业绩总结 - DRS在2023年第四季度实现了7%的有机收入增长，总收入增长为5%[2] - 2023年第四季度的总收入为28.26亿美元，较2022年同期增长13%[9] - 2023年公司收入为1,831百万美元，同比增长6%[40] - 2023年调整后的EBITDA为3.24亿美元，同比增长2%[17] - 2023年调整后的EBITDA利润率为14.7%，较2022年的14.1%上升20个基点[43] - 2023年调整后的稀释每股收益为0.35美元，较2022年的0.31美元增长13%[43] - 2023年调整后净收益为73百万美元，较2022年的61百万美元增长20%[46] - 2023年自由现金流的调整净收益转化率为80%[21] 用户数据与市场表现 - 2023年末的总订单积压达到近80亿美元，同比增长82%[4] - 2023年公司毛利率为11.5%，较2022年的11.8%下降30个基点[43] - 2023年集成任务系统（IMS）收入为109百万美元，同比下降8%[42] 未来展望 - 预计2024年有机收入增长将保持在4%至7%之间[4] - 2024年预计调整后的EBITDA将达到3.65亿至3.90亿美元，增长13%至20%[21] 研发与产品 - 2023年公司研发支出同比增长超过40%，占收入的约3%[4] - 公司实现的利润增长主要得益于更好的产品组合和更高的销售量[40] 负面信息与其他策略 - 2023年调整后的稀释每股收益为0.73美元，同比下降11%[35] - 2023年调整后的EBITDA利润率为11.8%，较2022年下降30个基点[19] - 公司在财报中提供了多项非GAAP财务指标，以帮助投资者更好地理解财务状况[52]

文章核心观点 - 莱昂纳多DRS公司本季度财报表现良好，超盈利和营收预期，股价年初以来有涨幅但跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；同一行业的AeroVironment公司即将公布财报，市场有相应预期 [1][3][4][12] 莱昂纳多DRS公司业绩情况 - 本季度每股收益0.31美元，超Zacks共识预期的0.30美元，去年同期为0.35美元，本季度盈利惊喜为3.33%，上一季度盈利惊喜为33.33%，过去四个季度超共识每股收益预期三次 [1][2] - 截至2023年12月季度营收9.26亿美元，超Zacks共识预期5.74%，去年同期营收8.20亿美元，过去四个季度超共识营收预期两次 [3] 莱昂纳多DRS公司股价表现 - 年初以来股价上涨约5.2%，而标准普尔500指数上涨6.3% [5] 莱昂纳多DRS公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，该公司盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6][7][8] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.09美元，营收6.206亿美元，本财年共识每股收益预期为0.84美元，营收29.8亿美元 [9] 行业情况 - 航空航天 - 国防设备行业Zacks行业排名处于前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [10] AeroVironment公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年1月季度财报，预计3月4日公布 [11] - 预计本季度每股收益0.32美元，同比变化 -3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收1.6872亿美元，同比增长25.5% [12]

股票投资策略 - 短期投资或交易中，趋势是最赚钱的策略之一[1] - 通过确保股票有足够的因素，如良好的基本面、正面的盈利预期修订等，来保持股票的动力[2] - 利用“最近价格强势”筛选股票，可以帮助找到具有足够基本实力维持最近上涨趋势的股票[3] Leonardo DRS, Inc. (DRS)投资潜力 - Leonardo DRS, Inc. (DRS)是通过筛选的几个合适的候选股之一，有望成为“趋势”投资者的盈利选择[4]

文章核心观点 短期投资或交易中“趋势即朋友”是最赚钱策略，但确认趋势可持续性获利并非易事，“近期价格强度”筛选可帮助选出有基本面支撑维持上涨趋势的股票，如Leonardo DRS, Inc.（DRS），此外还有其他筛选和工具可辅助选股 [1][3][4] 短期投资策略要点 - 短期投资“趋势即朋友”是最赚钱策略，但确认趋势可持续性获利难，交易前需确认基本面等因素维持股票上涨势头 [1][2] - “近期价格强度”筛选基于独特短期交易策略，可轻松选出有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [3] Leonardo DRS, Inc.（DRS）投资分析 - DRS过去12周股价上涨6.9%，反映投资者愿为其潜在上涨空间支付更高价格 [5] - 过去四周股价上涨3%，确保股价趋势仍在 [6] - DRS目前交易价格处于52周高低价区间的88%，可能即将突破 [7] - DRS目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，Zacks排名系统有良好外部审计记录 [8][9] - DRS平均券商推荐等级为1（强烈买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观，价格趋势近期可能不会逆转 [9] 其他选股建议 - 除DRS外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选，可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [10] - 可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选中选择，这些筛选旨在跑赢市场 [11] - 成功选股策略关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [12]

文章核心观点 - 公司宣布已交付第1000台Solaris™ 坚固激光系统,该系统是Northrop Grumman公司的通用红外对抗系统(CIRCM)的核心部件 [1][2][3] - CIRCM是一种新一代的飞机防护系统,旨在保护美国武装部队的旋翼机、倾转旋翼机和小型固定翼飞机免受各种导弹威胁 [1] - 公司表示这种高度可靠的技术专为应对当前和未来飞行员面临的高威胁环境而设计,并很高兴能为用户提供这种保护 [1] - 公司拥有广泛的激光技术装备基础,先进的感知能力是其关键战略重点,为美国武装部队提供世界领先的感知和激光技术 [4] 公司概况 - 总部位于弗吉尼亚州阿灵顿,是一家为美国国家安全客户和世界各地盟友提供先进国防技术的创新和敏捷供应商 [5] - 专注于先进感知、网络计算、防护力量、电力和推进以及其他关键任务技术的设计、开发和制造 [5] - 致力于开发用于自主、动态、互联和多域能力的颠覆性技术,以应对新的和新兴的威胁 [5]

公司背景 - Leonardo DRS, Inc. (Nasdaq: DRS) 将于2024年2月27日举行第四季度2023年和全年2023年业绩电话会议[1] - 公司总部位于弗吉尼亚州阿灵顿，是一家为美国国家安全客户和全球盟友提供先进国防技术的创新敏捷供应商[2] - 本通信包含构成“前瞻性声明”的声明，公司提醒投资者，任何前瞻性声明都可能受到风险和不确定性的影响，导致实际结果和未来趋势与前瞻性声明中表达或暗示的事项有实质差异[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长11%,其中有10%的有机增长 [24] - 调整后EBITDA同比增长41%,调整后EBITDA利润率提升250个基点至11.7% [26][27] - 调整后净收益同比增长112%,调整后每股收益同比增长67% [29] - 第三季度自由现金流为2100万美元 [31] - 公司收紧了全年收入和调整后EBITDA的指引区间,并提高了调整后每股收益的指引 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空系统与通信(ASC)分部收入增长6%,利润率提升230个基点 [25][27] - 集成任务系统(IMS)分部有21%的有机收入增长,利润率提升270个基点 [25][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在先进感知、电力推进、网络计算和防护等领域获得了强劲的客户需求,体现在第三季度的强劲订单 [19][20][21] - 公司在以色列的业务目前正常运营,虽然有一些预备役人员被召回,但公司有备用的美国工厂可以提供支持 [53][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估各种有机增长机会,包括增加研发投入和资本支出,并将在3月14日的投资者日上分享更多细节 [22] - 公司看到了在电力推进、先进感知等领域的大量机会,并正在积极参与相关的投标 [20] - 公司认为,全球威胁环境的日益复杂正在推动客户对先进技术的需求,公司的技术组合和创新能力是支持客户关键任务的关键资产 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题总体保持稳定,但公司仍在应对特种合金和原材料方面的新挑战,需要提前采购和积累库存 [14][15][16][47][48][49] - 劳动力可用性和通胀压力有所缓解,预计将在中期内转为潜在的有利因素 [17] - 公司有信心能够在2023年和2024年实现财务承诺,并将在第四季度电话会议上提供2024年的正式指引 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Stallard 提问** 对于可能出现的政府停摆或再次出现预算顺序削减,公司有何应对措施? [37][38][40] **William Lynn 回答** 公司已经在计划中考虑了持续决议案通过第四季度的情况,如果出现短期停摆也不会对公司造成重大影响。公司正在与海军和造船厂就如何扩大产能和能力进行积极讨论,以支持潜艇产量的增加 [38][40] 问题2 **Michael Ciarmoli 提问** 公司对于未来一年内的特种合金和原材料供应是否存在担忧? [46][47][48][49] **William Lynn 回答** 公司正在采取积极的措施,提前采购和积累库存,以应对供应链的变化。这确实会增加运营资本,但公司已经将其纳入计划,并预计到第四季度会有所缓解 [47][48][49] 问题3 **Andre Madrid 提问** 新签订的哥伦比亚级潜艇合同是否会降低此前预期的利润率改善幅度? [56][57][58][59] **Michael Dippold 回答** 新合同的价格承诺将有助于公司提高效率,实现之前预期的利润率改善。这将帮助公司优化供应链、维持持续的生产环境,从而创造出更多的效率 [57][58][59]

公司概况 - DRS是一家为美国国家安全客户和世界各国盟友提供先进国防技术的创新和灵活的供应商[53] - 公司进行了两次股票拆分，分别是在2021年2月25日和2022年11月23日进行的[70] 财务表现 - DRS的总收入中，93%来自产品相关收入，剩余的收入来自服务相关合同[58] - 2023年第三季度总收入为7.03亿美元，同比增长10.9%[63] - 2023年前九个月总收入为19亿美元，同比增长1.4%[64] - 2023年第三季度总毛利为1.62亿美元，同比增长24.6%[63] - 2023年前九个月总毛利为4.38亿美元，同比增长12.0%[64] - 2023年第三季度总订单量为10.55亿美元，同比增长20.7%[63] - 2023年前九个月总订单量为25.02亿美元，同比增长8.6%[64] - 2023年第三季度总未完成订单为47.19亿美元，同比增长50.4%[63] - 2023年前九个月总未完成订单为47.19亿美元，同比增长50.4%[64] - 2023年第三季度调整后每股收益为0.18美元，同比下降86.5%[63] - 2023年前九个月调整后每股收益为0.36美元，同比下降77.8%[64] - 调整后的EBITDA在2023年9月30日的三个月内增加了2400万美元，同比增长41.4%[72] - 调整后的EBITDA边际率在2023年9月30日的三个月内为11.7%，同比增长2.5%[72] - 调整后的稀释每股收益在2023年9月30日的三个月内为0.20美元，同比增长0.08美元[75] - 自由现金流在2023年9月30日的九个月内增加了7300万美元，达到3.35亿美元[76] 风险提示 - 美国政府支出和联邦预算不确定性可能影响公司的业务和运营结果[77] 业务拆分 - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的营收分别增长了5.6%和21.0%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的调整后EBITDA分别增长了33.3%和54.5%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年第三季度的订单额分别增长了17.1%和35.1%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的营收分别增长了1.8%和9.1%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的调整后EBITDA分别减少了3.2%和1.4%[84] - 公司ASC和IMS两个业务部门在2023年前九个月的订单额分别增长了7.6%和10.7%[84] - 公司ASC业务部门在2023年第三季度的营收增长主要归因于海军和陆军网络计算项目[85] - 公司ASC业务部门在2023年第三季度的调整后EBITDA增长主要受益于增加的营收贡献和改善的项目表现[85] - IMS的调整后EBITDA在2023年9月30日结束的三个月内增加了5500万美元，达到3400万美元，同比2022年9月30日结束的三个月的2200万美元增长了55%[88] - IMS的调整后EBITDA利润率从2022年9月30日结束的三个月的9.6%增长到2023年9月30日结束的三个月的12.3%，增长了270个基点[88] - 2023年9月30日结束的三个月内，订货额增加了6100万美元，达到2.35亿美元，同比2022年9月30日结束的三个月的1.74亿美元增长了35.1%[88] 资金状况 - 截至2023年9月30日，现金余额为4700万美元，较2022年12月31日的3.06亿美元有所下降[89] - 2023年9月30日结束的九个月内，经营活动现金使用额增加了6400万美元，达到3.1亿美元，主要是用于资助工作资本[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，投资活动中的净现金使用额增加了4.9亿美元，主要是由于去年通过出售GES和AAC业务产生的投资现金流入[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，融资活动中的净现金提供额增加了4.72亿美元，主要是由于去年将处置收益分配给美国控股公司的股息[90] - 2023年9月30日结束的九个月内，自由现金流使用额增加了7300万美元，达到3.35亿美元，主要是由于上述经营活动中的现金使用[90]

业绩总结 - 2023年第二季度公司收入为4.44亿美元，同比增长9%[18] - 第二季度净收益为3500万美元，同比增长40%[28] - 调整后EBITDA为6200万美元，同比下降8%[35] - 调整后EBITDA利润率为9.9%，较去年同期的10.8%下降90个基点[35] - 第二季度的调整后稀释每股收益为0.15美元，同比下降6.25%[28] - 公司在2023年上半年表现强劲，预计下半年仍需逐步推进以实现全年目标[15] 用户数据与市场表现 - 第二季度公司总订单量为6.98亿美元，订单与发货比为1.1[30] - 公司在2023年实现有机增长的预期为3%至6%[33] 未来展望 - 2023年公司收入指导范围为27.25亿至28亿美元[24] - 调整后EBITDA指导范围为3.18亿至3.28亿美元[24] - 2023年税率预计为19%，较之前的24%有所下降[24]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比基本持平排除净剥离影响后营收较去年Q2中个位数增长[35] - 调整后EBITDA为6200万美元较去年下降8% 调整后EBITDA利润率为9.9%较2022年Q2下降90个基点较上季度上升130个基点[38] - 本季度净收益为3500万美元较上年增长40% 调整后净收益为3900万美元较上年增长13%[43] - 稀释后每股收益为0.13美元较上年增长12% 调整后稀释后每股收益为0.15美元较上年下降0.01美元[44] - 第二季度现金流出1000万美元[46] - 公司更新指引预计营收在27.25亿美元至28亿美元之间调整后EBITDA在3.18亿美元至3.28亿美元之间调整后稀释后每股收益在0.66美元至0.69美元之间[47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进传感与计算(ASC)部门营收下降9% 排除净剥离影响后下降约几个百分点[36] - ASC部门调整后EBITDA下降调整后EBITDA利润率下降[40] - 综合任务系统(IMS)部门有机增长21%[37] - 尽管运营费用增加IMS部门调整后EBITDA和利润率上升[41] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平台无关的商业模式与客户优先事项保持一致差异化技术供应和强大的项目储备使其对增长前景充满信心[16] - 公司继续在哥伦比亚级项目上执行良好对电力和推进技术的近期增长机会感到兴奋国际上对该技术的兴趣不断增加[22] - 在空间领域取得两项战略胜利以开发民用低地球轨道卫星的有效载荷并提交了几个新的业务提案以扩大空间业务[23][24] - 公司宣布在传感领域的创新推出用于中小型无人机平台的8英寸万向节以提高情报监视侦察和瞄准能力[27] - 公司积极寻求与RADA的合作机会以推动收入协同效应[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得了符合预期的强劲业绩营收加速有机增长达到中个位数[9] - 宏观环境方面两党达成的提高债务上限协议为未来国防开支水平提供了框架2024财年增长3% 2025财年增长1% 但补充支出不受这些水平限制且预计国防预算长期呈上升趋势[14] - 运营环境方面供应链通胀和劳动力可用性仍然是影响业务的因素其中供应链仍是最大挑战预计2023年下半年不会有重大改善2024年可能逐步改善在材料输入方面看到更好的价格稳定性劳动力保留率有所提高[17][18][19][20] - 公司对全年业绩达到2023年指引充满信心[13] 其他重要信息 - 本季度公司冲回了1000万美元的长期环境负债法律准备金[39] - 公司本季度有800万美元的重组费用主要与设施支出合理化和制造足迹整合有关[63] - 公司获得2023年考格斯韦尔奖这是过去10年中的第21个考格斯韦尔奖反映了公司对安全的高度承诺[30][31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国防部预算持续决议案(CR)对公司有何影响以及2023年可能的影响出口客户对电力推进项目的兴趣在哪里 - 公司几乎肯定会看到CR但由于没有很多新项目启动所以预计不会有很大干扰对于电力推进技术已向韩国驱逐舰提交提案正在评估中其他国家也有兴趣但进展较慢[58][61] 问题: 本季度800万美元的重组费用与什么有关为什么不使用预期的自由现金流来抵消股份数量的增加 - 重组费用与合理化设施支出和整合制造足迹有关关于资本部署公司认为目前资金不适合用于减少股份数量而是专注于产生现金流并将其用于其他方法[63][64] 问题: 先进传感部门的利润率受内部研发支出增加的压力是否会持续全年 - 先进传感部门Q1开局良好但随后受到公共公司成本和内部研发增加的影响预计随着营收增加固定成本被吸收下半年利润率将提高[70][71][72] 问题: 是否看到与乌克兰或欧洲其他国家的部队保护相关的订单增加 - 乌克兰强调了部队保护的重要性美国已将复仇者系统转移到乌克兰并可能进行直接销售这对公司的影响更多体现在积压订单而非营收上未来几年相关项目可能会增加[74][75][76][77] 问题: 是否有国内新海军项目的更新 - 新驱逐舰DDGx的下一步是测试设施公司已提交测试设施的提案对于下一代潜艇SSNx海军仍在评估推进系统此外美国希望扩大潜艇工业基地的产能公司正在与客户积极讨论如何实现这一目标[82][83][84][85][86] 问题: 在帮助供应商恢复产量和质量方面是否有进展 - 公司看到供应链更加稳定虽然没有看到交货时间缩短但也没有延长在一些供应商方面看到了改进并且正在努力寻找备用供应商[88][89][90][91][92][93] 问题: 母公司新管理层提到的协同效应是否会给公司带来好处 - 现在考虑还为时过早新CEO对寻找协同效应感兴趣特别是在空间领域[96][97] 问题: 能否提供更多关于预订量的细节以及北约支出增加对国际营收增长的影响 - 公司利用母公司的资源在欧洲寻求机会乌克兰带来了一些直接机会同时北约成员增加预算也带来了机会公司上半年预订量与账单比率为1.2 积压订单增加[101][102] 问题: 重新定价合同的进展如何 - 公司合同平均有三年的重新定价周期目前仍处于中间阶段今年受通胀压力影响最大但未来重新定价努力有望成功并提供利润扩张机会[104][105][106] 问题: 能否提供关于自由现金流的更多信息 - 公司仍以90%的调整后净收益转换为目标受研发税收支付影响且现金流后端集中[108] 问题: 重组费用每年产生多少成本节约是否包含在今年的指引中以及是否仅为Q2事件 - 大部分成本节约是前瞻性的预计每年至少1:1的比率大部分费用在Q2产生后续季度会有少量[112][113]