COVID-19影响 - 公司2022年第二季度因COVID-19相关临床措施、劳动力市场挑战、供应链问题和通胀压力，导致激励薪酬增加、合同劳动力使用率上升以及生产效率低下[127] - COVID-19导致的死亡率上升和透析患者治疗中断对公司患者数量产生了负面影响，预计将继续对收入和非收购增长产生负面影响[129] - COVID-19大流行对公司业务和运营的持续影响包括供应链挑战、通胀和工资压力，这些影响可能因全球事件如中国部分地区的封锁或俄乌冲突而加剧[125] - 公司预计COVID-19的影响可能会持续一段时间，即使疫情消退，由于死亡率的累积影响，仍可能对收入和非收购增长产生负面影响[129] 成本与费用 - 2022年公司预计将继续经历劳动力成本增加，这些因素将继续对成本结构施加压力[127] - 公司正在识别和实施成本节约机会，以应对通胀压力和供应链挑战，包括G&A效率、产能利用率和采购方面的潜在节约[128] - 公司正在寻求识别和实施成本节约机会，以应对这些市场动态和经济条件，任何未能适当调整业务和运营的情况都可能对业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[131] - 公司2022年第二季度患者护理成本为17.96亿美元，环比持平，每次治疗患者护理成本为247.14美元，环比下降2.2%[150] - 公司2022年上半年总运营费用为43.59亿美元，同比增长2.5%[151] - 公司2022年第二季度患者护理成本为每治疗249.85美元，同比增长5.1%[151] - 公司行政支持费用在2022年第二季度较第一季度减少，主要由于法律费用和长期激励补偿费用的减少[184] - 2022年第二季度的债务费用较第一季度增加，主要由于加权平均有效利率和加权平均未偿还信贷额度余额的增加[187] 收入与利润 - 公司2022年第二季度总收入为29.27亿美元，环比增长3.9%，其中美国透析业务收入为26.63亿美元，环比增长3.4%[137] - 公司2022年第二季度运营收入为4.33亿美元，环比增长28.1%，其中美国透析业务运营收入为4.73亿美元，环比增长16.5%[137] - 公司2022年上半年总收入为57.44亿美元，同比增长0.1%，其中美国透析业务收入为52.38亿美元，同比下降0.5%[138] - 公司2022年上半年运营收入为7.71亿美元，同比下降17.4%，其中美国透析业务运营收入为8.79亿美元，同比下降13.3%[138] - 公司2022年第二季度辅助服务收入为2.83亿美元，占总收入的10%[167] - 公司2022年上半年辅助服务收入为5.48亿美元，同比增长4.8%[177] - 公司2022年第二季度国际业务收入为1.75亿美元，同比增长1.2%[173] - 公司2022年上半年国际业务收入为3.48亿美元，同比增长3.6%[177] - 公司2022年第二季度综合肾脏护理业务收入为1.03亿美元，同比增长18.4%[173] - 公司2022年上半年综合肾脏护理业务收入为1.89亿美元，同比增长7.4%[177] - IKC在2022年第二季度的运营亏损较第一季度减少，主要由于收入增加，部分被综合护理支持功能的持续投资所抵消[181] - 国际业务在2022年第二季度的运营收入较第一季度增加，主要由于先前收购的或有对价公允价值变动、治疗量增加以及亚太合资企业外汇波动带来的股权收入增加[181] 治疗量与患者护理 - 公司2022年第二季度透析治疗量为7,269,160次，环比增长2.2%，平均每日治疗量为93,194次，环比增长0.9%[140] - 公司2022年上半年透析治疗量为14,378,948次，同比下降2.2%，平均每日治疗量为92,767次，同比下降2.2%[141] - 公司2022年第二季度美国透析业务平均每次治疗收入为365.54美元，环比增长1.2%[144] - 公司2022年上半年美国透析业务平均每次治疗收入为363.47美元，同比增长1.7%[145] 医疗保险与报销 - 联邦COVID-19救济法案暂停了2%的医疗保险扣押，从2020年5月1日至2021年12月31日，随后通过《保护医疗保险和美国农民免受扣押削减法案》延长至2022年3月31日，并在2022年4月1日至6月30日期间实施1%的扣押，7月1日起恢复2%的扣押[132] - 美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）提议的规则预计将使2023年ESRD设施的平均报销增加3.1%[149] 现金流与财务状况 - 2022年上半年经营活动产生的净现金流较2021年同期减少3.24亿美元，降幅为38.8%[196] - 2022年上半年的自由现金流较2021年同期减少2.43亿美元，降幅为50.1%[196] - 公司2022年6月底的自由现金流为2.42亿美元，较2021年同期的4.85亿美元有所下降[217] - 公司2022年6月底的净现金提供运营活动为5.1亿美元，较2021年同期的8.34亿美元有所下降[217] - 公司2022年6月底的税前收入为6.12亿美元，较2021年同期的8.09亿美元有所下降[216] - 公司2022年6月底的有效所得税率为23.8%，与2021年同期持平[216] - 公司2022年6月底的所得税负债从2021年底的8800万美元减少至4300万美元，主要由于与联邦税务当局达成部分和解[224] 债务与资本结构 - 公司2022年6月底的长期债务和运营租赁负债外，还有约1.08亿美元的信用证承诺[220] - 公司长期固定利率债务在2023年为41百万美元，2024年预计为32百万美元，2025年为32百万美元，2026年为43百万美元，2027年为30百万美元[230] - 公司长期可变利率债务在2023年为178百万美元，2024年预计为1,819百万美元，2025年为37百万美元，2026年为2,584百万美元，2027年为3百万美元[230] - 公司长期债务的平均利率为4.43%（固定利率）和3.77%（可变利率）[230] - 公司长期债务的公允价值为3,309百万美元（固定利率）和4,509百万美元（可变利率）[230] - 2019年资本协议的名义金额为3,500百万美元，合同到期日为2024年，公允价值为84.6百万美元[231] 股票回购与流动性 - 2022年上半年公司回购了5,972,974股普通股，较2021年同期的5,019,336股增加了19.0%[202] - 公司2022年6月底的股票回购金额为6.03亿美元，平均每股回购价格为100.96美元[205] - 公司2022年6月底的可用流动性为5.75亿美元，其中4.25亿美元已从10亿美元的循环信贷额度中提取[206] 业务扩展与合作 - 公司与Medtronic达成协议，将成立一家新的独立肾脏护理医疗设备公司，预计在2023年完成交易，公司将在交易完成时支付7500万美元现金[225] 应收账款与周转 - 2022年6月30日的应收账款余额为20.94亿美元，较2021年12月31日的19.58亿美元增加，应收账款周转天数（DSO）从62天增加到66天[194] 国际业务 - 公司在美国和国际市场的透析中心数量在2022年6月底分别为2,810家和349家，较2021年底分别减少了17家和增加了18家[204] 税务与法律 - 2022年第二季度的有效所得税率较第一季度下降，主要由于股票补偿的税收优惠增加以及与联邦税务当局达成的部分和解带来的税收优惠[191]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营业收入为3.38亿美元，每股收益为1.61美元，营业收入环比下降主要受季节性因素、COVID导致的治疗量下降以及工资成本上升的影响 [9] - 第一季度治疗量环比下降，主要由于COVID导致的超额患者死亡率约为2100人 [9] - 第一季度每治疗收入环比下降0.35美元，主要受季节性共付额和免赔额的影响，部分被2022年Medicare按服务收费费率的提高和MA及商业组合的改善所抵消 [19] - 第一季度每治疗患者护理成本环比上升4.49美元，主要由于工资率上升和治疗量下降对固定成本的影响 [19] - 第一季度G&A费用环比下降约2600万美元，主要受G&A支出的季节性影响 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Integrated Kidney Care (IKC)业务在第一季度的运营亏损符合预期，公司计划在2022年对该业务追加5000万美元的投资 [20] - IKC业务的委托患者量强劲，符合初步模型预期，未来12个月可能有进一步上升空间 [14] - IKC业务在ESKD成员增长和新CKD支付方合作方面进展顺利，预计成本节约可能高于最初预测 [14][15] - 公司已与1800多名肾脏科医生建立了新的基于价值的合作关系，其中600多名医生使用集成的CKD电子健康记录 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国透析治疗量环比下降约2000次（2.2%），主要由于COVID导致的超额死亡率和Omicron变种的高感染率 [18] - 第一季度MA（Medicare Advantage）组合占比为45%，商业组合占比为10.5% [42] - 公司预计2023年Medicare按服务收费费率将有所提高，但商业和MA合同的多年期特性可能导致费率调整滞后 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过新的ESA合同、G&A效率提升、产能利用率改善、临床操作优化和采购改进等措施来应对通胀压力，预计这些措施将在2023年开始见效，并在2025年实现全面效益 [13] - 公司预计2023年及以后的工资增长率将继续高于历史平均水平，计划通过持续的成本创新来抵消这一影响 [13] - 公司对IKC业务的临床模型充满信心，认为其已开始规模化运营 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年业绩更可能处于指引区间的下半部分，主要由于劳动力成本、COVID和环境不确定性的影响 [12] - 公司预计2023年营业收入将反弹，主要由于核心业务的增长、COVID逆风的缓解、加州投票倡议相关成本的消除以及IKC业务的进展 [22] - 公司预计2023年营业收入将比2022年增加2.5亿至4亿美元，前提是COVID导致的超额死亡率在今年大幅下降 [26] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了210万股股票，并在季度结束后回购了额外的80万股 [20] - 公司预计第二季度营业收入将反弹，主要由于第一季度季节性因素的消除，部分被第三季度和第四季度sequestration relief的逐步取消所抵消 [21] - 公司预计2023年将面临持续的工资和通胀压力，但预计这些压力将低于2022年的水平 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩低于预期，但公司仍维持全年指引，原因是什么？ - 第一季度业绩主要受季节性因素影响，包括治疗天数减少和共付额及免赔额的季节性影响，总计对营业收入造成约6000万美元的压力 [30] - 第一季度治疗量和死亡率高于预期，但公司对全年死亡率的预期保持不变 [32] 问题: 商业环境中的费率增长能否抵消成本上升？ - 公司大部分合同为多年期，每年仅有15%至20%的合同需要重新谈判，因此短期内难以判断费率增长能否完全抵消成本上升 [34] - 公司预计未来几年商业费率增长将在1%至2%之间 [35] 问题: MA组合的增长是否已接近稳定状态？ - 公司认为MA组合的最大增长已经发生，未来增长将更为渐进，但仍可能略高于MA市场的整体增长 [37] 问题: 第一季度每治疗收入的下降是否还有其他因素？ - 第一季度每治疗收入的下降主要受季节性共付额和免赔额的影响，其他因素如Medicare费率提高和MA及商业组合的改善基本抵消了这一影响 [39] 问题: 2023年Medicare费率是否会反映通胀压力？ - 公司预计2023年Medicare费率将基于2021年的通胀数据，因此可能存在滞后 [50][51] 问题: 第一季度治疗量的变化及未来展望？ - 第一季度治疗量同比下降，主要由于COVID导致的超额死亡率，公司预计全年治疗量增长将接近0% [54] - 公司预计第二季度治疗量将有所回升，但具体增长幅度尚不确定 [57] 问题: IKC业务的亏损为何环比下降？ - IKC业务的亏损环比下降主要由于第四季度收到了一些付款，属于正常波动 [61]

COVID-19对业务的影响 - 公司2022年第一季度因COVID-19相关临床措施和劳动力市场压力，导致激励薪酬增加、合同工使用率上升以及生产效率低下[111] - 公司预计2022年将继续经历高于通常水平的工资增长，这将对其成本结构造成额外压力[111] - 公司2022年第一季度继续经历显著的成本通胀，特别是个人防护装备（PPE）和其他医疗用品[112] - 公司预计PPE和其他医疗用品的成本将保持高位，并预计将继续承担这些用品的额外成本[112] - 公司2022年第一季度治疗量继续受到COVID-19对透析患者死亡率影响的压力，导致患者数量下降[113] - 公司预计COVID-19将继续对其收入和非收购增长产生负面影响，即使疫情消退[115] - 公司认为COVID-19大流行的最终影响将取决于未来高度不确定且难以预测的发展[117] - 公司预计疫情和全球经济及市场条件的影响可能会在疫情消退后持续[117] - 美国透析治疗量下降主要归因于COVID-19对患者群体的影响，导致死亡率上升[127][128] 财务表现 - 公司2022年第一季度总收入为28.18亿美元，同比下降4.3%[121] - 美国透析业务收入为25.75亿美元，同比下降4.7%[121] - 公司2022年第一季度运营收入为3.38亿美元，同比下降13.1%[121] - 美国透析治疗量在2022年第一季度为7,109,788次，同比下降2.4%[126] - 美国透析患者每次治疗的平均收入为361.35美元，同比增长1.9%[130] - 公司2022年第一季度患者护理成本为17.96亿美元，同比增长3.3%[134] - 美国透析患者每次治疗的平均护理成本为252.61美元，同比增长5.8%[134] - 公司2022年第一季度总运营费用为21.69亿美元，同比增长2.8%[134] - 美国透析运营收入在2022年第一季度同比下降15.4%，主要由于透析治疗次数减少和补偿费用增加[144][147] - 公司2022年第一季度税前收入为2.63亿美元，同比下降30.2%（从2021年第一季度的3.77亿美元）[202] - 公司2022年第一季度归属于DaVita Inc.的税前收入为2.19亿美元，同比下降32.2%（从2021年第一季度的3.23亿美元）[202] - 公司2022年第一季度有效所得税率为26.0%，略低于2021年第一季度的26.4%[202] 成本与费用 - 美国透析患者每次治疗成本在2022年第一季度增加，主要由于工资率上涨和固定运营费用增加，部分被药品单位成本和专业费用下降所抵消[136] - 公司预计折旧和摊销费用将增加，主要由于新临床系统的推出和新中心的开发[141] - 公司企业行政支持费用在2022年第一季度同比增加44%，主要由于法律费用增加[163][165] - 2022年第一季度债务费用为7400万美元，较2021年第四季度的7200万美元增长2.8%[166] - 2022年第一季度有效所得税率为21.7%，较2021年第四季度的20.8%上升0.9个百分点[166] - 2022年第一季度加权平均有效利率为3.35%，较2021年第四季度的3.34%略有上升[169] 现金流与资本管理 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为3.22亿美元，较2021年同期的1.54亿美元增长109.1%[179] - 2022年第一季度自由现金流为1.47亿美元，较2021年同期的-1700万美元大幅改善[183] - 2022年第一季度回购了2,103,905股普通股，平均每股价格为110.90美元[192] - 截至2022年3月31日，公司拥有未使用的10亿美元循环信贷额度[193] - 公司2022年第一季度经营活动产生的净现金流为3.22亿美元，同比增长109.1%（从2021年第一季度的1.54亿美元）[204] - 公司2022年第一季度自由现金流为1.47亿美元，相比2021年第一季度的-1700万美元大幅改善[204] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的信用证总额为1.08亿美元[207] 国际业务 - 公司国际透析业务在2022年第一季度收入同比增长6.8%，主要由于收购相关增长[156][159] - 公司国际业务在2022年第一季度运营收入同比下降38.5%，主要由于外汇波动导致的权益收入减少[156][161] - 公司国际透析业务在11个国家运营346个门诊透析中心[153] 综合肾脏护理业务 - 公司辅助服务在2022年第一季度收入为2.65亿美元，占总收入的9%，主要来自美国综合肾脏护理业务和国际业务[146] - 公司综合肾脏护理业务在2022年第一季度运营亏损增加37%，主要由于持续投资于综合护理支持功能[156][161] - 公司预计将继续投资于综合护理业务和价值导向护理计划，但面临复杂和高度监管环境的风险[146][149] 债务与税务 - 公司长期债务总额为46.19亿美元，其中固定利率债务为46.19亿美元，平均利率为4.43%[216] - 公司可变利率债务总额为43.08亿美元，平均利率为2.55%[216] - 截至2022年3月31日，公司有约9600万美元的未确认税务负债，包括利息、罚款和其他长期税务负债[211] 医疗保险扣押 - 联邦COVID-19救济立法暂停了2%的医疗保险扣押，从2021年12月31日延长至2022年3月31日[116] - 公司预计2022年4月1日至6月30日期间将实施1%的医疗保险扣押，7月1日起恢复2%的医疗保险扣押[116] 其他 - 2022年第一季度应收账款为20.44亿美元，较2021年第四季度的19.58亿美元增长4.8%[175] - 2022年第一季度归属于非控股权益的净收入为4400万美元，较2021年第四季度的6200万美元下降29.0%[166] - 公司与Amgen USA Inc.的采购协议将于2022年12月31日到期，协议规定公司需采购至少90%的促红细胞生成素（EPO）需求[208] - 2022年第一季度在美国新增9个透析中心，关闭10个透析中心，净减少1个中心[191]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后营业利润略高于修订指引的中值，全年调整后营业利润同比增长约3% [15] - 2021年调整后每股收益同比增长约26%，自由现金流超过11亿美元 [15] - 2022年调整后营业利润指引为15.25亿至16.75亿美元，中值较2021年11月资本市场日的预期低3500万美元，主要受COVID和劳动力成本影响 [15] - 2021年第四季度净COVID影响约为8000万美元，全年净COVID影响约为2亿美元 [17] - 2021年第四季度美国透析治疗次数环比下降0.1%，主要由于COVID导致的死亡率上升和错过治疗次数增加 [18] - 2021年第四季度美国透析患者护理成本每治疗增加约6美元，主要由于工资和健康福利费用增加 [18] - 2021年第四季度调整后有效税率为16%，全年约为22% [19] - 2021年公司回购了1390万股股票，2022年至今回购了140万股 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年公司庆祝了近8000名患者接受移植，超过疫情前水平 [8] - 2021年第四季度综合肾脏护理业务（IKC）运营亏损增加，主要由于第三季度特殊需求计划的积极前期开发以及为2022年新价值护理安排做准备的成本增加 [18] - 2022年IKC业务的运营亏损预计增加约5000万美元 [14] - 2021年家庭透析治疗增长约3%，中心透析治疗减少2%，家庭透析渗透率在15%左右 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度COVID感染率在患者群体中显著上升，1月第二周的新病例数是去年冬季峰值的两倍以上 [5] - 2021年第四季度COVID导致的增量死亡人数约为1100人，较第三季度的1600人有所下降 [5] - 2022年第一季度COVID导致的死亡率预计至少与2021年第四季度持平 [17] - 2022年预计COVID导致的超额死亡人数为6000人 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购MedSleuth加强移植中心、肾脏科医生和肾脏护理提供者之间的合作，以改善患者移植体验 [10] - 公司通过行业领先的移植智能教育计划和与NKF的合作，帮助更多患者找到活体捐赠者 [9] - 公司通过提供增量薪酬和福利以及加速加薪来应对劳动力市场挑战 [11] - 公司预计2022年劳动力成本将增加1亿至1.25亿美元，高于之前的预期 [22] - 公司预计2022年IKC业务的运营亏损将增加约5000万美元 [14] - 公司预计2022年将开始折旧新的临床IP平台，预计2022年折旧费用为3500万美元 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年将是一个过渡年，由于短期投资和挑战，但长期仍看好肾脏护理领域的表现 [15] - 公司预计2022年调整后营业利润增长率为3%至7% [15] - 公司预计2022年自由现金流为8.5亿至11亿美元 [26] - 公司预计2022年税收率为25%至27% [25] - 公司预计2022年治疗量增长率为0.5%至1% [21] 其他重要信息 - 公司预计2022年透析液供应短缺问题将持续到第二季度 [12] - 公司预计2022年将面临更高的劳动力成本和COVID相关成本 [22] - 公司预计2022年将增加约5000万美元的IKC业务运营亏损 [14] - 公司预计2022年将开始折旧新的临床IP平台，预计2022年折旧费用为3500万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: Omicron的影响是否已反映在公司的长期展望中 - 公司表示不再推测COVID的未来影响，但希望其对公司业务的影响逐渐减弱 [29] - 公司预计2022年COVID导致的超额死亡人数为6000人 [21] 问题: 与支付方的合同是否考虑了通胀因素 - 公司表示大部分合同是长期的，通胀因素将在合同到期时重新评估 [33] 问题: 2022年第一季度COVID对营业利润的影响 - 公司预计2022年第一季度COVID对营业利润的影响至少与2021年第四季度持平 [36] 问题: 2022年COVID对营业利润的总体影响 - 公司预计2022年COVID对营业利润的影响将主要来自超额死亡率 [30] 问题: 2022年医疗保险优势渗透率 - 公司2021年底的医疗保险优势渗透率为42.3% [40] 问题: 透析液供应短缺的原因和持续时间 - 透析液供应短缺是由于全国供应链问题，预计将持续到2022年第二季度 [42] 问题: 2022年营业利润指引的下调原因 - 2022年营业利润指引下调3500万美元，主要由于COVID和劳动力成本增加，部分被医疗保险费率更新和部分医疗保险缓释抵消 [46] 问题: 2022年IKC业务的运营亏损 - 公司预计2022年IKC业务的运营亏损将增加约5000万美元 [52] 问题: 2022年家庭透析治疗的进展 - 2021年家庭透析治疗增长约3%，中心透析治疗减少2%，家庭透析渗透率在15%左右 [54] 问题: 2023年展望 - 公司预计2023年将受益于选票倡议的结束、IKC业务的收入增加以及成本举措的实施 [61] - 公司预计COVID的消退将为2023年带来约2亿美元的机会 [62] 问题: 2021年第四季度关闭30家中心的原因 - 公司表示关闭中心是由于患者访问、家庭和中心透析的混合、利用率下降以及当地市场动态的综合考虑 [65] 问题: 2022年劳动力成本的增加是否具有持续性 - 公司表示大部分劳动力成本的增加将具有持续性 [68] 问题: 2021年第四季度商业混合比例的增加 - 商业混合比例的增加主要是由于患者选择保留商业保险以及COVID导致的超额死亡率 [71] 问题: 流感疫苗对收入的影响 - 流感疫苗对收入的影响微不足道，主要是为患者提供的便利服务 [73] 问题: 最高法院关于ERISA计划的案件的影响 - 公司表示如果最高法院裁定支持ERISA计划，可能会对透析支付和福利结构产生影响，但具体影响难以量化 [76] 问题: 2022年医疗保险优势渗透率 - 公司2021年底的医疗保险优势渗透率为42.3% [81] 问题: 劳动力成本的增加主要是由于工资通胀还是人员短缺 - 劳动力成本的增加主要是由于工资通胀 [81] 问题: 家庭透析治疗的增长是否受到COVID的影响 - COVID对家庭透析治疗的增长产生了一些影响，但整体趋势仍然强劲 [83] 问题: 2022年超额死亡率对营业利润的敏感性分析 - 如果2022年超额死亡率为3000人，营业利润将比预期高约3000万美元 [85]

透析业务覆盖与患者服务 - 公司在美国的透析业务覆盖46个州和哥伦比亚特区，截至2021年12月31日，拥有2,815个门诊透析中心，服务约203,100名患者[25] - 公司在美国拥有3,154个透析中心，覆盖几乎所有州和十个其他国家[167] - 公司国际透析业务在10个国家运营或管理339个透析中心，服务约39,900名患者[83] 透析患者与收入分析 - 2021年，公司在美国的透析患者总数较2020年减少约0.5%，主要由于COVID-19大流行导致的死亡率上升[38] - 公司2021年的透析收入占其总收入的91%，其中68%来自政府项目（包括Medicare和Medicaid），32%来自商业保险[46][48] - 2021年，约90%的透析患者通过政府项目获得保险，其中75%的患者通过Medicare和Medicare Advantage计划获得保险[51] - 2021年，公司在美国的门诊透析中心患者平均流失率为27%，较2020年的25%有所上升[38] - 2021年，公司在美国的透析服务收入中，58%来自Medicare和Medicare Advantage计划，7%来自Medicaid和Managed Medicaid计划[48] - 公司在美国透析服务收入中，约25%来自非医院商业支付方，10%的患者来自非医院商业支付方[65] - 公司在美国透析服务收入中，商业支付方的支付率显著高于Medicare支付率，商业支付方贡献了几乎所有的利润[62] - 公司通过Medicare Advantage计划获得的收入通常高于Medicare FFS费率[60] - 公司在美国透析服务收入中，来自Medicaid的收入占比较小，主要用于补充医疗保险[61] - 公司通过联合运营的透析中心收入占美国透析总收入的28%[68] COVID-19影响与应对 - 2021年，公司实验室为患者和员工提供了COVID-19检测服务[44] - 2021年，联邦COVID-19救济法案暂停了2%的Medicare削减，预计这一暂停将继续显著增加公司收入[57] - COVID-19疫苗接种要求可能加剧劳动力短缺风险，并对公司业务产生不利影响[143][145] - 公司面临与COVID-19相关的安全规则和法规的持续变化，可能增加运营成本[145] - 公司在COVID-19疫情期间实施了多项健康和安全措施，包括提供个人防护设备、限制访客、实施早期口罩政策等[186] 法律与监管风险 - 公司面临的法律和监管风险可能导致声誉和股价受损，甚至影响业务关系和合同[88][90][91] - 公司透析中心需获得CMS认证以接收Medicare付款，某些州还需额外许可证[92] - CMS对Medicare认证的更新增加了披露义务，未遵守可能导致10年禁止重新加入Medicare[94] - 违反联邦反回扣法可能导致最高10年监禁和10万美元罚款，并排除在联邦医疗计划之外[96][98] - 公司业务中涉及与医生的多种安排，可能触发反回扣法，需确保符合安全港规定[101][102] - Stark Law禁止医生在存在财务关系的情况下推荐Medicare和Medicaid患者，违反可能导致最高15,000美元罚款和100,000美元民事罚款[104][110] - 公司需在60天内识别并退还超额支付，否则可能面临FCA责任和政府医疗计划排除[114] - 公司业务中涉及与医生的多种财务安排，可能触发Stark Law，需确保符合例外规定[109][111] - 公司需遵守FCA规定，避免提交虚假或欺诈性索赔，否则可能面临三倍赔偿和每项索赔最高23,000美元的罚款[112][115] - 公司可能因州法律禁止医生持有医疗设施财务利益而面临患者转诊限制，影响透析中心业务[116] - 公司可能因违反州法律中的“公司行医”和“费用分摊”规定而面临民事和刑事责任[117] - 公司可能因违反《民事货币处罚法》而面临高额罚款和联邦医疗计划排除[118][120][121] - 公司可能因违反《反海外腐败法》而面临罚款、合同终止和声誉损害[122] - 公司必须遵守HIPAA隐私和安全法规，保护患者健康信息，否则可能面临高额罚款和刑事处罚[123][126] - 公司需遵守欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)，违规可能面临高达全球营业额4%或2000万欧元的罚款[129] - 公司需遵守加州《消费者隐私法》(CCPA)和《加州隐私权法》(CPRA)，违规可能面临民事处罚和诉讼[130] - 公司需遵守各州数据泄露通知法律，未及时通知可能面临民事处罚[131] - 公司需持续更新数据安全措施以应对不断变化的数据安全风险[132] - 公司可能面临来自联邦或州监管机构的更严厉处罚，包括被排除在联邦医疗计划之外[154] 支付模式与政策变化 - 2022年，CMS预计ESRD设施的报销率将因生产率调整的市场篮子增加1.9%[55] - 2021年，公司通过CMMI管理的约20%的透析诊所实施了ESRD治疗选择（ETC）支付模式，但未对当年产生重大影响[54] - 公司参与CMS的ESRD治疗选择(ETC)模型和全球专业直接合同(GPDC)模型，旨在提高家庭透析和肾移植率[135] - 21世纪治愈法案允许ESRD患者选择MA管理计划，增加了公司患者中MA计划的比例，但未来趋势仍不确定[141] - 价格透明度规则要求健康计划公开定价信息，可能对公司业务、财务状况和声誉产生重大不利影响[142] - 加州等州的立法或监管变化可能对公司业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[148][150] 竞争与市场环境 - 美国透析行业竞争激烈，公司面临来自大型和中型提供商的竞争，包括患者、医生关系和收购目标的竞争[155][157] - 公司最大的竞争对手Fresenius Medical Group (FMC)拥有全球透析中心，并制造透析设备和供应品，可能具有成本优势[158] - 公司与FMC签订了新的透析设备、零件和供应品采购协议，有效期至2024年12月31日[158] - 非传统透析提供商在肾脏护理市场的竞争加剧，可能影响公司在综合肾脏护理市场的增长[159] 员工与职业发展 - 公司员工中78%为女性，55%为有色人种，管理层中73%为女性，董事会中44%为女性[171] - 公司提供全面的职业发展计划，包括临床阶梯计划，帮助员工从患者护理技术员晋升到注册护士和运营经理[175] - 公司提供总奖励计划，包括健康保险、退休计划、职业发展和家庭支持计划[177][178] - 截至2021年12月31日，公司全球员工总数约为69,000人[189] 财务与债务 - 公司长期债务中固定利率部分总额为46.27亿美元，平均利率为4.44%[526] - 公司长期债务中浮动利率部分总额为43.38亿美元，平均利率为2.20%[526] - 公司2019年利率上限协议的名义金额为35亿美元，公允价值为1220万美元[527] - 利率上升100个基点可能导致2021年净收入减少约3380万美元[528] - 公司国际业务占2021年总资产的约9%，占总收入的约6%[532] - 2021年公司未实现的外币折算损失约为合并营业收入的5%[532] - 公司未对国际交易或净投资的外汇风险进行对冲[533] 数据与合规 - 公司持续投资于数据互操作性能力建设，以支持综合护理能力[141] - 公司持续监控ONC关于信息阻塞规则的指导，并调整其数据互操作性能力[141] - 公司实施了企业合规计划，以确保遵守所有适用的法律和法规[152][153] 综合肾脏护理服务 - 公司通过DaVita Integrated Kidney Care提供综合肾脏护理服务，包括健康监测、临床协调和创新干预[77] - 公司通过MedSleuth软件业务为移植中心提供连接服务，改善肾脏和肝脏移植患者的体验和结果[82]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收入为4.75亿美元，每股收益为2.36美元 [14] - 第三季度运营收入同比增长约9%，调整后每股收益同比增长超过31% [9] - 第三季度每日治疗量环比下降536次（0.6%），主要由于COVID导致的超额死亡率和治疗中断增加 [15] - 每治疗收入基本持平，每治疗患者护理成本环比增加约5美元，主要由于员工薪酬和福利费用增加 [16] - 应收账款天数（DSO）增加约3天，主要由于账单和收款时间波动 [17] - 2021年全年COVID影响预计为2.1亿美元，较上季度预期增加4000万美元 [14][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭透析患者比例超过15%，约3万名患者受益于家庭透析的临床和生活方式优势 [6] - 家庭透析平台持续创新，推出增强教育计划、患者门户和远程医疗平台，并测试AI技术优化腹膜透析处方 [7][8] - 综合肾脏护理（IKC）业务在第三季度有超过2.2万名患者参与，价值17亿美元的价值型护理合同 [13] - IKC业务在第三季度运营亏损有所改善，主要由于特殊需求计划的积极前期调整 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国COVID病例在9月初达到峰值，患者群体中的新病例数约为冬季峰值的1/3，死亡率相对较低 [9][10] - 约73%的患者已接种疫苗，并开始根据CDC指南为符合条件的患者提供疫苗加强针 [11] - 预计2022年IKC业务规模将翻倍，主要由于参与联邦政府的CKCC计划 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为雇主首选，提供安全且有吸引力的工作环境，并为前线员工提供额外薪酬和福利 [12] - 公司计划在2022年加大对IKC业务的投资，预计将带来新的盈利机会 [13] - 公司将在11月16日的虚拟资本市场日详细讨论平台战略优势 [8][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年将是过渡年，面临一些重大但主要是暂时的逆风，预计2023年将恢复并实现低至中个位数的运营收入复合年增长率 [22][23] - 预计2022年劳动力成本将增加5000万至7500万美元，主要由于市场压力 [22] - 预计2022年COVID影响仍存在较大不确定性，包括临时暂停的医疗保险扣减恢复（7000万美元逆风）和全球供应链挑战导致的PPE成本增加 [21] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了270万股股票，10月至今又回购了120万股 [24] - 公司预计2021年自由现金流为10亿至12亿美元，但可能低于区间下限，取决于应收账款天数的恢复时间 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度COVID成本增加的主要来源 - 第四季度COVID成本增加主要来自超额死亡率、治疗中断和劳动力成本增加 [25][27] 问题: 2023年IKC业务的预期改善 - 预计2023年IKC业务的逆风将逆转，带来约5000万美元的改善 [31] 问题: 2022年劳动力成本增加的来源 - 2022年劳动力成本增加主要来自市场压力，预计净逆风为5000万至7500万美元 [49] 问题: IKC业务的长期盈利前景 - IKC业务预计将在2023年实现盈利，但不会完全逆转2022年的亏损 [48][66] 问题: 2022年各季度逆风的分布 - IKC成本增加将从年初开始，加州投票倡议相关费用主要在第三季度，折旧费用主要在下半年 [57] 问题: 私人合同费率调整机制 - 大多数私人合同费率调整是固定的，部分合同可能根据绩效调整，但通常不与成本结构挂钩 [74]

COVID-19影响 - 2021年前九个月，COVID-19对透析患者死亡率的影响导致患者数量持续下降，进而影响公司收入和非收购增长[133] - 2021年前九个月，公司因COVID-19应对措施导致成本增加，特别是个人防护设备（PPE）成本显著上升[134] - COVID-19大流行可能导致更多患者转向低支付的政府保险计划或未保险状态，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[137] - 公司预计COVID-19的影响将持续到2021年及以后，具体影响取决于疫情的严重程度和持续时间[132] - 公司预计COVID-19对慢性肾病（CKD）和终末期肾病（ESRD）患者死亡率的影响将取决于感染率、疫苗接种率和其他治疗方法的有效性[133] - 2021年第三季度美国透析治疗次数减少主要归因于COVID-19导致的死亡率上升[148] 劳动力市场与成本 - 劳动力市场波动和不确定性导致公司招聘和保留临床人员的成本增加，可能对运营产生重大不利影响[138] - 公司面临劳动力短缺和人员流动问题，特别是在临床人员方面，可能导致某些中心关闭或服务成本增加[138] - 公司预计劳动力市场的不确定性和供应短缺可能对战略计划的执行产生不利影响，进而影响运营结果和财务状况[138] - 公司预计未来将继续承担与COVID-19相关的额外成本，部分成本可能在疫情结束后仍然存在[134] 财务表现 - 公司2021年第三季度总收入为29.38亿美元，同比增长0.5%，环比增长0.7%[144] - 美国透析业务收入为26.98亿美元，同比增长0.1%，环比增长0.8%[144] - 公司2021年第三季度运营收入为4.75亿美元，同比增长8.4%，环比下降3.1%[144] - 2021年前九个月总收入为86.75亿美元，同比增长0.3%[145] - 2021年前九个月运营收入为14.08亿美元，同比增长7.2%[145] - 2021年第三季度美国透析每次治疗的患者护理成本环比增长3.0%，同比增长1.5%[152] - 2021年前九个月美国透析每次治疗的患者护理成本同比增长1.4%[154] - 2021年第三季度美国透析运营收入环比下降4.5%，同比增长8.3%[171] - 2021年前九个月美国透析运营收入同比增长2.6%[171] - 2021年第三季度公司其他业务（包括国际业务）收入为2.62亿美元，占公司总收入的9%[174] - 2021年第三季度总辅助服务收入为2.62亿美元，环比增长0.4%，同比下降3.3%[178] - 2021年前九个月美国辅助服务收入为2.79亿美元，同比下降23.6%，主要由于特殊需求计划成员减少[179][184] - 2021年前九个月国际辅助服务收入为5.07亿美元，同比增长23.1%，主要由于收购相关增长[179][184] - 2021年第三季度公司行政支持费用为2800万美元，环比增长12.0%，同比增长7.7%[191][195] - 2021年前九个月公司行政支持费用为7900万美元，同比下降35.8%，主要由于2020年法律事项应计费用减少[192][195] - 2021年第三季度债务费用为7300万美元，与2020年第三季度相比减少100万美元，同比下降1.4%[196] - 2021年第三季度其他净损失为800万美元，与2020年第三季度相比减少1300万美元，同比下降260%[196] - 2021年第三季度有效所得税率为18.9%，与2020年第三季度相比下降4.3个百分点[196] - 2021年前九个月债务费用为2.13亿美元，与2020年同期相比减少3100万美元，同比下降12.7%[198] - 2021年前九个月其他净收入为900万美元，与2020年同期相比减少200万美元，同比下降18.2%[198] - 2021年第三季度应收账款余额为20.28亿美元，较2020年底的18.24亿美元增长11.2%[208] - 2021年前九个月经营活动产生的净现金流为14.01亿美元，与2020年同期相比减少9300万美元，同比下降6.2%[210] - 2021年前九个月资本支出为4.48亿美元，与2020年同期相比减少3900万美元，同比下降8%[212] - 2021年前九个月自由现金流为8.43亿美元，与2020年同期相比减少1.34亿美元，同比下降13.7%[212] - 2021年9月30日的自由现金流为8.43亿美元，较2020年同期的9.77亿美元有所下降[238] 业务运营 - 美国透析业务2021年第三季度透析治疗次数为7,466,197次，同比下降2.5%，环比增长0.7%[147] - 美国透析业务2021年第三季度平均每次治疗收入为360.54美元，同比增长3.1%，环比增长0.1%[147] - 2021年前九个月美国透析业务透析治疗次数为22,166,628次，同比下降2.5%[147] - 2021年前九个月美国透析业务平均每次治疗收入为358.42美元，同比增长2.5%[147] - 美国透析业务收入增长主要受治疗次数增加和每次治疗收入增加的推动[147] - 2021年第三季度美国透析收入同比增长，主要由于每次治疗的平均患者服务收入增加，部分被透析治疗次数减少所抵消[148] - 2021年前九个月美国透析收入同比下降，主要由于透析治疗次数减少，部分被每次治疗的平均患者服务收入增加所抵消[149] - 截至2021年9月30日，公司国际透析业务在10个国家运营333个门诊透析中心[176] - 2021年7月CMS提出的规则预计将使2022年ESRD设施的平均报销率增加1.2%[151] - 美国辅助服务收入在2021年第三季度为9200万美元，环比增长4.5%，但同比下降26.4%[178][182][183] - 国际辅助服务收入在2021年第三季度为1.71亿美元，环比下降1.7%，但同比增长16.3%[178][182][183] - 美国辅助服务运营亏损在2021年第三季度为2000万美元，环比改善28.6%，但同比恶化42.9%[178][186][187] - 国际辅助服务运营收入在2021年第三季度为1300万美元，环比增长30.0%，同比增长85.7%[178][186][187] - 截至2021年9月30日，公司在美国运营的透析中心数量为2,822家，国际运营的透析中心数量为333家[219] - 公司与Amgen USA Inc.的采购协议将于2022年12月31日到期，协议规定公司需购买不少于90%的促红细胞生成素（EPO）需求[243] 资本与债务管理 - 2021年前九个月公司回购了7,749,637股普通股[217] - 公司在2020年发行了总计32.5亿美元的优先票据，包括2020年8月发行的15亿美元3.75%优先票据和2020年6月发行的17.5亿美元4.625%优先票据[218] - 公司在2020年赎回了总计32.5亿美元的优先票据，包括2020年8月赎回的15亿美元5%优先票据和2020年7月赎回的17.5亿美元5.125%优先票据[218] - 公司在2021年9月30日拥有10亿美元的未使用循环信贷额度，并且没有未偿还的信用证[223] - 公司在2021年前九个月通过公开市场回购了775万股普通股，支付了8.99亿美元，平均每股价格为116.06美元[221] - 公司在2020年前九个月通过公开市场回购了430.2万股普通股，支付了3.24亿美元，平均每股价格为75.40美元[221] - 公司在2020年拒绝了通过CARES法案提供的2.5亿美元资金，并在2020年5月返还了已收到的资金[225] - 公司预计其运营现金流和其他流动性来源将足以在未来12个月内满足其债务服务和其他义务[226] - 公司2021年9月30日的长期债务总额为46.28亿美元，其中固定利率债务平均利率为4.44%，浮动利率债务平均利率为2.18%[250] - 公司2019年利率上限协议的名义金额为35亿美元，合约到期日为2024年，接收浮动利率为LIBOR高于2%[251] 调整后财务指标 - 公司2021年9月30日的调整后营业利润为4.75亿美元，与GAAP营业利润一致[233] - 公司2021年6月30日的调整后营业利润为4.9亿美元，与GAAP营业利润一致[234] - 公司2021年9月30日的运营收入为15.24亿美元，调整后运营收入为14.08亿美元[237] 表外义务与承诺 - 公司2021年9月30日的表外合同义务和承诺总额为35.78亿美元，包括信用证6900万美元和非控股权益的潜在现金需求14.24亿美元[242]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业利润同比增长6%，调整后每股收益同比增长35% [10] - 第二季度营业利润为4.9亿美元，每股收益为2.64美元 [20] - 自由现金流表现强劲，公司继续通过股票回购向股东返还现金 [10] - 2021年全年指引中，调整后每股收益为8.80至9.40美元，调整后营业利润为18亿至18.75亿美元，自由现金流为10亿至12亿美元 [24] - 2021年有效税率预计为24%至26%，低于年初的26%至28% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国透析业务中，约10%的患者处于价值医疗安排下，公司负责管理总医疗成本，涉及约20亿美元的年度医疗成本 [14] - 预计2022年综合肾脏护理（IKC）业务规模将翻倍，患者数量和风险安排都将增加 [14] - 2021年美国辅助业务预计净运营亏损为1.2亿美元，2022年可能增加5000万美元的运营亏损 [15][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国透析治疗量环比增长0.4%，超额死亡率从第一季度的约3000例下降到第二季度的不到500例 [21] - 美国透析每次治疗收入环比增长近6美元，主要由于患者满足共付额和免赔额义务的季节性改善 [22] - 患者护理成本环比下降，主要由于劳动力成本减少，而G&A费用略有上升 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动肾脏护理转型，特别是在移植和综合肾脏护理（IKC）领域 [6][11] - 公司与国家肾脏基金会合作，开展为期一年的试点项目，旨在提高肾脏移植的健康公平性，特别是活体捐赠 [7] - 公司认为价值医疗在肾脏护理领域已达到拐点，计划扩大IKC业务规模，预计2022年将翻倍 [11][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对COVID-19的影响保持警惕，尽管患者感染率从1月峰值下降了95%，但近期有所回升 [9] - 公司预计2021年下半年COVID-19的影响将增加，全年影响中值从1.5亿美元上调至1.7亿美元 [25][26] - 公司对2022年的展望包括IKC业务的增长压力、可能的工会活动以及新临床IT平台的折旧费用 [28] 其他重要信息 - 公司第二季度在DaVita Venture Group的一项投资中获得了约900万美元的收益 [23] - 公司对Miromatrix Medical的投资在季度末价值为2300万美元，未来将按市值计价 [23] - 患者疫苗接种完成率为72%，员工疫苗接种率为68% [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: IKC业务的财务披露和未来展望 - IKC业务的财务表现可通过美国战略倡议部门的财务数据作为代理 [30] - 预计未来几年IKC业务的潜在利润率在1%至4%之间，类似于典型的医疗保险计划 [31] - 公司计划披露医疗成本管理数据，类似于之前的DMG业务 [34] 问题: 治疗增长和患者数量 - 第二季度每日治疗量环比增长0.4%，超额死亡率显著下降 [21][35] - 新透析患者入院保持强劲，预计未来将恢复到疫情前的治疗增长水平 [35][48] 问题: 价值医疗的财务影响 - 2021年IKC业务的净运营亏损预计为1.2亿美元，2022年可能增加5000万美元 [45][46] - 公司预计从2023年开始，IKC业务将显著改善财务表现 [17] 问题: 劳动力成本和工会活动 - 公司面临劳动力市场的动态竞争，但未具体说明长期工资通胀的影响 [49][62] - 2022年可能面临工会活动带来的压力，特别是与投票倡议相关的成本 [28][50] 问题: 疫苗接种和测试政策 - 患者疫苗接种完成率为72%，员工为68%，目前未大规模实施第三剂疫苗接种 [55] - 公司仅对有症状的患者和员工进行COVID-19测试 [56] 问题: IKC业务的利润率计算 - IKC业务的利润率计算基于总医疗成本，包括透析和非透析成本 [58][59] 问题: 患者护理成本的未来驱动因素 - 公司通过管理药品成本、生产率和工资率来控制患者护理成本 [61] - 公司正在调整中心容量利用率，并增加家庭透析中心的建设 [63] 问题: IKC业务对透析业务的影响 - IKC业务的增长不会显著改变透析业务的营业利润 [64] - 公司正在考虑未来增加IKC业务的财务披露 [65]

COVID-19影响 - 2021年上半年，COVID-19对透析患者的死亡率持续影响，导致患者数量下降，尤其是老年患者和患有合并症的患者[135] - 2021年上半年，公司因COVID-19应对措施增加了成本，特别是个人防护设备（PPE）的成本显著上升[136] - COVID-19疫苗的接种降低了患者的死亡率，但疫苗的持续有效性和接种意愿仍存在不确定性[135] - 公司预计COVID-19将继续对2021年的业务和财务表现产生负面影响，尤其是对收入和未收购增长的影响[134] - 公司在2021年上半年继续实施COVID-19应对措施，包括提供财务支持以帮助员工应对疫情[136] - 公司预计COVID-19相关的医疗用品成本将在2021年剩余时间内保持高位[136] - 公司在2021年上半年与政府合作，直接为患者和员工提供COVID-19疫苗接种，但疫苗的可用性和存储仍存在挑战[139] - 2021年第二季度美国透析治疗次数下降主要归因于COVID-19对患者群体的影响[148] 收入与财务表现 - 2021年第二季度总收入为29.17亿美元，同比增长1.3%，环比增长3.4%[144] - 美国透析业务收入在2021年第二季度达到26.76亿美元，同比增长0.04%，环比增长3.3%[144] - 2021年上半年公司总收入为57.37亿美元，同比增长0.3%[145] - 2021年第二季度美国透析收入增长主要受治疗次数增加和每次治疗平均收入增加的推动[147] - 2021年第二季度辅助服务收入为2.61亿美元，占公司总收入的9%[171] - 2021年上半年总辅助服务收入为5.23亿美元，同比增长3.4%[176] - 2021年第二季度总辅助服务收入为2.61亿美元，同比增长6.5%[174] - 2021年上半年美国辅助服务运营亏损为5300万美元，同比改善11.7%[176] - 2021年上半年国际辅助服务运营收入为2400万美元，同比增长33.3%[176] - 2021年第二季度美国辅助服务运营亏损在2021年第二季度为2800万美元，同比改善31.7%，主要由于Lifeline业务出售和医生服务业务改善[181][184] - 2021年第二季度国际辅助服务运营收入为1000万美元，同比增长900%，主要由于外汇波动和收购相关增长[174][184] - 2021年第二季度运营收入为5.34亿美元，较2021年第一季度增长11.3%，较2020年第二季度增长2.1%[168] - 2021年上半年运营收入为10.14亿美元，与2020年上半年持平[168] - 公司2021年6月30日的持续经营业务税前收入为4.32亿美元，同比增长27.8%[232] - 公司2021年6月30日的自由现金流为4.85亿美元，同比下降29.8%[234] 患者治疗与成本 - 2021年第二季度美国透析治疗次数为7,413,497次，同比下降2.1%，环比增长1.7%[147] - 2021年第二季度美国透析患者每次治疗的平均收入为360.14美元，同比增长2.2%，环比增长1.6%[147] - 2021年上半年美国透析治疗次数为14,700,431次，同比下降2.5%[147] - 2021年上半年美国透析患者每次治疗的平均收入为357.35美元，同比增长2.1%[147] - 2021年第二季度患者护理成本为17.56亿美元，较2021年第一季度增长1.0%，较2020年第二季度下降2.6%[152] - 2021年第二季度每治疗患者护理成本为236.90美元，较2021年第一季度下降0.7%，较2020年第二季度下降0.5%[152] - 2021年上半年患者护理成本为34.96亿美元，较2020年上半年下降2.5%[153] 保险与报销 - 2021年第二季度，商业保险覆盖的患者比例较2020年同期有所改善，但未来仍存在不确定性[138] - 联邦政府暂停了2%的医疗保险扣款，从2021年3月31日延长至2021年12月31日，显著增加了公司收入[140] - 公司面临商业保险覆盖患者比例下降的风险，可能导致更多患者转向低支付的政府保险计划或无保险[137] - CMS预计2022年ESRD设施的平均报销率将增加1.2%[151] 成本与费用 - 2021年第二季度一般及行政费用为2.35亿美元，较2021年第一季度增长6.3%，较2020年第二季度增长11.9%[152] - 2021年第二季度折旧及摊销费用为1.6亿美元，较2021年第一季度增长2.6%，较2020年第二季度增长8.1%[152] - 2021年第二季度股权投资收益为-900万美元，较2021年第一季度增长50.0%，较2020年第二季度增长12.5%[152] - 公司行政支持费用在2021年第二季度为2500万美元，同比下降65.8%，主要由于法律事项应计减少[187][189] - 2021年上半年公司行政支持费用为5100万美元，同比下降47.4%[188] - 公司2021年第二季度的债务费用为7300万美元，较2021年第一季度的6700万美元增长9.0%，但较2020年第二季度的8100万美元下降9.9%[192] - 公司2021年第二季度的其他收入为1500万美元，较2021年第一季度的100万美元增长1400.0%，较2020年第二季度的1000万美元增长50.0%[192] - 公司2021年第二季度的有效所得税率为18.8%，较2021年第一季度的22.6%下降3.8%，较2020年第二季度的24.6%下降5.8%[192] - 公司2021年第二季度的加权平均有效利率为3.36%，较2021年第一季度的3.08%上升，较2020年第二季度的3.64%下降[194] 现金流与资本支出 - 公司2021年上半年经营活动产生的净现金流为8.34亿美元，较2020年同期的10.12亿美元下降17.6%[204] - 公司2021年上半年自由现金流为4.85亿美元，较2020年同期的6.91亿美元下降29.8%[206] - 公司2021年第二季度的资本支出为2.84亿美元，较2020年同期的4.07亿美元下降30.2%[206] - 公司2021年上半年回购了5,019,336股普通股[211] - 公司2021年6月30日的非控股权益潜在现金需求为14.26亿美元，其中2021年剩余时间为10.62亿美元[237] - 公司2021年6月30日的采购承诺总额为21.06亿美元，其中2022-2024年为15.04亿美元[237] 债务与融资 - 公司2021年6月30日的长期债务总额为46.43亿美元，平均利率为4.43%[245] - 公司2021年6月30日的可变利率债务总额为44.03亿美元，平均利率为2.18%[245] - 公司2019年利率上限协议的名义金额为35亿美元，公允价值为640万美元[246] - 公司在2020年6月发行了17.5亿美元的4.625%高级票据，用于赎回同等金额的5.125%高级票据[212] - 截至2021年6月30日，公司拥有10亿美元的未使用循环信贷额度[215] 国际业务 - 截至2021年6月30日，公司在10个国家运营331家国际透析中心[173] - 国际辅助服务收入在2021年第二季度为1.74亿美元，同比增长34.9%，主要由于收购相关增长[178][179] - 2021年上半年国际辅助服务运营收入为2400万美元，同比增长33.3%[176] 股票回购 - 2020年上半年，公司回购了4,052,298股普通股，总金额为3.03亿美元[212] - 2021年上半年，公司通过公开市场回购了5,019,336股普通股，总金额为5.63亿美元，平均每股价格为112.21美元[214] 其他 - 公司拒绝了通过CARES法案提供的2.5亿美元资金援助[218] - 公司与Amgen USA Inc.的采购协议将于2022年12月31日到期，需购买不少于90%的EPO需求[238] - 公司2021年6月30日的应收账款为19.47亿美元，较2020年12月31日的18.24亿美元增长，应收账款周转天数从59天增加到62天[202] - 公司2021年第二季度的非控股权益净收入为5700万美元，较2021年第一季度的5400万美元增长5.6%，较2020年第二季度的5300万美元增长7.5%[192]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为28亿美元 运营收入为443亿美元 每股收益为209美元 [18] - 运营利润率回升至157% [10] - 调整后每股收益指引范围上调至820至900美元 调整后运营收入指引范围上调至175亿至1875亿美元 按修订后的调整后运营收入指引中值计算 同比增长约4% [13] - 第一季度非收购增长率为-22% 相比第四季度的-03%有所下降 [18] - 美国透析每次治疗收入环比增长近3美元 [19] - 美国透析患者护理成本环比下降约6美元/次治疗 [19] - 第一季度与COVID相关的净逆风约为3500万美元 [20] - 2021年预计COVID的净负面影响约为5000万美元 低于上一季度的指引 [21] - 第一季度DSO环比增加约7天 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭透析业务中PD增长约4% 但HH部分下降 [53] - 医院服务业务量增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国范围内72%的患者至少接种了一剂疫苗 [8] - 黑人患者的疫苗接种率与白人患者的差距缩小至10% [9] - 截至上周五 全国患者中活跃病例数较2021年1月6日的峰值下降了约85% [11] - 过去7天的新病例发病率较2021年1月9日当周下降了约91% [11] - 2021年第一季度与COVID相关的增量死亡人数约为3300人 其中1月份超过一半 3月份降至约600人 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于环境、社会和治理(ESG)事项 目标是到2025年将碳排放减少50% 让代表70%排放的供应商设定气候变化目标 并在团队成员中实现84%或更高的参与度得分 [16] - 董事会成员中67%为多元化 包括4名女性和3名有色人种 [15] - 诊所核心运营领导者中52%为女性 27%为有色人种 [15] - 2021年发布了首份多元化和归属感报告 [16] - 发布了第14份年度企业社会责任报告和首份ESG报告 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计到年底患者普查增长可能恢复到COVID前的水平 [10] - 预计第二季度将开始看到环比增长 [18] - 预计2021年NAG仍为负值 但预计2022年和2023年NAG将加速 [18] - 预计季度债务支出将从下一季度开始增加到约7500万美元 [24] - 预计4月的结果将比3月有所改善 [12] - 预计2021年核心运营表现与最初指引基本保持不变 [13] - 预计未来几年死亡率可能低于COVID前水平 [18] 其他重要信息 - 第一季度回购了290万股普通股 4月至今回购了约100万股 [24] - 第一季度债务支出为6700万美元 [24] - 冬季风暴Uri导致约25000次治疗中断 [10] - 冬季风暴Uri影响了600多个中心 [22] - 2020年与COVID相关的不幸增量死亡人数约为7000人 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 运营收入指引上调的驱动因素 - 本季度表现超出预期 封存是最大驱动因素 约5000万美元 预计下半年G&A和T&E的COVID抵消会减少 [28] 问题: 治疗量下降和恢复情况 - 2月是低谷 主要受死亡率和冬季风暴Uri影响 3月和4月有所恢复 [30] 问题: 每次治疗收入和未来增长假设 - 第一季度RPT中共同支付和免赔额影响约为5-6美元/次治疗 从钙敏剂中获得了约2美元的RPT增长 2%的RPT增长假设可能偏高 [31] 问题: RPT驱动因素的重要性排序 - 医疗保险费率更新、钙敏剂、商业组合变化和MA计划的影响大致相当 [36] 问题: 量增长对组合和利润率的影响 - 增长可能更多来自医疗保险 商业组合可能下降 新患者填补闲置产能可能推高利润率 [37] 问题: 指引调整是否意味着第一季度超预期 - 第一季度在预期范围内 略偏积极 但选择保持全年指引不变 [43] 问题: COVID净逆风的组成部分 - PPE超额成本与封存大致抵消 其余部分基本相抵 最终留下死亡率的影响约15000万美元 [45] 问题: 死亡率影响的季度分布 - 预计第二季度仍有一些影响 但会迅速下降 [47] 问题: 商业组合变化 - 第一季度商业组合略有上升 [50] 问题: 杠杆率和股票回购 - 目标杠杆率在3-35倍 目前为339倍 预计现金流强劲 回购策略不变 [51] 问题: Medicare Advantage渗透率 - 预期在中高30% 市场约为43% [52] 问题: 家庭透析比例 - 比例变化不大 PD增长约4% HH下降 预计该业务将继续增长 [53]