财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 0.9 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 25,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.5 亿美元至 5.7 亿美元,同比增长 19%至 23%。[1] - 预计 2022 年全年非 GAAP 净利润率将达到 20%至 22%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,进一步巩固行业领先地位。[1]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计恩特格里斯（ENTG）即将发布的季度报告中每股收益为0.79美元，同比增长16.2%，营收预计为8.3073亿美元，同比下降6.5%，过去30天该季度的共识每股收益预期下调了1.2%，分析某些关键指标预测能更全面了解公司业务表现 [1][3] 盈利与营收预期 - 分析师预计恩特格里斯即将发布的季度报告中每股收益为0.79美元，同比增长16.2% [1] - 预计营收为8.3073亿美元，同比下降6.5% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.2%至当前水平 [1] 关键指标预测 - 分析师预测“微污染控制净销售额”将达3.032亿美元，同比变化+5.9% [4] - “先进材料处理净销售额”共识预期为1.8815亿美元，同比变化+4.4% [4] - “微污染控制部门利润”预计为1.018亿美元，上年同期为1.0113亿美元 [4] - “先进材料处理部门利润”预计达3470万美元，上年同期为3164万美元 [5] 股价表现与评级 - 恩特格里斯过去一个月股价回报率为 -0.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [5] - 恩特格里斯Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [5]

文章核心观点 - 电子制造机械行业受益于半导体制造商资本支出增加、行业趋势向好及需求增长，但受宏观经济和3D NAND市场疲软影响 行业排名显示前景乐观 近期表现落后于大盘 推荐关注三只股票 [1][3][6] 行业描述 - 该行业公司为半导体制造过程提供多种解决方案 包括薄膜处理系统、光子学等 部分公司还提供微污染控制产品和先进材料处理解决方案 [2] 行业趋势 - 小型化提升前景 半导体制造技术转型使先进封装需求旺盛 新架构和材料的应用及新技术的出现推动行业发展 [3] - 复杂工艺驱动需求 云计算、物联网和人工智能的发展使半导体制造工艺更复杂 推动行业解决方案需求增长 物联网支持的工厂自动化、5G部署和边缘计算需求也是催化剂 [4] - NAND、DRAM和SSD需求强劲 这些产品需求的改善对行业参与者有利 数据中心和云支出推动SSD需求增长 DRAM在多领域需求旺盛 芯片需求和半导体资本设备支出增加助力行业发展 [5] 行业排名 - 该行业位于Zacks计算机和技术板块内 排名第69 处于超250个Zacks行业的前27% 行业排名显示近期前景乐观 因成分公司盈利前景积极 自2024年9月30日以来 行业2024年盈利预估提高2.4% [6][7][8] 行业表现与估值 - 过去一年 该行业表现逊于Zacks计算机和技术板块及标普500指数 行业回报率为15.9% 标普500指数增长39.4% 板块增长48.3% [10] - 基于过去12个月的EV/EBITDA比率 行业估值为12.32倍 低于标普500的19.38倍和板块的19.08倍 过去五年 行业估值最高达18.37倍 最低为7.89倍 中位数为12.52倍 [11] 推荐股票 - 恩特格里斯（ENTG） Zacks评级为3（持有） 是半导体和其他高科技行业关键先进材料和工艺解决方案的领先供应商 预计半导体市场今年下半年逐步复苏 2025年加速增长 2024年预计销售额约33亿美元 较2023年增长7%（不包括剥离业务） 过去30天 2024年盈利共识预估降至每股3.13美元 年初至今股价下跌11.5% [12][13] - MKS仪器（MKSI） Zacks评级为3 受益于强大产品组合和审慎成本控制 其解决方案在半导体芯片制造中广泛应用 光子学和光学解决方案需求强劲 过去30天 2024年盈利共识预估升至每股5.61美元 年初至今股价下跌0.4% [14][15][16] - 阿克塞利斯技术（ACLS） Zacks评级为3 设计、制造和服务半导体芯片制造用离子注入及其他处理设备 受益于碳化硅市场对离子注入系统的强劲需求 过去30天 2024年盈利共识预估降至每股3.13美元 年初至今股价下跌11.5% [18][19]

文章核心观点 - 华尔街预计安特格里斯（ENTG）2024年第三季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][15] 分组1：财报预期 - 公司预计2024年11月4日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌 [2] - 公司预计季度每股收益0.79美元，同比增长16.2%，营收8.3073亿美元，同比下降6.5% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.23%，反映分析师重新评估初始预期，但个别分析师的预期修正方向不一定反映在总体变化中 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利惊喜，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正惊喜，而负Earnings ESP读数不能表明盈利不及预期 [8][9] 分组4：安特格里斯情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.87%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10] - 公司上一季度预期每股收益0.70美元，实际为0.71美元，惊喜率+1.43%，过去四个季度均超预期 [11][12] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [13][14]

文章核心观点 - 恩特格里斯公司（ENTG）可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的势头，其积极的Zacks盈利ESP和坚实的Zacks排名是未来盈利超预期的有力指标 [1][2] 公司情况 - 恩特格里斯是芯片制造设备制造商，属于Zacks电子制造机械行业，过去两个季度盈利平均超预期6.45%，最近一个季度每股盈利预期0.70美元，实际报告0.71美元，超预期1.43%，上一季度共识预期每股0.61美元，实际产生0.68美元，超预期11.48% [1] - 恩特格里斯的盈利预期呈上升趋势，部分得益于其盈利超预期的历史，其Zacks盈利ESP为+1.87%，表明分析师近期对该公司盈利前景持乐观态度 [2][3] - 恩特格里斯的Zacks排名为3（持有），积极的盈利ESP与该排名结合，表明可能即将再次实现盈利超预期 [3] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [3] - 负的盈利ESP读数并不意味着盈利未达预期，但负值会降低该指标的预测能力 [3] 投资建议 - 许多公司会超预期，但这不是股价上涨的唯一原因，有些股票未达预期也可能保持稳定，因此在季度财报发布前查看公司的盈利ESP很重要 [4] - 建议利用盈利ESP过滤器在财报公布前发现最佳买卖股票 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额813百万美元,同比增长6%,环比增长10% [18] - 毛利率为46.2%,在公司指引范围内 [19] - 调整后EBITDA为226百万美元,占收入27.8%,在公司指引范围内 [19] - 非GAAP每股收益为0.71美元,在公司指引范围内 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料解决方案(MS)部门第二季度销售额342百万美元,环比增长8% [21][22] - 先进材料处理(AMH)部门第二季度销售额188百万美元,环比增长16% [23] - 微环境控制(MC)部门第二季度创下销售纪录,达294百万美元,环比增长10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进逻辑芯片市场需求强劲,带动公司业务增长 [34][35] - 存储芯片市场正在逐步恢复,但NAND存在库存过高的问题 [35] - 工业和汽车市场需求下降,预计客户将在下半年大幅减产 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在科罗拉多州建设新的制造工厂,获得联邦政府CHIPS法案的资金支持 [11][12] - 公司正在台湾高雄建设新的制造工厂,预计2024年将贡献约4000万美元收入 [13] - 公司正大幅增加研发投入,以支持未来的技术创新和市场机会 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年半导体行业仍处于转型期,预计下半年市场将逐步恢复,2025年将加速增长 [16][17] - 公司预计2024年全年销售额约33亿美元,同比增长约7% [17] - 公司预计2024年EBITDA率约29%,非GAAP每股收益约3.15美元 [17] 其他重要信息 - 公司已偿还约19亿美元债务,目前总债务约42亿美元,净债务约39亿美元 [25][26] - 公司预计2024年资本支出约3.5亿美元,主要用于新工厂建设 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 询问公司2024年和2025年的市场超越能力 [32][38] **Bertrand Loy 回答** 2024年预计超越市场4个百分点,2025年有望受益于新节点转移而加速超越 [39][40] 问题2 **John Roberts 提问** 询问是否存在进一步的对华出口限制风险 [42] **Bertrand Loy 回答** 目前公司在华业务表现良好,不会对潜在新限制措施进行猜测 [43][44] 问题3 **Bhavesh Lodaya 提问** 询问第四季度EBITDA率大幅提升的原因 [46] **Linda LaGorga 回答** 随着销售额持续增长以及成本控制,第四季度EBITDA率有望大幅提升 [47][48]

文章核心观点 - 恩特格里斯（Entegris）季度财报超预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同一行业的MKS仪器公司（MKS Instruments）即将公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][9] 恩特格里斯业绩情况 - 本季度每股收益0.71美元，超Zacks共识预期的0.70美元，去年同期为0.66美元，盈利惊喜为1.43%；上一季度实际每股收益0.68美元，超预期的0.61美元，盈利惊喜为11.48% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期；截至2024年6月季度营收8.1265亿美元，超Zacks共识预期1.47%，去年同期为9.01亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 恩特格里斯股价表现 - 年初至今，恩特格里斯股价上涨约2.2%，而标准普尔500指数上涨14% [3] 恩特格里斯未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名工具追踪 [4][5] - 财报发布前，恩特格里斯盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前市场对下一季度共识每股收益预期为0.84美元，营收8.5625亿美元；本财年共识每股收益预期为3.25美元，营收33.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子制造机械行业目前处于250多个Zacks行业前6%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] MKS仪器公司情况 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益1.02美元，同比下降22.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收8.6346亿美元，同比下降13.9% [10]

财务业绩 - 公司第二季度销售额为8.13亿美元，同比下降10%，环比增长5%[2,3] - 剔除剥离业务影响后的调整后销售额同比增长6%，环比增长10%[2,3] - 第二季度GAAP每股收益为0.45美元，非GAAP每股收益为0.71美元[4,5] - 公司总销售额为15.84亿美元，同比下降13.1%[25] - 材料解决方案业务销售额为6.92亿美元，同比下降22.1%[25] - 微污染控制业务销售额为5.62亿美元，同比增长1.6%[25] - 先进材料处理业务销售额为3.51亿美元，同比下降14.2%[25] - 总分部利润为3.71亿美元，同比下降20.4%[26] - 材料解决方案分部利润为1.37亿美元，同比下降26.2%[26] - 微污染控制分部利润为1.80亿美元，同比下降8.3%[32] - 先进材料处理分部利润为5359万美元，同比下降36.2%[33] - 调整后总分部利润为3.71亿美元，同比下降16.2%[31] - 调整后材料解决方案分部利润为1.46亿美元，同比下降6.4%[31] 未来展望 - 公司预计第三季度销售额为8.2亿美元至8.4亿美元，同比增长10%(剔除剥离业务影响)[6] - 第三季度GAAP每股收益预计为0.51美元至0.56美元，非GAAP每股收益预计为0.75美元至0.80美元[6] - 第三季度调整后EBITDA占销售额的比例预计为28.5%至29.5%[6] - 公司表示2024年是半导体行业转型之年，预计下半年市场将逐步复苏[3] - 公司表示客户路线图的复杂性增加了对公司材料科学和材料纯度专业知识的需求[3] - 公司预计这将带来每片晶圆的Entegris内容增加、服务市场扩大以及市场份额提升[3] 业务发展 - 公司三大业务部门(材料解决方案、微污染控制、先进材料处理)均实现销售增长[7]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，Entegris是该系统推荐的股票，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测修正等优势，适合成长型投资者投资 [1][3][4][13] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1][2] - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [3] Entegris投资优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [6] - Entegris历史每股收益增长率为12.3%，预计今年每股收益将增长25%，远超行业平均的4.5% [7] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其不依赖外部资金扩张业务 [8] - Entegris目前的现金流同比增长率为11.3%，高于许多同行，行业平均为 -8.9% [9] - 过去3 - 5年，Entegris的年化现金流增长率为18.3%，高于行业平均的4.7% [10] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与近期股价走势密切相关 [11] - Entegris本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升1.1% [12] 综合结论 - Entegris因整体盈利预测修正成为Zacks排名第2的股票，基于多方面因素获得成长评分B，这种组合使其有望表现出色，适合成长型投资者 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为7.71亿美元,接近指导区间上限 [8] - 毛利率、EBITDA和非GAAP每股收益均超出指导区间 [8][10] - 第一季度销售额同比下降16%,环比下降5% [16] - 第一季度毛利率为45.6%,高于指导区间 [17] - 第一季度调整后EBITDA为2.23亿美元,占收入29%,高于指导区间 [18] - 第一季度非GAAP每股收益为0.68美元,高于指导区间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料解决方案(MS)部门第一季度销售额为3.5亿美元,环比下降4% [20] - 先进材料与制造(AMH)部门第一季度销售额为1.63亿美元,环比下降4% [21] - 微电子材料(MC)部门第一季度销售额为2.68亿美元,环比下降7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 存储器市场呈现早期复苏迹象,抵消了一些主流终端市场的持续疲软 [20] - 流体处理产品销售下降是AMH部门销售环比下降的最大驱动因素 [21] - MC部门各主要产品线销售均有所下降,符合预期 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成4项非核心资产的剥离,获得约13亿美元的出售收益,用于大幅偿还债务 [11] - 公司在台湾和科罗拉多州的两大新增产能投资项目正在稳步推进 [11] - 公司有信心在2024年继续超越行业4-5个百分点的增长 [13] - 公司看好半导体行业的长期增长前景,认为行业正进入前所未有的技术变革期 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业前景的看法未发生变化,预计全年市场将增长约4% [12][13] - 公司预计2024年销售额约为33.5亿美元,EBITDA率约29%,非GAAP每股收益超3.25美元 [14] - 公司预计第二季度销售额将环比增长8.5%,EBITDA率约28% [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 询问公司对行业各细分市场的具体预期,包括先进逻辑、DRAM、NAND和主流市场 [34][35] **Bertrand Loy 回答** 公司预计先进逻辑和DRAM将呈现稳步增长,NAND将经历较慢的复苏,主流市场将在下半年趋于稳定 [35][36][37] 问题2 **Bhavesh Lodaya 提问** 询问材料解决方案(MS)部门毛利率大幅提升的原因,以及未来的发展前景 [51][52] **Bertrand Loy 和 Linda LaGorga 回答** MS部门毛利率提升主要得益于产能利用率改善、生产效率提升以及SG&A费用的杠杆效应 [53][55] 公司预计存储器市场的逐步复苏将继续为MS部门带来利好 [53] 问题3 **Tim Arcuri 提问** 询问公司对2024年行业整体增长预期的4%的判断依据,是否过于保守 [74][75][76][77][78][81] **Bertrand Loy 回答** 公司的预期是基于对行业整体产能和资本支出的判断,可能相对保守,但公司有信心继续超越行业4-5个百分点 [76][81]