2%[58] - 2022 - 2023财年，油基产品交易占总交易收入比例分别为26.5%和12.8%[58] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年内，原油交易占总交易收入比例分别为97.4%和50.1%[58] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年内，油基产品交易占总交易收入比例分别为2.6%和49.9%[58] - 2022和2023财年，前三大供应商分别占总采购额的90.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占100%和91.8%[89] - 2022和2023财年，前三大客户分别占收入的89.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占100%和72.8%[93] - 2022和2023财年，来自中国客户收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，来自中国客户收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品占比分别为100%和50.3%[96] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023、2024年6月半年期约为4.9天和2.8天[139] 公司运营 - 公司注册地为开曼群岛，通过新加坡子公司运营，投资者购买开曼群岛控股公司股份[20][21] - 公司交易产品为原油和油基产品，地区为东南亚和东亚多国[56] - 公司与供应商签背靠背协议，用掉期协议或交易衍生品对冲风险[58] - 公司可向客户提供最长90天信贷条款，截至招股书日期未偿还金额为零[60] - 公司交易多元化石油产品组合，包括原油、石脑油、汽油等[61] - 公司通常订单确认后向供应商全额付款，给客户最长90天信用期[98] 未来计划 - 公司计划招聘市场研究人员和交易员扩大交易团队[67] - 公司计划将产品范围扩展到液化天然气和液化石油气等[68] - 公司拟申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“DLXY”[17][85] - 公司拟通过新闻稿按半年发布财务业绩，并向美国证券交易委员会提交6 - K表格[187] 公司身份 - 公司为“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少公开公司报告要求[19] - 新兴成长公司可选择提供两年财务信息和经审计报表，豁免部分审计师鉴证要求[78] - 公司作为新兴成长公司身份持续到最早满足四个条件之一，如完成发行五周年等[79] - 公司作为外国私人发行人根据《交易法》报告，可豁免某些规定[80] - 公司作为开曼群岛注册公司，可采用不同公司治理做法[81] 风险因素 - 公司可能无法转嫁销售成本增加，劳动力成本增加或影响利润率[100] - 公司依赖关键管理人员、第三方运输商，面临竞争、法规政策变化等多种风险[101][103][104][106][109][110] - 经济放缓等或影响公司业务和财务状况，无法准确预测市场需求[111][114] - 套期保值策略可能不成功，公司可能需筹集额外资金但无法保证条件[116][121] - 公司高管无运营美国上市公司经验，内控不足或致财务报表错误[122][126] - 公司缺乏熟悉美国会计原则和报告要求人员，正采取措施解决[128] - 公司面临原油价格波动、供应链中断、诉讼、劳动力纠纷、网络安全等风险[131][133][134][135][137][138][142] - 公司现有信贷安排有限制，与银行信贷额度未偿金额为零[144][147] - 公司无法保证普通股维持上市，市场波动或面临诉讼，大量售股或影响股价[148][149][151][160] - 分析师不发布报告等或致股价和交易量下降[163] - 公司若被归类为被动外国投资公司有相关规定，作为“受控公司”可豁免部分规则[170][169] - 公司将于2025年6月30日进行外国私人发行人身份年度确定，失去身份有条件[188] - 公司上市后将产生额外费用，不满足上市要求股票可能被摘牌[191][193] - 公司股票被摘牌股东将面临后果，开曼群岛证券法律对投资者保护少[195][197] - 公司指定送达代理人，开曼群岛法院对美国判决承认或执行不确定[199][200]

业绩总结 - 2022 - 2023财年总交易量从2765千桶增至3261千桶，增长17.9%[55] - 2022 - 2023财年总交易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，下降9.6%[55] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期总交易量从1514千桶增至1643千桶，增长8.5%[55] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期总交易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增长23.7%[55] - 2022 - 2023财年原油交易分别占总交易收入的73.5%和87.2%[56] - 2022 - 2023财年油基产品交易分别占总交易收入的26.5%和12.8%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期原油交易分别占总交易收入的97.4%和50.1%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期油基产品交易分别占总交易收入的2.6%和49.9%[56] 首次公开发行 - 公司将首次公开发行200万股普通股，公司发行135万股，出售股东发行65万股[12][14] - 预计普通股首次公开发行价格在每股4美元至5美元之间[14] - 转售股东可能转售300万股普通股[12] - 发行完成后已发行和流通股份将包括1635万股普通股[19] - 谢东健将间接控制约56.1%已发行和流通普通股，代表约56.1%总投票权[73] - 假设每股发行价4.50美元，公司预计此次发售净收益约375万美元[81] - 公司及董事、高管和主要股东需遵守180天限售协议，出售股东的65万股除外[81] 公司上市与身份 - 公司拟申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DLXY”[15] - 公司是“新兴成长公司”和“外国私人发行人”，有资格享受减少的上市公司报告要求[17] 业务与市场 - 公司主要从事石油相关产品交易，涵盖原油和油基产品[54] - 公司交易多元化石油产品组合，包括原油、石脑油等[59] 未来计划 - 计划通过招聘市场研究人员和交易员扩大交易团队[65] - 计划将产品范围扩展到液化天然气和液化石油气等其他石油相关产品[66] 风险因素 - 面临依赖供应商、客户集中、市场竞争等多种风险[68][69] - 2020 - 2022年新冠疫情致业务受影响，收入减少[106] - 2023财年因俄乌冲突，产品需求和收入下降[113] - 依赖关键管理人员，其离职或影响业务和财务状况[99][101] - 依赖第三方运输商，其服务问题或影响公司业务和声誉[102][104] - 市场竞争激烈，或致面临价格压力、营收和利润下降、市场份额流失[107] - 法律政策变化或使产生额外成本，影响业务和财务状况[108] - 经济和能源行业状况不佳或影响业务和财务表现[109] - 难以准确预测市场需求，或影响业务和财务绩效[112] - 使用的套期保值策略可能不成功，存在多种风险[114] - 或需额外资金支持业务增长，但可能无法以可接受条件筹集资金[119] - 高管无运营美国上市公司经验，可能影响合规性及声誉和股价[120] - 此前为私人公司，缺乏有效财务报告内部控制体系，上市后需遵守相关法规，可能面临评估和审计问题[122][124] - 目前缺乏熟悉美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告要求的人员，正采取措施解决[126] - 面临美国法律法规变化带来的成本增加和合规风险[127][128] - 原油价格波动会对业务产生不利影响，价格受多种因素影响[129][130][131] - 可能涉及各类诉讼仲裁，会产生潜在成本并影响业务[132] - 面临员工或第三方欺诈风险，可能导致法律责任和声誉损害[134] - 信息系统面临网络安全风险，计划采取措施增强应对和恢复能力[135][136] - 给予客户最长90天信用期，存在客户违约风险[137][139] - 业务受供应链中断影响，如俄乌冲突导致成本增加，2023财年收入下降，但目前市场已稳定，未来可能仍受影响[140] 其他要点 - 公司是开曼群岛控股公司，间接拥有Delixy Energy Pte. Ltd. 100%股权[18][19] - 2022和2023财年，前三大供应商采购占比分别约为90.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别约为100%和91.8%[87] - 2022和2023财年，前三大客户收入占比分别约为89.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别约为100%和72.8%[91] - 2022和2023财年，来自中国客户的收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，来自中国客户的收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品占比分别为100%和50.3%[94] - 采购订单一般向供应商立即全额付款，给予客户最长90天信用期，可能导致现金流出[96] - 可能无法将销售成本增加完全转嫁给客户，劳动力成本大幅增加会压缩利润率[98] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023、2024年上半年约为4.9天和2.8天[137][139] - 与中行和大华银行信贷安排的未偿还金额为零[145] - 购买本次发行普通股的投资者每股将立即稀释4.15美元，调整后每股有形账面价值为0.35美元[160] - 若被认定为被动外国投资公司，美国纳税人可能面临更高联邦所得税和额外报告要求，可能某一纳税年度超50%资产产生被动收入[164][165] - 股东Mega Origin持有超50%投票权，作为“受控公司”可选择豁免纳斯达克资本市场某些公司治理规则[167] - 外国私人发行人身份下一次确定时间为2025年6月30日，若失去该身份将产生额外成本[186] - 普通股在纳斯达克上市后，合规成本将增加，管理层需投入更多时间[189] - 已指定Cogency Global Inc.为在美国证券法律诉讼中的送达代理人[197]

发行信息 - 公司拟公开发行2,000,000股普通股，公司发售1,350,000股，出售股东发售650,000股[12] - 转售股东拟转售3,000,000股普通股[12] - 普通股初始公开发行价格预计在每股4.00 - 5.00美元之间[14] - 发行完成后，公司已发行和流通的股份将为16,350,000股普通股[19] - 发行完成后，谢董建将控制9,176,000股普通股，占已发行和流通普通股投票权约56.1%[19] - 公司同意向承销商支付折扣，承销商找来投资者认购股份为7.5%，公司找来投资者认购股份为4.5%[27] - 承销商将获得相当于本次发行总收益1%的非可报销费用津贴[27] - 基于每股4.50美元假设发行价，公司预计本次发行净收益约为375万美元[81] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，公司总交易量从2765千桶增至3261千桶，增幅17.9%[55] - 2022 - 2023财年，公司总贸易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，降幅9.6%[55] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，公司总交易量从1514千桶增至1643千桶，增幅8.5%[55] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，公司总贸易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增幅23.7%[55] - 2022 - 2023财年，原油贸易分别占公司总贸易收入的73.5%和87.2%[56] - 2022 - 2023财年，油基产品贸易分别占公司总贸易收入的26.5%和12.8%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，原油贸易分别占公司总贸易收入的97.4%和50.1%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，油基产品贸易分别占公司总贸易收入的2.6%和49.9%[56] - 2022和2023财年，公司前三大供应商分别占总采购额的约90.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占约100%和91.8%[87] - 2023财年，原油交易占公司总贸易收入的87.2%，油基产品交易占12.8%[89] - 2022和2023财年，公司前三大客户分别占收入的约89.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占约100%和72.8%[91] - 2022和2023财年，公司来自中国客户的收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品的占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，来自中国客户的收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品的占比分别为100%和50.3%[94] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023、2024年上半年约为4.9天和2.8天[137] 未来展望 - 公司计划通过招聘市场研究人员和交易员来扩大交易团队[65] - 公司计划将产品范围扩展到液化天然气和液化石油气等其他石油相关产品[66] 公司特性 - 公司是在开曼群岛注册成立的控股公司，通过间接全资子公司Delixy Energy Pte. Ltd.在新加坡开展所有业务[18] - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，有资格享受减少的上市公司报告要求[17] - 公司主要从事石油相关产品贸易，包括原油和油基产品[54] 风险因素 - 2020 - 2022年新冠疫情致公司业务受影响，营收减少[106] - 2023财年因俄乌冲突，公司原油及油基产品需求下降，营收减少[113] - 公司依赖关键管理人员，其离职或对业务和财务状况产生重大不利影响[99][100][101] - 公司依赖第三方运输商，其服务问题或致产品被拒、合同违约[102] - 公司运营面临竞争，或导致定价压力、营收和利润率下降、市场份额流失[107] - 法律、法规和政府政策变化或使公司产生额外成本[108] - 公司使用套期保值策略可能不成功，存在多种风险并可能导致损失[114] - 公司易受外汇汇率波动影响，可能对经营业绩和财务状况产生不利影响[115] - 公司当前保险覆盖可能不足，无法充分抵御所有风险[116][117][118] - 公司未来可能需筹集额外资金，但无法保证能以可接受条款筹集[119] - 公司高管无运营美国上市公司经验，可能影响合规及声誉和股价[120] - 公司在上市前未评估财务报告内部控制有效性，上市后需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求[122][124] - 公司目前缺乏熟悉美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告要求的人员，正采取措施解决[126] - 公司面临原油价格波动风险，价格受多种因素影响[129][130][131] - 公司可能涉及各类诉讼仲裁，解决成本或产生不利影响[132] - 公司面临劳动纠纷风险，虽过去未受重大影响但未来不确定[133] - 公司员工或第三方的欺诈行为可能带来刑事、民事和就业制裁及负面宣传[134] - 公司面临网络安全风险，计划实施多项措施维护安全可靠的业务环境[135][136] - 信用贷款未获得银行确认合规，但未偿金额为零[144][145] - 上市后面临无法维持纳斯达克资本市场上市的风险[146] - 公开发行后可能无法建立活跃交易市场，股价可能大幅波动[150][153][154] - 若被认定为被动外国投资公司，美国纳税人可能面临不利税收后果[163][164] - 若成为做空目标，公司可能需耗费资源应对[166] - 开曼群岛新的经济实质立法于2019年1月1日生效，对公司影响尚不确定[179] - 公司外国私人发行人身份每年6月30日确定，若失去该身份，将承担额外成本[186] - 公司在纳斯达克上市后，合规成本将增加，管理层需投入更多时间处理上市相关事务[189] - 若公司不满足纳斯达克资本市场上市要求，股份可能被摘牌，流动性和市场价格或下降[191] - 开曼群岛证券法律欠发达，对投资者保护较少[195] - 公司所有业务和资产位于美国境外，多数在新加坡，董事、高管和审计师也在境外，美国投资者执行判决可能困难[196] - 开曼群岛法院能否承认或执行美国法院基于证券法律的判决存在不确定性[198] - 新加坡法院能否承认或执行美国法院基于证券法律的判决存在不确定性[200]

发行信息 - 公司拟公开发行200万股普通股，公司发售135万股，售股股东发售65万股，潜在转售300万股[14] - 普通股初始公开发行价格预计在每股4美元至5美元之间[16] - 发行完成后，公司已发行及流通股将为1635万股，谢东健将控制917.6万股，占投票权约56.1%[21] - 公司同意向承销商支付折扣，承销商来源投资者购买股份为7.5%，公司来源投资者购买股份为4.5%，另支付1%非可报销费用津贴[29] - 承销商预计在2025年[•]日左右交付普通股并收款[25] - 假设每股发行价4.50美元，公司预计此次发售净收益约375万美元[83] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，总交易量从2,765 kBBLs增至3,261 kBBLs，增幅17.9%，总交易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，降幅9.6%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，总交易量从1,514 kBBLs增至1,643 kBBLs，增幅8.5%，总交易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增幅23.7%[57] - 2022 - 2023财年，原油交易分别占总交易收入的73.5%和87.2%，油基产品交易分别占26.5%和12.8%[58] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，原油交易分别占总交易收入的97.4%和50.1%，油基产品交易分别占2.6%和49.9%[58] - 2022和2023财年，前三大供应商分别占总采购额约90.0%和87.2%；2023和2024年6月截止的半年里，分别占约100%和91.8%[89] - 2022和2023财年，前三大客户分别占营收约89.0%和87.2%；2023和2024年6月截止的半年里，分别占约100%和72.8%[93] - 2022和2023财年，来自中国客户的收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年6月截止的半年里，来自中国客户的收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品占比分别为100%和50.3%[96] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数分别约为19.4天和2.6天，2023、2024年6月半年期分别约为4.9天和2.8天[139] 公司定位与业务 - 公司注册地为开曼群岛，运营通过新加坡间接全资子公司Delixy Energy Pte. Ltd进行[20] - 公司为“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合简化报告要求[19] - 公司主要从事石油相关产品交易，业务覆盖东南亚和东亚多国[56] - 公司利用关系及经验为客户提供增值服务，包括推荐策略、运输物流支持和融资服务[59] - 公司交易的石油产品组合多元化，包括原油、石脑油等[61] 未来展望 - 公司计划通过招聘市场研究人员和交易员扩大交易团队[67] - 公司计划将产品供应范围扩大到原油和石油基产品之外，包括液化天然气和液化石油气[68] 股权结构 - Cosmic Magnet、Dragon Circle各持有公司4.90%股份，Golden Legend持有3.34%，Novel Majestic持有18.62%股份[52][53] - 出售股东包括Mega Origin出售325,000股普通股、Novel Majestic出售325,000股普通股[53] 风险因素 - 公司面临原油价格波动、供应链中断、市场竞争等多种风险[109][131][142] - 公司依赖关键管理人员和第三方运输商，其变动会影响业务[101][104] - 公司使用的套期保值策略可能不成功，导致损失[116] - 公司易受外汇汇率波动影响，影响经营结果和财务状况[117] - 公司高管无运营美国上市公司经验，可能影响合规性[122] - 公司面临员工和第三方欺诈、网络安全、客户信用等风险[136][137][141] 上市相关 - 公司拟申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“DLXY”[17] - 本次发行取决于公司普通股在纳斯达克资本市场的上市情况[17] - 公司及相关人员同意在招股说明书日期起180天内锁定股份，出售股东涉及65万股除外[83] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有证券可能面临不利所得税后果[165][166][167] - 公司是“受控制公司”，可选择依赖某些公司治理规则豁免[169] - 公司在纳斯达克上市后，合规成本将显著增加，可能被摘牌[191][193] - 公司已指定Cogency Global Inc.为代理人，以便在美国证券法律诉讼中接受传票送达[199]

发行相关 - 公司拟公开发行200万股普通股，公司发售135万股，出售股东发售65万股[14] - 潜在转售股东拟转售197.1万股普通股[14] - 普通股初始公开发行价格预计在每股4.00 - 5.00美元之间[16] - 发行完成后，公司已发行和流通的股份将为1635万股[21] - 假设发行价为每股4.5美元，扣除费用后公司预计发行净收益约为375万美元[83] 股权结构 - 发行完成后，谢东健将间接控制约56.1%的已发行及流通普通股投票权[21][75][173] 上市信息 - 公司拟申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DLXY”[17][85] - 承销商预计在2024年约某一日交付普通股并收取款项[25] 业绩情况 - 2022 - 2023财年，总交易量从2765千桶增至3261千桶，总贸易收入从3.19804亿美元减至2.89166亿美元[57] - 2023 - 2024年上半年，总交易量从1514千桶增至1643千桶，总贸易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元[57] 业务构成 - 公司主要从事石油相关产品贸易，交易多元化石油产品组合[56][61] - 2022 - 2023财年，原油贸易占比从73.5%升至87.2%，油基产品占比从26.5%降至12.8%[58] - 2023 - 2024年上半年，原油贸易占比从97.4%降至50.1%，油基产品占比从2.6%升至49.9%[58] 客户与供应商 - 2022和2023财年，前三大供应商分别占总采购的90.0%和87.2%，2023和2024年上半年分别占100%和91.8%[89] - 2022和2023财年，前三大客户分别占收入的89.0%和87.2%，2023和2024年上半年分别占100%和72.8%[93] - 2022和2023财年，来自中国客户收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，占比分别为97.4%和92.1%、100%和50.3%[96] 未来计划 - 公司计划扩大交易团队，招聘市场研究人员和交易员[67] - 公司计划将产品范围扩大到液化天然气和液化石油气等石油相关产品[68] 风险因素 - 新冠疫情和俄乌冲突曾致公司营收减少[108][115] - 公司依赖关键管理人员、第三方运输商，面临竞争、法规政策变化等风险[101][103][104][106][109][110] - 公司套期保值策略可能不成功，无法保证筹集额外资金[116][121] - 公司高管无运营美国上市公司经验，面临合规风险[122] - 公司面临供应链中断、网络安全、诉讼等风险[134][142] 其他信息 - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，可享受降低的公共公司报告要求[19][76][80] - 公司财务年度截至每年12月31日，按美国公认会计原则编制财务信息，报告货币为美元[38][40] - 公司与承销商达成180天禁售协议，转售股东同意30天内不出售股份[83][84] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023、2024年上半年约为4.9天和2.8天[139]

首次公开发行 - 公司首次公开发行200万股普通股，公司发售135万股，售股股东发售65万股[14] - 潜在转售股东将转售197.1万股普通股[14] - 发行完成后，已发行和流通股份将为1635万股[21] - 首次公开发行价格假设为每股4.50美元，价格区间在每股4.00 - 5.00美元[22][83] - 公司向承销商支付折扣，承销商找来投资者购买股份折扣为7.5%，公司找来投资者购买股份折扣为4.5%[29] - 公司向承销商支付相当于本次发行总收益1%的不可报销费用津贴[29] - 承销商预计2024年左右交付普通股并收款[25] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，总交易量从2765千桶增至3261千桶，增幅17.9%，总贸易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，降幅9.6%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，总交易量从1514千桶增至1643千桶，增幅8.5%，总贸易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增幅23.7%[57] - 2022 - 2023财年，原油贸易分别占总贸易收入的73.5%和87.2%，油基产品分别占26.5%和12.8%[58] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，原油贸易分别占总贸易收入的97.4%和50.1%，油基产品分别占2.6%和49.9%[58] - 2022和2023财年，前三大供应商分别占公司总采购量的约90.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占约100%和91.8%[89] - 2023财年，原油交易占公司总贸易收入的87.2%，油基产品交易占12.8%[91] - 2022和2023财年，前三大客户分别占公司收入的约89.0%和87.2%；2023和2024年上半年分别占约100%和72.8%[93] - 2022和2023财年，来自中国客户的收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品的占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，来自中国客户的收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品的占比分别为100%和50.3%[96] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023年和2024年上半年约为4.9天和2.8天[139] 未来展望 - 公司计划招聘市场研究人员和交易员扩大交易团队[67] - 公司计划将产品范围扩展到液化天然气和液化石油气等其他石油相关产品[68] 公司治理与身份 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长型公司”定义[76] - 新兴成长型公司可提供两年选定财务信息和两年审计财务报表，豁免遵守萨班斯 - 奥克斯利法案的审计师认证要求[78] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至满足四个条件中的最早一个[79] - 完成发行后，公司以外国私人发行人身份根据《交易所法案》报告，豁免某些适用于美国国内上市公司的规定[80] - 公司作为开曼群岛注册公司，可采用与纳斯达克资本市场公司治理上市要求不同的母国做法[81] 风险因素 - 2020 - 2022年新冠疫情和2023年俄乌冲突使公司业务受影响，收入减少[108][115] - 公司依赖关键管理人员、第三方运输商，其问题会影响业务和财务状况[101][103][104] - 公司声誉影响获客，无法及时交付产品会损害声誉和业务[107] - 公司面临竞争、法律政策变化、经济放缓和能源行业恶化等风险[109][110][111] - 公司使用的套期保值策略可能不成功[116] - 公司可能需筹集额外资金，但无法保证能以可接受条件筹集到[121] - 公司执行官员无美国上市公司运营经验，可能影响合规性[122] - 公司需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条，可能发现财务报告内部控制重大缺陷[126] - 公司缺乏熟悉美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求的人员[128] - 公司面临原油价格波动、卷入诉讼、网络安全、劳动力纠纷等风险[131][134][135][137] - 公司与银行的信贷安排有条款限制，未获银行确认重组和上市合规[144][146][147] - 公司拟在纳斯达克资本市场上市，若无法维持上市，股份或在场外市场交易，面临各州监管[148][149] - 市场波动时股东可能发起证券集体诉讼，影响公司[151] - 本次发行后普通股活跃交易市场可能无法建立或维持，价格可能大幅波动[152] - 购买本次发行普通股会立即产生每股4.15美元的大幅摊薄，调整后每股有形净资产为0.35美元[162] - 证券或行业分析师不发布报告或改变推荐意见，普通股市场价格和交易量可能下降[163] - 公司可能被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有证券可能面临更高联邦所得税和额外报告要求[165][166][167] - 卖空可能压低普通股市场价格，公司应对卖空攻击可能受限[168] - 开曼群岛新的经济实质立法于2019年1月1日生效，对公司影响待明确[181] - 公司作为外国私人发行人，需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格年度报告，财务结果拟半年公布一次[187] - 公司外国私人发行人身份将于2025年6月30日重新确定，若失去该身份需提交更多报告并承担额外费用[188][190] - 公司在纳斯达克上市后将产生额外法律、会计等费用[191] - 公司若未能满足纳斯达克资本市场上市要求，股票可能被摘牌，导致流动性和市场价格下降[193] - 公司在开曼群岛注册，证券法律不如美国完善，对投资者保护较少[197] - 公司所有业务和资产均在美国境外，投资者可能无法在美国送达传票或执行美国法院判决[198] - 开曼群岛法院对基于美国证券法律的美国法院判决的承认、执行及原始诉讼受理存在不确定性[200]

发行相关 - 公司首次公开发行200万股普通股，公司发售135万股，售股股东发售65万股[12] - 潜在转售股东将转售197.1万股普通股[12] - 普通股预计首次公开发行价格在每股4美元至5美元之间[14] - 发行完成后，公司已发行和流通的股份将为1635万股[19] - 假设每股发行价4.50美元，扣除承销折扣等后，公司预计此次发售净收益约为375万美元[81] 股权结构 - 公司间接全资拥有Delixy Energy Pte. Ltd. 100%股权[19] - 发行完成后，谢东健将控制917.6万股普通股，占已发行和流通普通股投票权约56.1%[19] - 股东Mega Origin持有公司超过50%的投票权[167] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，公司总交易量从2765千桶增加17.9%至3261千桶，总贸易收入从3.19804亿美元减少9.6%至2.89166亿美元[55] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，公司总交易量从1514千桶增加8.5%至1643千桶，总贸易收入从1.16247亿美元增加23.7%至1.43761亿美元[55] - 2022 - 2023财年，原油交易分别占公司总贸易收入的73.5%和87.2%，油基产品分别占26.5%和12.8%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日，原油交易分别占公司总贸易收入的97.4%和50.1%，油基产品分别占2.6%和49.9%[56] - 2022和2023财年，公司前三大供应商分别占总采购额的90.0%和87.2%；2023和2024年上半年，分别占100%和91.8%[87] - 2022和2023财年，公司前三大客户分别占总收入的89.0%和87.2%；2023和2024年上半年，分别占100%和72.8%[91] - 2022和2023财年，公司来自中国客户的收入占比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品的占比分别为88.9%和57.5%；2023和2024年上半年，来自中国客户的收入占比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品的占比分别为100%和50.3%[94] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023、2024年上半年约为4.9天和2.8天[137] 业务模式 - 公司主要从事石油相关产品的贸易，包括原油和油基产品[54] - 公司通常在客户同意购买条款后与供应商签订背对背协议，还可能签订掉期协议或交易石油衍生品以对冲风险[56] - 公司利用与客户和供应商的关系及行业经验，为客户提供增值服务，包括推荐交易策略、提供物流支持和融资服务[57] 未来展望 - 公司计划申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，拟用交易代码为DLXY[83] 风险因素 - 2020 - 2022年新冠疫情致公司业务受影响，营收减少[106] - 2023财年因俄乌冲突，公司原油及油基产品需求下降，营收减少[113] - 公司依赖关键管理人员，其离职或对业务和财务状况产生重大不利影响[99][100][101] - 公司依赖第三方运输商，运输问题可能导致产品被拒、违约及声誉受损[102][104] - 公司面临竞争，可能导致定价压力、营收和盈利能力下降及市场份额流失[107] - 法律法规和政策变化可能使公司产生额外成本，影响业务和财务状况[108] - 经济放缓、衰退、高通胀等可能影响公司运营和财务表现，虽近期通胀影响已缓解但未来不确定[109][110] - 公司使用的套期保值策略可能不成功，存在多种风险并可能导致损失[114] - 外汇汇率波动可能对公司经营成果和财务状况产生不利影响[115] - 公司当前保险覆盖可能不足，保险市场变化或使保费增加、覆盖减少，影响业务和财务状况[116][117] - 公司高管无运营美国上市公司经验，可能影响合规性、声誉和股价[120] - 公司若无法实施和维护有效的内部控制，可能影响财务报告准确性和投资者信心[122] - 公司需遵守美国萨班斯 - 奥克斯利法案，可能面临内部控制评估和报告问题[124] - 公司缺乏熟悉美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告要求的人员，正采取措施解决[126] - 公司面临原油价格波动风险，价格下跌可能影响业务和财务状况[129] 合规与豁免 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长型公司”定义，可享受特定的简化报告等要求[74] - 完成发行后，公司将作为具有外国私人发行人身份的非美国公司根据《交易法》进行报告，可豁免《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些规定[78] - 公司作为外国私人发行人，即使不再符合新兴成长型公司条件，仍可豁免某些更严格的高管薪酬披露规则[78] - 公司作为开曼群岛注册成立的公司，可采用某些与纳斯达克资本市场公司治理上市要求显著不同的母国做法[79] - 公司完成发行后，打算依靠母国做法豁免纳斯达克的某些公司治理要求[79] - 公司作为新兴成长公司可享受某些减少报告要求的豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师认证要求[183] - 公司作为外国私人发行人需在每个财政年度结束后四个月内提交20 - F年度报告，并打算每半年发布一次财务结果[185] 其他 - 公司与承销商及董事、高管和主要股东签订了为期180天的禁售协议，转售股东同意在发售完成后30天内未经代表书面同意不得出售任何股份[81][82] - 承销商预计于2024年通过存托信托公司交付普通股并完成付款结算[83] - 购买本次发行普通股每股将立即产生4.15美元的重大摊薄[160] - 截至2023年12月31日，公司经调整后的每股有形净资产账面价值为0.35美元[160]

发行相关 - 公司拟公开发行200万股普通股，公司发售135万股，售股股东发售65万股[13][15][81] - 预计普通股首次公开发行价格在4美元至5美元之间[15][81] - 转售股东可能转售197.1万股普通股[13] - 发行完成后，公司已发行和流通股份将达1635万股[20][81][159] - 假设每股发行价4.50美元，公司预计此次发行净收益约375万美元[81] - 投资者每股将立即稀释4.15美元，调整后每股有形账面价值为0.35美元[160] 业绩数据 - 2022 - 2023财年，公司总交易量从2765千桶增至3261千桶，增幅17.9%[56] - 2022 - 2023财年，公司总贸易收入从3.19804亿美元降至2.89166亿美元，降幅9.6%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，公司总交易量从1514千桶增至1643千桶，增幅8.5%[56] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，公司总贸易收入从1.16247亿美元增至1.43761亿美元，增幅23.7%[56] - 2022 - 2023财年，原油贸易分别占公司总贸易收入的73.5%和87.2%[57] - 2022 - 2023财年，油基产品贸易分别占公司总贸易收入的26.5%和12.8%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，原油贸易分别占公司总贸易收入的97.4%和50.1%[57] - 2023年6月30日 - 2024年6月30日半年期，油基产品贸易分别占公司总贸易收入的2.6%和49.9%[57] - 2022年和2023财年，公司前三大供应商分别占总采购额的约90.0%和87.2%；2023年和2024年上半年分别占约100%和91.8%[87] - 2022年和2023财年，公司前三大客户分别占收入的约89.0%和87.2%；2023年和2024年上半年分别占约100%和72.8%[91] - 2022年和2023财年，公司来自中国客户的收入百分比分别为75.9%和87.2%，从中国供应商采购产品的百分比分别为88.9%和57.5%；2023年和2024年上半年，来自中国客户的收入百分比分别为97.4%和92.1%，从中国供应商采购产品的百分比分别为100%和50.3%[94] - 2023财年，原油交易占公司总交易收入的87.2%，油基产品交易占12.8%[89] - 2022、2023财年平均应收账款周转天数约为19.4天和2.6天，2023年和2024年上半年约为4.9天和2.8天[137] 未来展望 - 公司计划通过招聘市场研究人员和交易员来扩大交易团队[66] - 公司计划将产品范围扩展到液化天然气和液化石油气等其他石油相关产品[67] 公司身份与治理 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少的上市公司报告要求[18][75][78] - 新兴成长公司可享受特定简化报告和其他要求，如只需提供两年选定财务信息和审计财务报表[75] - 公司作为外国私人发行人，可免除《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些规定[78] - 公司作为开曼群岛注册公司，可采用与纳斯达克资本市场公司治理上市要求不同的母国做法[79] - 公司新兴成长公司身份将持续到五个条件中最早满足的日期[77] - 公司股东Mega Origin持有超过50%的投票权，公司为“受控公司”，可选择免除纳斯达克资本市场规则中部分公司治理规则[167][169] 风险因素 - 2020 - 2022年新冠疫情和2023年12月31日财年俄乌冲突使公司营收减少[106][113] - 公司依赖关键管理人员、第三方运输商，其变动或服务中断可能影响业务和财务状况[99][100][101][102][103][104] - 公司运营面临竞争，可能导致价格压力、营收和盈利能力下降或市场份额流失[107] - 法律法规和政府政策变化、经济放缓等因素可能影响公司运营和财务表现[108][109][110] - 公司无法准确预测市场需求，套期保值策略可能不成功[112][114] - 公司可能需筹集额外资本，但无法保证能以可接受条件获得[119] - 公司高管无运营美国上市公司经验，合规能力存疑[120] - 上市前公司会计人员有限，未评估和审计财务报告内部控制有效性[122] - 公司目前缺乏熟悉美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求的人员[126] - 公司面临原油价格波动、供应链中断、网络安全、客户信用等风险[102][103][104][129][135][139] - 公司可能卷入诉讼、仲裁等程序，解决费用或产生重大不利影响[132] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能面临不利的美国联邦所得税后果[164] - 开曼群岛新经济实质立法对公司影响尚不确定[179] - 公司外国私人发行人身份将于2025年6月30日重新确定，若失去该身份将面临额外成本和费用[186] - 公司普通股在纳斯达克上市后将产生额外法律、会计等费用[189] - 不断变化的公司治理和公开披露法律、法规和标准增加公司合规成本和不确定性[190] - 公司若未能满足纳斯达克资本市场上市要求，股票可能被摘牌，导致流动性和市场价格下降[191] - 开曼群岛证券法律不如美国完善，对投资者保护较少，且当地法院对美国法院基于证券法律民事责任条款的判决执行存在不确定性[195][198][199] - 新加坡法院对美国法院基于证券法律民事责任条款的判决是否承认或执行存在不确定性[200] 其他 - 公司同意向承销商支付折扣，承销商找来投资者购买股份折扣为7.5%，公司找来投资者购买股份折扣为4.5%[28] - 承销商还将获得相当于本次发行总收益1%的非可报销费用津贴[28] - 公司拟将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DLXY”[16] - 本次发行有公开发行招股说明书和转售招股说明书两份[10] - 公司会与供应商签订背对背协议，还可能签订掉期协议或交易石油衍生品以对冲风险[57] - 公司能为客户提供长达90天的信贷条款，截至招股说明书日期，信贷安排未偿还金额为零[59] - 公司交易多元化石油产品组合，包括原油、石脑油等[60] - 公司、董事、高管和某些主要股东同意在最终招股说明书日期后的180天内锁定股份，转售股东同意在此次发行结束后30天内不出售任何股份[81][82][158][159]