公司业绩与预期 - DaVita Inc (DVA) 计划于2023年2月13日盘后发布2023年第四季度财报 [1] - 公司过去四个季度的每股收益(EPS)均超出Zacks共识预期 平均超出幅度达36.6% [1] - 2023年第四季度总营收预期为30亿美元 同比增长2.9% [8] - 2023年第四季度EPS预期为1.53美元 同比大幅增长37.8% [9] 业务表现与趋势 - 公司管理层预计2024年将恢复正增长 这一趋势有望推动2023年第四季度营收增长 [2] - 患者护理成本持续下降 主要得益于MIRCERA用于贫血管理的转换 预计这一趋势将在第四季度延续 有利于利润率提升 [3] - 每次治疗收入保持强劲 得益于收入周期表现改善 合同费率正常上涨以及私人支付比例上升 [4] 业务挑战与季节性因素 - 综合肾脏护理(IKC)业务第四季度收入预计下降 主要受季节性因素影响 包括节假日期间误诊率上升以及年底一般行政费用增加等 [5] - 预计第四季度的季节性影响将高于正常水平 这可能影响IKC业务表现 [6] - 劳动力市场紧张和低失业率持续给员工保留和培训带来压力 尽管工资环境略有缓解 但仍可能影响第四季度业绩 [7] 其他医疗股表现 - GoodRx Holdings (GDRX) 预计2024年增长率为14.3% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度18.3% [14][15] - Health Catalyst (HCAT) 预计2024年增长率高达69.2% 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度185.4% [16][17] - Merit Medical Systems (MMSI) 长期增长率预计为11.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度14.4% [18][19]

Zacks Rank系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预期和预期修订，以找到获胜股票[1] 价值投资 - 价值投资是发现强劲股票的最受欢迎方法之一[2] DaVita股票 - DaVita (DVA)是一只值得关注的股票，目前拥有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - 价值投资者经常使用P/S比率，DVA的P/S比率为0.83，低于行业平均值1.32[5] - DaVita目前可能被低估，考虑到其盈利前景的强劲，DVA目前感觉是一只很好的价值股票[6]

公司介绍 - DaVita Inc. (NYSE: DVA)将于2024年2月13日下午5:00举行季度电话会议，讨论第四季度业绩[1] - DaVita是一家专注于改善全球患者生活质量的医疗服务提供商，是美国最大的肾脏护理服务提供商之一[2] - DaVita在2023年9月30日为约249,100名患者提供服务，拥有3,053家门诊透析中心，其中2,694家位于美国，359家位于其他11个国家[2]

Zacks Style Scores - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市并增强投资信心[1] - Zacks Style Scores是一种衡量股票价值、增长和动量的指标，有助于投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[4] - Style Scores分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分，帮助投资者找到最具吸引力的价值、增长和动量股票[6][7][8][9]

Zacks Style Scores - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内市场表现最佳的股票[4] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别，分析股票的不同特征[6][7][8][9]

Zacks Rank系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，强调盈利预期和预期修订，以找到优质股票[1] - Zacks开发了创新的Style Scores系统，突出显示具有特定特征的股票[3] 价值投资 - 价值投资是在任何市场中找到强劲股票的最受欢迎的方法之一[2] - DaVita (DVA)目前拥有Zacks Rank 1（强烈买入）和价值评分A[4] - The Pennant Group (PNTG)是另一个值得考虑的医疗-门诊和家庭保健股票，具有价值评分A[6] - DaVita和The Pennant Group目前可能被低估[10]

美国股市 - 美国股市在2023年1月出现回落，科技股的狂热情绪消退，10年期美国国债收益率回升至4%以上[1] - 美联储FOMC成员表示虽然他们认为加息周期已经结束，但他们尚未确信经济状况足够支持立即降息[2] - CME FedWatch工具显示美联储在3月FOMC会议上降息25个基点的概率仅为32.4%，上周该概率超过90%[3] 投资策略 - 投资中型股被认为是良好的投资组合分散策略，中型股具有小型和大型股票的吸引特征，有望提高盈利能力、生产力和市场份额[4]

市场趋势 - 市场在2024年初出现了明显和迫切需要的回调后，周一出现了反弹[1] - 投资者越来越多地试图站在潜在的今年新高的行情一边，没有人想在2023年的大部分行情中落后[2] 投资策略 - 通过筛选Zacks Rank＃1（强烈买入）股票，寻找具有强劲上涨动能的潜在赢家，以帮助投资者在2024年1月和整个2024年购买[3] DaVita Inc. - DaVita Inc.是美国顶级的透析服务提供商之一，服务于患有慢性肾病及其他疾病的患者[9] - DaVita的调整后盈利预计在FY23年将增长22％，在FY24年将再增长5％，这有助于其获得Zacks Rank＃1（强烈买入）[13] - DaVita的股价在过去20年中上涨了710％，在过去五年中上涨了96％，远远超过了标普500指数的325％[14] - DaVita的股价最近完成了金叉，即短期的50日移动平均线上升到长期趋势线之上[14] - DaVita目前的股价交易在其50个月移动平均线之上，尽管有回弹，但仍然比2021年的最高点低近20％[17]

市场背景 - 标普500指数在2023年创下历史新高后，2024年初表现较为疲软，第一周下跌1.5% [1] - 强劲的就业报告可能导致美联储维持高利率政策，进而影响2024年经济增长速度 [1] - 长期来看，股市趋势是持续向上的，适合长期投资者 [2] - 熊市通常持续数月，而牛市则持续数年，自1970年以来，牛市平均持续超过6年 [3] 投资机会 - 华尔街认为部分股票在未来一年具有显著增长潜力，预计涨幅在68%至200%之间 [4] Dynavax (DVAX) - 公司专注于开发和商业化创新疫苗，主要产品HEPLISAV-B是美国和欧盟唯一的两剂成人乙肝疫苗 [7] - 美国慢性乙肝感染人数约为88万，全球约2.96亿人 [7] - HEPLISAV-B在市场上占据主导地位，零售药房市场份额达53%，第三季度销售额增长66% [8] - 美国疾控中心建议19至59岁成年人普遍接种乙肝疫苗，预计到2027年市场规模将超过8亿美元 [8] - 公司拥有丰富的疫苗研发管线，使用其专有的CpG 1018佐剂，增强免疫反应 [9] - 华尔街给予DVAX股票一年目标价24.8美元，隐含68%的上涨空间，过去一年股价已上涨40% [10] W&T Offshore (WTI) - 公司是独立的石油和天然气生产商，主要在墨西哥湾运营，过去一年股价下跌38% [13] - 第三季度每股盈利0.01美元，低于华尔街预期的0.04美元 [13] - 分析师给予一年目标价9.55美元，预计股价至少翻倍 [13] - 美国能源信息署预计2024年全球石油和天然气消费量将分别增长3.6%和2.5% [14] - 公司专注于自由现金流生成，宣布将开始支付每股0.01美元的股息 [15] - 公司在墨西哥湾具有竞争优势，基本面强劲，估值低，具有高上涨潜力 [15] Express (EXPR) - 时尚零售商Express在2023年表现不佳，假日销售仅增长3.1%，低于2022年的一半 [18] - 第三季度净销售额增长，但零售店可比销售额下降16%，电商销售额增长10%，净亏损扩大至3640万美元 [18] - 华尔街给予一年目标价16.5美元，隐含96%的上涨空间，但零售行业仍然疲软 [18] - 公司新任CEO可能推动部分增长，但预计涨幅可能低于华尔街预期 [19]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后营业利润为5.25亿美元,调整后每股收益为2.85美元,超出公司预期 [12] - 公司预计2023年全年调整后营业利润将达到16.5亿美元至17.25亿美元,调整后每股收益将达到7.8美元至8.3美元,上调了之前的指引 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司患者人数在第三季度保持稳定,预计2023年底将比2022年底增加1500至2000人 [13] - 患者护理成本在第三季度继续下降,主要得益于转用Mircera治疗贫血 [14][35] - 公司的IKC(整合肾脏护理)业务在第三季度表现强劲,超出公司预期,全年预计亏损约1.1亿美元,略好于之前指引 [15][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际业务为超过40,000名患者提供服务,在过去5年中,公司已经开发出一套通用的协议,将肾脏护理经验与各国当地实践相结合,从而在所有国际市场中实现了持续和显著的临床结果改善 [9][10][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对GLP-1类药物的影响进行了深入分析,认为即使这些药物在CKD患者中广泛使用,也不会对公司未来10年的营业利润增长目标产生重大影响 [17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] - 公司将继续投资于未来增长,同时谨慎管理护理成本模式,预计2024年营业利润增长将在3%-7%的长期目标范围内 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,公司在今年初就在许多关键运营重点上取得了早于预期的进展,这种势头一直延续到第三季度 [8] - 公司CFO表示,公司将继续采取资本效率的增长策略,维持3-3.5倍EBITDA的低杠杆比率,并将恢复股票回购计划 [42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pito Chickering 提问** 询问公司如何控制患者护理成本,以及未来成本压力的应对措施 [49][50][51][52] **Javier Rodriguez 回答** 公司通过减少合同工、转用Mircera治疗贫血等措施来控制成本,未来将继续寻找机会降低成本以抵消工资上涨压力 [50][51][52] 问题2 **Pito Chickering 提问** 询问公司对GLP-1类药物影响的模型假设 [53][54] **Javier Rodriguez 和 Jeffrey Giullian 回答** 公司假设GLP-1类药物在CKD患者中的使用率为30%,对CKD进展的延缓效果为25%,并分析了对商业保险比例和总体肾脏病发展的影响 [58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][69][70][71] 问题3 **Kevin Fischbeck 提问** 询问公司是否会加快股票回购力度,以及IKC业务的表现和前景 [90][91][92][93][94][95][96][97][98][106][107][108] **Joel Ackerman 回答** 公司将根据内在价值和市场价格的差异来决定回购力度,IKC业务表现略好于预期但存在季节性波动,公司维持之前的长期目标 [91][92][106][107][108]