Domo公司2021年发展情况 - 2021年Domo公司(DOMO)处于高速发展阶段 已成为市场宠儿 [1] - 公司上市已有数年 所有迹象都显示其处于上升趋势 [1] - 股票初始交易价格约为每股25美元 [1] 注：原文中关于分析师披露、免责声明等内容已按要求省略 未包含在总结中

纪要涉及的公司 Domo公司，Snowflake、Databricks、Oracle、Google、IBM、Microsoft等相关合作或竞争公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司转型成果显著** - **业务模式转变**：从基于席位的模式转变为基于消费的模式，两年前消费模式营收占比为0%，现在接近四分之三，预计年底接近90%，这一转变使业务更有效，延长了与客户的合同期限，RPO在过去几个季度大幅上升，未来两个季度还将大幅增加[7][8] - **财务状况改善**：计划今年实现5%的账单增长和5%的运营利润率，明年实现10%的账单增长和10%的运营利润率，此前这两个指标为零或负数，目前公司已达到3亿美元营收规模，开始看到运营杠杆效应，能够利用现有资源抓住增长机会，无需大幅增加支出[9][40] 2. **CDW合作伙伴关系带来新机遇** - **行业趋势**：CDW成为CIO数据战略的核心，Domo与CDW的合作改变了与客户的交易方式，解决了之前未受CIO认可导致的客户流失问题，稳定了企业业务[19][22][23] - **具体合作进展**：与Snowflake合作深入，7月15日将推出2.0版本的集成，同时也为Databricks、Oracle、Google和IBM推出2.0版本集成，目前与Snowflake的合作仅处于10%的阶段，有巨大的增长空间，预计本季度来自CDW合作伙伴的交易将在年底翻倍，明年新客户生成业务将至少增长50%[48][49][50][51][52] 3. **AI应用潜力巨大** - **技术优势**：公司的数据栈适合利用AI，能够在CDW上提供AI解决方案，拥有工作流、机器学习、预测分析等功能，具备数据治理能力，为AI应用做好了准备[14][15][16][56][57] - **实际应用案例**：客户利用公司平台创建AI代理取得了显著效果，如创建查看应付账款、管理企业信用卡等代理，节省了成本和时间，合作伙伴已为50个不同客户创建了50个不同的代理，公司通过AI引导营加速了销售周期，周五成功关闭了三笔以AI为核心的交易，金额分别为37.5万美元、7.5万美元和5万美元[55][58][59][60][61][62][65][66][67] 4. **竞争优势明显** - **全栈解决方案**：重新架构业务和软件栈后，能够与CDW合作，提供一站式解决方案，避免了客户需要协调多个供应商的问题，相比众多单点解决方案的竞争对手具有优势[76][77][78] - **成功案例**：以Microsoft Fabric失败的集成项目为例，客户选择Domo是因为Domo能够提供更好的解决方案，帮助客户解决问题，体现了Domo在市场竞争中的优势[79][80][81][82] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **客户结构变化**：两年前公司有两类客户，中型企业客户占业务的50%，企业业务大多仅涉及一个部门且未获CIO认可，现在通过与CDW合作，能够进入企业更多部门，获得CIO认可[11][12] 2. **潜在收购考量**：公司表示一直对收购持开放态度，但目前认为公司仍被低估，希望先实现充分的价值认可，如果有合适的报价会进行相关对话[85][86][87][88][89] 3. **未来展望**：CFO对融入生态系统带来的机会感到兴奋，认为公司在AI和CDW合作方面处于有利位置，能够解决客户的多种问题，实现无缝体验；CEO也认为现在是很好的时机，希望投资者与公司共同前进[91][92][93]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，公司总营收均为8010万美元，美国客户营收占比均为80%[161] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，净亏损分别为2600万美元和1810万美元，截至2025年4月30日累计亏损15.056亿美元[163] - 2025年第一季度总营收8.0111亿美元，较2024年的8.0103亿美元微增8000美元，其中订阅收入7.1389亿美元，下降72.1万美元，专业服务及其他收入872.2万美元，增长72.9万美元[193] - 2025年第一季度专业服务及其他收入增长，其中活动赞助收入增加40万美元，咨询和培训收入增加30万美元[194] - 2025年第一季度其他费用净额351.5万美元，较2024年的443.1万美元下降91.6万美元，主要因认股权证负债重估、外汇汇率变化及非功能货币现金余额增加[202] - 2025年第一季度所得税拨备19.1万美元，较2024年的12.6万美元增长6.5万美元，主要因国际子公司收入增加及额外预扣税[203] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，销售和营销费用占总营收的比例分别为53%和50%[174] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，研发费用占总营收的比例分别为28%和25%[176] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，账单金额分别为6549.6万美元和6390.3万美元[178] - 2025年第一季度总成本2.0668亿美元，较2024年的2.0714亿美元略降4.6万美元，其中订阅成本1.3787亿美元，增长101.2万美元，专业服务及其他成本688.1万美元，下降105.8万美元[196] - 2025年第一季度总运营费用7.3789亿美元，较2024年的8.0839亿美元下降705万美元，其中销售和营销费用3966.1万美元，下降255.8万美元，研发费用1996.1万美元，下降275.8万美元，一般及行政费用1416.7万美元，下降173.4万美元[199] 各条业务线表现 - 截至最近财季末，超70%的年度经常性收入（ARR）采用基于消费的服务模式，预计该比例未来将增加[158] - 2025年第一季度订阅客户数量较2024年同期减少2%，订阅收入下降主要因现有客户净减少430万美元，新客户增加360万美元部分抵消该影响[193] 客户相关表现 - 截至2025年4月30日，按美元加权计算，70%的客户签订了多年合同，高于2025年1月31日的69%[159] - 截至2025年4月30日，公司拥有超2500名客户，2024年和2025年截至4月30日的三个月，企业客户营收占比分别为47%和45%[167] - 2024年和2025年4月30日，公司过去十二个月的总客户留存率分别为84%和85%[171] 其他财务数据 - 2024年和2025年4月30日，剩余履约义务（RPO）分别为3.463亿美元和4.275亿美元，预计未来十二个月确认的RPO分别为2.305亿美元和2.41亿美元[160] - 截至2025年4月30日，公司持有4720万美元现金及现金等价物，1.253亿美元信贷额度已全部提取[204] - 截至4月30日，公司未偿还债务总额账面价值1.197亿美元，假设利率变动100个基点对未偿还债务公允价值无重大影响[229] 管理层讨论和指引 - 资金来源与用途 - 公司自成立以来主要通过客户订阅和服务现金收入、可转换优先股定期销售、首次公开募股及少量债务融资来支持运营[205] - 公司主要现金用途包括员工相关成本、营销活动、云平台托管费用及短期投资购买[205] 管理层讨论和指引 - 资金状况与需求 - 公司现有现金及现金等价物至少可满足未来12个月运营需求，未来资本需求受多种因素影响[206] 管理层讨论和指引 - 股票发售 - 9月6日，公司与Cantor Fitzgerald & Co.签订销售协议，可“按市价”发售最多1.5亿美元B类普通股，佣金为总收益3.0% [208] 管理层讨论和指引 - 信贷安排 - 公司信贷安排允许最多1.253亿美元定期贷款借款，截至4月30日已全部提取[209] - 2024年2月和8月，公司对信贷安排进行修订，延长到期日、修改财务契约等，8月修订时支付并再融资700万美元结算费用，730万美元费用再融资为第二PIK修订费，年利率9.5% [210][211] - 截至4月30日，定期贷款现金利率约7.3%，另有5.0%固定利率资本化利息按月计入本金，到期支付[212] 管理层讨论和指引 - 现金流情况 - 2024年和2025年第一季度，经营活动净现金分别为190.1万美元和395.1万美元，投资活动现金使用分别为252.6万美元和292.7万美元，融资活动净现金分别为112.1万美元和 - 59.5万美元[214] 管理层讨论和指引 - 风险因素 - 因国际业务，公司面临外币风险，主要涉及日元、英镑和澳元，认为美元相对价值变动10%对经营业绩无重大影响[230] - 公司净亏损因以外币计价的资产和负债重估产生的交易损益而波动[231] - 公司目前未开展外汇交易套期保值业务[231] - 公司考虑开展套期保值计划，未来可能对非美元计价的资产和交易进行套期保值[231] - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[232] - 公司订阅合同定价常与消费者物价指数（CPI）挂钩，非CPI挂钩的续约定价政策旨在近似CPI变化[232] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[232] - 无法抵消成本上升可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[232] 其他重要内容 - 公司主要承诺包括长期债务、办公场地经营租赁义务和云基础设施服务不可撤销合同，关键会计政策和估计无重大变化[223][225]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司在开票、收入、每股收益方面均超指引，各项指标表现出色 [4] - 剩余履约义务（RPO）同比增长24%，其中当前RPO增长5%，净留存率连续三个季度环比上升，年度经常性收入（ARR）时隔一段时间后环比上升，销售代表生产力同比增长60% [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务本季度有大型项目交付，推动服务收入增长；订阅业务存在少量消费超量影响，但核心指标向好，预示订阅收入未来增长态势良好 [13][14] - 消费定价模式下，ARR中采用该模式的占比接近70%，预计年底将接近90%，消费客户的净留存率和总留存率较高 [43][44][46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新架构产品，与Snowflake、Databricks等合作，联合上市，生态系统带来的销售线索增长超200%，提升了赢率，增强了与微软等竞争对手抗衡的能力 [19][20][34] - 推出AI或代理催化剂平台，结合公司多年积累的技术，帮助客户快速构建代理，有预打包代理，也可免费帮助客户构建首个代理 [60][62][69] - 消费定价模式基于信用，通过客户使用产品消耗信用实现货币化和业务拓展 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对销售周期和需求影响不大，销售团队适应了新的审查环境 [7] - 公司对第四季度和明年第四季度的开票和利润率进行指引，源于销售线索的强劲和核心业务的优势 [17][19][21] - 消费定价模式为客户提供更多功能访问权限，有助于客户采用AgenTic AI工作流，提高留存率 [45] - 短期内毛利率将稳定在当前水平，长期有望上升，消费模式将使收入与成本更紧密关联 [79] 其他重要信息 - Informatica被收购为公司创造了竞争机会，预计未来在交易中遇到Informatica的情况会减少，公司股票在收购消息宣布当天上涨13% [82][83] - 公司客户基础多元化，类似GDP分布，无联邦合同，关税问题影响不显著 [86] - 公司将参加Snowflake的会议，借此拓展关系、加强教育，获取新的潜在客户 [87][89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度宏观环境对销售的影响 - 宏观环境对销售周期和需求影响不大，销售团队适应了新的审查环境 [7] 问题: 当前RPO增长的原因 - 主要是总留存率提高，连续四个季度达到85%或以上，上一季度为86%；专注于多年期合同，延长合同期限也有利于当前RPO增长 [8][9] 问题: 客户签订长期合同的原因 - 客户认为公司产品是长期投资，可整合工作负载和用例，体现了公司与客户关系的稳固 [11] 问题: 第一季度服务和订阅业务的情况 - 服务业务有大型项目交付，推动收入增长；订阅业务存在少量消费超量影响，但核心指标向好，预示未来订阅收入增长良好 [13][14] 问题: 消费超量的原因及处理方式 - 客户使用产品超出预期会产生超量，公司通常与客户协商升级套餐，少数情况下客户选择支付超量费用 [16][17] 问题: 公司对第四季度和明年第四季度进行指引的信心来源 - 源于销售线索的强劲，尤其是生态系统带来的线索增长超200%，以及核心业务的优势和销售代表的效率提升 [19][20][21] 问题: 生态系统带来的销售线索增长是因为大单还是高销量 - 并非一两个大单，而是稳定的交易流，交易规模与过去平均水平相近 [24] 问题: 20个Snowflake上市团队的工作内容 - 团队成员与Snowflake团队合作，参与其季度业务回顾，与客户现场交流，工作重点是建立关系、进行教育和提供支持，目前也开始参与客户拓展业务 [26][27][28] 问题: 与合作伙伴合作是否提高了赢率 - 合作显著提高了赢率，减少了遇到Tableau的情况，与Databricks、Snowflake等合作可制定联合计划，发挥各自优势 [34][35] 问题: 与Databricks合作的进展 - 目前处于早期阶段，预计7月中旬完成与Databricks的深度集成，同时要扩大相关团队 [40][41] 问题: 生态系统销售周期与核心销售周期的比较 - 平均与核心销售周期相近，部分情况下更快 [42] 问题: 消费定价模式的发展趋势 - 预计年底ARR中采用该模式的占比将接近90%，该模式为客户提供更多功能访问权限，有助于提高留存率 [44][45] 问题: 消费客户与传统客户的净留存率比较 - 上一次更新显示，2025财年第四季度消费客户群的总留存率超过90%，净留存率较高，明显高于按席位计费的客户 [46] 问题: 消费定价模式的货币化和收入模型 - 基于信用，客户预先购买信用包，使用产品消耗信用实现货币化，如连接器、ETL、工作流运行都会消耗信用 [49][50][51] 问题: 客户从按席位计费转为消费模式时的收入变化 - 早期有一定提升，随着客户基数扩大趋于平稳，但短期内信用使用量增长，可与客户协商签订长期合同 [59] 问题: 公司在AI方面的产品策略 - 推出AI或代理催化剂平台，整合公司多年积累的技术，帮助客户快速构建代理，有客户在37分钟内创建了有意义的代理 [60][62][63] 问题: 代理的功能及应用场景 - 主要是面向业务线，可实现自然语言查询数据，有具体的用例，客户可快速获得价值并部署代理 [65][66][67] 问题: 如何在成本不变的情况下实现增长 - 确保人员配置合理，利用AI提高生产力，招聘有生态系统经验的销售代表，缩短入职时间，优化支持角色 [72][73][74] 问题: 销售团队招聘情况 - 过去销售团队生产力不佳，现在招聘有合适背景和经验的代表，随着生态系统销售线索的增加，有信心招聘更多人员 [76][77][78] 问题: 毛利率的情况 - 短期内毛利率将稳定在当前水平，长期有望上升，消费模式将使收入与成本更紧密关联 [79] 问题: 对Informatica被收购的看法 - 为公司创造了竞争机会，预计未来在交易中遇到Informatica的情况会减少，公司股票在收购消息宣布当天上涨13% [82][83] 问题: 公司在受关注垂直领域的情况 - 公司客户基础多元化，类似GDP分布，无联邦合同，关税问题影响不显著 [86] 问题: 参加Snowflake会议的机会 - 有助于拓展关系、加强教育，获取新的潜在客户 [87][89]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下投资者会"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股票很可能延续该方向 [1] - Zacks动量风格评分作为量化工具帮助筛选动量股 其中DOMO公司当前获得A级评分 重点关注价格变动和盈利预测修正两大要素 [2] DOMO股价表现 - 过去一周股价上涨9.52% 显著跑赢互联网软件行业3.98%的涨幅 月度涨幅达48.22% 远超行业4.78%的表现 [5] - 季度涨幅40.54% 年度涨幅52.17% 同期标普500指数分别下跌2.55%和上涨11.45% [6] - 20日平均交易量达472,751股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获1次上调 共识预期从-0.35美元改善至-0.31美元 下财年预测也获1次上调且无下调 [9] 综合评级 - DOMO同时获得Zacks2(买入)评级和动量A级评分 显示其短期上涨潜力 [11]

股价表现 - Domo股价在周四大幅上涨 30.5% 至 28.66 美元 受强劲财报推动 [1] 财务数据 - 2026财年第一季度营收为 8010万美元 与去年同期持平 [3] - 调整后每股净亏损为 0.09美元 较去年同期的 0.33美元 显著改善 [3] - 实际亏损低于华尔街分析师预期的 0.11美元 [3] 业务发展 - 订阅制未完成订单量同比增长 24% 大部分新业务具有长期性质 [4] - 未完成订单预计将在2026年及以后更快转化为实际收入 [4] 管理层观点 - CEO强调公司在动态技术市场的创新策略 认为一季度表现证明战略有效性 [5] - 公司在数据和AI领域处于领先地位 而不仅是跟随行业趋势 [5] - 管理层预计第二季度和全年销售额将与2025财年持平 [5] 投资策略 - 建议将投资分成至少三部分 以降低短期价格波动风险 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8010万美元，开票金额6390万美元，调整后自由现金流为130万美元，现金余额从第四季度的4530万美元增加到第一季度末的4720万美元 [25][27][28] - 非GAAP订阅毛利率环比升至81.6%，非GAAP运营利润率为1.3%，非GAAP净亏损360万美元，非GAAP每股净亏损0.09美元 [28][29] - 第二季度预计开票金额6900 - 7000万美元，GAAP营收7750 - 7850万美元，非GAAP每股净亏损0.03 - 0.07美元；全年预计开票金额3.12 - 3.22亿美元，GAAP营收3.12 - 3.2亿美元，非GAAP每股净亏损0.18 - 0.26美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅剩余履约义务（RPO）同比增长加速至24%，订阅总合同价值（TCV）同比增长69%，长期订阅RPO同比增长61% [6] - 净留存率连续第三个季度环比上升，销售团队生产力同比增长超60%且连续第三个季度环比上升，毛留存率从上个季度的85%提高到86% [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务转换为基于消费的定价模式，使技术和市场策略更适应生态系统，战略重点包括推动产品采用、在平台上进行AI创新、关注客户关系和多年期合同以及发展合作伙伴生态系统 [6][12] - 在行业报告和奖项中表现出色，在Dresner Advisory Services的三份市场报告中排名第一，被CRN列入2025年大数据100强名单 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不佳，但团队仍在逆势发展，客户将公司视为AI领域的前进方向，推动了业务活动 [34] - 有信心实现可持续的长期盈利增长，预计本财年结束时开票金额增长5%、运营利润率达5%，2026财年结束时开票金额增长10%、运营利润率达10% [7][10] 其他重要信息 - 公司在Domopalooza活动上推出Agent Catalyst，吸引超200名客户报名免费构建智能AI解决方案，还举办了AgenTic AI创新峰会，超6000人注册 [14][15] - 客户利用Agent Catalyst取得诸多成果，如在太阳能农场发现异常、降低学校辍学率等，合作伙伴也展示了其在不同场景的应用成功 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境和贸易关税对业务的影响，以及如何让其他合作伙伴达到领先合作伙伴的发展速度 - 宏观环境不佳，但客户将公司视为AI领域的前进方向，推动了业务活动 贸易关税对业务影响不大 目前一个合作伙伴发展较快是因为公司在该方面的投入和产品准备更充分，预计其他合作伙伴也会有类似的活动和成果 [34][35] 问题2: 销售生产力增长6倍的原因，以及Domopalooza活动的管道建设情况和对下半年成交的影响 - 消费模式、AI方面的工作以及与云数据仓库（CDW）的合作提高了销售效率和业务的可防御性，增加了机会和客户关系 本季度将有大量前期管道中的交易成交，预计未来合作伙伴带来的业务量将与其他营销活动相当 [38][39] 问题3: 产品采用方面最令人兴奋的点，以及客户采用哪些产品导致合同期限和规模增加 - 最令人兴奋的是客户能够在公司的培训下快速构建自己的AI代理，这推动了产品消费和客户满意度的提升 技术和消费模式的结合促进了客户关系，使公司能够获得更长期的合同 [44][52] 问题4: RPO增长的原因，以及提高运营效率的信心来源和模型的保守程度 - RPO增长得益于公司良好的技术和消费模式，促进了客户关系，使公司能够获得更长期的合同 过去几个季度运营费用的稳定改善表明公司在模型中获得了杠杆效应，有信心继续扩大利润率 [51][52][53] 问题5: 新消费动态和AI元素纳入成本后，中期毛利率的走势 - 本季度订阅毛利率为81.6%，预计短期内保持在该水平，长期目标是提高 消费模式使收入与成本联系更紧密，是毛利率未来增长的主要原因 [58] 问题6: 企业客户和商业客户的趋势，以及合作伙伴关系对其的影响 - 企业客户是公司业务的重要组成部分，合作伙伴带来的大量潜在客户是企业客户 这是公司在企业市场继续扩张和取得成功的机会 [60][61] 问题7: 云合作伙伴采用公司解决方案时，重点关注的领域 - 云合作伙伴希望为其云服务获取更多信息，公司拥有行业内最多的连接器和强大的ETL管理系统，能够帮助他们实现这一目标 公司还能帮助云合作伙伴拓展营销、销售和运营等用例，与云合作伙伴的合作使公司与客户的关系更紧密 [62][63] 问题8: 投资增长和投资利润率之间的平衡 - 公司有信心在与CDW的合作中保持增长势头，同时逐步扩大利润率，不会追求短期内大幅提高利润率，而是稳步向5%和10%的目标迈进，为继续投资合作伙伴关系留出空间 [66] 问题9: 基于消费的定价合同的定价政策，以及续约时是否有提价机会 - 基于消费的定价旨在使客户获得的价值与支付的费用相匹配，随着客户使用产品获得更多价值，使用量会增加，公司会帮助客户获得更好的消费价格 目前仍在探索最佳的采用方法 [69][70] 问题10: 基于消费的定价合同的客户群体是否更有可能采用AI和新产品 - 基于消费的定价合同的客户更有可能采用AI和新产品，因为整个平台对他们开放，没有付费墙的限制，客户可以轻松尝试新功能，根据使用情况决定是否继续使用 [72][73] 问题11: 指导中开票金额增长的依据是已有的管道还是待填充的漏斗 - 开票金额增长的预测基于多个因素，包括管道的轨迹、生成情况、质量，以及历史趋势和销售团队的生产力增长等 有信心在本财年结束时实现5%的开票金额增长 [75] 问题12: Agent Catalyst的需求情况，以及CFO上任九个月来遇到的困难和容易的事情 - 客户对AI有浓厚兴趣，希望在公司的帮助下探索AI在其业务中的应用，整个产品栈都有相关用例，客户可以根据需要购买所需组件 作为CFO，重点关注提高毛留存率至90%以上，对RPO的表现非常满意，其增长降低了未来收入的风险 [82][90][91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8010万美元，开票金额6390万美元，超出Q1指导范围 [26] - 毛留存率从第四季度的85%和去年的83%提升至86%，连续四个季度达到85%或以上，预计2026财年毛留存率较上一年提高两个百分点 [27] - 净留存率同比为94%，连续三个季度环比上升，同比提高超四个百分点 [27] - 当前订阅剩余履约义务（RPO）同比增长5%至2.26亿美元，总订阅RPO增长24%至4.08亿美元，较第四季度的14%增速有所加快 [28] - 第一季度调整后自由现金流为130万美元，较去年第一季度显著改善，现金余额从第四季度的4530万美元增至第一季度末的4720万美元，预计全年调整后自由现金流略为正 [28][29] - 非GAAP订阅毛利率环比增至81.6%，短期内预计维持该水平并逐步提高；非GAAP运营利润率为1.3%，非GAAP净亏损360万美元，非GAAP每股净亏损0.09美元 [29] - 第二季度预计开票金额6900 - 7000万美元，同比增长1% - 2%；GAAP营收7750 - 7850万美元，非GAAP每股净亏损0.03 - 0.07美元，假设加权平均流通股为4050万股 [30] - 全年提高开票金额、营收和非GAAP每股净亏损指导，预计开票金额3.12 - 3.22亿美元，GAAP营收3.12 - 3.20亿美元，非GAAP每股净亏损0.18 - 0.26美元，假设加权平均流通股为4100万股 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅剩余履约义务（RPO）增长加速至24%，订阅总合同价值（TCV）同比增长69%，长期订阅RPO同比增长61% [6] - 销售团队生产力同比增长超60%，连续三个季度环比上升 [7] - 消费型客户的毛留存率在第一季度显著高于按席位计费的客户，消费型客户目前占ARR的比例超过70%，年底有望达到90% [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务转向基于消费的定价模式，重新配置技术和市场策略，使其更适应生态系统，过去几年的变革带来了业绩提升 [6] - 2026财年战略重点包括推动产品采用、在平台上进行人工智能创新、持续关注客户关系和多年期合同、发展合作伙伴生态系统 [12] - 在产品采用方面，通过关注AI代理部署、治理最佳实践、工作流自动化和数据管道优化，加速客户采用，提升客户参与度和产品影响力 [13] - 人工智能方面，在Domopalooza活动上推出Agent Catalyst，帮助客户利用现有ETL、数据治理、安全和工作流能力进行AI创新，已有众多客户报名并取得成果 [13][14] - 生态系统方面，与云数据仓库（CDW）合作伙伴的集成不断改善，合作伙伴指标呈现积极趋势，合作伙伴来源交易的转化率高于传统营销来源线索，早期合作伙伴管道快速增长，合作伙伴来源线索和进入后期阶段的交易数量较上季度增长超200% [18] - 公司在多个行业报告和奖项中表现出色，在Dresner Advisory Services的三份市场报告中排名第一，被CRN列入2025年大数据100强名单 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不佳，但客户将公司视为利用AI的途径，相关对话推动了业务活动，尽管部分客户提及关税，但影响不大 [35] - 公司有信心实现可持续的长期盈利增长，预计今年年底实现5%的开票金额增长和5%的运营利润率，2027财年年底达到10%的开票金额增长和10%的运营利润率 [10][25] 其他重要信息 - 公司举办年度用户大会Domopalooza，展示了Domo在客户数据集成和决策支持方面的变革性影响，如帮助一家全球技术和服务公司提升数据能力，助力FileVine提高客户保留率 [10][11] - 公司在客户拓展方面取得成果，新客户包括地理空间服务公司、抵押贷款公司，老客户如运输技术公司、医疗保健公司进行了增购 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境和贸易关税对业务的影响，以及如何让其他合作伙伴达到领先合作伙伴的发展速度 - 宏观环境不佳，但客户将公司视为利用AI的途径，相关对话推动了业务活动，关税对业务影响不大 [35] - 目前有一个合作伙伴发展较快，主要是因为公司在该合作伙伴上的投入和产品准备更充分，预计其他合作伙伴也将取得类似成果，且合作伙伴带来的新客户数量有望与其他营销活动相当 [36][37] 问题2: 销售生产力增长6倍的原因，以及Domopalooza活动的管道建设情况和对下半年成交的影响 - 消费模式是重要因素，公司在过去几年对业务模式的变革开始显现成效，同时AI方面的工作和与CDW的合作增强了业务的竞争力和机会 [39][40][41] - 本季度将有大量前期管道中的交易成交，成交率和交易规模有望提高，预计保留率也会提升，随着Q3和Q4管道的建设，对明年业务发展有信心 [41][42] 问题3: 产品采用方面最令人兴奋的点，以及客户采用哪些产品导致合同期限和规模增加 - 公司教客户构建自己的AI代理，客户能够快速创建并投入使用，这推动了产品消费，提升了客户满意度，使公司在AI代理领域做好了准备 [46][47][50] 问题4: 订阅RPO增长的原因，客户选择长期合同的因素，以及对全年运营效率的信心来源和模型的保守程度 - 技术和消费模式的结合使客户能够快速从产品中获得价值，促进了客户关系，从而获得长期合同 [53][54] - 过去几个季度运营费用持续改善，展示了模型的杠杆效应，未来有机会继续扩大利润率 [55] 问题5: 纳入新的消费动态和AI元素后，中期毛利率的走势 - 本季度订阅毛利率为81.6%，短期内预计维持该水平，长期目标是提高，消费动态使收入与成本联系更紧密，是毛利率未来增长的原因之一 [60] 问题6: 企业客户和商业客户的趋势，以及合作伙伴关系对其的影响 - 企业客户是业务的重要组成部分，合作伙伴带来的大量线索是企业线索，这为公司在企业市场的拓展提供了机会 [62][63] 问题7: 云合作伙伴采用公司解决方案时，重点关注的领域 - 云合作伙伴希望获取更多信息来充实其云服务，公司拥有行业最多的连接器和强大的ETL管理系统，能够帮助大量用户安全地访问数据，满足云合作伙伴在不同业务场景的需求，同时公司能够跨多个CDW，与CIO建立良好关系，增强客户关系的稳定性 [65][66][67] 问题8: 在增长投资和利润率投资之间的平衡考虑 - 公司在确保与CDW合作势头的同时，稳步扩大利润率，不会追求短期内大幅提高利润率，而是逐步向5%和10%的目标迈进，为合作伙伴关系的投资留出空间 [70] 问题9: 消费型合同的定价政策，续约时是否有提价机会，以及消费型客户是否更倾向于采用AI和新产品 - 消费型定价旨在使客户支付与获得的价值相匹配，随着客户使用产品获得更多价值，公司会帮助其获得更好的消费价格，目前仍在探索最佳的采用方法 [73][74] - 消费型客户更有可能采用AI和新产品，因为整个平台对他们开放，没有付费墙限制，降低了采用新技术的门槛 [76][77] 问题10: 指导中开票金额增长的依据是已有的管道还是待填充的漏斗 - 开票金额增长的预测基于多种因素，包括管道情况、管道生成和质量、历史趋势以及销售团队生产力的提升等，公司有信心年底达到5%的增长 [79] 问题11: Agent Catalyst的需求情况，以及担任CFO九个月来遇到的困难和容易的事情 - 客户对AI的需求旺盛，希望在公司的帮助下探索AI在其业务中的应用，公司的整个产品栈都有相关用例，客户可以按需购买组件，推动消费和价值提升 [87][88] - 公司展示了一些AI代理在ServiceNow和劳动力管理等场景的应用案例，提高了工作效率 [90][92] - 作为CFO，重点关注提高毛留存率至90%以上，对RPO的表现感到满意，当前RPO的5%增长为年底5%的增长目标提供了支撑，长期RPO降低了未来收入的风险 [94][95]

核心观点 - 华尔街预计Domo在2025年4月季度财报中营收下降但盈利同比增长，实际结果与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计季度每股亏损0.20美元，同比改善39.4%，营收预计7784万美元，同比下降2.8% [3] - 分析师近期下调EPS预期2.38%，反映对盈利前景的悲观修正 [4] - 公司最新准确预估低于共识预期，盈利预期差（ESP）为-2.5%，结合Zacks排名第3，难以预测其将超预期 [10][11] - 过去四个季度中，公司三次超预期，最近一次实际亏损0.05美元，较预期亏损0.18美元大幅超预期72.22% [12][13] 财务预期与修正 - 共识EPS预期在过去30天内下调2.38%，显示分析师集体修正初始预估 [4] - 最新准确预估与共识预期的差异形成-2.5%的盈利预期差（ESP），表明近期分析师态度转悲观 [10] - 营收预期7784万美元同比降2.8%，EPS亏损0.20美元同比收窄39.4% [3] 历史表现与预测模型 - Zacks盈利预期差模型（ESP）通过对比最新准确预估与共识预期预测实际盈利偏差，正ESP对超预期预测效力显著 [5][6][7] - 历史数据显示公司过去四个季度三次超预期，最近一次超预期幅度达72.22% [12][13] - 当前Zacks排名第3与负ESP组合降低预测超预期的可信度 [11] 股价影响因素 - 财报发布日（5月21日）若关键数据超预期可能推高股价，反之则可能下跌 [2] - 管理层在财报电话会中对业务状况的讨论将影响股价持续走势及未来盈利预期 [2] - 尽管历史超预期记录良好，当前负ESP和中性排名使本次财报结果预测难度增加 [11][13]

文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时可关注表现最佳公司，Domo和自动数据处理公司表现较好，未来有望保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 计算机和科技板块包含609只个股，Zacks板块排名第9，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - 互联网 - 软件行业包含168家公司，Zacks行业排名第143，该行业股票今年平均下跌3.1% [6] Domo公司情况 - Domo是计算机和科技板块成员，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期上调5.4%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [2][3] - Domo今年迄今回报率为6.4%，表现优于计算机和科技板块平均水平（平均下跌8.9%），也优于互联网 - 软件行业平均水平 [4][6] 自动数据处理公司情况 - 自动数据处理公司也是计算机和科技股，今年迄今回报率为2%，表现优于板块平均水平 [4] - 过去三个月该公司当前年度每股收益的共识预期提高0.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 自动数据处理公司与Domo同属互联网 - 软件行业 [6]