储量情况 - 2018年公司证实储量增加76%，达到540万桶[56] - 截至2018年12月31日，公司估计净探明储量为540万桶，均与加蓬近海埃塔梅马林区块有关[63] 股票回购 - 2019年6月20日，董事会批准最高1000万美元的股票回购计划，为期12个月[57] - 2019年6月20日，董事会授权并批准了一项为期12个月、最高达1000万美元的公司普通股回购计划[75] - 2019年6月20 - 30日，公司回购141686股，平均价格1.73美元，后续至8月7日又回购746668股[75] 产量数据 - 2019年第二季度，Etame 4H井日均总产量350桶，净产量95桶；N. Tchibala 2H井日均总产量420桶，净产量113桶[57] - 2019年第三季度，Etame Marin FPSO和平台计划维护停工约8天，影响三季度产量[57] - 截至2019年6月30日，Etame Marin区块有9口平台井和3口海底井，目前有10口生产井[57][58] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，Etame Marin区块产量分别约为123.5万桶（净产量33.3万桶）和119.8万桶（净产量32.3万桶）[58] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，Etame Marin区块产量分别约为239.9万桶（净产量64.8万桶）和239.8万桶（净产量64.8万桶）[58] 业务权益与退出 - 公司在赤道几内亚Block P拥有31%的工作权益，截至2019年6月30日，未开发租赁成本账面价值为1000万美元[59] - 公司已退出安哥拉业务，安哥拉业务在合并财务报表中被列为终止经营[59] 安哥拉业务财务处理 - 公司为安哥拉5号区块潜在付款计提1500万美元，2019年一季度达成和解协议，支付450万美元并消除330万美元应收账款，确认570万美元税后非现金收益[60] 现金流与支出 - 2019年上半年经营活动净现金较2018年同期减少1407.5万美元，主要因持续经营业务现金生成减少310万美元和经营资产负债减少1180万美元[60] - 2019年上半年物业和设备现金支出为120万美元，高于2018年同期的100万美元[60] - 2019年上半年应计资本支出为230万美元，预计到2020年9月16日为两口井和两个评估井眼的钻探支出约6120万美元（公司净承担2050万美元）[60] - 截至2019年6月30日，公司有4860万美元无限制现金，其中380万美元归因于非运营合资企业所有者预付款[62] - 公司预计2019年资本支出和股票回购将由手头现金和经营现金流提供资金，当前价格下两者足以支持到2020年9月30日的运营和现金需求[63] 审计遗留问题解决 - 2019年7月公司原则上同意以440万美元解决2007 - 2016年埃塔梅合资企业所有者审计遗留问题[60] 经营业绩 - 2019年第二季度净亏损100万美元，而2018年同期净利润为50万美元[64] - 2019年第二季度油气收入增加80万美元，约3.3%，主要因销量增加[65] - 2019年上半年油气收入减少710万美元，约13.6%，归因于销量降低和价格下降[68] - 2019年第二季度生产费用减少300万美元，约23.4%，主要因修井成本降低[65] - 2019年上半年生产费用减少570万美元，约24.1%，修井成本降低被其他成本增加抵消[68] - 2019年第二季度一般及行政费用减少230万美元，约45.5%，与SARs费用减少有关[65] - 2019年上半年一般及行政费用减少40万美元，约5.8%，SARs费用减少被其他费用增加抵消[68] - 2019年第二季度所得税费用为920万美元，上半年为1200万美元[65][69] - 2019年上半年净收入为550万美元，2018年同期为920万美元[68] 货币资产与汇率影响 - 截至2019年6月30日，公司有320万美元以中非法郎计价的净货币资产，中非法郎相对美元贬值10%将使这些净资产价值减少30万美元[70] - 2019年第二季度和上半年，公司以中非法郎计价的支出分别约为270万美元和510万美元[70] 油价影响 - 若油价每桶下降5美元，且石油销量维持在最近季度的357000桶，预计每季度收入和营业收入将减少180万美元（年化720万美元），净利润每季度减少40万美元（年化170万美元）[71] 套期保值 - 截至2019年6月30日的季度和半年度，公司有未平仓的石油互换合约，用于对冲原油价格下跌[71] 内部控制缺陷与补救 - 公司披露控制和程序因先前报告的重大缺陷而无效，该缺陷与审查和分析重大、不寻常及偶发性交易对所得税影响的控制有关[72] - 公司管理层已聘请一名具有税务和所得税会计专业知识的永久员工，以补救上述重大缺陷，预计在2019年完成补救行动[72] - 除补救重大缺陷相关活动外，2019年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[73] 法律风险 - 公司认为目前涉及的所有索赔和诉讼不太可能对合并财务状况、现金流或经营成果产生重大不利影响[74] 许可证实体状况 - 公司在赤道几内亚持有许可证的实体VAALCO Mauritius目前状况不佳，若未能恢复良好状态，可能面临罚款、处罚和/或其他行政措施[74] 钻探计划 - 2019年下半年开始，公司将在Etame Marin区块至少钻两口井和两个评估井眼，合同包含额外四口井的钻探选项[57]

储量与产量 - 2018年公司证实储量增加76%，达到540万桶[118] - 截至2019年3月31日，加蓬Etame Marin区块有12口生产井，2019年和2018年第一季度产量分别约为116.4万桶（净31.5万桶）和120万桶（净32.5万桶）[120] - 2019年第一季度加蓬净石油产量为315千桶，2018年同期为325千桶；国际净石油销售量为297千桶，2018年同期为393千桶 [145] - 2019年3月31日和2018年同期，公司在FPSO上的石油库存（不包括特许权桶）分别约为48668桶和50400桶 [144] 开发计划 - 2019年下半年开始执行开发钻探计划，将钻探两口井及两个评估井眼，协议包含再钻四口井的选项[119] - 2019年第一季度应计基础资本支出为70万美元，预计到2020年9月16日，钻探两口井及两个评估井眼的资本支出约为6120万美元（公司净承担2050万美元）[131] - 2019年第一季度签订了钻探设备合同，其他合同义务无重大变化[132] 权益情况 - 公司在赤道几内亚Block P拥有31%工作权益，账面价值为1000万美元，需等待政府批准任命为运营商及新合资伙伴加入，否则可能失去权益[121][122] 和解协议 - 2019年第一季度公司与安哥拉Sonangol E.P.达成和解协议，支付450万美元并消除330万美元应收账款，确认税后非现金收益570万美元[125] 现金流量 - 2019年第一季度经营活动提供的净现金较2018年同期减少158.2万美元，主要因原油产量降低[127][128] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为78.8万美元，主要用于设备采购[127][128] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为5.8万美元，较2018年减少202.5万美元[128] 资金状况 - 2019年3月31日公司无限制现金为4620万美元，其中440万美元为非运营合资企业所有者预付款[135] 收入与费用 - 2019年第一季度净收入为650万美元，2018年同期为870万美元；2019年第一季度石油和天然气收入减少790万美元，约28.5% [143] - 2019年第一季度生产费用减少270万美元，约25.0%；一般和行政费用增加180万美元，约70.5% [144] 油价情况 - 2019年第一季度平均实现油价为64.17美元/桶，2018年同期为68.69美元/桶；平均布伦特现货价为63.10美元/桶，2018年同期为66.86美元/桶 [145] 税率情况 - 2019年第一季度有效税率为77%，2018年同期有400万美元当期准备金，无递延准备金 [149] 货币资产 - 截至2019年3月31日，公司以中非法郎计价的净货币资产为310万美元（18.229亿中非法郎），中非法郎相对美元贬值10%将使这些净资产价值减少30万美元 [151] 油价影响 - 若石油销售保持最近季度销售量297千桶，油价每桶下降5美元，预计每季度收入和营业收入减少150万美元（年化600万美元），净收入每季度减少30万美元（年化140万美元） [153][154] 内部控制缺陷 - 截至2018年12月31日，公司存在与审查和分析重大、不寻常和偶发交易对所得税影响相关控制的重大缺陷 [158] 内部控制责任与改进 - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制[159] - 2018年12月31日发现重大缺陷，公司聘请有税务和所得税会计专业知识的永久员工进行补救[159] - 公司致力于改进内部控制流程，预计2019年完成补救行动[159] - 无法保证补救措施会成功或财务报告内部控制会有效[159] - 截至2019年3月31日的三个月内，除重大缺陷补救活动外，财务报告内部控制无重大变化[160]

产量与储量情况 - 公司当前净产量平均约为3752桶油当量/日，较2017财年的3500桶油当量/日有所增加[47] - 2018年公司证实储量增加370万桶，是2018年加蓬产量的270%[47] - 2018年、2017年和2016年该区块总产量分别约为510万桶、560万桶和620万桶，公司净份额分别为140万桶、150万桶和150万桶[47] - 截至2018年12月31日，公司总探明储量为5370MBbls，较2017年的3049MBbls增长76.12%[61] - 2018年公司通过增加370万MBbls的探明储量，替换了270%的产量，其中因加蓬Etame PSC延期增加220万MBbls[61] - 2018年公司国际和美国地区净产量销售总计1442MBbl，2017年为1423MBbl，2016年为1488MBbl[65] 成本与负债情况 - 截至2018年12月31日，公司有1370万美元未开发租赁成本与埃塔梅马林区块有关[49] - 截至2018年12月31日，公司估计加蓬海上设施弃置负债为1480万美元，2017年为2020万美元[52] - 公司在赤道几内亚一个未开发区块拥有31%的工作权益，若未能满足相关条件，截至2018年12月31日的1000万美元资本化未证实租赁成本将受损[53] - 2018年用于储量估计的原油平均价格为70.83美元/桶，2017年为53.49美元/桶[60] - 2018年公司国际地区原油和凝析油平均销售价格为70.32美元/桶，2017年为52.58美元/桶，2016年为40.17美元/桶[68] - 2018年公司国际地区每MBOE平均生产费用为28.03美元，2017年为27.90美元，2016年为25.22美元[68] 业务运营计划 - 2017 - 2018年加蓬作为欧佩克成员同意减产，但公司生产未受影响，2019年欧佩克进一步减产，公司预计生产和钻井计划不受影响[54] - 2016年1月1日至2018年12月31日公司无钻井活动，计划2019年在埃塔梅马林区块钻2 - 3口井和2个评估井眼[55] - 截至2018年12月31日，公司有12口生产油井，净未开发面积在加蓬近海为5400英亩，在赤道几内亚近海为17700英亩[56] 业务销售与合作 - 2018 - 2019年1月公司向嘉能可销售原油，销售额约占2018年客户收入的100%，2019年2月 - 2020年1月与摩科瑞签订新合同[72] 业务权益与分成 - 加蓬Etame PSC条款规定需向加蓬政府支付特许权使用费（产量的13%）和“利润油”分成，政府毛承担工作权益为7.5%（2026年6月20日起增至10%）[72] 人员情况 - 截至2018年12月31日，公司有108名全职员工，其中75名位于加蓬[73] 竞争风险 - 石油和天然气行业竞争激烈，公司在收购、开发油气资产和设备租赁、人员招聘方面面临竞争[74] - 公司油气业务受不可控因素影响，且面临众多实力更强的竞争对手，可能影响其竞争地位和未来储备生成能力[75] 运营风险与保险 - 公司为应对运营风险购买保险，但可能无法完全覆盖损失，重大未保险损失会对财务状况产生不利影响[76] 政治法规影响 - 公司运营受政治和法规影响，包括政府变更、价格和货币控制、行业法规变化等[77] - 2014年加蓬新《碳氢化合物法》生效，公司需支付投资多元化基金（产量阶段营业额的1%）和碳氢化合物投资基金（产量阶段营业额的2%），并满足其他规定[79][80][81] - 加蓬《碳氢化合物法》规定，加蓬可在申请或已持有独家生产授权的公司中获得最高20%的股权，国家石油公司可获得最高15%的股权[81] - 赤道几内亚2006年《碳氢化合物法》提高了加蓬在勘探和生产合同中的收益，并规定最低特许权使用费为13%[85][86] - 公司在加蓬的埃塔梅海上区块生产共享合同有稳定条款，但无法保证《碳氢化合物法》解释不会对其运营或资产产生不利影响[81] 环境法规风险 - 公司业务受环境法规约束，合规成本可能很高，气候变化相关法规和公众关注可能对公司产生不利影响[89] - 公司在西非近海开发业务中是石油泄漏应急有限公司（OSRL）成员，可获得相关应急设备和资源[89] - 公司虽目前在美国无运营，但过往和未来业务可能受美国环境法规约束，水力压裂活动受关注[91] - 公司面临多项环境法规风险，如CERCLA、OPA等，若发生污染事件可能承担调查、修复和资源损害赔偿责任[92][93] 外汇市场风险 - 公司受外汇市场风险影响，截至2018年12月31日，以中非法郎计价的净货币资产为140万美元（7.845亿中非法郎），中非法郎兑美元贬值10%将使净资产价值减少10万美元，2018年以中非法郎计价的支出约为1170万美元[187] 财务报告内部控制缺陷 - 公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效，该缺陷为对重大、不寻常和不频繁交易对所得税影响的审查和分析控制未有效运行[191][192] - 公司管理层计划通过聘请有税务和所得税会计专业知识的永久员工来弥补重大缺陷，预计2019年完成补救行动，但无法保证成功[194] - 独立注册会计师事务所认为公司截至2018年12月31日未在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制[196] 业务终止情况 - 2016年10月31日起公司退出安哥拉业务，该业务在财务报表中被列为已终止经营[69]