公司业绩预期 - Equifax (EFX) 计划于2024年7月17日市场收盘后公布第二季度财报 [1] - 公司过去四个季度中有三个季度超出Zacks一致预期，平均超出幅度为2.4% [1] - 第二季度收入预期为14亿美元，同比增长7.9% [2] - 每股收益预期为1.7美元，同比增长1.1% [2] 业务部门表现 - 美国信息解决方案（USIS）部门第二季度收入预计为4.819亿美元，同比增长8.3%，主要受抵押贷款收入超预期推动 [3] - 国际业务收入预计为3.477亿美元，同比增长20%，主要受欧洲和拉丁美洲收入超预期推动 [4] - 劳动力解决方案部门收入预计为6.002亿美元，同比增长3% [4] - USIS部门调整后EBITDA预计为1.663亿美元，同比增长3.9% [9] - 国际业务调整后EBITDA预计为8870万美元，同比增长26.3% [9] - 劳动力解决方案部门调整后EBITDA预计为3.061亿美元，同比增长2% [9] 其他公司业绩预期 - Waste Connections (WCN) 第二季度收入预期为22亿美元，同比增长9.6%，每股收益预期为1.1美元，同比增长16% [13] - Republic Services (RSG) 第二季度收入预期为40亿美元，同比增长8.2%，每股收益预期为1.5美元，同比增长7.8% [14] 模型预测 - Equifax 的 Earnings ESP 为 +0.66%，Zacks 排名为3 [5] - 模型预测 Equifax 将超出盈利预期 [10] - Waste Connections 的 Earnings ESP 为 +0.01%，Zacks 排名为1 [7] - Republic Services 的 Earnings ESP 为 +3.19%，Zacks 排名为2 [12]

核心观点 - 过去30天内，分析师对季度每股收益（EPS）的共识估计上调了0.3%，表明分析师在此期间对其初始预测进行了重新评估 [1] - 投资者通常依赖共识收益和收入估计来评估季度业务表现，但深入分析某些关键指标的预测可以提供更全面的理解 [2] - 分析师预测Equifax（EFX）将在即将发布的季度报告中实现每股收益1.73美元，同比增长1.2%，收入预计为14.2亿美元，同比增长7.9% [6] 收入预测 - 美国信息解决方案收入预计达到4.8274亿美元，同比增长8.5% [3] - 国际总收入预计达到3.3547亿美元，同比增长15.8% [4] - 劳动力解决方案-验证服务收入预计达到4.9541亿美元，同比增长4.5% [5] - 劳动力解决方案总收入预计达到6.0176亿美元，同比增长3.3% [9] - 美国信息解决方案-抵押贷款解决方案收入预计达到3397万美元，同比增长12.1% [10] - 美国信息解决方案-金融营销服务收入预计达到5709万美元，同比增长1.8% [10] - 美国信息解决方案-在线信息解决方案收入预计达到3.9286亿美元，同比增长9.6% [11] - 劳动力解决方案-雇主服务收入预计达到1.0505亿美元，同比下降3.5% [11] 地区收入预测 - 亚太地区运营收入预计达到8400万美元，同比下降4.2% [12] - 拉丁美洲运营收入预计达到9464万美元，同比增长66.3% [12] - 欧洲运营收入预计达到8750万美元，同比增长11.2% [12] - 加拿大运营收入预计达到6966万美元，同比增长4.8% [13] 股价表现 - Equifax股价在过去一个月内上涨了3.1%，而同期标普500指数上涨了4.3% [14] - Equifax的Zacks评级为3（持有），预计短期内将跟随整体市场表现 [14]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.50美元，超出Zacks共识预期的1.44美元，超出幅度为4.17% [1] - 上一季度公司每股收益为1.81美元，超出预期的1.74美元，超出幅度为4.02% [1] - 过去两个季度的平均超出幅度为4.09% [4] 分析师预期与评级 - 公司当前Earnings ESP（预期惊喜预测）为+0.66%，表明分析师对公司未来盈利前景持乐观态度 [6] - 公司Zacks评级为3（持有），结合正面的Earnings ESP，预示着未来可能再次超出盈利预期 [5][6] - 下一份财报预计将于2024年7月17日发布 [6] 行业与投资策略 - 公司属于Zacks金融交易服务行业，显示出再次超出盈利预期的潜力 [8] - 具有正Earnings ESP和Zacks评级3（持有）或更高的股票，超出盈利预期的概率接近70% [2] - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利惊喜，分析师在财报发布前的最新修订可能更具准确性 [9]

投资策略与估值指标 - 最佳价值股的选择方法是将强劲的Zacks排名与价值类别中的高评分相结合 Zacks排名倾向于那些盈利预测趋势强劲的股票 而风格评分系统则突出具有特定特质的公司 [1] - 价值类别通过多种关键指标来识别被低估的公司 包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益率、每股现金流等 这些指标已被价值投资者使用多年 [4] - 价值投资者还关注一系列经过验证的估值指标 这些指标有助于显示公司当前股价水平是否被低估 [9] 公司估值比较 - Fiserv(FI)的市净率(P/B)为2.96 而Equifax(EFX)的市净率为6.47 市净率将股票的市场价值与其账面价值(总资产减去总负债)进行比较 [2] - FI的远期市盈率为17.13 而EFX的远期市盈率为32.50 FI的PEG比率为1.20 EFX的PEG比率为1.71 PEG比率类似于市盈率 但还考虑了股票的预期盈利增长率 [7] - 基于这些指标 FI的价值评分为B 而EFX的价值评分为C [5] 公司排名与盈利预测 - FI的Zacks排名为2(买入) EFX的Zacks排名为3(持有) Zacks排名倾向于那些近期盈利预测有积极修正的股票 表明FI的盈利前景正在改善 [6] - FI的盈利预测修正活动更为强劲 估值指标也更具吸引力 因此价值投资者可能会认为FI是目前更优的选择 [8] 行业背景 - 金融交易服务行业的投资者可能已经熟悉Fiserv(FI)和Equifax(EFX)这两家公司 但哪一只股票对价值投资者更具吸引力 需要进一步分析 [3]

公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的财报中每股收益为1.72美元，同比增长0.6% [2] - 公司预计季度收入为14.2亿美元，同比增长7.8% [6] - 过去四个季度中，公司三次超过市场预期的每股收益 [26] 市场预期与分析师预测 - 市场预期公司将在2024年6月季度实现收入和利润的同比增长 [13] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期上调了0.07% [15] - 分析师最近对公司盈利前景持悲观态度，导致预期收益偏差为-0.04% [24] 盈利预测模型 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际收益 [16] - 正收益预期偏差与Zacks排名1-3的组合在70%的情况下能准确预测盈利超预期 [23] - 尽管模型对正收益预期偏差有显著预测能力，但对负偏差的预测能力有限 [8] 历史表现与未来展望 - 上一季度公司实际每股收益为1.50美元，超出预期4.17% [11] - 公司当前Zacks排名为3（持有） [18] - 尽管公司历史上有多次盈利超预期，但当前并不被视为一个强有力的盈利超预期候选者 [27]

公司概况 - Equifax (NYSE: EFX) 将于7月17日公布第二季度财报 公司目前的估值仍然偏高 市场参与者因动量 对未来乐观等因素 使公司股价保持在较高水平 重申持有评级 [4] 第二季度预期 - 市场共识预期第二季度调整后每股收益为1.73美元 GAAP每股收益为1.31美元 营收为14.3亿美元 环比增长约3% 同比增长约8.5% [5] - 公司管理层预期营收在14.1亿至14.3亿美元之间 中值为14.2亿美元 若低于14.3亿美元 可能略低于市场预期 调整后每股收益预期为1.70美元 [5] - 过去11个季度中 公司3次未达到营收预期 1次未达到每股收益预期 [5] 历史财务表现 - 2024年第一季度每股收益1.50美元 营收13.9亿美元 同比增长6.71% 未达到营收预期1030万美元 [6] - 2023年第四季度每股收益1.81美元 营收13.3亿美元 同比增长10.78% 超出营收预期1286万美元 [6] - 2023年第三季度每股收益1.76美元 营收13.2亿美元 同比增长6.01% 未达到营收预期899万美元 [6] 行业与市场环境 - 当前抵押贷款利率高企 可能继续抑制新申请 经济强度可能被高估 过去90天内有14次下调预期 仅1次上调 [7] - 美联储可能维持利率或开始降息 但具体时间尚不明确 欧洲和加拿大已开始降息 可能对国际业务有利 [7] - 抵押贷款相关业务占公司营收约20% 尽管表现不佳 但对整体影响有限 其他业务如Kount表现良好 可能抵消美国业务疲软 [7] 公司战略与增长 - EFX2026战略目标包括长期实现8%至12%的营收增长 每年利润率扩张50个基点 云基础设施的迁移进展顺利 预计长期盈利能力将提升 [7] - 政府业务增长强劲 建议公司进一步探索数据分析和身份验证等机会 以保持两位数增长 [7] 估值分析 - 采用公司长期目标8%至12%的营收增长作为基准 乐观情况下增加200个基点 保守情况下减少200个基点 [8] - 使用9.7%的WACC作为折现率 2.5%的终端增长率 并增加10%的折扣作为缓冲 最终内在价值为每股135美元 当前股价仍偏高 [9][10] 市场预期与投资建议 - 市场参与者可能因预期利率下降和经济复苏而推高股价 但公司当前估值仍高于内在价值 维持持有评级 不建议在当前价格建仓 [11][12]

公司介绍 - Equifax Inc 是一家全球数据、分析和技术公司 总部位于亚特兰大 在全球24个国家开展业务或投资 拥有近15,000名员工 [5] - 公司通过其独特的数据、分析和云技术组合 为金融机构、企业、雇主和政府机构提供决策支持 [5] 新产品发布 - Equifax推出Talent Report High School解决方案 旨在帮助雇主和背景筛查机构在招聘前验证高中文凭数据 [7] - 该解决方案通过与National Student Clearinghouse的独家集成 提供美国高中文凭数据的即时验证 [7] - Talent Report High School由Equifax的TotalVerify数据枢纽和Equifax Cloud提供支持 可24/7访问高中文凭数据 [3] 产品功能 - 该解决方案可即时验证来自4,700多所高中的超过900万份文凭 [3] - 通过自动化和改进数据访问 简化了雇主的验证流程 使他们能够更快地招聘申请人 [1] - 该工具避免了现有高度手动的高中文凭验证流程 帮助雇主快速招聘申请人 提高员工保留率 并简化招聘流程 [6] 市场需求 - 许多行业和职位需要高中文凭 这意味着雇主或背景筛查机构需要在提供工作之前验证候选人的教育证书 [8] - 根据劳工统计局的数据 需要高中文凭的行业在未来十年内的预计职位空缺比其他教育水平更多 这为雇主提供了从这一人才库中招聘的独特机会 [8] 产品可用性 - Talent Report High School现已上市 [9]

分组1：贷款和违约情况 - 2023年下半年新增分期贷款发放量同比增长74% [1] - 工业贸易（企业间信用账户）30天以上违约率从2023年Q1的10.1%上升至2024年Q1的12.2% [2] - 金融贸易（企业与金融机构间信用账户）30天以上违约率从2023年Q1的3.3%上升至2024年Q1的3.4% [2] - 分期贷款和信用额度的30天以上违约率分别从2023年Q1的2.4%和3.3%上升至2024年Q1的2.7%和3.9% [2] - 2024年Q1金融贸易未偿余额达到319亿美元，同比增长7.4% [11] 分组2：行业表现 - 运输和零售行业的资产贷款违约率达到近20年来的最高水平 [10] - 工业部门2023年新增贷款发放量同比增长6.5% [13] - 金融贸易在2023年Q4同比增长3.4%，全年同比增长14.4% [13] 分组3：利率和融资需求 - 加拿大央行最近的降息可能为企业提供债务支付的喘息空间 [5] - 2024年Q1融资咨询量同比增长2.4% [5] - 2024年Q1新开业企业数量同比增长30%，达到53,000家 [5] 分组4：企业信用趋势 - 2022年4月至2024年4月，至少有一次违约的企业比例从4.3%上升至4.9% [9] - 新开信用卡的企业在过去两年中违约率上升较快，可能影响2024年晚些时候的违约水平 [2] 分组5：公司背景 - Equifax是一家全球数据、分析和技术公司，总部位于亚特兰大，全球员工近15,000人，业务覆盖24个国家 [14]

商业信贷趋势 - 加拿大企业在新分期贷款上的依赖增加，导致逾期率显著上升，特别是分期贷款逾期率从2022年4月的4.3%上升至2024年4月的4.9% [1] - 资产类贷款的逾期率达到近20年来的最高水平，主要受运输和零售行业的推动 [2] - 2023年下半年新分期贷款发放量同比增长74%，主要受加拿大紧急商业账户（CEBA）宽限期截止日期的推动 [3] 财务压力与逾期情况 - 工业贸易（企业间信贷账户）的30天以上逾期率从2023年第一季度的10.1%上升至2024年第一季度的12.2% [4] - 金融贸易（企业与金融机构间的信贷账户）的30天以上逾期率从2023年第一季度的3.3%上升至2024年第一季度的3.4% [4] - 分期贷款和信用额度的30天以上逾期率分别从2023年第一季度的2.4%和3.3%上升至2024年第一季度的2.7%和3.9% [4] 债务与利率影响 - 加拿大企业的未偿还金融贸易余额在2024年第一季度达到319亿加元，同比增长7.4% [6] - 加拿大央行的降息可能为企业提供债务支付的喘息空间，释放更多资源用于增长 [7] 新企业与贷款环境 - 2024年第一季度融资查询量同比增长2.4%，反映出企业的强劲需求 [7] - 2024年第一季度新开业企业数量超过53,000家，同比增长30% [7] - 工业部门2023年的新贷款发放量同比增长6.5%，金融贸易在2023年最后一个季度同比增长3.4%，全年同比增长14.4% [8] 行业表现 - 运输和零售行业的逾期率达到历史最高水平 [5]

文章核心观点 - 加拿大消费者债务在2024年第一季度达到2.46万亿加元,同比增长3.5% [1] - 高房价市场如安大略省和不列颠哥伦比亚省的抵押贷款逾期率持续上升,非抵押贷款逾期率也恢复到疫情前水平 [1][5][6] - 消费者为应对经济压力采取了一些措施,如延长贷款期限、寻找更优惠的利率和贷款方等 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 支付冲击、贷款金额上升和贷款方切换 - 加拿大抵押贷款债务占总消费者债务的74.4%,同比增长3.1% [2] - 2024年第一季度新增抵押贷款创历史新低,再融资和首次购房者数量同比下降 [2] - 新增抵押贷款的平均贷款金额较去年同期上升3.1%,达到321.7万加元 [2] - 阿尔伯塔省的新增抵押贷款逆势上升10.6%,与该省人口净流入和抵押贷款市场相对稳定有关 [3] - 近9%的抵押贷款续贷导致月供增加超过500加元,37.1%的消费者延长了还款期限 [4] - 消费者寻找更优惠利率,贷款方切换率从2022年的21.7%上升至2023年第四季度的25.8% [4] 逾期和非抵押贷款债务反映了日益加重的财务压力 - 安大略省和不列颠哥伦比亚省的抵押贷款逾期率上升最为显著,安大略省90天以上严重逾期贷款余额首次超过10亿加元,是疫情前的两倍 [5][6] - 多伦多和温哥华的90天以上抵押贷款逾期率高于2020年第一季度 [6] - 阿尔伯塔、萨斯卡彻温和曼尼托巴省的非抵押贷款债务和逾期率较高 [6] - 2024年第一季度有超过134万消费者至少错过一次还款,同比增加12.2% [9] - 安大略省、不列颠哥伦比亚省和魁北克省的错过还款消费者数量同比分别增加14.6%、13.4%和15.2% [9] - 信用卡、住房抵押贷款额度等信贷产品的逾期率均有所上升 [10][11] 年龄组和城市分析 - 18-25岁和46-55岁群体的非抵押贷款债务和逾期率增幅最大 [12] - 蒙特利尔、温哥华和多伦多的非抵押贷款逾期率同比上升幅度较大 [12] - 安大略省、魁北克省和不列颠哥伦比亚省的非抵押贷款逾期率同比上升较快 [13]