e.l.f. Beauty (ELF) Q4 2025 Earnings Call May 28, 2025 04:30 PM ET Company Participants None - ExecutiveTarang Amin - Chairman and CEOMandy Fields - SVP & CFOOliver Chen - Managing Director - Retail, Luxury, New Platforms Sector HeadDara Mohsenian - Managing Director - US Beverage/Household Products SectorsJonna Kim - DirectorSydney Wagner - Equity Research Senior Associate - Beauty & Personal CareBonnie Herzog - Managing Director Conference Call Participants Susan Anderson - Managing Director & Senior Ana ...

e.l.f. Beauty (ELF) Q4 2025 Earnings Call May 28, 2025 04:30 PM ET Company Participants None - ExecutiveTarang Amin - Chairman and CEOMandy Fields - SVP & CFOOliver Chen - Managing Director - Retail, Luxury, New Platforms Sector HeadDara Mohsenian - Managing Director - US Beverage/Household Products SectorsJonna Kim - DirectorSydney Wagner - Equity Research Senior Associate - Beauty & Personal CareBonnie Herzog - Managing Director Conference Call Participants Susan Anderson - Managing Director & Senior Ana ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年净销售额增长28%，调整后EBITDA增长26% [2] - Q4净销售额同比增长4%，国际销售额增长19%，美国净销售额增长1% [32] - Q4毛利率为71%，较上年提高约50个基点 [33] - Q4调整后SG&A占销售额的比例为52%，去年同期为61% [34] - Q4调整后EBITDA为8100万美元，同比增长99%；调整后净收入为4500万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，去年同期分别为3100万美元和0.53美元 [34] - 2025财年末现金余额为1.49亿美元，去年同期为1.08亿美元；自由现金流约为1.15亿美元，去年为6200万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化妆品业务在美国按单位份额排名第一，按美元份额排名第二，是今年前20大品牌中增长最快的 [8] - 护肤品业务拥有两个增长最快的大众护肤品牌e.l.f. Skin和Naturium，Naturium已扩展到Ulta Beauty并在沐浴露品类中排名第一 [9] - 国际业务在英国和加拿大等现有市场扩大份额，在德国与Rossmann进行了最大规模的国际发布，并在荷兰、意大利和墨西哥的新零售商中获得了前三名的排名 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、加拿大和英国等主要地区获得市场份额，其中美国市场份额增加190个基点，加拿大增加170个基点，英国增加270个基点 [2] - 在Piper Sandler的最新青少年调查中，e.l.f. Cosmetics连续第七个赛季排名青少年最喜爱品牌第一，心智份额达35%，是第二名品牌的3.5倍；e.l.f. Skin排名上升至第六，较去年上升两位 [4][5] - 公司产品在美国超过三分之一的家庭有购买，家庭渗透率较去年增长近400个基点 [6] - 公司的无提示品牌知名度从2020年的13%扩大到2024年的33% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过定价、供应链优化和业务多元化来缓解关税影响，8月1日起全球产品提价1美元，同时继续多元化供应链并扩大国际业务 [12][14][15] - 公司将继续利用价值主张、创新能力和营销引擎推动增长和扩大市场份额，如推出Glow Reviver Melting Lip Balms等新产品，并开展Many Trick Pony等营销活动 [18][20] - 公司收购Rhode品牌，认为这是一个独特机会，将结合双方优势加速美容行业变革，预计该品牌将为公司增长和盈利做出贡献 [47][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务前景充满信心，认为公司在过去25个季度实现了持续增长，具备多种竞争优势，能够在宏观经济环境稳定和不确定的情况下扩大市场份额 [30] - 由于关税结果不确定，公司暂不提供2026财年展望，但将继续专注于美国市场份额增长和国际业务拓展 [12][38] 其他重要信息 - 公司是唯一获得公平贸易认证的美容公司，致力于与中国团队和供应商合作 [13] - 公司在21年历史中仅进行过三次提价，此次提价是为缓解关税影响，且希望获得长期关税减免以避免进一步提价 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 6月业绩表现、Dollar General渠道情况及Rhode品牌扩张和运营模式 - 公司对Q1业务表现满意，将面临一些业务扩张的基数效应，但整体情况良好 [66][67] - Dollar General渠道表现出色，市场份额不断扩大，满足了农村地区消费者需求 [68] - Rhode将继续在洛杉矶运营，近期优先执行Sephora的全球推广计划，公司将补充团队并助力其全球扩张 [70][71] 问题2: Q1营收情况、美国营收增长潜力、e.l.f.为Rhode带来的能力及Rhode为公司带来的机会 - 公司对Q1消费情况满意，但关税影响将在Q1开始显现 [77] - 公司在营销、创新和零售方面的能力可应用于Rhode，帮助其扩大全球市场，同时提高其品牌知名度 [78][79] - Rhode的加入将增强公司与Sephora的合作，为公司带来增长和学习机会，就像收购Naturium一样实现互利共赢 [81] 问题3: 美国国内货架空间增长速度及Rhode与e.l.f.的交叉销售潜力 - 公司对过去一年国内货架空间增长满意，未来仍有扩张潜力，如在Target和Walmart等零售商处 [86][88] - e.l.f.和Rhode都有出色的社区参与度，目标客户群体有重叠，都具有多代吸引力，未来将共同拓展客户群体 [89][90] 问题4: 关税影响时间、Naturium货架空间和国际计划 - 关税影响将在Q1开始显现，因部分产品在关税较高时发货，且8月提价前无法缓解影响 [94] - Naturium在Ulta Beauty和Boots表现良好，将继续扩大在Boots的门店数量，并探索其他扩张机会 [95] 问题5: 8月提价的销售提升和弹性预期、提价时间原因及提价范围 - 提价是因零售商要求90天通知期，所以定在8月1日，将涵盖所有品牌和全球所有SKU [99][100] - 公司内部模型考虑了价格弹性，目前社区反馈积极，提价后有望继续扩大市场份额 [101][102] 问题6: 最新营收趋势、Rhode增长速度、产品多元化及与e.l.f.的互补性 - 公司对消费趋势满意，但Q1营收将受到业务扩张基数效应影响，暂不提供指导 [107] - Rhode在三年内净销售额从0增长到2.12亿美元，产品组合紧凑，公司将助力其产品创新和拓展 [109][110] 问题7: 收购Rhode后其他品牌在Sephora的分销机会及公司未来收购计划 - 收购Rhode将加速公司在Sephora的扩张，为其他品牌带来机会，公司将采取有序的扩张策略 [114] - 公司目前是多品牌组合，各品牌在2025财年均实现增长，未来优先实现现有品牌增长和整合Rhode，暂不考虑其他收购 [115][116] 问题8: 年初业绩放缓原因、近期消费改善驱动因素及可持续性 - 年初业绩放缓是因为去年同期有大规模产品发布，今年春季创新速度是往年两倍 [121] - 近期消费改善得益于营销和创新，如Melting Lip Balms等产品受欢迎，秋季创新也值得期待 [122] 问题9: Rhode的相邻品类机会、Q1大众优于高端趋势原因及创新速度计划 - 公司未披露Rhode相邻品类机会，将与团队进一步探讨并助力其扩张 [125] - 公司成功的关键是为消费者提供更多选择，而非简单的消费降级 [126] - 公司对创新速度满意，秋季创新产品受社区欢迎 [127] 问题10: 提价后零售伙伴反馈、国际业务增长趋势 - 零售伙伴理解提价，预计多个消费品类都会提价，公司提价策略得到认可，目前无明显阻力 [131][132] - 国际业务的高增长趋势可能在上半年持续，公司将继续拓展新市场，如荷兰、比利时和波兰 [133][134] 问题11: 最坏情况下能否实现盈利增长、缓解措施及利润率与市场份额的平衡 - 关税结果不确定，公司有缓解策略但暂不讨论最坏情况，将专注于当前5000万美元影响的应对 [139] - 公司一直平衡市场份额和利润率，未来需等关税情况明确后才能提供相关指导 [141] 问题12: Rhode的采购和产能限制、关税缓解措施能否抵消5000万美元影响 - Rhode有优质供应商和充足产能，公司对其供应能力有信心 [144][145] - 公司未详细说明关税缓解措施对5000万美元影响的抵消情况，待关税情况明确后再提供信息 [146] 问题13: 2026财年毛利率预期、对Rhode品牌可持续增长的信心来源 - 公司暂不提供毛利率指导，仅指出55%关税水平下的年化影响为5000万美元，待关税明确后再说明 [151] - 公司对Rhode的可持续增长有信心，源于创始人Hailey的能力、品牌的销售规模、产品质量和创新以及高复购率 [152][154][155]

收购交易概述 - E.l.f Beauty宣布以最高10亿美元收购Hailey Bieber的美容品牌Rhode 其中8亿美元为现金加股票 另有2亿美元基于未来三年业绩的潜在支付 [1] - 交易预计在2026财年第二季度或今年晚些时候完成 这是公司史上最大规模收购 [1] - Rhode品牌创立于2022年 过去一年客户基数翻倍 截至3月31日的12个月内实现2.12亿美元营收 [2] 品牌表现与增长潜力 - Rhode在三年内实现从零到2.12亿美元净销售额的突破 仅通过直销模式和10款产品达成 [2] - 品牌2023年获得367%的年度媒体价值增长 成为非付费广告曝光量第一的护肤品牌 [3] - 计划年底前入驻北美和英国的Sephora门店 扩大分销渠道 [2] 战略协同效应 - 收购将帮助E.l.f进一步拓展护肤领域 2023年公司曾以3.55亿美元收购Naturium护肤品牌 [5] - Rhode产品均价约20多美元 高于E.l.f核心产品6.5美元的定位 可覆盖更高收入客群 [6] - Hailey Bieber将担任首席创意官兼创新主管 负责产品开发与营销 [3] 品牌定位与市场策略 - Rhode定位日常基础护肤与混合彩妆 强调产品实用性和创新性 [2] - E.l.f凭借数字营销优势崛起 擅长通过TikTok等平台进行自然流量转化 [4] - 双方合作将加速产品创新和全球分销网络扩张 [2]

Canaccord Genuity analyst Susan Anderson reiterated the Buy rating on e.l.f. Beauty ELF with a price forecast of $105.On May 23, the firm disclosed via social media its plan to increase prices by $1 starting August 1, attributing the decision to the current tariff environment.According to Anderson, this development should be viewed positively, as it suggests the company’s tariff impact is ‘manageable’ using its existing strategy while continuing to provide affordable, high-quality products.Also Read: ‘Big S ...

I recently joined The REIT Forum and if you are looking for more investment ideas like this one, get them exclusively at The REIT Forum with access to our subscriber only portfolios.Amrita runs a boutique family office fund in beautiful Vancouver, where she leads the investment strategy for the family fund. The fund's objective is to invest capital in sustainable, growth-driven companies that maximize shareholder equity by meeting their growth-oriented goals. In addition, she also started her own award-winn ...

股价表现 - 公司最新收盘价为77 15美元 较前一交易日下跌1 36% 表现逊于标普500指数0 1%的涨幅 但优于道指0 21%的跌幅 纳斯达克指数同期上涨0 72% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨49 91% 远超必需消费品板块1 24%的跌幅和标普500指数9 86%的涨幅 [2] 财务预期 - 市场预期公司即将公布的每股收益为0 73美元 同比增长37 74% 预计营收达3 2727亿美元 同比增长1 91% [3] - 公司当前远期市盈率为22 89倍 显著高于行业平均16 66倍的水平 [7] - 公司PEG比率达5 01倍 远高于化妆品行业1 26倍的平均值 [8] 分析师评级 - 过去30天内Zacks一致EPS预期下调5 46% 公司当前Zacks评级为5级(强烈卖出) [6] - 分析师预测修正通常反映短期业务趋势变化 正面修正往往预示盈利前景改善 [4] - Zacks评级系统显示 排名前50%的行业表现优于后50%行业达2倍 [9] 行业状况 - 公司所属化妆品行业在Zacks行业排名中位列190名 处于全部250多个行业的后24%分位 [8] - 行业平均远期市盈率为16 66倍 PEG比率为1 26倍 [7][8]

公司调查 - e.l.f. Beauty因涉嫌违反信义义务被股东权益律师事务所调查 涉及2023年11月1日至2024年11月19日期间的潜在索赔 [1] - 公司被指控在多个季度内通过虚假陈述夸大收入及其他财务指标 以维持投资者信心 [2] - 库存水平上升问题被错误归因于采购渠道变化 导致公开声明存在重大误导性 [2] 市场影响 - 真相披露后投资者遭受损失 具体损害金额未披露 [2]

华尔街分析师评级与投资决策 - 华尔街分析师的股票评级常被投资者用作买卖决策参考 但研究表明这些建议对股价上涨潜力的预测成功率极低[1][5] - 经纪商分析师存在强烈乐观偏见 每发布5个"强力买入"评级才对应1个"强力卖出"评级[6] - 经纪商利益与散户投资者不完全一致 其评级不能准确反映股价真实走向[7] e.l.f. Beauty(ELF)当前评级状况 - 当前平均经纪商评级(ABR)为1.50(1-5分制 1代表强力买入) 接近"强力买入"至"买入"区间[2] - 构成该ABR的16家机构评级中 12家为"强力买入" 占比达75%[2] Zacks Rank与ABR核心差异 - Zacks Rank是基于盈利预测修正的量化模型 1-5分为整数 与含小数的ABR计算方式完全不同[9] - Zacks Rank各等级在覆盖股票中保持比例平衡 而ABR存在系统性乐观偏差[11] - Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测更新 比ABR更具时效性[12] e.l.f. Beauty投资价值分析 - 过去一个月Zacks当前年度共识盈利预测下降3%至3.32美元 显示分析师对盈利前景趋于悲观[13] - 基于盈利预测修正等四项因素 e.l.f. Beauty获Zacks Rank 5(强力卖出)评级[14] - 建议谨慎对待该公司"买入"级别的ABR评级 需结合其他指标综合判断[14]

文章核心观点 - 波特诺伊律师事务所就e.l.f. Beauty公司证券集体诉讼案向投资者提供法律建议，鼓励投资者联系律所讨论维权事宜 [1][2] 案件相关信息 - 集体诉讼代表在2023年11月1日至2024年11月19日期间购买e.l.f. Beauty公司证券的投资者，投资者需在2025年5月5日前提交首席原告动议 [1] - 投诉称公司通过虚假和误导性陈述向市场提供错误信息，为维持投资者信心，在多个季度人为夸大收入和其他财务指标，还将库存增加错误归因于采购变化，导致公开披露信息在集体诉讼期间存在重大虚假和误导性，真相揭露后投资者遭受重大损失 [3] 律所联系方式 - 投资者可免费联系律所了解损失追回事宜，可致电310 - 692 - 8883或发邮件至lesley@portnoylaw.com与律师莱斯利·F·波特诺伊讨论法律权利，也可点击相关链接加入案件，律所可提供免费案件评估并讨论索赔选项 [1][2] - 可访问律所网站www.portnoylaw.com查看更多信息并提交交易信息 [4]