文章核心观点 - 新兴生物解决方案公司对瑞士火箭有限公司进行战略投资并与火箭疫苗公司建立战略伙伴关系，以支持创新生物技术组合发展及推进候选疫苗项目 [1][2] 合作内容 - 新兴生物解决方案公司对瑞士火箭有限公司进行战略财务投资，支持其研究、基础设施建设和生物技术组合扩张 [1] - 双方将建立战略伙伴关系，新兴生物负责火箭疫苗公司四个候选疫苗在美国的制造和商业化工作 [2] 候选疫苗情况 - 火箭疫苗公司的一个领先候选疫苗是减毒活鼻喷新冠疫苗，在动物研究中比mRNA新冠疫苗疗效更优 [3] - 火箭疫苗公司一款候选疫苗已与美国国立卫生研究院签署意向书，将支持一项使用其专有技术的下一代疫苗临床试验 [2] 公司表态 - 新兴生物总裁兼首席执行官表示合作可加速创新产品开发，支持公司战略重点 [4] - 火箭疫苗公司首席执行官称合作是行业变革者，能加速下一代疫苗开发并推动全球医疗进步 [4] 公司介绍 - 新兴生物致力于保护和拯救生命，提供针对多种健康威胁的解决方案 [5] - 火箭疫苗公司利用减毒活病毒的专有分子生物学技术开发下一代疫苗，能刺激细胞和粘膜免疫 [6]

文章核心观点 - 公司出售巴尔的摩 - 湾景药物生产设施以推进转型计划，同时保留相关服务权利，有望实现核心产品和未来增长 [1][2][3] 交易详情 - 公司与赛金国际达成协议，以3650万美元出售巴尔的摩 - 湾景药物生产设施，该设施含制造、实验室、仓储和办公空间及多条单克隆抗体生产线 [1] - 协议包含资产和设备转移，预计2025年第一季度完成交易，需满足惯例成交条件 [4] - 特鲁斯特担任财务顾问，凯威莱德国际律师事务所担任法律顾问 [5] 公司运营 - 公司保留在该设施获取制造服务和产能的权利，继续运营精简制造网络，包括密歇根州兰辛和加拿大马尼托巴省温尼伯的工厂 [2] - 2024年3月，该设施获美国食品药品监督管理局“不采取行动”检查结果，公司承诺遵守现行良好生产规范要求，提供高质量产品 [3] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官乔·帕帕称出售该设施是转型计划的延续，公司处于扭亏阶段，核心产品和未来增长动力有巨大机会 [3] - 乔·帕帕还表示，公司加强了运营质量和合规系统，以维护患者安全、质量和合规的最高标准 [4] 公司简介 - 公司使命是保护和拯救生命，25年来为公共卫生保护者提供服务，提供针对多种健康威胁的解决方案 [6] 联系方式 - 投资者联系：执行副总裁兼首席财务官理查德·S·林达尔，邮箱lindahlr@ebsi.com [9] - 媒体联系：传播副总裁阿萨尔·赫尔默，邮箱mediarelations@ebsi.com [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1.95亿美元，较上年下降，NARCAN和Amtrac销售下降部分被抵消 [27] - 第四季度调整后EBITDA为2100万美元，较上年增加1800万美元 [27] - 第四季度总细分市场调整后毛利率40%，同比提高800个基点 [28] - 第四季度研发和SG&A运营费用较上年减少4900万美元或41% [28] - 全年总营收10.4亿美元，与上年大致持平 [29] - 全年调整后EBITDA为1.83亿美元，较2023年的负2200万美元有2.05亿美元的正向转变 [29] - 全年调整后总毛利4.57亿美元，较上年增加1.21亿美元，占营收百分比提高1200个基点 [29] - 全年运营费用3.79亿美元，较上年下降1.01亿美元或21% [30] - 2024年底总流动性2亿美元，包括1亿美元现金和1亿美元未动用循环信贷额度 [36] - 2024年运营现金流5900万美元，较上年改善2.65亿美元 [36] - 2024年底净债务6.01亿美元，较年初减少1.56亿美元或21% [37] - 2024年底净杠杆降至3.3倍调整后EBITDA [37] - 2025年总营收指引7.5 - 8.5亿美元 [40] - 2025年调整后EBITDA指引1.5 - 2亿美元 [40] - 2025年净收入指引1600 - 6600万美元，调整后净收入指引2000 - 7000万美元 [42] - 2025年总细分市场调整后毛利率指引48% - 51% [42] - 2025年第一季度总营收指引2 - 2.4亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全年产品销售9.09亿美元，较上年略有下降，天花产品收入增加被NARCAN销售下降和炭疽销售时机影响所抵消 [30] - NARCAN全年销量与2023年持平，价格较2023年降低但在2024年下半年企稳，因与Janssen的5000万美元一次性和解协议收入较上年改善2600万美元 [31][32] - 2024年合同和赠款收入3000万美元，主要来自美国政府对埃博拉治疗EBONDA计划的持续资助 [32] - 2025年预计MCM产品销售4.35 - 4.85亿美元，商业产品（包括NARCAN和Kloxato）预计2.65 - 3.15亿美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - NARCAN在鼻内纳洛酮产品市场中保持约75%的市场份额，预计总纳洛酮市场单位销量将实现中到高个位数增长 [47][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行多年转型计划，已提前完成稳定阶段，2025年进入转型阶段以实现长期盈利增长 [14][15] - 2025年关注五个关键领域和目标，包括延续2024年的强劲利润、经营现金流增长、重建产品管线、优化制造运营、战略资本部署 [20][21] - 核心业务聚焦医疗对策和NARCAN鼻喷雾剂，继续应对阿片类药物流行和公共卫生威胁 [17][18] - 获得5.5亿美元MCM合同奖励，解决遗留法律和质量问题，完善质量和合规体系 [19] - 获得Kloxado鼻喷雾剂在美国和加拿大的商业销售和营销权，拓展阿片类药物过量急救治疗产品组合 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新政府上任可能导致交付时间变化或因人员过渡产生不确定性，但产品具有关键使命且获两党支持 [23] - 尽管全年指引保守，但预计第一季度表现强劲，且计划每季度更新指引 [24] - 2025年可能是调整后EBITDA的低谷，预计未来盈利能力将增长并实现正净利润 [41] - 公司有望实现重大转型，实现盈利和持续增长 [61] 其他重要信息 - 穆迪和标普分别将公司企业家族信用评级上调至B3和B - ，展望稳定，审计意见和财务披露中的持续经营资格限定已被移除 [38] - 2024年完成1.17亿美元资产出售，收到Janssen制药5000万美元和解款项，获得Bavarian Nordic 3000万美元开发里程碑付款 [33][34] - 2024年采取行动实现1.3亿美元年化成本节约，过去两年总运营费用节约2.5亿美元 [33] - 进入新的2.5亿美元定期贷款并关闭1亿美元资产支持循环信贷额度，债务到期日延长至2029年 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请提供NARCAN指引中关于销量、价格的具体假设，以及在公共利益市场与其他渠道的市场份额预期和定价压力情况 - 2024年下半年价格企稳，预计价格下降影响2025年全年业绩，指引范围较宽且保守，将随时间更新，预计在公共利益市场保持多数市场份额，公共利益业务约占总业务的75% [67][68][70] 问题: 2025年调整后EBITDA在中点大致与上年持平，如何看待2026年及以后的变化，以及对NARCAN动态的敏感性 - 公司业务多元化，有医疗对策、NARCAN和Kloxado等资产，未来有业务发展机会，2026年增长机会包括业务多元化、有机增长（如Tembexa、Ebanga、MPOX机会）和外部业务发展（如Kloxado及其他相关业务合作） [72][73][74] 问题: 2025年指引中的运营费用情况，以及对2025年之后的看法 - 第四季度已充分受益于此前行动，未来将继续根据业务增长调整SG&A规模，寻找效率提升机会，2025年将体现2023 - 2024年费用削减的全年效益 [81][82] 问题: 如何定位Kloxado与市场的关系，是通过定位还是分销驱动增长 - 利用NARCAN直接项目等现有平台和分销能力，使急救人员更易获取产品，Kloxado可能适用于更多芬太尼过量情况，急救人员可根据情况选择4毫克（NARCAN标准）或8毫克（Kloxado） [84][85][87] 问题: Kloxado是否已在NARCAN直接系统中可用，若不可用预计何时可用 - 1月宣布交易，目前正在处理物流，预计30 - 60天内可通过订单和相关系统，将确保急救人员订购方便 [93][94] 问题: MPOX的MOSA试验是否仍按计划在第一季度末进行首次中期分析 - 正与世界卫生组织合作获取紧急使用标签，预计不久将有更多消息，因政府管理和政策变化正在处理相关问题，有关于VUEZECCA和ACAM产品的额外临床试验正在进行中 [96][97] 问题: 生物防御产品是否有近期合同调整、采购订单选项行使情况，如有是哪些产品 - 2025年可能延续2024年模式，美国政府将继续执行合同并下达采购订单，具体选项行使时间可能季度间变动，预计第一季度表现强劲 [99][100]

Emergent BioSolutions Inc. (NYSE:EBS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 3, 2025 6:00 AM ET Company Participants Frank Vargo - Assistant Treasurer Joseph Papa - President and Chief Executive Officer Richard Lindahl - Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Nick Richitt - JPMorgan Brandon Folkes - Rodman & Renshaw Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to Emergent BioSolutions Inc. Fourth Quarter 2024 Earnings Conference Call. At thi ...

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为1.95亿美元，较2023年第四季度的2.77亿美元下降30%[21] - 2024年全年总收入为10.44亿美元，较2023年的10.49亿美元下降0.5%[27] - 2024年净亏损为190.6百万美元，较2023年的760.5百万美元显著减少75%[83] - 2024年第四季度净亏损为3130万美元，相较于2023年第四季度的4950万美元有所改善[75] - 2024年全年调整后的净亏损为1210万美元，相较于2023年的3.19亿美元大幅改善[76] 财务指标 - 2024年调整后的EBITDA为2100万美元，较2023年第四季度的300万美元增长了600%[21] - 2024年全年调整后的EBITDA为1.21亿美元，较2023年的-1.01亿美元增长了120%[24] - 2024年第四季度调整后的毛利率为40%，相比2023年同期的32%有所提升[79] - 2024年全年调整后的毛利率为45%，较2023年的32%显著提高[80] - 2024年流动性状况良好，现金流为7.57亿美元，净债务为6.01亿美元，净杠杆率为3.3倍[36] 用户数据与产品销售 - 2024年NARCAN®产品销售收入为4.99亿美元，较2023年的6.25亿美元下降20%[27] - 2024年MCM产品收入为509.8百万美元，2025年预测为435至485百万美元[42] - 2024年商业产品收入为398.9百万美元，2025年预测为265至315百万美元[42] 未来展望 - 2025年预测总收入为750至850百万美元[42] - 2025年预测净收入为16至66百万美元[42] - 2025年预计调整后EBITDA在150百万至200百万美元之间[88] - 2025年第一季度总收入指导为200至240百万美元[42] 成本与费用 - 2024年全年研发和销售及管理费用（SG&A）分别为3.68亿美元和3.08亿美元，较2023年分别下降了20%和26%[23] - 2024年利息支出约为55百万美元，较2023年减少至69百万美元[83] - 2024年资本支出约为17百万美元，折旧和摊销约为100百万美元[42] 信用评级与资产管理 - 2024年公司信用评级获得提升，穆迪评级从Caa1上调至B3，标普全球评级从CCC上调至B-[38] - 2024年公司成功完成了1.17亿美元的资产销售，优化了成本结构，节省了约2.5亿美元的费用[29] - 2024年总债务为700.0百万美元，净债务为600.5百万美元，较2023年净债务756.7百万美元减少19.6%[83]

文章核心观点 - 文章围绕Emergent Biosolutions公司季度财报展开，分析其盈利、营收情况及股价表现，并探讨未来走势，还提及同行业Arbutus Biopharma公司预期情况 [1][2][3][9] 公司盈利情况 - Emergent Biosolutions本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期（亏损0.35美元），去年同期亏损0.77美元，本季度盈利惊喜达114.29% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.49美元，实际为1.37美元，盈利惊喜179.59% [1] - 过去四个季度，公司两次超越共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - Emergent Biosolutions截至2024年12月季度营收1.947亿美元，未达Zacks共识预期22.93%，去年同期营收2.766亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超越共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Emergent Biosolutions自年初以来股价下跌约21.8%，而标准普尔500指数上涨1.2% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股票短期走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Emergent Biosolutions盈利预测修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期1.14美元，营收3.2046亿美元，本财年共识每股收益预期2.07美元，营收11.3亿美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名看，医疗 - 生物医学和遗传学行业目前处于250多个Zacks行业前28%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Arbutus Biopharma尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.08美元，同比变化+33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Arbutus Biopharma预计本季度营收134万美元，较去年同期下降37.7% [9]

公司产品开发与销售情况 - 截至2024年12月31日，公司有10种产品正在积极开发和/或销售[18] 公司业务出售与资产处置 - 2023年5月15日，公司将旅行健康业务出售给巴伐利亚北欧，对方或需支付里程碑付款和最高3000万美元的盈利分成[23] - 2024年7月31日，公司将RSDL全球权利出售给SERB[25] - 2024年7月3日，公司出售闲置仓库获约700万美元，7月31日与扬森达成和解协议获5000万美元[29] 公司组织重组与人员变动 - 2024年5月和8月的重组计划使公司裁员约300人，消除约85个空缺职位，8月兰辛工厂裁员约70人[27] - 截至2024年12月31日，公司全球约有900名员工，2024年因组织重组和设施出售等原因员工数量减少约700人[117] 公司债务与融资情况 - 上述举措使公司债务减少约2亿美元，每年节省约1.3亿美元[29] - 2024年8月30日，公司以3%的原始发行折扣获得2.5亿美元定期贷款[29] - 2024年9月30日，公司获得最高1亿美元的资产抵押循环贷款，可增加至1.25亿美元或减少至5000万美元[30] 公司政府订单与合同情况 - 2024财年公司核心产品业务获约2.23亿美元新美国政府订单[31] - 2019年美国政府授予公司一份价值高达约20亿美元的10年期合同，用于向战略国家储备（SNS）持续供应ACAM2000疫苗，2019年基础期价值约1.7亿美元，后续各年合同选项价值分别为1.76亿美元、1.822亿美元、1.2亿美元、9990万美元[34] - 2024年公司继续与美国卫生与公众服务部（HHS）就Anthrasil炭疽免疫球蛋白静脉注射剂（Anthrax IGIV）签订两份合同，一份开发和采购合同于9月完成，另一份交付订单预计血浆直接处置和收尾活动将在2025年7月31日前完成[34] - 2020年公司与HHS敲定一份合同，若行使所有选项价值高达5.5亿美元，第一交付项价值高达约9000万美元，第二交付项价值高达约3.66亿美元，2024年BAT抗毒素向25个外国国家交付[34] - 2024年1月公司宣布获得与美国国防部（DoD）的一份最高价值达2.358亿美元的不确定交付、不确定数量（IDIQ）采购合同，2024年一份交付订单行使两个合同选项价值2790万美元，2025年1月宣布行使第三个选项并修改合同价值约2000万美元[35] - 2016年公司与生物医学高级研究与发展局（BARDA）签订组合开发和采购合同，初始交付剂量从200万剂修改为300万剂，合同还包括交付额外750万至5000万剂的采购选项，2024年与BARDA执行两项额外合同修改，价值约8000万美元[35] - 2023年7月公司宣布获得BARDA一份价值高达7.04亿美元的10年期合同，用于Ebanga的高级开发、扩大生产规模和采购，2024年9月BARDA行使合同选项1，价值约4190万美元[35] - 公司于2022年9月26日从Chimerix Inc.获得brincidofovir全球独家使用权，与BARDA价值高达6.8亿美元的10年合同转让给公司，2024年9月修改合同执行额外采购选项价值约6740万美元[36] - 2019年6月公司获HHS价值约5.35亿美元的10年合同，为天花准备工作持续供应VIGIV CNJ - 016[36] 公司产品获批情况 - 2024年8月29日，ACAM2000疫苗的猴痘适应症获FDA批准[34] - 2023年7月CYFENDUS疫苗获FDA生物制品许可申请（BLA）批准，研究表明其用更少剂量引发更强免疫反应[35] - 2021年AV7909（CYFENDUS前身）获FDA孤儿药指定[35] - 2024年1月18日公司宣布FDA基于四年稳定性数据将NARCAN Nasal Spray保质期从36个月延长至48个月[37] - 2023年3月29日NARCAN Nasal Spray获批为非处方药，是美国首个可非处方购买的4mg纳洛酮鼻喷雾剂[37] 公司疫苗研发进展 - EBS - LASV疫苗候选者已完成1期临床试验，但未达到指定免疫原性终点，不会进入2期[40] - EBS - MARV、EBS - SUDV和Pan - Ebola mAbs预计在2025年制造1期GMP材料[41][42][43] 公司基地与业务布局 - 公司目前有四个位于美国和加拿大的开发和制造基地[47] - 2024年12月10日公司完成FDA机构注册，可在美国分销含医疗设备的进口便利包[51] - 2023年12月22日Emergent Canada Inc.获得MDEL，2024年在加拿大推出含医疗设备和NARCAN Nasal Spray的纳洛酮便利包分销业务[52] 行业政策与资金支持 - 2004年《生物盾牌计划法案》提供56亿美元用于开发、购买和储备医疗对策产品[63] - 2006年《大流行和全危害防范法案》设立ASPR和BARDA，2013年重新授权《生物盾牌计划》资金，2019年重新授权其特别储备基金并授权10年产品开发资金[64] - 国会每年拨款用于战略国家储备医疗对策产品采购和国家过敏与传染病研究所生物防御研究，补充《生物盾牌计划》资金[65] 公司产品竞争情况 - 公司的ACAM2000疫苗面临JYNNEOS、KM Biologics LC16m8疫苗竞争；CYFENDUS和BioThrax疫苗面临GC Pharma等公司产品候选药物潜在竞争；NARCAN鼻喷雾剂面临Teva等公司的仿制药和Kloxxado等品牌药竞争[55,56] - 公司raxibacumab是首个获FDA许可的全人源炭疽单克隆抗体治疗药物，Anthrasil是唯一获FDA和加拿大卫生部许可的用于治疗吸入性炭疽的多克隆抗体治疗药物，面临Elusys Therapeutics公司Anthim的竞争[59] - 2021年6月TEMBEXA获FDA批准用于各年龄段天花治疗，2023年12月获加拿大卫生部批准，面临TPOXX竞争[59] 公司生产供应情况 - 公司内部生产ACAM2000、Anthrasil、BAT和VIGIV CNJ - 016；NARCAN鼻喷雾剂、EBANGA™等部分或全部由合同制造商生产[58] - 公司CYFENDUS和BioThrax疫苗使用的Alhydrogel 2%佐剂来自单一供应商，公司认为储备量足以满足预期生产需求[59] 公司法规监管情况 - 公司作为美国政府承包商，受《联邦采购条例》等多种法规约束，政府合同可能被单方面终止或修改[62,64] - 《联邦食品、药品和化妆品法案》第564条授权FDA在特定公共卫生紧急情况下发布紧急使用授权[66] - 炭疽和肉毒杆菌的PREP法案声明于2027年12月31日到期，天花、猴痘和其他正痘病毒的声明于2032年12月31日到期[67] - 2006年DHS授予BioThrax产品SAFETY法案指定和认证并持续续签[68] - 罕见病或病症在美国影响少于200,000人可申请孤儿药认定[87] - 获得孤儿药认定的产品获批后可能有七年的孤儿药排他期[87] - 生物制品首次获许可四年后FDA才接受生物类似药申请，十二年后才批准[84] - 提交BLA或NDA申请不一定被FDA接受，可能需补交信息并重新提交[75] - 申请NDA需向FDA提交相关专利信息，获批后专利会公布在橙皮书中[81] - 提交ANDA或505(b)(2) NDA需对橙皮书中的专利进行认证，若有IV段认证可能引发专利诉讼和审批延期[81][82] - 产品获FDA营销授权后需持续受监管，包括记录保存、不良事件报告等[85] - 生产和分销获批产品的设施需向FDA和某些州机构注册并接受定期检查[86] - 2023年1月FDA宣布继续应用限制孤儿药排他性范围的法规，相关问题可能引发诉讼或立法[89] - 2024年1月FDA发布修订QSR的最终规则，新规定QMSR于2026年1月2日生效[95] - 截至2021年1月1日英国脱欧，英欧监管要求最初一致，后续出现并将继续出现分歧[103] - 截至2025年1月1日，MHRA对英国所有医药产品进行全面监管，EMA不再负责北爱尔兰市场产品审批[104] - 2024年1月1日国际认可程序IRP生效，便于已获认可监管机构批准的产品在英国获得营销授权[105] - 截至2024年12月31日，美国8个州的州消费者隐私法生效[113] - 2020年1月1日CCPA生效，要求处理加州居民个人信息的公司进行新披露，允许消费者选择退出数据共享并赋予数据泄露私诉权[113] - 2022年《降低通胀法案》赋予HHS与制造商直接协商某些单一来源药物价格的权力，要求部分药品制造商支付回扣[112] - 公司产品受FDA严格监管，包括生产、销售、临床研究等环节，违规将面临多种制裁[99,106] - 公司业务受全球多地法规约束，包括欺诈、报销、数据隐私等方面，需遵守相关合规计划[108,110,113] 公司政策更新 - 2024年公司更新多项政策，包括《打击人口贩运标准》和《美国政府合同政策》，并实施《供应商行为准则》[122] 公司股票与办公地点 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“EBS”，主要行政办公室位于马里兰州盖瑟斯堡[126]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第四季度总营收1.947亿美元，2024年全年总营收10.436亿美元[3][4] - 2025年全年总营收预测为7.5 - 8.5亿美元，2024年实际为10.436亿美元[31] - 2025年第一季度总营收预测为2 - 2.4亿美元[32] - 2024年全年总营收1043.6百万美元，2023年为1049.3百万美元[50] - 2024年Q4总营收19.47亿美元，2023年Q4总营收27.66亿美元[60] - 2024年12月31日商业产品收入3.989亿美元，MCM产品收入5.098亿美元，服务收入1.049亿美元，总营收10.436亿美元[62] - 2023年12月31日商业产品收入4.973亿美元，MCM产品收入4.472亿美元，服务收入7850万美元，总营收10.493亿美元[64] - 2025年全年总营收预测为7.5 - 8.5亿美元，总部门调整后毛利率预测为48% - 51%[68] 财务数据关键指标变化 - 利润与亏损 - 2024年第四季度净亏损3130万美元，较上年减少37%[3] - 2024年全年调整后EBITDA为1.831亿美元，2023年为亏损2230万美元[4] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2100万美元，较上年增长518%[3] - 公司预计2025年调整后EBITDA为1.5 - 2亿美元且毛利率将提高[4] - 2025年全年净收入（亏损）预测为1600 - 6600万美元，2024年实际为负1.906亿美元[31] - 2025年全年调整后净收入（亏损）预测为2000 - 7000万美元，2024年实际为负1210万美元[31] - 2024年全年总运营费用1152.3百万美元，2023年为1775.7百万美元[50] - 2024年全年运营亏损108.7百万美元，2023年为726.4百万美元[50] - 2024年全年净亏损190.6百万美元，2023年为760.5百万美元[50][52] - 2024年全年基本和摊薄后每股亏损均为3.60美元，2023年为14.85美元[50] - 2024年Q4净亏损3.13亿美元，2023年Q4净亏损4.95亿美元；2024年全年净亏损19.06亿美元，2023年全年净亏损76.05亿美元[56] - 2024年Q4调整后净利润2600万美元，2023年Q4调整后净亏损4亿美元；2024年全年调整后净亏损1.21亿美元，2023年全年调整后净亏损31.9亿美元[56] - 2024年Q4调整后EBITDA为2.1亿美元，2023年Q4为3400万美元；2024年全年调整后EBITDA为18.31亿美元，2023年全年为 - 2.23亿美元[58] - 2025年全年净收入预测为1600 - 6600万美元，调整后净收入预测为2000 - 7000万美元[65] - 2025年全年调整后EBITDA预测为1.5 - 2亿美元[66] 财务数据关键指标变化 - 费用与支出 - 2024年第四季度运营总费用2.042亿美元，较上年减少36%[13] - 2024年第四季度资本支出170万美元，较上年减少85%[18] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2024年12月31日现金及现金等价物为9950万美元，2023年为1.117亿美元[48] - 2024年12月31日受限现金为610万美元，2023年为0[48] - 2024年12月31日应收账款净额为1.545亿美元，2023年为1.91亿美元[48] - 2024年12月31日存货净额为3.117亿美元，2023年为3.289亿美元[48] - 2024年12月31日总资产为13.897亿美元，2023年为18.232亿美元[48] - 2024年12月31日总负债为9.069亿美元，2023年为11.739亿美元[48] - 2024年12月31日股东权益为4.828亿美元，2023年为6.493亿美元[48] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年经营活动提供的净现金为58.7百万美元，2023年使用206.3百万美元[52] - 2024年投资活动提供的净现金为125.2百万美元，2023年为212.3百万美元[52] - 2024年融资活动使用的净现金为190.0百万美元，2023年为535.7百万美元[52] - 2024年支付的利息现金为64.0百万美元，2023年为68.3百万美元[54] - 2024年支付的所得税现金净额为26.5百万美元，2023年为52.8百万美元[54] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP财务指标定义 - 公司定义了调整后净收入（亏损）、调整后摊薄每股净收入（亏损）、调整后EBITDA等非GAAP财务指标[37][38] - 公司定义了总细分市场收入、总细分市场毛利率等非GAAP财务指标[41] 财务数据关键指标变化 - 前瞻性陈述风险 - 公司存在可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素[44][45] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品销售额 - 2024年第四季度NARCAN产品销售额6510万美元，较上年减少41%[7] - 2024年第四季度炭疽医疗对策（Anthrax MCM）产品销售额3250万美元，较上年减少71%[7] - 2024年第四季度天花医疗对策（Smallpox MCM）产品销售额7650万美元，较上年增长565%[7] 各条业务线数据关键指标变化 - 部门毛利润与毛利率 - 2024年第四季度商业产品部门毛利润减少2910万美元，即57%，降至2240万美元，毛利率降至34%[21] - 2024年第四季度MCM产品部门毛利润增加380万美元，即11%，增至3790万美元，毛利率增至32%[22] - 2024年第四季度服务部门毛利润增加1170万美元，即69%，增至负530万美元，毛利率增至负72%[24] - 2024年全年商业产品部门毛利润减少7320万美元，即29%，降至1.752亿美元，毛利率降至44%[26] - 2024年全年MCM产品部门毛利润增加1.485亿美元，即130%，增至2.631亿美元，毛利率增至52%[27] - 2024年全年服务部门毛利润减少6010万美元，即54%，降至负1.711亿美元，毛利率降至负163%[29] - 2024年Q4商业产品毛利率34%，MCM产品毛利率32%，服务毛利率 - 72%[60] - 2024年Q4调整后商业产品毛利率49%，MCM产品毛利率42%，服务毛利率 - 73%[60] - 2023年Q4商业产品毛利率46%，MCM产品毛利率25%，服务毛利率 - 82%[60] - 2023年Q4调整后商业产品毛利率55%，MCM产品毛利率30%，服务毛利率 - 80%[60] - 2024年12月31日商业产品毛利率44%，MCM产品毛利率52%，服务毛利率 - 163%，总毛利率26%[62] - 2024年12月31日商业产品调整后毛利率53%，MCM产品调整后毛利率60%，服务调整后毛利率 - 58%，总调整后毛利率45%[62] - 2024年总部门业绩含与Janssen和解协议的5000万美元，排除该协议影响，总部门调整后毛利率将提高2%[62] - 2023年12月31日商业产品毛利率50%，MCM产品毛利率26%，服务毛利率 - 141%，总毛利率25%[64] - 2023年12月31日商业产品调整后毛利率58%，MCM产品调整后毛利率34%，服务调整后毛利率 - 131%，总调整后毛利率33%[64]

文章核心观点 公司2024年全年财务业绩良好，核心产品推动增长，完成战略稳定行动，为未来盈利增长和现金创造奠定基础，同时公布2025年财务预测 [2]。 财务亮点 2024年第四季度与2023年第四季度对比 - 总营收1.947亿美元，同比下降30% [3] - 净亏损3130万美元，同比减少37% [3] - 摊薄后每股净亏损0.58美元，同比减少39% [3] - 调整后净收入260万美元，同比增长107% [3] - 调整后摊薄后每股净收入0.05美元，同比增长106% [3] - 调整后EBITDA 2100万美元，同比增长518% [3] - 总部门毛利率29%，上年同期为25% [3] - 总部门调整后毛利率40%，上年同期为32% [3] 2024年全年与2023年全年对比 - 总营收10.436亿美元，同比下降1% [4] - 净亏损1.906亿美元，同比减少75% [4] - 摊薄后每股净亏损3.60美元，同比减少76% [4] - 调整后净亏损1210万美元，同比减少96% [4] - 调整后摊薄后每股净亏损0.23美元，同比减少96% [4] - 调整后EBITDA 1.831亿美元，上年亏损2230万美元 [4] - 总部门毛利率26%，上年同期为25% [4] - 总部门调整后毛利率45%，上年同期为33% [4] 2024年全年业务更新 财务数据 - 第四季度总营收1.947亿美元，全年总营收10.4亿美元 [6] - 第四季度净亏损3130万美元，较上年减少37% [6] - 第四季度调整后EBITDA 2100万美元，较上年增长518% [6] - 全年调整后EBITDA 1.831亿美元，优于2023年的亏损2230万美元 [6] - 预计2025年调整后EBITDA为1.5 - 2亿美元，毛利率提高 [6] 人事任命 - 任命行业领袖Joseph C. Papa为总裁、首席执行官和董事 [7] - 任命Simon Lowry博士为首席医疗官和研发主管 [7] 合同与业务进展 - 获得约5.5亿美元医疗对策合同修改奖励 [7] - 获得价值高达2.358亿美元的合同，向美国国防部供应BioThrax® [7] - FDA批准ACAM2000®适应症扩展，用于预防猴痘疾病 [11] - 偿还1.68亿美元债务，延长到期日至2029年，获得新的2.5亿美元有担保定期贷款和1亿美元资产支持循环信贷额度 [11] - 完成1.17亿美元的目标资产剥离，精简制造业务 [11] - 解决遗留法律纠纷，从Janssen获得5000万美元和解金 [11] - 从Bavarian Nordic获得3000万美元开发里程碑付款 [11] - 恢复强劲的正经营现金流 [11] 2024年第四季度财务表现 营收 产品销售净收入 - NARCAN®营收6510万美元，同比下降41%，主要因OTC NARCAN®销售和加拿大零售收入降低 [9][10] - 炭疽MCM营收3250万美元，同比下降71%，受CYFENDUS®、Anthrasil®和BioThrax®销售时间影响 [9][11] - 天花MCM营收7650万美元，同比增长565%，因ACAM2000®对非美国客户销售增加和美国政府采购VIGIV CNJ - 016®时间因素 [9][12] - 其他产品营收780万美元，同比下降48%，因RSDL®销售减少和BAT®交付时间因素 [9][13] - 产品销售净收入总计1.819亿美元，同比下降27% [9] 生物服务收入 - 服务收入680万美元，同比下降67%，因Camden设施出售和Bayview设施收入降低 [9][14] - 租赁收入60万美元，同比增长200%，因Winnipeg设施与SERB的租赁收入增加 [9][15] - 生物服务收入总计740万美元，同比下降64% [9] 合同与赠款收入 - 合同与赠款收入540万美元，同比下降19%，因各种开发项目结束 [9][16] 总营收 - 总营收1.947亿美元，同比下降30% [9] 运营费用 - 商业产品销售成本3320万美元，同比下降34%，因OTC NARCAN®销量降低 [17] - MCM产品销售成本7210万美元，同比下降26%，因CYFENDUS®和Anthrasil®销售减少等 [17][18] - 生物服务成本1270万美元，同比下降66%，因Camden设施出售和Gaithersburg设施间接成本降低 [17][19] - 研发费用910万美元，同比下降69%，因前期项目终止注销、项目支出和间接成本减少 [17][20] - 销售、一般和行政费用6080万美元，同比下降32%，因法律和咨询服务费用、员工相关费用和营销费用降低 [17][20] - 无形资产摊销1630万美元，同比增长1% [17] - 总运营费用2.042亿美元，同比下降36% [17] 资本支出 - 资本支出170万美元，同比下降85%，因公司各设施开发活动减少 [21] 业务板块信息 板块划分 - 商业产品板块，包括NARCAN®和2023年第二季度出售的旅行健康业务相关产品 [22] - MCM产品板块，包括炭疽MCM、天花MCM和其他产品 [22] - 服务板块，即生物服务业务 [22] 2024年第四季度板块业绩 商业产品板块 - 营收6510万美元，同比下降41% [23] - 销售成本3320万美元，同比下降34% [23] - 无形资产摊销950万美元，同比增长1% [23] - 毛利率2240万美元，同比下降57%，毛利率百分比降至34% [23][25] - 调整后毛利率3190万美元，同比下降48%，调整后毛利率百分比降至49% [24][25] MCM产品板块 - 营收1.168亿美元，同比下降15% [26] - 销售成本7210万美元，同比下降26% [26] - 无形资产摊销680万美元，与上年持平 [26] - 毛利率3790万美元，同比增长11%，毛利率百分比升至32% [26][27] - 调整后毛利率4940万美元，同比增长17%，调整后毛利率百分比升至42% [26][27] 服务板块 - 营收740万美元，同比下降64% [28] - 服务成本1270万美元，同比下降66% [28] - 毛利率 - 530万美元，同比增长69%，毛利率百分比升至 - 72% [28][30] - 调整后毛利率 - 540万美元，同比增长68%，调整后毛利率百分比升至 - 73% [28][30] 2024年全年板块业绩 商业产品板块 - 营收3.989亿美元，同比下降20% [31] - 销售成本1.859亿美元，同比下降12% [31] - 无形资产摊销3780万美元，同比下降2% [31] - 毛利率1.752亿美元，同比下降29%，毛利率百分比降至44% [31][32] - 调整后毛利率2.13亿美元，同比下降26%，调整后毛利率百分比降至53% [31][32] MCM产品板块 - 营收5.098亿美元，同比增长14% [33] - 销售成本2.194亿美元，同比下降28% [33] - 无形资产摊销2730万美元，同比增长1% [33] - 毛利率2.631亿美元，同比增长130%，毛利率百分比升至52% [33][35] - 调整后毛利率3.044亿美元，同比增长101%，调整后毛利率百分比升至60% [33][35] 服务板块 - 营收1.049亿美元，同比增长34% [36] - 服务成本2.76亿美元，同比增长46% [36] - 毛利率 - 1.711亿美元，同比下降54%，毛利率百分比降至 - 163% [36] - 调整后毛利率 - 6070万美元，同比增长41%，调整后毛利率百分比升至 - 58% [36] 2025年财务预测 全年预测 - 总营收7.5 - 8.5亿美元 [38] - 净收入1600 - 6600万美元 [38] - 调整后净收入2000 - 7000万美元 [38] - 调整后EBITDA 1.5 - 2亿美元 [38] - 总部门调整后毛利率48% - 51% [38] 板块营收预测 - MCM产品营收4.35 - 4.85亿美元 [39] - 商业产品营收2.65 - 3.15亿美元 [39] 关键假设 - 利息费用约5500万美元 [39] - 研发费用约占收入的6% - 7% [39] - 销售、一般和行政费用约占收入的27% - 28% [39] - 加权平均完全摊薄股份数约5400万股 [39] - 资本支出约1700万美元 [39] - 折旧与摊销约1亿美元 [39] 第一季度预测 - 总营收2 - 2.4亿美元 [40]

公司活动安排 - 公司将于2025年3月3日东部时间下午5点举行电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 参与者可通过网络直播或访问公司网站投资者页面收听电话会议，电话参与需提前注册，注册后将收到包含拨入号码、密码和注册ID的确认邮件 [2] - 电话会议回放可从公司网站投资者页面获取 [3] - 公司领导将于2025年2月24日参加摩根大通2025年杠杆融资会议并进行简短演讲和发言，参与者可于当天东部时间上午11点通过网络直播观看 [1][4] 公司简介 - 公司使命是保护和改善生命，25年来致力于防御公共卫生威胁，通过疫苗和治疗产品组合为政府和消费者提供解决方案，还为制药和生物技术客户提供合同开发和制造服务，计划到2030年保护或改善10亿人的生活 [5] 联系方式 - 投资者联系人为执行副总裁兼首席财务官Richard S. Lindahl，邮箱为lindahlr@ebsi.com [6] - 媒体联系人为传播副总裁Assal Hellmer，邮箱为mediarelations@ebsi.com [6]