文章核心观点 - 2024年第三季度及前九个月，戴安娜航运公司净收入、归属于普通股股东的净收入、每股收益和定期租船收入均同比下降，公司宣布现金股息并公布船队雇佣情况 [1][2][3][4] 财务业绩 第三季度业绩 - 2024年第三季度净收入370万美元，归属于普通股股东的净收入230万美元，而2023年同期分别为740万美元和590万美元 [1] - 2024年第三季度每股基本收益0.02美元，摊薄后每股收益0.00美元，2023年同期基本和摊薄后每股收益均为0.06美元 [1] - 2024年第三季度定期租船收入5750万美元，低于2023年同期的6210万美元，主要因平均租船费率和所有权天数减少 [2] 前九个月业绩 - 截至2024年9月30日的九个月，净收入300万美元，归属于普通股股东的净亏损130万美元，而2023年同期分别为4050万美元和3610万美元 [3] - 截至2024年9月30日的九个月，每股基本和摊薄后亏损均为0.01美元，2023年同期基本和摊薄后每股收益均为0.36美元 [3] - 截至2024年9月30日的九个月，定期租船收入1.711亿美元，低于2023年同期的2.021亿美元 [3] 股息分配 - 公司宣布基于2024年第三季度运营结果，对普通股每股派发现金股息0.01美元，将于2024年12月18日支付给2024年12月11日登记在册的普通股股东，公司目前发行并流通的普通股有1.25185706亿股，截至2024年11月19日，有638.19万份认股权证已行使 [4] 船队雇佣情况 - 截至2024年11月22日，公司拥有9艘超灵便型散货船、6艘巴拿马型散货船、6艘卡姆萨尔型散货船、5艘超巴拿马型散货船、8艘好望角型散货船和4艘纽卡斯尔型散货船，并公布了各船只的建造年份、载重吨、姐妹船标识、日租金、佣金率、承租人、交付日期和还船日期等信息 [5][6][7][8] 财务数据摘要 收入与费用 | 项目 | 2024年第三季度（千美元） | 2023年第三季度（千美元） | 2024年前九个月（千美元） | 2023年前九个月（千美元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 定期租船收入 | 57,488 | 62,062 | 171,136 | 202,082 | | 航次费用 | 3,654 | 2,931 | 10,067 | 10,295 | | 船舶运营费用 | 21,239 | 21,202 | 63,372 | 63,965 | | 净收入 | 3,715 | 7,386 | 3,009 | 40,463 | | 归属于普通股股东的净收入/（亏损） | 2,272 | 5,944 | (1,318) | 36,136 | [10] 船队数据 | 项目 | 2024年第三季度 | 2023年第三季度 | 2024年前九个月 | 2023年前九个月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 平均船舶数量 | 38.7 | 41.0 | 39.1 | 41.2 | | 船舶数量 | 38.0 | 41.0 | 38.0 | 41.0 | | 船舶加权平均船龄 | 11.0 | 10.5 | 11.0 | 10.5 | | 所有权天数 | 3,561 | 3,772 | 10,723 | 11,240 | | 可用天数 | 3,511 | 3,721 | 10,623 | 11,128 | | 运营天数 | 3,508 | 3,720 | 10,586 | 11,097 | | 船队利用率 | 99.9% | 100.0% | 99.7% | 99.7% | | 定期租船等价（TCE）费率 | 15,333美元 | 15,891美元 | 15,162美元 | 17,235美元 | | 每日船舶运营费用 | 5,964美元 | 5,621美元 | 5,910美元 | 5,691美元 | [11] 非GAAP指标 - 定期租船等价（TCE）费率定义为一段时间内定期租船收入减去航次费用，再除以该时间段内的可用天数，是行业标准绩效指标，用于比较定期租船和航次租船的每日收益，管理层用其评估和比较船舶盈利能力 [12] - 每日船舶运营费用包括船员薪酬及相关成本、保险费用、维修保养费用、备件和消耗品费用、吨位税及其他杂项费用，通过将船舶运营费用除以相关期间的所有权天数计算得出 [12] 会议信息 - 公司管理层将于2024年11月25日上午9点（东部时间）举行电话会议和网络直播，回顾业绩，投资者可通过访问公司网站www.dianashippinginc.com点击网络直播链接观看，也可通过拨打1 - 877 - 407 - 8291（美国来电）或1 - 201 - 689 - 8345（国际来电）参加电话会议，网络直播回放将在会议结束后不久提供，可在www.dianashippinginc.com上访问30天，电话回放也将提供30天，拨打1 - 877 - 660 - 6853（美国来电）或1 - 201 - 612 - 7415（国际来电）并提供回放ID号13749833即可收听 [13][14][15] 公司概况 - 戴安娜航运公司是一家全球航运运输服务提供商，通过拥有和光船租赁干散货船开展业务，其船舶主要用于短期至中期定期租船，运输包括铁矿石、煤炭、谷物等在内的多种干散货商品，航线遍布全球 [16]

文章核心观点 公司宣布将于2024年11月25日美国金融市场开盘前公布2024年第三季度财报，并于同日上午9点（东部时间）召开电话会议和网络直播回顾财报 [1][2] 财报发布 - 公司2024年第三季度财报将于2024年11月25日美国金融市场开盘前发布 [1] 会议安排 - 公司管理层将于2024年11月25日上午9点（东部时间）召开电话会议和网络直播回顾财报 [2] - 投资者可访问公司网站www.dianashippinginc.com点击网络直播链接观看，也可通过电话拨打1 - 877 - 407 - 8291（美国来电者）或1 - 201 - 689 - 8345（国际来电者）参与会议 [3] 回放信息 - 网络直播回放将在会议结束后不久提供，可在www.dianashippinginc.com上访问30天；电话回放也将提供30天，美国来电者拨打1 - 877 - 660 - 6853，国际来电者拨打1 - 201 - 612 - 7415，并提供回放ID号13749833 [4] 公司介绍 - 公司是一家全球航运公司，通过拥有和光船租赁干散货船提供运输服务，船只主要用于中短期定期租船，运输铁矿石、煤炭、谷物等干散货 [5]

文章核心观点 - 戴安娜航运公司成功完成2500万美元的债券增发，增发后债券未偿还总额达1.75亿美元，所得款项将用于一般公司用途 [1] 公司情况 - 戴安娜航运公司是一家全球航运公司，通过拥有和光船租赁干散货船提供运输服务 [1][2] - 公司船只主要用于中短期定期租船，运输铁矿石、煤炭、谷物等干散货 [2] 债券发行情况 - 公司在2029年7月2日到期的高级无担保债券下完成2500万美元的增发 [1] - 此次增发由反向询价发起，发行价格为面值的102% [1] - 增发后债券未偿还总额为1.75亿美元 [1] - 增发所得款项将根据债券条款用于一般公司用途 [1]

文章核心观点 - 戴安娜航运公司发布2023年环境、社会和治理报告，致力于推动行业可持续发展 [1][2] 公司情况 - 戴安娜航运公司是全球航运运输服务提供商，通过自有和光船租赁干散货船开展业务，主要采用中短期定期租船方式运输多种干散货 [3] 公司表态 - 公司首席执行官表示作为航运业关键参与者，公司认识到引领行业走向更可持续未来的责任，正积极推动行业ESG发展，努力实现高标准绩效和恢复力，拥抱创新，将战略目标转化为可持续收益 [2]

文章核心观点 公司成功签署8020万美元七年期有担保定期贷款协议以改善资本结构和增加运营灵活性，同时介绍了公司船队情况及业务模式 [1][2][3] 分组1：贷款情况 - 2024年10月18日公司与丹麦船舶金融公司成功签署8020万美元七年期有担保定期贷款协议 [1] - 修订并重述的贷款于2031年4月到期，由七艘船舶担保，所得款项用于为公司现有同余额贷款再融资，原贷款2028年4月到期，此前由九艘船舶担保，再融资后两艘抵押船舶被释放 [1] 分组2：公司表态 - 公司财务决策体现改善资本结构和增加运营灵活性的决心，旨在加强财务状况，支持长期增长和为利益相关者创造价值 [2] 分组3：船队情况 - 公司目前拥有38艘干散货船，包括4艘纽卡斯尔型、8艘好望角型、5艘超巴拿马型、6艘卡姆萨尔型、6艘巴拿马型和9艘超灵便型 [2] - 公司预计分别在2027年下半年和2028年上半年接收两艘甲醇双燃料新造卡姆萨尔型干散货船 [2] - 截至目前，公司船队（不包括未交付的两艘船）总载重量约420万载重吨，加权平均船龄11.06年 [2] 分组4：公司业务 - 公司是全球航运运输服务提供商，通过拥有和光船租赁干散货船开展业务 [3] - 公司船舶主要用于中短期定期租船，运输铁矿石、煤炭、谷物等干散货，航线遍布全球 [3]

文章核心观点 - 作者是一名资深研究分析师,拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究 [1] - 作者擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 作者是一名自学成才的投资者,曾在海事行业担任会计,现已退休并致力于投资和写作 [1] - 作者在寻找投资机会时,会关注三个关键因素:被忽视的公司、风险收益比较高的公司、以及有丰厚股息的公司 [1] - 作者偏好投资航运和采矿企业,但也会关注其他行业的合适公司 [1] - 作者的分析方法侧重基本面,同时也会结合技术分析以把握市场时机 [1] 公司相关内容 - 公司名称为Diana Shipping (NYSE: DSX),是一家航运公司 [1] - 公司拥有多样化的船队,平均船龄为10.5年,且没有安装脱硫装置 [1] 行业相关内容 无

文章核心观点 公司旗下一艘巴拿马型干散货船签订定期租船合同，预计产生一定收入，同时介绍了公司船队情况及业务模式 [1][2][4] 租船合同情况 - 公司通过全资子公司与Raffles Shipping International Pte. Ltd.就旗下巴拿马型干散货船“Selina”签订定期租船合同，预计明天开始 [1] - 合同毛租金率为每天10500美元，扣除5%第三方佣金，租期最短至2025年3月1日，最长至2025年4月20日 [1] - “Selina”轮建于2010年，载重75700载重吨，预计在最短租期内产生约139万美元毛收入 [2] 公司船队情况 - 公司目前拥有38艘干散货船，包括4艘纽卡斯尔型、8艘好望角型、5艘超巴拿马型、6艘卡姆萨尔型、6艘巴拿马型和9艘超灵便型 [3] - 公司预计分别在2027年下半年和2028年上半年接收两艘甲醇双燃料新造卡姆萨尔型干散货船 [3] - 截至目前，公司船队（不包括未交付的两艘船）总载重约420万载重吨，加权平均船龄11.04年 [3] 公司业务模式 - 公司是全球航运运输服务提供商，通过自有和光船租赁干散货船开展业务 [4] - 公司船舶主要用于中短期定期租船，运输铁矿石、煤炭、谷物等干散货，航线遍布全球 [4]

文章核心观点 公司旗下全资子公司延长了旗下一艘超巴拿马型干散货船的定期租船合同 [1] 合同信息 - 公司通过全资子公司将旗下超巴拿马型干散货船“Phaidra”号与Aquavita International S.A.的定期租船合同延长 [1] - 毛租金率为每天12000美元，减去支付给第三方4.75%的佣金，租期最短至2025年5月1日，最长至2025年7月15日，新租期预计于2024年10月11日开始 [1] - “Phaidra”号预计在定期租船最短计划期内产生约240万美元的总收入 [2] 船只信息 - “Phaidra”号是一艘2013年建造、载重吨为87146的超巴拿马型干散货船 [2] 公司船队信息 - 公司目前拥有38艘干散货船，包括4艘纽卡斯尔型、8艘好望角型、5艘超巴拿马型、6艘卡姆萨尔型、6艘巴拿马型和9艘超灵便型 [3] - 公司预计分别在2027年下半年和2028年上半年接收两艘甲醇双燃料新造卡姆萨尔型干散货船 [3] - 截至目前，公司船队（不包括尚未交付的两艘船）的总载重量约为420万载重吨，加权平均船龄为11.01年 [3] 公司业务信息 - 公司是一家全球航运运输服务提供商，通过拥有和光船租赁干散货船开展业务 [4] - 公司的船只主要用于中短期定期租船，在全球航线上运输包括铁矿石、煤炭、谷物等在内的各种干散货 [4]

船舶租赁业务模式 - 公司将自有和光船租赁的船舶主要按短期、中期和长期定期租船合同租给客户，承租人支付固定日租金并承担航次费用，公司支付船舶运营费用和佣金[4] 单船租赁关键信息 - 截至2024年9月9日，DSI Phoenix日租金为16,500美元，佣金率5.00%，交付日期为2024年5月6日，还船日期为2025年8月1日 - 9月30日[5] - 截至2024年9月9日，DSI Pollux日租金为14,000美元，佣金率4.75%，交付日期为2023年12月28日，还船日期为2025年8月20日 - 10月20日[5] - 截至2024年9月9日，LETO日租金为16,000美元，佣金率5.00%，交付日期为2024年5月3日，还船日期为2025年3月1日 - 4月30日[5] - 截至2024年9月9日，SELINA日租金为12,000美元，佣金率4.75%，交付日期为2023年5月20日，还船日期为2024年9月15日 - 11月15日[5] - 截至2024年9月9日，MAERA日租金为13,750美元，佣金率5.00%，交付日期为2024年1月29日，还船日期为2024年11月20日 - 2025年1月20日[5] - 截至2024年9月9日，ISMENE日租金为12,650美元，佣金率5.00%，交付日期为2023年9月13日，还船日期为2025年4月15日 - 6月30日[5] - 截至2024年9月9日，CRYSTALIA日租金为13,900美元，佣金率5.00%，交付日期为2024年5月4日，还船日期为2026年2月4日 - 6月4日[5] - 截至2024年9月9日，MAIA日租金为13,500美元，佣金率5.00%，交付日期为2023年9月23日，还船日期为2024年8月30日[5] - 截至2024年9月9日，MYRSINI日租金为17,100美元，佣金率5.00%，交付日期为2024年6月25日，还船日期为2025年2月1日 - 3月25日[5] 公司运营天数及利用率变化 - 2024年上半年与2023年上半年相比，公司所有权天数从7468天降至7162天[8] - 2024年上半年与2023年上半年相比，公司可用天数从7407天降至7112天[8] - 2024年上半年与2023年上半年相比，公司运营天数从7377天降至7078天[8] - 2024年上半年与2023年上半年相比，公司船队利用率从99.6%降至99.5%[8] 公司期租相关费率及收入变化 - 2024年上半年与2023年上半年相比，公司期租等价（TCE）费率从17910美元降至15078美元[8] - 2024年上半年公司期租收入为11364.8万美元，2023年上半年为14002.1万美元[9] - 2024年上半年公司期租等价收入为10723.5万美元，2023年上半年为13265.7万美元[9] - 2024年上半年定期租船收入降至1.136亿美元，较2023年同期减少2640万美元，降幅19%，平均定期租船费率降至15078美元/天/船，降幅16%，运营天数降至7078天[17] - 2024年上半年时间租赁收入为1.13648亿美元，2023年同期为1.40021亿美元[25] 公司费用相关变化 - 2024年上半年航次费用为641.3万美元，2023年上半年为736.4万美元[9] - 2024年上半年航次费用降至640万美元，较2023年同期减少100万美元，降幅14%，佣金降至580万美元，降幅17%，燃油出现0.1万美元亏损[17] - 2024年上半年船舶运营费用降至4210万美元，较2023年同期减少70万美元，降幅2%，总日运营费用升至5883美元[17] - 2024年上半年折旧和递延费用摊销降至2210万美元，较2023年同期减少460万美元，降幅17%[17] - 2024年上半年一般及行政费用升至1670万美元，较2023年同期增加100万美元，增幅6%[18] - 2024年上半年其他费用净额为2826.8万美元，2023年同期为1899.8万美元[27] 公司资金相关指标变化 - 截至2024年6月30日，公司长期债务达4.911亿美元，金融负债为1.287亿美元[15] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，营运资金分别为8880万美元和9710万美元[20] - 2024年上半年经营活动提供的净现金降至4920万美元，较2023年同期减少340万美元，降幅6%[21] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为1360万美元，2023年同期提供的净现金为590万美元[22] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为3710万美元，2023年同期为1220万美元[23] - 截至2024年6月30日，公司总资产为11.48499亿美元，较2023年12月31日的11.6641亿美元有所下降[24] - 2024年净亏损706,000美元，2023年净利润33,077,000美元[29] - 2024年折旧和摊销递延费用为22,106,000美元，2023年为26,661,000美元[29] - 2024年运营活动提供的净现金为49,183,000美元，2023年为52,555,000美元[29] - 2024年投资活动使用的净现金为13,624,000美元，2023年提供的净现金为5,872,000美元[29] - 2024年融资活动使用的净现金为37,110,000美元，2023年为12,238,000美元[29] - 2024年现金、现金等价物和受限现金减少1,551,000美元，2023年增加46,189,000美元[29] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期初余额为121,592,000美元，期末余额为120,041,000美元[29] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期初余额为97,428,000美元，期末余额为143,617,000美元[29] - 2024年支付普通股股息18,368,000美元，2023年支付15,965,000美元[29] 公司关联交易相关数据 - 非现金资产收购为7,809千美元，非现金融资活动发行股票为13,111千美元，非现金投资收购为10,000千美元，非现金股息为10,761千美元，已付利息净额为22,677千美元[30] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，定期存款分别为20,000千美元和40,000千美元，2024年和2023年上半年新增定期存款分别为0和20,000千美元，到期存款分别为20,000千美元和12,500千美元[30] - 2024年和2023年6月30日止六个月，使用关联旅行社Altair的旅行费用分别为1,288千美元和1,311千美元，截至2024年6月30日和2023年12月31日，应付Altair款项分别为219千美元和62千美元[30] - 2024年和2023年6月30日止六个月，付给Steamship的经纪费均为1,950千美元，买卖船只佣金分别为195千美元和226千美元，截至2024年6月30日和2023年12月31日，应付Steamship款项分别为0和697千美元[31] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，对DWM的投资分别为743千美元和734千美元，2024年和2023年上半年投资DWM的收益分别为8千美元和202千美元[31] - 2024年和2023年6月30日止六个月，DWM的管理费用分别为666千美元和647千美元，佣金分别为185千美元和194千美元，截至2024年6月30日和2023年12月31日，应收DWM款项分别为9千美元和25千美元[31] - 2024年和2023年6月30日止六个月，对Bergen的投资收益分别为195千美元和42千美元，截至2024年6月30日和2023年12月31日，对Bergen的投资分别为4,895千美元和4,700千美元[31] - 2024年和2023年6月30日止六个月，来自Bergen的管理费用收入分别为8千美元和3千美元，贷款担保佣金收入分别为17千美元和22千美元[31] 公司投资相关情况 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司对OceanPal普通股的投资分别为678.8万美元和813.8万美元，产生未实现投资损失135.1万美元[32] - 2024年上半年和2023年上半年，来自OceanPal C系列和D系列优先股的股息收入分别为8000美元和56.7万美元[33] - 2024年第一季度，公司对纽交所上市实体的股权证券追加投资656.1万美元，出售后亏损40万美元[33] 公司船舶及资产交易情况 - 2024年2月8日，公司订购两艘81200载重吨甲醇双燃料新造Kamsarmax干散货船，每艘价格4600万美元，2月15日支付首笔款项每艘805万美元，占合同价17.5%，截至6月30日，在建船舶预付款达1658.3万美元[35] - 2024年1月19日，公司出售船舶Artemis，售价1299万美元，获利157.2万美元；2月22日，出售船舶Houston，售价2330万美元[36] - 截至2024年6月30日，船舶净值为85189.8万美元，较2023年12月31日的90019.2万美元有所减少[37] - 2024年第一季度，公司购置两块土地，分别花费31万欧元和130万欧元，截至6月30日，物业及设备净值为2665.8万美元[37][38] 公司债务相关情况 - 截至2024年和2023年，公司长期债务分别为49106.6万美元和51695.7万美元，扣除递延融资成本和当前到期债务后，分别为43861.9万美元和46113.1万美元[39] - 2021年6月22日，公司发行1.25亿美元高级无担保债券，2023年6月29日回购590万美元，2024年6月，公司同意以1.5亿美元新发行债券进行再融资，利率8.75%，2029年到期[40] - 2023年11月7日，公司子公司Diana Energize参与成立合资企业Windward，同意出资5000万欧元，占有限资本45.87%，截至2024年6月30日和2023年12月31日，投资分别为3623.1万美元和1006.3万美元[32] - 截至2024年6月30日，公司32艘船舶以第一优先或优先船舶抵押方式抵押，总账面价值为673,431美元[41] - 2024年6月30日和2023年12月31日，公司贷款安排下需维持的最低现金存款分别为19,500美元和20,000美元[41] - 2022年9月30日，公司与Nordea签订2亿美元贷款协议，已提取197,236美元，2022年12月因船舶售后回租交易提前还款21,937美元，贷款按季度等额分期偿还，每次3,719美元，2027年10月11日最后一期需偿还100,912美元，利率为定期SOFR加2.25%的利差[41] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，利率互换的公允价值分别为78美元和439美元，2024年上半年利率互换收益为361美元[42] - 2024年6月30日，公司债券和债务工具的到期本金偿还情况为：第1年49,487美元，第2年50,221美元，第3年50,221美元，第4年84,193美元，第5年156,116美元，第6年及以后100,828美元，总计491,066美元[43] - 2024年6月30日和2023年12月31日，公司金融负债分别为128,690美元和133,337美元，扣除递延融资成本后分别为127,591美元和132,129美元，扣除当期到期部分后分别为118,193美元和122,908美元[43] - 截至2024年6月30日，公司年度金融负债本金偿还情况为：第1年9,606美元，第2年10,012美元，第3年10,438美元，第4年10,916美元，第5年11,358美元，第6年及以后76,360美元，总计128,690美元[45] 公司租赁相关情况 - 截至2024年6月30日，上述租赁协议的加权平均剩余租赁期限为

文章核心观点 - 公司防御性租船策略及权证行使摊薄导致股价年初至今表现远逊同行 股价接近多年低点 折价至净资产值创历史新高 但下半年盈利能力和现金生成改善或使股价受益 且近期不太可能削减季度现金股息 因此将公司股票评级从“卖出”上调至“买入” 目标价3.00美元 [10][11] 公司业绩情况 - 六周前 公司公布二季度业绩平平 盈利能力低于市场预期 2023年第一季度至2024年第二季度 营收从72642美元降至56000美元 平均每日TCE费率从18503美元降至15106美元 每日船舶运营成本从5396美元升至5993美元 净利润从21271美元降至 - 4206美元 每股收益从0.22美元降至 - 0.04美元 [1] - 经一次性项目调整后 2024年第二季度每股收益与第一季度持平 公司经营活动产生现金1120万美元 季度末现金及流动性投资为1.4亿美元 债务为6.135亿美元 公司宣布每股普通股季度现金股息为0.075美元 已于上月末支付 [2] 公司运营策略及影响 - 管理层保守租船策略拖累公司近几个季度运营表现 不利旧合同需时间过渡到现行市场费率 导致公司平均每日TCE费率近几个季度维持在15000美元左右 [3] 公司未来展望 - 因多艘好望角型船舶定期租船合同大幅改善 公司平均每日TCE费率下半年有望提高 [4] - 截至6月30日 2024年剩余时间平均TCE费率为17138美元 26%可用天数尚未确定 此后公司以高出近60%费率（26800美元对比此前17000美元）签订好望角型运输船G.P. Zafirakis至少23个月租约 这将进一步提高公司2024年下半年平均TCE费率 [5] - TCE费率提高将显著增加现金生成 近期公司不太可能降低或取消丰厚季度现金股息 [6] 公司股价表现及估值 - 季度业绩疲软和权证行使摊薄使公司股价年初至今表现远逊同行 股价接近多年低点 折价至净资产值创历史新高 [6] - 与其他干散货航运公司相比 公司目前股价仅为预估净资产值的45% 股息收益率为13.6% [7][8] 行业情况 - 近几个月干散货航运股受衰退担忧和中国需求疲软影响 即使行业龙头Star Bulk Carriers（SBLK）目前交易价格也大幅低于净资产值 且股息收益率相近 [7]