财务数据和关键指标变化 - 可比RevPAR同比增长2.2%,较上一季度加速260个基点 [7] - 总RevPAR同比增长4.5%,较上一季度加速 [8] - 可比酒店调整后EBITDA同比增长5.5%,利润率提升20个基点 [12] - 调整后每股FFO同比增长6%至0.34美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集团业务收入同比增长7.2%,宴会餐饮和AV收入增长超过20% [9] - 度假酒店可比RevPAR同比增长1.9%,总RevPAR增长2.7% [9] - 城市酒店可比RevPAR同比增长2.2%,总RevPAR增长5.4% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 度假酒店可比入住率增长8.6%,但平均房价下降6.1% [25][26] - 度假酒店在14家中的16家酒店中获得市场份额 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于增加度假市场占比,同时也看重目标城市市场 [32][33] - 公司将更加注重提高每股收益,通过降低资本支出、优化资产组合等方式实现 [34][35][36][37][38] - 公司正在审慎评估资产出售机会,以获得资金用于股票回购、内部投资项目或外部收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团业务策略超出预期,公司将适当降低房间RevPAR增长目标,但总RevPAR和利润增长预期更高 [13][14] - 下半年集团业务带来的额外收入和利润贡献将低于上半年 [14] - 度假酒店将适当降低房价以提高入住率,以最大化总收益和利润 [26][27] 其他重要信息 - 公司完成新的Oracle云ERP系统和企业分析系统的实施,提高了运营和财务数据分析能力 [17][18] - 公司将减少新奥尔良酒店翻新项目的投资规模,以提高资本效率 [31] - 公司计划在8月初偿还7300万美元的抵押贷款,并将300万美元的定期贷款展期1年至2026年1月 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Wurschmidt 提问** 公司正在识别哪些非核心资产进行出售,以及当前交易市场的情况 [41][42][43][44] **Jeff Donnelly 回答** 公司已确定了一些潜在出售的非核心资产,如华盛顿特区的Westin酒店、芝加哥万豪酒店等,但交易市场目前较为疲软,买卖双方的价格差距较大 [42][43][44] 问题2 **Patrick Scholes 提问** 公司连续两个季度提升业绩指引,这在同行业中较为罕见,是否与公司的度假酒店为主的资产组合有关 [50][51][52][53][54] **Jeff Donnelly 回答** 公司团队早前就主动加大了对集团业务的关注,这有助于在当前经济环境下提升总收益和利润,尽管可能会影响房间RevPAR增长 [51][52][53][54] 问题3 **Dori Kesten 提问** 新的企业分析系统为公司带来了哪些新的能力,公司将如何利用 [60][61][62][63] **Jeff Donnelly 回答** 新系统使公司能够将12家不同管理公司的财务数据标准化,进行更有效的对标分析,识别成本管控方面的机会 [61][62][63]

公司概况 - 公司拥有36家高端酒店和度假村,共9,760间客房,分布在美国25个不同市场[95] - 公司的主要业务是收购、拥有、翻新和资产管理优质酒店物业[98] 财务策略 - 公司采取积极的资产管理、谨慎的财务策略和严格的资本配置,目标是通过股息和持久的资本增值为股东带来超越同行的长期回报[97] - 公司定期分析投资组合,以确保拥有符合公司愿景和战略的酒店组合,并定期评估出售非核心资产的机会[99] - 公司致力于保持稳健的资本结构,定期评估资本的可用性和可负担性,以最大化股东价值和最小化企业风险[99] - 公司维持较低的资产负债率，32家酒店中有32家无抵押贷款[146] - 公司有4亿美元的无担保循环信贷额度和8亿美元的无担保贷款额度[150] - 公司预计未来现金来源包括酒店运营现金流、股票和债券发行、债务融资以及酒店资产出售[152] 经营业绩 - 总收入增加1800万美元，同比增长6.2%[114] - 客房收入增加616.9万美元，同比增长3.1%，其中非可比酒店贡献150万美元[115] - 餐饮收入增加974.2万美元，同比增长14.2%，其中非可比酒店贡献150万美元[118] - 其他收入增加212.2万美元，同比增长8.3%，其中非可比酒店贡献60万美元[119] - 酒店营业费用增加1219.1万美元，同比增长6.1%，其中非可比酒店贡献320万美元[120] - 公司费用增加2020万美元，主要由于宣布的高管变动而产生的遣散费[123] - 平均房价增长0.6%至294.55美元，入住率增长1.2个百分点至77.8%[117] - 每可出租客房收益(RevPAR)增长2.2%至229.21美元[117] - 利息费用增加63.5万美元，同比增长4.1%[125] 业绩展望 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为8700万美元，较2023年同期下降2750万美元，主要由于酒店管理公司收款时间差异和之前宣布的高管变动导致的离职补偿[153] - 公司2024年上半年投资活动使用现金3580万美元，主要用于酒店资本支出[154] - 公司2024年上半年筹资活动使用现金4790万美元，包括向普通股和优先股股东支付分红、偿还债务本金和回购股票[155] - 公司预计2024年剩余时间的主要现金来源为酒店运营现金流，主要用途为偿还债务、资本支出、向股东分红和股票回购[156] - 公司2024年上半年向普通股和优先股股东分别支付每股0.06美元和1.0313美元的现金股利[159][160] - 公司2024年预计将投资9000万美元至1亿美元用于酒店资本改造项目[163] 财务指标 - 公司2024年上半年净收入为32,989百万美元，同比下降31.8%[186] - 2024年上半年EBITDA为121,901百万美元，同比下降10.7%[186] - 2024年上半年Adjusted EBITDA为146,105百万美元，同比增长3.5%[186] - 2024年上半年FFO为89,175百万美元，同比下降14.7%[186] - 2024年上半年Adjusted FFO为108,471百万美元，同比增长3.0%[186] - 公司持有325百万美元的利率掉期合约，有效固定了部分可变利率债务的利率[191] - 如果未对冲的可变利率债务利率波动100个基点，利息费用将增加或减少480万美元[191] 其他 - 公司宣布了管理层的变更,包括任命新的首席执行官、首席财务官和总裁[100] - 公司使用多个关键指标来评估财务状况和经营业绩,包括入住率、平均日房价、可出租客房收益、EBITDA、FFO等[104,107] - 公司的ADR、入住率和可出租客房收益受宏观经济因素和酒店品牌的持续成功的影响[106] - 公司计划将REIT应税收益全部分配给股东,以避免缴纳企业所得税和股息税[157][158] - 公司面临通胀压力,可能影响成本和资本支出[188,189] - 公司业务存在一定季节性特征[190] - 公司持续评估关键会计政策和估计,未发生重大变化[187]

文章核心观点 - 介绍DiamondRock Hospitality 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价近期变动 [1][2][6] 营收情况 - 2024年第二季度营收3.0928亿美元，同比增长6.2%，高于Zacks共识预期的3.0138亿美元，超预期2.62% [1] - 客房收入2.0349亿美元，四位分析师平均预估为2.0455亿美元，同比变化+3.1% [3] - 其他收入2768万美元，四位分析师平均预估为2631万美元，同比变化+8.3% [4] - 餐饮收入7811万美元，四位分析师平均预估为7063万美元，同比变化+14.3% [5] 每股收益情况 - 2024年第二季度每股收益0.34美元，去年同期为0.17美元，高于共识预期的0.32美元，超预期6.25% [1] - 摊薄后每股净收益（亏损）为0.10美元，三位分析师平均预估为0.19美元 [6] 股价表现 - 过去一个月DiamondRock Hospitality股价回报率为 -0.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.1% [6] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - 文章分析了DiamondRock Hospitality季度财报表现及股价走势，指出其股价后续表现取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注FFO预期及行业前景，还提及同行业Sabra Healthcare业绩预期 [4][5][10] 分组1：DiamondRock Hospitality季度财报表现 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.34美元，超Zacks共识预期的每股0.32美元，去年同期为每股0.32美元，FFO惊喜率为6.25% [1][2] - 上一季度预期FFO为每股0.16美元，实际为每股0.17美元，惊喜率6.25%，过去四个季度有三次超FFO共识预期 [2] - 截至2024年6月季度营收3.0928亿美元，超Zacks共识预期2.62%，去年同期营收2.9125亿美元，过去四个季度有四次超营收共识预期 [3] 分组2：DiamondRock Hospitality股价走势及展望 - 自年初以来股价下跌约12.4%，而标准普尔500指数上涨15.8% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注FFO预期及预期变化 [4][5] - 盈利报告发布前，公司预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] 分组3：DiamondRock Hospitality未来预期 - 下一季度FFO共识预期为每股0.27美元，营收2.8955亿美元，本财年FFO为每股0.98美元，营收11.2亿美元 [8] - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于前39%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 分组4：Sabra Healthcare业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计季度收益为每股0.35美元，同比增长2.9%，过去30天季度每股收益共识预期上调0.4% [10] - 预计营收1.7151亿美元，较去年同期增长6.4% [11]

财务表现 - 第二季度净收入为2460万美元，每股摊薄收益为0.10美元[3] - 可比总收入同比增长4.8%至3.093亿美元[3] - 可比酒店调整后EBITDA同比增长5.5%至9950万美元[3] - 可比酒店调整后EBITDA利润率为32.17%,同比增加20个基点[3] - 调整后EBITDA同比增长7.8%至9250万美元[3] - 调整后FFO同比增长7.7%至7250万美元,每股调整后FFO为0.34美元[3] - 公司总收入为309,280千美元，同比增长6.2%[26] - 房间收入为203,487千美元，同比增长3.1%[26] - 餐饮收入为78,111千美元，同比增长14.3%[26] - 其他收入为27,682千美元，同比增长8.3%[26] - 总运营费用为268,274千美元，同比增加13.4%[26] - 净收益为24,530千美元，同比下降37.1%[27] - 每股基本收益为0.10美元，每股摊薄收益为0.10美元[27] - 2024年全年调整EBITDA预测为2.78亿美元至2.9亿美元之间[49] - 2024年全年调整FFO可分配给普通股和单位持有人的预测为2.015亿美元至2.135亿美元之间，每股0.95美元至1.00美元[51] - 2023年第二季度可比收入为3.09亿美元，同比增长4.8%[53] - 2023年第二季度可比酒店调整EBITDA为9,948.8万美元，同比增长5.5%[54] - 2023年第二季度可比酒店调整EBITDA利润率为32.17%[55] - 2023年全年收入为10.84亿美元[58] - 2023年全年酒店调整后EBITDA为3.03亿美元[58] - 2023年全年酒店调整后EBITDA利润率为27.96%[58] - 2024年第二季度收入为3.09亿美元[59] - 2024年第二季度酒店调整后EBITDA为9949万美元[59] - 公司总体业绩表现良好，同比增长0.8%[69] - 公司总收入为309,280,000美元[71] - 公司调整后EBITDA为99,488,000美元[71] - 公司净收入为65,928,000美元[71] - 公司总收入同比增长4.8%[73] - 公司调整后EBITDA同比增长5.5%[73] - 公司净收入同比增长9.1%[73] - 公司总收入为5.65亿美元，同比增长5.5%[75] - 酒店调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长2.2%[75] - 净利润为9.33亿美元，同比增长3.2%[75] 运营指标 - 可比RevPAR同比增长2.2%至229.21美元[3] - 可比总RevPAR同比增长4.5%至348.37美元[3] - 第二季度可比酒店总体入住率为77.8%,较上年同期上升1.2个百分点[67] - 第二季度可比酒店平均日房价为294.55美元,较上年同期上升0.6%[67] - 第二季度可比酒店平均客房收益(RevPAR)为229.21美元,较上年同期上升2.2%[67] - 盐湖城市中心万豪酒店第二季度入住率为73.0%,较上年同期上升11.9个百分点,RevPAR为143.79美元,较上年同期上升23.3%[67] - 凯宾斯基瓦伊尔酒店第二季度入住率为50.8%,较上年同期上升16.5个百分点,RevPAR为135.12美元,较上年同期上升50.9%[67] - 兰丁湖塔霍度假酒店及水疗中心第二季度入住率为64.9%,较上年同期上升14.3个百分点,RevPAR为234.60美元,较上年同期上升18.9%[67] - 西雅图水滨万豪酒店第二季度入住率为89.8%,较上年同期下降1.6个百分点,RevPAR为253.03美元,较上年同期上升3.4%[67] - 西雅图水滨万豪酒店第二季度入住率为80.8%,较上年同期上升7.1个百分点,RevPAR为200.38美元,较上年同期上升5.1%[67] - 华盛顿特区万豪酒店第二季度入住率为77.6%,较上年同期下降0.4个百分点,RevPAR为218.41美元,较上年同期上升11.6%[67] - 沃斯堡万丽酒店第二季度入住率为76.6%,较上年同期下降2.5个百分点,RevPAR为166.58美元,较上年同期上升5.9%[67] - 酒店平均入住率为75.2%，同比提高2.3个百分点[77] - 酒店平均房价为305美元，同比增长4.1%[77] 非GAAP指标 - 公司使用EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估经营业绩[30][31][32][33][34][35][36] - 公司使用FFO和调整后FFO评估经营业绩[35][36] - 公司调整EBITDA和FFO以评估其表现，剔除了一些非现金费用和非经常性项目[37,38,39,40,41,42,43,44,45] - 公司计算酒店调整EBITDA以更好地反映酒店运营业绩，剔除了公司层面的费用[46,47] 其他 - 公司回购了250万股普通股,平均价格为8.39美元[3][5] - 公司提高了2024年全年调整后FFO和调整后EBITDA指引的中值[7] - 公司正在积极拓展市场，并通过并购等方式增加酒店资产[70] - 公司新收购的Chico Hot Springs Resort & Day Spa贡献收入和利润[74] - 公司在华盛顿特区、波士

文章核心观点 - 分析DiamondRock Hospitality优先股是否值得重新建仓，认为公司业绩和资产负债表表现良好，优先股有吸引力但投资需考虑税务影响，普通股基于资产账面价值定价有吸引力但2024年是资本支出大年 [2][15][19] 公司业绩表现 - Q1净利润840万美元，经调整后FFO为3420万美元，AFFO近3600万美元，支付优先股股息后，覆盖股息仅需AFFO的6%多，资本支出后支付比率略超10% [4][5][6] - 全年AFFO预计在1.94 - 2.14亿美元之间，中点为2.04亿美元，资本支出后AFFO约1.14亿美元，优先股股息支付近1亿美元，支付比率略低于9% [7][8] 公司资产负债表情况 - 资产32.4亿美元，总债务11.7亿美元，扣除1.2亿美元现金后净债务10.5亿美元，LTV比率38%，优先股占1.19亿美元，普通股权益15.2亿美元 [9][11] - 资产账面价值27.5亿美元已包含13.3亿美元累计折旧，总购置成本40.8亿美元，排除5.71亿美元家具设备后，土地和建筑物购置成本35亿美元，预计资产公允价值更接近购置成本，按此计算LTV比率约30% [12][14] 优先股情况 - 公司仅有一种优先股A系列（NYSE:DRH.PR.A），为累积发行，年股息2.0625美元，按季度支付，2025年8月31日起可赎回 [15] - 周一收盘价25.72美元，若赎回投资者将产生3%资本损失，但加上五次季度股息总回报约7.2%，年化约6.2%，投资回报受税务处理影响，证券存续越久回报越高 [16][17] 普通股情况 - 普通股基于资产总账面价值每股约10.85美元，股价为AFFO的9倍，但2024年仍是资本支出大年，部分酒店翻新仍在进行中 [19]

文章核心观点 公司董事会宣布普通股和优先股的季度现金股息支付安排 [1][2] 股息信息 - 普通股季度现金股息为每股0.03美元，将于2024年7月12日支付给2024年6月28日登记在册的股东 [1] - 8.250% A系列累积可赎回优先股季度股息为每股0.515625美元，将于2024年6月28日支付给2024年6月18日登记在册的股东 [2] 公司概况 - 公司是一家自我管理的房地产投资信托基金，拥有地理分布广泛的酒店组合，集中在休闲度假地和顶级门户市场 [3] - 公司目前拥有36家优质酒店和度假村，超过9700间客房 [3] - 公司战略布局使其酒店组合既有全球领先品牌旗下酒店，也有生活方式领域的独立精品酒店 [3]

文章核心观点 公司将于2024年8月1日收盘后公布2024年第二季度财务结果，并于次日举行投资者电话会议 [1] 财务结果与会议安排 - 公司将于2024年8月1日收盘后公布2024年第二季度财务结果 [1] - 投资者电话会议定于2024年8月2日上午9点（东部时间）举行 [1] - 会议讨论信息将包含在公司收益报告中，报告可在公司网站投资者关系板块获取 [1] 会议参与方式 - 电话会议可通过电话和互联网接入，需通过链接注册获取拨号和网络直播详情 [2] - 注册详情也可通过访问https://investor.drhc.com获取 [2] - 参与网络直播需在会议前15分钟按上述链接指示下载必要软件 [2] 会议回放信息 - 无法实时收听会议的人可在直播结束两小时后通过指定网址https://edge.media-server.com/mmc/p/oczqhvj7有限时间内收听回放 [3] 公司概况 - 公司是一家自我管理的房地产投资信托基金，拥有地理分布广泛的酒店组合 [4] - 公司目前拥有36家优质酒店和度假村，超9700间客房 [4] - 公司战略布局使其组合涵盖全球领先品牌酒店和生活方式领域的独立精品酒店 [4]

文章核心观点 公司宣布斯蒂芬·斯皮耶托晋升为首席会计官，阿妮卡·菲舍尔将加入公司担任高级副总裁兼总法律顾问，公司CEO对二人表示肯定与期待 [1][3][5] 人事变动 - 斯蒂芬·斯皮耶托于2024年5月15日晋升为首席会计官，他2023年11月加入公司，此前担任公司副总裁兼企业主计长，负责监督企业会计、财务报告和技术会计，曾在安永会计师事务所房地产和酒店审计业务部门工作12年 [1][2] - 阿妮卡·菲舍尔将于2024年6月3日加入公司担任高级副总裁兼总法律顾问，向首席执行官杰弗里·J·唐纳利直接汇报，将从将于2024年6月30日退休的威廉·J·坦尼斯手中接过法律职责 [3] 人员背景 - 斯蒂芬·斯皮耶托34岁，是注册会计师，拥有詹姆斯·麦迪逊大学会计学学士和硕士学位 [2] - 阿妮卡·菲舍尔35岁，此前是埃塞克斯房地产信托公司副首席法律顾问，在该公司工作9年，领导法律部门参与资本市场交易、证券和公司治理事务等，还曾在柯克兰&埃利斯律师事务所房地产团队担任助理，拥有密歇根大学法学院法学博士学位和卫斯理大学文学学士学位 [4] 公司介绍 - 钻石岩酒店公司是一家专注于酒店的房地产投资信托公司，拥有36家优质酒店和度假村，共超9700间客房，其投资组合涵盖全球知名品牌酒店和生活方式领域的独立精品酒店 [1][6]

公司酒店资产情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有36家高级酒店和度假村，共9757间客房，分布在美国25个不同市场[48] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司分别拥有36家和35家酒店[59] 客房收入占比情况 - 2024年第一季度，客房收入约占公司总收入的64%[55] 公司整体及各酒店运营指标情况 - 2024年第一季度，公司整体入住率为68.4%，平均每日房价为269.53美元，每间可售房收入为184.23美元，较2023年同期下降0.4%[58] - 波士顿海港威斯汀酒店2024年第一季度入住率为78.0%，平均每日房价为219.87美元，每间可售房收入为171.40美元，较2023年同期增长17.2%[58] - 盐湖城万豪酒店2024年第一季度入住率为65.7%，平均每日房价为198.29美元，每间可售房收入为130.36美元，较2023年同期下降2.8%[58] - 沃辛顿沃斯堡万丽酒店2024年第一季度入住率为69.9%，平均每日房价为209.20美元，每间可售房收入为146.33美元，较2023年同期增长0.5%[58] - 圣地亚哥湾景威斯汀酒店2024年第一季度入住率为61.3%，平均每日房价为218.22美元，每间可售房收入为133.84美元，较2023年同期下降15.7%[58] - 劳德代尔堡海滩威斯汀度假酒店2024年第一季度入住率为87.6%，平均每日房价为330.31美元，每间可售房收入为289.51美元，较2023年同期下降5.5%[58] - 华盛顿特区市中心威斯汀酒店2024年第一季度入住率为69.2%，平均每日房价为216.86美元，每间可售房收入为149.98美元，较2023年同期增长2.7%[58] 公司领导层变动情况 - 2024年4月15日，公司宣布领导层变动和简化组织结构，任命Jeffrey J. Donnelly为首席执行官，Briony R. Quinn为执行副总裁、首席财务官兼财务主管，Justin L. Leonard为总裁[50] 公司营收情况 - 2024年第一季度总营收为2.56423亿美元，较2023年同期的2.43553亿美元增长5.3%，即1290万美元[60] 公司运营费用情况 - 2024年第一季度酒店运营费用为1.96761亿美元，较2023年同期的1.82503亿美元增长7.8%，即1430万美元[60] 公司折旧和摊销费用情况 - 折旧和摊销费用较2023年第一季度增加80万美元，即3.1%[62] 公司股权薪酬情况 - 公司高管退休导致0.8百万美元股权薪酬加速确认[63] 公司利息费用情况 - 2024年第一季度利息费用为1624.6万美元，较2023年同期的1717.2万美元减少5.4%，即92.6万美元[63] 公司债务情况 - 截至2024年3月31日，公司有12亿美元未偿还债务，加权平均利率为5.22%，加权平均到期日约为2.4年[66] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务面值为12亿美元[99] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务中8亿美元为可变利率债务[99] 公司股票回购计划情况 - 公司董事会授权一项股票回购计划，可在2025年2月28日前回购至多2亿美元的普通股，2024年第一季度未进行回购[68] 公司现金情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有1.201亿美元的无限制现金和4520万美元的受限现金，高级无抵押信贷安排无未偿还借款[72] 公司经营活动净现金情况 - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3120万美元，较2023年同期减少2680万美元[72] 公司股息支付情况 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司向普通股、普通OP单位和LTIP单位持有人每股或每单位支付0.3美元现金股息，向A类优先股持有人每股支付0.5156美元现金股息[74] 公司物业改善储备金情况 - 截至2024年3月31日，公司已为物业改善储备金中的资本项目预留4120万美元[75] 公司酒店资本改善支出情况 - 2024年公司预计在酒店资本改善方面支出约1亿美元，截至2024年3月31日的三个月已投资约1890万美元[77] 公司EBITDA、FFO等指标情况 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司的EBITDA分别为5.1827亿美元和5.3606亿美元[94] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司的FFO分别为3.6671亿美元和3.666亿美元[94] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司调整后可供普通股和单位持有人分配的FFO分别为3.5969亿美元和3.7986亿美元[94] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司酒店调整后EBITDA分别为6.1414亿美元和6.2816亿美元[94] 公司指标计算方式情况 - 公司计算EBITDA时排除利息费用、所得税拨备、折旧和摊销；计算EBITDAre时在此基础上还调整处置折旧性财产的损益等多项内容[80] - 公司计算FFO时排除物业销售损益和减值损失，加上房地产相关折旧和摊销[83] - 公司调整EBITDAre和FFO时排除非现金租赁费用等多项内容，计算调整后FFO还排除利率互换的未实现公允价值调整[84][93] 公司利率敏感性情况 - 2024年公司主要对一个月有担保隔夜融资利率（SOFR）变化敏感[99] 公司利率互换合约情况 - 截至2024年3月31日，公司持有与3.25亿美元可变利率债务相关的利率互换合约[99] 公司利率波动影响情况 - 若公司未对冲的可变利率债务市场利率波动100个基点，每年利息费用将增减480万美元[99]