文章核心观点 - 介绍恩特格里斯（Entegris）2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][4][12] 财务数据表现 - 2023年第四季度营收8.1229亿美元，同比下降14.1%，超出Zacks共识预期4.77% [1] - 该季度每股收益0.65美元，去年同期为0.83美元，超出共识预期10.17% [1] 各业务板块净销售额情况 - 微污染控制业务净销售额2.8843亿美元，三位分析师平均预估为2.787亿美元，同比变化+1.3% [4] - 材料解决方案业务净销售额3.6497亿美元，三位分析师平均预估为3.469亿美元 [5] - 先进材料处理业务净销售额1.6919亿美元，三位分析师平均预估为1.643亿美元，同比变化 -20.9% [6] - 部门间消除业务净销售额 -0.1029亿美元，两位分析师平均预估为 -0.1425亿美元，同比变化 -2.1% [7] 各业务板块利润情况 - 微污染控制业务板块利润0.9756亿美元，三位分析师平均预估为0.9877亿美元 [8] - 材料解决方案业务调整后板块利润0.61亿美元，三位分析师平均预估为0.5447亿美元 [9] - 先进材料处理业务板块利润0.2046亿美元，三位分析师平均预估为0.2693亿美元 [10] - 未分配一般及行政费用调整后板块利润 -0.1103亿美元，两位分析师平均预估为 -0.1555亿美元 [11] 股价表现 - 过去一个月恩特格里斯股价回报 +12.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化 +5.1% [12] - 该股目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [12]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度财报，虽销售额同比下降，但业务模式展现韧性，预计2024年行业逐步复苏，公司将继续跑赢市场并实现盈利增长 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 第四季度销售额8.123亿美元，同比下降14%；GAAP净利润3800万美元，摊薄后每股收益0.25美元；非GAAP净利润9790万美元，摊薄后每股收益0.65美元 [1] - 2023年全年净销售额35.239亿美元，GAAP净利润1.8067亿美元，摊薄后每股收益1.20美元；非GAAP净利润3.9892亿美元，摊薄后每股收益2.64美元 [15][34] 管理层评价 - 单位驱动模式在行业低迷期展现韧性，2023年第四季度销售和非GAAP每股收益超指引，全年跑赢市场6个百分点 [2] - 2024年半导体库存基本正常化，终端需求稳定，预计行业逐步复苏，公司将继续跑赢市场并实现盈利增长 [2] 业务板块 - 材料解决方案（MS）提供先进消耗性材料，助力客户技术路线图，提高设备性能和产量 [4] - 微污染控制（MC）提供先进过滤解决方案，提高客户产量、设备可靠性和成本效益 [5] - 先进材料处理（AMH）开发解决方案，保护关键材料在制造、运输和存储过程中的安全，提高客户产量 [6] 第一季度展望 - 预计销售额7.7 - 7.9亿美元，GAAP净利润4200 - 4900万美元，摊薄后每股收益0.28 - 0.33美元 [2] - 非GAAP摊薄后每股收益0.60 - 0.65美元，非GAAP净利润9100 - 9800万美元，调整后EBITDA占销售额的26.5% - 27.5% [2] 其他信息 - 公司将于2024年2月14日上午9点举办2023年第四季度财报网络直播，并提供分析师更新 [7] - 管理层关于第四季度业绩的幻灯片演示将发布在公司投资者关系网站上 [8] - 公司是半导体和其他高科技行业的先进材料和工艺解决方案领先供应商，全球约有8000名员工，通过ISO 9001认证 [9]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测恩特格里斯即将公布的季度财报中每股收益和营收同比下降，但近30天季度每股收益共识预测上调，还给出公司部分指标平均预测，且公司股票近月表现及评级显示其短期内可能跑输大盘 [1][2][10] 盈利预测 - 分析师预计恩特格里斯即将公布的季度财报中每股收益为0.59美元，同比下降28.9% [1] - 预计营收将达7.753亿美元，同比下降18.1% [1] - 过去30天，该季度每股收益共识预测上调3.1% [2] 指标预测 - 分析师预计“微污染控制净销售额”将达2.787亿美元，同比变化-2.1% [6] - 分析师平均预测“先进材料处理净销售额”为1.643亿美元，同比变化-23.2% [7] - 分析师综合评估认为“微污染控制部门利润”可能达9877万美元，与去年同期的1.0741亿美元形成对比 [8] - 分析师集体评估指出“先进材料处理部门利润”估计为2693万美元，与去年同期的4805万美元形成对比 [9] 股票表现与评级 - 恩特格里斯股票过去一个月变动+6.1%，而扎克斯标准普尔500综合指数变动+6.5% [10] - 恩特格里斯的扎克斯评级为4（卖出），预计短期内将跑输整体市场 [10]

公司活动 - Entegris将于2024年2月14日上午9:00在东部时间举行第四季度2023财报网络研讨会[1] - Entegris预计将于2024年2月13日收盘后发布第四季度2023财报[2] - 参与者可以使用提供的链接注册并加入直播网络研讨会[3] 公司背景 - Entegris是半导体和其他高科技行业的先进材料和工艺解决方案的领先供应商[4]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为8.882亿美元，同比下降10.6%，环比下降1.4%[3] - 2023年第三季度毛利率为41.3%，较2022年第三季度的37.4%有所上升[3] - 2023年第三季度运营收入为1.171亿美元，同比大幅上升685.9%，环比下降56.2%[3] - 2023年第三季度净收入为3320万美元，较2022年第三季度的亏损7370万美元有所改善[3] - 2023年第三季度稀释每股收益为0.22美元，较2022年第三季度的亏损0.50美元有所改善[3] - 2023年第三季度的总销售额为8.88亿美元，较2022年第三季度的9.94亿美元下降10.7%[31] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为2.35亿美元，占净销售额的26.5%，较2022年第三季度的30.0%下降3.5个百分点[22] 用户数据 - 2023年第三季度的非GAAP净收入为1.036亿美元，较2022年第三季度的1.401亿美元下降[52] - 2023年第三季度的非GAAP每股收益为0.68美元，较2022年第三季度的0.80美元下降20%[59] - 2023年第三季度的加权平均稀释股份为151.2百万股，较2022年同期的148.6百万股增加1.7%[59] 未来展望 - 2023年第四季度的净收入预期为3700万至4000万美元，较2023年第三季度的4520万美元下降17.5%至18.9%[23] - 2023年第四季度的净销售预期为7.70亿至7.90亿美元，较2023年第三季度的8.88亿美元下降12.4%至13.2%[23] - GAAP净收入预计在3700万至4500万美元之间[85] - 非GAAP净收入预计在8300万至9100万美元之间[85] - 稀释后每股收益预计在0.25至0.30美元之间[85] 成本与费用 - 2023年第三季度运营费用为2.5亿美元，同比下降29.9%，环比上升114.4%[3] - 2023年第三季度的GAAP运营费用为2.5亿美元，较2022年第三季度的2.5亿美元持平[23] - 2023年第三季度的摊销无形资产费用为5120万美元，较2022年同期的6530万美元下降21.1%[59] - 2023年第三季度的利息费用为75.6百万美元，较2022年第三季度的78.6百万美元略有下降[71] 现金流与资产 - 2023年第三季度现金及现金等价物为5.94亿美元，占总资产的6.0%[21] - 2023年第三季度总资产为98.246亿美元，较2022年第三季度的101.334亿美元有所下降[21] - 第三季度经营活动提供的现金为2亿美元，较2022年第三季度的1.46亿美元增长37.6%[22] - 第三季度自由现金流为1.22亿美元，较2022年第三季度的1880万美元增长548.4%[22] 其他信息 - 2023年第三季度的非GAAP毛利率为44.5%，较2022年同期的41.9%上升2.6个百分点[69] - 2023年第三季度的GAAP税率为(9.1%)，而2022年第三季度为12.5%[81] - 2023年第三季度的非GAAP税率为16.3%，较2022年第三季度的21.2%有所下降[81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为8.88亿美元,同比下降11%,环比下降1% [24] - 第三季度GAAP毛利率为41.3%,非GAAP毛利率为41.4%,在指导区间内 [25] - 第三季度GAAP营业费用为2.5亿美元,非GAAP营业费用为1.72亿美元,低于指导区间 [26] - 第三季度GAAP每股收益为0.22美元,非GAAP每股收益为0.68美元,超出指导区间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料解决方案(MS)部门第三季度销售额为4.36亿美元,同比下降16%,环比下降1% [29][30] - 材料解决方案部门第三季度调整后营业利润率为16.8%,环比略有下降 [31] - 材料处理(MC)部门第三季度销售额为2.86亿美元,同比增长2%,环比增长1% [27] - 材料处理部门第三季度调整后营业利润率为35.4%,基本持平 [27] - 先进材料与硬件(AMH)部门第三季度销售额为1.8亿美元,同比下降14%,环比下降5% [28] - 先进材料与硬件部门第三季度调整后营业利润率为17.8%,环比下降 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年半导体设备市场(MSI)将下降低个位数,资本支出(CapEx)将下降约20% [55] - 公司看到逻辑芯片市场有所恢复,但主流制造厂的需求持续下降 [45][46] - 公司看到DRAM市场有所改善,但3D NAND市场仍然疲软,预计明年初才会有200层以上的高容量产品量产 [46][47][88] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成CMC整合,预计今年四季度实现7500万美元的年度成本协同目标 [11] - 公司已完成3项非核心业务的出售,并将所得1亿美元用于偿还债务 [13][15][33] - 公司正在建设台湾新工厂,预计2024年下半年开始大规模生产 [16] - 公司将SCM和EPS部门合并为材料解决方案部门,以提供更全面的端到端解决方案 [16][17] - 公司已就科罗拉多斯普林斯新工厂项目申请芯片法案资金支持 [18] - 公司承诺到2030年将范围1和范围2温室气体排放量减少42% [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业整体已经触底,但短期内不会出现明显好转 [21][46] - 公司预计2023年将至少超过行业6个百分点 [21] - 公司对半导体行业的长期增长前景保持乐观,预计到2030年行业规模将翻一番 [22] - 公司认为行业正进入前所未有的技术变革期,器件复杂度不断提高,这将推动公司的价值主张和增长 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 询问公司对不同应用领域(逻辑、存储、先进制程和成熟制程)的市场预判 [44] **Bertrand Loy 回答** 公司预计逻辑芯片市场有所恢复,但主流制造厂需求持续下降;DRAM市场有所改善,但3D NAND市场仍然疲软 [45][46] 问题2 **Sidney Ho 提问** 询问公司对2024年上半年市场的看法,是否会出现拐点 [63] **Bertrand Loy 回答** 公司认为2024年市场整体将好转,但具体情况公司将在2月份的财报发布时提供更多信息 [64] 问题3 **Aleksey Yefremov 提问** 询问公司对存储市场库存去化情况的看法 [71] **Bertrand Loy 回答** 公司认为存储厂商已经较好地去化了库存,但公司无法完全掌握市场情况,将继续密切关注 [72]

公司业务调整 - 公司在2023年第三季度进行了业务结构调整，重新划分了三个报告部门，分别是材料解决方案、微污染控制和先进材料处理[17] - 公司在2023年第三季度重新调整了业务结构，将报告分段调整为材料解决方案、微污染控制和先进材料处理[78] 财务状况 - 截至2023年9月30日，合同负债余额为77,659千美元，较2022年10月1日的48,439千美元增加了29,220千美元[18] - 公司的债务截至2023年9月30日为总债务5538499千美元，净债务5425496千美元，长期净债务5632928千美元[58] - 公司在2023年9月30日的总债务净额为5,425,496千美元[68] - 公司在2023年9月30日的现金及现金等价物为594,020千美元[67] 资产出售 - 公司完成EC业务出售，获得总现金净额694.3百万美元，用于提前偿还债务[48] - 公司完成QED业务出售，获得总净现金134.3百万美元，出售未对公司财务报表造成重大影响[50] - 公司终止与MacDermid Enthone Inc.的联盟协议，获得支付款1.7亿美元，预计获得3000万美元，公司获得联盟协议终止的税前收益1.548亿美元[51] - 公司于2023年10月2日完成了EC业务的出售，获得了7.371亿美元的现金收入[85] 资产情况 - PIM资产待售包括以下内容截至2023年9月30日：当前资产49277千美元，净固定资产113305千美元，净无形资产76692千美元，商誉12707千美元，其他资产1364千美元[43] - EC业务资产待售包括以下内容截至2023年9月30日：当前资产92563千美元，净固定资产177020千美元，净无形资产263686千美元，商誉250638千美元，其他资产7965千美元[46] 财务细节 - 公司通过第一修正案将现有信贷协议下的24.95亿美元的贷款（原始B级贷款）重新融资为新的24.95亿美元的B级贷款[60] - 公司在2023财年已偿还了修正信贷协议下的2.515亿美元借款[62] - 公司的未来无形资产摊销费用预计为2023年剩余51134千美元，2024年194670千美元，2025年188318千美元，2026年185372千美元，2027年181684千美元，以及之后567185千美元，总计1368363千美元[57] - 公司在2023年9月30日的衍生金融工具包括利率互换合同和外汇合同，其中利率互换合同的公允价值为43,633千美元[67] - 公司在2023年9月30日的利率互换合同产生的利润或损失为-9,530千美元[72] - 公司在2023年9月30日的有效所得税率为-6.8%[74] - 公司在2023年9月30日的基本每股收益为150,127股，稀释每股收益为151,229股[76] - 公司在2023年9月30日的其他费用净额为10,243千美元，其中包括外汇交易损失和债务熄灭损失[77] 销售情况 - 公司在2023年第三季度销售额达到了88.82亿美元，同比下降了10.6%[82] - 公司在2023年第三季度总部门利润为18.97亿美元，同比下降了5.4%[82] - 公司在2023年第三季度营收中，北美市场占比最大，达到了2.21亿美元[84] 股东回报 - 公司于2023年10月18日宣布每股派息0.10美元的季度现金股利[86]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为9.01亿美元,同比下降11%,环比下降2% [21] - 毛利率为42.6%,在公司指引范围内 [22] - 非GAAP营业利润为2.01亿美元,调整后EBITDA为2.45亿美元,占收入27%左右 [24] - 非GAAP每股收益为0.66美元,超出公司指引 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - MC业务销售额为2.84亿美元,同比增长3%,环比增长5%,调整后营业利润率为35.5% [25] - AMH业务销售额为1.9亿美元,同比下降15%,环比下降13%,调整后营业利润率约19% [26] - SCEM业务销售额为2亿美元,同比下降11%,环比增长1%,调整后营业利润率约10% [27] - APS业务销售额为2.41亿美元,同比下降21%,环比下降4%,调整后营业利润率约23% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年市场将下降中个位数,公司将继续超过市场6个百分点以上 [15] - 公司预计2023年全年EBITDA率将在27%-28%之间 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快CMC整合,预计到第四季度将实现7500万美元的年度成本协同 [9] - 公司正在出售非核心资产,已完成3笔总计超过10亿美元的出售交易 [10][11] - 公司将合并SCEM和APS两个部门,以提升规模和专注度 [12] - 公司正在扩大在台湾和科罗拉多斯普林斯的产能,以满足长期增长需求 [14] - 公司看好半导体行业长期增长前景,预计到2030年将达到1万亿美元 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年市场将下降中个位数,但公司将继续超过市场6个百分点以上 [15] - 公司对半导体行业长期增长前景持乐观态度,看好新兴应用如AI、功率电子和高性能计算的需求 [16][17] - 公司正在利用行业低迷期加强与客户合作,并大幅增加研发投入 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 提问的内容:公司对2023年市场和业务的预期有何变化 [41][42][43] **Bertrand Loy 回答** 回答的内容:公司对2023年市场和业务的预期整体保持稳定,但存在一些细节变化,如DRAM和3D NAND的表现有所不同 [42][43][44] 问题2 **John Roberts 提问** 提问的内容:公司AMH业务中FOUP和气体过滤器销售下滑,而流体处理和气体净化解决方案保持稳定,原因是什么 [49][50] **Bertrand Loy 回答** 回答的内容:FOUP和气体过滤器销售下滑是由于与设备交付相关的时间性,而流体处理和气体净化解决方案则与新fab建设活动更相关 [49][50] 问题3 **Sidney Ho 提问** 提问的内容:AI对公司业务的影响,尤其是GPU和CPU之间的替代 [53][54] **Bertrand Loy 回答** 回答的内容:AI目前对公司业务影响有限,但GPU相比CPU对公司的净化和过滤解决方案需求更大 [54]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为9.224亿美元，同比增长42.0%，环比下降2.5%[1] - 调整后运营收入为2.048亿美元，同比增长12.4%，环比下降6.6%[1] - 非GAAP净收入为9780万美元，同比下降32.6%，环比下降21.4%[1] - 每股稀释非GAAP收益为0.65美元，同比下降38.7%，环比下降21.7%[1] - 2023年第一季度的净亏损为8820万美元，较2022年同期的净收入1.603亿美元大幅下降[39] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为2.515亿美元，占净销售的27.3%[27] - 2023年第一季度的自由现金流为1790万美元，较2022年同期的负2060万美元有所改善[27] 用户数据 - 2023年第一季度的总资产为100.67亿美元，较2022年第一季度的32.83亿美元显著增长[12] - 2023年第一季度总负债为68.99亿美元，占总资产的68.5%[12] - 2023年第一季度的期末现金余额为7.09亿美元，较2022年同期的3.527亿美元大幅增加[27] - 2023年4月1日的净销售额为922.4百万美元，相较于2022年4月2日的649.6百万美元增长了42%[50] 未来展望 - 2023年第二季度的净收入指导范围为8.70亿至9.00亿美元，低于2023年第一季度的9.224亿美元[31] - 2023年第二季度的GAAP净收入预期为14至21百万美元，非GAAP净收入预期为80至87百万美元[61] - 2023年第二季度的稀释每股收益预期为0.09至0.14美元，非GAAP稀释每股收益预期为0.53至0.58美元[52] 部门表现 - 高级材料处理部门第一季度净收入为2.189亿美元，同比增长10.5%，环比增长2.3%[3] - 专业化学品和工程材料部门第一季度净收入为1.980亿美元，同比下降5.9%，环比下降3.0%[6] - 2023年第一季度的调整后的部门利润为9,880万美元，同比增长0.2%，环比下降8.0%[20] 成本与费用 - 调整后毛利率为44.3%，较2022年第一季度的47.7%下降[1] - 非GAAP运营费用为2.043亿美元，同比增长60.1%，环比增长10.3%[1] - 2023年第一季度的运营费用为3.882亿美元，较2022年同期的1.465亿美元大幅上升[45] - 2023年第一季度的GAAP营业费用为262至267百万美元，非GAAP营业费用预期为185至190百万美元[51] 其他信息 - 2023年第一季度的加权平均稀释股份为149,426千股，较2022年同期的136,552千股增加了9.5%[59] - 2022财年总销售额为39.209亿美元，2023年第一季度销售额为9.224亿美元[67] - 2022财年净收入为2.841亿美元，2023年第一季度净亏损为8820万美元[103]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为9.22亿美元，按预估基础计算同比下降4%，环比下降3%；按报告基础计算同比增长42%；外汇对收入的影响为同比减少1800万美元，环比增加1200万美元 [29] - 第一季度GAAP毛利率为43.5%，非GAAP毛利率为44.3%，高于43%的指引；预计第二季度GAAP和非GAAP毛利率均为42% - 43% [30] - 第一季度GAAP运营费用为3.88亿美元，其中包括1.84亿美元的非GAAP项目；非GAAP运营费用为2.04亿美元，在指引范围内；预计第二季度GAAP运营费用约为2.62 - 2.67亿美元，非GAAP运营费用约为1.85 - 1.90亿美元 [31][32] - 第一季度GAAP运营收入为1300万美元，非GAAP运营收入为2.05亿美元 [33] - 第一季度调整后EBITDA为2.52亿美元，占收入的27.3%，高于指引 [34] - 第一季度GAAP稀释后每股收益为 - 0.59美元，非GAAP每股收益为0.65美元，高于指引 [35] - 预计2023年全年非GAAP每股收益超过2.30美元，EBITDA约占收入的27% - 28% [24] - 预计第二季度销售额在8.70 - 9.00亿美元之间，EBITDA利润率约为27% - 28%，GAAP每股收益为0.09 - 0.14美元，非GAAP每股收益为0.53 - 0.58美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - MC部门第一季度销售额为2.69亿美元，同比增长1%，环比下降5%；调整后运营利润率约为37%，同比持平，环比略有下降 [36] - AMH部门第一季度销售额为2.19亿美元，同比增长10%，环比增长2%；调整后运营利润率超过22%，同比下降，环比略有上升 [37] - SCEM部门第一季度销售额为1.98亿美元，同比下降6%，环比下降3%；调整后运营利润率超过11%，同比下降，环比上升 [38][40] - APS部门第一季度销售额为2.50亿美元，同比下降16%，环比仅下降1%；调整后运营利润率约为23%，同比下降，环比上升 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年半导体晶圆厂利用率可能在第二季度触底，全年市场将下降中两位数，比上次财报电话会议提到的下降13%略多 [22] - 预计晶圆库存将下降中两位数，资本支出下降近20% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先进行债务偿还，已达成出售两项业务的协议，总价8.35亿美元，所得款项将用于偿还债务 [15][16] - 公司采取降低成本的措施，包括裁员和关闭一些小工厂，以适应行业环境 [17] - 公司维持重大研发投资，专注于差异化和高增长产品，如先进沉积材料、CMP浆料和液体过滤 [18] - 公司进行产能扩张，台湾新制造工厂预计第三季度开始初步生产，科罗拉多斯普林斯新制造中心预计2025年初开始商业运营 [19][21] - 半导体行业长期增长潜力大，有望在2030年达到1万亿美元，公司凭借材料科学和材料纯度方面的能力，有望提供独特解决方案，扩大每片晶圆的内容和市场份额 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司表现出色，在动态的半导体市场背景下，显著跑赢市场，主要得益于领先技术节点的优势和供应链限制的缓解 [6][7] - 2023年行业预测仍具挑战性，但公司预计在预估基础上跑赢市场，全年预估销售额将下降高个位数 [22][23] - 公司采取攻防兼备的策略，注重成本控制，同时为市场改善做好准备 [25] 其他重要信息 - 公司新CFO Linda LaGorga将于下周正式加入 [28] - 第一季度运营现金流为1.52亿美元，自由现金流为1800万美元；预计2023年资本支出约为5亿美元，2024年开始资本支出将降至销售额的10%左右 [41][42] - 截至第一季度末，公司总债务为58亿美元，净债务为52亿美元，总流动性超过10亿美元 [44][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来收入，区分晶圆启动、WFE和建设资本支出，市场是否在第二季度触底，以及跑赢市场的驱动因素 - 预计晶圆库存下降中两位数，资本支出下降近20%，行业整体下降中两位数；预计市场在先进逻辑和内存领域触底，后续季度将有复苏和环比增长；跑赢市场的原因是战略产品需求强劲，如液体过滤器，以及供应链限制的缓解 [55][57][59] 问题2: 成本方面，第二季度运营费用指引为1.85 - 1.90亿美元，下半年运营费用是否以此为基础，SCEM部门利润率如何恢复正常 - 1.85 - 1.90亿美元可视为全年运营费用的运行率；SCEM部门利润率主要受部分业务低销量和高固定成本影响，需要提高这些业务的销量来改善利润率 [60][61] 问题3: APS部门碳化硅浆料需求强劲的驱动因素，以及该业务和其他消耗品业务的未来趋势 - 碳化硅浆料业务有大量投资，公司市场地位强，预计该业务将快速增长；其他消耗品业务第二季度将环比下降，下半年将稳步但适度复苏 [65][66][67] 问题4: 台湾工厂在下半年和2024年的贡献 - 今年下半年该工厂对利润率有一定拖累，目前处于内部和客户认证阶段，预计第三季度开始向客户发货，但数量较少，2024年开始爬坡，2025年可能达到满负荷生产 [71] 问题5: 全年收入是否仍偏向下半年，3纳米节点过渡预期是否有变化 - 下半年收入与上半年基本持平，预计第二季度收入为全年最低点，之后季度环比增长相对温和，得益于MSI的复苏和节点过渡的好处 [73] 问题6: 电子化学品业务的财务状况，出售该业务是否影响成本和产品协同效应，以及未来资本支出展望 - 2022年该业务销售额约为3.60亿美元，EBITDA在5000 - 5500万美元之间；出售该业务不影响7500万美元成本协同效应的目标；出售所得7亿美元将用于偿还利率为7.7%的债务，对损益表的影响为中性至略为正面 [75][77][79] 问题7: 如何解释第一季度各部门收入表现与预期的差异 - AMH业务表现良好得益于新晶圆厂建设投资稳定，维持了流体处理业务；MC业务中设备平台组件产品需求下降，但液体过滤业务需求强劲且受益于新产能；SCEM和APS部门下降是由于对内存业务的敞口，目前有改善迹象 [82][84][85] 问题8: 对成熟节点代工逻辑市场的看法，以及公司业务对该市场的敞口 - 主流市场在第一季度表现强劲，预计第二季度继续如此，但对下半年需求的可持续性有担忧；公司晶圆厂客户业务约70%暴露于逻辑和代工，30%暴露于内存，该业务占总收入约55%；在逻辑代工业务中，约60%为先进节点，40%为主流节点 [87][88][89] 问题9: 供应链限制缓解是否指中美贸易限制，以及目前这些限制的影响 - 供应链限制缓解指内部产能限制的解决和原材料供应的改善；中美技术限制对公司营收的永久性负面影响约为每季度2000万美元，主要影响SCEM和APS部门 [91][92] 问题10: 今年下半年之后节点过渡对公司业务的影响 - 今年节点过渡基本按计划进行，之后情况难以预测，客户希望保持节点过渡的节奏，公司可提供新材料和解决污染问题的方案 [95] 问题11: 公司产品需求与晶圆厂利用率的关系 - SCEM和APS部门与晶圆启动的相关性较强，MC部门相关性较弱，因为客户在晶圆厂提高产量时会使用大量过滤器进行清洗，导致前期销量增加，后期回归正常水平 [96] 问题12: 公司销售表现优于市场预期的原因 - 公司每片晶圆的内容持续增加，即使内存晶圆启动减少，也主要发生在落后节点，为公司提供了更多机会；公司业务具有跨周期的弹性 [100][101] 问题13: 节点过渡对领先边缘消耗品供应商的影响 - 节点过渡在晶圆厂环境和供应链上游都有影响，会增加对先进过滤器和高纯度鼓的需求，公司在台湾高雄的工厂正在增加相关产能 [103] 问题14: 微污染控制业务中资本支出相关产品是否为领先指标，第一季度的疲软是暂时的还是会持续 - 这些产品通常是WFE的领先指标，预计第二季度仍面临逆风，目前对下半年的复苏没有预期 [105] 问题15: APS业务中垫片业务的机会 - 公司对碳化硅应用中的垫片业务机会感到兴奋，硅应用方面也有不错进展，预计该业务将继续表现良好 [107]