公司业务概况 - 公司是一家领先的高科技行业先进材料和工艺解决方案供应商[238] - 公司的业务分为四个运营部门，分别是特种化学品和工程材料、先进平坦化解决方案、微污染控制和先进材料处理[239][240][241][242] - 公司通过收购CMC Materials，为客户提供端到端的解决方案，包括来自不同部门的先进材料和化学品[243] 全球市场影响 - 新的出口管制法规将对公司的净销售额每季度造成约2亿美元的影响[244] - 公司在全球范围内受到COVID-19大流行的影响，尤其是对供应链和全球物流环境的挑战[246] - 俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及美国等国家对此做出的制裁对全球市场造成了重大波动和中断[248] 公司收购与业务调整 - 公司完成了对CMC Materials的收购，总购买价格为60亿美元，通过债务融资来支付现金部分[249] - 公司进行了财务报告结构的调整，将财务绩效报告分为四个报告部门[250] - 公司与Infineum USA L.P.签订了出售PIM业务的协议，但后来终止了该协议[253] - 公司与Quad-C Management签订了出售QED业务的协议，预计售价约为1.35亿美元[254] 财务表现 - 2022年净销售额为32.82亿美元，比2021年增长43%[261] - 2022年销售增长主要受到收购CMC材料销售的影响[262] - 2022年销售地区中，北美、台湾、中国、韩国、日本、欧洲和东南亚销售额均有增长[263] - 2022年毛利率为42.5%，比2021年下降3.6个百分点[264] - 2022年销售、一般和管理费用增加了86%，达到5.43亿美元[265] - 2022年工程、研发费用为2.29亿美元，比2021年增长37%[267] - 2022年利息支出为2.13亿美元，比2021年增加了171%[269] - 2022年净利润为2.09亿美元，比2021年下降了49%[274] 其他财务信息 - 公司2022年现金、现金等价物和受限现金为5.63439亿美元，比2021年的4.02565亿美元增长了40%[299] - 公司2022年经营活动净现金流为3.52283亿美元[303] - 公司2022年投资活动净现金流为-4.94571亿美元[303] - 公司2022年融资活动净现金流为4.76620亿美元[303] - 公司2022年总负债为57.8493亿美元，比2021年的9.37027亿美元增长了518%[299] - 公司2022年总股息支付为5.73亿美元，比2021年的4.35亿美元增长了31%[313] - 公司在2022年12月31日的长期债务为5,925,000美元，其中一年内到期的金额为153,713美元，一年后到期的金额为5,771,287美元[323] 公司管理与人事变动 - Stuart Tison自2022年7月起担任公司高级副总裁兼特种化学品和工程材料总裁，此前担任公司高级副总裁兼特种化学品和工程材料总经理[379] - Clint Haris自2022年7月起担任公司高级副总裁兼微污染控制总裁，此前担任公司高级副总裁兼微污染控制总经理[380] - William Shaner自2022年7月起担任公司高级副总裁兼高级材料处理总裁，此前担任公司高级副总裁兼全球运营总裁[381]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，按预估基础计算，销售额同比增长1%，环比下降5%；按报告基础计算，销售额同比增长49%；EBITDA利润率为28%，非GAAP每股收益为0.83美元 [46] - 2022年全年，预估销售额为39亿美元，同比增长13%，EBITDA超过销售额的29%；预计销售增长比市场增长高出约800个基点 [46] - 第四季度GAAP运营收入为1.44亿美元，非GAAP运营收入为2.19亿美元，占收入的23%；调整后EBITDA为2.61亿美元，占收入的28%；GAAP稀释后每股收益为0.38美元，非GAAP每股收益为0.83美元 [64] - 预计2023年全年销售额按预估基础计算将下降高个位数百分比；EBITDA约占收入的27% - 28% [48][61] - 预计2023年第一季度销售额在8.8亿 - 9.1亿美元之间，EBITDA利润率约为25% - 26%，GAAP每股收益为0.05 - 0.10美元，非GAAP每股收益为0.50 - 0.55美元 [66] - 预计2023年资本支出约为5亿美元，2024年开始资本支出将降至销售额的10%左右；预计到2023年底库存周转率提高到约3次，释放超1亿美元现金 [52] - 预计2023年全年GAAP税率约为17%，非GAAP税率约为20%；摊销预计为每季度6500万美元，第一季度折旧预计为4000 - 4500万美元，第四季度增至超过5500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - MC部门第四季度销售额为2.85亿美元，创历史新高，同比增长10%，环比增长1%；调整后运营利润率约为38%，同比和环比均有所上升 [51] - APS部门第四季度销售额为2.54亿美元，同比下降11%，环比下降14%；调整后运营利润率约为22%，同比和环比均下降 [65] - AMH部门第四季度销售额为2.14亿美元，同比增长8%，环比增长2%；调整后运营利润率为22%，同比下降，环比上升 [87] - SCEM部门第四季度销售额为2.04亿美元，同比下降1%，环比下降9%；调整后运营利润率为7%，同比和环比均大幅下降 [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年市场基于单位和资本支出组合将下降约13%，MSI下降约10个百分点，第二季度可能触底 [47][55] - 公司在中国的收入，出口限制前约60%来自国内，40%来自国际 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在评估CMC材料组合各部分的所有权，已得出结论，正在寻找合适时机采取行动 [5] - 与Lam Research达成战略合作，开发用于下一代逻辑和DRAM半导体生产的EUV光刻干光刻胶 [46] - 台湾新制造工厂预计今年第三季度末开始初步生产，科罗拉多斯普林斯新制造中心预计2024年下半年开始初步商业运营 [46] - 预计在成本协同效应方面，到今年下半年实现7500万美元的运行率目标；在收入协同效应方面，有专门团队推动相关计划 [60] - 公司预计在预估基础上比市场表现高出约5个百分点，处于3 - 6个百分点的目标高端 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业预测具有挑战性，半导体行业衰退的规模和形式存在不确定性，但行业的积极长期增长驱动因素仍然存在，预计到2030年半导体行业规模将翻倍至1万亿美元 [47][61] - 公司认为自身业务具有弹性，约80%的收入由单位驱动；2023年有三个有利因素，即更多暴露于逻辑业务、部分资本支出用于晶圆厂建设、新的逻辑和内存节点过渡基本按计划进行 [47] 其他重要信息 - 终止PIM交易，因当前监管环境，担心监管流程漫长和交易完成的不确定性；QED Technologies出售交易预计本季度完成，其年收入约3500万美元，EBITDA为1300万美元，购买价格约1.35亿美元 [47] - 美国政府对中国的新出口限制在第四季度实际影响接近4000万美元，预计2023年销售将继续受影响，约为每季度2000万美元 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: CMC材料组合中部分业务是否有剥离可能，半导体制造本地化是否带来收入增长机会 - 公司在2022年分析师日就开始思考是否是CMC材料组合各部分的合适所有者，已得出结论，正在寻找合适时机行动，暂不提供更多细节 [5] 问题: 节点过渡是指2023年还是也包括2024年 - 评论主要针对2023年，由于节点过渡时间受客户计划影响，目前无法对2024年进行评论，若客户2023年节点过渡按计划进行将是良好开端，2023年晚些时候再提供2024年的相关信息 [7][9] 问题: 行业第二季度触底是否意味着公司第二季度销售和EBITDA比第一季度弱 - 公司将在公布第一季度业绩时提供第二季度指引，预计会有一定程度的环比下降，后续会提供更多细节 [11] 问题: 3月的指引是否仍包括PIM业务 - 全年指引包括除QED外的全部业务组合，资产负债表上的2.47亿美元不包括QED，因为年底前未完成交易，2.4亿美元是PIM业务 [14] 问题: CMC在2021年末赢得的专利侵权诉讼是否带来好处，以及其他司法管辖区是否有类似诉讼 - 无法评论正在进行的诉讼，但对ITC裁决感到满意，一直在与客户密切合作帮助其过渡，目前已看到积极收入，但不进行量化 [17] 问题: 2023年第一季度业务趋势及各部门是否会在不同时间触底 - 第一季度指引中点预计环比下降约5个百分点，主要因内存和先进逻辑晶圆启动量进一步恶化以及OEM业务进一步下降；主流晶圆厂和新晶圆厂建设项目预计保持相对稳定；预计APS和SCEM部门比MC和AMH部门更早触底，但无法确定具体季度 [22][23] 问题: 对客户处公司材料库存的可见性及与正常库存的比较 - 有一定可见性但不完美，目前没有理由认为渠道中有大量公司产品库存，因为未看到异常的订单取消或推迟情况 [27] 问题: 中国业务中本土和跨国公司的收入占比 - 出口限制前，中国业务收入约60%来自国内，40%来自国际 [29] 问题: 公司产品在中国国内制造商是否有替代产品，以及收入下降原因 - 公司产品的竞争替代方案有限，中国有少数老一代材料由中国供应商制造，但占比很小；评估认为新限制的负面影响约为每年8000万美元，此前为每季度2000万美元 [31] 问题: 何时能看到业务实质性改善以确认1万亿美元收入目标的准确性 - 行业收缩和反弹都很快，目前还在确定底部时间，之后才能讨论复苏速度；从以往周期看，当前行业状况不影响2030年半导体收入达到或超过1万亿美元的可能性 [33] 问题: 基于节点过渡，公司下半年相对市场的表现是否会提升 - 预计下半年相对上半年会有更多的表现提升 [38] 问题: CMC收购后是否有进一步剥离计划 - 公司在思考是否是CMC材料组合各部分的合适所有者，已得出结论，正在寻找合适时机行动，暂不提供更多细节 [5] 问题: 如何从4.9倍的总杠杆率降至3.5倍 - 继续关注各种资产出售、成本结构，随着时间推移会有协同效应，预计降低营运资金，公司未来将恢复强大的现金生成能力 [93] 问题: 如何看待SCEM和MC部门全年的趋势 - SCEM部门过去几个季度受内存和中国先进节点业务双重负面影响，预计下半年随着节点过渡新产品推出，业务将稳定并改善；MC部门因纯度对客户重要，且公司在先进净化方面有优势，预计2023年表现良好 [73][96] 问题: 关于市场展望中MSI下降10%，内存和逻辑/代工的趋势、触底时间以及公司收入在这两个领域的占比 - 晶圆厂收入约占总收入的50%，逻辑和内存的比例约为70:30；目前行业可见性不足，暂不评论内存和逻辑具体的触底时间 [78] 问题: 毛利率未来提升的主要驱动力以及回到46% - 47%范围的可能性 - 过去八个季度预估基础上毛利率在42% - 44%之间，第一季度预计略高；不利因素是销量下降和新资产上线，有利因素是MC业务增长快且盈利高；长期来看，提高销量、改善产品组合和调整业务组合可推动毛利率上升 [80][102] 问题: 是否看到额外的定价压力 - 会密切关注投入成本变化，必要时会像过去几年一样采取适当措施提高价格，但不详细说明定价策略 [105] 问题: 产品组合是否低迷，是否会随着先进节点过渡和下半年表现改善而提升 - 目前产品组合受到一定影响，新节点过渡和下半年业务表现改善有望使产品组合得到提升 [110][111] 问题: PIM业务潜在买家的情况 - 暂未提及相关内容 问题: 中国出口限制的影响及各部门受影响情况 - 第四季度进行了广泛尽职调查，确定更持久的影响约为每季度2000万美元，建模时可按此假设，已反映在全年指引中；SCEM部门受影响最大 [113][83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度按备考基准计算，销售额同比增长14%，环比下降2%；按报告基准计算，销售额同比增长71%，环比增长44% [4] - 第三季度EBITDA利润率为30%，符合公司指引；按报告基准计算，非GAAP每股收益同比下降，主要反映利息支出增加 [5] - 第三季度GAAP毛利率为37%，非GAAP毛利率约为44%；预计第四季度GAAP和非GAAP毛利率均约为42.5% [19][20] - 第三季度GAAP运营费用为3.57亿美元，非GAAP运营费用为1.8亿美元；预计第四季度GAAP运营费用约为2.59 - 2.64亿美元，非GAAP运营费用约为1.7 - 1.75亿美元 [21][22] - 第三季度GAAP运营收入为1500万美元，非GAAP运营收入为2.53亿美元，占收入的26% [22] - 第三季度利息支出为8300万美元，预计第四季度利息支出约为8300万美元 [24] - 第三季度GAAP税率为9%，非GAAP税率为21%，预计第四季度GAAP和非GAAP税率均约为20% [26] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为负0.50美元，按报告基准计算，非GAAP每股收益为0.85美元，同比下降8%，环比下降15% [26] - 截至第三季度末，总债务为60亿美元，净债务为52亿美元，总杠杆率为4.8倍，净杠杆率为4.2倍 [28] - 第三季度资本支出为1.27亿美元，年初至今资本支出为3.19亿美元，预计全年资本支出约为4.75亿美元 [34] - 第三季度运营现金流为1.46亿美元，自由现金流为1900万美元；剔除CMC交易和交易成本后，正常化自由现金流约为9200万美元 [35] - 预计第四季度销售额在9.3 - 9.7亿美元之间，EBITDA利润率约为29%，GAAP每股收益为0.28 - 0.33美元，非GAAP每股收益为0.75 - 0.80美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - MC部门第三季度销售额为2.81亿美元，同比增长24%，环比增长2%；调整后运营利润率为38%，同比和环比均上升 [29][31] - AMH部门第三季度销售额为2.1亿美元，同比增长13%，环比下降6%；调整后运营利润率为20%，同比和环比均下降 [31][32] - SCEM部门第三季度销售额为2.24亿美元，同比增长14%，环比略有下降；调整后运营利润率约为18%，同比下降，环比上升 [32][33] - APS部门第三季度销售额为2.94亿美元，同比增长9%，环比下降4%；调整后运营利润率约为26%，同比和环比均上升 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府新的出口管制措施预计将使公司第四季度销售额减少约4000 - 5000万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进CMC整合，有望实现成本协同目标，预计到2023年夏初迁移到通用ERP平台后实现其他协同效应 [8] - 公司认为整合后的CMP模块产品组合将为客户提供一流技术，有望推动市场份额增长 [9] - 公司于10月11日宣布将管道和工业材料业务以2.4亿美元出售给Infineum，该业务今年EBITDA预计约为2500万美元，交易预计今年晚些时候完成 [10] - 去杠杆是公司近期首要任务之一，PIM业务出售及其他潜在出售可能加速债务偿还 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管半导体市场不确定性增加，但公司第三季度销售增长和整体执行情况良好 [4] - 公司认为半导体行业长期有望健康增长，到2030年规模将达1万亿美元 [16] - 公司约80%的收入来自单位驱动业务，平台相对其他行业参与者更具韧性 [17] - 鉴于半导体市场疲软和美国政府出口管制影响，公司对第四季度持谨慎态度 [13] 其他重要信息 - 第三季度外汇对净销售额产生约1200万美元负面影响，主要因9月美元走强 [18] - 第三季度GAAP毛利率受与CMC相关的采购会计库存加价6200万美元的负面影响 [19] - 第三季度非GAAP毛利率低于预期，主要因销量下降和AMH的库存估值调整 [20] - 第三季度外汇对其他收入费用项目产生1100万美元费用，约使非GAAP每股收益减少0.05美元 [25] - 第三季度公司偿还了2.75亿美元364天过桥贷款中的7500万美元，预计年底前偿还剩余部分 [27] - 截至第三季度末，公司手头现金超过7.5亿美元，5.75亿美元循环信贷额度未动用 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待2023年MSI和资本支出情况，以及MSI的范围 - 目前判断2023年行业衰退的深度和持续时间还为时过早，新出口管制限制的永久影响也不确定，公司将在2月公布第四季度财报时再做评论 [40] 问题: 第四季度毛利率较正常水平的差距及影响因素 - 不评论第四季度以后的毛利率情况，从业务基本面看，对长期毛利率趋势不担忧；第四季度毛利率下降主要因业务疲软集中在一些高利润率产品，且销量降低 [42][43] 问题: 美国出口管制对哪个业务部门影响最大，若管制永久化如何重新分配销售 - 各部门都会受新出口管制规则影响，APS部门预计受影响最大，因其历史上对中国市场的敞口较大；目前讨论重新分配销售还为时过早 [45] 问题: APS部门CMP产品线从第二季度到第三季度的需求变化及对第四季度和2023年的展望 - 第四季度营收环比下降的主要因素包括因遵守新出口管制规则预计损失的4000 - 5000万美元收入、PIM业务剥离预计带来的1000万美元负面影响，以及行业资本支出和MSI预计的个位数下降；预计APS部门受影响最大，MC、AMH和SCM部门基本持平或略有下降 [47][48][49] 问题: 12月季度4000 - 5000万美元的影响是否全是消费驱动，2023年是否会扩大；是否有其他资产剥离计划 - 目前认为不是全由消费驱动，情况动态变化，正在与美国政府沟通以明确规则，与中国客户合作获取认证，内部也在落实新规则，后续会更新长期影响；已基本完成投资组合分析，后续会适时更新资产剥离执行情况 [52][53] 问题: 客户缩减资本支出计划对产能扩张、技术路线图和节点过渡的影响；市场需求放缓对现金流和降低资产负债表杠杆计划的影响 - 目前未看到新晶圆厂建设项目放缓，这是公司资本支出项目的主要驱动力；预计2023年节点过渡将保持稳定，尤其是内存领域；市场需求放缓可能会影响现金流，但应收账款质量高、库存减少等因素会缓解影响；PIM交易完成后将偿还剩余过桥贷款，之后可能会降低流动性水平以偿还更多债务 [55][56][58][59] 问题: 为何中国出口管制影响在各业务部门的分布情况与预期不同，以及高利润率业务下降与APS低利润率业务的矛盾；AMH部门2023年的情况 - 出口管制影响公司对晶圆厂客户的直接业务以及向设备制造商销售的部分组件，但AMH部门与OEM客户有大量积压订单，会缓解短期影响；各部门内不同产品的毛利率差异较大，确实是高利润率产品销量下降；目前无法评论2023年情况，AMH部门虽对行业资本支出敞口大，但约一半与新晶圆厂建设项目相关，目前客户仍在推进这些项目 [63][64][66] 问题: 高利润率产品疲软是否意味着内存业务疲软，以及内存业务放缓是否影响所有技术节点；行业衰退期公司的创新计划和协同效应项目 - 第三季度内存业务出现环比下降，影响了APS和SCEM部门的某些产品线，预计第四季度会重复这种情况；通常3D NAND和DRAM客户会将更多晶圆生产转移到前沿技术节点；行业衰退为公司与客户合作提供机会，客户对公司扩展平台潜力感兴趣，公司有机会在CMP模块内共同优化解决方案，长期目标是为客户提供端到端解决方案 [68][69][72][73]

业绩总结 - 2022年第三季度净收入为993.8百万美元，同比增长71.5%，环比增长43.5%[3] - 2022年第三季度毛利率为37.4%，较2021年第三季度的45.6%下降[3] - 2022年第三季度净亏损为73.7百万美元，较2021年第三季度的117.5百万美元下降162.7%[3] - 2022年第三季度非GAAP净收入为127.8百万美元，同比增长1.9%[4] - 2022年第三季度调整后毛利率为43.6%，较2021年第三季度的45.6%下降[4] - 2022年第三季度自由现金流为18.8百万美元[17] - 2022年第三季度调整后EBITDA为298.4百万美元，占净销售的30.0%[17] - 2022年第三季度总销售额为802.8百万美元，较去年同期的753.7百万美元增长[31] 用户数据 - 微污染控制部门2022年第三季度净收入为280.6百万美元，同比增长24.2%[5] - 高级材料处理部门2022年第三季度净收入为210.4百万美元，同比增长13.0%[8] - 特种化学品和工程材料部门2022年第三季度净收入为224.2百万美元，同比增长13.6%[11] - 高级平面化解决方案部门2022年第三季度净收入为293.9百万美元，同比增长8.9%[14] 未来展望 - 2022年第四季度净收入预期为42至50百万美元，较第三季度的净亏损73.7百万美元有所改善[18] - 2022年第四季度净销售预期为930至970百万美元，较第三季度的993.8百万美元有所下降[19] - 预计2022年第四季度GAAP净收入在42至50百万美元之间[27] - 预计2022年第四季度非GAAP净收入在112至120百万美元之间[27] - 预计2022年第四季度GAAP运营费用在259至264百万美元之间[27] - 预计2022年第四季度调整后EBITDA在266至287百万美元之间，占净销售的29%[30] 财务状况 - 2022年第三季度现金及现金等价物为754.7百万美元，占总资产的7.4%[16] - 2022年第三季度总资产为10,133.4百万美元，较2021年第三季度的3,012.3百万美元大幅增长[16] - 2022年第三季度总负债为7,017.1百万美元，占总资产的69.2%[16] - 2022年第三季度应收账款净额为519.8百万美元，占总资产的5.1%[16] - 2022年第三季度净PP&E为1,383.7百万美元，占总资产的13.7%[16] 部门表现 - Specialty Chemicals and Engineered Materials (SCEM)部门的调整后销售额在2022年第三季度为181.2百万美元，较上一季度增长10.5%[35] - Microcontamination Control (MC)部门的调整后销售额在2022年第三季度为205.6百万美元，较上一季度增长6.9%[35] - Advanced Material Handling (AMH)部门的调整后销售额在2022年第三季度为151.7百万美元，较上一季度增长5.7%[35] - Advanced Planarization Solutions (APS)部门的调整后销售额在2022年第三季度为258百万美元，较上一季度增长6.1%[35] 其他信息 - 2022年第三季度的总营业收入为108.8百万美元，较2021年同期的193.7百万美元下降了43.8%[38] - 2022年第三季度的未分配费用为26.1百万美元，较2021年同期的20.2百万美元增长了29.2%[38] - 2022年第三季度的交易、事务及整合成本为5.5百万美元，较2021年同期的未披露数据有所增加[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达6.92亿美元创纪录，高于指引，同比增长21%，环比增长27%，同比增速受外汇约3%的负面影响 [23] - 第二季度GAAP和非GAAP毛利率均为45%，外汇对毛利率产生约2个百分点的负面影响 [23] - 第二季度GAAP运营费用为1.52亿美元，包含2500万美元非GAAP项目；非GAAP运营费用为1.27亿美元，低于指引 [23] - 第二季度GAAP运营收入为1.58亿美元，非GAAP运营收入为1.83亿美元，占收入26%，同比增长21%，环比略有增长 [23] - 调整后EBITDA为2.07亿美元，占收入30%，同比增长19%，环比略有增长 [24] - 第二季度外汇导致其他收入费用项出现1000万美元支出 [24] - 第二季度GAAP税率为15%，非GAAP税率为17% [24] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.73美元，非GAAP每股收益为1美元，同比增长18%，环比下降6%，外汇对非GAAP每股收益的负面影响约为0.15美元 [24] - 收购完成后新债务近53亿美元，总债务近61亿美元，预计净债务为53亿美元，总杠杆率为5.1倍，净杠杆率为4.4倍，预计第三季度起每季度利息支出约8000万美元 [25][27] - 预计合并公司第三季度销售额在10 - 10.4亿美元之间，EBITDA利润率约为30% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 SCEM部门 - 第二季度销售额为2.08亿美元，同比增长15%，环比增长6%，同比增长主要由先进沉积材料和表面处理解决方案驱动 [28] - 该部门第二季度调整后运营利润率约为22%，同比和环比均下降，主要受外汇对毛利率的影响 [28] MC部门 - 第二季度销售额为2.74亿美元，同比增长20%，环比增长3%，各主要产品线增长强劲 [28] - 该部门第二季度调整后运营利润率为37%，同比上升，环比持平，同比上升主要得益于成本管理抵消了外汇对毛利率的负面影响 [28] AMH部门 - 第二季度销售额为2.24亿美元，同比增长30%，环比增长13%，受益于晶圆厂高投资水平的产品销售增长显著 [29] - 该部门第二季度调整后运营利润率为21%，同比和环比均下降，主要受外汇对毛利率的影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体行业第二季度晶圆厂活动强劲，资本支出水平较高，先进节点业务活跃 [11] - 预计全年行业资本支出增长约20%，MSI全年增长为中个位数 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对CMC Materials的收购，建立新运营模式，新增先进平面化解决方案部门，扩大高管团队 [14] - 专注于快速有效完成CMC Materials的整合，推动收入和成本协同效应，偿还债务 [15] - 分析CMC业务组合，评估各业务与合并平台的长期战略契合度，确定潜在出售对象 [16] - 受益于半导体市场的积极增长趋势，凭借材料科学和材料纯度的核心能力，满足客户对复杂器件架构和晶圆关键尺寸小型化的需求 [19] - 提供行业最全面的电子材料组合，更好地应对客户的工艺挑战，支持其技术路线图 [20] - 鉴于约80%的收入来自单位驱动业务，公司平台在宏观环境变化下更具韧性 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售增长和运营执行强劲，但外汇对净利润产生显著负面影响 [9] - 预计外汇影响未来将减弱 [22] - 遗留Entegris业务符合2022年预期，遗留CMC Materials业务下半年将保持积极势头，预计合并公司2022年营收超40亿美元，增长超16%，EBITDA约占营收30% [18][19] - 对半导体市场的长期增长充满信心，客户技术路线图为公司带来更多机遇 [19] 其他重要信息 - 第二季度财报仅包含遗留Entegris的结果，不包括CMC Materials的结果，将提供合并公司第三季度和全年的销售和EBITDA指引 [6] - 将在分析师会议前提供合并基础上及四个部门的备考重述历史财务数据 [7] - 9月22日将举行虚拟投资者和分析师会议，提供CMC Materials整合和合并平台财务前景的最新信息 [7] - 第二季度资本支出为1.08亿美元，预计全年Entegris独立资本支出约5亿美元，其中一半用于台湾新工厂建设，预计2022年是可预见未来独立资本支出的高峰 [29] - 第二季度运营现金流为1.11亿美元，自由现金流为300万美元，未来将专注于库存管理，预计下半年现金流将改善 [29][30] - 第二季度支付季度股息1400万美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: legacy CMC业务增长的驱动因素及全年增长预期 - 预计legacy CMC下半年较上半年增长4% - 5%，与legacy Entegris表现一致，浆料平台、抛光垫业务和QED平台有望保持稳定增长 [33] 问题2: 独立Entegris第三季度毛利率的影响因素及预期 - 公司受益于战略定价上调，若汇率稳定，预计毛利率将改善，供应链问题有所缓解但仍存在，独立Entegris毛利率预计约为47%，合并公司非GAAP毛利率约为45% [36][37] 问题3: 若市场放缓，公司能否维持或扩大有机业务的表现优势，CMP业务是否有类似潜力 - 预计公司在下半年即使行业放缓也能保持表现优势，因为晶圆生产向先进节点转移，公司在先进节点的产品含量更高；CMP业务相关问题将在9月22日分析师会议上详细讨论 [40][41] 问题4: 美国政府对中国相关许可要求对公司业务的影响 - 公司作为材料供应商未收到相关通知，影响为间接影响，短期难以推测，长期来看全球内存需求将由其他地区满足，公司有望受益于新晶圆厂建设及耗材销售，且公司业务模式具有韧性，不过度担忧该限制 [43][44] 问题5: 半导体需求环境变化对公司展望的影响 - 芯片需求和资本支出活动预计2022年保持强劲，公司产品需求将维持在创纪录水平，目前公司未受限需求高于指引，即使行业放缓也能保持增长势头 [46][47] 问题6: CMC内部运营改进对EBITDA的影响及未来预期 - 第三季度EBITDA预期包含CMC未来计划的成本降低和已实现的少量协同效应，未来运营模式将在9月22日分析师会议上详细说明 [49] 问题7: 公司业务模式的韧性及应对市场周期的能力 - 公司增长速度是行业两倍，得益于新产品的高渗透率，如先进液体过滤器、新沉积材料和选择性边缘化学物质等，市场份额和可服务市场不断扩大，产品对客户成功愈发重要，未来增长势头有望持续 [53][54][56] 问题8: MC部门的成本管理及应对成本挑战的能力 - MC部门因收入增长实现了运营杠杆，抵消了外汇影响；公司管理团队有应对增长和衰退的经验，有能力管理成本结构 [58] 问题9: 中国封锁对公司业务的影响及弥补损失需求的计划 - 公司中国团队在封锁后几周内扭转局面，第二季度业绩不受影响 [60] 问题10: 向先进节点迁移的趋势及对大客户节点延迟的看法 - 向先进节点迁移是长期趋势，逻辑和内存领域均在向更先进节点迁移，为公司带来积极影响，与特定客户和节点无关 [64][65][66] 问题11: 第三季度和第四季度外汇对利润率的影响 - 假设汇率稳定，第三季度和第四季度外汇影响相对均衡且较小，过去几周汇率走势对公司有利 [68] 问题12: 台湾工厂扩建情况及地缘政治风险担忧 - 台湾新制造工厂建设基本按计划进行，预计下半年首批设备入驻，2023年上半年开始产品客户认证；公司自投资时就考虑了地缘政治风险，目前风险未增加，投资旨在靠近大客户，有望获得回报 [71][72][73] 问题13: 是否有剥离管道化学品业务的计划 - 公司正在评估legacy CMC Materials的整体业务组合，目前不便透露具体决策，将在合适时间分享更多信息 [76] 问题14: 客户对电子材料行业整合加速的看法 - 客户支持行业整合，认为材料对其技术路线图至关重要，但材料行业分散，公司需扩大规模以增加研发和基础设施投资，满足客户需求；Entegris与CMC Materials的组合具有互补性，能加速新产品开发，提高晶圆性能，缩短解决方案交付时间 [79][80][82] 问题15: 《芯片法案》对公司的影响 - 公司对法案通过感到鼓舞，预计美国将新建晶圆厂，为公司带来业务机会；法案使材料公司有资格获得财政援助，公司正在评估是否将部分投资转移到美国 [84][85] 问题16: 公司特种化学品部门与CMC电子化学品业务的比较 - 公司与CMC的化学产品组合无重叠，CMC的电子化学品包括IPA、氨水、高纯度硫酸等，地理上在欧洲和北美有更多机会 [89] 问题17: 公司资本支出业务的增长情况及预期 - 全年资本支出预计增长约20%，公司战略资本支出驱动的产品线表现出色，如晶圆处理、流体处理、气体净化和过滤业务，同比增长近40%，远超行业资本支出增长 [90][91][92] 问题18: AMH部门超预期增长的原因及客户是否在建立库存 - AMH部门表现出色是因为在晶圆处理和新晶圆厂建设的流体处理产品方面有强大的产品地位，市场份额高，执行良好，不存在客户建立库存的问题 [94] 问题19: 公司去杠杆化的目标和应对浮动利率上升的措施 - 公司已对冲约80%的25亿美元浮动利率定期贷款，未来两个季度利率预计约为5%，明年将升至中5%；长期目标是将总杠杆率降至4倍以内并向3倍靠近，最终目标约为2倍 [96][97][98]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为6.925亿美元，同比增长21.2%[4] - 2022年第二季度的GAAP每股摊薄收益为0.73美元，同比增加12.3%[4] - 2022年第二季度的调整后营业收入为1.83亿美元，同比增长20.7%[5] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为2.0742亿美元，占净销售额的30.0%[25] - 2022年第二季度的毛利率为44.8%，较2021年第二季度的46.4%下降[4] - 2022年第二季度自由现金流为320万美元，较第一季度的负2060万美元有所改善[16] 用户数据 - Specialty Chemicals and Engineered Materials (SCEM)部门2022年第二季度净收入为2.077亿美元，同比增长15.2%[6] - Microcontamination Control (MC)部门2022年第二季度净收入为2.741亿美元，同比增长20.5%[9] - Advanced Materials Handling (AMH)部门2022年第二季度净收入为2.241亿美元，同比增长29.9%[12] - 2022年第二季度净销售额为6.92489亿美元，较2021年同期的5.71352亿美元增长了21.2%[25] 财务状况 - 2022年第二季度现金及现金等价物为27.432亿美元，占总资产的46.8%[15] - 2022年第二季度总资产为58.612亿美元，较2021年同期的28.727亿美元增长了104.0%[15] - 2022年第二季度长期债务（不包括当前到期部分）为34.088亿美元，占总负债的58.2%[15] - 2022年第二季度的GAAP营业费用为1.524亿美元，较2021年同期的1.265亿美元增长了20.5%[23] 未来展望 - 2022年第三季度预计销售额为10亿美元至10.4亿美元，EBITDA约占销售额的30%[17] 负面信息 - SCEM部门利润为32,938千美元，同比下降5.5%[27] - MC部门利润为62,137千美元，同比下降0.2%[27] - AMH部门利润为22,809千美元，同比下降0.1%[27] - SCEM部门利润率为22.5%，同比下降0.2个百分点[27] - MC部门利润率为33.8%，同比下降0.3个百分点[27] 其他信息 - 2022年第二季度存货周转率为2.7，较2021年同期的3.3有所下降[15] - 非GAAP每股摊薄收益为1.00美元，同比增长17.6%[5] - 非GAAP净收入为136,816千美元，同比增长17.3%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.5亿美元，处于指引高端，同比增长27%，环比增长2% [16] - GAAP和非GAAP毛利率均为47.7%，预计第二季度和全年约为47% - 48% [16] - GAAP运营费用第一季度为1.46亿美元，非GAAP运营费用为1.28亿美元，预计第二季度GAAP运营费用约为1.63 - 1.65亿美元，非GAAP运营费用约为1.34 - 1.36亿美元 [16][17] - 第一季度GAAP运营收入为1.63亿美元，非GAAP运营收入为1.82亿美元，占收入的28%，同比增长42%，环比增长3% [18] - 调整后EBITDA为2.06亿美元，占收入近32% [18] - 第一季度GAAP利息费用为1300万美元，非GAAP利息费用为800万美元 [19] - 第一季度GAAP和非GAAP税率约为14%，预计第二季度和全年约为18%，2022年全年税率约为17% [21] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.92美元，非GAAP每股收益为1.06美元，高于指引，同比增长51%，环比增长10% [21] - 第一季度运营现金流为6400万美元，自由现金流为负2100万美元 [25] - 第一季度资本支出为8400万美元，预计全年约为5亿美元 [26] - 第一季度支付季度股息1400万美元，已暂停股票回购计划 [27] - 预计第二季度销售额在6.6 - 6.8亿美元之间，GAAP每股收益在0.67 - 0.72美元之间，非GAAP每股收益在1.02 - 1.07美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCEM部门第一季度销售额为1.96亿美元，同比增长18%，环比增长4%，调整后运营利润率约为25%，同比显著提升 [22] - MC部门第一季度销售额为2.67亿美元，同比增长29%，环比增长3%，调整后运营利润率为37%，同比显著提升 [23] - AMH部门第一季度销售额为1.98亿美元，同比增长33%，调整后运营利润率为24%，同比和环比均上升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计行业增长从10%提高到12%，晶圆启动量增长约8%，行业资本支出增长约20% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进对CMC Materials的收购，预计在今年下半年完成，已获得美国HSR等待期批准、韩国和台湾的反垄断批准，正在等待其他司法管辖区的批准 [9] - 公司已为收购安排了超过40亿美元的永久债务融资，本月完成了16亿美元七年期投资级高级担保债券的发行，3月联合安排了25亿美元的定期贷款 [14][15] - 公司正在制定详细的整合计划，首席运营官Todd Edlund将在收购完成时退休，收购完成后公司将拥有更扁平的领导组织 [10] - 公司预计2022年实现18% - 20%的收入增长，主要得益于市场增长、公司市场表现优异、去年收购的Precision Microchemicals的贡献，同时Aramus袋业务预计将成为增长的逆风因素 [11][32][33] - 公司认为半导体市场将因加速数字化、高性能计算和物联网等因素实现积极的长期增长，公司处于材料科学和材料纯度的交叉点，将受益于半导体技术路线图的发展 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的强劲表现感到满意，得益于团队在动态经营环境中的出色执行，各部门均实现显著增长 [6] - 行业仍面临供应链挑战，公司在管理供应链方面取得了进展，但预计2022年大部分时间仍将受到供应限制 [34] - 中国的封锁措施在第一季度产生了一定影响，预计第二季度影响将更加显著，公司已在第二季度指引中考虑了这一因素 [35] - 公司对全年前景持乐观态度，认为行业将保持强劲，晶圆厂产能满载，资本支出健康，新的晶圆厂建设项目正在推进 [48] 其他重要信息 - 公司提到的前瞻性声明涉及风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，相关风险信息可在向SEC提交的年度报告和季度报告中查看 [3][4] - 公司在电话会议中提及非GAAP财务指标，可在今日新闻稿和公司网站的IR页面找到调节表 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年指引更新的原因以及供应链动态 - 全年指引更新是因为预计芯片需求强劲，行业条件改善，行业增长预期从10%提高到12%，晶圆启动量增长约8%，行业资本支出增长约20%，公司有机表现预计将超过市场5 - 7个百分点，同时去年收购的Precision Microchemicals预计将为营收增长贡献近1个百分点，但Aramus袋业务预计将成为增长的逆风因素 [31][32][33] - 公司面临供应限制，影响到所有三个部门，但在管理供应链方面取得了进展，劳动力不再是挑战，但仍面临一些供应挑战，中国的封锁措施预计在第二季度影响更显著，已在第二季度指引中考虑 [34][35] 问题2: 有机增长高于市场预期的原因以及如何看待长期增长 - 增长主要来自可寻址市场（SAM）的扩张，如先进过滤产品在晶圆厂应用和上游生态系统中的使用增加，同时公司在一些战略产品线也取得了市场份额的增长 [41][42] 问题3: 原材料和物流逆风情况以及未来定价策略 - 供应链情况将是团队全年关注的重点，预计供应限制将持续全年，但公司将继续取得进展，对于原材料的通胀压力，公司去年已选择性地提高了价格，未来如有必要将进行额外的价格调整 [44][45] 问题4: 宏观环境疲软对公司业务的影响以及是否有特定风险的细分市场 - 公司认为2022年行业将表现良好，晶圆厂产能满载，资本支出健康，新的晶圆厂建设项目正在推进，因此对全年业绩有信心 [48] 问题5: 客户投资研发以缓解供应限制对公司业务的影响以及公司如何管理自身供应链 - 公司认为目前能够满足客户的大部分期望，希望客户不会寻求替代供应商，公司多年前就建立了专业的供应链管理团队，引入了相关工具和系统，能够有效管理供应链风险，例如在俄乌危机中提前采取措施确保原材料库存 [50][51] 问题6: 半导体市场在前沿和主流领域的增长情况 - 主流市场对公司200毫米及以下晶圆运输和承载产品有帮助，增长主要来自前沿领域，因为行业注重产量最大化、良率优化和缺陷管理，对过滤产品和其他解决方案的需求增加 [53][54] 问题7: 未来影响毛利率的因素 - 毛利率主要受销量、执行情况影响，同时也会受到供应限制和输入成本上升的逆风影响，公司在某些情况下有机会提高价格 [55] 问题8: MC和AMH部门毛利率趋势以及收购完成后的情况 - 预计SCEM和AMH部门在今年剩余时间内保持稳定或略有下降，MC部门预计将继续实现杠杆效应，表现改善 [57] 问题9: 前沿逻辑增长是否加速以及公司的优势 - 行业增长得益于晶圆厂高利用率，公司的优势在于前沿领域的产品内容增加，客户采用更复杂的器件架构和新的蚀刻技术，以及对更小缺陷的关注，公司的先进过滤产品能够满足这些需求 [59][60][61] 问题10: 与三个月前相比行业假设的变化以及客户在资本支出方面的行为 - 行业假设的变化主要是对行业资本支出的看法，MSI增长预计受晶圆产能限制，今年不会超过8% - 9%，公司OEM业务表现良好，预计全年营收将稳步增长，下半年将高于上半年 [64][65] 问题11: 是否看到客户行为的变化预示着需求环境的变化 - 除了中国的封锁情况外，公司没有看到其他令人担忧的迹象，尽管手机和PC需求趋于平稳，但下一代产品的硅含量更高，同时电动汽车和先进汽车的普及将推动半导体需求增长，公司对半导体需求的长期增长有信心，资本支出方面的可见性较低，但公司对资本支出的敞口较小 [67][68] 问题12: 公司业绩优于行业的驱动因素是偏向内存还是逻辑边界节点过渡 - 业绩增长来自内存和逻辑领域，各产品线均有贡献，如CapEx驱动产品和单位驱动产品都有强劲增长，SCEM部门作为纯单位驱动业务预计全年保持18%的稳定增长，液体过滤业务预计全年保持超过20%的增长 [71][72] 问题13: 美元走强对公司业务的影响 - 日元走弱对公司收入的影响为同比负1000万美元，环比约负300 - 400万美元，从运营利润率角度看，由于公司在日本制造和销售产品，有一定的自然对冲作用，对于CMC的情况不太熟悉 [75] 问题14: 台湾工厂的建设情况 - 台湾工厂建设进展顺利，按计划和预算进行，预计今年年底第一批设备入驻，明年上半年开始部分产品的客户认证 [76] 问题15: AMH部门不同产品的需求情况 - AMH部门需求创纪录，流体处理产品增长超过40%，Food平台增长超过50%，同时主流晶圆厂的高活动水平也对一些传统产品产生了积极影响 [78][79] 问题16: 汽车行业向先进节点过渡的进展 - 公司从晶圆厂客户处听说他们正在积极创造条件，使一些应用向接近前沿的工艺过渡，公司关注的是前沿或接近前沿节点的晶圆产量，目前看到了积极的进展 [82] 问题17: 对2023年向前沿节点过渡的可见性和信心 - 公司对行业的长期前景越来越乐观，但目前对2023年的可见性不足，暂不适合讨论，将在今年晚些时候或明年年初再进行讨论 [83]

财务业绩整体情况 - 2021年总净销售额为22.989亿美元，较2020年的18.593亿美元增长4.396亿美元，增幅24%[221] - 2021年净销售额为22.99亿美元，较2020年的18.59亿美元增长23.6%，主要因客户需求增加4.28亿美元、收购业务增加860万美元、外币换算影响增加270万美元[227] - 2021年净销售额为22.99亿美元，2020年为18.59亿美元；2021年净利润为4.09亿美元，占净销售额的17.8%，2020年净利润为2.95亿美元，占净销售额的15.9%[258] - 2021年总净销售额为22.989亿美元，较2020年的18.593亿美元增加4.396亿美元，增幅24%[221] - 2021年净销售额为22.99亿美元，较2020年的18.59亿美元增长23.6%，主要因客户需求增加4.28亿美元、收购业务增加860万美元、外币换算影响增加270万美元[227] - 2021年净销售额为22.98893亿美元，2020年为18.59313亿美元[258] 利润情况 - 2021年公司毛利润增至10.597亿美元，较2020年的8.497亿美元增加2.099亿美元，毛利率为46.1%，2020年为45.7%[221] - 2021年毛利润率为46.1%，较2020年的45.7%提高0.4个百分点，主要因销售水平提高带来工厂利用率提升[229] - 2021年公司毛利润增至10.597亿美元，较2020年增加2.099亿美元，毛利率为46.1%，2020年为45.7%[221] - 2021年毛利润率为46.1%，较2020年的45.7%提高0.4个百分点，主要因销售水平提高带来工厂利用率提升[229] - 2021年净收入为4.091亿美元，摊薄后每股收益3.00美元，2020年净收入为2.950亿美元，摊薄后每股收益2.16美元[221] - 2021年净收入为4.09亿美元，或每股摊薄收益3.00美元，较2020年的2.95亿美元和每股2.16美元增加[233] - 2021年净利润为4.09亿美元，摊薄后每股收益3.00美元，2020年分别为2.95亿美元和2.16美元[233] - 2021年净利润为4.09126亿美元，占净销售额的17.8%；2020年净利润为2.94969亿美元，占净销售额的15.9%[258] - 2021年GAAP运营收入为5.51768亿美元，运营利润率为24.0%；2020年GAAP运营收入为3.95445亿美元，运营利润率为21.3%[258] - 2021年调整后运营收入为6.09105亿美元，调整后运营利润率为26.5%；2020年调整后运营收入为4.5903亿美元，调整后运营利润率为24.7%[258] - 2021年调整后EBITDA为6.99416亿美元，2020年为5.4246亿美元[258] - 2021年非GAAP净利润为4.6939亿美元，摊薄后非GAAP每股收益为3.44美元；2020年非GAAP净利润为3.45735亿美元，摊薄后非GAAP每股收益为2.54美元[258] - 2021年调整后EBITDA增至6.99亿美元，占净销售额比例从29.2%升至30.4%；调整后营业收入增至6.09亿美元，占比从24.7%升至26.5%；非GAAP每股收益增至3.44美元，增长35.4% [233] - 2021年调整后EBITDA为6.99亿美元，2020年为5.42亿美元；2021年调整后营业收入为6.09亿美元，调整后营业利润率为26.5%，2020年调整后营业收入为4.59亿美元，调整后营业利润率为24.7%[258] - 2021年非GAAP净利润为4.69亿美元，摊薄后非GAAP每股收益为3.44美元，2020年非GAAP净利润为3.46亿美元，摊薄后非GAAP每股收益为2.54美元[258] 费用情况 - 2021年销售、一般及行政费用增加2730万美元，主要因员工成本增加[221] - 2021年工程、研发费用增加3160万美元，主要是员工成本增加1730万美元和项目相关成本增加1080万美元[221] - 2021年销售、一般和行政费用为2.92亿美元，较2020年的2.65亿美元增加10%，占净销售额比例从14.3%降至12.7% [229] - 2021年工程、研发费用为1.68亿美元，较2020年的1.36亿美元增加，占净销售额比例维持在7.3%，未来公司预计提高该费用占比[230][231] - 2021年无形资产摊销费用为4790万美元，较2020年的5310万美元减少，主要因部分收购无形资产摊销完毕[231] - 2021年利息费用为4120万美元，较2020年的4860万美元减少，主要因平均债务水平和利率降低[231] - 2021年销售、一般和行政费用增加2730万美元，工程、研发费用增加3160万美元[221] - 2021年所得税费用为7000万美元，有效税率为14.6%，2020年分别为5930万美元和16.7% [233] - 2021年未分配一般及行政费用总计4950万美元，较2020年增加1010万美元[237] 业务收购与合并 - 2021年公司以8970万美元现金收购巴斯夫精密微化学品业务[221] - 2021年12月14日公司与CMC达成合并协议，完成后CMC将成为公司全资子公司[221] - 2021年12月14日公司与CMC达成合并协议，交易完成后CMC将成为公司全资子公司，CMC每股普通股将兑换133美元现金和0.4506股本公司普通股[252] - 2021年公司以8970万美元现金收购巴斯夫精密微化学品业务[221] - 2021年12月14日公司与CMC达成合并协议，CMC股东将获得每股133美元现金和0.4506股本公司普通股[221] - 2021年12月14日公司与merger sub和CMC达成合并协议，CMC普通股股东将获得每股133美元现金和0.4506股公司普通股[252] - 2021年公司收购BASF精密微化学品业务等资产，现金支出9190万美元[237][243] 现金流与债务情况 - 2021年公司经营活动现金流为4.005亿美元，2021年12月31日现金及现金等价物为4.026亿美元，2020年为5.809亿美元[221] - 2021年12月31日公司长期借款（含当期到期部分）为9.370亿美元，2020年为10.858亿美元[221] - 2021年经营活动提供的现金净额为4.00454亿美元，较2020年减少4620万美元[239] - 2021年投资活动使用的现金较2020年增加，主要因购置物业、厂房及设备支付的现金增加，达2.106亿美元[242] - 2021年融资活动使用现金2.765亿美元，2020年为提供现金2210万美元，主要因长期债务还款和债务清偿支出增加[245] - 2021年公司总股息支付为4350万美元，与2020年的4320万美元相近[245] - 截至2021年12月31日，公司总债务为9.45亿美元，较2020年的10.95亿美元有所减少[247] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4.02565亿美元，较2020年的5.80893亿美元减少[247] - 2021年公司经营活动现金流为4.005亿美元，2021年末现金及现金等价物为4.026亿美元，2020年末为5.809亿美元[221] - 2021年末公司长期借款（含当期到期部分）为9.370亿美元，2020年末为10.858亿美元[221] - 2021年经营活动提供的净现金为4.00454亿美元，较2020年减少4620万美元[239] - 2021年投资活动使用的现金为2.98118亿美元，较2020年增加，主要因购置物业、厂房及设备支付的现金增加[239][242] - 2021年融资活动使用的现金为2.765亿美元，而2020年为提供2210万美元，主要因长期债务还款和债务清偿增加[239][245] - 截至2021年12月31日，公司总债务为9.45亿美元，较2020年的10.95亿美元减少[247] 业务部门情况 - 公司业务分为特种化学品和工程材料、微污染控制、先进材料处理三个运营部门[217] - 2021年专业化学品和工程材料业务净销售额为7.11亿美元，较2020年的6.10亿美元增长17% [234] - 2021年SCEM部门利润为1.678亿美元，较2020年的1.28亿美元增长31%[237] - 2021年MC净销售额增至9.194亿美元，较2020年的7.422亿美元增长24%，部门利润为3.213亿美元，较2020年增长29%[237] - 2021年AMH净销售额增长31%至7.049亿美元，部门利润为1.6亿美元，较2020年增长44%[237] - 2021年专业化学品和工程材料业务净销售额增至7.11亿美元，较2020年的6.10亿美元增长17% [234] - 2021年SCEM部门利润为1.678亿美元，较2020年的1.28亿美元增长31%[237] - 2021年MC净销售额增至9.194亿美元，较2020年的7.422亿美元增长24%，部门利润为3.213亿美元，较2020年增长29%[237] - 2021年AMH净销售额增长31%至7.049亿美元，部门利润为1.6亿美元，较2020年增长44%[237] 业务产品情况 - 2021年公司产品需求强劲，主要受数字化加速、5G应用和高性能计算推动[220] - 2021年公司Aramus“高纯度袋”销售额超5000万美元，未来将拓展至非新冠生物制剂领域[227] - 新冠疫情使公司面临原材料供应受限、运费上涨和交货延迟等挑战，但2021年前沿产品需求强劲[218][220] 未来规划与风险 - 预计2022年资本支出约为5亿美元，其中约2.25亿美元将用于台湾新工厂建设[251] - 其他负债中一年内到期的员工激励支出为8650万美元，将于2022年第一季度支付[252] - 税务负债中2380万美元与不确定税务状况相关，未来十二个月未确认税务利益可能因税务审计和解等事件发生重大变化[252] - 公司认为现金及现金等价物、运营产生的现金和进入资本市场的能力能满足可预见未来的全球和国内现金需求[252] - 公司财报包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，且公司无义务公开更新前瞻性陈述[213] - 2022年资本支出预计约为5亿美元，其中约2.25亿美元将用于台湾新工厂建设[251] - 2022年第一季度将支付员工激励奖金8650万美元[252] - 税务负债中有2380万美元与不确定税务状况有关[252] - 公司预计现有国内现金及现金等价物余额和预期经营现金流足以满足未来十二个月及更长期的日常业务现金需求[237] 非GAAP财务指标 - 公司采用非GAAP财务指标辅助评估业务，包括调整后EBITDA、调整后营业收入和非GAAP每股收益等[254]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为6.352亿美元，同比增长22.7%[4] - 2021年第四季度的GAAP每股摊薄收益为0.87美元，同比增长38.1%[4] - 2021年全年净收入为22.989亿美元，同比增长23.6%[6] - 2021年全年的GAAP每股摊薄收益为3.00美元，同比增长38.9%[6] - 2021年第四季度调整后营业收入为1.768亿美元，同比增长39.2%[5] - 2021年全年调整后营业收入为60.91亿美元，同比增长32.7%[7] - 2021年第四季度的调整后营业利润率为27.8%，较上年同期提高330个基点[5] 用户数据 - 2021年第四季度微污染控制部门的净收入为2.589亿美元，同比增长25.9%[11] - 2021年第四季度特种化学品和工程材料部门的净收入为1.880亿美元，同比增长11.5%[8] - 2021年第四季度的非GAAP净收入为1.318亿美元，同比增长35.7%[5] 未来展望 - 2022年第一季度净收入预期为6.3亿至6.5亿美元[19] - 2022年第一季度每股稀释收益预期为0.81至0.86美元[19] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.996亿美元，占净销售的31.4%[18] - 2021年第四季度自由现金流为3930万美元[18] 市场扩张 - 2021年第四季度总销售额为635,204千美元，同比增长22.7%[32] - SCEM部门在2021年第四季度的销售额为188,004千美元，较2020年第四季度的168,625千美元增长11.5%[32] - MC部门在2021年第四季度的销售额为258,866千美元，较2020年第四季度的205,626千美元增长25.8%[32] - AMH部门在2021年第四季度的销售额为197,703千美元，较2020年第四季度的151,741千美元增长30.2%[32] 负面信息 - 2021年第四季度应收账款净额为3.474亿美元，占总资产的10.9%[17] - 2021年第四季度库存为4.752亿美元，占总资产的14.9%[17] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第四季度分部利润为4530万美元，同比增长32.0%，环比增长11.9%[14] - 2021年第四季度调整后分部利润率为22.9%[14] - SCEM部门的利润率在2021年第四季度为25.1%，较2020年第四季度的17.6%提高了7.5个百分点[32] - MC部门的利润率在2021年第四季度为36.4%，较2020年第四季度的34.9%提高了1.5个百分点[32] - AMH部门的利润率在2021年第四季度为22.9%，较2020年第四季度的22.6%略有上升[32]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为6.35亿美元，同比增长23%，环比增长10%；全年销售额达23亿美元，同比增长24% [7][8] - 第四季度EBITDA利润率显著提高至超31%，非GAAP每股收益为0.96美元，同比增长35%；全年EBITDA增长29%，非GAAP每股收益增长35% [7][9] - 全年毛利率略增，GAAP和非GAAP毛利率在第四季度均为46.5%，高于指引且环比提升90个基点；预计2022年第一季度毛利率约为46.5%，全年约为47% [24][25] - 第四季度GAAP运营费用为1.36亿美元，非GAAP运营费用为1.19亿美元；预计2022年第一季度GAAP运营费用为1.5 - 1.52亿美元，非GAAP运营费用为1.26 - 1.28亿美元 [26] - 第四季度GAAP运营收入为1.6亿美元，非GAAP运营收入为1.77亿美元，占收入28%，同比增长39%，环比增长16%；全年EBITDA利润率超30%，较2020年提升超100个基点 [26] - 第四季度GAAP和非GAAP税率为20%，高于指引；预计2022年全年GAAP和非GAAP税率约为17%；第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.87美元，非GAAP每股收益为0.96美元，同比增长35%，环比增长4% [27] - 第四季度运营现金流为1.16亿美元，全年为4亿美元；自由现金流第四季度为3900万美元，全年为1.9亿美元 [33] - 第四季度资本支出为7700万美元，全年为2.11亿美元；预计2022年总资本支出约5亿美元，其中2.25亿美元用于台湾新工厂 [34] - 预计2022年销售额增长15% - 17%，非GAAP每股收益超4.10美元；第一季度销售额预计在6.3 - 6.5亿美元，GAAP每股收益为0.81 - 0.86美元，非GAAP每股收益为0.96 - 1.01美元 [20][21][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCEM部门第四季度销售额为1.88亿美元，同比增长11%，环比增长7%，调整后运营利润率为25%，增长主要由先进沉积材料、配方清洁剂和选择性蚀刻化学物质驱动 [28][29] - MC部门第四季度销售额为2.59亿美元，同比增长26%，环比增长15%，调整后运营利润率为36%，各产品线增长强劲，尤其液体过滤、气体过滤和净化业务 [30][31] - AMH部门第四季度销售额为1.98亿美元，同比增长30%，环比增长6%，调整后运营利润率为23%，同比略有上升，环比提升超100个基点，增长主要来自晶圆处理和流体处理以及Aramus产品 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年半导体市场需求强劲，MSI晶圆启动数为中高个位数增长，资本支出为中两位数增长 [19][39] - 中国市场销售额占比约15%，竞争格局近三年无显著变化，主要竞争对手为外国公司 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对巴斯夫精密微化学品业务的收购并迁移至SAP平台，正在推进对CMC Materials的收购，预计2022年下半年完成，交易完成后公司业务模式更具弹性，对非GAAP收益有显著增值作用 [13][14][15] - 2022年将专注解决供应链问题，实现系统性改进，永久消除供应链限制及其带来的利润率低效问题 [50][61] - 持续投资研发和产能扩张，2022年预计资本支出约5亿美元，重点投资台湾新工厂 [34] - 采取战略性定价措施，应对成本上升，预计2022年后期看到价格调整的收益 [44][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境充满挑战，但公司团队表现出色，取得创纪录业绩 [6] - 2022年半导体市场需求将保持强劲，但供应链问题仍将在一定程度上持续 [19] - 对半导体市场的长期增长充满信心，公司产品和解决方案需求处于创纪录水平，在价值链中的地位不断提升 [22] 其他重要信息 - 2021年公司企业社会责任项目成果显著，发布首份CSR年度报告，向Entegris基金会额外捐款300万美元，董事会多元化成员比例接近40%，EcoVadis评级升至银级，MSCI评分升至A级 [11][12] - 2021年公司分配4.89亿美元资本，包括2.11亿美元资本支出、1.68亿美元研发投入，向股东返还1.11亿美元股息和回购股份，并偿还1.5亿美元净债务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年市场预期中MSI晶圆启动数和资本支出情况，以及有机业务表现突出的产品领域 - 预计2022年MSI为中高个位数增长，资本支出为中两位数增长；表现突出的产品主要是先进液体过滤器、新沉积材料和选择性边缘化学物质，此外高纯度袋业务预计也将强劲增长 [39][40][41] 问题2: 第四季度毛利率超预期的关键驱动因素，以及2022年第一季度和全年毛利率的预期 - 第四季度主要驱动因素是销量增加，虽面临产品组合不佳、供应链低效和原材料成本上升等问题，但销量增长抵消了这些不利因素；预计2022年第一季度毛利率为46.5%，全年为47%，主要驱动因素是产品组合改善和销量增加，同时公司面临原材料成本上升和供应链效率低下等挑战，已实施选择性价格上涨，但收益预计在2022年后期显现 [42][43][44] 问题3: 台湾投资带来的折旧增加是在2023 - 2024年体现，还是2022年全年逐步增加 - 2022年折旧会逐步增加，因此EBITDA利润率的改善将比运营利润率更明显，台湾工厂折旧相关的不利影响要到2023年才会显现 [46] 问题4: 上季度提到的净需求情况更新，以及这些收入是被推迟还是客户会从其他供应商处满足需求 - 第四季度业绩强劲，产品实际需求与无约束需求之间的差距显著缩小，但仍存在一些供应链问题，预计2022年上半年仍会有影响，公司已在第一季度和全年指引中考虑这些因素 [50] 问题5: 基于供应链问题，今年收入分布是否会更倾向于下半年 - 预计全年收入将稳步增长，目前不认为会有明显的季节性波动 [51] 问题6: 对CMC Materials交易有信心的原因、支付溢价的考虑以及监管审批流程的时间安排 - 双方团队工作高效，S - 4文件上周生效，CMC股东投票日期定在3月3日，美国已获得HSR clearance，证明两个平台互补且几乎无竞争重叠，整合规划正在全面进行，预计2022年下半年完成交易，暂不提供各国监管审批的最新情况 [53][54] 问题7: 第四季度税率高于预期是哪些地区需求较强导致的，以及2022年各地区的展望 - 税率与地区盈利能力相关，而非直接与收入相关，盈利能力受公司内部定价影响较大；当前季度台湾、韩国和北美收入环比分别增长12%、7%和6% [57] 问题8: SCEM部门潜在的利润率提升情况以及2022年的整体趋势 - 2021年供应链问题影响了所有三个部门，进入2022年SCEM部门仍面临较大挑战，主要是涂层解决方案基板供应不足，预计上半年仍会是问题；其他两个部门也面临一定供应链问题；预计SCEM部门产品组合将持续改善，一些小业务的运营效率也会提高，这将有利于毛利率和运营利润率 [59][60][62] 问题9: 如何在将成本转嫁给客户的同时应对供应链挑战 - 2021年初认为部分成本上涨是暂时的，但后来发现一些上涨是永久性的，因此采取了战略性定价措施，但由于产品交付周期，价格调整的收益预计在2022年后期显现 [65] 问题10: 第一季度运营费用指引低于分析师日提及的百分比，全年运营费用是否会逐步上升以达到目标模式 - 第一季度运营费用将低于其他季度，公司将继续专注于研发投资，努力控制SG&A费用增长低于收入增长，运营费用会随着时间推移上升 [66] 问题11: 2022 - 2023年节点过渡速度是否受供应链问题影响 - 目前未看到重大风险，但需持续关注，公司业绩表现的3 - 5个百分点差异取决于节点过渡是否按时进行 [67] 问题12: 今年中个位数晶圆启动数的假设是否保守，以及下半年是否会有库存调整 - 预计为中高个位数增长，公司对半导体行业长期增长有高度信心，多数客户产能已基本全部预定，预计晶圆厂利用率高，若实际情况更好会相应更新指引 [68] 问题13: 领先边缘与落后边缘利用率带来的增长量化情况，以及未来预期 - 未按此方式跟踪数据，但各晶圆尺寸业务均表现强劲，2022年预计也会如此；业绩表现突出将由领先边缘和每片晶圆更高的Entegris含量驱动 [69][70] 问题14: 之前强调的3D NAND沉积化学品业务的进展，以及自宣布CMC交易后相关对话是否有变化 - 目前谈论两家公司合并后的增长和机会还为时尚早，与客户的对话积极，但在交易完成前仍是独立公司，预计交易完成后会提供更多关于协同效应的信息 [71] 问题15: 去年在中国市场的竞争格局变化，以及是否更多面临本土竞争对手 - 中国市场占比约15%，近三年竞争格局无显著变化，主要竞争对手为外国公司 [73] 问题16: 去年传统产品的价格通缩情况 - 公司在定价方面更加自律和战略，有效管理了产品生命周期内的价格侵蚀，2021年未出现以往典型的价格通缩情况 [75] 问题17: SCEM业务中石墨和特种气体等其他产品类别的表现 - 2021年SCEM业务增长主要由沉积材料驱动，同比增长26%；特种气体和特种涂层业务增长为中高个位数；石墨业务增长为高个位数，虽未恢复到疫情前水平，但情况良好，利润率有利 [76] 问题18: 增加班次和扩大制造产能过程中劳动力招聘情况，以及新增产能投资回报与预期的比较 - 2021年新增约1500个制造岗位，多数制造单元24/7运行，下半年新增设备顺利投产，对液体过滤产品线有帮助，第四季度业绩体现了产能最大化的成果；2022年有一些项目以满足需求，同时台湾的大规模投资对2023年及以后的产能至关重要 [78][79] 问题19: 台湾投资从2亿美元扩大到5亿美元的原因，新增能力以及成本与规模的关系 - 扩大投资是为满足多个产品线的强劲增长需求，台湾是公司第二大市场，扩大在台制造能力是自然选择；希望投资先进制造能力，实现自动化、更清洁的制造流程，缩短交货期，同时有环保目标，这些都需要前期投入，但长期会有丰厚回报 [81] 问题20: 台湾工厂投资后，2023年独立的Entegris资本支出是否会维持该水平，以及工厂达到5亿美元以上收入规模所需时间 - 2022年是资本支出高峰年，也是台湾投资高峰年，预计到2024年自由现金流将回到2020年水平；预计2023年上半年完成大部分客户认证，下半年开始大规模生产，工厂将在2024 - 2025年继续扩大产能 [86][87] 问题21: 在进行CMC交易过程中，是否会考虑类似巴斯夫的小型并购交易 - 目前重点是确保CMC整合不分散精力，执行有机增长计划，其次是做好整合规划，因此短期内不太可能考虑额外的小型并购 [88]