公司概况 - DRS是一家为美国国家安全客户和世界各国盟友提供先进国防技术的创新和灵活的供应商[53] - 公司进行了两次股票拆分，分别是在2021年2月25日和2022年11月23日进行的[70] 财务表现 - DRS的总收入中，93%来自产品相关收入，剩余的收入来自服务相关合同[58] - 2023年第三季度总收入为7.03亿美元，同比增长10.9%[63] - 2023年前九个月总收入为19亿美元，同比增长1.4%[64] - 2023年第三季度总毛利为1.62亿美元，同比增长24.6%[63] - 2023年前九个月总毛利为4.38亿美元，同比增长12.0%[64] - 2023年第三季度总订单量为10.55亿美元，同比增长20.7%[63] - 2023年前九个月总订单量为25.02亿美元，同比增长8.6%[64] - 2023年第三季度总未完成订单为47.19亿美元，同比增长50.4%[63] - 2023年前九个月总未完成订单为47.19亿美元，同比增长50.4%[64] - 2023年第三季度调整后每股收益为0.18美元，同比下降86.5%[63] - 2023年前九个月调整后每股收益为0.36美元，同比下降77.8%[64] - 调整后的EBITDA在2023年9月30日的三个月内增加了2400万美元，同比增长41.4%[72] - 调整后的EBITDA边际率在2023年9月30日的三个月内为11.7%，同比增长2.5%[72] - 调整后的稀释每股收益在2023年9月30日的三个月内为0.20美元，同比增长0.08美元[75] - 自由现金流在2023年9月30日的九个月内增加了7300万美元，达到3.35亿美元[76] 风险提示 - 美国政府支出和联邦预算不确定性可能影响公司的业务和运营结果[77] 业务拆分 - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的营收分别增长了5.6%和21.0%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的调整后EBITDA分别增长了33.3%和54.5%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的订单额分别增长了17.1%和35.1%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的营收分别增长了1.8%和9.1%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的调整后EBITDA分别减少了3.2%和1.4%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的订单额分别增长了7.6%和10.7%[84] - 公司ASC业务部门在2023年第三季度的营收增长主要归因于海军和陆军网络计算项目[85] - 公司ASC业务部门在2023年第三季度的调整后EBITDA增长主要受益于增加的营收贡献和改善的项目表现[85] - IMS的调整后EBITDA在2023年9月30日结束的三个月内增加了5500万美元，达到3400万美元，同比2022年9月30日结束的三个月的2200万美元增长了55%[88] - IMS的调整后EBITDA利润率从2022年9月30日结束的三个月的9.6%增长到2023年9月30日结束的三个月的12.3%，增长了270个基点[88] - 2023年9月30日结束的三个月内，订货额增加了6100万美元，达到2.35亿美元，同比2022年9月30日结束的三个月的1.74亿美元增长了35.1%[88] 资金状况 - 截至2023年9月30日，现金余额为4700万美元，较2022年12月31日的3.06亿美元有所下降[89] - 2023年9月30日结束的九个月内，经营活动现金使用额增加了6400万美元，达到3.1亿美元，主要是用于资助工作资本[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，投资活动中的净现金使用额增加了4.9亿美元，主要是由于去年通过出售GES和AAC业务产生的投资现金流入[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，融资活动中的净现金提供额增加了4.72亿美元，主要是由于去年将处置收益分配给美国控股公司的股息[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，自由现金流使用额增加了7300万美元，达到3.35亿美元，主要是由于上述经营活动中的现金使用[90]

业绩总结 - 2023年第二季度公司收入为4.44亿美元，同比增长9%[18] - 第二季度净收益为3500万美元，同比增长40%[28] - 调整后EBITDA为6200万美元，同比下降8%[35] - 调整后EBITDA利润率为9.9%，较去年同期的10.8%下降90个基点[35] - 第二季度的调整后稀释每股收益为0.15美元，同比下降6.25%[28] - 公司在2023年上半年表现强劲，预计下半年仍需逐步推进以实现全年目标[15] 用户数据与市场表现 - 第二季度公司总订单量为6.98亿美元，订单与发货比为1.1[30] - 公司在2023年实现有机增长的预期为3%至6%[33] 未来展望 - 2023年公司收入指导范围为27.25亿至28亿美元[24] - 调整后EBITDA指导范围为3.18亿至3.28亿美元[24] - 2023年税率预计为19%，较之前的24%有所下降[24]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比基本持平排除净剥离影响后营收较去年Q2中个位数增长[35] - 调整后EBITDA为6200万美元较去年下降8% 调整后EBITDA利润率为9.9%较2022年Q2下降90个基点较上季度上升130个基点[38] - 本季度净收益为3500万美元较上年增长40% 调整后净收益为3900万美元较上年增长13%[43] - 稀释后每股收益为0.13美元较上年增长12% 调整后稀释后每股收益为0.15美元较上年下降0.01美元[44] - 第二季度现金流出1000万美元[46] - 公司更新指引预计营收在27.25亿美元至28亿美元之间调整后EBITDA在3.18亿美元至3.28亿美元之间调整后稀释后每股收益在0.66美元至0.69美元之间[47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进传感与计算(ASC)部门营收下降9% 排除净剥离影响后下降约几个百分点[36] - ASC部门调整后EBITDA下降调整后EBITDA利润率下降[40] - 综合任务系统(IMS)部门有机增长21%[37] - 尽管运营费用增加IMS部门调整后EBITDA和利润率上升[41] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平台无关的商业模式与客户优先事项保持一致差异化技术供应和强大的项目储备使其对增长前景充满信心[16] - 公司继续在哥伦比亚级项目上执行良好对电力和推进技术的近期增长机会感到兴奋国际上对该技术的兴趣不断增加[22] - 在空间领域取得两项战略胜利以开发民用低地球轨道卫星的有效载荷并提交了几个新的业务提案以扩大空间业务[23][24] - 公司宣布在传感领域的创新推出用于中小型无人机平台的8英寸万向节以提高情报监视侦察和瞄准能力[27] - 公司积极寻求与RADA的合作机会以推动收入协同效应[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得了符合预期的强劲业绩营收加速有机增长达到中个位数[9] - 宏观环境方面两党达成的提高债务上限协议为未来国防开支水平提供了框架2024财年增长3% 2025财年增长1% 但补充支出不受这些水平限制且预计国防预算长期呈上升趋势[14] - 运营环境方面供应链通胀和劳动力可用性仍然是影响业务的因素其中供应链仍是最大挑战预计2023年下半年不会有重大改善2024年可能逐步改善在材料输入方面看到更好的价格稳定性劳动力保留率有所提高[17][18][19][20] - 公司对全年业绩达到2023年指引充满信心[13] 其他重要信息 - 本季度公司冲回了1000万美元的长期环境负债法律准备金[39] - 公司本季度有800万美元的重组费用主要与设施支出合理化和制造足迹整合有关[63] - 公司获得2023年考格斯韦尔奖这是过去10年中的第21个考格斯韦尔奖反映了公司对安全的高度承诺[30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国防部预算持续决议案(CR)对公司有何影响以及2023年可能的影响出口客户对电力推进项目的兴趣在哪里 - 公司几乎肯定会看到CR但由于没有很多新项目启动所以预计不会有很大干扰对于电力推进技术已向韩国驱逐舰提交提案正在评估中其他国家也有兴趣但进展较慢[58][61] 问题: 本季度800万美元的重组费用与什么有关为什么不使用预期的自由现金流来抵消股份数量的增加 - 重组费用与合理化设施支出和整合制造足迹有关关于资本部署公司认为目前资金不适合用于减少股份数量而是专注于产生现金流并将其用于其他方法[63][64] 问题: 先进传感部门的利润率受内部研发支出增加的压力是否会持续全年 - 先进传感部门Q1开局良好但随后受到公共公司成本和内部研发增加的影响预计随着营收增加固定成本被吸收下半年利润率将提高[70][71][72] 问题: 是否看到与乌克兰或欧洲其他国家的部队保护相关的订单增加 - 乌克兰强调了部队保护的重要性美国已将复仇者系统转移到乌克兰并可能进行直接销售这对公司的影响更多体现在积压订单而非营收上未来几年相关项目可能会增加[74][75][76][77] 问题: 是否有国内新海军项目的更新 - 新驱逐舰DDGx的下一步是测试设施公司已提交测试设施的提案对于下一代潜艇SSNx海军仍在评估推进系统此外美国希望扩大潜艇工业基地的产能公司正在与客户积极讨论如何实现这一目标[82][83][84][85][86] 问题: 在帮助供应商恢复产量和质量方面是否有进展 - 公司看到供应链更加稳定虽然没有看到交货时间缩短但也没有延长在一些供应商方面看到了改进并且正在努力寻找备用供应商[88][89][90][91][92][93] 问题: 母公司新管理层提到的协同效应是否会给公司带来好处 - 现在考虑还为时过早新CEO对寻找协同效应感兴趣特别是在空间领域[96][97] 问题: 能否提供更多关于预订量的细节以及北约支出增加对国际营收增长的影响 - 公司利用母公司的资源在欧洲寻求机会乌克兰带来了一些直接机会同时北约成员增加预算也带来了机会公司上半年预订量与账单比率为1.2 积压订单增加[101][102] 问题: 重新定价合同的进展如何 - 公司合同平均有三年的重新定价周期目前仍处于中间阶段今年受通胀压力影响最大但未来重新定价努力有望成功并提供利润扩张机会[104][105][106] 问题: 能否提供关于自由现金流的更多信息 - 公司仍以90%的调整后净收益转换为目标受研发税收支付影响且现金流后端集中[108] 问题: 重组费用每年产生多少成本节约是否包含在今年的指引中以及是否仅为Q2事件 - 大部分成本节约是前瞻性的预计每年至少1:1的比率大部分费用在Q2产生后续季度会有少量[112][113]

终端用户与客户收入占比情况 - 2023年上半年国防部作为终端用户占公司业务约73%，美国陆军和海军收入分别占总收入的28%和36%[51] - 2023年Q2和上半年，来自美国政府合同的收入分别占合并收入的67%和73%，2022年同期分别为78%和82%[53] - 2023年Q2和上半年，与美国陆军的政府销售分别占合并收入的25%和28%，与美国海军分别为37%和36%；2022年同期陆军为33%，海军为29%和32%[53] 美国国防预算情况 - 2024财年美国国防预算申请8420亿美元，较之前增长，2024财年国防开支约增3%，2025财年增1%[54] 产品与合同收入占比情况 - 2023年Q2和上半年产品相关收入分别占总收入的94%和93%，2022年Q2为88%[56] - 2023年Q2和上半年82%和83%的收入来自固定价格合同，2022年Q2为87%[56] - 2023年Q2和上半年灵活定价合同占总收入的17%[56] 外部事件对公司业务影响 - 新冠疫情对公司业务造成供应链不利影响，预计持续到2023年[52] - 2022年2月俄乌冲突后，公司收到美国及盟友订单，预计订单持续至设备替换完成[53] 公司运营计划情况 - 公司运营卓越计划“APEX”今年从运营卓越转变为业务卓越[52] 公司财务关键指标变化（营收） - 截至2023年6月30日的三个月，公司总营收6.28亿美元，较去年同期增加100万美元，增幅0.2%；六个月总营收11.97亿美元，较去年同期减少4200万美元，降幅3.4%[60][61][62] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为6.28亿美元和11.97亿美元，较2022年同期分别增长0.2%和下降3.4%[82] 公司财务关键指标变化（营收成本） - 截至2023年6月30日的三个月，公司营收成本4.83亿美元，较去年同期减少1700万美元，降幅3.4%；六个月营收成本9.21亿美元，较去年同期减少5700万美元，降幅5.8%[60][61][62] 公司财务关键指标变化（毛利润） - 截至2023年6月30日的三个月，公司毛利润1.45亿美元，较去年同期增加1800万美元，增幅14.4%；六个月毛利润2.76亿美元，较去年同期增加1500万美元，增幅5.9%[60][61][64] 公司财务关键指标变化（一般及行政费用） - 截至2023年6月30日的三个月，公司一般及行政费用9000万美元，较去年同期增加600万美元，增幅7.1%；六个月一般及行政费用1.9亿美元，较去年同期增加3000万美元，增幅18.8%[60][61][64] 公司财务关键指标变化（无形资产摊销费用） - 截至2023年6月30日的三个月，公司无形资产摊销费用500万美元，较去年同期增加300万美元，增幅150%；六个月无形资产摊销费用1100万美元，较去年同期增加700万美元，增幅175%[60][61][64] 公司财务关键指标变化（运营收益） - 截至2023年6月30日的三个月，公司运营收益4200万美元，与去年同期持平；六个月运营收益6700万美元，较去年同期减少3100万美元，降幅31.3%[60][61][64] 公司财务关键指标变化（税前收益） - 截至2023年6月30日的三个月，公司税前收益3300万美元，较去年同期增加100万美元，增幅3.5%；六个月税前收益4900万美元，较去年同期减少3100万美元，降幅38.5%[60][61][64] 公司财务关键指标变化（所得税拨备） - 截至2023年6月30日的三个月，公司所得税拨备 - 200万美元，较去年同期减少900万美元，降幅128.6%；六个月所得税拨备200万美元，较去年同期减少1700万美元，降幅89.5%[60][61][65] 公司财务关键指标变化（积压订单） - 截至2023年6月30日的六个月，公司积压订单43.57亿美元，较去年同期增加13.06亿美元，增幅42.8%，主要因获得美国海军哥伦比亚级潜艇项目多船合同[60][61][66] 公司财务关键指标变化（订单量） - 截至2023年6月30日的三个月，公司订单量6.98亿美元，较去年同期增加1500万美元，增幅2.2%；六个月订单量14.47亿美元，较去年同期增加1700万美元，增幅1.2%[60][61][66] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司总订单分别为6.98亿美元和14.47亿美元，较2022年同期分别增长2.2%和1.2%[82] - 2023年6月30日止三个月和六个月的订单贡献分别增加3200万美元和1800万美元，增幅为16.2%和3.2%，达到2.29亿美元和5.74亿美元[85] 公司财务关键指标变化（调整后EBITDA及利润率） - 2023年Q2调整后EBITDA为6200万美元，较2022年同期减少500万美元，降幅7.6%；2023年上半年为1.11亿美元，较2022年同期减少2900万美元，降幅21%[71] - 2023年Q2调整后EBITDA利润率为9.9%，2022年同期为10.8%；2023年上半年为9.3%，2022年同期为11.3%[71] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司总调整后EBITDA分别为6200万美元和1.11亿美元，较2022年同期分别下降7.6%和20.7%[82] - 哥伦比亚级潜艇项目推动调整后EBITDA利润率提升632个基点，从2022年6月30日止三个月的5.2%升至11.5%[85] - 2023年6月30日止六个月调整后EBITDA减少1300万美元，降幅25%，从2022年同期的5100万美元降至3800万美元[85] 公司财务关键指标变化（调整后摊薄每股收益） - 2023年Q2调整后摊薄每股收益为0.15美元，较2022年同期减少0.01美元；2023年上半年为0.22美元，较2022年同期减少0.13美元[72][73][74] 公司财务关键指标变化（普通股流通股数量） - 截至2023年6月30日的六个月，普通股流通股数量为2.61723423亿股，较2022年同期增加5127.835万股[73] 公司财务关键指标变化（自由现金流使用量） - 2023年上半年自由现金流使用量为3.56亿美元，较2022年同期增加1.02亿美元[75] - 2023年6月30日止六个月自由现金流使用量增加1.02亿美元，从2022年同期的2.54亿美元增至3.56亿美元[87] 公司业务风险因素 - 美国政府支出的规模、结构和增长领域变化，以及预算不确定性可能影响公司业务和经营成果[76] 公司合同与收入确认情况 - 公司合同主要分为固定价格合同、成本加成合同和T&M合同，大部分收入来自固定价格合同[77] - 公司按单独可识别的履约义务确认收入，多数情况下将合同中的商品和服务作为单一履约义务核算[77] 调整指标作用说明 - 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率用于比较公司不同时期的日常经营情况，排除资本结构等因素影响[70][71] - 调整后摊薄每股收益通过排除交易相关成本等项目计算，便于投资者比较公司核心业绩[71][72] 估计变更对收入影响 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，估计变更对收入的影响分别为-1100万美元、-1000万美元、-2000万美元和-1100万美元，占总收入的比例分别为1.7%、1.6%、1.7%和0.9%[79] 国际收入占比情况 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，国际收入分别占公司收入的33%和27%，2022年同期分别为22%和18%[79] 公司并购与出售业务情况 - 2022年11月28日，公司完成与RADA的全股票合并，RADA股东持有合并后公司约19%的股权，剩余81%由Leonardo S.p.A.持有，收购总价为5.11亿美元[79][80] - 2022年8月1日，公司以4.5亿美元出售Global Enterprise Solutions业务，扣除净营运资金调整后现金收益为4.27亿美元，税前净收益为3.09亿美元（税后2.39亿美元）[80] - 2022年7月8日，公司以5600万美元出售Advanced Acoustic Concepts LLC的股权，税前净收益为3100万美元（税后2200万美元）[80] 各业务线收入变化情况 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，ASC部门收入分别为4.04亿美元和7.95亿美元，较2022年同期分别下降9%和5%[82][83] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，IMS部门收入分别为2.26亿美元和4.15亿美元，较2022年同期分别增长21%和2%[82][84] 公司财务关键指标变化（现金余额） - 2023年6月30日现金余额为3500万美元，较2022年12月31日的3.06亿美元减少[86] 公司财务关键指标变化（经营活动净现金使用量） - 2023年6月30日止六个月经营活动净现金使用量增加1.04亿美元，从2022年同期的2.42亿美元增至3.46亿美元[86] 公司财务关键指标变化（投资活动净现金使用量） - 2023年6月30日止六个月投资活动净现金使用量增加400万美元[87] 公司财务关键指标变化（融资活动净现金提供量） - 2023年6月30日止六个月融资活动净现金提供量增加800万美元[87]

客户与收入占比情况 - 2023年第一季度国防部作为最终用户占公司业务约80%，美国陆军和海军收入分别占总收入32%和34%[50] - 2023年第一季度和2022年第一季度，来自美国政府合同的收入分别占合并收入的80%和85%[52] - 2023年第一季度产品相关收入占总收入91%，84%的收入来自固定价格合同[55] - 2023年第一季度灵活定价合同占总收入16%[55] - 2023年第一季度国际收入约占公司收入的20%，与往年趋势一致[76] 美国国防预算情况 - 2024财年美国国防预算申请为8420亿美元，较往年持续增长[53] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收5.69亿美元，较2022年同期的6.12亿美元下降7.0%[58] - 2023年第一季度总成本4.38亿美元，较2022年同期的4.78亿美元下降8.4%[58] - 2023年第一季度毛利润1.31亿美元，较2022年同期的1.34亿美元下降2.2%[58] - 2023年第一季度营业利润2500万美元，较2022年同期的5600万美元下降55.4%[58] - 2023年第一季度积压订单为42.72亿美元，较2022年的29.95亿美元增长42.6%[58] - 公司本季度收入为5.69亿美元，较2022年同期减少4300万美元，降幅7%[59] - 本季度收入成本降至4.38亿美元，较2022年同期减少4000万美元，降幅8%[59] - 本季度毛利润降至1.31亿美元，较2022年同期减少300万美元，降幅2%[59] - 本季度一般及行政费用增至2400万美元，较2022年同期增加32%[60] - 本季度无形资产摊销增至600万美元，较2022年同期增加400万美元[60] - 本季度运营收益降至2500万美元，较2022年同期减少3100万美元，降幅55%[60] - 本季度积压订单增至42.72亿美元，较2022年同期增加12.77亿美元[62] - 本季度调整后EBITDA降至4900万美元，较2022年同期减少2400万美元，降幅33%[70] - 本季度调整后摊薄每股收益降至0.07美元，较2022年同期减少0.12美元[71] - 本季度自由现金流使用量增至3.46亿美元，较2022年同期增加8000万美元[72] - 2023年第一季度公司总营收为5.69亿美元，较2022年同期的6.12亿美元下降7% [79] - 2023年第一季度公司调整后EBITDA为4900万美元，较2022年同期的7300万美元下降32.9% [79] - 2023年第一季度公司总订单量为7.49亿美元，较2022年同期的7.47亿美元增长0.3% [79] 各业务线数据关键指标变化 - ASC部门2023年第一季度营收为3.91亿美元，较2022年同期下降1%；调整后EBITDA为3700万美元，较2022年同期增长16%；订单量为4.04亿美元，较2022年同期增长4% [79] - IMS部门2023年第一季度营收为1.89亿美元，较2022年同期下降13%；调整后EBITDA为1200万美元，较2022年同期下降71%；订单量为3.45亿美元，较2022年同期下降4% [79][80] 估计变更对收入的影响 - 2023年第一季度和2022年第一季度，估计变更对公司收入的影响分别为 -900万美元和 -100万美元，占收入的比例分别为2%和0% [76] 公司并购与出售业务情况 - 2022年11月28日，公司完成与RADA的全股票合并，RADA股东持有合并后公司约19%的股权，剩余81%由Leonardo S.p.A.持有，总收购对价为5.11亿美元[76] - 2022年8月1日，公司以4.5亿美元出售Global Enterprise Solutions业务，扣除净营运资金调整后现金收入为4.27亿美元，税前净收益为3.09亿美元（税后2.39亿美元）[77] - 2022年7月8日，公司以5600万美元剥离Advanced Acoustic Concepts LLC的股权，税前净收益为3100万美元（税后2200万美元）[77] 公司现金流量情况 - 截至2023年3月31日，公司现金余额为1.74亿美元，较2022年12月31日的3.06亿美元减少[81] - 2023年第一季度，经营活动净现金使用量为3.34亿美元，较2022年同期的2.55亿美元增加8000万美元[81][82] - 2023年第一季度，投资活动提供的净现金为1400万美元，与2022年同期基本持平[81][82] - 2023年第一季度，融资活动提供的净现金为2.16亿美元，较2022年同期的1.41亿美元增加7500万美元[81][82] - 2023年第一季度，现金及现金等价物净减少1.32亿美元，2022年同期净减少1.27亿美元[81] - 2023年第一季度，自由现金流使用量为3.46亿美元，较2022年同期的2.66亿美元增加8000万美元[81][82] 现金流量变化原因 - 经营活动现金使用量增加主要是由于2023年第一季度为营运资金提供资金的现金增加[82] - 投资活动净现金保持一致是因为资本支出保持稳定[82] - 融资活动净现金增加主要与循环信贷借款增加以支持营运资金有关[82] - 自由现金流使用量增加主要是由于2023年第一季度经营活动使用的现金增加[82]

美国政府国防预算情况 - 2024年美国政府国防预算申请为8420亿美元，持续增长[13] 公司收入结构情况 - 2022、2021、2020年公司来自美国政府的收入分别占总收入的84%、86%、84%，2022年国防部各军种收入占比分别为陆军37%、海军32%、空军5%、其他机构10%[14] - 2022年公司收入中作为主承包商与政府直接合作占41%，作为分包商占59%[18] 公司合同收入情况 - 2022、2021、2020年固定价格合同收入分别为23.47亿美元、24.98亿美元、24.08亿美元，灵活定价合同收入分别为3.46亿美元、3.81亿美元、3.70亿美元[18] 公司积压订单情况 - 2022、2021、2020年公司总积压订单分别为42.69亿美元、28.61亿美元、32.91亿美元，其中2022年资金到位积压订单为27.83亿美元，未到位为14.86亿美元[23] 公司自筹研发费用情况 - 2022、2021、2020年公司自筹研发费用分别为5800万美元、4800万美元、4100万美元[26] 公司业务部门情况 - 公司由八个业务单元组成两个运营部门：先进传感与计算和综合任务系统[8] - 先进传感与计算部门设计、开发和制造传感与网络计算技术[9] - 综合任务系统部门为美国军方和盟国国防客户设计、开发、制造和集成多种系统[11] 公司市场竞争情况 - 公司在高度竞争的国防市场运营，与各类公司竞争[15] 公司员工情况 - 2022年12月31日公司约有6400名员工，其中约451人（占比7%）由工会代表[28] 公司并购与剥离情况 - 2022年6月21日公司与RADA达成合并协议，11月28日合并完成，RADA成为子公司，公司持有RadSee Technologies约12%的股份[30][31] - 2022年3月21日公司协议出售全球企业解决方案业务，8月1日完成交易，净现金收益4.27亿美元[31] - 2022年4月19日公司协议剥离Advanced Acoustic Concepts LLC的股份，7月8日完成交易，收益5600万美元[31] 公司对外投资情况 - 公司持有Hoverfly Technologies约10%的股份，并与其签订独家制造和合作协议[31] 公司收入利润现金流产生季度情况 - 公司大部分收入、利润和现金流在财年第四季度产生[32] 同行业公司财务情况 - 2022年Leonardo S.p.A.合并收入为147亿欧元，研发投入20亿欧元[38] 公司协议合作情况 - 公司与美国国防部签订代理协议，目前使用临时协议并寻求新协议[36] - 2022年11月28日公司与Leonardo S.p.A和US Holding签订注册权协议和合作协议[36] 公司信息披露情况 - 公司向美国证券交易委员会提交报告，官网为https://www.leonardodrs.com [40]

客户与收入占比情况 - 2022年第三季度和前九个月，美国国防部作为最终用户分别占公司业务的约83%和82%，美国陆军和海军是主要客户，2022年前三季度陆军销售分别占40%和35%，海军分别占31%和32%[205] - 2022年第三季度和前九个月，来自美国政府合同的收入分别占公司总收入的83%和82%，2021年同期分别为84%和85%[221] - 2022年第三季度和前九个月国际及商业收入分别占总收入的17%和18%，2021年同期分别为16%和15%[247] - 2022年第三季度和前九个月产品相关收入分别占总收入的91%和89%[252] - 2022年第三季度和前九个月来自固定价格合同的收入分别占86%和87%，与2021年同期一致[252] - 2022年第三季度和前九个月，灵活定价合同分别占公司总收入的14%和13%，与2021年同期一致[253] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总营收6.34亿美元，2021年同期为7.2亿美元；2022年前九个月总营收18.73亿美元，2021年同期为20.59亿美元[227] - 2022年第三季度订单额8.74亿美元，2021年同期为4.84亿美元；2022年前九个月订单额23.04亿美元，2021年同期为19.19亿美元[227] - 2022年第三季度和前九个月积压订单均为31.38亿美元，2021年同期均为31.52亿美元[227] - 2022年第三季度调整后EBITDA为5800万美元，2021年同期为7000万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为1.98亿美元，2021年同期为2.1亿美元[227] - 2022年第三季度调整后EBITDA利润率为9.2%，2021年同期为9.8%；2022年前九个月调整后EBITDA利润率为10.6%，2021年同期为10.2%[227] - 2022年第三季度调整后每股收益为0.17美元，2021年同期为0.25美元；2022年前九个月调整后每股收益为0.66美元，2021年同期为0.73美元[227] - 2022年前九个月自由现金流为 - 2.62亿美元，2021年同期为 - 1.49亿美元；2021年第三季度自由现金流为1.09亿美元[227] - 2022年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为5800万美元和1.98亿美元，2021年同期分别为7000万美元和2.1亿美元[233] - 2022年第三季度和前九个月调整后EPS分别为0.17美元和0.66美元，2021年同期分别为0.25美元和0.73美元[235] - 2022年第三季度和前九个月自由现金流分别为 - 300万美元和 - 2.62亿美元，2021年同期分别为1.09亿美元和 - 1.49亿美元[236] - 2022年第三季度和前九个月因估计变更导致收入减少分别为1100万美元和2200万美元，占比分别为1.8%和1.2%；2021年同期分别为1100万美元和2000万美元，占比分别为1.6%和1.0%[245] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总收入6.34亿美元，较2021年同期减少8600万美元，降幅11.9%；前九个月总收入18.73亿美元，较2021年同期减少1.86亿美元，降幅9%[259][262][268] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总成本5.04亿美元，较2021年同期减少8500万美元，降幅14.4%；前九个月总成本14.82亿美元，较2021年同期减少1.83亿美元，降幅11%[259][262] - 截至2022年9月30日的三个月，公司毛利润1.3亿美元，较2021年同期减少100万美元，降幅0.8%，毛利率20.5%，较2021年同期提升2.3个百分点；前九个月毛利润3.91亿美元，较2021年同期减少300万美元，降幅0.8%，毛利率20.9%，较2021年同期提升1.7个百分点[259][262] - 截至2022年9月30日的三个月，公司一般及行政费用1.01亿美元，较2021年同期增加2800万美元，增幅38.6%；前九个月一般及行政费用2.61亿美元，较2021年同期增加3600万美元，增幅16.1%[259][262] - 截至2022年9月30日的三个月，公司经营收益3.76亿美元，较2021年同期增加3.23亿美元，增幅606.8%；前九个月经营收益4.74亿美元，较2021年同期增加3.19亿美元，增幅205.4%[259][262] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净利润2.79亿美元，较2021年同期增加2.44亿美元，增幅696.7%；前九个月净利润3.4亿美元，较2021年同期增加2.44亿美元，增幅254.2%[259][262] - 截至2022年9月30日，公司积压订单31.38亿美元，较2021年同期减少1400万美元，降幅0.4%；前九个月订单量23.04亿美元，较2021年同期增加3.85亿美元，增幅20.1%[259][262] - 截至2022年9月30日的三个月，公司自由现金流 - 300万美元，较2021年同期减少1.12亿美元，降幅103.1%；前九个月自由现金流 - 2.62亿美元，较2021年同期减少1.13亿美元，降幅75.8%[259][262] - 2022年前九个月公司新订单量超过上一年20%以上，支撑未来收入增长，但收入和调整后EBITDA均低于上一年，主要归因于GES运营部门的处置和ASC部门微电子组件供应问题；调整后EBITDA利润率较上一年增加36个基点；净利润显著增加，主要得益于GES业务和AAC合资企业出售收益；现金使用量增加，归因于库存和合同资产增加以应对供应链延长问题[264] - 2022年前三季度一般及行政费用较2021年同期增加3600万美元，增幅14%，占收入比例从11%升至14%[271] - 2022年第三季度其他经营收入（支出）较2021年同期增加3.52亿美元，达到3.5亿美元收入；前九个月增加3.58亿美元，达到3.51亿美元收入[274] - 2022年前三季度经营收益较2021年同期增加3.19亿美元，达到4.74亿美元[276] - 2022年前三季度税前收益较2021年同期增加3.2亿美元，达到4.47亿美元，增幅251%[279] - 2022年前三季度净收益较2021年同期增加2.44亿美元，达到3.4亿美元[282] - 2022年第三季度调整后EBITDA较2021年同期减少1200万美元，降幅17%；前九个月减少1200万美元，降幅6%[283] - 2022年前三季度积压订单较2021年同期减少1400万美元，降至31.38亿美元；排除GES处置影响，同比增长约4%[286] - 2022年前三季度订单较2021年同期增加3.85亿美元，增幅20%，达到23.04亿美元[287] - 2022年前三季度自由现金流较2021年同期减少1.13亿美元，降至 - 2.62亿美元[289] 业务板块出售情况 - 2022年8月1日完成出售全球企业解决方案（GES）运营部门100%的股份[249] - 2022年7月8日完成出售与泰雷兹（Thales）合资的先进声学概念公司（AAC）51%的股权[251] 政策相关情况 - 参议院军事委员会发布的2023财年国防授权法案将最高授权水平比总统预算请求提高了约450亿美元[222] 业绩影响因素 - 美国政府支出变化、合同运营表现、法规审查、国际销售等因素会影响公司业绩[238][240][246][247] ASC业务板块数据关键指标变化 - ASC业务板块2022年前三季度收入较2021年同期减少2.4亿美元，降幅16.1%，降至12.48亿美元[294] - ASC调整后EBITDA在2022年第三季度降至3600万美元，较2021年同期减少2000万美元，降幅35%，利润率降至8.8%，下降200个基点[295] - ASC调整后EBITDA在2022年前九个月降至1.25亿美元，较2021年同期减少4600万美元，降幅26.8%，利润率降至10.0%，下降150个基点[296] - ASC在2022年第三季度和前九个月新订单分别为7亿美元和15.73亿美元，较2021年同期分别增加3.15亿美元和2.14亿美元，增幅分别为82%和16%[297] IMS部门数据关键指标变化 - IMS部门收入在2022年第三季度增至2.29亿美元，较2021年同期增加2000万美元，增幅10%；前九个月增至6.34亿美元，较2021年同期增加5000万美元，增幅9%[298] - IMS调整后EBITDA在2022年第三季度增至2200万美元，较2021年同期增加800万美元，增幅57%；前九个月增至7300万美元，较2021年同期增加3400万美元，增幅87%[300] - IMS在2022年第三季度和前九个月新订单分别为1.74亿美元和7.31亿美元，较2021年同期分别增加7500万美元和1.71亿美元，增幅分别为76%和30%[301] 现金相关指标变化 - 截至2022年9月30日，公司现金余额为6300万美元，较2021年12月31日的2.4亿美元减少[302] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量增至2.46亿美元，较2021年同期增加1.35亿美元[304][306] - 2022年前九个月投资活动净现金提供量增至4.48亿美元，较2021年同期增加3.9亿美元[304][307] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量降至 - 3.79亿美元，较2021年同期减少4.49亿美元[304][308]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2300万美元，去年同期为2830万美元 [17] - 本季度毛利率为35%，受收入水平下降影响 [17] - 运营亏损为300万美元，2021年第二季度收入为450万美元，有260万美元的合并相关费用 [17] - 净亏损为440万美元，去年同期净收入为1040万美元，其中包括600万美元的一次性税收收入 [17] - 本季度调整后EBITDA为180万美元，去年同期为630万美元 [17] - 截至2022年6月30日，净现金为5560万美元，无金融债务，预计随着收入回升现金水平将增加 [18] - 截至季度末，股东权益为1.528亿美元，占资产负债表的78% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场从联合紧急需求声明阶段进入记录项目阶段，订单开始恢复，未来有望基于订单积压实现长期稳定盈利增长 [11] - 欧洲和北约国家对近程防空或点防御的需求得到广泛认可，公司已与欧洲知名武器系统供应商进行初步接触，雷达正在集成和测试中 [13] - 近东和印度市场意识到需要用反无人机解决方案应对无人机威胁 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将与美国国防技术公司Leonardo DRS合并，DRS将收购公司100%的股份，公司股东将获得合并后公司19.5%的股权，预计第四季度完成合并，合并后公司将在纳斯达克和TASE上市，股票代码将从RADA改为DRS [8] - 此次合并将把公司与DRS的合作提升到新高度，增强公司在防空、反无人机和车辆保护市场的地位，扩大公司的潜在市场，降低公司作为小玩家的风险 [9] - 行业竞争激烈，大型国防企业开始进入市场，给小玩家带来压力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国国防部2022财年拨款支出滞后，影响了整个美国国防行业的支出，公司收入受到影响，盈利能力下降，但预计下半年情况将好转 [5][6] - 尽管美国市场短期放缓，但市场基本面未变且有所加强，公司软件定义和移动雷达符合现代战争防护需求 [10] - 公司预计业务将在今年下半年或明年恢复，合并后将处于更有利的长期增长地位 [15] 其他重要信息 - 公司早期进入美国市场时采用按库存生产和即订即发的商业方式，这种方式使公司对美国客户有吸引力，并在过去两年中抵御了新冠疫情和供应链限制的负面影响 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个月收入前景和订单环境有何改善，对收入恢复增长的可见性如何 - 公司开始看到增长势头，仍处于即订即发的运营模式，预计未来一个季度左右能恢复到去年年底的水平，对业务持续增长持乐观态度 [20] 问题2: 如IM - SHORAD、CV90、Eitan或ABAD等大型机会如何考虑，有无时间安排 - 公司预计的增长来自这些项目，有四个主要项目和一些紧急需求，如空军基地防空等项目有订单输入，SHORAD项目有望有进展，海军陆战队GBAD项目预计主要在明年及以后影响收入 [21] 问题3: 英国SERPENS项目与公司产品有无可比性 - SERPENS项目是长期项目，处于试用阶段，是英国军队的端到端综合解决方案，包含多种雷达，公司正在跟踪并与其他公司合作，认为自身产品有相关性，与合适的合作伙伴合作可作为端到端解决方案的一部分 [23] 问题4: DRS管理层讨论将公司雷达用于通信和电子战系统，能否详细说明 - 公司认为这是未来战略的核心内容，目前尚不成熟，暂无法提供更多细节 [24] 问题5: AtoN项目工作是否会在今年下半年开始增加，陆军对定向能SHORAD的决策时间以及雷达供应商是谁 - AtoN项目将在今年年底有初始销售，主要在2023年及以后；定向能SHORAD项目激光部分预计明年完成，可能在2024年成为项目，目前有四个原型正在交付欧洲，公司已在一定程度上参与其中，希望公司雷达能继续作为主要雷达 [25] 问题6: 第二季度是否公布了订单情况 - 公司目前未公布第二季度的订单情况 [26] 问题7: 对公司与Leonardo DRS合并的估值表示担忧，认为估值不合理 - 公司认为现在不是评论合并的时候，这是一次战略举措，相信股东经过合理时间会认识到这一点，且合并条款已达成一致，不会改变 [29]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收6.27亿美元，2021年同期为6.58亿美元；2022年前六个月总营收12.39亿美元[220] - 2022年第二季度订单额6.83亿美元，2021年同期为7.2亿美元；2022年前六个月订单额14.3亿美元[220] - 2022年第二季度和前六个月积压订单均为30.51亿美元，2021年第二季度为33.87亿美元[220] - 2022年第二季度调整后EBITDA为6700万美元，2021年同期为6900万美元；2022年前六个月调整后EBITDA为1.4亿美元[220] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率为10.8%，2021年同期为10.5%；2022年前六个月调整后EBITDA利润率为11.3%[220] - 2022年第二季度调整后每股收益为0.23美元，2021年同期为0.23美元；2022年前六个月调整后每股收益为0.49美元[220] - 2022年第二季度自由现金流为400万美元，2021年同期为4800万美元；2022年前六个月自由现金流为 - 2.64亿美元[220] - 2022年Q2和2021年Q2调整后EBITDA分别为6.7亿美元和6.9亿美元，2022年H1和2021年H1分别为14亿美元和未提及[229] - 2022年Q2和2021年Q2调整后EPS均为0.23美元，2022年H1和2021年H1分别为0.49美元和0.48美元[229] - 2022年Q2和2021年Q2自由现金流分别为0.4亿美元和4.8亿美元，2022年H1和2021年H1分别为 -26.4亿美元和 -21.4亿美元[232] - 2022年Q2和2021年Q2收入减少分别为1亿美元和0.8亿美元，2022年H1和2021年H1分别为1.1亿美元和0.9亿美元，占比分别为1.6%、1.3%、0.9%、0.7%[241] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总收入为6.27亿美元，较2021年同期的6.58亿美元下降4.7%；前六个月总收入为12.39亿美元，较2021年同期的13.39亿美元下降7.5%[257][260] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总成本为5亿美元，较2021年同期的5.31亿美元下降5.8%；前六个月总成本为9.78亿美元，较2021年同期的10.76亿美元下降9.1%[257][260] - 截至2022年6月30日的三个月，公司毛利润为1.27亿美元，与2021年同期持平；前六个月毛利润为2.61亿美元，较2021年同期的2.63亿美元下降0.8%[257][260] - 截至2022年6月30日的三个月，公司营业利润为4200万美元，较2021年同期的5100万美元下降17.6%；前六个月营业利润为9800万美元，较2021年同期的1.02亿美元下降3.9%[257][260] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净利润为2500万美元，较2021年同期的3200万美元下降21.4%；前六个月净利润为6100万美元，与2021年同期持平[257][260] - 截至2022年6月30日，公司积压订单为30.51亿美元，较2021年同期的33.87亿美元下降9.9%；前六个月订单量为14.3亿美元，较2021年同期的14.35亿美元下降0.3%[257][260] - 截至2022年6月30日的三个月，公司自由现金流为400万美元，较2021年同期的4800万美元下降91.3%；前六个月自由现金流为 - 2.64亿美元，较2021年同期的 - 2.14亿美元下降23.3%[257][260] - 2022年前六个月一般及行政费用增加，主要是交易相关成本增加，三个月和六个月分别增加800万美元和600万美元[267] - 2022年第二季度利息支出较2021年同期增加100万美元，增幅9%；上半年利息支出与2021年同期持平，均为1800万美元[272] - 2022年第二季度其他净收入从2021年同期的100万美元降至0；上半年其他净收入均为0[273] - 2022年第二季度和上半年税前收益分别降至3200万美元和8000万美元，较2021年同期减少1100万美元和400万美元，上半年降幅5%[274] - 2022年第二季度和上半年所得税拨备分别降至700万美元和1900万美元，较2021年同期减少400万美元和400万美元[275] - 2022年第二季度净利润降至2500万美元，较2021年同期减少700万美元；上半年净利润维持在6100万美元[276] - 2022年第二季度调整后EBITDA降至6700万美元，较2021年同期减少200万美元，降幅2%；上半年维持在1.4亿美元[277] - 2022年第二季度和上半年调整后EBITDA利润率分别升至10.8%和11.3%，2021年同期分别为10.5%和10.4%[278] - 截至2022年6月30日，公司流通普通股为1.45亿股，调整后每股收益为0.49美元，与2021年同期的0.48美元基本持平[280] - 截至2022年6月30日，积压订单降至30.51亿美元，较2021年同期减少3.36亿美元，但较2021年12月31日增长7%[281] - 2022年上半年订单额降至14.3亿美元，较2021年同期减少500万美元，降幅1%[282] - 2022年上半年调整后EBITDA从2021年同期的2500万美元增至5100万美元，增加2600万美元，增幅103%；调整后EBITDA利润率从2021年上半年的7%提升至2022年上半年的13% [294] - 2022年3个月调整后EBITDA利润率从2021年同期的4%提升至5% [294] - 截至2022年6月30日，公司现金余额为6900万美元，较2021年12月31日的2.4亿美元减少 [296] - 2022年上半年经营活动净现金使用量从2021年同期的1.85亿美元增至2.42亿美元，增加5700万美元 [298][299] - 2022年上半年投资活动提供的净现金较2021年同期减少1.06亿美元 [298][301] - 2022年上半年融资活动提供的净现金较2021年同期减少3900万美元 [298][302] - 2022年上半年自由现金流从2021年同期的 - 2.14亿美元降至 - 2.64亿美元，减少5000万美元 [298][303] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度和前六个月，美国国防部作为最终用户分别占公司业务的约78%和82%，美国陆军和海军的合同收入分别占公司总收入的33%和33%、29%和32%[197] - 2022年第二季度和前六个月，来自美国政府合同的收入分别占公司总收入的78%和82%，2021年同期分别为85%和86%[213] - 2022年第二季度和前六个月，与美国陆军的政府销售额分别占公司总收入的33%和33%，与美国海军的政府销售额分别占29%和32%；2021年同期，与美国陆军的政府销售额分别占31%和38%，与美国海军的政府销售额分别占32%和31%[213] - 2022年Q2和H1国际收入分别占公司收入约22%和18%，2021年Q2和H1分别占15%和14%[245] - 2022年第二季度和前六个月产品相关收入占总收入88%，其余来自服务相关合同[248] - 2022年Q2和H1 87%的收入来自固定价格合同，与2021年同期的86%和87%基本一致[248] - 2022年第二季度和前六个月，灵活定价合同分别占公司总收入的13%，与2021年同期的14%和13%基本一致[249] - 2022年前六个月收入下降主要归因于ASC部门收入减少1.31亿美元或13%，部分被IMS部门收入增加3000万美元或8%所抵消[264] - 2022年3个月和6个月内，IMS部门新订单分别为1.97亿美元和5.56亿美元；3个月订单减少4200万美元，降幅18%，6个月订单增加9500万美元，增幅21% [295] 业务风险与变动 - 美国政府支出和联邦预算不确定性可能影响公司业务和运营结果[233] - 合同运营绩效受多种因素影响，可能导致合同盈利能力下降[237] - 2022年3月22日宣布出售全球企业解决方案（GES）100%股权，4月19日签署出售先进声学概念合资企业（AAC）51%股权协议[247]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收6.12亿美元，2021年同期为6.81亿美元；订单额7.47亿美元，2021年同期为7.15亿美元；积压订单29.95亿美元，2021年同期为33.26亿美元[212] - 2022年第一季度调整后EBITDA为7300万美元，2021年同期为7100万美元；调整后EBITDA利润率为11.9%，2021年同期为10.4%[212] - 2022年第一季度调整后每股收益为0.26美元，2021年同期为0.25美元；自由现金流为 - 2.68亿美元，2021年同期为 - 2.62亿美元[212] - 2022年和2021年调整后EBITDA分别为7.3亿美元和7.1亿美元，净利润分别为3600万美元和2900万美元[218] - 2022年和2021年调整后每股收益分别为0.26美元和0.25美元，调整后净利润分别为3800万美元和3600万美元[220] - 2021年第一季度和截至2021年3月31日的自由现金流分别为 - 2.68亿美元和 - 2.62亿美元[222] - 2022年第一季度总营收6.12亿美元，较2021年同期减少6900万美元，降幅10.1%[242] - 2022年第一季度运营利润5600万美元，较2021年同期增加500万美元，增幅9.8%[242] - 2022年第一季度净利润3600万美元，较2021年同期增加700万美元，增幅24.1%[242] - 2022年第一季度调整后EBITDA为7300万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅2.8%[242] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为11.9%，较2021年同期增加1.5个百分点，增幅14.4%[242] - 2022年第一季度积压订单为29.95亿美元，较2021年同期增加5000万美元，增幅1.7%[242] - 2022年第一季度订单额为7.47亿美元，较2021年同期增加3200万美元，增幅4.5%[242] - 2022年第一季度自由现金流为 -2.68亿美元，较2021年同期增加600万美元，增幅2.3%[242] - 截至2022年3月31日，公司现金余额为1.13亿美元，较2021年12月31日的2.4亿美元减少[276] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2.55亿美元，较2021年同期增加600万美元[277][278] - 2022年第一季度投资活动净现金流入为1300万美元，较2021年同期减少1.15亿美元[277][279] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为1.41亿美元，较2021年同期增加2500万美元[277][280] 各条业务线数据关键指标变化 - ASC部门2022年第一季度营收3.96亿美元，较2021年同期减少8700万美元，降幅17.9%[267] - IMS部门2022年第一季度调整后EBITDA为4100万美元，较2021年同期增加2300万美元，增幅127.8%[267] - ASC部门2022年第一季度收入3.96亿美元，较2021年同期减少18%（8700万美元）[269] - ASC部门2022年第一季度调整后EBITDA为3200万美元，较2021年同期减少41%（2200万美元），调整后EBITDA利润率从11%降至8%[270] - ASC部门2022年第一季度新订单为1.64亿美元，较2021年同期下降21%（1.05亿美元）[271] - IMS部门2022年第一季度收入2.18亿美元，较2021年同期增加9%（1700万美元）[272] - IMS部门2022年第一季度调整后EBITDA为4100万美元，较2021年同期增加128%（2300万美元）[273] - IMS部门2022年第一季度订单为3.59亿美元，较2021年同期增加62%（1.37亿美元）[274] 业务收入结构 - 2022年第一季度公司来自美国政府合同的收入占比85%，2021年同期为86%；其中对美国陆军销售额占比分别为33%和44%，对美国海军销售额占比分别为36%和29%[204] - 截至2022年3月31日，国防部作为最终用户约占公司业务的85%，主要收入直接或间接来自与美国陆军和海军的合同，分别占总收入的33%和36%[188] - 截至2022年3月31日的三个月，国际收入约占公司收入的15%，与上年趋势一致[231] - 截至2022年3月31日的三个月，产品相关收入占总收入的88%，87%的收入来自固定价格合同[235] - 截至2022年3月31日的三个月，灵活定价合同占公司总收入的13%[236] 公司业务板块与计划 - 公司运营分为先进传感与计算（ASC）和综合任务系统（IMS）两个技术驱动的业务板块[189][194] - 公司通过“始终追求卓越”（APEX）计划实现持续改进，提高效率、增加利润率并进行战略投资[198][199] 业务调整与出售 - 公司将应对COVID - 19的额外运营成本计入正常业务运营，不再单独调整EBITDA[203] - 2022年3月21日宣布出售全球企业解决方案（GES）运营部门100%的股份，4月19日签署出售先进声学概念合资企业51%的股权协议[233] 业务风险因素 - 俄乌冲突可能带来供应链挑战，但也可能增加公司产品和服务的需求[208] - 美国政府支出和联邦预算的不确定性可能对公司业务和运营结果产生负面影响[224][225] - 合同运营绩效受多种因素影响，若情况变化或风险管理不足，合同盈利能力可能受影响[226][227] - 美国政府机构的审查和监管增加可能影响公司运营结果[230] 公司发展趋势 - 公司连续五年实现有机收入增长，认为国防部对其核心技术的依赖将增加，巩固其在高增长市场的地位[187]