估值比较 - EnerSys 目前拥有强劲的Zacks Rank 1 (强烈买入)，而 Eaton 的Zacks Rank 为 2 (买入)[2] - EnerSys 的前瞻市盈率为10.61，而 Eaton 的前瞻市盈率为27.32，显示出 EnerSys 在估值方面更具吸引力[6] - EnerSys 的P/B比率为2.10，而 Eaton 的P/B比率为5.82，进一步显示出 EnerSys 在估值方面的优势[7]

EnerSys财报 - EnerSys在第三季度实现了每股盈利2.56美元，超过了Zacks Consensus的2.55美元，同比增长102%[4] - 尽管第三季度销售额为8.615亿美元，低于预期的8.9677亿美元，同比下降6%，但EnerSys的调整后营业收入达到1.303亿美元，较去年同期的8490万美元增长53%[5] - EnerSys已连续六个季度超过盈利预期，展现出稳健的增长势头[5] Silicon Motion财报 - Silicon Motion在第四季度的销售额为2.0238亿美元，超出预期2%，较去年同期的2.0076亿美元增长，尽管营业收入下降，但公司已连续两个季度超过盈利预期[7] 盈利预期展望 - 根据Zacks的估算，EnerSys的年度盈利预计将在2024财年飙升60%，至每股8.56美元，2025财年预计再增长3%[9] - Silicon Motion的2024财年盈利预计将反弹并增长47%，至每股3.34美元，2025财年预计再增长55%，至每股5.18美元[10] 投资建议 - EnerSys和Silicon Motion在本周超过盈利预期，成为工业产品和科技领域中更具吸引力的增长股票，对于长期投资者而言，它们可能是2024年及以后的可行投资选择[11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为8.62亿美元,与预期基本一致,其中价格和产品组合提升1% [39] - 调整后毛利润为2.65亿美元,同比增加5200万美元,剔除IRA利益后毛利润为2.06亿美元,同比下降700万美元,但毛利率同比提升80个基点 [40][41] - 调整后营业利润为1.3亿美元,同比增加4500万美元,调整后营业利润率为15.1%,剔除IRA利益后为8.3%,同比下降90个基点 [41][42] - 调整后EBITDA为1.44亿美元,同比增加4600万美元,EBITDA利润率为16.7% [42] - 调整后每股收益为2.56美元,同比增长102%,剔除IRA利益后为1.12美元,同比下降12% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 能源系统 - 收入同比下降14%至3.74亿美元,主要受到电信和宽带客户需求下降的影响 [44] - 调整后营业利润为1400万美元,同比下降1200万美元,营业利润率为3.8%,同比下降230个基点 [45] - 公司正在采取成本优化措施,预计每年可实现2700万美元的持续性节约 [46] 动力电池 - 收入同比下降2%至3.55亿美元,主要受到销量下降的影响,但被收购业务带来的正面影响所抵消 [47] - 调整后营业利润为5300万美元,同比增长12%,营业利润率为14.8%,同比提升180个基点 [48] - 公司看好自动化和电气化趋势带来的增长机会,尤其是在维护免费和无线充电解决方案方面 [48][49] 特种电池 - 收入同比增长7%至1.33亿美元,其中销量增长6%,汇率影响为1% [49] - 调整后营业利润为750万美元,同比下降400万美元,营业利润率为5.7%,同比下降340个基点 [49][50] - 公司正在优化生产灵活性和效率,并看好未来在运输和航空航天领域的增长机会 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国订单总体持平或略有下降,电信和宽带需求放缓,动力电池受供应正常化影响有所下降,但航空航天和运输需求强劲 [13] - 国际市场订单较好,欧洲特种电池和亚洲能源系统需求增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进创新,包括推出无线充电AGV解决方案、获得国防创新部门的锂电池项目、开发48V锂电池等 [24][25][26] - 公司正在优化能源系统业务,包括退出住宅可再生能源业务、关闭斯波坎工厂等,预计每年可实现2700万美元的持续性节约 [27][46] - 公司正在规划在美国建立自有锂电池工厂,以满足未来需求并降低成本 [33] - 公司在可持续发展方面取得进展,获得EcoVadis银牌评级,位列前15% [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对电信和宽带客户的需求放缓感到意外,这是近年来从未出现过的情况 [15][88][89] - 公司正在采取措施应对,包括向数据中心、航空航天等其他领域拓展,同时优化生产线灵活性 [30][51] - 公司预计电信和宽带需求将在下半年恢复,并对小型基站和5G宏站业务保持乐观 [15][16] - 公司对动力电池和特种电池业务的长期增长前景保持乐观,看好自动化和电气化趋势带来的机遇 [19][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gregory Lewis 提问** 询问公司在亚洲和欧洲特种电池业务的情况 [69] **David Shaffer 回答** 特种电池业务在亚洲和欧洲的运输领域表现良好,公司正在努力提高美国工厂的生产灵活性以满足不同产品需求 [70][71][73][75] 问题2 **Noah Kaye 提问** 询问公司对电信和宽带需求恢复的预期 [87][88] **David Shaffer 和 Andrea Funk 回答** 公司预计电信和宽带需求将在下半年恢复,但恢复速度较慢,预计全年会损失约2.5亿美元收入。公司正在保持库存以应对需求恢复,并继续投入新产品开发 [89][90][91][97][98] 问题3 **Blake Keating 提问** 询问公司维护免费电池业务的增长前景和毛利率情况 [116][117] **David Shaffer 和 Andrea Funk 回答** 公司维护免费电池业务增长前景良好,预计未来几年增长趋势将持续。毛利率方面,TPPL产品有提升空间,但也可能受到区域和原材料价格压力的影响,公司正在努力提高生产效率来抵消这些因素 [117][118][119][120][121]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为8.62亿美元，同比下降7%[25] - 调整后运营收益为1.3亿美元，同比增长53%[25] - 调整后每股收益为2.56美元，同比增长101%[25] - 调整后毛利率为30.7%，同比上升760个基点[18] - 自由现金流为1.11亿美元，同比下降41%[57] - 调整后EBITDA为1.44亿美元，EBITDA利润率为16.7%[25] - 2023年第四季度净收益为7620万美元，较2022年同期的4440万美元显著增加[94] - 2023年第四季度的净收益为76.2百万，较2022年同期的44.4百万增长71.5%[134] 用户数据 - 动力电池部门的调整后运营收益为5280万美元，同比增长12%[52] - 能源系统部门的调整后运营收益为1430万美元，同比下降46%[50] - 特殊部门的净销售额为1.33亿美元，同比增长7%[54] 财务状况 - 净负债比率为1.1倍，显示出健康的财务杠杆水平[71] - 2023年12月31日的主要运营资本为911.6百万美元，主要运营资本百分比为26.5%[91] - 2023年12月31日的总净债务为7360百万美元，较2022年有所减少[95] - 2023年12月31日的自由现金流为111.4百万美元，较2022年的188.3百万美元有所下降[102] 未来展望 - 预计2024年第四季度的收入将同比下降26.0%至28.0%[140] - 2023-2029年（前7年）预计年收益为$120-$160百万[121] - 2024财年的资本支出预计在$80百万至$100百万之间[142] 其他信息 - 2023年第三季度已确认$59百万的IRA税收优惠，作为销售成本的减少[138] - 2023年12月31日的非GAAP调整后净收益为1050万美元，较2022年1月1日的523万美元显著增加[94] - 2023年12月31日的EBITDA调整主要包括非现金股票补偿3050万美元和重组及其他退出费用3790万美元[86]

财务表现 - Enersys (ENS)第三季度财年2024调整后每股盈利为2.56美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.55美元[1] - Enersys总收入为8.615亿美元，低于预期的8.97亿美元，同比下降6.4%[2] - 能源系统部门销售额为3.735亿美元，同比下降14%，主要是由于电信和宽带客户的资本支出暂停[3] - 动力部门的营收为3.554亿美元，同比下降1.8%[4] - 专业部门的销售额为1.326亿美元，同比增长6.8%[5] - EnerSys的销售成本同比下降18.2%，毛利润同比增长16.4%[6] - 运营费用同比增长7.1%，调整后的运营收入同比增长53.5%[7] - EnerSys在2024财年前九个月从运营活动中获得3.202亿美元的净现金流[8] - ENS预计2024财年第四季度调整后每股收益为1.98-2.08美元，毛利率预计在26-28%之间[9]

文章核心观点 - 公司本季度收入同比下降6.4%,达8.615亿美元,低于市场预期[1] - 公司本季度每股收益为2.56美元,同比增长101.6%,超出市场预期[1] 按目录分类总结 收入情况 - 动力电源业务收入为3.554亿美元,同比下降1.8%,低于市场预期[4] - 能源系统业务收入为3.735亿美元,同比下降14%,低于市场预期[5] - 特种业务收入为1.326亿美元,同比增长6.9%,符合市场预期[6] 利润情况 - 特种业务营业利润为600万美元,低于市场预期800万美元[6] - 动力电源业务营业利润为4950万美元,低于市场预期5309万美元[7]

文章核心观点 - EnerSys本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内跑赢市场；Franklin Electric预计2月13日公布2023年12月季度财报，盈利和营收均有望同比增长 [1][3][7][10] EnerSys财报情况 - 本季度每股收益2.56美元，超Zacks共识预期的2.55美元，去年同期为1.27美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度盈利惊喜为0.39%，上一季度盈利惊喜为2.22%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收8.615亿美元，低于Zacks共识预期3.93%，去年同期为9.202亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] EnerSys股价表现 - 自年初以来，EnerSys股价下跌约3.7%，而标准普尔500指数上涨3.9% [4] EnerSys未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势 [4][5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，EnerSys当前盈利预期修正趋势有利，Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6][7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.22美元，营收9.5013亿美元，本财年共识每股收益预期为8.56美元，营收36.6亿美元 [8] 行业情况 - EnerSys所属的Zacks制造业 - 电子行业目前Zacks行业排名在前11%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Franklin Electric情况 - 预计2月13日公布2023年12月季度财报，预计每股收益0.85美元，同比增长1.2%，过去30天该季度共识每股收益预期上调1.8% [10][11] - 预计营收4.925亿美元，同比增长0.6% [11]

文章核心观点 - 公司董事会宣布将向普通股股东支付每股0.225美元的季度现金股息，支付日期为2024年3月29日，记录日期为2024年3月15日 [1] 公司业务 - 公司是工业应用储能解决方案的全球领导者，通过能源系统、动力、特种和新业务四条业务线开展业务 [2] - 能源系统结合了电力转换、配电、储能和外壳，用于电信、宽带和公用事业等行业 [2] - 动力电池和充电器用于电动叉车和其他工业电动车辆 [2] - 特种电池用于航空航天和国防、大型公路卡车、高端汽车、医疗和安全系统等应用 [2] - 新业务为各种应用提供储能和管理系统，包括减少需求费用、公用事业备用电源和电动汽车动态快速充电 [2] - 公司通过全球销售和制造地点为100多个国家的客户提供售后和客户支持服务 [2] 公司可持续发展 - 公司对可持续发展的承诺涵盖环境、社会和治理等重要问题，是公司运营管理的基本部分 [3] - 公司致力于减少环境足迹，其产品在全球范围内促进积极的环境、社会和经济影响 [3][4]

Woodward, Inc. (WWD) - Woodward, Inc.是一家航空航天和工业控制解决方案提供商，拥有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了5.7%[1] Powell Industries, Inc. (POWL) - Powell Industries, Inc.是一家定制工程设备和系统公司，拥有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了44.2%[3] EnerSys (ENS) - EnerSys是一家能源存储公司，拥有Zacks Rank 1，近60天内其当前年度盈利的Zacks Consensus Estimate增长了11.9%[5]

公司业务与市场 - 公司为工业应用提供存储能源解决方案，拥有超10000个客户，分布在超100个国家[127][128] - 动力和特种业务市场需求强劲，但通信网络市场周期性资本支出暂停使能源系统业务自2024财年二季度需求下降[134] 宏观经济环境 - 2022年北美、中国和EMEA经济增长后放缓，2023年通胀上升且受俄乌战争影响，预计2024年下半年美欧利率或下降，中国经济面临压力[133] 供应链与成本 - 2023年二季度供应链中断和材料成本上涨开始稳定，但近期红海局势或使海运成本和运输时间暂时增加[134] - 2024财年铅价在每磅0.90 - 1.05美元之间波动，其他原材料成本有所上升但已缓和[135] - 约25%的收入受铅价市场指数定价协议影响，客户定价变化滞后成本变动约6 - 9个月，2023和2024财年客户定价因成本上升而提高[136][137] 运营资本与现金状况 - 2023年12月31日，主要运营资本为9.116亿美元，占比26.5%，较3月31日和1月1日分别改善20和260个基点[139] - 2023年12月31日，公司有3.33亿美元现金及现金等价物，约7.47亿美元可用未提取承诺信贷额度[140] - 公司大部分现金和投资由外国子公司持有，预计用于当地运营、资本支出和收购[141] 信贷安排与融资 - 2022财年二季度，公司对修订信贷安排进行第二次修订，包括1.3亿美元高级有担保定期贷款、8420万美元定期贷款和8.5亿美元高级有担保循环信贷安排[142] - 2023财年第四季度公司提取3亿美元第三修订定期贷款，资金将于2026年9月30日到期[143] - 2024年1月11日公司发行本金总额3亿美元的6.625%优先票据，所得款项净额2.97亿美元用于偿还第四修订信贷安排[144][145] 股票回购 - 2024财年前九个月公司以8230万美元回购855,034股股票[145] 销售与利润情况 - 2024财年第三季度净销售额较2023财年同期减少5870万美元，降幅6.4%；前九个月净销售额较2023财年同期减少4750万美元，降幅1.7%[147][148] - 2024财年第三季度毛利润较2023财年同期增加3490万美元，增幅16.4%；前九个月毛利润较2023财年同期增加1.344亿美元，增幅22.6%[155] - 2024财年第三季度运营费用较2023财年同期增加950万美元，增幅7.2%；前九个月运营费用较2023财年同期增加3350万美元，增幅8.4%[156] - 2024财年第三季度和前九个月，公司经营收益分别增加1410万美元（17.9%）和8770万美元（48.0%），占净销售额的百分比分别增加220和340个基点[178][179][180] - 能源系统业务在2024财年第三季度和前九个月经营收益占销售额的百分比分别下降260和增加100个基点[181] - 动力电源业务在2024财年第三季度和前九个月经营收益占销售额的百分比分别增加170和260个基点[182] - 特种业务在2024财年第三季度和前九个月经营收益占销售额的百分比分别下降370和230个基点[183] 费用与收益情况 - 2024财年第三季度和前九个月利息费用分别为1170万美元和3910万美元，较2023年同期分别减少580万美元（33.1%）和540万美元（12.1%）[184][185] - 2024财年第三季度和前九个月平均未偿债务分别为9.705亿美元和10.084亿美元，低于2023年同期的13.002亿美元和13.616亿美元[186] - 2024财年第三季度和前九个月利息费用中包含的递延融资费用非现金费用分别为40万美元和120万美元，低于2023年同期的50万美元和150万美元[187] - 2024财年第三季度其他（收入）费用净额为220万美元，较2023年同期减少100万美元（30.2%）；前九个月为590万美元，较2023年同期增加240万美元（67.3%）[188] - 2024财年第三季度和前九个月外汇影响分别带来40万美元和320万美元的收益，而2023年同期分别为130万美元的损失和120万美元的收益[188] - 2024财年第三季度所得税前收益较2023财年同期增加2090万美元，增幅36.0%；前九个月增加9070万美元，增幅67.3%[189] - 2024财年第三季度所得税费用较2023财年同期减少1090万美元，降幅81.4%；前九个月减少760万美元，降幅30.3%[190][191] - 2024财年第三季度和前九个月合并有效所得税税率分别为3.2%和7.7%，2023财年同期分别为23.2%和18.5%，主要因IRA影响和税收管辖区盈利结构变化[193] 收入结构 - 2024财年国外收入占全球收入的比例预计为52%，2023财年为83%，主要因IRA对国内盈利的影响[194] 现金流量 - 2024财年前九个月经营活动提供现金3.202亿美元，2023财年同期为1.358亿美元，主要因净收益和应收账款、存货、应付账款变动[196] - 2024财年前九个月投资活动使用现金6520万美元，主要为工厂改进资本支出和业务收购；2023财年同期使用现金1370万美元[198][199] - 2024财年前九个月融资活动使用现金2.712亿美元，2023财年同期使用现金2.028亿美元[200][201] - 2024财年前九个月货币换算对现金余额有230万美元正向影响，2023财年同期有2380万美元负向影响[202] - 截至2024财年前九个月，现金及现金等价物减少1400万美元至3.327亿美元，2023财年同期减少1.044亿美元至2.981亿美元[203] 合规与资金支持 - 公司遵守第四修订信贷安排和优先票据的所有契约和条件，有资金支持业务增长和收购机会[208] 合同与负债 - 2023年12月31日，产生负债头寸的合同为2620万美元（税前），产生资产头寸的合同为100万美元（税前）[212] - 2022年9月29日，公司终止了名义总额为3亿美元的交叉货币固定利率掉期合同，并执行了名义总额为1.5亿美元、2027年12月15日到期的合同[213] - 截至2023年12月31日和2023年3月31日，利率互换协议将2亿美元的可变利率债务转换为固定利率债务[214] 利率与成本影响 - 利率每上升100个基点，债务可变利率部分的年度利息费用将增加约420万美元[215] - 2023年12月31日，铅的未完成合同金额为5.06亿美元，购买量为5250万磅，平均成本为每磅0.96美元，占铅需求的8% [216] - 本财年剩余季度，公司认为约100%的铅需求成本已知[217] - 预计铅成本上涨10%，将使2024财年第三季度商品销售成本增加约1800万美元，九个月增加约5400万美元[218] 外汇交易与对冲 - 约40%的销售和相关费用以外币交易[219] - 公司在特定时间对冲约5% - 10%的已知年度外汇交易名义金额[222] - 2023年12月31日和2023年1月1日，汇率不利变动10%将分别使对冲估值不利变动约2890万美元和1100万美元[225] 工厂关闭计划 - 2024财年公司计划停止生产和运营住宅可再生能源产品，预计总费用2350万美元[160] - 2023年11月公司计划关闭华盛顿州斯波坎的工厂，预计总费用约360万美元[162][163] - 2022年11月公司计划关闭加利福尼亚州西尔马的工厂，预计总费用1180万美元[165] - 2022年6月公司计划关闭田纳西州奥尔特瓦的工厂，预计总费用约1850万美元[168] - 公司计划关闭德国哈根的大部分工厂，预计总费用约6000万美元，其中现金费用4000万美元，非现金费用2000万美元，已在2022年10月2日记录大部分费用，裁员约200人[171][172][173]