收入和利润表现 - 截至2025年7月31日季度总收入为7970万美元，六个月内总收入为1.598亿美元[179] - 总营收从7840.7万美元增至7971.8万美元，增长1.3%，增幅为2%[207][210] - 订阅收入从7092.1万美元增至7273.0万美元，增长180.9万美元，增幅为3%[207][210] - 专业服务及其他收入从748.6万美元降至698.8万美元，减少49.8万美元，降幅为7%[207][210] - 总营收同比增长1%，达到1.598亿美元，其中订阅收入增长108.8万美元至1.441亿美元，专业服务及其他收入增长23.1万美元至1571万美元[221] - 运营亏损从1448.7万美元收窄至725.1万美元[207] - 净亏损从1949.0万美元扩大至2293.2万美元[207] - 截至2025年7月31日季度净亏损2290万美元，累计赤字达15.285亿美元[180] 成本和费用 - 截至2025年7月31日季度销售和营销费用占总收入比例为44%，低于上年同期的47%[191] - 截至2025年7月31日季度研发费用占总收入比例为24%，低于上年同期的28%[193] - 订阅收入成本从1330.1万美元增至1414.3万美元，增长84.2万美元，增幅为6%，主要因第三方网络托管服务增加90万美元[207][211] - 总运营费用从7277.0万美元降至6689.4万美元，减少587.6万美元，降幅为8%[207][215] - 销售和营销费用从3662.7万美元降至3530.0万美元，减少132.7万美元，降幅为4%，占营收比例从47%降至44%[207][215] - 研发费用从2196.9万美元降至1895.2万美元，减少301.7万美元，降幅为14%，占营收比例从28%降至24%[207][215][217] - 总营业费用下降8%，减少1292.6万美元至1.407亿美元，其中销售与营销费用减少388.5万美元（-5%），研发费用减少577.5万美元（-13%），一般行政费用减少326.6万美元（-11%）[225] - 销售与营销费用下降主要因员工相关成本减少520万美元，但营销支出增加160万美元部分抵消了降幅[225] - 研发费用下降主要因员工相关成本减少430万美元，以及资本化软件增加140万美元[226] - 专业服务及其他业务的成本下降194.9万美元（-13%），推动其毛利率改善[223][224] 盈利能力指标 - 总毛利率从74%提升至75%[207][209][211] 客户和合同指标 - 截至最近财季，76%的年度经常性收入（ARR）来自基于用量的服务模式[176] - 截至2025年7月31日，按美元加权计算72%的客户签订多年期合同，高于2025年1月31日的69%[177] - 截至2025年7月31日过去十二个月总留存率为85%，略高于上年同期的84%[188] - 企业客户（收入超10亿美元）贡献了截至2025年7月31日三个月和六个月内总收入的44%[184] - 订阅收入增长主要来自新客户的740万美元贡献，但被现有客户净减少630万美元所部分抵消，同时客户总数同比下降[221] 现金流表现 - 截至2025年7月31日的六个月，公司经营活动产生的现金流量净额为**731.9万美元**，而去年同期为净流出**427.0万美元**[242] - 2025年上半年经营活动现金流入为**1.618亿美元**，现金流出为**1.545亿美元**，净流入**730万美元**；主要现金流出包括**8500万美元**人员成本和**3810万美元**营销及第三方平台服务成本[245] - 2024年上半年经营活动现金流出为**1.606亿美元**，流入为**1.563亿美元**，净流出**430万美元**；主要现金流出包括**8990万美元**人员成本和**3250万美元**营销及第三方成本[244] - 2025年上半年投资活动现金净流出**527.6万美元**，主要用于**490万美元**内部使用软件的资本化开发成本和**40万美元**的物业设备购置[247] - 2024年上半年投资活动现金净流出**473万美元**，主要用于**350万美元**内部使用软件的资本化开发成本和**120万美元**的物业设备购置[246] - 2025年上半年筹资活动现金净流出**135.3万美元**，主要包含**700万美元**短期应付融资付款和**160万美元**用于限制性股票归属税费的股份回购[250] - 2024年上半年筹资活动现金净流入**369.5万美元**，主要来自**280万美元**短期应付融资收益和**110万美元**员工购股计划收益[249] 未来收入预期 - 截至2025年7月31日，公司剩余履约义务（RPO）为4.309亿美元，其中预计未来12个月内确认为收入的金额为2.364亿美元[178] - 截至2025年7月31日季度账单金额为7033.3万美元，六个月内账单金额为1.34236亿美元[195] 财务状况和资本 - 截至2025年7月31日，公司持有现金及现金等价物4710万美元，并已全额提取1.253亿美元的信贷额度[230][236] - 公司有权根据市场发行协议出售最多1.5亿美元的B类普通股，但截至目前尚未售出任何股份[233][234] - 信贷协议要求公司保持最低月度流动性，即在美国的质押账户中持有**2500万美元**的无限制现金[241] - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物为**4710万美元**，主要用于营运资金[255] - 截至2025年7月31日，公司信贷额度下未偿还债务总额为**1.219亿美元**，其账面金额接近公允价值[257] 其他费用和税务 - 其他费用净额增加主要因权证负债重新计量产生970万美元净变化[228] - 所得税费用增加13%，即4.8万美元，至42.5万美元，主要因国际子公司应税收入增加[229]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入7970万美元 账单7030万美元 超过预期 [23] - 非GAAP每股收益首次为正 自由现金流为正 [4] - 订阅剩余履约义务(RPO)当前部分同比增长4%至22020万美元 总订阅RPO增长19%至40980万美元 创历史新高 [25] - 毛利率提升至81.9% 连续第二个季度环比改善 运营利润率达7.7% 创公司历史记录 [27] - 调整后自由现金流为140万美元 同比改善700万美元 现金余额稳定在4700万美元 [28] - 第三季度指引：账单7550-7650万美元 GAAP收入7850-7950万美元 非GAAP每股亏损0.03-0.07美元 [29] - 全年指引上调：账单3.17-3.21亿美元 收入3.16-3.20亿美元 非GAAP每股亏损0.11-0.19美元 [29] - 预计财年末账单增长和非GAAP运营利润率均达到6% 高于此前5%的指引 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基于消费的合同客户净留存率(NRR)达到108% [4] - 消费模式ARR占比从两年前的"几个百分点"提升至超过75% [6] - 总留存率为85% 已连续五个季度保持在这一水平附近 [25] - ARR净留存率超过94% 连续第四个季度环比提升 [26] - 预计到财年末消费模式ARR占比将超过85% 接近90%的目标 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场表现尤其强劲 新ACV几乎同比增长一倍 TCV创历史新高 该季度续约的NRR接近130% [16] - 在亚太其他地区和EMEA市场也取得广泛成功 [60] - 日本市场行业分布广泛 包括工业、石油天然气、科技和零售等行业 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动可持续盈利增长 彻底改革业务方式 加倍投入生态系统 采用以合作伙伴为中心的市场策略 [5] - 从传统的仪表板竞争对手转向提供完整的集成现代AI和分析堆栈 [10] - 简化市场进入和研发重点 专注于战略优先事项 特别是AI解决方案和生态系统合作伙伴关系 [11] - 与Snowflake、Databricks、Oracle和Google等云数据仓库(CDW)合作伙伴深化整合 [17] - 在Snowflake和Databricks等行业旗舰活动上表现突出 产生数千条销售线索 [17][33] - 被Nucleus Research和Dresner Advisory Services等行业报告评为领导者 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对高级AI解决方案需求激增 需要端到端的现代平台而不仅仅是仪表板 [9] - AI基础设施和服务支出环境非常健康 公司与CDW合作伙伴正从中受益 [10] - 合作伙伴要求公司参加重要活动 将在第三季度进行投资支持这些合作关系 这可能暂时影响利润率 [27] - 预计第四季度总留存率将有显著改善 并随时间推移继续提升 [25][40] - 预计退出财年时账单增长和运营利润率均达到6% 并相信在财年末这些指标将达到10% [29] 其他重要信息 - 销售团队生产率显著提升 从FY2025第三季度的19%加速至FY2026第二季度的67% [7] - 新ACV增长加速 从FY2025第三季度的两位数下降加速至接近20%的增长 为三年半来最高水平 [7] - 与第一季度相同的初始销售管道相比 第二季度关闭的新ACV增加了近50% [8] - 公司获得女性技术委员会Shatter名单和parity.org的Parity名单认可 [22] - 来自CDW合作伙伴的销售线索成交率比自行生成的线索高5-7倍 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 与Snowflake的合作进展及对下半年机会的展望 - Snowflake大会效果极佳 产生数千条线索 与多个CDW合作伙伴的销售经理和工程师进行演示 获得积极反响 [32][37] - CDW来源的交易本季度开始影响数字 但影响不大 预计第三季度将开始对数字产生更大影响 [35] - 目前管道中有大量阶段二和阶段三的交易 预计这些线索将带来有意义的上升空间 [36] 问题: 消费模式对增长机制的影响及108% NRR的定义 - 108% NRR是针对最初以消费模式购买Domo的新客户 [40] - 预计总留存率将在第四季度显著改善 消费合同在总留存和净留存方面表现更好 [40] - 消费模式使客户能够更轻松地扩展用户 无需经过采购流程 可通过CDW市场购买产品 [41] - 从席位模式过渡过来的客户群体NRR也高于基于席位的客户 [42] 问题: 消费模式下的使用案例类型和全面机会 - 公司开始围绕帮助客户采用产品和寻找额外使用案例构建业务 雇佣更多技术人员与客户互动 [51] - 与CDW合作伙伴合作加强了现有关系 现在与CDW代表一起拜访客户 寻求组织内的额外使用案例 [52] - 消费模式使公司能够不受限制地增长 赢得以前未赢得的买家和使用案例 包括集成和ETL使用案例 [67] 问题: 国际市场成功和消费模式带来的新客户类型 - 日本市场表现出色 需要大量前期服务 但一旦做出决定就会保持忠诚 [62] - 消费模式使公司能够进入以前无法赢得的IT对话 赢得包括集成和ETL使用案例在内的交易 [67] - 现在很多交易从集成开始 然后客户发现AI功能 打开了更广泛的平台采用 [67] 问题: 与AWS和Google的合作机会及与CDW关系的比较 - 与AWS和Google的合作是多方面的 可以与不同的CDW合作伙伴合作 同时工作负载运行在GCP或AWS上 [76] - CDW目前增长略快 因为他们更专注于销售解决方案 而超大规模厂商更专注于帮助扩展 [82] - 公司将继续投入所有超大规模厂商和CDW 重点支持那些回馈的合作伙伴 [80] 问题: 未来增长动力和时间表 - 增长将来自改善总留存率和继续增长新ACV [84] - 推动多年交易增长RPO 消费模式以及通过合作伙伴市场购买产品将有助于提高留存率 [84] - 新业务方面将受益于消费模式、合作伙伴关系以及AI和平台高级功能带来的顺风 [85] - 基础设施预算增长快于IT预算其他领域 公司提供关键基础设施用于部署AI使用案例和代理 [85] 问题: 不同规模客户购买行为差异 - 大型企业客户更想要合作伙伴 需要与IT认可的战略和供应商保持一致 [89] - 现在与CDW合作伙伴和超大规模厂商合作 能够将支出纳入他们的市场 提高了交易完成速度 [91]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为7970万美元 超出业绩指引[23] - 账单金额为7030万美元 超出业绩指引[23] - 首次实现非GAAP每股收益为正 同时产生正自由现金流[3][23] - 调整后自由现金流为140万美元 同比改善700万美元[29] - 现金余额稳定在4700万美元[29] - 非GAAP净收入为90万美元 稀释后每股收益为0.02美元[29] - 订阅总收入剩余履约义务(RPO)同比增长19%至4.098亿美元 创历史新高[26] - 当前订阅RPO同比增长4%至2.202亿美元[26] - 总保留率为85% 过去五个季度保持在这一水平附近[26] - 净保留率超过94% 连续第四个季度环比增长[27] - 订阅毛利率上升至81.9% 连续第二个季度环比改善[28] - 运营利润率为7.7% 创公司历史新高[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基于消费的合同客户净保留率(NRR)达到108%[3] - 消费模式ARR占比从两年前的几个百分点提高到超过75%[5] - 预计年底消费模式ARR占比将超过85% 接近90%的目标[27] - 新年度合同价值(ACV)增长加速 从2025财年第三季度的两位数下降加速至接近20%的增长[6] - 销售团队生产率同比增长从2025财年第三季度的19%加速至2026财年第二季度的67%[6] - 与第一季度相同的初始渠道相比 第二季度新ACV完成量增加近50%[7] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场表现特别强劲 新ACV几乎同比增长一倍[15] - 日本市场总合同价值(TCV)创历史新高[15] - 日本市场续约NRR接近130%[15] - 在亚太和EMEA地区其他市场也取得成功[63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动可持续盈利增长 彻底改革业务方法[4] - 加倍重视生态系统建设 采用以合作伙伴为中心的市场策略[4] - 决定性地转向基于消费的模式[4] - 云数据仓库(CDW)合作伙伴从两年前的零个增加到五个最重要的CDW合作伙伴[4][16] - 与Snowflake、Databricks、Oracle和Google等CDW合作伙伴深化整合[16] - 简化市场推广和研发重点 专注于战略优先事项尤其是AI解决方案和生态系统合作伙伴关系[11] - 平台设计面向商业智能的未来发展方向而非过去[10] - 与传统仪表板竞争对手不同 公司从第一天就构建了完整集成的现代AI和分析堆栈[10] - 被Nucleus Research评为2025年BI和分析技术价值矩阵领导者[21] - 被Dresner Advisory Services评为2025年智慧人群BI市场研究领导者 第九次获得完美推荐评分[21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI解决方案需求激增 企业需要端到端的现代平台来释放LLM和AI潜力[9] - 商业智能作为简单仪表板的概念已经消亡 但用于实现AI承诺的基础设施和服务支出环境非常健康[10] - 公司为这一时刻而构建 与CDW合作伙伴一起从这一趋势中受益匪浅[10] - 消费续约趋势令人鼓舞 总保留率和净保留率都远高于基于座位的群体[12] - 随着更多续约来自消费 预计会看到更多提升[12] - 合作伙伴友好方法使公司进入更多对话 在市场上有明显帮助[12] - 第三季度将投资支持合作伙伴关系 这可能暂时影响利润率[28] - 预计调整后自由现金流在第三和第四季度将略微为正[29] - 预计第四季度总保留率将有 meaningful 改善[26][44] 其他重要信息 - 公司连续第八年被女性技术理事会评为Shatter名单[22] - 被parity.org评为2025年平等晋升机会最佳公司[22] - 第三季度指引：账单金额7550-7650万美元 GAAP营收7850-7950万美元 非GAAP每股亏损0.03-0.07美元[30] - 全年指引提高：账单金额3.17-3.21亿美元 GAAP营收3.16-3.20亿美元 非GAAP每股亏损0.11-0.19美元[30] - 退出2026财年的指引从5%提高到6%的账单增长和非GAAP运营利润率[30] - 预计在2027财年退出时这些指标将达到10% 未来有可能进一步提高[30] 问答环节所有提问和回答 问题: 与Snowflake的合作进展及渠道转化机会[32] - Snowflake会议效果极佳 产生数千条线索 在Databricks会议也取得同样成功[35] - CDW渠道的成交率比自有渠道高5-7倍[37] - 本季度CDW开始影响数字 但影响不大 第三季度将开始对数字产生实质性影响[36][37] - 已从线索阶段推进到第二阶段和第三阶段交易[37] - 在CDW内部获得广泛认可 有销售高管表示达成目标全靠与公司的关系[39] 问题: 消费模式改善增长机制的影响[41] - 108%的NRR是针对最初以消费模式购买Domo的新客户[43] - 消费合同在总保留率和净保留率方面都表现更好[44] - 预计总保留率将在第四季度开始 meaningful 改善[44] - 过渡到消费模式的客户群体NRR也高于基于座位的客户[46] - 消费模式使客户能够更容易地扩展到公司其他用户 无需经过采购流程[45] 问题: 消费模式下的使用案例特点[53] - 全面使用案例由多个使用案例组成[54] - 公司开始围绕帮助客户采用产品和寻找额外使用案例构建业务[54] - 招聘更多技术人员与客户互动 看到NRR提高[55] - 与CDW合作的主要好处是加强现有关系 在每个客户中寻找额外使用案例[55] - 与CDW合作伙伴携手进入客户 取得巨大成果[56] 问题: 国际市场成功和垂直行业表现[63] - 日本市场表现突出 是软件公司规模的2-3倍[63] - 在日本有大量优秀客户 极高保留率 优秀团队和管理[63] - 行业分布与美国类似 包括工业、石油天然气、科技和零售等多个行业[64][65] - 日本市场需要更多前期服务和实施支持 决策时间较长但一旦决定就会长期合作[65] 问题: 消费模式赢得的新客户类型[68] - 消费模式使公司能够不受限制地增长[70] - 赢得很多以前无法赢得的交易 包括IT对话、集成和ETL使用案例[71] - 现在很多交易从集成开始 然后客户发现AI功能[71] - 消费模式暴露了所有技术 看到整个平台的采用率大大提高[72] 问题: 与AWS和Google的合作机会[77] - 与Google的合作出乎意料地顺利[79] - 这些合作关系的重要之处是让合作伙伴的销售人员因推荐公司而获得报酬[79] - 大型CDW和云供应商关心的是数据存储位置是否会继续推动他们的云消费[79] - AWS和Google是优秀的合作伙伴 知道如何良好合作[81] - 公司可以与不同的CDW合作伙伴合作 但工作负载在GCP或AWS上运行[81] - 机会巨大 公司可以围绕多个后端提供统一体验[83] 问题: 合作伙伴关系发展动态[85] - 将继续投入于那些回应的合作伙伴[86] - 有些合作伙伴发展更快部分是因为整合首先完成[86] - CDW目前增长略快 因为他们更专注于向客户销售解决方案[88] - 超大规模企业历来更专注于帮助扩展[88] 问题: 未来增长动力和模型展望[89] - 增长将是改善总保留率和继续增长新ACV的结合[90] - 在保留方面 将从推动多年交易中受益[91] - 在新业务方面 将有消费和合作伙伴的顺风[91] - AI和平台高级功能也带来顺风[91] - 基础设施预算比其他IT预算增长更快 公司提供关键基础设施用于部署和创建AI使用案例和代理[91] 问题: 不同规模客户的购买行为差异[96] - 最大差异是大企业需要合作伙伴[96] - 企业有长期解决方案和策略 数据策略[96] - 需要确保与IT的受祝福策略、受祝福供应商保持一致[96] - 现在与CDW合作伙伴和超大规模企业一起被祝福[97] - 能够将支出纳入那些市场 从速度角度提高了完成交易的能力[98]

收入和利润表现 - 总营收为7970万美元，订阅营收为7270万美元[5] - 第二季度订阅收入7273万美元，同比增长2.5%[25] - 公司总营收从2024年第二季度的7840.7万美元微增至2025年第二季度的7971.8万美元[27] - GAAP净亏损为2290万美元，每股亏损0.56美元[5] - 非GAAP净利润为90万美元，每股收益0.02美元[5] - 第二季度非GAAP营业利润611.9万美元，相比去年同期的192.6万美元大幅改善[25] - 上半年净亏损从去年的4549.7万美元收窄至4098.4万美元[23] - 公司GAAP基本每股净亏损从2024年第二季度的0.51美元改善至2025年第二季度的0.56美元[27] - 非GAAP基本每股净收益在2025年第二季度转为正0.02美元，而2024年同期为亏损0.07美元[27] 现金流和盈利能力指标 - 经营活动提供的净现金为340万美元，同比增长155%[5] - 调整后自由现金流为140万美元，同比增长125%[5] - 第二季度经营活动现金流从去年同期的-617.1万美元改善为336.8万美元的正现金流[23] - 经营活动产生的现金流从2024年第二季度的-617.1万美元改善至2025年第二季度的336.8万美元[27] - 调整后自由现金流从2024年第二季度的-559.3万美元改善至2025年第二季度的138.0万美元[27] - GAAP运营利润率为负9%，同比提升9个百分点[5] - 非GAAP运营利润率为正8%，同比提升5个百分点[5] 订阅业务和账单表现 - 账单金额为7030万美元[5] - 账单金额从2024年第二季度的6862.6万美元增至2025年第二季度的7033.3万美元[27] - 订阅剩余履约义务（RPO）为4.098亿美元，同比增长19%[5] - 当前订阅RPO为2.202亿美元，同比增长4%[5] - 递延收入减少额从2024年第二季度的978.1万美元改善至2025年第二季度的938.5万美元[27] 成本和费用相关 - 订阅业务GAAP毛利率保持稳定在81%[25] - 财产和设备购买支出从2024年第二季度的220.4万美元增至2025年第二季度的234.9万美元[27] - 股票薪酬对每股收益的调整在2025年第二季度为0.32美元，较2024年同期的0.43美元有所减少[27] 非经营性项目影响 - 权证负债重计量影响第二季度净利润1044.1万美元[25] - 认股权负债重新计量对2025年第二季度每股收益产生0.26美元的正面影响[27]

分析师评级上调 - TD Cowen分析师Derrick Wood将Domo评级从持有上调至买入 同时将目标价从13美元上调62%至21美元 [2] - 评级调整推动公司股价单日上涨超过16% 显著优于标普500指数0.4%的涨幅 [1] 业务模式转型 - 公司从按席位定价转向基于用量的消费定价模式 该转变预计将提升客户采用率和服务货币化潜力 [4] - 第一季度财报显示剩余履约义务(RPOs)实现24%的大幅增长 反映订阅资金收入增长 [6] 市场定位与财务表现 - 分析师认为Domo属于新一代数据基础设施领域的稀缺标的 美国市场同类上市公司数量有限 [5] - 第一季度收入同比基本持平 但净亏损显著收窄 基本面呈现积极发展态势 [6] 财报发布时间 - 公司计划于周三盘后发布2026财年第二季度业绩 此次评级调整发生在财报发布前一日 [1][6]

Domo公司2021年发展情况 - 2021年Domo公司(DOMO)处于高速发展阶段 已成为市场宠儿 [1] - 公司上市已有数年 所有迹象都显示其处于上升趋势 [1] - 股票初始交易价格约为每股25美元 [1] 注：原文中关于分析师披露、免责声明等内容已按要求省略 未包含在总结中

纪要涉及的公司 Domo公司，Snowflake、Databricks、Oracle、Google、IBM、Microsoft等相关合作或竞争公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司转型成果显著** - **业务模式转变**：从基于席位的模式转变为基于消费的模式，两年前消费模式营收占比为0%，现在接近四分之三，预计年底接近90%，这一转变使业务更有效，延长了与客户的合同期限，RPO在过去几个季度大幅上升，未来两个季度还将大幅增加[7][8] - **财务状况改善**：计划今年实现5%的账单增长和5%的运营利润率，明年实现10%的账单增长和10%的运营利润率，此前这两个指标为零或负数，目前公司已达到3亿美元营收规模，开始看到运营杠杆效应，能够利用现有资源抓住增长机会，无需大幅增加支出[9][40] 2. **CDW合作伙伴关系带来新机遇** - **行业趋势**：CDW成为CIO数据战略的核心，Domo与CDW的合作改变了与客户的交易方式，解决了之前未受CIO认可导致的客户流失问题，稳定了企业业务[19][22][23] - **具体合作进展**：与Snowflake合作深入，7月15日将推出2.0版本的集成，同时也为Databricks、Oracle、Google和IBM推出2.0版本集成，目前与Snowflake的合作仅处于10%的阶段，有巨大的增长空间，预计本季度来自CDW合作伙伴的交易将在年底翻倍，明年新客户生成业务将至少增长50%[48][49][50][51][52] 3. **AI应用潜力巨大** - **技术优势**：公司的数据栈适合利用AI，能够在CDW上提供AI解决方案，拥有工作流、机器学习、预测分析等功能，具备数据治理能力，为AI应用做好了准备[14][15][16][56][57] - **实际应用案例**：客户利用公司平台创建AI代理取得了显著效果，如创建查看应付账款、管理企业信用卡等代理，节省了成本和时间，合作伙伴已为50个不同客户创建了50个不同的代理，公司通过AI引导营加速了销售周期，周五成功关闭了三笔以AI为核心的交易，金额分别为37.5万美元、7.5万美元和5万美元[55][58][59][60][61][62][65][66][67] 4. **竞争优势明显** - **全栈解决方案**：重新架构业务和软件栈后，能够与CDW合作，提供一站式解决方案，避免了客户需要协调多个供应商的问题，相比众多单点解决方案的竞争对手具有优势[76][77][78] - **成功案例**：以Microsoft Fabric失败的集成项目为例，客户选择Domo是因为Domo能够提供更好的解决方案，帮助客户解决问题，体现了Domo在市场竞争中的优势[79][80][81][82] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **客户结构变化**：两年前公司有两类客户，中型企业客户占业务的50%，企业业务大多仅涉及一个部门且未获CIO认可，现在通过与CDW合作，能够进入企业更多部门，获得CIO认可[11][12] 2. **潜在收购考量**：公司表示一直对收购持开放态度，但目前认为公司仍被低估，希望先实现充分的价值认可，如果有合适的报价会进行相关对话[85][86][87][88][89] 3. **未来展望**：CFO对融入生态系统带来的机会感到兴奋，认为公司在AI和CDW合作方面处于有利位置，能够解决客户的多种问题，实现无缝体验；CEO也认为现在是很好的时机，希望投资者与公司共同前进[91][92][93]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，公司总营收均为8010万美元，美国客户营收占比均为80%[161] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，净亏损分别为2600万美元和1810万美元，截至2025年4月30日累计亏损15.056亿美元[163] - 2025年第一季度总营收8.0111亿美元，较2024年的8.0103亿美元微增8000美元，其中订阅收入7.1389亿美元，下降72.1万美元，专业服务及其他收入872.2万美元，增长72.9万美元[193] - 2025年第一季度专业服务及其他收入增长，其中活动赞助收入增加40万美元，咨询和培训收入增加30万美元[194] - 2025年第一季度其他费用净额351.5万美元，较2024年的443.1万美元下降91.6万美元，主要因认股权证负债重估、外汇汇率变化及非功能货币现金余额增加[202] - 2025年第一季度所得税拨备19.1万美元，较2024年的12.6万美元增长6.5万美元，主要因国际子公司收入增加及额外预扣税[203] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，销售和营销费用占总营收的比例分别为53%和50%[174] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，研发费用占总营收的比例分别为28%和25%[176] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月，账单金额分别为6549.6万美元和6390.3万美元[178] - 2025年第一季度总成本2.0668亿美元，较2024年的2.0714亿美元略降4.6万美元，其中订阅成本1.3787亿美元，增长101.2万美元，专业服务及其他成本688.1万美元，下降105.8万美元[196] - 2025年第一季度总运营费用7.3789亿美元，较2024年的8.0839亿美元下降705万美元，其中销售和营销费用3966.1万美元，下降255.8万美元，研发费用1996.1万美元，下降275.8万美元，一般及行政费用1416.7万美元，下降173.4万美元[199] 各条业务线表现 - 截至最近财季末，超70%的年度经常性收入（ARR）采用基于消费的服务模式，预计该比例未来将增加[158] - 2025年第一季度订阅客户数量较2024年同期减少2%，订阅收入下降主要因现有客户净减少430万美元，新客户增加360万美元部分抵消该影响[193] 客户相关表现 - 截至2025年4月30日，按美元加权计算，70%的客户签订了多年合同，高于2025年1月31日的69%[159] - 截至2025年4月30日，公司拥有超2500名客户，2024年和2025年截至4月30日的三个月，企业客户营收占比分别为47%和45%[167] - 2024年和2025年4月30日，公司过去十二个月的总客户留存率分别为84%和85%[171] 其他财务数据 - 2024年和2025年4月30日，剩余履约义务（RPO）分别为3.463亿美元和4.275亿美元，预计未来十二个月确认的RPO分别为2.305亿美元和2.41亿美元[160] - 截至2025年4月30日，公司持有4720万美元现金及现金等价物，1.253亿美元信贷额度已全部提取[204] - 截至4月30日，公司未偿还债务总额账面价值1.197亿美元，假设利率变动100个基点对未偿还债务公允价值无重大影响[229] 管理层讨论和指引 - 资金来源与用途 - 公司自成立以来主要通过客户订阅和服务现金收入、可转换优先股定期销售、首次公开募股及少量债务融资来支持运营[205] - 公司主要现金用途包括员工相关成本、营销活动、云平台托管费用及短期投资购买[205] 管理层讨论和指引 - 资金状况与需求 - 公司现有现金及现金等价物至少可满足未来12个月运营需求，未来资本需求受多种因素影响[206] 管理层讨论和指引 - 股票发售 - 9月6日，公司与Cantor Fitzgerald & Co.签订销售协议，可“按市价”发售最多1.5亿美元B类普通股，佣金为总收益3.0% [208] 管理层讨论和指引 - 信贷安排 - 公司信贷安排允许最多1.253亿美元定期贷款借款，截至4月30日已全部提取[209] - 2024年2月和8月，公司对信贷安排进行修订，延长到期日、修改财务契约等，8月修订时支付并再融资700万美元结算费用，730万美元费用再融资为第二PIK修订费，年利率9.5% [210][211] - 截至4月30日，定期贷款现金利率约7.3%，另有5.0%固定利率资本化利息按月计入本金，到期支付[212] 管理层讨论和指引 - 现金流情况 - 2024年和2025年第一季度，经营活动净现金分别为190.1万美元和395.1万美元，投资活动现金使用分别为252.6万美元和292.7万美元，融资活动净现金分别为112.1万美元和 - 59.5万美元[214] 管理层讨论和指引 - 风险因素 - 因国际业务，公司面临外币风险，主要涉及日元、英镑和澳元，认为美元相对价值变动10%对经营业绩无重大影响[230] - 公司净亏损因以外币计价的资产和负债重估产生的交易损益而波动[231] - 公司目前未开展外汇交易套期保值业务[231] - 公司考虑开展套期保值计划，未来可能对非美元计价的资产和交易进行套期保值[231] - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[232] - 公司订阅合同定价常与消费者物价指数（CPI）挂钩，非CPI挂钩的续约定价政策旨在近似CPI变化[232] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[232] - 无法抵消成本上升可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[232] 其他重要内容 - 公司主要承诺包括长期债务、办公场地经营租赁义务和云基础设施服务不可撤销合同，关键会计政策和估计无重大变化[223][225]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司在开票、收入、每股收益方面均超指引，各项指标表现出色 [4] - 剩余履约义务（RPO）同比增长24%，其中当前RPO增长5%，净留存率连续三个季度环比上升，年度经常性收入（ARR）时隔一段时间后环比上升，销售代表生产力同比增长60% [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务本季度有大型项目交付，推动服务收入增长；订阅业务存在少量消费超量影响，但核心指标向好，预示订阅收入未来增长态势良好 [13][14] - 消费定价模式下，ARR中采用该模式的占比接近70%，预计年底将接近90%，消费客户的净留存率和总留存率较高 [43][44][46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新架构产品，与Snowflake、Databricks等合作，联合上市，生态系统带来的销售线索增长超200%，提升了赢率，增强了与微软等竞争对手抗衡的能力 [19][20][34] - 推出AI或代理催化剂平台，结合公司多年积累的技术，帮助客户快速构建代理，有预打包代理，也可免费帮助客户构建首个代理 [60][62][69] - 消费定价模式基于信用，通过客户使用产品消耗信用实现货币化和业务拓展 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对销售周期和需求影响不大，销售团队适应了新的审查环境 [7] - 公司对第四季度和明年第四季度的开票和利润率进行指引，源于销售线索的强劲和核心业务的优势 [17][19][21] - 消费定价模式为客户提供更多功能访问权限，有助于客户采用AgenTic AI工作流，提高留存率 [45] - 短期内毛利率将稳定在当前水平，长期有望上升，消费模式将使收入与成本更紧密关联 [79] 其他重要信息 - Informatica被收购为公司创造了竞争机会，预计未来在交易中遇到Informatica的情况会减少，公司股票在收购消息宣布当天上涨13% [82][83] - 公司客户基础多元化，类似GDP分布，无联邦合同，关税问题影响不显著 [86] - 公司将参加Snowflake的会议，借此拓展关系、加强教育，获取新的潜在客户 [87][89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度宏观环境对销售的影响 - 宏观环境对销售周期和需求影响不大，销售团队适应了新的审查环境 [7] 问题: 当前RPO增长的原因 - 主要是总留存率提高，连续四个季度达到85%或以上，上一季度为86%；专注于多年期合同，延长合同期限也有利于当前RPO增长 [8][9] 问题: 客户签订长期合同的原因 - 客户认为公司产品是长期投资，可整合工作负载和用例，体现了公司与客户关系的稳固 [11] 问题: 第一季度服务和订阅业务的情况 - 服务业务有大型项目交付，推动收入增长；订阅业务存在少量消费超量影响，但核心指标向好，预示未来订阅收入增长良好 [13][14] 问题: 消费超量的原因及处理方式 - 客户使用产品超出预期会产生超量，公司通常与客户协商升级套餐，少数情况下客户选择支付超量费用 [16][17] 问题: 公司对第四季度和明年第四季度进行指引的信心来源 - 源于销售线索的强劲，尤其是生态系统带来的线索增长超200%，以及核心业务的优势和销售代表的效率提升 [19][20][21] 问题: 生态系统带来的销售线索增长是因为大单还是高销量 - 并非一两个大单，而是稳定的交易流，交易规模与过去平均水平相近 [24] 问题: 20个Snowflake上市团队的工作内容 - 团队成员与Snowflake团队合作，参与其季度业务回顾，与客户现场交流，工作重点是建立关系、进行教育和提供支持，目前也开始参与客户拓展业务 [26][27][28] 问题: 与合作伙伴合作是否提高了赢率 - 合作显著提高了赢率，减少了遇到Tableau的情况，与Databricks、Snowflake等合作可制定联合计划，发挥各自优势 [34][35] 问题: 与Databricks合作的进展 - 目前处于早期阶段，预计7月中旬完成与Databricks的深度集成，同时要扩大相关团队 [40][41] 问题: 生态系统销售周期与核心销售周期的比较 - 平均与核心销售周期相近，部分情况下更快 [42] 问题: 消费定价模式的发展趋势 - 预计年底ARR中采用该模式的占比将接近90%，该模式为客户提供更多功能访问权限，有助于提高留存率 [44][45] 问题: 消费客户与传统客户的净留存率比较 - 上一次更新显示，2025财年第四季度消费客户群的总留存率超过90%，净留存率较高，明显高于按席位计费的客户 [46] 问题: 消费定价模式的货币化和收入模型 - 基于信用，客户预先购买信用包，使用产品消耗信用实现货币化，如连接器、ETL、工作流运行都会消耗信用 [49][50][51] 问题: 客户从按席位计费转为消费模式时的收入变化 - 早期有一定提升，随着客户基数扩大趋于平稳，但短期内信用使用量增长，可与客户协商签订长期合同 [59] 问题: 公司在AI方面的产品策略 - 推出AI或代理催化剂平台，整合公司多年积累的技术，帮助客户快速构建代理，有客户在37分钟内创建了有意义的代理 [60][62][63] 问题: 代理的功能及应用场景 - 主要是面向业务线，可实现自然语言查询数据，有具体的用例，客户可快速获得价值并部署代理 [65][66][67] 问题: 如何在成本不变的情况下实现增长 - 确保人员配置合理，利用AI提高生产力，招聘有生态系统经验的销售代表，缩短入职时间，优化支持角色 [72][73][74] 问题: 销售团队招聘情况 - 过去销售团队生产力不佳，现在招聘有合适背景和经验的代表，随着生态系统销售线索的增加，有信心招聘更多人员 [76][77][78] 问题: 毛利率的情况 - 短期内毛利率将稳定在当前水平，长期有望上升，消费模式将使收入与成本更紧密关联 [79] 问题: 对Informatica被收购的看法 - 为公司创造了竞争机会，预计未来在交易中遇到Informatica的情况会减少，公司股票在收购消息宣布当天上涨13% [82][83] 问题: 公司在受关注垂直领域的情况 - 公司客户基础多元化，类似GDP分布，无联邦合同，关税问题影响不显著 [86] 问题: 参加Snowflake会议的机会 - 有助于拓展关系、加强教育，获取新的潜在客户 [87][89]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下投资者会"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股票很可能延续该方向 [1] - Zacks动量风格评分作为量化工具帮助筛选动量股 其中DOMO公司当前获得A级评分 重点关注价格变动和盈利预测修正两大要素 [2] DOMO股价表现 - 过去一周股价上涨9.52% 显著跑赢互联网软件行业3.98%的涨幅 月度涨幅达48.22% 远超行业4.78%的表现 [5] - 季度涨幅40.54% 年度涨幅52.17% 同期标普500指数分别下跌2.55%和上涨11.45% [6] - 20日平均交易量达472,751股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获1次上调 共识预期从-0.35美元改善至-0.31美元 下财年预测也获1次上调且无下调 [9] 综合评级 - DOMO同时获得Zacks2(买入)评级和动量A级评分 显示其短期上涨潜力 [11]