Investors interested in Consulting Services stocks are likely familiar with Information Services Group (III) and Equifax (EFX) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with positive ...

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-06605 | EQUIFAX INC. | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入14.42亿美元，报告增长4%，固定汇率增长5%，比2月指引中点高3700万美元 [9] - 调整后每股收益1.53美元，比2月指引中点高0.15美元 [10] - 3月底债务杠杆率为2.5倍，达到长期目标 [10] - 调整后EBITDA利润率为29.3%，比去年提高20个基点，比预期高约80个基点 [26] - 预计2025年产生约9亿美元自由现金流，现金转化率接近95% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 美国信息服务（USIS） - 第一季度总收入增长7%，非抵押业务增长约6%，调整后EBITDA利润率为34.1%，比去年提高约150个基点 [15][41] - 第二季度预计收入同比增长约6.5%，抵押业务收入预计增长约11%，非抵押业务收入预计增长约4%，调整后EBITDA利润率预计提高超200个基点至超35% [63][64] 劳动力解决方案（EWS） - 第一季度收入增长3%，验证服务收入增长5%，人才解决方案收入增长12%，政府业务增长2%，消费者贷款收入增长11%，雇主服务收入下降8%，调整后EBITDA利润率为50.1%，比2月框架高超100个基点 [31][32][34][35] - 第二季度预计收入同比增长超6.5%，验证服务收入预计超8%，抵押业务收入预计增长约6%，验证非抵押业务收入预计增长约9%，政府业务收入预计低两位数增长，人才收入预计低个位数增长，雇主收入预计略有下降，调整后EBITDA利润率预计约为52%，同比下降约80个基点但环比提高约200个基点 [62][63] 国际业务 - 第一季度固定汇率收入增长近7%，调整后EBITDA利润率为24.1%，比去年下降20个基点 [17][44] - 第二季度预计固定汇率收入增长约6.5%，调整后EBITDA利润率预计提高约75个基点至超26% [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国抵押市场比2月框架高约400个基点，抵押利率在2月下旬和3月下降约30个基点至约6.7%，抵押硬查询表现有所改善 [27][28] - 过去几周抵押活动因利率上升而下降，公司维持2025年美国抵押市场下降12%的假设 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从构建Equifax云转向利用新云功能推动创新、新产品和增长，计划在汽车和个人贷款领域推出双动力解决方案 [11][45] - 新的长期资本配置框架包括保持强大投资级资产负债表和信用评级、继续投资公司增长、执行增值并购战略、向股东返还资本 [21][22][23] - 公司认为在经济事件中具有韧性，约67%的收入来自抗衰退或逆周期业务，在假设的衰退情景中，公司仍可能实现5% - 10%的收入增长 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于经济和市场波动期，因不确定性维持2025年指引，但对长期增长模式有信心 [19][20] - 公司认为在经济事件中具有韧性，受益于业务组合、云技术和数据转型、成本结构改善等因素 [48][49][50] - 公司预计在2025年实现11%的活力指数，高于10%的长期目标 [46] 其他重要信息 - 公司计划于6月17日在纽约市举行投资者日活动，将介绍长期增长计划 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Twin联邦政府讨论或机会以及可能出现的风险 - 公司认为当前政府关注不当支付问题，Twin是解决方案，在华盛顿的讨论积极，有机会增加现有项目的收入认证要求和更频繁的重新确定，还有重要项目如Do Not Pay系统和IRS的 Earned Income Tax Credit有望加速推进，同时公司将增加州资源以推动州层面的渗透 [77][79][80][81][82] 问题2: 如何得出衰退影响业务下降3% - 5%的估计以及抵消因素 - 公司参考了2008 - 2009年和2021年疫情期间业务表现，并考虑了自2021年以来订阅收入的增加以及业务的反周期性，该估计是相对于非抵押业务7% - 10%的长期框架而言 [86][87][90] 问题3: 第一季度美国抵押收入的百分比以及如何解释第一季度自由现金流转化率与全年指引的差异 - 第一季度美国抵押收入占比21%，第一季度自由现金流转化率低主要是因为支付上一年的可变薪酬，若剔除可变薪酬影响，第一季度自由现金流增长率将超20%，与全年9亿美元的指引一致 [101][103][104][106][107] 问题4: 第二季度的可见性以及4月前几周各业务的趋势 - 除抵押业务受利率影响外，公司在大多数业务线有较好的第二季度可见性，汽车业务因可能的关税前购买而略有增强，其他业务未受负面影响 [110][111] 问题5: 政府业务第二季度低两位数增长是否与SSA修正案有关以及人才业务第一季度表现好的驱动因素和下半年展望 - SSA修正案收入将在各季度正常分摊，人才业务第一季度表现好得益于市场改善、新产品执行、市场渗透和记录增加，下半年预计受美国招聘下降影响增长为低个位数 [115][118][119][121] 问题6: 指引是否反映了过去几周的情况以及非抵押业务是否有收紧迹象 - 指引反映了当前的运行率，过去几周抵押业务因利率上升而减弱，其他业务未出现减弱情况，非抵押业务中，除加拿大和英国因关税影响消费者信心略有下降外，其他地区未出现明显变化，消费者健康趋势与过去18个月一致，次级贷款略有疲软 [125][127][129][131][132][135] 问题7: 银行和金融客户的情况以及他们在经济变化时的表现 - 银行和金融客户对数据和风险的管理较为敏感，目前未出现因消费者压力或失业率上升而增加投资组合重新评分项目的情况，但预计第二季度末和下半年学生贷款催收将产生影响，公司客户目前正在进行一些项目投资，对公司业务有信心 [139][140][141][146][147] 问题8: 如何看待Truework被收购以及对人才业务和行业的影响 - 公司认为Truework规模较小，未对市场产生影响，不清楚Checker的收购策略，公司将在收购完成后与Checker沟通，探讨合作或竞争方式 [150][151][152] 问题9: 衰退情景下利润率的变化以及长期框架中50个基点的年度利润率扩张目标是否适用 - 公司业务增长的边际利润率较高，在衰退情景下若收入增长5% - 10%，有望实现收入和利润率增长，但低于长期有机增长框架可能会影响利润率增长，非抵押业务利润率高于抵押业务 [155][156][157][158] 问题10: 在经济变化时，Work Number相对于手动选项或直接面向消费者的验证方式的优先级 - 公司认为在经济事件中，更多数据将被使用，其差异化数据资产如收入和就业数据、替代数据等将更有价值，公司云转型后能够更好地整合数据，为客户提供更有价值的解决方案 [162][163][164] 问题11: Twin指标在抵押市场的接受情况、推广时间以及是否存在蚕食风险 - Twin指标在抵押市场的接受情况非常积极，目前处于早期阶段，预计在第二季度和后续时间加速推广，公司认为该指标不会蚕食现有业务，反而会促进Twin的使用 [168][169][173][175][177] 问题12: EWS利润率下降的原因以及为何预计全年同比下降会加剧 - EWS利润率预计将保持在50%以上且环比增强，目前利润率受抵押市场低迷影响，若抵押市场正常化，利润率将更高 [179][180] 问题13: 如何看待收购对TWIN记录增长的影响以及M&A战略和管道情况 - 增值并购是公司战略的一部分，目标是加强核心业务，包括加强劳动力解决方案能力和记录、获取差异化数据、加强身份和欺诈业务以及国际平台，Checker收购不符合公司战略，公司有充足的自由现金流和杠杆能力进行增值并购 [183][184][185][187] 问题14: 修正后的SSA协议是额外5000万美元收入还是总计1亿美元收入 - 修正后的SSA协议带来约5000万美元的额外年度收入，是一年前合同延期的一部分，预计该项目将长期为公司带来收入 [189][190] 问题15: 为何在本季度启动资本回报以及定价动态是否已包含在2025年指引中 - 公司启动资本回报是因为完成了大部分云建设，降低了资本支出，有多个季度的云后运营经验，对业务表现有信心，且资产负债表达到目标，定价动态已包含在2月的指引中，公司大部分定价在1月1日确定，部分政府合同有定价调整机制 [194][195][196][203] 问题16: 各业务在滞胀情景下的增长预期以及CMS和USDA合同变化的影响和政府业务增长的驱动因素 - 公司未对滞胀情景进行分析，CMS和USDA合同变化的影响已包含在全年指引中，政府业务增长的主要驱动因素是州层面的渗透和新的政府关注重点，SSA合同是积极因素但在8亿美元业务中占比有限 [209][213][214][215][219] 问题17: EWS中Verifier抵押收入增长和人才增长与基础业务量的对比以及国际记录建设和长期货币化战略 - 公司未来将不再提供EWS中Verifier抵押收入增长与基础业务量对比的具体数据，预计继续在市场表现中脱颖而出；公司在澳大利亚、加拿大、英国和印度投资建设国际记录，目前专注于增长记录，距离产生重大影响还有一段时间 [222][223][225][226] 问题18: 雇主和美国招聘的展望以及第一季度表现超预期但保持2025年查询指引的原因 - 公司未改变全年招聘指引，第一季度抵押业务因利率下降和产品执行表现较好，但3月底和4月利率上升导致业务活动下降，因此维持全年-12%的查询指引 [229][231][232] 问题19: 白领招聘环境中雇主的态度以及如何平衡股票回购和增值收购 - 公司未看到人才招聘在过去几周有明显变化，资本分配将保持平衡，资本支出是优先事项，增值并购将保持纪律性，股息将按承诺增长，股票回购将根据市场情况和自由现金流进行 [236][237][238][239][240][241] 问题20: USIS非抵押业务加速增长的原因以及云转型对成本的影响 - USIS非抵押业务加速增长主要归因于云转型后能够更好地与客户互动、专注创新和推出新产品，第一季度已完全受益于云转型，成本降低体现在利润率增长上，但公司未量化具体金额 [246][247][248][250][252] 问题21: 第一季度信用卡、个人贷款和汽车业务量的趋势以及长期增长框架是否假设抵押业务量恢复到疫情前水平 - 公司未看到这些业务在过去几周有变化，预计第二季度也不会改变；长期增长框架假设正常经济环境，不假设抵押业务量恢复到疫情前水平，但抵押市场恢复正常将推动公司实现8% - 12%的增长，此外，合作伙伴的定价传递也会影响长期框架 [255][257][258]

文章核心观点 - Equifax公司2025年第一季度财报表现出色，盈利和营收超Zacks共识预期，但股价近三个月下跌，公司给出二季度和全年业绩指引 [1][10][11] 财务表现 整体业绩 - 调整后每股收益1.53美元，超Zacks共识预期9.3%，同比增长2%；总营收14亿美元，超共识预期1.9%，同比增长3.8% [1] 各业务板块营收 - 劳动力解决方案部门营收6.186亿美元，同比增长3%，超预期；其中验证服务营收5.022亿美元，同比增长5%，雇主服务营收1.164亿美元，同比下降8% [2] - USIS部门营收4.999亿美元，同比增长7%，超预期；其中在线信息解决方案营收4.481亿美元，同比增长7%，金融营销服务营收5180万美元，同比增长10% [3] - 国际部门营收3.235亿美元，按报告和当地货币计算分别同比增长1%和7%，未达预期 [4] - 拉丁美洲营收9420万美元，按报告和当地货币计算分别同比增长3%和16%；欧洲营收8660万美元，按报告和当地货币计算分别同比持平及增长1%；亚太地区营收7970万美元，按报告和当地货币计算分别同比增长2%和7%；加拿大营收6300万美元，按报告和当地货币计算分别同比下降4%和增长2% [5] 运营结果 - 2025年第一季度调整后EBITDA为4.231亿美元，同比增长4.5%；调整后EBITDA利润率为29.3%，同比上升20个基点 [6] - 劳动力解决方案部门调整后EBITDA利润率为50.1%，去年同期为51.1%；USIS部门调整后EBITDA利润率为34.1%，2024年第一季度为32.7%；国际部门调整后EBITDA利润率为24.1%，去年同期为24.3% [7] 资产负债表与现金流 - 第一季度末现金及现金等价物为1.952亿美元，2024年第四季度末为1.699亿美元；长期债务43亿美元，与上一季度持平 [8] - 经营活动产生的现金为2.239亿美元，资本支出为1.072亿美元；本季度分红4850万美元 [8] 业绩展望 第二季度 - 预计营收14.9 - 1.52亿美元，中值15亿美元与Zacks共识预期一致；预计调整后每股收益1.85 - 1.95美元，中值1.90美元低于Zacks共识预期的1.93美元 [10] 2025年全年 - 上调营收指引至59.1 - 60.3亿美元，中值59.7亿美元符合Zacks共识预期；预计调整后每股收益7.25 - 7.65美元，中值7.45美元低于Zacks共识预期的7.56美元 [11] 其他公司业绩 - ABM公司2025财年第一季度财报表现出色，调整后每股收益87美分，超Zacks共识预期11.5%，同比增长1.2%；总营收21亿美元，略超共识预期，同比增长2.2% [13] - 埃森哲公司2025财年第二季度财报喜忧参半，每股收益2.82美元，略低于Zacks共识预期，同比增长1.8%；总营收167亿美元，略超共识预期，同比增长5.4% [13][14]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现各异，近一个月股价表现不佳且评级为卖出 [1][3] 财务数据 - 2025年第一季度营收14.4亿美元，同比增长3.8%，超Zacks共识预期1.89% [1] - 同期每股收益1.53美元，去年同期为1.50美元，超共识预期9.29% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -12.3%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 -8.9% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 各地区及业务板块营收情况 - 亚太地区运营营收7970万美元，超12位分析师平均预期，同比增长1.9% [4] - 拉丁美洲运营营收9420万美元，超12位分析师平均预期，同比增长3.4% [4] - 欧洲运营营收8660万美元，略低于12位分析师平均预期，同比增长0.5% [4] - 加拿大运营营收6300万美元，低于12位分析师平均预期，同比下降4.3% [4] - 劳动力解决方案业务运营营收6.186亿美元，超13位分析师平均预期，同比增长2.6% [4] - 国际业务总运营营收3.235亿美元，略超13位分析师平均预期，同比增长0.7% [4] - 美国信息解决方案业务运营营收4.999亿美元，超13位分析师平均预期，同比增长7.4% [4] - 美国信息解决方案之金融营销服务业务运营营收5180万美元，超12位分析师平均预期，同比增长10% [4] - 劳动力解决方案之验证服务业务运营营收5.022亿美元，超12位分析师平均预期，同比增长5.4% [4] - 美国信息解决方案之在线信息解决方案业务运营营收4.481亿美元，超12位分析师平均预期，同比增长17.9% [4] - 劳动力解决方案之雇主服务业务运营营收1.164亿美元，低于12位分析师平均预期，同比下降7.8% [4] 调整后EBITDA情况 - 美国信息解决方案业务调整后EBITDA为1.707亿美元，超11位分析师平均预期 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收14.42亿美元，按报告基础计算增长4%，按当地货币计算增长5%，比2月指引中点高出3700万美元[2][4][6] - 2025年第一季度净利润1.331亿美元，同比增长7%，摊薄后每股收益1.06美元，同比增长6%[6][7] - 2025年第一季度运营收入为14.42亿美元，2024年同期为13.894亿美元，同比增长约3.78%[27] - 2025年第一季度运营利润为2.358亿美元，2024年同期为2.247亿美元，同比增长约4.94%[27] - 2025年第一季度净利润为1.338亿美元，2024年同期为1.261亿美元，同比增长约6.01%[27] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.952亿美元，2024年12月31日为1.699亿美元，增长约14.9%[28] - 2025年3月31日贸易应收账款净额为10.178亿美元，2024年12月31日为9.576亿美元，增长约6.28%[28] - 2025年3月31日总负债为67.423亿美元，2024年12月31日为68.398亿美元，减少约1.42%[28] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为2.239亿美元，2024年同期为2.527亿美元，减少约11.39%[29] - 2025年第一季度投资活动使用的现金为1.072亿美元，2024年同期为1.319亿美元，减少约18.73%[29] - 2025年第一季度融资活动使用的现金为0.958亿美元，2024年同期为1.319亿美元，减少约27.37%[29] - 2025年第一季度基本每股收益为1.07美元，2024年同期为1.01美元，增长约5.94%[27] - 2025年总运营收入为14.42亿美元，较2024年的13.894亿美元增长5260万美元，增幅4%[30] - 2025年第一季度归属于公司的净利润为1.331亿美元，较2024年的1.249亿美元增长820万美元，增幅7%[33] - 2025年第一季度调整后归属于公司的净利润为1.914亿美元，较2024年的1.87亿美元增长440万美元，增幅2%[33] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为1.53美元，较2024年的1.50美元增长0.03美元，增幅2%[33] - 2025年第一季度收入为14.42亿美元，较2024年的13.894亿美元增长5260万美元，增幅4%[37] - 2025年第一季度所得税为5160万美元，较2024年的4050万美元增长1110万美元，增幅27%[37] - 2025年第一季度净利息支出为5040万美元，较2024年的5690万美元减少650万美元，降幅11%[37] - 2025年第一季度折旧和摊销为1.746亿美元，较2024年的1.644亿美元增长1020万美元，增幅6%[37] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4.231亿美元，较2024年的4.046亿美元增长1850万美元，增幅5%[37] - 2025年第一季度总营收为14.42亿美元，2024年同期为13.894亿美元[38][39] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4.231亿美元，2024年同期为4.046亿美元[38][39] - 2025年第一季度运营利润率为16.4%，调整后EBITDA利润率为29.3%；2024年同期运营利润率为16.2%，调整后EBITDA利润率为29.1%[38][39] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度美国抵押贷款收入增长7%，劳动力解决方案收入增长3%，USIS收入增长超7%，国际业务按当地货币计算收入增长7%[2][4] - 劳动力解决方案第一季度总营收6.186亿美元，增长3%，运营利润率42.7%[11] - USIS第一季度总营收4.999亿美元，增长7%，运营利润率21.1%[11] - 国际业务第一季度总营收3.235亿美元，按报告基础计算增长1%，按当地货币计算增长7%，运营利润率7.8%[11] - 2025年第一季度美国抵押贷款硬拉信用查询量同比下降9%，二季度预计下降约11%，全年预计下降约12%[31] 新产品及创新指标 - 新产品创新活力指数达11%，超过10%的长期目标，超85%的收入来自新的EFX云[4][5] 股东回报相关 - 董事会授权30亿美元股票回购计划，预计4年完成，并将第二季度股息提高28%至每股0.50美元[3][4][13][14] 全年业绩指引 - 维持2025年全年指引，预计当地货币收入增长6%，调整后每股收益7.45美元[3] 自由现金流及现金转化率 - 2025年预计实现近9亿美元自由现金流，现金转化率接近95%[3] 特殊费用及收益对比 - 2025年第一季度记录收购相关无形资产摊销费用6230万美元（税后4980万美元），2024年同期为6700万美元（税后5320万美元）[40] - 2025年和2024年第一季度记录2017年网络安全事件法律和监管事项应计费用均为10万美元（税后10万美元）[41] - 2025年和2024年第一季度特定公司间贷款外汇收益分别为20万美元和40万美元[42] - 2025年第一季度记录收购相关非摊销成本1160万美元（税后820万美元），2024年同期为1810万美元（税后1310万美元）[43] - 2025年第一季度股票奖励所得税收益为110万美元，2024年同期为400万美元[44] - 2025年和2024年第一季度阿根廷高通胀外汇调整损失分别为50万美元和10万美元[45] - 2025年第一季度资源重新调整及其他成本相关费用为140万美元（税后100万美元）[46]

ATLANTA, April 22, 2025 /PRNewswire/ -- Equifax® (NYSE: EFX) today announced financial results for the quarter ended March 31, 2025. First quarter 2025 revenue of $1.442 billion up 4% with 5% local currency revenue growth and $37 million above the mid-point of our guidance, despite headwinds from U.S. Hiring and Mortgage markets. First quarter U.S. Mortgage revenue up strong 7% despite decline in underlying Mortgage market. Workforce Solutions first quarter revenue grew 3%. Verification Services revenue gr ...

Equifax (EFX) is scheduled to report first-quarter 2025 results on April 22, before market open.EFX has a decent earnings surprise history. It has outperformed the Zacks Consensus Estimate in four preceding quarters, with an average of 2.9%.Equifax, Inc. Price, Consensus and EPS Surprise EFX’s Q1 ExpectationsThe Zacks Consensus Estimate for Equifax’s top line is pegged at $1.4 billion, suggesting a 1.9% rise from the year-ago quarter’s actual. The consensus estimate for earnings per share is pegged at $1.41 ...

文章核心观点 - 市场预计益博睿（Equifax）2025年第一季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，公司盈利超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，益博睿此次盈利超预期的可能性不大，但投资者决策时还应考虑其他因素 [1][2][16] 分组1：市场预期 - 市场预计益博睿2025年第一季度盈利同比下降但营收增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 该信用报告公司即将发布的财报预计每股收益1.45美元，同比变化-3.3%；营收预计14.2亿美元，同比增长1.9% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.2%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - 盈利预期偏差率（Earnings ESP）将最准确预期与Zacks共识预期进行比较，正值理论上表明实际盈利可能偏离共识预期，该模型对正值读数的预测能力显著 [6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜，而负的Earnings ESP读数不能表明盈利不及预期 [8][9] 分组5：益博睿数据情况 - 益博睿的最准确预期低于Zacks共识预期，Earnings ESP为-3.59%，目前Zacks评级为4，难以确定其是否会超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与共识预期的匹配程度，益博睿上一季度预期每股收益2.10美元，实际2.12美元，惊喜率+0.95%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks评级 [14][15] - 益博睿此次盈利超预期可能性不大，投资者决策时还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - Equifax公司将于4月22日公布2025年第一季度财报，分析师将关注相关数据 [1] 分析师投资理念 - 分析师为长期投资者，投资期限通常为5 - 10年，倾向简单投资方式 [1] - 认为投资组合应包含成长股、价值股和股息股，但更倾向寻找价值股 [1] - 分析师会不时出售期权 [1]