业绩总结 - Energizer在2020年第二季度的净销售额为5.564亿美元，同比增长2.7%[9] - 有机销售增长主要受益于美国及多个国际市场的分销增加，贡献190个基点[9] - 由于COVID-19导致的需求激增，补货量推动了销售增长，贡献160个基点[9] - 调整后的毛利率为41.6%，较去年同期上升100个基点[10] - 2020财年第二季度的有机收入变化为正15.0百万美元，增长2.7%[15] 财务状况 - 截至2020年3月31日，Energizer的流动资金约为6亿美元，现金持有量接近6亿美元[12] - 总债务为35亿美元，近90%的债务为固定利率债务[14] - 2020年1月2日，Energizer利用Varta出售所得的3.46亿美元偿还了部分定期贷款[13] 未来展望 - 预计2020财年将实现4500万至5000万美元的协同效应，约65%将体现在销售成本中[10] - 预计未来将继续面临COVID-19带来的不确定性，但仍将努力完成电池分销的显著增长[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长29%，达到7.37亿美元，主要因收购业务带来增量净销售额 [39] - 全球有机净销售额下降3.4%，美洲下降5%，国际市场与上年基本持平 [39][40] - 第一季度毛利率为41.8%，上年第四季度为42.1%，全年毛利率预计同比提高10 - 40个基点 [44][47] - 预计2020年关税增量影响约800万美元，本财年无脱欧影响；汇率预计全年负面影响约1000万美元 [49][50] - 第一季度利用自由现金流偿还约4000万美元债务，将3.65亿美元定期贷款B再融资为定期贷款A，预计每年节省利息约200万美元 [52] - 出售瓦尔塔消费业务初始收益约3.45亿美元，用于偿还定期贷款债务，目前净债务与EBITDA倍数约为4.7倍 [53][54] - 全年展望为全球净销售额增长9% - 10%，调整后EBITDA在6.1 - 6.4亿美元之间，调整后自由现金流在3.1 - 3.4亿美元之间，调整后每股收益在3.00 - 3.20美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 电池业务 - 第一季度电池有机净销售额好于预期，仅低个位数下降，非计量渠道表现强劲 [13][26] - 截至11月的13周内，全球电池价值下降1.1%，排除飓风和黑色星期五因素，价值接近增长1%；美国12月电池类别价值增长2% [21] - 11月期间，劲量在可衡量渠道的价值份额下降1.8个百分点，电商渠道增长9%，劲量和雷瓦克品牌合计份额达32% [22][23] - 预计2020年电池业务有机增长1% - 2%，团队已获得美国多家零售商重要分销机会，预计在第三、四季度体现效果 [14][27] 汽车护理业务 - 第一季度净销售额表现符合预期，历史上该季度为销售淡季 [15] - 截至11月，汽车类别整体价值增长4.5%，外观、化学品和制冷剂增长10%，性能化学品和空气清新剂增长2% [28] - 收购的汽车业务本季度同比略有下降，因发货时间安排，预计第二、三季度旺季表现强劲，预计净销售额增长约3.5% [29] - 计划从2021财年开始拓展汽车护理国际业务，目标是未来三年净销售额翻倍 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场电池类别在12月价值增长2%，电商渠道增长9%，商业环境稳定，促销活动减少，平均单价上升 [22][24] - 国际市场电池业务有机净销售额与上年基本持平 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2022年底实现调整后EBITDA超7亿美元，调整后自由现金流超4亿美元，成为电池、照明和汽车护理领域多元化全球家居用品行业领导者 [10] - 战略为以创新引领、卓越运营和推动各业务生产力，实现持续有机增长，在收购三周年时实现超1亿美元协同效应 [11] - 电池业务持续全球推广新视觉标识，注重拓展分销渠道；汽车护理业务扩大分销、增加A&P投资、推出新产品，计划拓展国际业务 [26][30] - 行业竞争方面，电池业务面临竞争对手新产品推出、价格上涨导致的POS趋势下降和自有品牌活动增加等挑战，但趋势逐渐稳定 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，重申全年展望，对2020年1% - 2%的有机增长前景充满信心 [12][14] - 电池业务在假日销售季执行良好，团队获得新分销和扩大货架空间；汽车护理业务旺季准备充分，有望实现销售目标 [14][15] - 整合工作取得重要进展，预计实现协同效应目标，将推动EBITDA和自由现金流增长，加速盈利、减少债务并支付股息 [16][17] 其他重要信息 - 第一季度项目协同效应为900万美元，预计本财年实现4500 - 5000万美元目标，收购后第三年末实现超1亿美元总协同目标 [31] - 团队完成多个地点的重要IT实施，已退出与光谱品牌90%的过渡服务协议，计划年底前全部退出 [32] - 完成瓦尔塔剥离，欧洲收购业务已完全整合到公司平台，供应链优化项目按计划进行 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新分销是否确定以及价格上涨的风险 - 新分销已锁定，目前处于与客户的规划阶段，时间安排仍有变动；价格预计保持稳定，促销环境稳定，平均单价上升 [60][61] 问题2: 第二季度毛利率方向 - 第二季度毛利率将开始改善，由协同效应和成本吸收改善驱动 [62] 问题3: 电池业务全年各季度有机增长预期及第四季度情况 - 预计第二至四季度实现有机增长，新分销将推动增长，预计在8 - 9月产生显著影响 [65][74] 问题4: 今年关税影响更新 - 去年预计关税增量影响1200万美元，脱欧成本200万美元，现预计今年关税增量影响约800万美元，无脱欧影响，此前预计的关税、脱欧和汇率总影响从约0.25降至约0.18，差异在于增加的A&P投资 [66][68] 问题5: 毛利率季节性变化及第四季度情况 - 第一季度毛利率受假日发货时间、渠道组合和增量关税影响，未来随着有机增长改善将提升；预计第四季度实现有机增长 [71][74] 问题6: 协同效应关键领域、风险管控及加速可能性 - 对2020年累计6500万美元协同效应有清晰规划，有强大治理流程管控风险；优先考虑降低业务风险，其次是实现协同效应和控制时间；对协同活动安排有信心 [78][79][80] 问题7: 汽车护理业务与零售商关系及分销可见性 - 与零售商关系良好，对未来30 - 45天的货架安排有清晰可见性，有扩展空间，需证明业务能力以推动业务增长 [82][83] 问题8: 新分销来源及EBITDA增长贡献 - 新分销来自电池全产品线，包括新客户和现有客户的扩展空间，预计3 - 4月开始体现；收购贡献约4000万美元增量EBITDA，其余来自协同效应和传统业务 [86][90] 问题9: 电池业务分销中自有品牌情况及高端产品教育措施 - 收购雷瓦克品牌有助于与零售商就自有品牌替换进行讨论，是长期过程；团队通过多种方式向客户和消费者传达锂产品优势，全球锂产品最近13周增长近8% [93][96][97] 问题10: 分销渠道及A&P最优支出考虑 - 分销增长涉及计量和非计量渠道，主要在美国，也包括国际市场，预计3 - 4月在部分零售商体现，夏季在其他零售商体现；增加A&P投资主要用于汽车护理业务，未来将评估合适水平，有盈余将重新投入业务 [101][102][104] 问题11: 产品和渠道组合情况及各业务利润率比较 - 可衡量渠道POS趋势下降被非衡量渠道增长抵消，随着分销增长，组合情况将逆转；不提供具体渠道或客户利润率信息 [106][107][108] 问题12: 中国业务受新冠疫情影响及汽车护理业务受天气影响 - 目前亚洲员工状况良好，业务无重大问题，全球供应链已进行应急规划；汽车护理业务旺季在第二、三季度，天气正常化有利于业务，天气提前变热更好，业务可能在第二、三季度间有转移 [111][112] 问题13: 去杠杆化路径及2021财年末预期和并购目标 - 预计2020年净债务与EBITDA倍数在4.2 - 4.4之间，2021年再降低约0.5；会继续考虑小规模收购，目前专注偿还债务，有机会会综合考虑 [114][115] 问题14: 电池业务赢取机会的抵消情况 - 整体看待电池业务，预计实现1% - 2%有机增长，目前信息已纳入全年展望，各年情况有差异 [117][118] 问题15: 电池业务中助听器业务表现 - 助听器业务有部分转换为可充电电池，且此前有分销损失，但特种电池整体趋势健康，劲量在特种电池全球价值份额达55%，助听器业务占特种业务17% [119][120] 问题16: 第一季度协同效应与毛利率关系及自有品牌情况 - 第一季度900万美元协同效应中约65%为COGS，其余为SG&A和R&D；自有品牌在一个美国大型零售商有促销和分销活动，全球自有品牌价值份额约18.8%，无重大变化 [122][123][124]

业务收购与出售情况 - 2019年1月2日公司完成电池业务收购，合同购买价2000.0百万美元，2019年第四季度相关收入125.5百万美元，税前收入17.1百万美元[211] - 2020年1月2日公司出售瓦尔塔消费电池业务，初始收益约345百万美元，预计税前损失80 - 90百万美元[212] - 2019年1月28日公司完成汽车护理业务收购，合同购买价1250.0百万美元，2019年第四季度相关收入61.4百万美元，税前收入0.4百万美元[213] 收购及整合成本 - 2019年和2018年第四季度电池和汽车护理业务收购及整合的税前成本分别为19.3百万美元和36.5百万美元[214] 研发与其他费用 - 2019年第四季度公司研发费用为0.4百万美元，2018年第四季度收购税前成本含32.4百万美元利息费用[216] - 2019年和2018年第四季度其他项目净税前费用分别为0.9百万美元和收入14.8百万美元[217] 重组计划成本与收益 - 2019年第四季度重组计划税前费用6.3百万美元，自开始以来总税前费用18.4百万美元[220] - 到2021年底公司预计因重组计划额外产生约55百万美元成本，每年节省成本60 - 65百万美元[221] 持续经营业务净收益 - 本财年第一季度持续经营业务净收益45.8百万美元，摊薄后每股0.60美元，上年同期为70.8百万美元和1.16美元[223] - 本财年第一季度调整后摊薄持续经营业务每股净收益0.85美元，上年同期为1.64美元，下降48.2%[223] 净销售额情况 - 2020年第一季度净销售额为7.368亿美元，较上年同期增加1.649亿美元，增幅28.8%，其中有机净销售额下降3.4%，收购带来积极影响1.869亿美元（32.6%），阿根廷业务变化影响0.2亿美元，不利汇率影响250万美元（0.4%）[229][230][231] 毛利率情况 - 2020年第一财季报告基础上的毛利率为40.9%，上年为48.2%，排除690万美元整合成本后为41.8%，较上年下降640个基点[232] 广告和促销费用 - 2020年第一财季广告和促销费用（A&P）为4680万美元，占净销售额6.4%，上年同期为4090万美元，占7.2%，排除收购业务的260万美元A&P后，传统业务A&P为4420万美元，较上年增加330万美元[233] 销售、一般和行政费用 - 2020年第一财季销售、一般和行政费用（SG&A）为1.221亿美元，占净销售额16.6%，上年同期为1.046亿美元，占18.3%，排除收购和整合成本后，SG&A为1.11亿美元，占15.1%，上年为8570万美元，占15.0%[234] 研发费用占比 - 2019年第四季度研发（R&D）费用为890万美元，占净销售额1.2%，上年同期为550万美元，占1.0%[235] 利息费用情况 - 2020年第一财季利息费用为5100万美元，上年同期为4820万美元，排除当年420万美元债务清偿损失和上年3240万美元收购成本后，当年利息费用因收购相关债务增加3100万美元[237] 其他项目净额 - 2020年第一财季其他项目净额为0，上年第一季度为收益1690万美元[238] 有效税率情况 - 有效税率为22.0%，上年同期为21.3%，排除非公认会计原则调整影响后，年初至今税率为22.5%，上年为20.8%[240] 各地区净销售额情况 - 美洲地区2020财年净销售额为5.145亿美元，较2019财年增长37.8%，排除收购影响后，有机净销售额下降5.1%[246][248] - 国际地区2020财年净销售额为2.223亿美元，较2019财年增长12.0%，有机净销售额下降0.4%[245] - 国际业务净销售额增长12.0%，排除收购和外币变动影响，有机净销售额下降0.4%[249] 各地区部门利润情况 - 美洲地区2020财年第一季度部门利润为1.292亿美元，较上一年增长11.3%[251] - 国际地区2020财年第一季度部门利润为5220万美元，较上一年下降4.4%[251] - 全球部门利润增长1070万美元，或6.3%，有机利润下降2540万美元，或14.9%[253] 2019年第四季度其他费用 - 2019年第四季度，公司一般企业及其他费用为2490万美元，全球营销费用为610万美元[257][258] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.935亿美元，约89%存于美国境外[260] 2019年第四季度现金流情况 - 2019年第四季度，公司经营活动现金流为1.335亿美元，较上一年增加1460万美元[264] - 2019年第四季度，公司投资活动净现金使用量为1380万美元，2018年同期为470万美元[265] - 2019年第四季度，公司融资活动净现金使用量为7630万美元，上一年同期为现金流入11.836亿美元[268] 股息情况 - 2019年第四季度，公司宣布普通股股息为每股0.30美元，强制性可转换优先股股息为每股1.875美元[271][272] 债务情况 - 2019年12月31日公司长期债务总额为3453.8美元，其中1年内到期68.4美元，1 - 3年296.6美元，3 - 5年17.5美元，超过5年3071.3美元[278] - 公司有利率互换协议，将2亿美元浮动利率债务的可变基准部分（LIBOR）固定在2.03%，4亿美元浮动利率债务固定在2.47%[278] - 2019年12月31日，公司可变利率债务本金余额为1025.0美元，2019年第四季度加权平均利率为4.05%[288][289] 套期合约情况 - 2019年12月31日和9月30日，公司用于现金流套期的远期外汇合约分别产生140万美元税前未实现损失和450万美元税前收益，预计120万美元损失将在未来12个月计入收益[283] - 2019年第四季度，公司未指定为现金流套期的外汇合约产生0.9美元损失，2018年第四季度产生1.0美元收入[285] - 2019财年公司开始签订锌采购套期合同，2019年12月31日有9份未平仓合约，名义价值约22美元，税前损失1.7美元[287] - 公司签订一系列远期外汇合约对冲库存采购现金流不确定性，合约到期日延至2021财年[283] 养老金缴款情况 - 2020财年公司预计养老金缴款总额为570万美元，年初至今已支付120万美元[278] 合同义务情况 - 2019年12月31日公司总合同义务为4887.3美元，其中1年内到期308.9美元，1 - 3年683.2美元，3 - 5年390.7美元，超过5年3504.5美元[278] 阿根廷子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，公司阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，未来货币资产和负债重估的汇兑损益将计入当期收益[291]

业绩总结 - Energizer Holdings, Inc.财政2020年第一季度合并净销售额为736.8百万美元，较去年同期的571.9百万美元增长[11] - 有机净销售额下降3.4%，主要受到价格上涨、竞争产品推出和飓风活动导致的补货量下降的影响[11] - 财政2020年调整后的EBITDA预期为610百万至640百万美元，约占22.5%的利润率[26] - 调整后的每股收益（EPS）预期为3.00至3.20美元[29] - 调整后的毛利率为41.8%，较去年同期的48.2%有所下降[35] 未来展望 - 财政2020年预计有机电池销售增长1%至2%[15] - 有机汽车护理销售预计增长约3.5%[15] - 预计2020年整体毛利率改善10至40个基点，主要受益于协同效应和有利的商品成本[12] - 预计2020年广告和促销支出将增加15%至20%[20] 现金流与支出 - 调整后的自由现金流预期为310百万至340百万美元，收益率接近12%[27] - 2020财年净现金来自经营活动预计在2.95亿到3.30亿美元之间[38] - 自由现金流预计在1.90亿到2.40亿美元之间[38] - 资本支出预计在1.05亿到9000万美元之间[38] - 整合成本调整预计在6000万到5000万美元之间[38] - 整合相关资本支出调整预计在6000万到5000万美元之间[38] 负债与利息支出 - 利息支出预期为185百万至190百万美元[22] - 净债务与调整后EBITDA比率为4.2倍至4.4倍[22]

公司业务范围 - 公司是全球多元化家用产品领导者，业务涵盖电池、照明和汽车护理[16] - 公司提供多种技术的电池，包括锂、碱性、碳锌等[20] - 公司提供照明产品，包括头灯、灯笼等[21] - 公司提供汽车护理产品，包括外观、香水、性能和空调充电产品[22] 公司销售情况 - 2019财年，仅沃尔玛占公司年销售额的13.8%[25] - 公司主要通过直销团队、经销商和批发商销售产品，包括“现代”和“传统”贸易[26] - 公司产品通过全球众多零售点分销给消费者[25] 公司商标情况 - 公司拥有超过2900个Energizer、Rayovac、Varta、Eveready等相关商标[31] - 公司汽车护理业务拥有超过1400个全球商标组合[32] 公司员工情况 - 截至2019年9月30日，公司约有7500名员工[35] - 其中约2450名员工在美国，1300名员工在欧洲、中东和非洲地区[35] - 约415名员工加入工会，主要在威斯康星州芬尼莫尔、波蒂奇和俄亥俄州玛丽埃塔的工厂[35] - 约2450名员工位于美国，1300名员工受雇于欧洲、中东和非洲地区的Varta消费电池业务[35] - 约415名员工加入工会，主要在威斯康星州芬尼莫尔、波蒂奇和俄亥俄州玛丽埃塔的工厂[35] 公司产品季节性 - 公司产品销售和营业利润呈季节性，第一财季电池购买增加，第二和第三财季汽车相关产品购买增加[34] 公司原材料情况 - 公司生产电池和照明产品的主要原材料价格和供应会波动，但目前供应充足[28]

公司收购情况 - 2019年1月2日公司完成对Spectrum全球电池等业务收购，合同购买价20亿美元，初始现金支付19.562亿美元，成功费1.3亿美元[252] - 2019年1月28日公司完成对Spectrum全球汽车护理业务收购，合同购买价12.5亿美元，含9.375亿美元现金和3.125亿美元新股[255] - 2018年7月2日公司完成对Reed - Union汽车外观业务收购，收购价3810万美元[257] 收购业务收入及税前收入情况 - 2019年第二季度和前九个月电池收购业务收入分别为1.091亿美元和2.09亿美元，税前收入分别为610万美元和亏损630万美元[254] - 2019年第二季度和前九个月汽车护理收购业务收入分别为1.356亿美元和2.201亿美元，税前收入分别为1360万美元和1640万美元[256] - 2019年第二季度和前九个月Nu Finish收购业务收入分别为300万美元和590万美元，税前收入分别为亏损60万美元和盈利20万美元[257] 收购和整合成本情况 - 2019年第二季度和前九个月收购和整合成本分别为2800万美元和1.599亿美元，2018年同期分别为1590万美元和4100万美元[258] 持续经营业务净收益及每股收益情况 - 2019财年第三季度持续经营业务净收益为920万美元，摊薄后每股0.07美元，上年同期为2380万美元，摊薄后每股0.39美元；调整后摊薄每股净收益为0.37美元，较上年同期下降31.5%[267] - 截至2019年6月30日的九个月，持续经营业务净收益为1770万美元，摊薄后每股0.15美元，上年同期为9200万美元，摊薄后每股1.50美元；调整后摊薄每股净收益为2.07美元，较上年同期下降18.8%[268] - 2019年6月30日结束的季度，持续经营业务摊薄后每股净收益为0.07美元，调整后为0.37美元；前九个月分别为0.15美元和2.07美元[271] 研发费用情况 - 2019年第二季度和前九个月研发费用记录为30万美元[262] - 2019年第二季度研发费用为950万美元，占净销售额1.5%，上年同期为520万美元，占比1.3%；前九个月研发费用为2370万美元，占比1.3%，上年同期为1590万美元，占比1.2% [286] 净销售额情况 - 2019年第三季度净销售额为6.472亿美元，较上年同期增加2.544亿美元，增长64.8%；2019年前九个月净销售额为17.755亿美元，较上年同期增长32.5%[275][276][277] - 2019年第三季度有机净销售额增长3.6%，主要因有利定价贡献1.8%、分销收益贡献1.3%、许可收入重分类影响贡献0.5%；前九个月有机销售额增长2.3%[276][277] - 收购对2019年第三季度净销售额的积极影响为2.477亿美元，占比63.1%；前九个月为4.35亿美元，占比32.5%[277][278] - 2019年第三季度阿根廷业务变化对净销售额的负面影响为10万美元；前九个月为430万美元，占比0.3%[277][279] - 2019年第三季度货币不利影响为740万美元，占比1.9%；前九个月为2690万美元，占比1.9%[277][279] - 2019年第二季度美洲地区净销售额增长92.7%，剔除收购影响后有机净销售额增长3.0% [298][299] - 2019年第二季度国际地区净销售额增长20.2%，剔除收购影响后有机净销售额增长4.6% [298][300] - 2019年前九个月美洲地区净销售额增长45.5%，剔除相关影响后有机净销售额增长1.7% [298][302] - 2019年前九个月国际地区净销售额增长10.6%，剔除相关影响后有机净销售额增长3.4% [298][303] 毛利率情况 - 2019年第三财季毛利率为38.1%，上年同期为44.8%；排除相关成本后为40.0%，较上年下降480个基点；前九个月毛利率下降620个基点，排除相关成本后下降370个基点[280][281] 广告和促销费用情况 - 2019年第三财季广告和促销费用为3430万美元，占净销售额的5.3%；前九个月为9990万美元，占净销售额的5.6%[282][283] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年第三财季销售、一般和行政费用为1.276亿美元，占净销售额的19.7%；排除相关成本后为1.125亿美元，占净销售额的17.4%[284] - 2019年前九个月SG&A为3.735亿美元，占净销售额21.0%，上年同期为3.153亿美元，占比23.5%；剔除相关成本后，SG&A为3.104亿美元，较上年增加3970万美元，占比从20.2%降至17.5% [285] 有效税率情况 - 2019年6月30日结束的季度，调整后持续经营业务的非GAAP有效税率为18.4%（2019年）和22.4%（2018年）；前九个月为20.4%（2019年）和23.6%（2018年）[272][273] - 有效税率为30.3%，上年同期为45.3%；剔除相关调整后，年初至今税率为20.4%，上年为23.6% [294] 利息费用情况 - 2019财年第三季度利息费用为5190万美元，上年同期为1770万美元；前九个月利息费用为1.773亿美元，上年同期为4760万美元 [287] 其他项目净收入情况 - 2019财年第三季度其他项目净收入为80万美元，上年同期为1130万美元；前九个月其他项目净收入为1390万美元，上年同期为910万美元 [290] 细分市场利润情况 - 2019年第二季度全球报告的细分市场利润增长5180万美元，即55.7%，受外币和阿根廷业务变化负面影响，收购产生积极影响，有机细分市场利润增长800万美元，即8.6%[306] - 2019年前九个月全球报告的细分市场利润增长8550万美元，即24.1%，排除外币、收购和阿根廷业务影响，有机细分市场利润增长1850万美元，即5.2%[309] - 2019年第二季度美洲报告的细分市场利润增长4340万美元，即71.9%，收购贡献4170万美元，即69.0%，阿根廷业务和外币有负面影响，有机细分市场利润增长280万美元，即4.6%[307] - 2019年前九个月美洲报告的细分市场利润增长6940万美元，即29.0%，排除相关影响，有机细分市场利润增长30万美元，即0.1%[310] - 2019年第二季度国际报告的细分市场利润增长840万美元，即25.8%，排除外币和收购影响，有机细分市场利润增长520万美元，即16.0%[308] - 2019年前九个月国际报告的细分市场利润增长1610万美元，即13.9%，排除外币和收购影响，有机细分市场利润增长1820万美元，即15.7%[311] 一般公司及其他费用情况 - 2019年第二季度一般公司及其他费用为2990万美元，较上年同期增加520万美元，排除收购相关费用，传统业务费用为2150万美元，较上年减少320万美元[314] - 2019年前九个月一般公司及其他费用为7830万美元，较上年同期增加730万美元，排除收购相关费用，传统业务费用为6390万美元，较上年减少710万美元[316] 现金及现金等价物、借款及信用证情况 - 截至2019年6月30日，公司有2.064亿美元现金及现金等价物，约96%存于美国境外，公司有4000万美元2018年循环信贷安排下的未偿还借款和760万美元未偿还信用证[319][320] 经营活动现金流情况 - 2019年前九个月持续经营业务的经营活动现金流为3040万美元，较上年同期的1.88亿美元减少1.576亿美元，主要因营运资金变化约1.09亿美元[325] 投资活动净现金使用量及资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月持续经营投资活动净现金使用量分别为2490.1美元和11.1美元[330] - 2019年前九个月资本支出为36.4美元，2018年同期为17.2美元[330] - 2019财年预计资本支出投资现金流出约60美元[332] 收购净现金支出情况 - 2019年前九个月收购净现金支出为2453.8美元，其中电池收购1518.4美元，汽车护理收购现金部分935.4美元[331] 融资活动净现金情况 - 2019年前九个月持续经营融资活动净现金流入为1328.5美元，2018年同期为净现金使用37.9美元[333] 股息支付情况 - 2019年前九个月普通股股息支付61.7美元，强制可转换优先股股息支付4.0美元[335] - 2019年第二季度和第三季度普通股每股现金股息均为0.30美元，分别支付21.0美元[338] - 2019年第二季度和第三季度强制可转换优先股每股现金股息分别为1.8333美元和1.875美元，分别支付3.9美元和4.0美元[339][340] 普通股回购情况 - 2019年第二季度和前九个月公司回购100万股普通股，花费45.0美元，平均价格43.46美元[343] 可变利率债务情况 - 2019年6月30日，公司可变利率债务本金余额为1075.0美元，本季度加权平均利率为4.86%[356][357] 公司运营管理情况 - 公司运营通过美洲和国际两个主要地理报告部分管理，采用完全分配成本基础分配共享业务功能 [295][296]

收购事件 - 2019年1月2日公司完成电池业务收购，合同购买价20亿美元，初始现金支付19.562亿美元，成功费1.3亿美元[236] - 2019年1月28日公司完成汽车护理业务收购，合同购买价12.5亿美元，含9.375亿美元现金和3.125亿美元新股，成功费6000万美元[239] - 2018年7月2日公司完成Nu Finish收购，收购价3810万美元[241] - 2019年1月2日，公司完成电池收购，支付现金对价191.84亿美元；1月28日，完成汽车护理收购，支付现金对价93.54亿美元和股权对价24.05亿美元[306][308] 收购业务收入与损益 - 2019年第一季度和上半年与电池收购相关的收入为9990万美元，税前亏损1100万美元[238] - 2019年第一季度和上半年与汽车护理收购相关的收入为8450万美元，税前亏损800万美元[240] - 2019年第一季度和上半年与Nu Finish收购相关的收入分别为1900万美元和2900万美元，税前收益均为800万美元[241] 收购和整合成本 - 2019年第一季度和上半年收购和整合成本分别为9.54亿美元和13.19亿美元，2018年同期分别为1.94亿美元和2.51亿美元[242] 持续经营业务净收益与每股收益 - 2019财年第二季度持续经营业务净亏损6.23亿美元，摊薄后每股亏损0.97美元，上年同期净收益7800万美元，摊薄后每股收益0.13美元[248] - 2019财年第二季度调整后摊薄持续经营业务每股净收益为0.20美元，上年同期为0.45美元，下降55.6%[248] - 截至2019年3月31日的六个月，持续经营业务净收益8500万美元，摊薄后每股收益0.08美元，上年同期净收益6.82亿美元，摊薄后每股收益1.11美元[249] - 2019年3月31日止季度持续经营业务摊薄后每股净亏损0.97美元，上年同期为0.13美元；调整后为0.20美元，上年同期为0.45美元[252] - 2019年3月31日止六个月持续经营业务摊薄后每股净收益0.08美元，上年同期为1.11美元；调整后为1.69美元，上年同期为2.01美元[252] 净销售额 - 2019年第二季度净销售额为556.4美元，较上年同期增加182.0美元，增幅48.6%；六个月净销售额为1128.3美元，较上年同期增加19.1%[258] - 2019财年净销售额为5.564亿美元，较2018财年的3.744亿美元增长48.6%；上半年净销售额为11.283亿美元，较2018财年的9.477亿美元增长19.1%[283] 有机净销售额增长 - 2019年第二财季有机净销售额增长1.9%，六个月有机销售额增长1.8%[258][259][260] - 2019年第二财季美洲地区排除收购、外汇和阿根廷业务影响后，有机净销售额增长0.9%[284] - 2019年第二财季国际地区排除收购和外汇影响后，有机净销售额增长3.4%[285] - 2019年上半年美洲地区排除收购、阿根廷业务和外汇影响后，有机净销售额增长1.1%；国际地区排除收购和外汇影响后，有机净销售额增长2.9%[289][290] 收购对净销售额影响 - 收购带来积极影响，第二季度为186.3美元，占比49.8%；六个月为187.3美元，占比19.7%[260][261] 毛利率 - 2019年第二财季毛利率为34.9%，上年同期为45.0%；六个月毛利率下降550个基点[263][264] 广告和促销费用 - 2019年第二财季广告和促销费用为24.7美元，占净销售额4.4%；六个月为65.6美元，占比5.8%[265][266] 销售、一般和行政费用 - 2019年第二财季销售、一般和行政费用为141.3美元，占净销售额25.4%；六个月为245.9美元，占比21.8%[267][268] 研发费用 - 2019年3月31日止季度研发费用为8.7美元，占净销售额1.6%；六个月为14.2美元，占比1.3%[269] 利息费用 - 2019年第二财季利息费用为77.2美元，上年同期为16.5美元；六个月为125.4美元，上年同期为29.9美元[270][271] - 2019年上半年利息费用较上年同期增加3280万美元，因收购相关债务增加[272] 其他项目净收支 - 2019财年第二季度其他项目净支出为380万美元，上年同期为90万美元；2019年上半年其他项目净收入为1310万美元，净支出为220万美元[272] 有效税率 - 有效税率从上年同期的50.1%降至46.9%，排除非公认会计准则调整影响后，年初至今税率从24.0%降至20.9%[276] 各地区净销售额 - 美洲地区2019财年净销售额为3.816亿美元，较2018财年的2.241亿美元增长70.3%；上半年净销售额为7.551亿美元，较2018财年的5.972亿美元增长26.4%[282] - 国际地区2019财年净销售额为1.748亿美元，较2018财年的1.503亿美元增长16.3%；上半年净销售额为3.732亿美元，较2018财年的3.505亿美元增长6.5%[281] 总部门利润 - 2019财年总部门利润为1.251亿美元，较2018财年的8980万美元增长39.3%；上半年总部门利润为2.958亿美元，较2018财年的2.621亿美元增长12.9%[288] - 2019年第一季度全球报告的部门利润增长3.53亿美元，即39.3%；上半年增长3.37亿美元，即12.9%[293][296] 各地区部门利润增长 - 2019年第一季度美洲报告的部门利润增长3.3亿美元，即59.2%；上半年增长2.6亿美元，即14.5%[294][297] - 2019年第一季度国际报告的部门利润增长0.23亿美元，即6.7%；上半年增长0.77亿美元，即9.2%[295][298] 公司一般企业及其他费用 - 2019年第一季度公司一般企业及其他费用为2.97亿美元，较上年同期增加0.5亿美元；上半年为4.84亿美元，较上年同期增加0.21亿美元[299][301] 全球营销费用 - 2019年第一季度和上半年全球营销费用分别为0.64亿美元和0.95亿美元，上年同期分别为0.52亿美元和0.84亿美元[302] 现金及现金等价物 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为33.29亿美元，约70%存于美国境外[304] 持续经营业务现金流 - 2019年上半年持续经营业务经营活动现金流为1.3亿美元，上年同期为16.06亿美元[310] - 2019年上半年持续经营业务投资活动净现金使用量为242.44亿美元，2018年为1.13亿美元[312] - 2019年上半年持续经营业务融资活动净现金为143.93亿美元，上年同期为净现金使用4.54亿美元[315] 普通股现金股息 - 2019财年第一季度普通股现金股息为每股0.30美元，总额18.0；第二季度为每股0.30美元，总额21.0[318] MCPS现金股息 - 2019年1月28日宣布每股MCPS现金股息1.8333美元，支付总额3.9；截至2019年3月31日已预提3.3[320] 普通股回购 - 2015年7月董事会批准公司最多回购750万股普通股，截至2019年5月7日已回购370万股，均价44.03美元，还有380万股可回购[322][323] 应计环境成本 - 2019年3月31日应计环境成本为7.1[324] 重大合同义务 - 2019年3月31日公司重大合同义务总计5381.2，其中长期债务3579.2，利息1422.5等[326] 远期外汇合约未实现税前收益 - 2019年3月31日和2018年9月30日，公司远期外汇合约未实现税前收益分别为3.6和4.3[329] 非现金流量套期外汇合约公允价值变动收入 - 2019年3月31日和2018年3月31日，非现金流量套期外汇合约季度和半年公允价值变动产生的收入分别为0.1、1.1和1.0、1.3[333] 锌采购套期合约收益 - 2019年2月公司锌采购套期合约在3月31日确认税前收益0.2，合约到期日至2020年，3月31日有一份未平仓合约，名义价值约7[335] 可变利率债务 - 2019年3月31日公司可变利率债务本金余额1150.0，加权平均利率4.94%[336][337] 阿根廷子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，因阿根廷经济截至2018年6月三年累计通胀率超100%[338]

公司收购情况 - 2019年1月2日公司完成对Spectrum全球电池等业务收购，合同购买价20亿美元，初始现金支付19.562亿美元[189] - 2018年11月15日公司达成收购Spectrum全球汽车护理业务协议，合同购买价12.5亿美元，含9.375亿美元现金和3.125亿美元新股[192] - 2019年1月28日完成汽车护理业务收购，初始现金支付9.387亿美元，发行530万股股票，股权对价2.405亿美元，额外对价3680万美元[193] - 2018年7月2日公司完成Nu Finish收购，购买价3810万美元，2018年第四季度相关收入100万美元[199] 收购相关财务顾问费用 - 2019年1月收购完成后财务顾问获得成功费1300万美元，2018年1月为200万美元[190] - 2019年1月收购完成后财务顾问获得成功费600万美元，2018年11月为200万美元[195] 高级票据发行 - 2019年1月17日公司确定2027年到期6亿美元高级票据发行价格，利率7.750%[194] 收购及整合成本与其他项目收益 - 2018年和2017年第四季度公司分别产生5130万和570万美元税前收购及整合成本[196] - 2018年第四季度公司在其他项目中记录900万美元税前收益和580万美元利息收入[198] 本财年第一季度财务关键指标 - 本财年第一季度公司净收益7080万美元，摊薄后每股1.16美元，调整后摊薄每股收益1.64美元，较上年同期增长5.8%[201] - 2019年第一季度净销售额为57.19亿美元，较上年同期减少1.4亿美元，降幅0.2%[206][207] - 2019年第一财季毛利率为48.2%，较上年下降30个基点[210] - 2019年第一财季广告和促销费用为4.09亿美元，占净销售额的7.2%，上年同期为3.73亿美元，占比6.5%[211] - 2019年第一财季销售、一般和行政费用为10.46亿美元，占净销售额的18.3%，上年同期为9.92亿美元，占比17.3%[212] - 2019年第一财季利息费用为4.82亿美元，上年同期为1.34亿美元[214] - 2019年第一财季其他项目净收入为1.69亿美元，上年同期为费用130万美元[216] - 2019年有效税率为21.3%，上年同期为49.2%[218] 2018年第四季度地区业务数据 - 2018年第四季度美洲地区净销售额增长0.1%，国际地区净销售额下降0.9%[223][224][225] - 2018年第四季度美洲地区部门利润下降5.7%，国际地区部门利润增长11.0%[227] - 2018年第四季度总部门利润为17.07亿美元，较上年下降0.9%[227] - 2018年第四季度全球报告的部门利润下降1.6美元，降幅0.9%，排除影响后有机部门利润增长6.9美元，增幅4.0%[228] - 美洲部门利润下降7.0美元，降幅5.7%，国际部门利润增长5.4美元，增幅11.0%，排除外汇不利变动后有机部门利润增长11.1美元，增幅22.6%[229] - 2018年第四季度一般公司及其他费用为18.7美元，较上年同期减少2.9美元，全球营销费用为3.1美元，上年同期为3.2美元[231][232] 公司资金状况 - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为607.3美元，高级有担保循环信贷额度为350.0美元，未偿还借款为260.0美元，未偿还信用证为6.7美元[234][235] - 2019年1月2日，公司完成电池收购，支付现金对价1956.2美元；1月28日，完成汽车护理收购，支付现金对价938.7美元和股权对价240.5美元[236][237] 2018年第四季度现金流情况 - 2018年第四季度经营活动现金流为118.9美元，上年同期为141.0美元；投资活动净现金使用量为4.7美元，上年同期为5.5美元；融资活动净现金为1183.6美元，上年同期净现金使用量为63.9美元[240][241][243] 股息宣布情况 - 2018年11月12日，董事会宣布2019财年第一季度普通股现金股息为每股0.30美元，总计18.0美元；2019年1月28日，宣布第二季度普通股现金股息为每股0.30美元，MCPS现金股息为每股1.8333美元[245][246][247] 股票回购情况 - 2015年7月，董事会批准公司最多回购750万股普通股，截至2019年2月5日，已回购370万股，平均价格44.03美元，剩余380万股可回购[248][249] 环境成本相关 - 2018年12月31日，应计环境成本为6.4美元，环境资本支出和运营费用预计不会对公司产生重大影响[250] 重大合同义务 - 2018年12月31日，公司重大合同义务总计5004.0美元，其中长期债务987.0美元，长期债务托管2445.2美元等[252] 远期货币合约收益 - 2018年12月31日和9月30日，公司远期货币合约未实现税前收益分别为4.7美元和4.3美元，预计2018年12月31日累计其他综合损失中4.7美元的税前收益将在未来十二个月确认为收益[256] 外汇合约公允价值变动收益 - 2018年第四季度末，外汇合约估计公允价值变动产生收益1.0美元，2017年第四季度末为0.3美元[259] 可变利率债务情况 - 2018年12月31日，公司有未偿还的可变利率债务，原始本金余额为1600.0美元[261] - 2017年3月，公司与金融机构达成利率互换协议，固定200.0美元可变利率债务的可变基准部分（LIBOR）至2022年6月，利率为2.03%[261] - 2018年2月，公司与金融机构达成远期利率互换协议，自2018年10月1日起固定400.0美元可变利率债务的可变基准部分（LIBOR），利率为2.47%，从2019年4月1日起，每季度名义金额减少50.0美元，至2020年12月31日终止[261] - 2018年第四季度，公司可变利率债务的加权平均利率（含利率互换）为4.74%[262] 子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，阿根廷子公司财务报表按高通胀经济财务信息转换规则合并，因阿根廷经济截至2018年6月三年累计通胀率超过100% [263]