上周，沪深北交易所新增受理1单IPO申请，这是今年下半年以来受理的第二单IPO申请。 8月11日～8月17日当周，沪深北交易所新增受理1单IPO申请，这是今年下半年以来受理的第二单IPO申 请；IPO审核3家过会3家，其中1家已提交注册；2家企业获得IPO批文，其中1家排队时间超过2年；此 外还有1家申请在北交所上市的企业终止审核。 这家新增受理的企业为苏州联讯仪器股份有限公司（下称"联讯仪器"），申请在科创板上市，拟融资 19.54亿元。 联讯仪器主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。2022年～2024年以及 2025年一季度（报告期），该公司营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元和2.01亿元，归母净利 润分别为-3807.00万元、-5539.38万元、1.40亿元和1932.87万元。 该公司在招股说明书中提示称，存在经营业绩下滑风险，如未来受到行业周期、市场波动、下游市场需 求变化、公司新产品推广不及预期、原材料成本上升、公司研发投入加大、已实施或新增股权激励导致 的大额股份支付费用等影响，且公司未能采取有效措施及时应对上述变化，公司将面临经营业绩下滑的 ...

生益科技 - 上半年净利润同比增长52.98% [1] - 生产覆铜板7,414.01万平方米同比增长7.86% 生产粘结片10,713.33万米同比增长18.54% [2] - 销售覆铜板7,627.53万平方米同比增长8.82% 销售粘结片10,295.09万米同比增长13.61% [2] - 生产印制电路板76.94万平方米同比增长11.79% 销售印制电路板78.96万平方米同比增长10.51% [2] - 实现营业收入126.8亿元同比增长31.68% [2] 东方财富 - 上半年净利润同比增长37% [3] - 营业总收入68.56亿元 归属于上市公司股东的净利润55.67亿元 [3] - 经纪业务股基交易额16.03万亿元 [3] - 加权平均净资产收益率6.69%同比上升1.17个百分点 [3] - 总资产3552.8亿元 归属于上市公司股东的净资产855.82亿元 [3] 天天基金 - 非货币市场公募基金保有规模6,752.66亿元 权益类基金保有规模3,838.10亿元 [4] - 实现基金认(申)购交易98,233,458笔 基金销售额10,572.64亿元 [4] - 非货币型基金认(申)购交易63,689,574笔 销售额6,260.41亿元 [4] 大华股份 - 上半年净利润同比增长1.91% [5] - 营业收入151.81亿元同比增长2.12% [5] - 扣非净利润17.96亿元同比增长1.91% [5] - 经营活动现金流净额6.39亿元同比改善 [6] - 加权平均净资产收益率6.72%同比上升1.62个百分点 [6] 新诺威 - 上半年盈转亏 毛利率减少及销售研发费用增加 [7] - 生物制药收入9351.02万元 功能食品及原料收入9.33亿元 [7] - 咖啡因类产品销量8,309.89吨 [7] - 生物制药毛利率同比减少33.18% 功能食品及原料毛利率减少8.19% [7] - 销售费用同比增70.96% 研发投入同比增80.81% [7] 航空公司运营 - 中国东航7月客运运力投入同比上升7.39% 运营814架飞机 [8] - 南方航空7月客运运力投入同比上升6.66% 货邮载运率50.89%同比上升1.66个百分点 [9] - 南方航空7月引进8架飞机 运营950架运输飞机 [9] IPO及再融资 - 联讯仪器科创板IPO获受理 2024年营收7.89亿元 净利润1.4亿元 [10] - 寒武纪49.8亿定增审核通过 将投向大模型训练芯片及软件平台 [11] 其他公司业绩 - 三棵树上半年净利增107.53% 毛利率提升及费用减少 [14] - 联泓新科上半年净利增14.15% 成本降低及新产品贡献利润 [15] - 冀中能源上半年净利同比降65.24% 煤炭收入同比降27.23% [16] - 西藏药业上半年净利降8.96% 产业扶持款减少8865万元 [17] - 天士力改组后净利同比增16.97% [18] - 北汽蓝谷上半年营收增154.38% 极狐品牌销量53,183台同比增长198.06% [18] - 电科数字上半年净利降19.33% [19] - 海油工程上半年净利降8.21% [19] - 石头科技上半年净利减39.55% [19] - 江苏金租上半年净利增9.04% [19] - 凯赛生物上半年净利润3.09亿元同比增长24.74% [19] - 潍柴重机上半年净利润同比增长52.62% LNG动力产品销量大幅提升 [19] - 中泰化学上半年净利润亏损1.94亿元 [20] - 铜冠铜箔上半年净利润3495万元同比扭亏 [21]

公司概况 - 公司名称为苏州联讯仪器股份有限公司 简称联讯仪器 [1] - 公司定位为高端测试仪器设备企业 [1] - 主营业务包括电子测量仪器和半导体测试设备的研发 制造 销售及服务 [1] 财务数据 - 2022年营业收入约2 14亿元 归属净利润亏损3807万元 [1] - 2023年营业收入约2 76亿元 归属净利润亏损5539 38万元 [1] - 2024年营业收入约7 89亿元 归属净利润盈利1 4亿元 [1] - 2025年1-3月营业收入约2 01亿元 归属净利润盈利1932 87万元 [1] 上市计划 - 科创板IPO于8月15日获上交所受理 [1] - 拟募集资金总额约19 54亿元 [1] - 募集资金用途包括5个建设项目和补充流动资金 [1] 募投项目 - 下一代光通信测试设备研发及产业化建设项目 [1] - 车规芯片测试设备研发及产业化建设项目 [1] - 存储测试设备研发及产业化建设项目 [1] - 数字测试仪器研发及产业化建设项目 [1] - 研发中心及制造中心建设项目 一期 [1]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.02美元，超出市场预期的亏损0.02美元，去年同期为亏损0.01美元 [1] - 季度盈利超出预期200%，上一季度实际亏损0.02美元，超出预期87.5% [1] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期 [2] - 季度营收1.0768亿美元，超出预期1.59%，去年同期为1.047亿美元 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌28.9%，同期标普500指数上涨8.2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下一季度共识预期每股收益0.05美元，营收1.165亿美元 [7] - 当前财年共识预期每股收益0.11美元，营收4.356亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业状况 - 所属行业(电子制造机械)在Zacks行业排名中处于后25% [8] - 同行业公司Kulicke and Soffa预计季度每股收益0.06美元，同比下降82.9% [9] - Kulicke and Soffa预计季度营收1.45亿美元，同比下降20.2% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告推荐华安证券2025年8月金股组合，涵盖医药、科技、食饮等多个行业，从市场资金配置、基本面、业务中标情况、技术能力、业务拓展等多方面阐述各公司投资价值及增长潜力 [1] 根据相关目录分别进行总结 医药行业（开立医疗） - 从市场资金看，设备板块今年涨幅小会增加配置；从基本面看，2024Q4以来终端招采持续恢复，预计2025Q3反映在财报 [1] - 公司超声、内镜、外科腔镜上半年中标情况好，超声中标增幅超100%，消化内镜约28%，外科腔镜2025年上半年中标超7000万，上半年预计中标份额6.53亿，同比增119% [1] 科技行业（快手） - 具备全球tier 1文生图模型，有望重估主业，可灵商业化进程加速，业绩稳定增长 [1] 食饮行业（东鹏饮料） - 25年茶饮市场旺盛，公司平台化能力深化、港股上市驱动国际化战略，今明年核心增量为平台化深化和国际化布局 [1] - 主业东鹏特饮有机增长，新品补水啦/果之茶放量，第二增长曲线完备，平台化能力有望获市场认可 [1] - 港股上市带动出海加速，打开中长期收入天花板；成本红利和规模效应使毛利率提升，盈利能力处于上升通道 [1] 电子行业（精智达） - 公司是合肥长鑫产业链扩产FT CP测试机及老化测试设备重要供应商，2025年Q1落实FT测试机订单，半导体设备营收规模按股权激励目标达5亿，是2024年2.4亿的2倍 [1] - 公司从面板测试设备收入主导转变为2025年半导体设备占比50%，长鑫向HBM3迈进，公司高速FT测试机和二代CP测试机未来落地将打开成长空间 [1] 军工行业（中航沈飞） - 2025年是十四五规划决胜之年，公司将完成全年任务，努力成为国内领军航空装备企业 [1] 通信行业（广和通） - 端侧AI领先，绑定字节，有AI玩具解决方案及ODM业务；布局具身智能机器人，供货全球头部机器人公司 [1] 汽车行业（凌云股份） - 有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，机器人传感器业务加速推进，有望打开新成长空间 [1] 机械行业（杭氧股份） - 成立海外BU和象山产能，海外订单增厚业绩；管道气投放落地，气体量增长 [1] - 钢铁及光伏行业稼动率和盈利性提升，零售气有望见底回升；海外巨头市值高，行业天花板高，成长空间广阔 [1] 化工行业（兴发集团） - DMC草甘膦价格弹性大，化肥Q3出口向好，新能源Q3扭亏，25Q1业绩环比复苏，静待需求回暖 [1] 有色行业（北方稀土） - 国内政策提升稀土定价权，价格有望上行，行业利润提升；布局高增长领域，磁材订单饱满，永磁电机销量同比增120% [1]

业绩表现 - 公司季度每股收益0 72美元 超出Zacks一致预期0 63美元 同比增长41 2% [1] - 季度营收65 8亿美元 超出预期4 22% 同比增长4 3% [2] - 过去四个季度均超预期 每股收益和营收各四次 [2] 市场反应 - 年初至今股价上涨40 1% 远超标普500指数8 1%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为买入(2级) 预计短期跑赢大盘 [6] 行业动态 - 所属电子杂项产品行业在Zacks行业排名前29% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Teradyne预计季度每股收益0 54美元 同比下滑37 2% 营收预期6 4605亿美元 同比下滑11 5% [9][10] 未来展望 - 下季度预期每股收益0 73美元 营收65亿美元 本财年预期每股收益2 91美元 营收260亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势将影响股价走势 当前修订趋势向好 [5][6]

半导体后道测试设备市场 - 国内半导体后道测试设备市场国产化率较低，2025年存储测试机国产化率预计仅8%，2027年SOC测试机国产化率约9% [1] - AI芯片和HBM的复杂结构设计对后道测试提出新要求，AI芯片测试时间更长、精度要求更高，HBM需进行KGSD测试等新型测试环节，驱动测试设备更新迭代 [1] - 国内测试设备市场规模稳定增长，预计2027年将达到267.4亿元，测试机作为核心设备占比61.9% [1] - 国内厂商已在细分领域取得突破，增量需求叠加国产替代将带来可观发展空间 [1] 消费电子行业 - 消电ETF（561310）跟踪的是消费电子指数（931494），该指数选取A股市场中主营业务涉及智能手机、可穿戴设备等消费电子产品制造的上市公司证券作为指数样本 [1] - 消费电子指数具有较高的成长性和波动性特征 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和国泰中证消费电子主题ETF发起联接C（014907） [1]

半导体后道测试设备市场 - 国内半导体后道测试设备市场国产化率较低，2025年存储测试机国产化率预计仅8%，2027年SOC测试机国产化率约9% [1] - AI芯片和HBM的复杂结构设计对后道测试提出更高要求：AI芯片采用先进制程且功能复杂，测试时间延长、精度挑战加大；HBM采用多层DRAM堆叠，需进行KGSD测试等新增环节，驱动测试设备迭代 [1] - 受益于下游需求旺盛，国内测试设备市场规模预计2027年达267.4亿元，增量需求叠加国产替代 [1] 半导体设备ETF - 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及半导体材料研发、设备制造等核心环节的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数聚焦半导体产业链上游关键技术领域，反映半导体材料与设备相关企业的整体市场表现，具有显著的行业专业性和技术壁垒特征 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633） [1]

半导体设备市场核心观点 - 2024年中国大陆有效晶圆产能达到750万片/月（等效8英寸），同比增长14%，其中先进制程产能占比仅13% [3] - 2024年全球晶圆厂资本支出1667亿美元，略低于2023年，基本持平，预计2025年将同比增长4% [4] - 2024年全球半导体设备市场规模达到1161亿美元，同比增长9%，中国大陆市场需求份额达到36.7% [6] 中国半导体设备本土化进展 - 中国设备厂商在薄膜沉积领域本土化率达到14%，干法蚀刻领域达到12%，湿法蚀刻领域达到11% [5] - 三年前中国大陆12英寸晶圆产能份额为55%，2024年首次突破60%，先进制程产能达百万片/月 [5] - 势银预测到2029年中国大陆先进制程产能占比将达到17% [5] 半导体测试设备市场 - 2024年全球半导体测试设备市场规模超77亿美元，其中测试机占据主要市场份额 [9] - 长川科技在半导体测试机、分选机领域已具备一定市场竞争力 [9] - 本土厂商在模拟、数字芯片领域半导体探针台领域还需提升技术和市场竞争力 [9]

科学仪器行业融资概况 - 2025年上半年国内科学仪器行业公开披露40起融资事件，与2024年同期基本持平 [1][3] - 半导体专用设备服务商通嘉宏瑞完成B轮5亿元融资，为期内单笔金额最高 [3][22] - 妙顺生物与楚光三维在半年内分别完成两轮融资，显示资本持续加码 [3][24][37] 地域与融资规模分布 - 长三角地区融资占比达48.72%，受益于科研基础、产业生态及政策资源集聚 [6] - 千万级以上融资项目占比20.51%（8家），超亿元项目占比43.59%（17家） [6] - 融资轮次以初创和成长期为主：早期阶段11起，中期21起，中后期6起，股权融资1起 [6] 色质谱赛道发展 - 艾捷博雅、华谱科仪等企业完成融资，国产替代从"单点突破"转向"系统化"推进 [8] - 华谱科仪获超亿元融资，重点投向下一代产品研发和全球渠道扩展 [8][27] - 依利特科技实现HPLC整机与色谱柱商业化量产，艾捷博雅聚焦多肽/核酸分离技术 [8] - 国科新智专注质谱仪"卡脖子"环节，高端液质联用、便携质谱成突破方向 [8][9] 生命科学仪器领域 - 2025年上半年15家企业获融资，覆盖蛋白组学、细胞分析等高增长赛道 [11] - 真迈生物C+轮融资2.8亿元，利德健康天使轮近亿元创三年早期融资纪录 [11][28][34] - 政策支持（"十四五"规划、优先采购制度）加速技术验证向产品化落地 [11] 半导体检测与光学传感 - 半导体检测、光学测量领域融资超10起，通嘉宏瑞5亿元B轮融资用于真空系统研发 [13][22] - 芯片国产化推动本土检测设备需求，智能制造/医疗影像驱动高精度光学技术应用 [13] 行业趋势 - 投融资向"场景化应用落地"倾斜，AI驱动、自动化整合成创新引擎 [14] - 科学仪器行业从硬件主导转向软件、数据与服务深度融合 [14]