文章核心观点 - 尽管大盘持续走高,但也显示出日益增加的波动性和不确定性[1] - 防御性行业和股票创出新高,而之前的领头羊股票则徘徊在低位[1][2] - 投资者应关注防御性股票,如医疗、公用事业和房地产等,这些行业在过去6周表现出色[3] 行业和公司总结 医疗行业 - 公司DaVita是美国最大的透析服务提供商之一,拥有37%的市场份额[4] - DaVita的盈利预测不断上调,预计未来3-5年内年均盈利增长17.5%[5][34] - 目前DaVita股价估值处于折价水平,PEG仅为0.9[60] 烟草行业 - 菲利普莫里斯(Philip Morris)正在向无烟产品转型,为投资者带来新的机会[61] - 该公司股价近期出现强劲突破,并获得Zacks第2级(买入)评级[61] - 公司派息率较高,过去15年派息年复合增长率达8.4%[62] 房地产行业 - 斯塔伍德房地产信托(Starwood Property Trust)是美国最大的商业抵押贷款REIT之一[63][64] - 该公司在商业贷款、基础设施贷款和房地产投资等领域均有涉足,实现了多元化[64] - 公司目前股价处于突破边缘,并提供9.4%的高股息收益[65]

文章核心观点 - 2024年下半年华尔街延续涨势，美国股市自2023年初以来的反弹未显颓势，9月降息几成定局，投资者应投资有强劲势头的股票，推荐DaVita Inc.和Illumina Inc.两只医疗股 [1][2] 美国股市情况 - 2024年下半年华尔街延续涨势，美国股市自2023年初开始的反弹未显颓势，9月降息几成定局，今年剩余时间反弹可能加速 [1] 推荐股票总体情况 - 推荐DaVita Inc.和Illumina Inc.两只医疗股，过去30天盈利预期修正强劲，市场参与者预计公司近期业务良好，两只股票均获Zacks Rank 1（强力买入）评级和Zacks动量评分A，有望推动股价上涨 [2][3] DaVita Inc.情况 - 通过综合肾脏护理业务扩大全球影响力，提供透析服务产生稳定收入，在美国国内外开设和收购多个透析中心，与费森尤斯医疗达成四项采购协议，2024年第二季度业绩超预期 [6] - 今年预期收入和盈利增长率分别为5.4%和18%，过去七天当前季度、今年、下季度和明年盈利预期均有正向修正，过去一个月股价上涨11.3% [7] - 60天内盈利预期修正幅度趋势显示，当前季度较60天前增长4.55% [8] Illumina Inc.情况 - 凭借有竞争力的产品和强大的产品线成功拓展基因测序市场，战略举措和合作推动NGS应用，保持在研究和临床市场的领先地位 [9] - 肿瘤产品组合不断增长推动癌症基因组学发展，有长期增长潜力，提供全系列NovaSeq X产品并向中通量客户提供XLEAP - SBS化学技术，偿债能力良好 [10] - 今年预期收入和盈利增长率分别为4.3%和超100%，过去30天当前季度、今年、下季度和明年盈利预期均有正向修正，过去一个月股价上涨7.7% [11] - 60天内盈利预期修正幅度趋势显示，当前季度较30天前增长93.33%，较60天前增长73.58% [11]

文章核心观点 - 达维塔医疗保健公司（DaVita HealthCare）股价表现出色，近期上涨且有望在短期内继续上升，同行佩南特集团（The Pennant Group）也表现良好，医疗门诊和家庭医疗保健行业发展态势积极 [1][9][12] 公司股价表现 - 达维塔医疗保健公司股价过去一个月上涨6.6%，上一交易日触及52周新高151.05美元，年初至今涨幅达42.1% [1] - 佩南特集团股价过去一个月上涨11.6% [12] 公司业绩情况 - 达维塔医疗保健公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年8月6日财报显示每股收益2.59美元，超预期，营收超共识预期0.74% [2] - 本财年达维塔医疗保健公司预计每股收益9.90美元，营收127.9亿美元，每股收益和营收分别变化16.88%和5.38%；下一财年预计每股收益11.21美元，营收133.3亿美元，同比分别变化13.22%和4.21% [3] - 佩南特集团上季度盈利强劲，超共识预期14.29%，本财年预计每股收益0.89美元，营收6.7339亿美元 [11] 公司估值指标 - 达维塔医疗保健公司价值评分为A，增长和动量评分均为B，综合VGM评分为A；目前本财年每股收益估计的市盈率为15倍，低于同行平均的24.1倍；基于过去现金流的市盈率为8.9倍，低于同行平均的13.4倍；PEG比率为0.86 [6][7] - 佩南特集团的远期市盈率为33.95倍，市现率为38.76倍 [12] 公司评级情况 - 达维塔医疗保健公司的Zacks排名为2（买入） [8] - 佩南特集团的Zacks排名为2（买入），价值评分为B，增长评分为B，动量评分为F [10] 行业情况 - 医疗门诊和家庭医疗保健行业处于所有行业的前16%，为达维塔医疗保健公司和佩南特集团提供了有利条件 [12]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，达维塔医疗保健公司（DVA）动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][3][4] 动量投资相关 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] 达维塔医疗保健公司情况 综合评级 - 公司目前动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 价格表现 - 短期价格表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业比较有助于找出特定领域的顶级公司 [5] - 过去一周公司股价上涨0.56%，同期Zacks医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业下跌3.11%；过去一个月公司股价上涨5.9%，行业仅上涨0.16% [6] - 过去一个季度公司股价上涨5.16%，过去一年上涨38.63%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.41%和23.25% [7] 交易情况 - 投资者应关注公司20日平均交易量，目前公司过去20天平均交易量为698,096股 [8] 盈利前景 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，这也是Zacks排名的核心 [9] - 过去两个月，全年盈利预测有2个上调无下调，过去60天共识预测从9.62美元提高到9.90美元；下一财年有2个预测上调无下调 [10]

文章核心观点 - 达维塔公司宣布定价10亿美元2032年到期6.875%优先票据的私募发行，预计8月13日完成交易，所得款项用于偿还债务、支付费用及一般公司用途 [1][2] 分组1：发行信息 - 公司宣布定价10亿美元2032年到期6.875%优先票据的私募发行，票据按面值100%定价，收益率为6.875% [1] - 发行预计8月13日完成，需满足惯常成交条件 [1] 分组2：资金用途 - 公司打算用发行所得净收益偿还部分2026年到期的定期贷款B - 1和循环信贷安排借款及相关应计未付利息 [2] - 支付与上述事项相关的成本、费用和开支 [2] - 若有剩余收益，用于一般公司用途，包括回购股本、营运资金和资本支出 [2] 分组3：发行对象与合规 - 2032年票据仅向符合条件的机构买家和美国境外某些非美国人士发售，发售未也不会根据相关证券法规注册 [3] - 本新闻稿不构成出售要约或购买要约的招揽，在非法管辖区不会出售2032年票据 [4] 分组4：公司介绍 - 达维塔是一家医疗保健提供商，专注于改变医疗服务模式，是美国最大的肾脏护理服务提供商之一，在临床质量和创新方面领先超20年 [5] - 公司为患者在肾脏健康旅程各阶段和场景提供护理，包括延缓肾病进展、支持移植、急性医院护理和居家透析 [5] 分组5：联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected] [8]

文章核心观点 - 公司关注Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选股票，价值投资策略在各种市场环境中被证明是成功的，DaVita（DVA）股票目前具有较高投资价值 [1][2][7] 投资策略 - 公司采用Zacks Rank系统，强调通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资是一种在各种市场环境中都被证明成功的策略，价值投资者会使用各种方法，包括估值指标来寻找股票 [2] - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者会关注该系统的“价值”类别，具有“A”级价值评分和高Zacks Rank的股票是最佳价值股 [3] DaVita（DVA）股票情况 - DVA目前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A，当前市盈率为13.67，而行业平均市盈率为20.43，过去一年其预期市盈率最高为15.37，最低为9.57，中位数为13.64 [4] - DVA的PEG比率为1.01，行业平均PEG比率为1.76，过去12个月其PEG比率最高为1.26，最低为0.56，中位数为1.02 [5] - DVA的市销率为0.9，行业平均市销率为1.4，市销率因销售数据更难操纵，可能是更真实的业绩指标 [6] - 上述关键指标表明DVA股票可能被低估，结合其盈利前景，DVA目前是一只令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - 达维塔公司宣布启动10亿美元2032年到期优先票据的私募发行，拟用所得款项偿还部分债务、支付相关费用及用于一般公司用途 [1][2] 分组1：发行信息 - 公司启动总额10亿美元2032年到期优先票据的私募发行，发行受市场和其他条件限制 [1] - 2032年票据仅向符合条件的机构买家及部分美国境外非美国人士发售，未也不会在相关证券法规下注册 [3] 分组2：资金用途 - 公司拟用发行所得款项偿还2026年到期的部分定期贷款B - 1信贷安排借款和部分循环信贷安排借款及相关应计未付利息 [2] - 支付上述相关的成本、费用和开支 [2] - 若有剩余款项，用于一般公司用途，包括回购股本、营运资金和资本支出 [2] 分组3：公司介绍 - 达维塔是一家医疗保健提供商，专注于改变医疗服务模式，提高全球患者生活质量，是美国最大的肾脏护理服务提供商之一，在临床质量和创新方面领先超20年，为患者提供全阶段肾脏健康护理服务 [5] 分组4：联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected] [8]

文章核心观点 - 2024年第二季度DaVita业绩超预期，整体营收和利润增长令人鼓舞，但业务量增长低于预期，护理人员短缺令人担忧 [10][11] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股收益2.59美元，同比增长24.5%，超Zacks共识预期4.9%；GAAP每股收益2.50美元，同比增长30.9% [1] - 第二季度营收31.9亿美元，同比增长6.2%，超Zacks共识预期0.7%，主要因患者达到共保和免赔额的季节性改善及正常年度费率上调，部分被支付方组合不利变化抵消 [2] - 第二季度毛利润增至10.4亿美元，同比增长10.6%，毛利率扩大129个基点至32.8%；调整后营业利润6.766亿美元，同比增长16.5%，调整后营业利润率扩大188个基点至21.2% [7] 业务板块 - 透析患者服务收入30.6亿美元，同比增长5.9%；其他收入1.256亿美元，同比增长14.5% [3] - 截至2024年6月30日，公司在3124个门诊透析中心为约26.51万名患者提供透析服务，其中美国2672个，其他13个国家452个 [4] - 2024年第二季度美国透析治疗总量726.5444万次，日均9.3147万次，环比增长1.1%；2024年第二季度正常化非收购治疗量同比增长0.4% [4] - 2024年第二季度，公司在美国收购并开设10个透析中心，关闭3个；在其他国家收购24个，开设3个，关闭2个 [5] - 截至6月30日，综合肾脏护理业务中有约7.13万名患者参与基于风险的综合护理安排，年化医疗支出54亿美元，另有1.52万名患者参与其他综合护理安排 [6] 财务状况 - 2024年第二季度末，现金及现金等价物和短期投资4.372亿美元，高于第一季度末的3.557亿美元；总债务89.9亿美元，低于第一季度末的91.3亿美元 [8] - 2024年第二季度末，经营活动累计净现金6.64亿美元，低于去年同期的9.127亿美元 [8] 业绩指引 - 公司上调2024年调整后每股收益预期至9.25 - 10.05美元，此前预期为9.00 - 9.80美元，Zacks共识预期为9.62美元 [9] 其他公司表现 - Blueprint Medicines第二季度每股亏损80美分，超Zacks共识预期37.5%，营收1.382亿美元，超共识预期32.1%，长期估计增长率34%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率18.9% [13] - Quest Diagnostics第二季度调整后每股收益2.35美元，超Zacks共识预期1.7%，营收24亿美元，超Zacks共识预期0.5%，长期估计增长率6.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率3.3% [14] - Boston Scientific第二季度调整后每股收益62美分，超Zacks共识预期6.9%，营收41.2亿美元，超Zacks共识预期2.5%，长期估计增长率12.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率7.2% [15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入为5.06亿美元,调整后每股收益为2.59美元,自由现金流为6.54亿美元 [29] - 调整后营业收入增长主要来自于收款能力的持续改善和合同谈判带来的适度涨价 [17][20][21] - 调整后营业收入指引从之前的18.75亿美元至19.75亿美元上调至19.1亿美元至20.1亿美元,中值增加3500万美元 [26][42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国透析业务治疗量环比增长1.1%,同比增长0.5个百分点 [33] - 治疗量增长低于预期,主要受到5月和6月严重天气事件导致的误治率上升和新增患者增长低于预期的影响 [34][35] - 全年治疗量增长预计在0.5%至1%之间 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务营业利润保持平稳,公司已完成在厄瓜多尔和智利的收购,预计第三季度完成在哥伦比亚的收购,年底前完成在巴西的收购 [37][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强临床能力,优化收入、运营和成本结构 [8] - 公司正在与医疗保险公司进行谈判,努力弥补高通胀带来的影响 [21][104] - 公司正在评估增加债务以维持3-3.5倍的目标杠杆比率,为未来增长提供资金支持 [92][93][94][95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前的收益能力是可持续的,但对2025年的收益增长预期相对谨慎,不会达到2024年的水平 [109][110] - 管理层表示目前的死亡率上升没有结构性原因,预计未来会恢复正常水平,但具体时间难以预测 [99][100][101] 其他重要信息 - 公司将不再将中心关闭成本从调整后业绩中剔除,2024年预计约6000万美元,2025年预计2000万至3000万美元 [30][31][32] - 公司正在与医学院合作开发肾脏护理专业课程,并建立实习和住院项目,以应对护理人员短缺 [12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pito Chickering 提问** 对于2024年下半年治疗量增长预期较高的原因 [46][47][48][49] **Javier Rodriguez 回答** 主要是由于2024年下半年多一个工作日,以及对新增患者增长和误治率改善的谨慎预期 [47][48][49] 问题2 **Justin Lake 提问** 治疗量下降50个基点对营业利润的影响 [54][55] **Javier Rodriguez 回答** 大约影响2000万美元 [54][55] 问题3 **AJ Rice 提问** 为什么死亡率持续高于预期 [67][68][69][70][71] **Joel Ackerman 回答** 公司尚未找到死亡率上升的明确原因,正在与医生社区进行沟通,但暂时无法确定何时会恢复正常水平 [68][69][70][71]

文章核心观点 - 达维塔医疗保健公司本季度财报表现出色 股价年初至今涨幅优于标普500指数 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 同行业美国物理治疗公司即将公布财报 [1][3][9] 达维塔医疗保健公司业绩情况 - 本季度每股收益2.59美元 击败Zacks共识预期的2.47美元 去年同期为2.08美元 本季度财报盈利惊喜率为4.86% 上一季度盈利惊喜率为21.43% [1] - 过去四个季度 公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月的季度营收31.9亿美元 超过Zacks共识预期0.74% 去年同期营收为30亿美元 过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] 达维塔医疗保健公司股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约29.3% 而标普500指数涨幅为8.7% [3] 达维塔医疗保健公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 可通过Zacks排名工具追踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几天 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预期为2.64美元 营收32.4亿美元 本财年共识每股收益预期为9.62美元 营收127.4亿美元 [7] 行业情况 - 达维塔医疗保健公司所属的Zacks医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业目前在250多个Zacks行业中排名前28% 排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 美国物理治疗公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年6月季度的财报 预计8月13日发布 [9] - 预计即将发布的财报中 季度每股收益为0.81美元 同比变化+6.6% 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变 [9] - 预计营收为1.6213亿美元 较去年同期增长7% [10]