财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现正调整后自由现金流210万美元，较去年同期改善1580万美元，预计本财年将首次实现全年正调整后自由现金流，且每个季度均为正值 [4][19] - 第三季度营业利润率为6.8%，远高于指引，预计将实现有史以来最高的全年营业利润率，并连续第二个季度实现正每股收益 [4][19][20] - 第三季度账单金额为7320万美元，低于指引，主要原因是部分合作伙伴相关交易的销售周期长于预期 [20] - 总收入为7940万美元，接近指引区间的高端，毛利率为75.4%，同比下降90个基点，主要受面向生态系统的平台改进驱动 [23] - 非GAAP净收入为30万美元，非GAAP稀释后每股收益为0.01美元，基于4480万稀释后加权平均流通股 [23] - 当前订阅剩余履约义务同比增长3%至2.141亿美元，总订阅剩余履约义务同比增长15%至4.059亿美元 [21] - 第四季度指引：账单金额1.075亿至1.095亿美元（中点同比增长6%），GAAP收入7800万至7900万美元，非GAAP每股净亏损0.01至0.05美元 [24] - 全财年指引：账单金额3.15亿至3.17亿美元，GAAP收入3.175亿至3.185亿美元，非GAAP每股净亏损0.07至0.11美元，调整后自由现金流约为600万美元，全年营业利润率预计为5% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Cloud Amplifier功能：超过350个账户在9个不同的云数据仓库上积极使用，账户数量同比增长超过一倍，独立用户数量同比增长450% [5] - 人工智能功能：使用AI功能的独立账户数量同比增长超过60%，独立用户数量同比增长超过一倍 [11] - 月度活跃用户：整个客户群的月度活跃用户同比增长超过10% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴生态系统：第三季度来自战略合作伙伴的销售线索环比增长超过25%，较第一季度增长超过一倍 [6][7] - 客户留存：第三季度总留存率为85%，预计第四季度将改善至约87%，为六个季度以来的最高水平，明年部分季度可能接近90% [21][22] - 基于消费模式的客户群净留存率：第三季度为106%，目前80%的年度经常性收入来自消费合同，预计年底将超过85% [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心围绕三个关键目标：深化合作伙伴生态系统、加速消费模式采用、推动人工智能创新 [4] - 从与云数据仓库竞争转向互补的战略被证明是正确的，通过Cloud Amplifier增强客户数据基础设施价值，并与合作伙伴建立更紧密关系，包括考虑OEM合作或投资 [5][6][31][32] - 向消费模式转型：消费合同占年度经常性收入的比例从两年前的低个位数提升至目前的80%，预计年底超过85%，该模式通过移除传统许可限制，实现更广泛的平台访问和用户参与 [8][9] - 采用更可组合的平台销售方法，允许客户根据需求从部分功能开始使用，并随时间扩展，适应现代数据架构的模块化趋势 [10] - 人工智能战略：集成平台（连接器、ETL、工作流、治理、可视化）支持可规模化产生投资回报的真实AI用例，客户正从实验阶段转向将AI操作化以改变决策 [11][12][45][46] - 行业认可：在代理AI、嵌入式分析、商业智能和数据分析技术等领域获得多家分析机构的领导者称号 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 合作伙伴驱动的交易虽然销售周期较长，但涉及CIO层级参与，能建立更牢固、更具粘性的客户关系，带来更强的留存率和更广泛的组织采用 [8][20][27] - 消费模式的采用和用户参与度的增长为公司长期模型的持久性带来信心，预计将产生有利的经济效益 [9][10][22] - 尽管部分合作伙伴相关机会在顶线指标上的体现慢于预期，但生态系统聚焦已在业务其他方面产生可衡量的效益，对该战略能解锁更多机会充满信心 [20][21] - 预计第四季度将实现超过三年来的最快账单增长，同时今年每个季度均产生正自由现金流，表明过去几年的工作开始见效，公司处于更有利的地位以推动有意义的盈利增长 [18][24][34] - 展望FY27，预计将以10%的账单增长和10%的营业利润率收官 [25][42][55] 其他重要信息 - 客户案例：包括与大型信用联盟、物流提供商、全球食品饮料营养公司、美国大型保险公司、全球非营利组织以及零售技术公司等达成新交易或扩展合作，凸显了在简化数据环境、加速报告、支持AI战略以及优化数据架构方面的价值 [12][13][14][15][16] - 公司注重通过内部使用AI产品提升运营效率，并在数据治理方面投入，使客户能够在受控环境下利用AI [46][47][54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三季度账单未达预期的评估以及如何重回正轨，并对第四季度账单增长目标提供更多信心 - 回答：随着生态系统业务规模扩大，交易关闭时间变长，因为这些交易更复杂、涉及更多方（如CIO、多个供应商），但成交率更高、客户粘性更强 [27] 管道对第四季度充满信心，账单增长来自留存改善和生态系统投资回报，新交易只是耗时更长，但前提未变 [28][29] 本季度开局良好，部分推迟的交易已关闭，但考虑到生态系统交易的时间性，在预测上趋于保守 [30] 问题: 关于与云数据仓库合作伙伴在OEM或投资方面的机会 - 回答：合作伙伴观察到其客户使用产品后满意度高，提出OEM合作或共同进入市场的提议 [31] 公司的中立性使其成为大型云供应商的首选，以帮助将数据保留在其平台内，这带来了多种有趣的机会 [32] 与所有云供应商的合作前景乐观，预计未来12个月内会有关系进展 [33][34] 问题: 关于净收入留存率的潜在走向 - 回答：净留存率的改善将受益于总留存率的提升以及消费模式上行空间的更好实现 [35] 整体平台使用量增长（如独立用户增长10%）为利用消费模式和改进向上销售提供了机会 [36] 问题: 关于实现价值的时间平衡（可组合性 vs 交易规模）以及盈利能力提升后是否希望有更多支出自由度来驱动增长 - 回答：可组合性销售在与合作伙伴共同进入市场时简化了流程，能够针对特定缺口提供解决方案，且对平均交易规模影响不大，仍能获得可观合同 [38][39] 在提高效率后，开始看到一些投资机会能带来良好回报，但目前仍坚持既定的财务目标，会在更清楚回报率后考虑优化投资 [40][41] 公司专注于重新加速增长，生态系统战略打开了大量机会，将在不影响增长能力的前提下进行投资 [42][43][44] 问题: 关于AI对话的进展以及如何围绕AI采取攻势 - 回答：AI是公司三大重点之一，通过AI提升产品效率并为客户构建代理 [45] 在数据治理方面大力投入，使客户能够放心使用AI [46][47] CTO补充强调客户关注数据治理，公司平台提供了受治理的数据访问以释放AI能力 [47] 问题: 从Snowflake合作中学到的经验如何应用于新合作伙伴 - 回答：技术整合方面首次实施最难，后续会更容易，但进入市场策略（如销售教育、营销材料、潜在客户生成）更复杂，与少数合作伙伴的成功经验能为其他合作伙伴和公司带来学习效益 [48][49] 问题: 第三季度账单未达预期是否由少数大额交易导致 - 回答：主要是若干中等规模交易推迟所致，源于合作伙伴销售周期更长、更复杂 [50][51] 建模上看，有些200-300万美元的交易推迟到第四季度，但同时原属第四季度的部分账单也推迟到未来期间，因此对第四季度净影响为零，且第四季度账单中有更高比例来自现有多年合同，可见性高 [52][53] 问题: FY27是否有计划增加运营支出投资 - 回答：可能会有，但也会通过内部使用AI等技术提升效率 [54] 公司仍致力于实现退出本财年时5%增长5%利润率，退出FY27时10%增长10%利润率的目标，并在此框架内根据增长情况决定投资 [55] 问题: 基于消费模式的客户群净留存率略有下降的原因 - 回答：该指标是过去12个月的 trailing 指标，反映了约一年前公司向消费模式转型过程中的情况，当时该群体占比约50-60%，随着分母接近90%以上，短期内会有波动 [56][57] 问题: 总留存率提升至90%的时间不确定性是否与云数据仓库销售周期或合同续订时间有关 - 回答：是多种因素组合，包括多年合同占比提高、改进客户 onboarding、增加技术资源以推动深度采用等，这些因素支持了从当前85%提升至第四季度87%并持续改善的信心 [58][59]

收入和利润表现 - 第三季度总营收为7940万美元，订阅营收为7190万美元[5] - 2025财年第三季度（截至2025年10月31日）订阅收入为7187.9万美元，同比增长1.1%[25] - 第三季度营收为7940.3万美元，同比基本持平（2024财年第三季度为7976.4万美元）[27] - 2025财年第三季度净亏损为1038.8万美元，较去年同期的1876.1万美元亏损收窄44.6%[23] - 第三季度GAAP净亏损为1040万美元，每股亏损0.25美元[5] - 第三季度GAAP基本每股净亏损为0.48美元，同比收窄（2025财年第三季度为0.25美元）[27] - 前九个月GAAP基本每股净亏损为1.26美元，同比收窄（2024财年前九个月为1.68美元）[27] - 前九个月非GAAP基本每股净亏损为0.06美元，同比大幅收窄（2024财年前九个月为0.48美元）[27] - 2025财年前九个月非GAAP净亏损为248.0万美元，较去年同期的1817.3万美元亏损收窄86.4%[25] 盈利能力与利润率 - 第三季度GAAP营业利润率为负9%，同比改善5个百分点[5] - 第三季度非GAAP营业利润率为正7%，同比改善4个百分点[5] - 2025财年第三季度非GAAP运营利润为541.6万美元，非GAAP运营利润率为7%，而去年同期非GAAP运营利润为200.9万美元，利润率为3%[25] - 2025财年第三季度订阅业务GAAP毛利率为80%，非GAAP毛利率为81%[25] 现金流表现 - 第三季度经营活动净现金为340万美元，同比增长125%[5] - 第三季度调整后自由现金流为210万美元，同比增长115%[5] - 2025财年前九个月经营活动产生的净现金为1070.3万美元，去年同期为净流出1797.1万美元[23] - 第三季度经营活动产生的现金流为338.4万美元，同比改善（2024财年第三季度为净流出1370.1万美元）[27] - 第三季度调整后自由现金流为207.4万美元，同比改善（2024财年第三季度为净流出1377.3万美元）[27] 账单与合同负债 - 第三季度账单金额为7320万美元[5] - 第三季度账单金额为7320.3万美元，同比基本持平（2024财年第三季度为7339.6万美元）[27] - 截至2025年10月31日，订阅剩余履约义务为4.059亿美元，同比增长15%[5] - 截至2025年10月31日，当期订阅剩余履约义务为2.141亿美元，同比增长3%[5] - 截至2025年1月31日，递延收入为1.811亿美元，较2025年10月31日的1.493亿美元增长21.3%[21] - 第三季度递延收入减少620万美元，同比改善（2024财年第三季度减少636.8万美元）[27] 管理层业绩展望 - 公司预计第四季度营收在7800万至7900万美元之间，全年营收在3.175亿至3.185亿美元之间[9] 其他财务数据 - 截至2025年1月31日，公司总资产为2.143亿美元，较2025年10月31日的2.016亿美元增长6.3%[21] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为4526.4万美元，较2025年10月31日的4787.4万美元减少5.5%[21] - 2025财年第三季度应收账款净额为7145.4万美元，较2025年10月31日的5226.5万美元增长36.7%[21] - 前九个月股票薪酬对每股的调整影响为1.01美元（2024财年前九个月为1.15美元）[27]

公司动态与荣誉 - 公司Domo的AI与数据产品平台被CRN®（The Channel Company旗下品牌）评为2025年度产品奖中“商业智能与数据分析”类别的最佳技术 [1] - 该奖项认可了公司平台在帮助客户减少手动工作、加速决策以及推动关键业务领域取得更好绩效方面表现出的持续能力 [1] 产品与技术 - 公司提供的平台被命名为“Domo's AI and Data Products Platform” [1] - 该平台属于商业智能与数据分析技术类别 [1]

公司概况 - Domo Inc (DOMO) 是一家在分析和数据平台领域的小盘股公司 [1] - 公司总部位于犹他州 [1] 分析师背景 - 分析师本人与所提及的任何公司均无业务关系 [1] - 分析师在文章发布后的72小时内，无计划对提及的任何公司建立股票、期权或类似衍生品头寸 [1]

合作核心信息 - Domo公司与F1车手Alex Albon建立合作伙伴关系，旨在展示数据如何驱动赛场和商业领域的表现提升[1][2] - 合作期限从拉斯维加斯比赛周末开始，持续至2026赛季结束[2] - 合作内容包括幕后故事讲述、数据驱动的粉丝体验以及数据分析与人类直觉如何结合推动成功的整合展示[2] 合作理念与目标 - 强调数据在赛车运动中至关重要，每毫秒的提升都依赖数据分析，这一原则同样适用于顶尖企业[3][4] - 合作将Domo的企业数据专业知识与Albon的高性能分析领域相结合，展示数据、人工智能和人类直觉共同驱动可衡量成果[3] - 双方共同信念是：成功属于那些能够快速从数据转化为洞察再转化为行动的人[6] 具体合作举措 - 推出“Driven by Data”全球倡议，包括探讨数据如何驱动赛道内外决策的独家“Full Throttle Intelligence”内容[5] - 在2026年旗舰活动Domopalooza上提供由Domo驱动的实时赛车模拟互动体验[5] - 在选定的2026年F1赛事中为Domo嘉宾提供VIP接待机会，包括幕后访问和见面会体验[5] - 在Albon的渠道上进行品牌展示和数字整合，让粉丝更接近赛事行动和幕后分析[5] 公司背景与平台能力 - Domo是一个人工智能和数据产品平台，帮助各种规模的公司利用数据和AI在数据驱动世界中创造价值[7] - 平台围绕客户偏好的数据基础构建，由获奖的DomoAI解决方案驱动，并通过合作伙伴生态系统进行丰富[7] - 平台使用户能够准备、可视化、自动化、分发和构建端到端数据产品，提供跨整个数据旅程的解决方案[7]

合作核心内容 - Domo公司与一级方程式赛车手Alex Albon建立合作伙伴关系，旨在展示数据如何驱动赛场和商业领域的性能表现[1][2] - 合作期限从拉斯维加斯比赛周末开始，将持续至2026赛季结束[2] - 合作将结合Domo的企业数据专业知识与Albon的高性能分析领域，展示数据、人工智能和人类直觉如何共同产生可衡量的成果[3] 合作具体举措 - 推出“Driven by Data”全球倡议，包括探讨赛道内外数据驱动决策的独家“Full Throttle Intelligence”内容[4][5] - 在Domo旗舰活动Domopalooza 2026上提供由Domo技术支持的实时赛车模拟互动体验[5] - 在选定的2026年F1赛事中为Domo客户提供VIP接待机会，包括幕后访问和与车手见面交流[5] - 在Albon的数字渠道进行品牌展示和数字整合，让车迷更接近赛事行动和幕后分析[5] 公司及合作伙伴观点 - Alex Albon表示，比赛中每一毫秒都至关重要，数据是帮助找到最后一点性能的关键，他每次上场都依赖数据[3][5] - Domo创始人兼CEO Josh James指出，赛车是数据如何改变性能的典范，每个团队、车手和决策都由数十亿数据点支持，这一原则同样适用于顶级企业[4] - FanCapital CEO Aidan Lyons认为，此次合作将Alex Albon的竞争驱动力与Domo的数据创新相结合，正在重新定义F1和粉丝互动的可能性[7] 公司业务背景 - Domo是一个人工智能和数据产品平台，帮助各种规模的公司利用数据和AI在数据驱动世界中创造价值[7] - 该平台围绕客户偏好的数据基础构建，由获奖的Domo AI解决方案提供支持，并通过合作伙伴生态系统进行丰富[7] - FanCapital为世界级团队、联赛和运动员提供下一代粉丝互动平台，专注于增长受众、深化粉丝关系和推动收入[9]

公司战略与市场拓展 - 公司宣布在AWS亚太（孟买）区域推出服务，此次战略性扩张旨在提升性能、降低延迟，并为印度客户及在该国有业务的全球客户提供支持 [1] - 此次投资是公司全球基础设施战略的重要里程碑，体现了公司对服务亚太地区客户的承诺，并展示了对快速增长印度市场及更广泛区域的重大投资 [2] - 公司首席技术官表示，此次数据中心扩张确保在印度及亚太地区开展业务的客户能继续高速运营，其数据管理将符合该地区独特的安全、隐私和合规要求 [4] 技术平台与产品优势 - 公司的AI和数据产品平台旨在帮助各种规模的组织将原始信息转化为可操作的智能，以驱动可衡量的业务价值 [2] - 新数据中心使公司能够在印度安全地运行工作负载和存储内容，并以更低的延迟为终端用户提供服务 [3] - AWS区域由多个可用区组成，这些可用区将基础设施置于不同地理位置，既能支持业务连续性，又能为高可用性应用提供低延迟 [3] 合作伙伴与客户价值 - 合作伙伴GWC的创始人兼CEO认为，公司在印度的投资反映了其对亚太市场巨大增长潜力的信心 [4] - 通过在孟买设立新数据中心，客户可在满足安全与合规要求的同时，利用公司强大平台改变数据使用方式以驱动业务价值 [4] - 公司免费试用实例的可用性使印度企业能更便捷地亲身体验这些益处 [4] 公司背景与平台能力 - 公司是一个AI和数据产品平台，帮助各行业公司利用数据和AI在数据驱动世界中创造价值 [5] - 该平台围绕客户偏好的数据基础构建，由获奖的DomoAI解决方案驱动，并借助合作伙伴生态系统进行丰富 [5] - 平台使用户能够准备、可视化、自动化、分发和构建端到端数据产品，为整个数据旅程提供解决方案 [5]

公司核心事件 - Domo公司被Snowflake的年度报告《The Modern Marketing Data Stack 2026》评为商业智能领域的“One to Watch” [1] - 此次认可是基于对Snowflake超过11,100名客户营销技术使用情况的分析 [2] - Domo的人工智能与数据产品平台因能提供实时洞察而脱颖而出 [3] 公司产品与技术优势 - Domo平台能够提供关于活动效果、客户行为和整体营销投资回报率的实时洞察 [3] - 平台帮助客户利用Snowflake AI Data Cloud的速度和规模来改善业务表现 [3] - Domo致力于改变组织处理人工智能和数据的方式 [4] - Domo是一个人工智能与数据产品平台 帮助各种规模的公司利用数据和人工智能来驱动价值 [7] - 平台围绕客户偏好的数据基础构建 由获奖的DomoAI解决方案提供支持 并通过合作伙伴生态系统进行丰富 [7] 行业合作与市场定位 - 此次认可证明了Domo与Snowflake的深度合作 使共同客户能够无缝集成、转换和分析数据 同时不丢失治理能力或可扩展性 [4] - Snowflake的报告将Domo视为商业智能领域的关键技术 其解决方案满足了营销人员不断变化的需求 [5] - Snowflake的年度报告确定了13个构成现代营销数据堆栈的类别 并突出AI Data Cloud产品合作伙伴 [4]

近期股价表现 - 公司股价近期表现强劲，在过去一个月内上涨31.1% [1] - 公司股价触及52周新高，达到17.9美元 [1] - 公司股价自年初以来已上涨150.7%，表现远超计算机与技术板块21.4%的涨幅和互联网软件行业26%的回报率 [1] 业绩表现驱动因素 - 公司拥有出色的盈利惊喜记录，在过去四个季度中每个季度的每股收益均超过Zacks共识预期 [2] - 在最近一期财报中，公司报告每股收益为0.02美元，而共识预期为亏损0.05美元 [2] 估值与风格评分 - 公司价值评分为F，增长评分为A，动量评分为B，综合VGM评分为B [5] - 公司目前Zacks评级为第2级（买入），这得益于分析师对其盈利预期的积极修正 [6] - 结合买入评级和A或B的风格评分，公司股票在短期内可能仍有上涨空间 [6] 行业同业比较 - 同业公司NCR Atleos Corporation（NATL）Zacks评级为第1级（强力买入），价值评分为A，增长评分为D，动量评分为D [7] - 同业公司上一季度盈利强劲，超出共识预期9.41%，当前财年预计每股收益为3.98美元，营收为43.6亿美元 [8] - 同业公司股价过去一个月上涨5%，目前远期市盈率为9.91倍，市现率为5.82倍 [8] 行业整体前景 - 互联网软件行业处于所有行业的前26%，显示出行业存在有利的顺风 [9]

文章核心观点 - 文章基于动量投资策略 分析Domo公司作为具有潜力的投资标的 其股价表现和盈利预测修正均显示出强劲的积极势头 [1][4][12] 公司股价表现 - 公司股价在过去一周上涨1635% 远超其所在的互联网软件行业同期023%的涨幅 [6] - 公司月度股价上涨168% 显著高于行业295%的月度表现 [6] - 公司股价在过去一个季度上涨4235% 在过去一年上涨13909% 同期标普500指数仅分别上涨1105%和1896% [7] - 公司过去20天的平均交易量为898,530股 [8] 盈利预测修正 - 在过去两个月内 对本财年的盈利预测有3次向上修正 无向下修正 共识预期从每股亏损022美元改善至每股亏损016美元 [10] - 对下一财年的盈利预测有1次向上修正 无向下修正 [10] 投资评级与风格评分 - 公司目前获得Zacks Rank 2的买入评级 [4] - 公司目前的动量风格评分为B级 [3]