Equifax Inc. (EFX)第四季度业绩预测 - 预计第四季度营收为13.1亿美元，同比增长9.5%[2] - 预计每股收益为1.75美元，同比增长15.1%[3] - 预计美国信息解决方案（USIS）第四季度营收为4.22亿美元，国际总收入预计增长20.4%[4]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Equifax将在即将发布的季度财报中实现每股收益1.74美元，同比增长14.5% [1] - 预计公司季度收入将达到13.1亿美元，同比增长9.6% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期上调0.8%，反映出对公司业绩的重新评估 [2] 收入细分预测 - 美国信息解决方案收入预计为4.2214亿美元，同比增长4% [7] - 劳动力解决方案收入预计为5.503亿美元，同比增长8.2% [8] - 国际总收入预计为3.3737亿美元，同比增长18.9% [9] - 美国信息解决方案-抵押贷款报告解决方案收入预计为2380万美元，同比下降8.5% [10] - 美国信息解决方案-金融营销服务收入预计为7155万美元，同比下降0.5% [11] - 劳动力解决方案-验证服务收入预计为4.3606亿美元，同比增长9.4% [12] - 美国信息解决方案-在线信息解决方案收入预计为3.2681亿美元，同比增长6.1% [13] - 劳动力解决方案-雇主服务收入预计为1.1341亿美元，同比增长3.3% [14] 区域收入预测 - 亚太地区运营收入预计为8766万美元，同比增长3.6% [15] - 拉丁美洲运营收入预计为9372万美元，同比增长75.8% [16] - 欧洲运营收入预计为9047万美元，同比增长11% [17] - 加拿大运营收入预计为6519万美元，同比增长1.4% [18] 市场表现 - 过去一个月，Equifax股价上涨6.9%，表现优于标普500指数的2.9%涨幅 [19] - 基于Zacks Rank 3（持有）评级，预计Equifax未来表现将与整体市场保持一致 [19][20]

核心观点 - 华尔街预计Equifax在2023年第四季度的财报中将实现收入和盈利的同比增长 公司股价可能因实际业绩与预期的对比而波动 [1][2] - 公司预计季度每股收益为1.74美元 同比增长14.5% 收入预计为13.1亿美元 同比增长9.5% [4] - 尽管Equifax的盈利预测有所上调 但分析师对其盈利前景持谨慎态度 导致其盈利预期偏差为-0.45% [12][13] 盈利预测与市场预期 - 过去30天内 分析师对Equifax的季度每股收益预测上调了0.18% 反映了分析师对初始预测的重新评估 [5] - Zacks盈利预期偏差模型显示 分析师在财报发布前的最新预测可能比早期预测更准确 但仅对正偏差有显著预测能力 [7][8][9] - 正盈利预期偏差与Zacks排名结合时 预测准确率接近70% 但负偏差难以预测 [10][11] 历史表现与行业对比 - Equifax在过去四个季度中有三次超过市场盈利预期 最近一个季度的实际每股收益为1.76美元 低于预期的1.78美元 偏差为-1.12% [15] - 同行业的Fiserv预计季度每股收益为2.15美元 同比增长12.6% 收入预计为46.9亿美元 同比增长7.5% 其盈利预期偏差为0.05% 结合Zacks排名2 预计将超过市场预期 [19][20] 总结 - Equifax的盈利前景存在不确定性 尽管历史表现较好 但近期分析师对其盈利预测持谨慎态度 [12][13][15] - 同行业的Fiserv则显示出更强的盈利增长潜力 预计将超过市场预期 [19][20]

公司财务信息 - Equifax将于2024年2月7日市场收盘后发布2023年第四季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年2月8日东部时间8:30举行电话会议，讨论季度财务和业务结果 [1] - 相关演示材料将于2024年2月8日东部时间6:30发布在investor.equifax.com [1] - 电话会议音频回放将于2024年2月9日起在investor.equifax.com提供 [2] 公司概况 - Equifax是一家全球数据、分析和技术公司，在24个国家开展业务或投资 [3] - 公司总部位于亚特兰大，全球员工近15,000人 [3] - 公司为金融机构、企业、雇主和政府机构提供决策支持 [3] - 公司通过独特的数据、分析和云技术组合提供洞察力，推动决策 [3]

财务表现 - 2023年第三季度，Equifax的营业收入为3938.7百万美元，较2022年同期3924.3百万美元略有增长[6] - Equifax的净利润为412.9百万美元，较2022年同期的588.0百万美元有所下降[6] - Equifax的每股基本收益为3.36美元，较去年同期的4.81美元有所下降[6] - Equifax的资产总额为12348.9百万美元，较去年同期的11547.9百万美元有所增长[8] - Equifax的经营活动现金流为794.7百万美元，较去年同期的431.7百万美元有所增长[9] - Equifax的投资活动现金流为-724.7百万美元，主要用于资本支出和收购[9] - Equifax的筹资活动现金流为63.5百万美元，主要用于长期债务的偿还和发行[9] - Equifax的股东权益为4309.1百万美元，较去年同期的3973.3百万美元有所增长[8] - Equifax的每股股利为1.17美元，保持稳定不变[6] - 2023年9月30日Equifax股东权益总额为43.09亿美元[11] - 累积其他综合损失为5.63亿美元[12] - Equifax主要从事金融、人口统计、就业、刑事司法数据和营销信息的收集、整理和管理[13] 财务状况 - 2023年9月30日，公司总营收为1319.1亿美元，同比增长6%[17] - 2023年9月30日，公司总净资产为869.6亿美元，其中现金及现金等价物为239.5亿美元[18] - 2023年9月30日，公司总商誉为6730.8亿美元，其中美国业务解决方案为2520.1亿美元[22] - 2023年9月30日，无形资产的估计公允价值超过了账面价值，未发生减值[23] - 购买的无形资产在2023年9月30日和2022年12月31日分别为3185亿美元和2937.1亿美元[23] - 2023年9月30日，长期债务净额为5500.4亿美元[24] - 2023年9月30日，未偿还的商业票据金额为483.5亿美元[25] - 2023年9月30日，已支付1380万美元罚款以解决与2017年网络安全事件有关的英国金融行为监管局的调查[27] 财务运营 - 2023年第三季度，公司录得了1750.6百万美元的营收，同比增长了2%[38] - 2023年第三季度，公司录得了246.4百万美元的营业利润，同比增长了1.5%[38] - 2023年第三季度，公司的营业利润率为18.7%[45] - 2023年前九个月，公司支付给股东的股息为1.17美元每股[46] - 2023年前九个月，公司的净利润为412.9百万美元，同比下降了30%[45] - 2023年前九个月，公司的每股摊薄收益为3.34美元，同比下降了30%[45] - 2023年前九个月，公司的经营活动现金流为794.7百万美元，同比增长了84%[45] - 2023年前九个月，公司的资本支出为448.6百万美元[45] 业务部门表现 - Workforce Solutions部门2023年第三季度营收为5.77亿美元，同比增长3%；前九个月的营收为17.56亿美元，同比下降3%[56] - Verification Services部门2023年第三季度营收增长1%，前九个月下降6%[57] - Employer Services部门2023年第三季度营收增长13%，前九个月增长7%[58] - Workforce Solutions部门2023年第三季度运营利润为2.41亿美元，同比增长4%；前九个月的运营利润为7.35亿美元，同比下降10%[56] - Workforce Solutions部门2023年第三季度运营利润率为41.8%，较去年同期增长0.5个百分点；前九个月的运营利润率为41.8%，较去年同期下降3.4个百分点[59] 地区业务表现 - 美国信息解决方案（USIS）第三季度和前九个月的营收分别增长了7%和3%[60] - 在线信息解决方案第三季度和前九个月的营收分别增长了11%和6%，主要受收购、在线非抵押服务、商业风险和消费者服务的持续增长推动[61] - 抵押解决方案第三季度和前九个月的营收分别下降了15%和19%，主要是由于2023年较去年同期的抵押信用查询量显著下降[62] - 金融营销服务第三季度营收下降1%，前九个月增长1%，主要受信用营销服务下降的影响，部分抵消了风险和数据服务的增长[63] - USIS第三季度的运营利润率从2022年的20.6%增至21.1%，前九个月的运营利润率从2022年的25.2%降至21.0%[64] - 国际业务第三季度和前九个月的营收分别增长了10%和4%，主要受BVS收购和信用报告业务增长的推动[65] - 亚太地区第三季度和前九个月的营收在本地货币基础上分别增长了2%和5%，报告的营收分别下降了2%和持平[66] - 欧洲第三季度和前九个月的营收在本地货币基础上分别下降了2%，报告的营收分别增长了6%和下降了3%[67] - 加拿大第三季度和前九个月的营收在本地货币基础上分别持平和增长了5%，报告的营收分别下降了2%和增长了2%[69] - 拉丁美洲第三季度和前九个月的营收在本地货币基础上分别增长了62%和40%，报告的营收分别增长了48%和25%[70] 融资情况 - 2023年9月30日，公司的净短期借款为83.6亿

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为13.2亿美元,同比增长6%,以固定汇率计算增长6.5%,以有机增长和固定汇率计算增长3.5% [10] - 调整后每股收益为1.76美元,同比增长2% [10] - 第三季度调整后EBITDA利润率为33.1%,扣除巴西业务后为33.3%,环比提升60个基点 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 工作解决方案(EWS) - 收入同比增长3%,恢复增长,反映了TWN记录增长、2023年价格调整以及强劲的新产品创新表现 [30] - 非抵押贷款收入同比增长11%,环比提升800个基点 [32] - 政府业务收入同比增长23%,但略低于预期,因为Medicaid重新确定量低于预期 [32] - 签署了价值高达12亿美元的CMS合同和1.9亿美元的USDA SNAP合同,反映了TWN数据在联邦、州和地方层面支持社会服务交付的独特性 [33][34] - 调整后EBITDA利润率为50.9%,同比提升140个基点,环比下降60个基点 [37] USIS - 收入同比增长7.1%,略低于预期,受更弱的抵押贷款市场影响 [38] - 非抵押贷款收入同比增长约8% [38] - 抵押贷款收入同比增长4%,超过信贷查询下降29%的33个百分点 [38] - B2B在线非抵押贷款收入同比增长10%,其中商业和银行/贷款增长强劲 [38] - 消费者解决方案(D2C)业务收入同比增长12% [40] - 调整后EBITDA利润率为34.2%,略低于预期 [40] 国际业务 - 收入以固定汇率计算同比增长12%,以有机增长和固定汇率计算增长3%,略低于预期 [41] - 欧洲收入以当地货币计算下降2%,但信用报告和分析(CRA)业务收入同比增长8% [41] - 拉丁美洲收入以当地货币计算同比增长21% [42] - 调整后EBITDA利润率为26.3%,环比提升210个基点,扣除巴西业务后为26.8%,环比提升260个基点 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度抵押贷款信贷查询同比下降约29%,大幅弱于公司7月预期的下降23% [12] - 第四季度预计抵押贷款信贷查询同比下降约22%,较7月预期下降18个百分点 [22] - 非抵押贷款收入以固定汇率计算同比增长11%,以有机增长和固定汇率计算增长7%,环比提升300个基点 [43] - 第四季度预计非抵押贷款收入以固定汇率计算同比增长约13%,以有机增长和固定汇率计算增长约9% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快完成云转型,预计到2024年底,来自新云平台的收入将接近90% [19][193] - 公司将继续专注于高于市场的非抵押贷款增长、完成云转型、控制成本、加强新产品创新和TWN记录增加等 [56] - 公司认为云技术、差异化数据资产和领先业务将带来更高的增长、扩大利润率和自由现金流 [57][193] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管抵押贷款市场大幅下滑,但公司的非抵押贷款业务仍保持强劲增长 [25][54] - 美国就业市场仍然强劲,消费者整体保持韧性,但次级借款人的违约率有所上升 [26][27][28][29] - 公司预计2023年第四季度收入为13.17亿美元,调整后每股收益为1.77美元,调整后EBITDA利润率为34% [20][51] - 公司预计2023年全年非抵押贷款收入以固定汇率计算同比增长约9%,以有机增长和固定汇率计算增长约7% [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Patnaik提问** 如果抵押贷款市场持续疲软,公司还有哪些其他措施可以采取来继续超越市场? [60][61] **Mark Begor回答** 公司在抵押贷款和非抵押贷款业务中都有多种措施来继续超越市场,包括价格调整、新产品推出、记录增加以及在EWS业务中的渗透率提升等。[62][63][64][65] 问题2 **Andrew Steinerman提问** 公司政府业务的Medicaid重新确定收入在第四季度到明年第二季度的走势如何?总体规模是否有所增加? [74][77][78][79][80] **Mark Begor和John W. Gamble, Jr.回答** Medicaid重新确定收入在第三季度和第四季度有所增长,预计将在明年第一季度和第二季度继续增长,直到完成。公司在政府业务方面还签署了一些大型合同,预计未来会带来更多增长。[77][78][79][80] 问题3 **Kelsey Zhu提问** 人才解决方案业务在第三季度表现强于市场20个百分点,主要是由哪些因素驱动的?这种超越能力在未来几个季度是否具有持续性? [83][84][85][86] **Mark Begor回答** 人才解决方案业务能够持续超越市场,主要得益于价格调整、渗透率提升以及新产品推出等多方面因素。这些因素在未来几个季度仍将持续发挥作用,支撑该业务的超越能力。[84][85][86]

业绩总结 - 2023年第三季度总收入为13.2亿美元，同比增长11%，有机增长为7%[64] - 2023年第四季度，预计收入在13.07亿至13.27亿美元之间，同比增长9.1%至10.8%[15] - 2023年，预计总收入在52.46亿至52.66亿美元之间，同比增长2.4%至2.8%[31] - 2023年，调整后的每股收益预计在6.62至6.72美元之间，同比下降12.5%至11.1%[31] 用户数据 - 第三季度活跃TWN记录达到1.63亿，较第二季度增加200万[71] - 2023年第三季度，国际业务增长12%，有机增长为3%[71] - 2023年第三季度，B2B非抵押贷款收入增长8%，其中有机增长为4%[3] 收入来源 - 2023年，非抵押贷款新产品收入占总新产品收入的约85%[20] - 第三季度非抵押贷款占总收入的54%[75] - 2023年第三季度，在线B2B非抵押贷款收入增长10%，有机增长为6%[3] 市场展望 - 国际业务预计收入增长约20%[15] - 由于抵押贷款市场疲软，第四季度收入预期下调3300万美元[65] - 2023年第三季度，抵押贷款市场的询问量预计将比历史水平低50%以上[29] 财务指标 - 第三季度EBITDA利润率较上季度扩展60个基点，达到51%[71] - 2023年第三季度，国际业务的调整后EBITDA利润率为26%[14] - 第三季度EBITDA调整后利润为34%[71] 其他信息 - 政府业务增长23%，人才业务增长6%，消费者贷款下降8%[74] - 预计2023年支出减少2.1亿美元，2024年超过2.75亿美元[71] - 2023年，外汇影响导致收入下降约1.0%，而收购对收入的贡献约为2.3%[1]

财务表现 - 2023年上半年Equifax的营业收入为26.196亿美元，较2022年同期的26.8亿美元略有下降[6] - Equifax 2023年上半年的营业利润为4.422亿美元，较2019年同期的6.371亿美元有所下降[6] - Equifax 2023年上半年的净利润为2.529亿美元，较2022年同期的4.242亿美元有所下降[6] - Equifax 2023年上半年每股基本收益为2.04美元，较2022年同期的3.45美元有所下降[6] - Equifax 2023年上半年每股摊薄收益为2.03美元，较2022年同期的3.42美元有所下降[6] 现金流量 - Equifax 2023年上半年的现金及现金等价物为1.641亿美元，较2022年同期的2.236亿美元有所下降[9] - Equifax 2023年上半年的经营活动产生的现金流量为4.13亿美元，较2022年同期的0.768亿美元有所增加[9] - Equifax 2023年上半年的投资活动使用的现金流量为3.187亿美元，较2022年同期的3.287亿美元有所减少[9] - Equifax 2023年上半年的融资活动使用的现金流量为2.172亿美元，较2022年同期的2.65亿美元有所减少[9] 其他财务信息 - Equifax Inc. 2023年6月30日的股东权益总额为42.08亿美元[11] - 累积其他综合损失中，外币翻译损失为445.9百万美元[12] - 公司预计未来的明确购买无形资产的摊销费用将在2023年至2027年逐年增加[22] - 公司于2023年5月发行了总额7亿美元的5.1%五年期Senior Notes，用于偿还之前到期的3.95% Senior Notes和其他用途[23] 风险与挑战 - 2017年发生的网络安全事件导致加拿大19,000名消费者个人信息被盗，引发了五起加拿大集体诉讼[24] - 英国金融行为监管局（FCA）对Equifax Limited展开了调查，目前无法预测调查结果[25] - 公司可能需要支付担保和一般赔偿责任，但在2023年6月30日并未达到重要金额[27] - 公司参与了法律诉讼、政府调查和其他法律事务，根据可用信息评估风险暴露[28] 公司运营 - 公司分为三个报告部门：Workforce Solutions、U.S. Information Solutions和International，各部门的运营收入和运营利润在2023年6月30日的三个月和六个月内均有所变化[33] - 公司在2023年6月30日的总资产为11537.9百万美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收为13.18亿美元,接近指引中值 [15] - 公司第二季度调整后每股收益为1.71美元,超出指引 [15] - 公司第二季度调整后EBITDA利润率为32.7%,超出指引 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 Workforce Solutions - 第二季度收入下降4%,其中抵押贷款收入下降20% [40] - 非抵押贷款收入增长4%,占比超过70% [48] - 政府业务收入增长21%,占非抵押贷款收入的45% [50] - 人才解决方案收入下降6%,但环比增长1% [54] - 消费金融和贷款业务收入下降11% [56] - 雇主服务收入增长4% [58] - 调整后EBITDA利润率为51.5%,环比提升110个基点 [60] USIS - 第二季度收入增长6%,超出预期 [61] - 抵押贷款收入下降不到1%,但大幅优于市场下降33% [61][62] - 非抵押贷款收入增长8%,其中B2B业务增长7% [64][65] - 消费者解决方案收入增长10% [68] - 调整后EBITDA利润率为36%,环比提升340个基点 [71] International - 第二季度以当地货币计算收入增长7%,超出预期 [72] - 欧洲收入下降2%,主要受英国债务管理业务下降影响 [72] - 拉丁美洲收入增长23%,连续9个季度保持两位数增长 [76] - 调整后EBITDA利润率为24.2%,环比提升70个基点 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国抵押贷款市场第二季度下降37%,公司表现优于市场约24个百分点 [18][40] - 美国就业市场疲弱,影响了人才解决方案和入职业务 [38][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进云转型,北美70%收入已迁移至新云平台 [22] - 新产品创新是公司长期战略的重点,第二季度新产品贡献率达14%,创历史新高 [21][80] - 公司计划暂停并购活动,将优先偿还债务,降低财务杠杆 [86][87] - 公司正积极布局人工智能技术,利用自身丰富的数据资产提升产品性能 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国消费者和客户总体保持韧性,但抵押贷款和就业市场疲软 [33][35][38] - 预计2023年美国抵押贷款市场将下降37%,公司将继续保持强劲的市场表现 [23][93] - 预计2023年非抵押贷款收入将增长约8%,高于去年20%的强劲增长 [27][79] - 公司将继续推进成本优化计划,2023年和2024年的节支目标分别提高至2.1亿美元和2.75亿美元 [26][111] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Steinerman 提问** 第二季度抵押贷款收入占总收入的比重 [134] **John Gamble 回答** 第二季度抵押贷款收入占总收入的21% [136] 问题2 **Manav Patnaik 提问** 公司如何确保实现36%的第四季度EBITDA利润率目标 [143] **Mark Begor 和 John Gamble 回答** 公司对成本优化措施有很好的可见性,加上预期的收入增长,有信心实现该目标 [144][145][146][147] 问题3 **Kevin McVeigh 提问** 公司对未来利率变化的敏感性如何 [155] **Mark Begor 和 John Gamble 回答** 公司认为消费者对利率变化反应较为敏感,但公司在高利率环境下仍能保持较强的市场表现 [157][159][160]

业绩总结 - Equifax在2Q23实现了1.3亿美元的营收，尽管面临持续的抵押市场和美国招聘困境，但营收仍在指导范围内[12] - EFX的EBITDA利润率环比增长350个基点，达到51.5％，创下纪录增长为12％[12] - EFX计划在2023年减少20亿美元的支出，其中包括在2023年减少1.2亿美元的成本和8000万美元的资本支出[12] - EFX将指导调整为贷款发放额下降37％，比4月份的预期下降500个基点[12] 用户数据 - Equifax拥有161M活跃记录和631M总记录的专有数据资产[20] - 2023年第二季度按揭查询下降33%[21] 未来展望 - Equifax承诺实现EBITDA利润率和每股收益增长，调整后的EBITDA利润率为29.2%[22] - Equifax 2023年第三季度营收预期为1,320M - 1,340M美元，调整后的每股收益为1.72 - 1.82美元[23] - Equifax 2023年营收预期为5,270M - 5,330M美元，调整后的每股收益为6.85 - 7.10美元[25] 新产品和新技术研发 - EFX的Vitality指数达到14％，远高于10％的长期目标，推出了30多个新产品[18] 市场扩张和并购 - EFX的国际业务实现了7％的增长，主要由拉丁美洲领导[16] - EFX的非抵押加拿大收入增长了33％，拉丁美洲收入增长了23％[16] 负面信息 - Equifax在具有挑战性的抵押/招聘市场中表现良好，EBITDA利润率顺序增长350个基点[27]