公司季度总营收情况 - 公司2024年第二季度总营收为4.3881亿美元同比增长7.3% [4] 国际市场营收情况 - 市场开发营收为2424万美元占总营收5.5%较共识预期3409万美元低28.9%上季度为2201万美元占5%去年同期为4313万美元占10.6% [5] - 国际市场营收占本季度总营收28.6%为1.2527亿美元较华尔街分析师预期的1.1592亿美元高8.07%较上季度1.2475亿美元占28.2%和去年同期9833万美元占24.1%有所增长 [6] 营收预测情况 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收4.2769亿美元较去年同期增长5%其中市场开发和国际市场预计分别占8.2%（3513万美元）和28.5%（12169万美元） [7] - 预计公司全年总营收18亿美元较去年增长6.6%其中市场开发和国际市场预计分别占7.6%（1.3688亿美元）和26.6%（4.7733亿美元） [8] 国际市场对公司的意义 - 在当前全球经济下国际市场的存在可对冲国内经济衰退并提供进入快速增长经济体的机会但也因汇率波动地缘政治风险和不同市场动态带来复杂性公司依赖海外市场情况可反映其盈利稳定性从不同经济周期受益能力和长期增长潜力 [2][3] 总结 - 公司国际市场营收情况对预测公司未来走向有重要意义华尔街分析师会密切关注国际营收变动情况同时公司国内市场状况等其他因素也会影响盈利预测 [9][10]

销售网点拓展 - 公司在第二季度新增1,039个全球销售网点，达到15,853个[128] - 公司在美国和国际市场的DFD销售网点分别增加299个和669个[121] - 公司计划在2024财年在3-5个新国家开设门店，重点布局西欧、亚洲和南美[123] - 公司与麦当劳达成合作协议，将在2024年第四季度至2026年底在美国范围内逐步推广在麦当劳门店销售公司产品[122] - 公司在美国共有227家门店,其中包括222家Hot Light Theater Shops和5家Doughnut Factories[135] - 公司在国际市场共有51家门店,其中包括37家Hot Light Theater Shops和14家Doughnut Factories[135] - 公司正在进行市场拓展,在美国和国际市场共有141家门店处于市场拓展阶段[135] - 公司总共拥有419家门店[135] 数字渠道发展 - 公司数字渠道销售占总销售的22.2%，同比增长3.4个百分点[124] 财务指标 - 公司使用非GAAP指标Adjusted EBITDA、Adjusted Net Income和Adjusted EPS来评估经营业绩[137][140][141] - 公司在2024年第二季度的Adjusted EBITDA为5,472.6万美元,同比增长12.1%[143] - 公司在2024年第二季度的Adjusted Net Income为910.8万美元,同比下降20.1%[144] - 公司在2024年第二季度的Adjusted EPS为0.05美元,同比下降28.6%[144] - 公司使用"Sales per Hub"指标来衡量Hub and Spoke模式的效率[147] - 总净收入增长7.3%，达到4.39亿美元，有机收入增长7.8%[156] - 美国市场净收入增长8.2%，有机收入增长8.4%，主要得益于新增1,224个销售点和数字渠道销售增长[158] - 国际市场净收入增长3.9%，有机收入增长5.0%，主要得益于价格上涨和新增1,515个销售点[159] - 市场拓展业务净收入和有机收入增长16.1%，主要得益于设备销售时间的变化和国际特许经营业务的持续扩张[160] - 产品和分销成本占收入比例下降260个基点至24.6%，主要得益于采取的定价行动抵消了原材料成本上涨[161] - 销售、一般及管理费用占收入比例下降60个基点至14.7%，主要得益于成本控制措施和员工现金激励补偿降低[163] - 折旧和摊销费用占收入比例上升80个基点至7.9%，主要得益于支持Hub and Spoke模式发展的资本支出增加[166] - 利息费用净额增加19.8%，主要得益于未对冲浮动利率债务的基准利率上升[167] - 所得税费用减少52.3%，主要得益于税前利润下降和全球有效税率下降[168] 业务分部表现 - 美国业务调整EBITDA增加860万美元，同比增长13.0%，毛利率提升80个基点至12.9%[191] - 国际业务调整EBITDA下降149万美元，同比下降3.4%，毛利率下降190个基点至16.9%[192] - 市场开发业务调整EBITDA增加273万美元，同比增长12.4%，毛利率提升620个基点至53.6%[193] 资本运作 - 公司于2024年7月17日出售Insomnia Cookies部分股权，获得现金约1.274亿美元[198] - 公司于2024年8月1日从Insomnia Cookies收到约4500万美元现金，用于偿还债务和扩展新鲜甜甜圈业务[198] - 公司预计2024财年资本支出占收入7%-8%，主要用于加速美国市场拓展[203] - 公司2024年6月30日的杠杆率为3.79倍，高于2023年末的3.48倍，主要由于长期债务增加[208] - 公司预计未来12个月内能够维持财务和其他契约条款的合规性[209] 风险管理 - 公司面临利率变动风险，部分浮动利率债务采用利率掉期进行对冲[216] - 公司面临外汇风险，约28%的收入来自功能货币非美元的子公司，主要货币包括加元、英镑、欧元、澳元、新西兰元、墨西哥比索和日元，这些货币汇率10%的波动会影响2500万美元的收入[217] - 公司会定期进行外汇交易和套期保值，但影响不大，不会进行投机性外汇交易[218] - 公司面临原材料价格波动风险，主要包括面粉、糖和植物油等，采取了一系列措施应对通胀压力[214] - 公司也面临燃油价格波动风险，可能会直接购买商品期货合约进行对冲[215]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入增长7.8% [18] - 调整后EBITDA增长12.1%,调整后EBITDA利润率扩大60个基点至12.5% [18] - 美国分部有机收入增长8.4%,门店数量同比增长17.8%,平均每门店收入增至657美元 [18] - 每个生产中心的销售额增长6.4%至500万美元,这是衡量生产中心效率的关键指标 [19] - 美国分部调整后EBITDA增长16.4%,利润率提升80个基点至11.3% [19] - 国际市场有机收入增长5%,加拿大和日本表现领先 [19] - 国际市场调整后EBITDA下降12.3%,利润率为17.3%,主要受英国市场拖累 [20] - 市场拓展分部有机收入增长16.1%,调整后EBITDA增长22.7% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球门店数量同比增长23% [9] - 美国外卖销售额增长22%,数字销售额增长22% [12] - 美国会员人数增长27%至1500万 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 新进入法国市场已开设5家门店,并计划明年进入外卖业务 [14] - 美国市场加速全国性扩张,预计到2026年将达到23,000个门店 [14] - 与麦当劳的全国性合作将从今年秋季在中西部地区开始,预计到年底在1,000家门店提供新鲜甜甜圈,到2026年将覆盖85%的美国门店 [15][27] - 英国市场业绩未达预期,公司正采取措施改善利润水平 [20][36][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略是通过增加全球销售点,让更多消费者能够购买到新鲜的克里斯派甜甜圈 [9][13] - 公司计划到2026年将销售点增加至33,000个 [9][13] - 公司正在与沃尔玛、塔吉特等大型零售商合作,扩大在其门店的覆盖 [13][32][33] - 公司正在优化生产中心和配送网络,提高效率和盈利能力 [15][16] - 公司出售Insomnia Cookies业务,将专注于甜甜圈的生产和销售 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对品牌的热情和战略的执行情况感到满意 [8] - 公司对未来发展前景充满信心,预计2024年全年有机收入增长5%-7% [11][22] - 公司认为英国市场的表现不佳,但正采取措施改善 [36][39][40] - 公司认为劳动力市场环境有所缓解,有信心招聘所需人才 [44] 其他重要信息 - 公司将于明天在摩洛哥开设首家热量剧院 [9] - 公司已与沃尔玛、塔吉特等大型零售商达成合作,将在更多门店提供新鲜甜甜圈 [13] - 公司正在升级生产线,优化配送物流网络,以支持与麦当劳的合作 [15] - 公司出售Insomnia Cookies业务,预计将使公司的财务状况进一步改善 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sara Senatore提问** 麦当劳合作的推进情况如何,以及相关的投资是否已经完成大部分 [26][27] **Josh Charlesworth和Jeremiah Ashukian回答** - 麦当劳合作推进顺利,计划如期执行 [27][28][29] - 为确保顺利推进,公司已提前投资,包括专门团队、生产线升级等 [29] - 随着麦当劳网络的扩张,公司将持续优化成本,实现利润率的提升 [29] 问题2 **Rahul Krotthapalli提问** 公司是否会减少在便利店等小门店的拓展,而更多集中在沃尔玛、塔吉特等大型零售商 [31][32] **Josh Charlesworth回答** - 公司仍会保留在便利店等小门店的拓展,因为这有助于提高配送路线的效率 [34] - 但公司将更多集中在沃尔玛、塔吉特等大型零售商,因为麦当劳合作为此提供了机会 [32][33] 问题3 **Bill Chappell提问** 英国市场的表现不佳是否主要由于监管因素 [38] **Josh Charlesworth回答** - 监管变化确实给英国市场带来了一定影响,但公司正采取措施应对,如增加便利店等渠道 [39][40] - 总的来说,英国市场的品牌和产品仍有很大机会,公司正努力提升核心产品和开展促销活动 [40]

Krispy Kreme (DNUT) reported $438.81 million in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 7.3%. EPS of $0.05 for the same period compares to $0.07 a year ago. The reported revenue represents a surprise of +0.64% over the Zacks Consensus Estimate of $436.03 million. With the consensus EPS estimate being $0.05, the company has not delivered EPS surprise. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expecta ...

文章核心观点 - 分析Krispy Kreme季度财报表现及股价走势，指出其未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响，还提及同行业RH公司业绩预期 [1][3][8] 公司业绩表现 - Krispy Kreme本季度每股收益0.05美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为0.07美元，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1] - Krispy Kreme本季度营收4.3881亿美元，超Zacks共识预期0.64%，去年同期为4.0888亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [2] - RH预计即将发布的报告中季度每股收益1.57美元，同比降60.1%，过去30天共识每股收益预期下调6%，营收预计8.2771亿美元，同比增3.4% [9] 股价表现 - Krispy Kreme股价自年初以来下跌约39%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 未来展望 - Krispy Kreme未来股价走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前Krispy Kreme盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 未来需关注Krispy Kreme未来季度和本财年盈利预期变化，当前季度共识每股收益预期0.03美元，营收4.3962亿美元，本财年共识每股收益预期0.26美元，营收18亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，消费品-必需品行业目前处于250多个Zacks行业的后17%，行业前景会影响Krispy Kreme股价表现 [8]

财务表现 - 第二季度净收入增长7.3%至4.388亿美元，有机收入增长7.8%至4.402亿美元[5] - 调整后EBITDA增长12.1%至5,470万美元，调整后EBITDA利润率同比提升60个基点至12.5%[6] - 公司第二季度总收入为4.39亿美元，同比增长7.3%[21] - 产品销售收入为4.29亿美元，同比增长7.3%[21] - 特许权使用费和其他收入为9.4百万美元，同比增长10.1%[21] - 产品和分销成本为1.08亿美元，同比下降2.9%[21] - 营业利润为6.86百万美元，同比增长21.5%[21] - 净亏损为4.93百万美元，上年同期净利润为0.08百万美元[21] - 第二季度总收入为4.39亿美元，同比增长7.3%[33] - 第二季度调整后EBITDA为5,473万美元，同比增长12.1%[27] - 公司第二季度净亏损493.1万美元[29] - 公司前两个季度净亏损1,159.4万美元[29] - 第二季度总收入为4.09亿美元，同比增长9.0%[35] - 前两个季度总收入为8.28亿美元，同比增长10.7%[36] - 公司净负债930.03百万美元，净负债率为4.2倍[45] 业务增长 - 全球销售网点增加2,981个，同比增长23.2%至15,853个[8] - 美国市场销售额增长8.2%，有机收入增长8.4%，每个销售网点销售额增长6.4%至500万美元[10] - 国际市场销售额增长3.9%，有机收入增长5.0%，销售网点增长39%创新高[10] - 美国市场收入为2.89亿美元，同比增长8.2%[33] - 国际市场收入为1.25亿美元，同比增长3.9%[33] - 市场开发业务收入为2,424万美元，同比增长16.1%[33] - 美国市场调整后EBITDA为3,267万美元，同比增长16.3%[28] - 国际市场调整后EBITDA为2,166万美元，同比下降12.3%[28] - 市场开发业务调整后EBITDA为1,288万美元，同比增长22.6%[28] - 美国市场有7,497个DFD门店，国际市场有4,871个DFD门店，发展市场有1,154个DFD门店[41,42] - 公司共有419个Hub门店，其中151个美国Hub门店带有Spoke门店[43] - 公司在美国、国际和发展市场的有机收入增长分别为12.7%、9.1%和8.7%[35,36] 未来展望 - 2024年全年预计净收入16.50亿至16.85亿美元，有机收入增长5%至7%[12] - 公司通过收购和汇率变动对收入的影响分别为-2.15百万美元和0.02百万美元[35,36]

文章核心观点 华尔街分析师预测Krispy Kreme即将公布的季度报告中每股收益为0.05美元，同比下降28.6%，营收预计达4.3684亿美元，同比增长6.8%，同时给出了公司部分关键指标的预测 [1] 盈利预测 - 公司即将公布的季度报告预计每股收益0.05美元，同比下降28.6% [1] - 该季度的共识每股收益预估在过去30天内下调了150%至当前水平 [2] 营收预测 - 公司营收预计达4.3684亿美元，同比增长6.8% [1] - 美国地区营收预计达2.8292亿美元，同比增长5.8% [5] - 国际地区营收预计达1.1592亿美元，同比增长17.9% [5] - 市场开发地区营收预计达3409万美元，同比下降21% [5] 全球接入点预测 - 美国热灯剧院门店预计达230家，去年同期为228家 [6] - 市场开发总接入点预计达2352个，去年同期为2344个 [6] - 美国饼干烘焙店预计达282家，去年同期为244家 [7] - 美国DFD门店预计达7421家，去年同期为6320家 [7] - 美国总接入点预计达8004个，去年同期为6858个 [8] - 国际热灯剧院门店预计达46家，去年同期为35家 [8] - 国际新鲜门店预计达492家，去年同期为400家 [9] - 国际手推车、食品卡车及其他预计达17个，去年同期为16个 [9] - 国际DFD门店预计达4337家，去年同期为3219家 [10] 股价表现 - 过去一个月Krispy Kreme股价变动为-1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为-5.9% [10] - 公司Zacks排名为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [10]

文章核心观点 - Krispy Kreme在英国推出了4款以"老友记"为主题的新甜甜圈,但这些产品仅在英国销售,美国粉丝感到失望[2][3] - Krispy Kreme的股价在过去一年下跌15.97%,今年以来下跌21.54%,面临挑战[4] - 但公司正寄希望于与麦当劳的合作,计划到2026年将在麦当劳门店的数量翻一番[5] - 公司还面临着奥森美克减肥药对甜食需求的影响等市场挑战[6] - 这一"老友记"甜甜圈事件提醒公司需要了解当地市场需求和消费者偏好[7] 公司相关 - Krispy Kreme股价在过去一年下跌15.97%,今年以来下跌21.54%[4] - 公司正寄希望于与麦当劳的合作,计划到2026年将在麦当劳门店的数量翻一番[5] - 公司面临着奥森美克减肥药对甜食需求的影响等市场挑战[6] 行业相关 - Krispy Kreme在英国推出了4款以"老友记"为主题的新甜甜圈,但这些产品仅在英国销售,美国粉丝感到失望[2][3] - 这一"老友记"甜甜圈事件提醒公司需要了解当地市场需求和消费者偏好[7]

文章核心观点 - 尽管减肥药物需求激增，但美国人对甜甜圈的喜爱难以改变，Truist证券将Krispy Kreme评级从持有上调至买入，认为其有机会扩大市场份额并实现销售增长 [1][7] 行业情况 - GLP - 1激动剂类药物可控制血糖并导致体重减轻，近年来因减肥效果受欢迎，食品行业注意到消费者购物习惯改变，但美国放纵零食市场规模达690亿美元且持续增长 [2][3][4] 公司情况 - Truist证券周一将Krispy Kreme评级从持有上调至买入，分析师认为GLP - 1药物的负面影响已反映在股价中，去年的降级观点已基本结束 [7] - Krispy Kreme在放纵甜食市场中更具优势，总有消费甜甜圈的场合，即使市场规模缩小，该公司也有足够机会扩大份额，未来几年销售额有望实现中个位数到高个位数的稳定增长 [9][11]

文章核心观点 公司新增甜甜圈口味并准备大规模进驻麦当劳门店，有望提升盈利能力和增强市场竞争力 [1][5] 产品信息 - 新增四种甜甜圈洞口味（糖粉、糖粒、肉桂和饼干屑口味），与原味糖霜甜甜圈洞一起成为菜单常驻产品 [3] - 新增口味每日供应，有10个装纸杯和24个装纸盒，可在门店、官网和应用程序购买 [3] 销售合作 - 公司计划于今年下半年开始大规模进驻麦当劳门店，约两年半完成，将使分销规模翻倍 [5] - 麦当劳的需求能让公司生产线以有限的额外成本提高产量 [2] 促销活动 - 6月10日至16日，购买任意一打甜甜圈，可花1美元换购10个装的什锦甜甜圈洞或原味糖霜甜甜圈洞 [6] 市场竞争 - 公司扩充甜甜圈产品线，与Dunkin'竞争，后者每年销售超8亿个Munchkin甜甜圈洞 [7] 盈利预期 - 拓展每日新鲜配送渠道可使公司系统更盈利，麦当劳合作将加速这一进程 [8]