文章核心观点 - 2023年第四季度和全年，Emergent BioSolutions公司营收、利润等财务指标有不同表现，业务有多项进展，同时发布2024年财务预测 [1][2][37] 财务亮点 第四季度2023 vs. 第四季度2022 - 总营收2.766亿美元，同比降16%；净亏损4950万美元，同比降26%；摊薄后每股净亏损0.95美元，同比降29% [2] - 调整后净亏损4000万美元，去年同期盈利590万美元；调整后摊薄每股净亏损0.77美元，去年同期盈利0.11美元 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）340万美元，同比降92%；总部门毛利率31%，去年同期32%；总部门调整后毛利率32%，去年同期48% [2] 全年2023 vs. 全年2022 - 总营收10.493亿美元，同比降6%；净亏损7.605亿美元，去年同期亏损2.116亿美元 [2] - 摊薄后每股净亏损14.85美元，去年同期亏损4.22美元；调整后净亏损3.19亿美元，去年同期亏损9970万美元 [2] - 调整后EBITDA亏损2230万美元，去年同期盈利2880万美元；总部门毛利率31%，去年同期36%；总部门调整后毛利率33%，去年同期41% [2] 业务进展 - 推出OTC NARCAN®鼻喷雾剂，扩大客户群和销售渠道 [3] - 获FDA批准CYFENDUS®炭疽疫苗，获7500万美元采购合同选项 [3] - 获BARDA 10年合同，用于Ebanga™产品开发、生产和采购；获国防部3.796亿美元RSDL®合同 [3] - FDA结束对Camden工厂检查，发出警告信关闭函 [3] - 加强基础业务，聚焦医疗对策和NARCAN®产品；实施组织和资源变革，年节省1.6亿美元 [3] - 修订有担保信贷安排到期日至2025年5月；剥离价值3.8亿美元旅行健康业务 [3] 第四季度2023财务表现 营收 - 产品销售净收入2.491亿美元，同比降19%；生物服务收入2080万美元，同比增20%；合同和赠款收入670万美元，同比降6% [3][4] - NARCAN®营收1.11亿美元，同比增22%；其他商业产品营收490万美元，同比降490万美元 [3][4][5] - 炭疽医疗对策营收1.116亿美元，同比增98%；天花医疗对策营收1150万美元，同比降92% [3][7][8] - 其他产品营收1500万美元，同比增72%；生物服务服务收入2060万美元，同比增20%；租赁收入20万美元，与去年持平 [3][10][11] 运营费用 - 总运营费用3.204亿美元，同比降17% [16] - 商业产品销售成本5010万美元，同比增25%；医疗对策产品销售成本9720万美元，同比降24% [16][17] - 生物服务成本3780万美元，同比降28%；研发费用2940万美元，同比降37% [16][18][19] - 销售、一般和行政费用8970万美元，同比降4%；无形资产摊销1620万美元，同比降9% [16][20] - 商誉减值无，去年同期670万美元 [22] 资本支出 - 资本支出1140万美元，同比降52%；净资本支出1140万美元，同比降46% [23] 部门信息 第四季度2023部门结果 - 商业产品部门营收1.11亿美元，同比增16%；成本5010万美元，同比增25%；毛利润6090万美元，同比增9% [26] - MCM产品部门营收1.381亿美元，同比降34%；成本9720万美元，同比降24%；毛利润4090万美元，同比降50% [28] - 服务部门营收2080万美元，同比增20%；成本3780万美元，同比降28%；毛利润亏损1700万美元，同比增52% [29] 全年2023部门结果 - 商业产品部门营收4.973亿美元，同比增29%；成本2.103亿美元，同比增31%；毛利润2.87亿美元，同比增27% [32] - MCM产品部门营收4.472亿美元，同比降23%；成本3.056亿美元，同比增16%；毛利润1.416亿美元，同比降55% [33] - 服务部门营收7850万美元，同比降29%；成本1.895亿美元，同比降29%；毛利润亏损1.11亿美元，同比增30% [35] 2024财务预测 全年2024 - 总营收9 - 11亿美元；净亏损1.83 - 1.33亿美元；调整后净亏损1.3 - 0.8亿美元 [38] - 调整后EBITDA 5000 - 1亿美元；总部门调整后毛利率40% - 45% [38] - 商业产品部门营收4.6 - 5亿美元；MCM产品部门营收3.4 - 4.9亿美元；服务部门营收7000 - 8000万美元 [38] 第一季度2024 - 总营收2 - 2.5亿美元 [38]

文章核心观点 - 中型生物科技公司Emergent Biosolutions是市场大赢家，今日因新CEO任命消息股价飙升超70%，市场看好新CEO带来的转机 [1][2][4] 公司情况 - 公司宣布Joseph Papa将担任新CEO，取代临时CEO Haywood Miller [2] - 公司是Narcan制造商，财务状况不佳，股价从2020年超100美元/股跌至如今约2.50美元/股 [6] 新CEO背景 - Joseph Papa曾领导Bausch Health扭亏为盈，后担任Bausch + Lomb CEO [3] 行业特点 - 生物科技行业不断经历周期，公司常增加产品线、拓展业务线，收购竞争公司，可能导致高负债并需剥离低利润部门 [5]

Emergent BioSolutions与美国国防部签订合同 - Emergent BioSolutions与美国国防部签订了一份总值高达2.358亿美元的无限交付、无限数量的采购合同，以供应其炭疽疫苗BioThrax[1] - BioThrax是美国军方各部门用于炭疽病的预暴露预防（PrEP）的疫苗[2] Emergent的关键产品BioThrax - Emergent的关键生物防御产品BioThrax是FDA批准的唯一用于炭疽病预暴露预防和事后预防的疫苗[5] Emergent的收入来源 - Emergent从向美国政府销售其炭疽和天花疫苗中获得了大部分收入，后者是为了战略国家储备（SNS）而采购的[10]

Emergent BioSolutions Inc. - Emergent BioSolutions Inc.宣布与美国国防部签订了一份总值高达2.358亿美元的无限制交付合同[1] - BioThrax®（炭疽疫苗吸附）被用于美国军队的预防性预防措施[3] - Emergent BioSolutions的使命是保护和增强生命，提供针对公共卫生威胁的解决方案[6]

文章核心观点 - 新兴生物解决方案公司宣布临时首席执行官和首席财务官将参加摩根大通医疗保健会议 [1] 会议信息 - 新兴生物解决方案公司临时首席执行官海伍德·米勒和首席财务官里奇·林达尔将于2024年1月11日上午9点（太平洋时间）在第42届摩根大通年度医疗保健会议上发表演讲 [1] - 该公司会议的音频链接可在线获取，直播时长可达30天 [1] - 公司的幻灯片将在演讲时在新兴生物解决方案公司网站的投资者板块提供 [2] 公司介绍 - 新兴生物解决方案公司是一家全球公司，致力于应对公共卫生威胁，将拯救生命、延长生命的产品推向市场 [1] - 公司使命是保护和提升生命，25年来一直致力于防范潜在公共卫生威胁，通过疫苗和治疗药物组合为政府和消费者提供解决方案，也为制药和生物技术客户提供一系列综合合同开发和制造服务 [3] - 公司计划到2030年保护或提升10亿人的生命 [3] 联系方式 - 投资者联系：执行副总裁兼首席财务官理查德·S·林达尔，邮箱lindahlr@ebsi.com [6] - 媒体联系：通讯副总裁阿萨尔·赫尔默，邮箱mediarelations@ebsi.com [6]

文章核心观点 - 拜登政府宣布纳洛酮等过量逆转药物将在联邦设施安全站提供且应广泛普及，此前两个交易日新兴生物解决方案公司股价上涨超11%，周二午后下跌2.8%，过去三个月该公司股价下跌26.3%，同期标普500指数上涨11.7% [1] 公司表现 - 新兴生物解决方案公司股价在过去两个交易日上涨超11%，其中上周五上涨8.3%，周二午后交易中下跌2.8% [1] - 新兴生物解决方案公司股价在过去三个月下跌26.3% [1] 行业动态 - 拜登政府宣布纳洛酮等过量逆转药物将在联邦设施安全站提供，且应在所有公共场所广泛普及 [1] 市场对比 - 同期标普500指数上涨11.7% [1]

公司财务状况 - 截至2023年9月30日，Emergent BioSolutions Inc.的总资产为1893.1百万美元，较2022年底的3166.3百万美元有所下降[9] - 2023年第三季度，Emergent BioSolutions Inc.的产品销售净额为249.8百万美元，较2022年同期的186.2百万美元有所增长[10] - 2023年前九个月，Emergent BioSolutions Inc.的净亏损为711.0百万美元，较2022年同期的144.6百万美元有显著增加[10] - 2023年第三季度，Emergent BioSolutions Inc.的综合亏损为264.4百万美元，较2022年同期的86.2百万美元有所增加[11] - 2023年前九个月，Emergent BioSolutions Inc.的经营活动中现金净流出为238.4百万美元，较去年同期的126.9百万美元有所增加[13] - 2023年前九个月，Emergent BioSolutions Inc.的投资活动中现金净流入为223.7百万美元，较去年同期的335.9百万美元有所减少[13] - 2023年前九个月，Emergent BioSolutions Inc.的融资活动中现金净流出为540.4百万美元，较去年同期的128.1百万美元有显著增加[13] - 2023年9月30日，Emergent BioSolutions Inc.的股东权益为697.2百万美元，较2022年底的1387.7百万美元有所下降[14] 公司业务概况 - 公司是一家全球生命科学公司，专注于提供创新的应对意外、蓄意和自然发生的公共卫生威胁解决方案[16] - 公司产品包括12种产品，涵盖疫苗、治疗药物和药物-器械组合产品[17] - 公司的服务主要集中在合同开发和制造领域，为制药和生物技术行业的客户以及美国政府和非政府组织提供服务[18] - 公司在2023年第三季度推出了非处方药NARCAN®（纳洛酮盐酸盐）鼻喷剂，4毫克（“NARCAN® OTC”），获得FDA批准作为非处方药治疗阿片类药物过量，扩大了客户群和销售渠道[22] 公司重组和成本 - 公司在2023年第二季度由于内部CDMO预测的恶化和未来预期现金流的下调，对CDMO报告单位内的某些资产组进行了减值分析，导致在2023年前九个月内确认了3.067亿美元的非现金减值损失[29] - 公司在2023年1月启动了组织重组计划，以降低运营成本，改善运营利润，并继续致力于盈利增长，裁减了约125名员工[29] - 公司在2023年9月30日的三个月内，产品部门的重组成本为5.0亿美元，服务部门为8.1亿美元，总重组成本为13.1亿美元[30] - 公司在2023年9月30日的九个月内，产品部门的重组成本为7.0亿美元，服务部门为8.1亿美元，总重组成本为15.1亿美元[30] 公司合同和法律事务 - 公司与Janssen Pharmaceuticals, Inc.终止制造服务协议，存在争议和纠纷[52] - 公司认为Janssen应支付公司的额外费用，但Janssen认为公司应支付未指定金额[53] - 公司将与Janssen的争议纳入仲裁程序，未对之前确认的收入或折旧产生影响[53] 公司财务风险 - 公司通过管理核心业务活动来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险[38] - 公司的债务包括到2025年到期的优先担保信贷协议、3.875%到2028年到期的无担保债券等，总债务为8.66亿美元[39] - 公司于2023年5月签订了信贷协议修正案，将优先担保信贷设施的到期日延长至2025年5月，并对财务指标和利率基准进行了调整[40]

业绩总结 - Q3 2023总收入为270.5百万美元，产品销售净额为249.8百万美元[16] - 调整后的毛利率为33%[18] - 产品部门收入占总收入的56%[20] - 现金流量表显示截至2023年9月30日，现金为87.8百万美元，经营活动使用现金238.4百万美元[22] - 2023年财报预测更新：总收入预计为10亿至11亿美元，未变动[24] - 调整前税前亏损为726万至626万美元[24] - 调整后EBITDA为负25万至正75万美元，修订自50万至1亿美元[24] - 调整后毛利率为32%至38%，修订自36%至39%[24] 产品销售 - NARCAN®鼻喷剂销售额为142.1百万美元[16] 产品预测 - Anthrax MCM产品预计收入为1.45亿至2.15亿美元，修订自2亿至2.2亿美元[24] - NARCAN®产品预计收入为4.8亿至4.9亿美元，修订自4.25亿至4.45亿美元[24] - Smallpox MCM产品预计收入为1.8亿至1.85亿美元，修订自1.8亿至2亿美元[24] - 其他产品预计收入为1亿至1.1亿美元，修订自1亿至1.2亿美元[24] - CDMO预计收入为7000万至7500万美元，修订自6000万至8000万美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.71亿美元,主要由NARCAN动能带动,包括美国公共利益市场、加拿大零售市场以及NARCAN OTC上市的初步贡献 [48] - 调整后EBITDA为2000万美元 [48] - 抗炭疽MCM销售额为3300万美元,包括向美国政府战略国家储备库交付BioThrax和CYFENDUS [49] - NARCAN销售额为1.42亿美元,体现了该产品的持续强劲和韧性 [49] - 天花MCM销售额为2500万美元 [49] - 其他产品销售额为5000万美元,包括BAT销售额和CDMO服务及租赁收入1400万美元 [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品板块收入为2.5亿美元,调整后毛利率为49% [56] - 服务板块收入为1400万美元,调整后毛利率为负22% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - NARCAN在美国公共利益市场和加拿大市场需求持续增长 [86][87] - NARCAN OTC自9月上市以来,公司已将产品供应到32,000多个零售终端 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化业务结构,聚焦医疗防护措施和NARCAN业务,同时维持对CDMO客户的承诺 [40] - 公司正在采取措施精简成本结构,淡化CDMO业务的增长,预计将在明年初实现1亿美元以上的年度成本节约 [25][61] - 公司正在加强质量和合规,包括关闭坎登工厂的警告信 [22][23][44] - 公司正在加强董事会,引入两名新的独立董事 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在加强基本面,聚焦核心产品、服务现有CDMO客户、提高盈利能力和改善资产负债表 [73] - 公司正在维护制造标准,成为MCM业务的领导者,并为未来战略增长做好准备 [77][78] - 公司有信心未来能为所有利益相关方创造价值,继续保护和增强生命 [79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Lorusso 提问** - NARCAN在加拿大公共利益市场的销售情况如何 [82] - NARCAN OTC上市后在零售市场的表现如何 [82] **Paul Williams 回答** - 由于opioid危机持续恶化,各州和地方政府通过公共利益渠道对NARCAN的需求和采购持续增加 [86][87] - 公司已将NARCAN OTC产品供应到所有预期的零售和电商渠道,现阶段重点是提高公众意识 [89][90][91] 问题2 **Frank DiLorenzo 提问** - 抗炭疽业务收入指引下调是否由于时间性因素,是否会在2024年补回 [95] - 调整后毛利率指引下调的原因是什么,是否会在2024年改善 [95] **Haywood Miller 回答** - 抗炭疽业务收入下调是由于2023年最后一笔采购可能会推迟到明年,公司正在与政府沟通尽快完成 [96][97] - 调整后毛利率下调主要是由于产品组合变化和一次性成本因素 [98] 问题3 **Frank DiLorenzo 提问** - 公司是否在开拓一些非传统市场,如工业、企业等渠道 [99] **Paul Williams 回答** - 公司正在积极开拓B2B渠道,包括工业、企业等,并计划在明年初全面推出 [101]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为3.379亿美元，较2022年第二季度的2.427亿美元增长39%[48] - 调整后收入为3.313亿美元，2022年第二季度为2.354亿美元，增长40%[92] - 2023年第二季度净亏损为2.613亿美元，2022年第二季度净亏损为5640万美元[67] - 调整后的净亏损为5350万美元，较2022年第二季度的4280万美元有所增加[46] - 2023年修订后的全年总收入预期为10亿至11亿美元，较之前的11亿至12亿美元有所下调[75] - 2023年修订后的净亏损预期为4.65亿至4.15亿美元，较之前的1.85亿至1.35亿美元有所上调[75] 用户数据 - NARCAN产品销售净额为1.339亿美元，较2022年第二季度的1.015亿美元增长32%[48] - Anthrax MCM产品销售净额为2120万美元，较2022年第二季度的9580万美元下降78%[48] - Smallpox MCM产品销售净额为1.239亿美元，较2022年第二季度的1610万美元显著增长[48] 财务指标 - 调整后的EBITDA为5580万美元，较2022年第二季度的-2880万美元有显著改善[46] - 2023年第二季度的研发费用为1.8亿美元，研发费用占收入的比例为28%[51] - 2023年第二季度的销售、一般和管理费用为1.8亿美元，费用占收入的比例为43%[51] - 2023年第二季度毛利为1.673亿美元，较2022年同期的1.462亿美元增长14%[99] - 2023年第二季度毛利率为55%，较2022年同期的62%下降[99] 未来展望 - 2023年对Anthrax和Smallpox MCM的前景进行了下调[25] - 调整后净亏损预期为1.95亿至1.45亿美元，较之前的8500万至3500万美元有所上调[75] - 调整后EBITDA预期为5000万至1亿美元，较之前的1亿至1.5亿美元有所下调[75] 其他信息 - 公司成功修订了担保信贷设施，并将到期日延长至2025年5月[25] - 2023年第二季度产品收入为3.022亿美元，较2022年同期的2.372亿美元增长27%[99] - 2023年第二季度服务收入为2910万美元，较2022年同期的负180万美元有所改善[99] - 2023年第二季度销售成本为1.349亿美元，较2022年同期的9100万美元增长48%[99]