财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司核心电池和汽车护理业务在北美表现强劲，但其他市场疲软，且产生约900万美元运营成本和约400万美元较高利息，因减少差旅成本使SG&A成本降低约400万美元，净影响使报告和调整后每股收益减少0.11美元；截至2020年6月30日的九个月，增量运营成本约1000万美元，较高利息成本约500万美元，SG&A降低约400万美元，净影响使报告和调整后每股收益减少0.12美元[245] - 截至2020年6月30日的季度和九个月，公司税前收购和整合成本分别为1140万美元和4760万美元；截至2019年6月30日的季度和九个月，分别为2800万美元和1.599亿美元[251] - 截至2020年6月30日的季度和九个月，产品销售成本中记录的税前成本分别为550万美元和2070万美元；截至2019年6月30日的季度和九个月，分别为1240万美元和4410万美元[252] - 截至2020年6月30日的季度和九个月，SG&A中记录的税前收购和整合成本分别为610万美元和2530万美元；截至2019年6月30日的季度和九个月，分别为1510万美元和6310万美元[253] - 截至2020年6月30日的季度和九个月，公司研发费用分别为20万美元和120万美元；截至2019年6月30日的季度和九个月，研发费用为30万美元[254] - 截至2020年6月30日的季度，其他项目净收入为40万美元；截至2020年6月30日的九个月，其他项目净支出为40万美元[255] - 截至2019年6月30日的三个和九个月，其他项目净支出分别为20万美元和净收入1320万美元[256] - 2019年截至6月30日的九个月里，其他项目税前收入1.32亿美元，其中包括900万美元的托管美元受限现金收益、580万美元的利息收入和80万美元的过渡服务协议收入，同时有150万美元的对冲合约结算费用和90万美元的对冲合约损失[258] - 2020年截至6月30日的季度和九个月里，重组计划的税前费用分别为730万美元和2100万美元，美洲和国际业务部门分别承担了680万美元和50万美元、1960万美元和140万美元[260] - 自重组计划开始以来，总税前费用为3310万美元，截至2020年6月30日，重组储备在其他流动负债中为1320万美元，在其他负债中为70万美元[261] - 公司预计到2021年底将额外产生约4500万美元的遣散费和其他退出相关成本，预计每年节省成本6000万至6500万美元[262] - 2020财年第三季度，持续经营业务净收益为2900万美元，摊薄后每股收益为0.37美元，上年同期分别为920万美元和0.07美元；调整后摊薄每股净收益为0.50美元，较上年同期增长35.1%[264] - 2020年截至6月30日的九个月里，持续经营业务净收益为8850万美元，摊薄后每股收益为1.10美元，上年同期分别为1770万美元和0.15美元；调整后摊薄每股净收益为1.73美元，较上年同期下降16.4%[265] - 2020年和2019年截至6月30日的季度，调整后非GAAP净收益和摊薄每股收益的有效税率分别为23.5%和18.4%；九个月的有效税率分别为22.9%和20.4%[271] - 2020年第三季度净销售额为6.58亿美元，较上年同期增加1080万美元，有机净销售额增长3.4%（2230万美元），其中北美地区分销增加贡献2.7%，电池补货量增加贡献1.4%，价格有利变动贡献0.6%，疫情影响使有机销售额减少1.3%[274] - 2020年截至6月30日的九个月里，净销售额为19.818亿美元，较上年同期增长11.6%，其中电池收购影响增加1.255亿美元（7.1%），汽车护理收购影响增加8510万美元（4.8%），货币影响减少2150万美元（1.3%）[273] - 2020年截至6月30日的九个月净销售额为19.818亿美元，较上年同期增加2.063亿美元，增幅11.6%[277] - 2020财年第三季度报告基础上的毛利率为40.0%，上年同期为38.1%；调整后毛利率为40.8%，上年同期为40.0%[280] - 2020年截至6月30日的九个月报告基础上的毛利率为40.4%，上年同期为40.3%；调整后毛利率为41.4%，上年同期为42.8%[281] - 2020财年第三季度广告和促销费用为3730万美元，占净销售额的5.7%，上年同期为3430万美元，占比5.3%[282] - 2020年截至6月30日的九个月广告和促销费用为1.069亿美元，占净销售额的5.4%，上年同期为9990万美元，占比5.6%[283] - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用为1.128亿美元，占净销售额的17.1%，上年同期为1.276亿美元，占比19.7%[285] - 2020年截至6月30日的九个月销售、一般和行政费用为3.51亿美元，占净销售额的17.7%，上年同期为3.735亿美元，占比21.0%[286] - 2020年截至6月30日的季度研发费用为840万美元，占净销售额的1.3%，上年同期为950万美元，占比1.5%；九个月研发费用为2560万美元，占比1.3%，上年同期为2370万美元，占比1.3%[287] - 2020财年第三季度利息费用为5080万美元，上年同期为5190万美元；2020年截至6月30日的九个月利息费用为1.49亿美元，上年同期为1.773亿美元[288][289] - 年初至今有效税率为25.9%，上年同期为30.3%；排除非公认会计原则调整影响后，年初至今调整后有效税率为22.9%，上年同期为20.4%[291][295] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动现金流为23.19亿美元，上年同期为3.04亿美元，增长20.15亿美元[325] - 2020年和2019年前九个月持续经营业务投资活动净现金使用量分别为4740万美元和24.901亿美元[327] - 2020年全年预计资本支出投资现金流出约2000 - 3000万美元，整合相关资本支出约4000 - 5000万美元[330] - 2020年前九个月持续经营业务融资活动净现金使用量为1.154亿美元，上年同期为净流入13.285亿美元[331] - 2020年前九个月公司以平均每股45.93美元的价格回购980136股普通股，花费4500万美元[341] - 2020年6月30日应计环境成本为840万美元[343] - 截至2020年6月30日，公司重大合同义务总计49.437亿美元，其中一年内到期4.124亿美元[345] - 2020财年公司全球预计养老金缴款为570万美元，年初至今已支付310万美元[345] - 2020年6月30日和2019年9月30日，公司远期外汇合约未实现税前损失分别为120万美元和未实现税前收益450万美元[350] - 假设未来十二个月外汇汇率维持在2020年6月30日水平，累计其他综合损失中100万美元的税前损失预计将计入收益[350] - 2020年和2019年截至6月30日的季度，外汇合约估计公允价值变动分别导致损失0.6美元和1.3美元；2020年和2019年截至6月30日的九个月，分别导致损失2.2美元和0.2美元[352] - 2020年6月30日，锌合约确认的税前损失为3.5美元，2019年9月30日为1.0美元[354] - 2020年6月30日，公司有未偿还的可变利率债务，本金余额为855.7美元[355] - 2020年截至6月30日的季度，公司可变利率债务的加权平均利率（包括利率互换）为3.51%[356] - 2020年6月30日，锌套期保值有19份未平仓合约，总名义价值约为51美元[354] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年1月2日，公司以20亿美元收购Spectrum全球电池、照明和便携式电源业务，2020财年该业务带来增量收入1.255亿美元、增量细分市场利润2790万美元[248] - 2020年1月2日，公司以约3.23亿美元出售Varta欧洲、中东和非洲地区消费电池业务[249] - 2019年1月28日，公司以12.5亿美元收购Spectrum全球汽车护理业务，2020财年该业务带来增量收入8510万美元、增量细分市场利润1710万美元[250] - 阿根廷业务对2020年第三季度净销售额有10万美元的有利影响[275] - 2020年第三财季，美洲地区净销售额增长5.8%，排除690万美元（1.4%）不利外汇影响后，有机净销售额增长7.2%[300] - 2020年第三财季，国际市场净销售额下降8.8%，排除470万美元（2.6%）不利外汇影响后，有机净销售额下降6.2%[301] - 2020年前九个月，美洲地区净销售额增长16.1%，排除1.811亿美元（14.9%）收购积极影响和1010万美元（0.9%）不利外汇影响后，有机净销售额增长2.1%[302] - 2020年前九个月，国际市场净销售额增长1.8%，排除2950万美元（5.3%）收购积极影响和1140万美元（2.1%）不利外汇影响后，有机净销售额下降1.4%[305] - 2020年第二季度，全球报告的部门利润增加1290万美元（8.9%），有机增长1970万美元（13.6%）[308] - 2020年前九个月，全球报告的部门利润增加4070万美元（9.2%），收购带来4500万美元（10.2%）积极影响，有机增长900万美元（2.0%）[310] - 2020年第二季度，公司一般企业及其他费用为2560万美元，较上年同期减少430万美元；全球营销费用为740万美元，上年同期为300万美元[313][315][317] - 2020年前九个月，公司一般企业及其他费用为7400万美元，较上年减少430万美元；全球营销费用为1910万美元，上年同期为1250万美元[313][316][317] 公司资金与债务情况 - 截至2020年6月30日，公司有5.956亿美元现金及现金等价物，约40%存于美国境外；循环信贷安排下有2亿美元未偿还借款，730万美元未偿还信用证，剩余可用额度1.927亿美元[318][319] - 公司未来12个月需偿还债务9300万美元[322] 公司金融工具与风险管理 - 2017年3月，公司与一家主要金融机构签订利率互换协议，将200.0美元可变利率债务的可变基准部分（LIBOR）固定至2022年6月，利率为2.03%[355] - 2018年2月，公司与一家主要金融机构签订远期利率互换协议，从2018年10月1日起生效，将400.0美元额外可变利率债务的可变基准部分（LIBOR）固定，利率为2.47%，从2019年4月1日起，每季度名义金额减少50.0美元，至2020年12月31日终止[355] - 自2018年7月1日起，公司阿根廷子公司的财务报表按照高通胀经济下财务信息的翻译规则合并，阿根廷经济截至2018年6月三年累计通胀率超过100%[358] - 公司外国子公司面临的主要货币是美元，非功能性货币资产负债表头寸的价值变动会导致汇兑损益[351] - 公司使用套期保值工具降低某些原材料和商品未来采购现金流的波动性[353]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.37美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.23亿美元，反映了本季度的强劲执行以及因新冠疫情导致消费者需求增加带来的电池销售超预期增长 [33] - 本季度净销售额增长5.5%，达到5.87亿美元，其中包括1个月新增的汽车护理业务销售额2400万美元，同时受740万美元的不利外汇影响。按有机基础计算，全球净销售额增长2.7%，主要得益于分销渠道拓展和3月因新冠疫情导致的电池补货销售增加 [34] - 第二季度毛利率提高100个基点，达到41.6%，主要受协同效应和有利的原材料成本推动，但部分被外汇逆风、不利的产品和渠道组合以及与新冠疫情相关的增量运营成本所抵消 [35] - 销售、一般和行政费用（SG&A）下降500万美元，占销售额的比例从上年的20.2%降至18.4%，主要由于多项过渡服务协议的退出和递延薪酬的某些按市值计价调整 [38] - 截至5月1日，公司手头现金近6亿美元，其中三分之二在美国；循环信贷额度剩余约2亿美元；总债务为35亿美元，其中近90%为固定利率债务。2020年剩余时间内到期债务约4500万美元，2021年到期债务约9100万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 电池业务 - 截至2月的13周内，全球电池品类价值增长1.2%，美国增长1.9%。3月和4月需求显著增加，美国有测量渠道的品类价值销售额在截至3月的4周内增长32%，4月前几周仍保持约20%的增长 [18] - 3月美国有测量渠道中，公司市场份额下降4.6个百分点，主要源于上一年美国主要零售商的重置以及消费者在公司代表性不足的渠道进行初始囤货购买的影响。预计随着分销渠道拓展计划的实施，市场份额趋势将在本财年剩余时间内改善 [19] - 美国电商渠道在疫情前表现强劲，2020年初品类价值销售额增长超16%。近期消费者明显转向线上购物，推动电商电池品类需求达到正常增长率的2 - 3倍。在亚马逊平台上，公司产品组合增速超过品类增长，获得了价值份额，巩固了整体份额领先地位 [20][21] 汽车护理业务 - 疫情爆发前，汽车护理品类在季节性低谷期相对稳定，截至2月的13周内品类销售额略有下降。自美国实施政府限制措施以来，行驶里程数大幅减少，导致该品类需求下降。截至3月的四周内，美国该品类销售额下降近15%，公司在有测量渠道的市场份额下降0.8个百分点 [26][27] - 本季度汽车护理业务有机净销售额略有下降，货架重置和促销活动的影响被3月中旬开始的新冠疫情影响所抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场中，美国和加拿大业务实现强劲增长，但部分被拉丁美洲的下滑所抵消，这一趋势在4月持续。国际市场增长得益于分销渠道拓展和现代市场需求增加，但被发展中市场和经销商市场的疲软所抵消 [25] - 现代市场如美国、英国和澳大利亚等电池销售增长明显，而发展中市场受居家令限制，电池销售增长受限 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是成为全球领先的电池、照明和汽车护理家用产品公司，并通过实现2019年11月投资者日提出的长期目标为股东创造显著价值 [44] - 公司继续推进收购的电池和汽车护理业务的整合工作，尽管因旅行限制对整合时间表进行了一些小的调整，但仍有望在2020年底实现超过1亿美元协同效应的三分之二。协同效应超过1亿美元的部分将重新投入以支持领先品牌，并加速汽车护理业务的多年创新计划 [30][31] - 公司将继续执行已取得的分销渠道拓展成果，并推进整合计划以实现4500 - 5000万美元的协同效应，同时持续投资于广告和促销（A&P）以及创新，以确保品牌的长期健康发展 [42] - 公司将根据消费者行为的变化，优化A&P支出，包括将部分店内投资推迟到今年晚些时候，并调整数字和媒体支出，以适应消费者向线上购物的转变和全渠道媒体消费的增加 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对受新冠疫情影响的人们表示深切同情，公司在疫情初期确立了保护员工健康和保障业务连续性的原则，并迅速实施安全指南和健康协议，确保所有制造设施和配送中心正常运营，整体填充率超过90% [7][8][9] - 尽管经营环境存在不确定性，但公司第二季度业绩表现强劲，有机销售额增长2.7%，调整后EBITDA增长22%。公司有信心执行既定战略，预计到2022财年末实现EBITDA超过7亿美元和调整后自由现金流超过4亿美元的目标 [10][12] - 管理层认为，随着居家令的解除，宏观因素将有利于汽车护理品类的需求增长，如人们出行增加、车队平均车龄上升、对清洁卫生的重视以及可能出现的公路旅行趋势等。但经济背景的不确定性仍可能对该品类产生影响 [49][50] - 对于电池业务，尽管消费者在疫情初期有囤货行为，但近期分析显示消费者日常电池使用量增加，预计今年剩余时间内不会出现显著逆风。从长期来看，公司凭借新增的瓦尔塔（Varta）和雷瓦克（Rayovac）两个价值品牌，在应对经济衰退时将比上一次衰退时更具优势 [22][82] 其他重要信息 - 公司利用1月出售瓦尔塔消费电池业务的收益，在本季度偿还了3.46亿美元的定期贷款债务。自第二季度末以来，公司采取了一系列措施改善流动性状况，包括提取2亿美元循环信贷额度、完成2.5亿美元2026年高级票据的增发以及获得信贷协议的修订，将净债务与EBITDA的杠杆率 covenant 延长至6.25倍，确保到2021财年末有显著的盈利缓冲 [39] - 本财年前6个月的资本支出低于预期，为2800万美元，主要用于整合相关活动。由于疫情和全球停产带来的未来几个季度的不确定性，公司撤回了全年业绩展望 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 汽车护理业务未来几个月的健康状况以及分销情况如何？ - 截至2月底，该品类大致持平，但3月开始疲软，3个月累计到3月底下降约5%，3月单月在美国下降15%。居家令导致行驶里程数大幅下降，短期内造成该品类需求疲软 [47] - 随着居家令解除，宏观因素将有利于该品类需求增长，如人们出行增加、车队平均车龄上升、对清洁卫生的重视以及可能出现的公路旅行趋势等。但经济背景的不确定性仍可能对该品类产生影响 [49][50] - 在分销方面，大部分汽车零售商作为 essential 业务在疫情期间能够保持营业，但客流量有所下降。大型零售商因人们囤货基本必需品而客流量相对较多 [51] 问题2: 是否会改变投资支出计划？ - 公司不会削减计划投资水平，认为这是一个机会，可以提醒消费者公司品牌的实力。在汽车护理业务方面，目前只是暂时停顿，并非系统性疲软 [52] - 公司将部分店内促销活动推迟到今年晚些时候，同时调整数字和媒体支出，以适应消费者行为的变化 [52][53] 问题3: 关于协同效应的实现情况以及大宗商品前景如何？ - 公司在整合方面仍按计划进行，尽管因旅行限制存在一些时间安排问题，但有信心实现4000 - 4500万美元的协同效应目标。特别是在分销整合和向SAP平台的迁移方面进展顺利 [56] - 本季度大宗商品价格有利，带来约110个基点的收益。公司2020年的原材料需求约90%已通过远期合约锁定，预计当前市场上较低的大宗商品成本将在2021年带来收益，届时将提供进一步的指导 [57] 问题4: 货币对营收的影响以及套期保值情况如何？ - 公司对英镑、欧元、加元和澳元这4种主要货币篮子进行套期保值，套期保值比例约为50% [59] - 本季度货币对营收的影响约为140个基点，预计在今年剩余时间内将面临类似的逆风 [59] 问题5: 如何衡量整体囤货影响？ - 在现代市场，如美国，消费者在危机初期有囤货行为，购买了更多电池和大包装产品。但公司的消费者研究表明，由于人们居家时间增加，设备使用频率提高，实际囤货程度并不高 [61][62] - 截至4月底的3个月内，电池价值销售额增长16.4%，高于截至3月底的10%，显示消费者购买模式持续稳定。预计今年剩余时间内囤货不会成为显著逆风 [63] 问题6: 能否细分汽车护理业务中外观、制冷剂和化学品等子品类的情况？ - 外观化学品子品类在过去几周表现出健康的增长，主要得益于对清洁和卫生的重视。预计该子品类将率先恢复增长 [66] - 制冷剂子品类的增长取决于天气炎热程度，在过去几周美国西海岸部分地区出现极端高温时，该子品类有一定增长。若夏季天气正常，预计该子品类将实现同比增长 [67] - 空气清新剂子品类在3月和4月有所下降，但最近几周开始增长或降幅收窄。性能化学品子品类是公司业务中最小的部分，受当前较低的汽油价格影响，人们对燃油和机油添加剂的投资意愿降低 [69] - 公司在汽车护理业务的整体市场份额约为15.5%，其中外观化学品为29%，空气清新剂为20%，性能化学品为4%，制冷剂约为53% [70] 问题7: 公司今年剩余时间内最大的不确定性在哪里？ - 公司认为可以控制的方面包括整合、分销和持续投资于A&P等，对实现2022年的整体战略目标有信心 [72] - 最大的不确定性在于宏观经济背景、疫情的持续时间和影响范围、停产的持续时间以及对整体经济和消费者消费能力的影响 [72] 问题8: 关于协同效应的实施计划以及电池业务与零售商的补货讨论情况如何？ - 在协同效应实施方面，团队克服了诸多挑战，尽管因需要面对面会议的用户接受培训等工作有所延迟，但整体仍在按计划推进。公司通过合理规划和灵活调整，确保业务不受干扰 [76][77] - 在电池业务方面，短期内需求受益于疫情，预计只要人们居家并频繁使用设备，需求仍将保持较高水平。中期来看，人们可能会更倾向于居家，这对电池需求是一个利好因素 [81] - 长期来看，公司需要关注经济衰退的影响，但凭借新增的瓦尔塔和雷瓦克两个价值品牌，能够更好地满足消费者需求。同时，公司将继续加强在电商领域的投资和合作 [82][83] 问题9: 汽车护理业务4月的趋势以及渠道库存情况如何？如何在不确定情况下决定是否支付股息？ - 截至2月的3个月内，汽车护理业务价值大致持平，截至3月的3个月下降4.8%，3月单月下降15%。4月虽暂无综合数据，但从主要零售商的销售趋势来看，外观子品类在几家零售商处连续两周实现同比销售增长，显示该子品类开始好转，但其他子品类尚未出现相同趋势 [88][89] - 由于3月和4月上旬行业需求疲软，零售商补货可能会在一段时间内保持疲软，但目前库存水平并不高。公司正在实时与零售商沟通，确保库存水平不会成为问题 [91][92] - 公司在本季度维持了股息支付，并将继续与董事会每季度讨论此事。目前在情景规划中对股息支付感到满意，未来将继续评估 [93] 问题10: 电池业务分销渠道拓展的可见性和时间安排，以及如何看待Target等零售商自有品牌份额增加的风险？ - 公司在电池业务的分销渠道拓展方面按计划推进，之前在财报电话会议中提到的一些拓展成果已在门店体现。尽管受到疫情影响，但在一家大型零售商的货架重置工作已基本完成，预计到本财年末将全部执行完毕 [97][98][100] - 目前市场份额数据受到囤货和消费者购物模式变化的干扰，预计随着分销渠道拓展成果的进一步显现，市场份额将得到改善 [99][100] - 零售商增加自有品牌份额是经济衰退期间常见的现象，公司预计这种情况会随着时间恢复正常，历史上在H1N1和大衰退期间都有类似情况 [96][97] 问题11: 公司在电商领域的品牌表现以及亚马逊自有品牌业务的增长情况如何？公司在电商领域的业务占比和暴露情况如何？ - 在电池业务的电商领域，截至1月的3个月内，线上品类增长约15% - 16%。2月较1月增长3%，3月和4月较1月增长70% - 75%。在截至4月中旬的约4周内，Energizer品牌增长95%，Rayovac品牌增长84%。预计亚马逊自有品牌业务在同一时期增长约60% [105] - 公司未披露电商业务的具体占比，但通过亚马逊的数据可以进行大致估算。截至2月，亚马逊在电池品类的占比约为8% - 11%（考虑测量渠道），预计3月和4月将增加到15% - 18%。此前亚马逊约占电池品类线上销售的85% [107] 问题12: 电商业务对公司整体零售战略的影响，以及公司在应对前所未有的挑战时如何保持组织的专注和执行力？ - 电商业务并非公司业务的重大变革，因为公司在电池业务中早已深入参与数字经济，并希望将这种成功经验拓展到其他品类和市场。目前需要根据近期趋势进一步发展电商业务，同时在供应链方面，需要考虑如何应对突发需求，合理管理库存和营运资金 [116][117] - 公司在1月和2月就开始应对疫情带来的挑战，全球供应团队积极主动地每日管理供应链，确保业务连续性。随着疫情蔓延，团队变得更加跨职能和全球化 [111] - 公司在2月决定全力运营工厂，一方面是为了应对供应链可能出现的间歇性中断，另一方面是为了满足增加的需求。这一决策使公司在疫情期间保持了较高的填充率 [112] - 公司强调保持员工健康和业务运营的重要性，要求组织忽略无关干扰，专注于这两个核心目标。通过简单明确的方向，公司组织执行效率极高，业务未受到重大干扰 [113][114] 问题13: 电池业务的价格/组合成分以及未来定价策略如何？在疫情和经济衰退背景下，是否会面临零售商要求降价或调整Rayovac定位的情况？ - 目前电池业务的商业定价环境稳定，特别是在美国，促销活动减少，平均单价上升，价格上涨提高了整体品类价值。公司将继续监测定价情况 [121] - 本季度渠道和产品组合在国际市场有一定变化，对业绩的影响约为70个基点 [122] - 新增的Rayovac品牌将使公司在经济衰退期间更好地满足注重成本的消费者需求。历史上在经济衰退期间，消费者会转向价值品牌和自有品牌，但这种情况通常会随着时间恢复正常 [96][97][121] 问题14: 公司销售产品的渠道中，因监管限制关闭的比例是多少？ - 在美国，大部分大型零售商和汽车零售商作为 essential 业务能够保持营业，关闭的主要是部分大型零售商中的非必要区域，占比相对较小 [124][125][126] - 在国际市场，不同市场情况不同，一些家居中心和发展中市场的夫妻店可能会关闭 [124] 问题15: 电池业务在飓风季节前的零售库存情况如何？零售商是否有增加订单的计划？公司如何考虑持有多余流动性与偿还债务或回购股票的时间安排？ - 公司与零售商合作，确保他们在飓风季节前有充足的库存，以便在飓风来袭时能够将库存调配到受影响地区。公司将继续与零售商沟通，确保双方做好准备 [128] - 公司将持有多余的流动性，直到市场开放、客户恢复消费以及业务活动恢复正常的情况更加明确。之后，公司将按照正常计划偿还债务 [129] 问题16: 汽车护理业务在夏季随着封锁令解除的表现如何？该业务的反周期性理论如何体现？ - 在过去的经济衰退中，汽车护理业务表现出一定的韧性。在经济衰退期间，人们会延长汽车使用时间、增加行驶里程，这些因素对该业务有利 [131] - 尽管每次经济衰退的情况不同，但公司认为汽车护理业务的各个子品类在经济衰退中仍将表现良好。目前公司暂不打算为该业务或品类设定增长目标，但会继续投资以传达产品的价值主张 [13

收购业务增量数据 - 2020财年第二季度和2019财年第二季度均包含收购电池业务的运营，2020财年该业务带来增量收入1.255亿美元、增量细分市场利润2790万美元[233,235] - 2020财年收购汽车护理业务带来增量收入8510万美元、增量细分市场利润1710万美元[237] - 汽车护理收购在2020年第二季度贡献额外一个月净销售额2370万美元，占比4.3%；2020年3月31日止六个月贡献8510万美元，占比7.5%[259][262] 业务出售情况 - 2020年1月2日公司出售欧洲、中东和非洲地区瓦尔塔消费电池业务，总现金收益约3.46亿美元[236] 收购和整合成本 - 2020年3月31日止季度和六个月，公司发生的税前收购和整合成本分别为1690万美元和3620万美元，2019年同期分别为9540万美元和1.319亿美元[238] - 2020年3月31日止季度和六个月，销售、一般及行政费用中记录的税前收购和整合成本分别为810万美元和1920万美元，2019年同期分别为2910万美元和4800万美元[240] - 2019年3月31日止季度和六个月，税前收购成本中分别包含3320万美元和6560万美元的利息费用[241] 产品销售成本 - 2020年3月31日止季度和六个月，产品销售成本中记录的税前成本分别为830万美元和1520万美元，2019年同期均为3170万美元[239] 研发费用 - 2020年3月31日止季度和六个月，公司在研发方面分别记录了60万美元和100万美元[241] - 2020年3月31日结束的季度研发费用为8300万美元，占净销售额1.4%，上年同期为8700万美元，占比1.6%；六个月研发费用为1.72亿美元，占比1.3%，上年同期为1.42亿美元，占比1.3%[271] 其他项目净额 - 2020年3月31日止季度其他项目净额包含10万美元的税前过渡服务收入，六个月的其他项目净额为80万美元的税前费用[242] - 2019年3月31日止季度，公司产生150万美元的费用来结算被收购业务的对冲合约，并获得10万美元的过渡服务协议收入[243] 重组计划费用 - 2020年3月31日止季度和六个月的重组计划税前费用分别为740万美元和1370万美元[246] - 自重组计划启动以来的总税前费用为2580万美元，2020年3月31日，重组储备在合并资产负债表中其他流动负债记录为970万美元，其他负债记录为370万美元[247] - 公司预计到2021年底将额外产生约5000万美元的遣散费及相关福利成本和其他退出相关成本，预计到2021年底每年节省成本约6000 - 6500万美元[248] 持续经营业务净收益及每股收益 - 2020财年第二季度持续经营业务净收益为1370万美元，摊薄后每股净收益为0.14美元，上年同期净亏损6230万美元，摊薄后每股净亏损0.97美元；调整后摊薄后每股净收益为0.37美元，较上年同期的0.20美元增长85.0%[250] - 2020年3月31日止六个月持续经营业务净收益为5950万美元，摊薄后每股净收益为0.74美元，上年同期为850万美元，摊薄后每股净收益为0.08美元；调整后摊薄后每股净收益为1.22美元，较上年同期的1.69美元下降27.8%[251] 有效税率 - 2020年3月31日止季度和2019年同期调整后非GAAP净收益和摊薄后每股收益的有效税率分别为22.9%和21.5%；2020年3月31日止六个月和2019年同期分别为22.6%和20.9%[256] 净销售额 - 2020年第二季度净销售额为5.87亿美元，较上年同期增加3060万美元，增长5.5%；2020年3月31日止六个月净销售额为13.238亿美元，较上年同期增加1.955亿美元，增长17.3%[259] 有机净销售额 - 2020年第二季度有机净销售额增长2.7%，其中增加分销贡献1.9%，补货量贡献1.6%，渠道和产品组合及贸易投资使有机增长减少0.8%[260] - 2020年3月31日止六个月有机净销售额下降0.4%，其中销售趋势下降和补货量减少贡献1.8%，假日活动阶段变化贡献1.2%，增加分销部分抵消2.2%，定价行动抵消0.4%[262] 收购及业务变动对销售额影响 - 收购带来积极影响2.106亿美元，占比18.6%；阿根廷业务变动产生不利影响0.5亿美元；汇率不利影响9900万美元，占比0.9%[263] 毛利率 - 2020财年第二季度报告毛利率为40.1%，上年同期为34.9%；调整后毛利率为41.6%，上年同期为40.6%[264] - 截至2020年3月31日的六个月报告毛利率为40.6%，上年同期为41.6%；调整后毛利率为41.7%，上年同期为44.4%[265] 广告和促销费用 - 2020财年第二季度广告和促销费用为2.28亿美元，占净销售额3.9%，上年同期为2.47亿美元，占比4.4%[266] - 截至2020年3月31日的六个月广告和促销费用为6.96亿美元，占净销售额5.3%，上年同期为6.56亿美元，占比5.8%[267] 销售、一般和行政费用 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用为1.161亿美元，占净销售额19.8%，上年同期为1.413亿美元，占比25.4%；调整后为1.08亿美元，占比18.4%，上年同期为1.122亿美元，占比20.2%[269] - 截至2020年3月31日的六个月销售、一般和行政费用为2.382亿美元，占净销售额18.0%，上年同期为2.459亿美元，占比21.8%；调整后为2.19亿美元，占比16.5%，上年同期为1.979亿美元，占比17.5%[270] 利息费用 - 2020财年第二季度利息费用为4720万美元，上年同期为7720万美元；截至2020年3月31日的六个月利息费用为9820万美元，上年同期为1.254亿美元[272][273] 其他项目净支出 - 2020财年第二季度其他项目净支出为5100万美元，上年同期为3800万美元；截至2020年3月31日的六个月其他项目净支出为5100万美元，上年同期为收益1.31亿美元[274] 细分市场利润 - 2020年第一季度全球报告的细分市场利润增加1.71亿美元，增幅13.7%；上半年增加2.78亿美元，增幅9.4%[293][296] - 2020年第一季度美洲报告的细分市场利润增加1.31亿美元，增幅14.8%；上半年增加2.62亿美元，增幅12.8%[294][297] - 2020年第一季度国际报告的细分市场利润增加4000万美元，增幅11.0%；上半年增加1600万美元，增幅1.8%[295][298] 公司一般企业及其他费用 - 2020年第一季度公司一般企业及其他费用为2.35亿美元，较上年同期减少6200万美元；上半年为4.84亿美元，与上年持平[299][301] 全球营销费用 - 2020年第一季度和上半年全球营销费用分别为5600万美元和1.17亿美元，上年同期分别为6400万美元和9500万美元[302] 现金及现金等价物 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为27.79亿美元，约67%存于美国境外[304] 循环信贷安排 - 截至2020年3月31日，公司循环信贷安排下有17.3亿美元未偿还借款和7300万美元未偿还信用证，剩余可用额度21.97亿美元[305] 优先票据发行 - 2020年4月公司完成2.5亿美元2026年到期6.375%优先票据增额发行，所得款项用于偿还循环信贷安排资金[306] 经营活动现金流 - 2020年上半年持续经营业务经营活动现金流为9.92亿美元，上年同期为1.3亿美元，变动8.62亿美元[309] 投资活动净现金使用量 - 2020年上半年持续经营业务投资活动净现金使用量为3.07亿美元，2019年为242.44亿美元[311] 融资活动净现金情况 - 2020年3月31日止六个月持续经营的融资活动净现金使用量为3.393亿美元，上年同期为净流入14.393亿美元[315] - 2020年3月31日止六个月，持续经营的融资活动现金使用包括债务发行所得3.65亿美元、债务支付7.472亿美元等[315] - 2019年3月31日止六个月，持续经营的融资活动现金流入包括债务发行所得18亿美元、普通股发行净所得2.053亿美元等[317] 股息情况 - 2020年第一、二、三季度普通股股息均为每股0.3美元，2019年和2020年MCPS股息均为每股1.875美元[318][319][320][321] 普通股回购 - 2020年3月31日止季度，公司回购980,136股普通股，花费4500万美元，均价每股45.93美元[323] 应计环境成本 - 2020年3月31日，应计环境成本为820万美元[325] 重大合同义务 - 2020年3月31日，公司重大合同义务总计45.966亿美元，其中长期债务30.955亿美元[327] 远期外汇合同未实现收益 - 2020年3月31日和2019年9月30日，远期外汇合同未实现税前收益分别为510万美元和450万美元[332] 锌合约损失 - 2020年3月31日，锌合约税前损失为700万美元[336] 可变利率债务加权平均利率 - 2020年3月31日止季度，可变利率债务加权平均利率为3.29%[338] 阿根廷子公司高通胀会计处理 - 2018年7月1日起，公司阿根廷子公司财务报表按高通胀经济下财务信息转换规则合并[340] - 美国公认会计原则规定，三年累计通胀率达到或超过100%的经济体为高通胀经济体[340] - 截至2018年6月，阿根廷经济三年累计通胀率超过100%[340] - 子公司处于高通胀经济时，其财务报表需重新计量为公司报告货币（美元）[340] - 重新计量货币资产和负债产生的未来汇兑损益计入当期收益，而非仅计入资产负债表权益部分，直至该经济体不再被视为高通胀[340] - 难以确定阿根廷高通胀会计处理对公司合并财务报表的持续影响，因其取决于当地货币与美元汇率变动及关联公司资产负债表中货币资产和负债金额[340]

业绩总结 - Energizer在2020年第二季度的净销售额为5.564亿美元，同比增长2.7%[9] - 有机销售增长主要受益于美国及多个国际市场的分销增加，贡献190个基点[9] - 由于COVID-19导致的需求激增，补货量推动了销售增长，贡献160个基点[9] - 调整后的毛利率为41.6%，较去年同期上升100个基点[10] - 2020财年第二季度的有机收入变化为正15.0百万美元，增长2.7%[15] 财务状况 - 截至2020年3月31日，Energizer的流动资金约为6亿美元，现金持有量接近6亿美元[12] - 总债务为35亿美元，近90%的债务为固定利率债务[14] - 2020年1月2日，Energizer利用Varta出售所得的3.46亿美元偿还了部分定期贷款[13] 未来展望 - 预计2020财年将实现4500万至5000万美元的协同效应，约65%将体现在销售成本中[10] - 预计未来将继续面临COVID-19带来的不确定性，但仍将努力完成电池分销的显著增长[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长29%，达到7.37亿美元，主要因收购业务带来增量净销售额 [39] - 全球有机净销售额下降3.4%，美洲下降5%，国际市场与上年基本持平 [39][40] - 第一季度毛利率为41.8%，上年第四季度为42.1%，全年毛利率预计同比提高10 - 40个基点 [44][47] - 预计2020年关税增量影响约800万美元，本财年无脱欧影响；汇率预计全年负面影响约1000万美元 [49][50] - 第一季度利用自由现金流偿还约4000万美元债务，将3.65亿美元定期贷款B再融资为定期贷款A，预计每年节省利息约200万美元 [52] - 出售瓦尔塔消费业务初始收益约3.45亿美元，用于偿还定期贷款债务，目前净债务与EBITDA倍数约为4.7倍 [53][54] - 全年展望为全球净销售额增长9% - 10%，调整后EBITDA在6.1 - 6.4亿美元之间，调整后自由现金流在3.1 - 3.4亿美元之间，调整后每股收益在3.00 - 3.20美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 电池业务 - 第一季度电池有机净销售额好于预期，仅低个位数下降，非计量渠道表现强劲 [13][26] - 截至11月的13周内，全球电池价值下降1.1%，排除飓风和黑色星期五因素，价值接近增长1%；美国12月电池类别价值增长2% [21] - 11月期间，劲量在可衡量渠道的价值份额下降1.8个百分点，电商渠道增长9%，劲量和雷瓦克品牌合计份额达32% [22][23] - 预计2020年电池业务有机增长1% - 2%，团队已获得美国多家零售商重要分销机会，预计在第三、四季度体现效果 [14][27] 汽车护理业务 - 第一季度净销售额表现符合预期，历史上该季度为销售淡季 [15] - 截至11月，汽车类别整体价值增长4.5%，外观、化学品和制冷剂增长10%，性能化学品和空气清新剂增长2% [28] - 收购的汽车业务本季度同比略有下降，因发货时间安排，预计第二、三季度旺季表现强劲，预计净销售额增长约3.5% [29] - 计划从2021财年开始拓展汽车护理国际业务，目标是未来三年净销售额翻倍 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场电池类别在12月价值增长2%，电商渠道增长9%，商业环境稳定，促销活动减少，平均单价上升 [22][24] - 国际市场电池业务有机净销售额与上年基本持平 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2022年底实现调整后EBITDA超7亿美元，调整后自由现金流超4亿美元，成为电池、照明和汽车护理领域多元化全球家居用品行业领导者 [10] - 战略为以创新引领、卓越运营和推动各业务生产力，实现持续有机增长，在收购三周年时实现超1亿美元协同效应 [11] - 电池业务持续全球推广新视觉标识，注重拓展分销渠道；汽车护理业务扩大分销、增加A&P投资、推出新产品，计划拓展国际业务 [26][30] - 行业竞争方面，电池业务面临竞争对手新产品推出、价格上涨导致的POS趋势下降和自有品牌活动增加等挑战，但趋势逐渐稳定 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，重申全年展望，对2020年1% - 2%的有机增长前景充满信心 [12][14] - 电池业务在假日销售季执行良好，团队获得新分销和扩大货架空间；汽车护理业务旺季准备充分，有望实现销售目标 [14][15] - 整合工作取得重要进展，预计实现协同效应目标，将推动EBITDA和自由现金流增长，加速盈利、减少债务并支付股息 [16][17] 其他重要信息 - 第一季度项目协同效应为900万美元，预计本财年实现4500 - 5000万美元目标，收购后第三年末实现超1亿美元总协同目标 [31] - 团队完成多个地点的重要IT实施，已退出与光谱品牌90%的过渡服务协议，计划年底前全部退出 [32] - 完成瓦尔塔剥离，欧洲收购业务已完全整合到公司平台，供应链优化项目按计划进行 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新分销是否确定以及价格上涨的风险 - 新分销已锁定，目前处于与客户的规划阶段，时间安排仍有变动；价格预计保持稳定，促销环境稳定，平均单价上升 [60][61] 问题2: 第二季度毛利率方向 - 第二季度毛利率将开始改善，由协同效应和成本吸收改善驱动 [62] 问题3: 电池业务全年各季度有机增长预期及第四季度情况 - 预计第二至四季度实现有机增长，新分销将推动增长，预计在8 - 9月产生显著影响 [65][74] 问题4: 今年关税影响更新 - 去年预计关税增量影响1200万美元，脱欧成本200万美元，现预计今年关税增量影响约800万美元，无脱欧影响，此前预计的关税、脱欧和汇率总影响从约0.25降至约0.18，差异在于增加的A&P投资 [66][68] 问题5: 毛利率季节性变化及第四季度情况 - 第一季度毛利率受假日发货时间、渠道组合和增量关税影响，未来随着有机增长改善将提升；预计第四季度实现有机增长 [71][74] 问题6: 协同效应关键领域、风险管控及加速可能性 - 对2020年累计6500万美元协同效应有清晰规划，有强大治理流程管控风险；优先考虑降低业务风险，其次是实现协同效应和控制时间；对协同活动安排有信心 [78][79][80] 问题7: 汽车护理业务与零售商关系及分销可见性 - 与零售商关系良好，对未来30 - 45天的货架安排有清晰可见性，有扩展空间，需证明业务能力以推动业务增长 [82][83] 问题8: 新分销来源及EBITDA增长贡献 - 新分销来自电池全产品线，包括新客户和现有客户的扩展空间，预计3 - 4月开始体现；收购贡献约4000万美元增量EBITDA，其余来自协同效应和传统业务 [86][90] 问题9: 电池业务分销中自有品牌情况及高端产品教育措施 - 收购雷瓦克品牌有助于与零售商就自有品牌替换进行讨论，是长期过程；团队通过多种方式向客户和消费者传达锂产品优势，全球锂产品最近13周增长近8% [93][96][97] 问题10: 分销渠道及A&P最优支出考虑 - 分销增长涉及计量和非计量渠道，主要在美国，也包括国际市场，预计3 - 4月在部分零售商体现，夏季在其他零售商体现；增加A&P投资主要用于汽车护理业务，未来将评估合适水平，有盈余将重新投入业务 [101][102][104] 问题11: 产品和渠道组合情况及各业务利润率比较 - 可衡量渠道POS趋势下降被非衡量渠道增长抵消，随着分销增长，组合情况将逆转；不提供具体渠道或客户利润率信息 [106][107][108] 问题12: 中国业务受新冠疫情影响及汽车护理业务受天气影响 - 目前亚洲员工状况良好，业务无重大问题，全球供应链已进行应急规划；汽车护理业务旺季在第二、三季度，天气正常化有利于业务，天气提前变热更好，业务可能在第二、三季度间有转移 [111][112] 问题13: 去杠杆化路径及2021财年末预期和并购目标 - 预计2020年净债务与EBITDA倍数在4.2 - 4.4之间，2021年再降低约0.5；会继续考虑小规模收购，目前专注偿还债务，有机会会综合考虑 [114][115] 问题14: 电池业务赢取机会的抵消情况 - 整体看待电池业务，预计实现1% - 2%有机增长，目前信息已纳入全年展望，各年情况有差异 [117][118] 问题15: 电池业务中助听器业务表现 - 助听器业务有部分转换为可充电电池，且此前有分销损失，但特种电池整体趋势健康，劲量在特种电池全球价值份额达55%，助听器业务占特种业务17% [119][120] 问题16: 第一季度协同效应与毛利率关系及自有品牌情况 - 第一季度900万美元协同效应中约65%为COGS，其余为SG&A和R&D；自有品牌在一个美国大型零售商有促销和分销活动，全球自有品牌价值份额约18.8%，无重大变化 [122][123][124]

业务收购与出售情况 - 2019年1月2日公司完成电池业务收购，合同购买价2000.0百万美元，2019年第四季度相关收入125.5百万美元，税前收入17.1百万美元[211] - 2020年1月2日公司出售瓦尔塔消费电池业务，初始收益约345百万美元，预计税前损失80 - 90百万美元[212] - 2019年1月28日公司完成汽车护理业务收购，合同购买价1250.0百万美元，2019年第四季度相关收入61.4百万美元，税前收入0.4百万美元[213] 收购及整合成本 - 2019年和2018年第四季度电池和汽车护理业务收购及整合的税前成本分别为19.3百万美元和36.5百万美元[214] 研发与其他费用 - 2019年第四季度公司研发费用为0.4百万美元，2018年第四季度收购税前成本含32.4百万美元利息费用[216] - 2019年和2018年第四季度其他项目净税前费用分别为0.9百万美元和收入14.8百万美元[217] 重组计划成本与收益 - 2019年第四季度重组计划税前费用6.3百万美元，自开始以来总税前费用18.4百万美元[220] - 到2021年底公司预计因重组计划额外产生约55百万美元成本，每年节省成本60 - 65百万美元[221] 持续经营业务净收益 - 本财年第一季度持续经营业务净收益45.8百万美元，摊薄后每股0.60美元，上年同期为70.8百万美元和1.16美元[223] - 本财年第一季度调整后摊薄持续经营业务每股净收益0.85美元，上年同期为1.64美元，下降48.2%[223] 净销售额情况 - 2020年第一季度净销售额为7.368亿美元，较上年同期增加1.649亿美元，增幅28.8%，其中有机净销售额下降3.4%，收购带来积极影响1.869亿美元（32.6%），阿根廷业务变化影响0.2亿美元，不利汇率影响250万美元（0.4%）[229][230][231] 毛利率情况 - 2020年第一财季报告基础上的毛利率为40.9%，上年为48.2%，排除690万美元整合成本后为41.8%，较上年下降640个基点[232] 广告和促销费用 - 2020年第一财季广告和促销费用（A&P）为4680万美元，占净销售额6.4%，上年同期为4090万美元，占7.2%，排除收购业务的260万美元A&P后，传统业务A&P为4420万美元，较上年增加330万美元[233] 销售、一般和行政费用 - 2020年第一财季销售、一般和行政费用（SG&A）为1.221亿美元，占净销售额16.6%，上年同期为1.046亿美元，占18.3%，排除收购和整合成本后，SG&A为1.11亿美元，占15.1%，上年为8570万美元，占15.0%[234] 研发费用占比 - 2019年第四季度研发（R&D）费用为890万美元，占净销售额1.2%，上年同期为550万美元，占1.0%[235] 利息费用情况 - 2020年第一财季利息费用为5100万美元，上年同期为4820万美元，排除当年420万美元债务清偿损失和上年3240万美元收购成本后，当年利息费用因收购相关债务增加3100万美元[237] 其他项目净额 - 2020年第一财季其他项目净额为0，上年第一季度为收益1690万美元[238] 有效税率情况 - 有效税率为22.0%，上年同期为21.3%，排除非公认会计原则调整影响后，年初至今税率为22.5%，上年为20.8%[240] 各地区净销售额情况 - 美洲地区2020财年净销售额为5.145亿美元，较2019财年增长37.8%，排除收购影响后，有机净销售额下降5.1%[246][248] - 国际地区2020财年净销售额为2.223亿美元，较2019财年增长12.0%，有机净销售额下降0.4%[245] - 国际业务净销售额增长12.0%，排除收购和外币变动影响，有机净销售额下降0.4%[249] 各地区部门利润情况 - 美洲地区2020财年第一季度部门利润为1.292亿美元，较上一年增长11.3%[251] - 国际地区2020财年第一季度部门利润为5220万美元，较上一年下降4.4%[251] - 全球部门利润增长1070万美元，或6.3%，有机利润下降2540万美元，或14.9%[253] 2019年第四季度其他费用 - 2019年第四季度，公司一般企业及其他费用为2490万美元，全球营销费用为610万美元[257][258] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.935亿美元，约89%存于美国境外[260] 2019年第四季度现金流情况 - 2019年第四季度，公司经营活动现金流为1.335亿美元，较上一年增加1460万美元[264] - 2019年第四季度，公司投资活动净现金使用量为1380万美元，2018年同期为470万美元[265] - 2019年第四季度，公司融资活动净现金使用量为7630万美元，上一年同期为现金流入11.836亿美元[268] 股息情况 - 2019年第四季度，公司宣布普通股股息为每股0.30美元，强制性可转换优先股股息为每股1.875美元[271][272] 债务情况 - 2019年12月31日公司长期债务总额为3453.8美元，其中1年内到期68.4美元，1 - 3年296.6美元，3 - 5年17.5美元，超过5年3071.3美元[278] - 公司有利率互换协议，将2亿美元浮动利率债务的可变基准部分（LIBOR）固定在2.03%，4亿美元浮动利率债务固定在2.47%[278] - 2019年12月31日，公司可变利率债务本金余额为1025.0美元，2019年第四季度加权平均利率为4.05%[288][289] 套期合约情况 - 2019年12月31日和9月30日，公司用于现金流套期的远期外汇合约分别产生140万美元税前未实现损失和450万美元税前收益，预计120万美元损失将在未来12个月计入收益[283] - 2019年第四季度，公司未指定为现金流套期的外汇合约产生0.9美元损失，2018年第四季度产生1.0美元收入[285] - 2019财年公司开始签订锌采购套期合同，2019年12月31日有9份未平仓合约，名义价值约22美元，税前损失1.7美元[287] - 公司签订一系列远期外汇合约对冲库存采购现金流不确定性，合约到期日延至2021财年[283] 养老金缴款情况 - 2020财年公司预计养老金缴款总额为570万美元，年初至今已支付120万美元[278] 合同义务情况 - 2019年12月31日公司总合同义务为4887.3美元，其中1年内到期308.9美元，1 - 3年683.2美元，3 - 5年390.7美元，超过5年3504.5美元[278] 阿根廷子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，公司阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，未来货币资产和负债重估的汇兑损益将计入当期收益[291]

业绩总结 - Energizer Holdings, Inc.财政2020年第一季度合并净销售额为736.8百万美元，较去年同期的571.9百万美元增长[11] - 有机净销售额下降3.4%，主要受到价格上涨、竞争产品推出和飓风活动导致的补货量下降的影响[11] - 财政2020年调整后的EBITDA预期为610百万至640百万美元，约占22.5%的利润率[26] - 调整后的每股收益（EPS）预期为3.00至3.20美元[29] - 调整后的毛利率为41.8%，较去年同期的48.2%有所下降[35] 未来展望 - 财政2020年预计有机电池销售增长1%至2%[15] - 有机汽车护理销售预计增长约3.5%[15] - 预计2020年整体毛利率改善10至40个基点，主要受益于协同效应和有利的商品成本[12] - 预计2020年广告和促销支出将增加15%至20%[20] 现金流与支出 - 调整后的自由现金流预期为310百万至340百万美元，收益率接近12%[27] - 2020财年净现金来自经营活动预计在2.95亿到3.30亿美元之间[38] - 自由现金流预计在1.90亿到2.40亿美元之间[38] - 资本支出预计在1.05亿到9000万美元之间[38] - 整合成本调整预计在6000万到5000万美元之间[38] - 整合相关资本支出调整预计在6000万到5000万美元之间[38] 负债与利息支出 - 利息支出预期为185百万至190百万美元[22] - 净债务与调整后EBITDA比率为4.2倍至4.4倍[22]

公司业务范围 - 公司是全球多元化家用产品领导者，业务涵盖电池、照明和汽车护理[16] - 公司提供多种技术的电池，包括锂、碱性、碳锌等[20] - 公司提供照明产品，包括头灯、灯笼等[21] - 公司提供汽车护理产品，包括外观、香水、性能和空调充电产品[22] 公司销售情况 - 2019财年，仅沃尔玛占公司年销售额的13.8%[25] - 公司主要通过直销团队、经销商和批发商销售产品，包括“现代”和“传统”贸易[26] - 公司产品通过全球众多零售点分销给消费者[25] 公司商标情况 - 公司拥有超过2900个Energizer、Rayovac、Varta、Eveready等相关商标[31] - 公司汽车护理业务拥有超过1400个全球商标组合[32] 公司员工情况 - 截至2019年9月30日，公司约有7500名员工[35] - 其中约2450名员工在美国，1300名员工在欧洲、中东和非洲地区[35] - 约415名员工加入工会，主要在威斯康星州芬尼莫尔、波蒂奇和俄亥俄州玛丽埃塔的工厂[35] - 约2450名员工位于美国，1300名员工受雇于欧洲、中东和非洲地区的Varta消费电池业务[35] - 约415名员工加入工会，主要在威斯康星州芬尼莫尔、波蒂奇和俄亥俄州玛丽埃塔的工厂[35] 公司产品季节性 - 公司产品销售和营业利润呈季节性，第一财季电池购买增加，第二和第三财季汽车相关产品购买增加[34] 公司原材料情况 - 公司生产电池和照明产品的主要原材料价格和供应会波动，但目前供应充足[28]

公司收购情况 - 2019年1月2日公司完成对Spectrum全球电池等业务收购，合同购买价20亿美元，初始现金支付19.562亿美元，成功费1.3亿美元[252] - 2019年1月28日公司完成对Spectrum全球汽车护理业务收购，合同购买价12.5亿美元，含9.375亿美元现金和3.125亿美元新股[255] - 2018年7月2日公司完成对Reed - Union汽车外观业务收购，收购价3810万美元[257] 收购业务收入及税前收入情况 - 2019年第二季度和前九个月电池收购业务收入分别为1.091亿美元和2.09亿美元，税前收入分别为610万美元和亏损630万美元[254] - 2019年第二季度和前九个月汽车护理收购业务收入分别为1.356亿美元和2.201亿美元，税前收入分别为1360万美元和1640万美元[256] - 2019年第二季度和前九个月Nu Finish收购业务收入分别为300万美元和590万美元，税前收入分别为亏损60万美元和盈利20万美元[257] 收购和整合成本情况 - 2019年第二季度和前九个月收购和整合成本分别为2800万美元和1.599亿美元，2018年同期分别为1590万美元和4100万美元[258] 持续经营业务净收益及每股收益情况 - 2019财年第三季度持续经营业务净收益为920万美元，摊薄后每股0.07美元，上年同期为2380万美元，摊薄后每股0.39美元；调整后摊薄每股净收益为0.37美元，较上年同期下降31.5%[267] - 截至2019年6月30日的九个月，持续经营业务净收益为1770万美元，摊薄后每股0.15美元，上年同期为9200万美元，摊薄后每股1.50美元；调整后摊薄每股净收益为2.07美元，较上年同期下降18.8%[268] - 2019年6月30日结束的季度，持续经营业务摊薄后每股净收益为0.07美元，调整后为0.37美元；前九个月分别为0.15美元和2.07美元[271] 研发费用情况 - 2019年第二季度和前九个月研发费用记录为30万美元[262] - 2019年第二季度研发费用为950万美元，占净销售额1.5%，上年同期为520万美元，占比1.3%；前九个月研发费用为2370万美元，占比1.3%，上年同期为1590万美元，占比1.2% [286] 净销售额情况 - 2019年第三季度净销售额为6.472亿美元，较上年同期增加2.544亿美元，增长64.8%；2019年前九个月净销售额为17.755亿美元，较上年同期增长32.5%[275][276][277] - 2019年第三季度有机净销售额增长3.6%，主要因有利定价贡献1.8%、分销收益贡献1.3%、许可收入重分类影响贡献0.5%；前九个月有机销售额增长2.3%[276][277] - 收购对2019年第三季度净销售额的积极影响为2.477亿美元，占比63.1%；前九个月为4.35亿美元，占比32.5%[277][278] - 2019年第三季度阿根廷业务变化对净销售额的负面影响为10万美元；前九个月为430万美元，占比0.3%[277][279] - 2019年第三季度货币不利影响为740万美元，占比1.9%；前九个月为2690万美元，占比1.9%[277][279] - 2019年第二季度美洲地区净销售额增长92.7%，剔除收购影响后有机净销售额增长3.0% [298][299] - 2019年第二季度国际地区净销售额增长20.2%，剔除收购影响后有机净销售额增长4.6% [298][300] - 2019年前九个月美洲地区净销售额增长45.5%，剔除相关影响后有机净销售额增长1.7% [298][302] - 2019年前九个月国际地区净销售额增长10.6%，剔除相关影响后有机净销售额增长3.4% [298][303] 毛利率情况 - 2019年第三财季毛利率为38.1%，上年同期为44.8%；排除相关成本后为40.0%，较上年下降480个基点；前九个月毛利率下降620个基点，排除相关成本后下降370个基点[280][281] 广告和促销费用情况 - 2019年第三财季广告和促销费用为3430万美元，占净销售额的5.3%；前九个月为9990万美元，占净销售额的5.6%[282][283] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年第三财季销售、一般和行政费用为1.276亿美元，占净销售额的19.7%；排除相关成本后为1.125亿美元，占净销售额的17.4%[284] - 2019年前九个月SG&A为3.735亿美元，占净销售额21.0%，上年同期为3.153亿美元，占比23.5%；剔除相关成本后，SG&A为3.104亿美元，较上年增加3970万美元，占比从20.2%降至17.5% [285] 有效税率情况 - 2019年6月30日结束的季度，调整后持续经营业务的非GAAP有效税率为18.4%（2019年）和22.4%（2018年）；前九个月为20.4%（2019年）和23.6%（2018年）[272][273] - 有效税率为30.3%，上年同期为45.3%；剔除相关调整后，年初至今税率为20.4%，上年为23.6% [294] 利息费用情况 - 2019财年第三季度利息费用为5190万美元，上年同期为1770万美元；前九个月利息费用为1.773亿美元，上年同期为4760万美元 [287] 其他项目净收入情况 - 2019财年第三季度其他项目净收入为80万美元，上年同期为1130万美元；前九个月其他项目净收入为1390万美元，上年同期为910万美元 [290] 细分市场利润情况 - 2019年第二季度全球报告的细分市场利润增长5180万美元，即55.7%，受外币和阿根廷业务变化负面影响，收购产生积极影响，有机细分市场利润增长800万美元，即8.6%[306] - 2019年前九个月全球报告的细分市场利润增长8550万美元，即24.1%，排除外币、收购和阿根廷业务影响，有机细分市场利润增长1850万美元，即5.2%[309] - 2019年第二季度美洲报告的细分市场利润增长4340万美元，即71.9%，收购贡献4170万美元，即69.0%，阿根廷业务和外币有负面影响，有机细分市场利润增长280万美元，即4.6%[307] - 2019年前九个月美洲报告的细分市场利润增长6940万美元，即29.0%，排除相关影响，有机细分市场利润增长30万美元，即0.1%[310] - 2019年第二季度国际报告的细分市场利润增长840万美元，即25.8%，排除外币和收购影响，有机细分市场利润增长520万美元，即16.0%[308] - 2019年前九个月国际报告的细分市场利润增长1610万美元，即13.9%，排除外币和收购影响，有机细分市场利润增长1820万美元，即15.7%[311] 一般公司及其他费用情况 - 2019年第二季度一般公司及其他费用为2990万美元，较上年同期增加520万美元，排除收购相关费用，传统业务费用为2150万美元，较上年减少320万美元[314] - 2019年前九个月一般公司及其他费用为7830万美元，较上年同期增加730万美元，排除收购相关费用，传统业务费用为6390万美元，较上年减少710万美元[316] 现金及现金等价物、借款及信用证情况 - 截至2019年6月30日，公司有2.064亿美元现金及现金等价物，约96%存于美国境外，公司有4000万美元2018年循环信贷安排下的未偿还借款和760万美元未偿还信用证[319][320] 经营活动现金流情况 - 2019年前九个月持续经营业务的经营活动现金流为3040万美元，较上年同期的1.88亿美元减少1.576亿美元，主要因营运资金变化约1.09亿美元[325] 投资活动净现金使用量及资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月持续经营投资活动净现金使用量分别为2490.1美元和11.1美元[330] - 2019年前九个月资本支出为36.4美元，2018年同期为17.2美元[330] - 2019财年预计资本支出投资现金流出约60美元[332] 收购净现金支出情况 - 2019年前九个月收购净现金支出为2453.8美元，其中电池收购1518.4美元，汽车护理收购现金部分935.4美元[331] 融资活动净现金情况 - 2019年前九个月持续经营融资活动净现金流入为1328.5美元，2018年同期为净现金使用37.9美元[333] 股息支付情况 - 2019年前九个月普通股股息支付61.7美元，强制可转换优先股股息支付4.0美元[335] - 2019年第二季度和第三季度普通股每股现金股息均为0.30美元，分别支付21.0美元[338] - 2019年第二季度和第三季度强制可转换优先股每股现金股息分别为1.8333美元和1.875美元，分别支付3.9美元和4.0美元[339][340] 普通股回购情况 - 2019年第二季度和前九个月公司回购100万股普通股，花费45.0美元，平均价格43.46美元[343] 可变利率债务情况 - 2019年6月30日，公司可变利率债务本金余额为1075.0美元，本季度加权平均利率为4.86%[356][357] 公司运营管理情况 - 公司运营通过美洲和国际两个主要地理报告部分管理，采用完全分配成本基础分配共享业务功能 [295][296]

收购事件 - 2019年1月2日公司完成电池业务收购，合同购买价20亿美元，初始现金支付19.562亿美元，成功费1.3亿美元[236] - 2019年1月28日公司完成汽车护理业务收购，合同购买价12.5亿美元，含9.375亿美元现金和3.125亿美元新股，成功费6000万美元[239] - 2018年7月2日公司完成Nu Finish收购，收购价3810万美元[241] - 2019年1月2日，公司完成电池收购，支付现金对价191.84亿美元；1月28日，完成汽车护理收购，支付现金对价93.54亿美元和股权对价24.05亿美元[306][308] 收购业务收入与损益 - 2019年第一季度和上半年与电池收购相关的收入为9990万美元，税前亏损1100万美元[238] - 2019年第一季度和上半年与汽车护理收购相关的收入为8450万美元，税前亏损800万美元[240] - 2019年第一季度和上半年与Nu Finish收购相关的收入分别为1900万美元和2900万美元，税前收益均为800万美元[241] 收购和整合成本 - 2019年第一季度和上半年收购和整合成本分别为9.54亿美元和13.19亿美元，2018年同期分别为1.94亿美元和2.51亿美元[242] 持续经营业务净收益与每股收益 - 2019财年第二季度持续经营业务净亏损6.23亿美元，摊薄后每股亏损0.97美元，上年同期净收益7800万美元，摊薄后每股收益0.13美元[248] - 2019财年第二季度调整后摊薄持续经营业务每股净收益为0.20美元，上年同期为0.45美元，下降55.6%[248] - 截至2019年3月31日的六个月，持续经营业务净收益8500万美元，摊薄后每股收益0.08美元，上年同期净收益6.82亿美元，摊薄后每股收益1.11美元[249] - 2019年3月31日止季度持续经营业务摊薄后每股净亏损0.97美元，上年同期为0.13美元；调整后为0.20美元，上年同期为0.45美元[252] - 2019年3月31日止六个月持续经营业务摊薄后每股净收益0.08美元，上年同期为1.11美元；调整后为1.69美元，上年同期为2.01美元[252] 净销售额 - 2019年第二季度净销售额为556.4美元，较上年同期增加182.0美元，增幅48.6%；六个月净销售额为1128.3美元，较上年同期增加19.1%[258] - 2019财年净销售额为5.564亿美元，较2018财年的3.744亿美元增长48.6%；上半年净销售额为11.283亿美元，较2018财年的9.477亿美元增长19.1%[283] 有机净销售额增长 - 2019年第二财季有机净销售额增长1.9%，六个月有机销售额增长1.8%[258][259][260] - 2019年第二财季美洲地区排除收购、外汇和阿根廷业务影响后，有机净销售额增长0.9%[284] - 2019年第二财季国际地区排除收购和外汇影响后，有机净销售额增长3.4%[285] - 2019年上半年美洲地区排除收购、阿根廷业务和外汇影响后，有机净销售额增长1.1%；国际地区排除收购和外汇影响后，有机净销售额增长2.9%[289][290] 收购对净销售额影响 - 收购带来积极影响，第二季度为186.3美元，占比49.8%；六个月为187.3美元，占比19.7%[260][261] 毛利率 - 2019年第二财季毛利率为34.9%，上年同期为45.0%；六个月毛利率下降550个基点[263][264] 广告和促销费用 - 2019年第二财季广告和促销费用为24.7美元，占净销售额4.4%；六个月为65.6美元，占比5.8%[265][266] 销售、一般和行政费用 - 2019年第二财季销售、一般和行政费用为141.3美元，占净销售额25.4%；六个月为245.9美元，占比21.8%[267][268] 研发费用 - 2019年3月31日止季度研发费用为8.7美元，占净销售额1.6%；六个月为14.2美元，占比1.3%[269] 利息费用 - 2019年第二财季利息费用为77.2美元，上年同期为16.5美元；六个月为125.4美元，上年同期为29.9美元[270][271] - 2019年上半年利息费用较上年同期增加3280万美元，因收购相关债务增加[272] 其他项目净收支 - 2019财年第二季度其他项目净支出为380万美元，上年同期为90万美元；2019年上半年其他项目净收入为1310万美元，净支出为220万美元[272] 有效税率 - 有效税率从上年同期的50.1%降至46.9%，排除非公认会计准则调整影响后，年初至今税率从24.0%降至20.9%[276] 各地区净销售额 - 美洲地区2019财年净销售额为3.816亿美元，较2018财年的2.241亿美元增长70.3%；上半年净销售额为7.551亿美元，较2018财年的5.972亿美元增长26.4%[282] - 国际地区2019财年净销售额为1.748亿美元，较2018财年的1.503亿美元增长16.3%；上半年净销售额为3.732亿美元，较2018财年的3.505亿美元增长6.5%[281] 总部门利润 - 2019财年总部门利润为1.251亿美元，较2018财年的8980万美元增长39.3%；上半年总部门利润为2.958亿美元，较2018财年的2.621亿美元增长12.9%[288] - 2019年第一季度全球报告的部门利润增长3.53亿美元，即39.3%；上半年增长3.37亿美元，即12.9%[293][296] 各地区部门利润增长 - 2019年第一季度美洲报告的部门利润增长3.3亿美元，即59.2%；上半年增长2.6亿美元，即14.5%[294][297] - 2019年第一季度国际报告的部门利润增长0.23亿美元，即6.7%；上半年增长0.77亿美元，即9.2%[295][298] 公司一般企业及其他费用 - 2019年第一季度公司一般企业及其他费用为2.97亿美元，较上年同期增加0.5亿美元；上半年为4.84亿美元，较上年同期增加0.21亿美元[299][301] 全球营销费用 - 2019年第一季度和上半年全球营销费用分别为0.64亿美元和0.95亿美元，上年同期分别为0.52亿美元和0.84亿美元[302] 现金及现金等价物 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为33.29亿美元，约70%存于美国境外[304] 持续经营业务现金流 - 2019年上半年持续经营业务经营活动现金流为1.3亿美元，上年同期为16.06亿美元[310] - 2019年上半年持续经营业务投资活动净现金使用量为242.44亿美元，2018年为1.13亿美元[312] - 2019年上半年持续经营业务融资活动净现金为143.93亿美元，上年同期为净现金使用4.54亿美元[315] 普通股现金股息 - 2019财年第一季度普通股现金股息为每股0.30美元，总额18.0；第二季度为每股0.30美元，总额21.0[318] MCPS现金股息 - 2019年1月28日宣布每股MCPS现金股息1.8333美元，支付总额3.9；截至2019年3月31日已预提3.3[320] 普通股回购 - 2015年7月董事会批准公司最多回购750万股普通股，截至2019年5月7日已回购370万股，均价44.03美元，还有380万股可回购[322][323] 应计环境成本 - 2019年3月31日应计环境成本为7.1[324] 重大合同义务 - 2019年3月31日公司重大合同义务总计5381.2，其中长期债务3579.2，利息1422.5等[326] 远期外汇合约未实现税前收益 - 2019年3月31日和2018年9月30日，公司远期外汇合约未实现税前收益分别为3.6和4.3[329] 非现金流量套期外汇合约公允价值变动收入 - 2019年3月31日和2018年3月31日，非现金流量套期外汇合约季度和半年公允价值变动产生的收入分别为0.1、1.1和1.0、1.3[333] 锌采购套期合约收益 - 2019年2月公司锌采购套期合约在3月31日确认税前收益0.2，合约到期日至2020年，3月31日有一份未平仓合约，名义价值约7[335] 可变利率债务 - 2019年3月31日公司可变利率债务本金余额1150.0，加权平均利率4.94%[336][337] 阿根廷子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，因阿根廷经济截至2018年6月三年累计通胀率超100%[338]