营收情况 - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第二季度的总收入为271,581万美元，较去年同期略有下降[48] - Envestnet的数据与分析部门在2023年第二季度的总收入为40,853万美元，较去年同期下降了13%[48] - Envestnet的总调整后收入为312,451万美元，较去年同期略有下降[48] - 2023年6月30日，公司总营收为312,434千美元，较2022年同期下降2%[49] - 2023年6月30日，总营收中专业服务和其他收入为11,713千美元，较2022年同期增长34%[49] - 2023年6月30日，总营收中专业服务和其他收入增长29%[51] 成本情况 - 2023年6月30日，公司直接费用为123,497千美元，较2022年同期下降2%[49] - 2023年6月30日，员工薪酬为117,097千美元，较2022年同期下降7%[49] - 2023年6月30日，公司净亏损为23,132千美元，较2022年同期增长5%[49] - 2023年6月30日，公司资产类基础重复收入下降3%，订阅类基础重复收入下降3%[49] - 2023年6月30日，公司直接费用下降2%，员工薪酬下降7%[50] - 2023年6月30日，公司净亏损为65,893千美元，较2022年同期净亏损增长69%[51] 成本削减 - 2023年6月30日结束的六个月中，员工薪酬减少了450万美元，占比3%，主要是由于薪资、福利和相关工资税的减少[57] - 2023年6月30日结束的六个月中，总部和行政费用减少了1460万美元，占比20%，主要是由于租赁重组和资产退休成本的减少[57] 财务指标 - 公司披露了非GAAP财务指标，包括“调整后营收”，“调整后EBITDA”，“调整后净收入”和“调整后每股摊薄净收入”[1] - 公司认为调整后营收、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后每股摊薄净收入对于评估公司的运营绩效是有用的[2] - 调整后营收排除了购买会计对收购的递延收入公允价值的影响[1] - 调整后EBITDA代表净收入（亏损）在递延收入公允价值调整、利息收入、利息支出、所得税费用（收益）、折旧和摊销、非现金补偿费用等之前的情况[1] 现金流情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物总额为59.0百万美元，计划使用现有现金、业务运营中产生的现金和公司的循环信贷额度来资助当前业务运营、资本支出、可能的收购或其他战略活动，并满足债务偿还义务[72] - 2023年6月30日，公司的经营活动提供的净现金为39,268千美元，投资活动使用的净现金为96,667千美元，融资活动使用的净现金为49,388千美元[72]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后收入约为2.99亿美元 调整后EBITDA为5540万美元 调整后每股收益为0.46美元 [9] - 第二季度预计调整后收入在3.12亿至3.15亿美元之间 调整后EBITDA在5500万至5700万美元之间 调整后每股收益为0.45至0.46美元 [10] - 全年收入指引上调至12.6亿至12.7亿美元 调整后EBITDA指引上调至2.53亿至2.6亿美元 每股收益指引为2.11至2.19美元 [10] - 第一季度平台账户数量同比增长4%至1850万个 每位顾问的AUM/A账户同比增长6% [52] - 净杠杆比率略低于4倍EBITDA 预计年底将降至3.5倍以下 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高净值解决方案去年实现45亿美元总流入 覆盖约12000名顾问 今年第一季度实现13亿美元流入 预计全年达60亿美元 覆盖顾问增至约30000名 [5] - 高净值解决方案平均费率为20至30个基点 通过增销税收叠加和直接指数化提高渗透率 [5] - 财富数据平台客户和潜在客户管道自9月以来翻倍 通过Insights Engine等独特功能实现交叉销售 [6] - Insights Engine每月发布2400万条洞察 覆盖96个不同用例 平均可为顾问带来31%的有机深度钱包份额收入增长 [6] - RIA渠道目前管理60亿美元资产 预计年底达到100亿美元 [46] - 数据与分析业务部分客户受地区银行危机影响 科技客户因流动性挑战暂停数据支出 [57] - 专有共同基金策略面临资金外流压力 已推出首只ETF以增强竞争力 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金融顾问管理约27万亿美元资产 市场持续扩张 投资者支付咨询意愿显著增加 30多岁消费者支付意愿最高 [45] - 独立咨询渠道增长快于整体市场 收费型资产占行业总量一半以上并继续增长 其中管理账户和UMA增长最快 [79] - 第一季度AUM/A净流入200亿美元 年化有机资产增长率为11% 显著优于行业2%-6%的平均水平 [79][52] - 银行细分市场面临新客户上线延迟 但管道和预订量令人鼓舞 [15][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资周期基本完成 重点转向执行和交付 预期带来利润率扩张 [9][44] - 与FNZ的合作引起市场极大兴趣 预计年底前推出端到端技术方案 2024年开始产生收入 [7][108] - 通过FNZ合作将首次参与托管经济 RIA世界平均约15个基点 经纪商市场约9个基点 [7] - 推出新一代提案引擎 年底前覆盖5000家公司77000名财务顾问 整合全部生态系统解决方案 [54] - 利用人工智能技术 通过数据洞察增强顾问能力 提高运营效率 [17][90][91] - 目标2025年实现25%的调整后EBITDA利润率 [11][81] - 现代化学台推动运营杠杆 交易处理实现自动化 第一季度处理5800万笔交易 错误率降低 [66][81] - 房地产成本自2021年以来下降35% [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战 但公司业务模式吸引力强 执行策略有效 [11][56] - 市场波动、通胀、地区银行流动性等问题持续带来不确定性 影响客户决策和销售周期 [56][84] - 顾问更加重视整体建议 客户要求全面审视资金配置 这有利于公司 holistic advice 战略 [73] - 固定收益环境变化导致资金重新配置 银行存款向货币市场转移 高净值客户转移比例高达40% [34][72] - 研究业务面临挑战 但数据增强后管道深度和预订量令人鼓舞 预计下半年改善 [37][117] - 公司保持行业领先地位 深化市场地位 扩大份额 [44][51] 其他重要信息 - 季度业绩电话会议于2023年5月4日举行 [43] - 使用非GAAP财务指标 建议参考补充演示材料 [2] - 第二季度存在Elevate峰会相关的专业服务收入和成本季节性增加 [10] - 向退休董事Ross Chapin表达特别感谢 [87] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否看到科技预算压力 需求强弱领域 [14] - 独立咨询渠道、财富数据平台、财务规划能力和RIA技术需求非常强劲 [63] - 银行细分市场存在阻力 新客户上线会推迟几个季度 [63] - 管道后期和预订量显著增加 [63] 问题: 人工智能应用潜力及效率提升 [64] - AI用于从数据集中生成洞察 每月发布2400万条洞察 覆盖近100个用例 平均为顾问带来31%收入增长 [90] - 运营方面 AI用于自动化监管业务流程 处理服务问题和支持工单 提高效率减少人员 [91] - 利用平台智能处理交易 第一季度处理5800万笔交易 错误减少 人员减少 [66] 问题: FNZ合作推出计划及财务贡献 [68] - 按计划推进 年底前对选定客户进行有限部署 [108] - 2024年开始贡献收入和EBITDA [108] - 采用合作伙伴模式 不承担大量成本 预期利润率高 [108] - 解决行业难题 将开户时间从5天缩短至几分钟 [95] 问题: 指引上调是源于市场表现还是成本控制 [111] - 主要是市场表现带来上行 但部分被新客户上线延迟所抵消 [99] - 战术上严格控制成本 同时开始显现运营杠杆 [71] - 自动化进程开始见效 塔塔合作关系全年受益 运营现代化效果开始体现 [71] 问题: 固定收益环境变化的影响 [24] - 行为模式改变 银行存款向货币市场转移 货币市场资金季度环比增长12% [34] - 高净值客户存款转移率高达40% [72] - 看到重新平衡配置 资金流向固定收益 [113] - 在直接指数化业务中看到资金流入债券产品 [113] - 对定价环境没有重大影响 [73] 问题: 数据与分析业务订阅许可前景 [116] - 研究业务是主要挑战 [102] - 风险投资/私募支持的金融科技公司受SVB事件影响 违约率略有上升 [102] - 数据集增强后 研究业务管道深度和预订量令人鼓舞 预计下半年改善 [117] 问题: 第一方管理资产账户增长缓慢 [39] - 共同基金包装组合资金外流造成阻力 这些产品费率较低 [30][40] - 增长动力来自直接指数化、高净值、RIA、退休、保险平台等更高费率产品 [40] - 正在将投资组合过渡到ETF基础 以降低成本重获竞争力 [30]

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财务表现 - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第一季度的资产管理(AUM)达到了3632.44亿美元，较去年同期增长了6.7%[41] - Envestnet的数据与分析部门在2023年第一季度的付费用户数量为37.5万，较去年同期略有下降[42] - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第一季度的订阅收入为7648.5万美元，同比增长12%[42] - 2023年第一季度，Envestnet, Inc.的总营收为298,707千美元，较2022年同期下降了7%[43] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收为256,660千美元，较2022年同期下降了6%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的资产为基础的循环收入下降了13%，订阅为基础的循环收入增长了12%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的直接费用下降了12%，员工薪酬下降了2%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总运营费用为233,197千美元，较2022年同期下降了6%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的运营利润为23,463千美元，较2022年同期下降了7%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的专业服务和其他收入增长了40%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的折旧和摊销费用增长了3%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收中，资产为基础的循环收入占69%，订阅为基础的循环收入占30%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收中，直接费用占41%，员工薪酬占30%[46] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度订阅收入减少了560万美元，同比下降12%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度专业服务和其他收入减少了10万美元，同比下降9%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度直接费用减少了150万美元，同比下降24%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度员工薪酬减少了880万美元，同比下降29%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度总体管理费用增加了610万美元，同比增长70%[49] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度折旧和摊销费用增加了70万美元，同比增长8%[49] - 调整后的营收为298,759千美元，较2022年同期的321,417千美元有所下降[55] - 调整后的EBITDA为55,424千美元，与2022年同期的55,697千美元基本持平[55] - 2023年第一季度调整后净收入为30149千美元，较2022年同期的30996千美元略有下降[56] - 2023年第一季度调整后每股稀释净收入为0.46美元，略低于2022年同期的0.47美元[56] - 截至2022年12月31日，公司联邦和州收入税净运营亏损结转额分别为6900万美元和2.21亿美元[57] - 2023年第一季度Envestnet Wealth Solutions部门营收为256660千美元，Envestnet Data & Analytics部门为42047千美元[58] - 2023年第一季度调整后EBITDA为55424千美元，较2022年同期的55697千美元略有下降[58] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物总额为5270万美元，较2022年12月31日的16220万美元大幅下降[59] - 2023年第一季度经营活动净现金流为-33521千美元，较2022年同期的3261千美元出现明显下降[59] - 2023年第一季度投资活动净现金流为-58756千美元，较2022年同期的-46067千美元有所增加[59] - 2023年第一季度融资活动净现金流为-20812千美元，较2022年同期的-26232千美元有所减少[59]

公司概况 - Envestnet的使命是通过创新技术、解决方案和智能，赋予金融顾问和服务提供商权力，帮助他们提供智能的财务生活给客户[8] - Envestnet Wealth Solutions在2022年底的平台资产约为5.1万亿美元，由约10.6万名顾问管理着超过1830万个账户[10] - Envestnet Data & Analytics平台为超过1800家客户提供数据聚合、智能和体验，为约3700万付费终端用户提供个性化的金融应用和服务[18] - 美国家庭金融资产总额约为108万亿美元，北美总净资产预计在2021年至2026年间每年增长4.9%，创下超过200万亿美元的记录[20] 业务模式 - Envestnet的商业模式具有高度可预测和重复的收入，主要通过资产基础、订阅基础和专业服务来为金融服务客户提供解决方案[26] - Envestnet的资产基础重复收入主要包括为客户提供连续访问平台服务的费用，包括投资经理研究、投资组合诊断、提案生成等[27] - 订阅式重复收入主要包括为客户提供持续访问公司财富管理和财务健康技术平台的费用[29] 技术平台和数据分析 - 我们的技术平台主要是基于多租户SAAS的混合云产品，通过网页用户界面提供高度可扩展的统一工作流程，辅以API导向的开放策略[38] - 我们的数据聚合平台从大约17,000个来源收集各种用户许可的交易级数据，其中超过75%的数据通过我们的客户提供的结构化数据源收集[38] - 我们的数据聚合平台通过机器学习算法处理大量数据，使我们的网络更加有效、高效和有价值，帮助客户提供个性化解决方案[40] 市场营销和竞争 - 我们的销售和营销工作重点是通过合作的销售和营销努力向财富管理行业传递一致和全面的信息[41] - 我们的市场营销策略使用数据驱动的整合努力，跨付费、赚取和自有媒体，以在正确的时间向目标客户和潜在客户传递正确的信息[48] - 我们的竞争对手提供一系列产品和服务，与我们的技术平台提供的投资解决方案和服务竞争，但根据我们的行业经验，我们认为没有任何一家公司提供比我们更全面的产品和服务[49] 员工和文化 - Envestnet的员工人数在2022年全球减少了16%，从4335名全职员工减少到3429名[60] - Envestnet的全球员工主要分布在美国和印度，分别占57%和42%，澳大利亚和英国的员工不到1%[60] - Envestnet的全球员工在2022年完成了约80000次培训，其中约3000门独特的课程被完成[61] - Envestnet的员工多样性、公平和包容性是公司重视的重点，致力于为员工提供资源和支持，帮助他们充分发挥潜力[56] 财务状况 - 公司的收入主要来自金融服务行业的投资解决方案和服务，如果该行业出现衰退，公司的收入可能会受到影响[74] - 公司的收入中有一部分来自少数几个重要客户，与这些客户的合同重新谈判或终止可能对公司的业绩产生重大不利影响[75] - 公司拥有大量债务，偿还债务需要大量现金，公司未必能够从业务中获得足够的现金流来偿还债务[78] 风险因素 - 公司的数据安全受到来自客户和第三方供应商安全技术和实践不足的风险，可能导致隐私泄露或资产被盗[104] - 公司可能面临未经授权绕过安全措施的风险，由于黑客技术不断进步，可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施[104] - 数据安全违规可能导致私人索赔或监管行动，包括对公司的罚款[105] - 审计或检查中发现的不利结果可能影响公司与客户的关系并建立新的客户关系[106] - 公司面临广泛的政府监管，合规失败或对公司采取监管行动可能对公司的业务和财务状况产生不利影响[107]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入为2 929亿美元 全年调整后收入为12 4亿美元 [41] - 第四季度调整后EBITDA为5 38亿美元 全年调整后EBITDA为22 01亿美元 [41] - 第四季度调整后EPS为0 45美元 全年调整后EPS为1 86美元 [41] - 2022年平台净流入总额为1 320亿美元 其中AUM/A净流入为570亿美元 [61] - 2022年AUM/A有机增长率为7% 较2021年的13%有所下降 [21] - 2023年收入指引为12 4-12 6亿美元 EBITDA指引为2 42-2 52亿美元 [57] - 现金余额1 62亿美元 债务9 38亿美元 净杠杆率约3 5倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据和分析业务新客户签约和用户增长势头良好 但每用户收益率下降 [2] - 财富数据平台机会集在2022年第四季度至2023年2月期间翻倍 [3] - 研究业务面临竞争压力 过去三年未进行实质性产品升级 [4] - 高净值服务业务顾问数量翻倍 年初至今资金流同比增长55% [30] - RIA管理账户数量增长150% 顾问数量增长44% [30][49] - 保险平台管理资产增长500倍 其中98%为收费型年金 [31] - 直接指数账户增长30% 顾问数量增长48% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国零售资产管理行业净流出超过5 000亿美元 有机增长率为负1 7% [61] - 六家上市财富管理公司净流入平均下降50% [21] - 上市资产管理公司净流入下降70% [21] - 平台账户数量超过1 800万个 增长5% [38] - 每个顾问账户数量同比增长9% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于互联生态系统和数据驱动的建议 [46] - 与FNZ合作建立端到端数字托管环境 预计2023年下半年推出 [55] - 财富数据平台整合91个不同机会集 包括整合贷款组合和优化保险组合 [3] - 自动化服务流程 降低服务成本 [40] - 将数据和分析运营转移到塔塔咨询服务 预计2023年节省1 000-1 300万美元 [40] - 房地产足迹减少30% 预计第一季度末减少45% [40] - 2022年处理2 2亿笔交易订单 增长31% [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场影响将带来3-4个百分点的增长阻力 [41][17] - 预计2023年调整后EBITDA利润率扩大约200个基点 [48] - 目标到2025年实现25%的调整后EBITDA利润率 [37][52] - 预计2023年底实现两位数增长 [22] - 目标在稳定市场环境下到2025年实现15%的有机收入增长 [22] - 托管业务预计2023年开始贡献收入和利润 [9] 其他重要信息 - 2022年招募超过1 000名价值驱动型人才 [24] - 保险平台后账业务达270亿美元 预计2023年增长3倍 [7] - 每年平台总流入约2 000亿美元 每捕获10%可带来1 000-2 000万美元增量收入 [56] - 第四季度执行股票回购以回报股东和缓解可转换票据稀释 [11] - 与Impactive Capital等激进股东进行建设性对话 [12][13] 问答环节所有提问和回答 问题: 数据和分析业务的新用户增长趋势、利用率和每用户收益率 - 数据业务新客户签约和用户增长势头良好 但每用户收益率下降 因使用集中在收益率较低领域 [2] - 财富数据平台机会集翻倍 客户上线和渠道显著增加 [3] - 研究业务面临竞争压力 但2023年第二季度后预计恢复增长 [26] 问题: 第四季度股票回购的思路和2023年继续回购的能力 - 机会性回购以利用股价下跌 第四季度更积极以回报股东和缓解稀释 [11] - 仍有董事会授权容量 未来会考虑寻求更大授权 [11] 问题: 与Impactive Capital的互动情况 - 意识到Impactive的申报和发布 两年前开始投资整合Envestnet各部分 [12] - 创建持续运营杠杆 自动化服务 重新平衡组织以价值创造为重点 [12] - 与投资者高度一致 重点关注盈利能力和自由现金流 [13] 问题: 2023年增长展望中最具吸引力的机会 - 高净值服务顾问数量翻倍 资金流增长55% [30] - RIA管理账户增长150% 顾问增长44% [30] - 保险平台管理资产增长500倍 98%为收费型年金 [31] 问题: 托管业务的经济模式和可寻址市场 - 提供集成全数字环境 实时数据流 差异化能力 [8] - 2023年开始资产流入 贡献收入和利润 [9] - 每年2 000亿美元总流入 捕获部分将显著促进增长 [9] 问题: 2023年AUM/A与订阅许可的增长分解 - AUM/A收入预计基本持平 相当于约6%增长 [17] - 订阅侧增长中个位数4-6% 财富侧增长快于数据和分析侧 [17] - 收购贡献约500万美元收入 [23] 问题: 长期运营结构变化目标和有机增长前景 - 2022年在账户增长、净流入增长方面表现优于行业 [20] - 预计2023年底实现两位数增长 [22] - 目标在稳定市场环境下到2025年实现15%有机收入增长 [22] - 自由现金流项目将得到管理 投资周期后端成本改善 [24]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入为3.07亿美元 调整后EBITDA为5350万美元 调整后每股收益为0.45美元 超出公司指引 [28] - 过去12个月净资金流入达810亿美元 年化有机资产增长率为11% [29] - 平台新增超过10万个AUM/A账户 每个顾问账户数量持续增加 [30] - 现金余额为2.41亿美元 债务为8.63亿美元 净杠杆比率约为EBITDA的2.8倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富板块净AUM/A资金流保持正值 高于行业和同行水平 [12] - 专有解决方案账户增长显著 税收和影响叠加以及直接指数化业务同比增长38% 高净值解决方案同比增长超过100% [14] - 数据与分析业务付费用户数量大幅增长至超过3700万 较2019年的2500万有所增加 [15] - 直接指数化业务资产同比增长4% 账户增长37% 使用该产品的顾问数量增长53% [52] - 叠加服务资产同比增长2% 账户增长38% 使用该服务的顾问增长33% [53] - 可持续发展资产达360亿美元 账户同比增长9% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 与FNZ建立全球合作伙伴关系 加速进入美国市场并拓展国际财富市场 [20][46] - 通过FNZ向国际客户分发财富数据平台 标志着在国际财富市场迈出重要一步 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正引领行业向数据智能、数字互动和个性化服务转型 [9][42] - 财富数据平台预计到2025年将产生超过3500万美元的年收入 [18] - 与塔塔咨询服务公司合作外包数据和分析业务 预计2023年节省1000万至1300万美元成本 [22][32] - 通过现代化运营环境提升效率 预计2023年底对利润产生积极影响 [23] - 预计到2022年底人员数量将比2022年第一季度峰值减少近25% [24] - 致力于到2025年实现25%的调整后EBITDA利润率目标 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球金融低迷 公司仍在增长并扩大竞争优势 [7] - 当前市场环境对财富板块产生不利影响 但长期前景良好 [29][31] - 基于9月30日的市场水平 2023年收入增长率预计面临约6至8个百分点的阻力 [35] - 尽管面临挑战 预计2023年EBITDA利润率将比2022年提高约100至125个基点 [36] 其他重要信息 - 今年追踪的交易总数估计为480亿笔 是2019年的2.5倍 [15] - 每天发布的洞察数量超过2000万条 [16] - 使用洞察的顾问在税收叠加计划中资产增长57% 而未使用洞察的顾问仅增长20% [17] - 洞察利用率环比增长40% [17] - 第三季度完成了三项收购 年化收入约为1200万美元 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与FNZ合作的托管解决方案如何定位 短期和长期收入机会 - 合作将提供端到端的数字自动化账户开立和服务 包括托管 开辟新的收入流 如现金管理和贷款 [47][48] - Envestnet将从通过该平台托管的客户产生的收入中分成 并向FNZ的国际客户分发解决方案 [50] 问题: 个性化解决方案的AUM数字未在准备好的发言中更新 - 直接指数化资产同比增长4% 账户增长37% 顾问增长53% [52] - 叠加服务资产增长2% 账户增长38% 顾问增长33% [53] - 可持续发展资产达360亿美元 账户增长9% [53] 问题: 外包数据和分析业务给TCS的原因 以及对成本和服务的影响 - 业务已从屏幕抓取转向开放银行和直接连接 需要更少的后台支持 [57] - 预计2023年节省1000万至1300万美元 随着业务规模扩大 未来节省可能增加 [58] - 财富业务的后台运营仍由内部管理 因其具有竞争优势 [55] 问题: 洞察引擎的当前用户数量和渗透率 以及进一步增长的潜力 - 洞察建议的使用量年初至今增长47% 但仍处于早期阶段 [61] - 财富数据平台刚刚推出 将收集和规范化所有客户数据以产生洞察 [61] - 这是一个需求生成工具 可识别现有业务中的机会 [62] 问题: 当前转换管道和顾问对话 尽管宏观环境放缓 - 第三季度转换活动强劲 本季度签署了国家信用合作社和国家RIA等重要客户 [66] - 重点扩大现有客户的服务 每个顾问使用的账户和服务数量显著增加 [68] 问题: 与FNZ的合作是否限制向FNZ核心市场销售财富技术或解决方案 - 合作是全球性的 初始重点是通过财富数据平台进入国际市场 随后可能扩展至软件解决方案和信托服务 [71] 问题: 最近三次收购的年化总收入 - 第三季度总收入略高于300万美元 年化约为1200万美元 [74] 问题: 洞察引擎如何工作 顾问是否需要选择加入 - 洞察作为财富数据平台的一部分捆绑提供 具有收入价值 [77] - 也用于内部销售和营销 以识别特定客户机会并提供定制工具 [78][79] 问题: 哪些个性化解决方案最受欢迎 对费用率的影响最大 - 直接指数化解决方案费用率最高 为15至20个基点 [80] - 高净值解决方案费用率为30至35个基点 同比增长100% [80] 问题: 如何交付洞察而不压倒顾问 - 洞察按账户风险和机会排名 并显示对顾问的财务影响 [83] - 财富数据平台将洞察分类并按影响堆叠排名 [84] 问题: 第四季度订阅收入环比下降的原因 - 一些数据和分析业务的客户使用量超过最低限额 在第三季度确认收入后 第四季度重置 [86] 问题: 使用洞察的顾问的人口统计 - 早期采用者主要是大型机构 如银行经纪自营商 [89] - 预计更多数字化的新顾问将采用 [89] 问题: 使用洞察和基于资产的解决方案的顾问和账户的留存率是否存在差异 - 增值服务非常 resilient 个性化服务更粘性 因为针对个人而非大众 [90] - 个性化账户随着客户需求演变 更具弹性 [90]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入增长1%，从2021年第三季度的3.031亿美元增至2022年同期的3.067亿美元[226] - 2022年第三季度总收入为3.06695亿美元，调整后收入为3.06749亿美元[325] - 2022年前九个月总收入9.469亿美元，较2021年同期的8.669亿美元增长9.2%[332] - 2022年第三季度净亏损730万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，相比2021年同期净利润1170万美元[230] - 九个月期间净亏损4440万美元，相比2021年同期净利润1840万美元[232] - 2022年第三季度净亏损为866.3万美元，调整后EBITDA为5349.8万美元[325] - 2022年前九个月净亏损为4763.9万美元，调整后EBITDA为1.66321亿美元[325] - 调整后EBITDA从2021年第三季度的6620万美元降至2022年同期的5350万美元[233] - 2022年第三季度调整后EBITDA为5349.8万美元，较2021年同期的6618.8万美元下降19.2%[330] - 2022年前九个月调整后EBITDA为1.663亿美元，较2021年同期的2.055亿美元下降19.1%[332] - 调整后稀释每股收益2022年第三季度为0.45美元，前九个月为1.41美元[327] - 公司税前亏损为639.2万美元，有效税率为-35.5%[250] - 九个月税前亏损4918.1万美元，有效税率为3.1%[265] - 2022年第三季度GAAP有效税率为-35.5%，前九个月为3.1%[327] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本增长19%，从3.032亿美元增至3.619亿美元[259] - 薪酬福利支出增长17%，从3.161亿美元增至3.695亿美元[260] - 行政管理费用增长34%，从1.175亿美元增至1.579亿美元[261] - 薪酬福利支出第三季度增长14%至7701万美元，九个月累计增长20%至2.344亿美元[279][288] - 行政管理费用第三季度增长21%至3146万美元，九个月累计大幅增长45%至1.038亿美元[280][290] - 2022年前九个月非现金补偿费用为6258.3万美元，较2021年同期的5030.7万美元增长24.4%[332] - 2022年第三季度非现金薪酬支出为1726.5万美元，前九个月累计6258.3万美元[325] - 2022年前九个月重组费用和交易成本为2726.7万美元，同比增加143%[325] - 折旧摊销费用九个月累计增长7%至7167万美元，主要来自内部软件开发摊销增加[291] 各条业务线表现：Envestnet财富解决方案部门 - Envestnet财富解决方案部门总收入增长1%至2.573亿美元[227] - Envestnet财富解决方案部门第三季度资产类经常性收入下降4%至1.771亿美元，主要由于资产价值下降[273] - 订阅类经常性收入第三季度增长13%至7598万美元，九个月累计增长10%至2.181亿美元[276][285] - 专业服务收入第三季度增长13%至423万美元，九个月累计大幅增长26%至1300万美元[277][286] - 营业利润第三季度同比下降40%至2061万美元，九个月累计同比下降51%至4984万美元[271] - 财务顾问数量从4.2万降至3.8万，但客户账户数量从250万增至270万[274][283] - 资产类收入占比从72%下降至69%，主要由于订阅收入增长和资产价值下降[275] 各条业务线表现：数据与分析部门 - 数据与分析部门增长2%至4940万美元[227] - 数据与分析部门第三季度收入微增2%至4936万美元，但九个月累计收入下降1%至1.44亿美元[292] - 订阅型经常性收入增长3%，从4660万美元增至4780万美元[293] - 专业服务及其他收入下降8%，从170万美元降至160万美元[294] - 营收成本增长6%，从610万美元增至650万美元，占部门收入比例稳定在13%[295] - 薪酬福利下降1%，从2650万美元降至2620万美元，占收入比例从55%降至53%[297] - 折旧摊销费用增长27%，从690万美元增至880万美元，占收入比例从14%升至18%[299] - 九个月期间专业服务收入下降24%，从720万美元降至550万美元[301] - 九个月期间薪酬福利增长3%，从7780万美元增至8030万美元，占收入比例从53%升至56%[303] 经常性收入表现 - 资产类经常性收入下降4%，从2021年第三季度的1.84亿美元降至2022年同期的1.771亿美元[226][237] - 订阅类经常性收入增长9%，从2021年第三季度的1.136亿美元增至2022年同期的1.237亿美元[226][241] - 九个月期间资产类收入增长11%至5.718亿美元，订阅类收入增长6%至3.566亿美元[228] - 资产类经常性收入增长11%，从5.135亿美元增至5.718亿美元[253] - 订阅类经常性收入增长6%，从3.359亿美元增至3.566亿美元[257] - 专业服务收入增长5%，从1750万美元增至1850万美元[258] - 资产类收入占比从61%降至58%，主要因订阅类收入增长[240] - 资产类收入占总收入比例从59%提升至60%[256] 平台和资产管理表现 - 平台总资产达4.8万亿美元，覆盖1800万个账户，由近10.6万名顾问管理[207] - 截至2022年9月30日，资产管理规模（AUM）为3158.83亿美元，资产托管规模（AUA）为3505.76亿美元[214] - 第三季度净资金流入89.41亿美元（AUM）和178.94亿美元（AUA）[216] - 第三季度总转换规模594亿美元，其中新客户转换236亿美元[216] - 前九个月总转换规模1364亿美元，包括新客户转换419亿美元[218] - 数据与分析平台服务超过1700家客户，包括美国前20大银行中的13家[220] - 财务顾问数量从4.2万降至3.8万，而客户账户从250万增至270万[239] - 财务顾问数量从4.2万名降至3.8万名，客户账户数量从250万个增至270万个[254] 投资和收购活动 - 加速投资计划预计在2022年剩余期间产生2000万至2500万美元额外投资[186] - 2022年前九个月加速投资计划相关薪酬福利支出达3600万美元[186] - 公司支付900万美元收购私营公司技术解决方案，其中400万美元预付款已支付[187] - 公司以500万美元收购私营公司25%股权，并承诺未来追加1000万美元投资[189] - 以840万美元增持私营公司股份使持股比例达48%，产生780万美元可摊销无形资产[190] - 公司以1450万美元对价收购401kplans.com（净现金收购）[194] - 因被投资方增发导致持股稀释，公司确认690万美元稀释收益[195] - 收购Truelytics支付约2100万美元现金对价（扣除所获现金）[197] - 收购Redi2 Technologies支付约6800万美元现金对价，并可能支付最高2000万美元绩效奖金[199] - 公司支付约1000万美元回购两位前高管持有的会员权益[200] - 2022年前九个月投资活动现金流净流出2.2676亿美元，主要用于收购及对私营公司投资[337] - 技术解决方案采购涉及商誉和无形资产净额以及承诺事项[341] - 对私营公司投资涉及收购和其他投资活动[342] - Redi2 Technologies收购属于公司收购及投资事项[343] 重组和成本优化 - 办公室关闭产生370万美元资产报废损失及1410万美元租赁重组成本[188] - 与塔塔咨询服务公司签订10年外包协议，预计产生1500万美元遣散费[203][204] - 非部门薪酬福利在三个月期间下降13%，从1580万美元降至1370万美元[308] - 非部门一般行政费用在三个月期间增长41%，从570万美元增至810万美元[309] - 非部门薪酬福利在九个月期间增长28%，从4280万美元增至5470万美元[310] 现金流和资本结构 - 公司签订第三份修订信贷协议，提供5亿美元循环信贷额度，包含2000万美元信用证子额度[180] - 公司资本化190万美元新发行成本，并注销60万美元现有递延融资费用[184] - 截至2022年9月30日，公司现金及等价物为2.413亿美元，较2021年末4.293亿美元减少43.8%[334] - 2022年前九个月经营活动现金流为8623.5万美元，较2021年同期的1.6997亿美元下降49.3%[335][336] - 2022年前九个月融资活动现金流净流出4445万美元，包括1540万美元融资租赁付款和710万美元股票回购[338] - 公司拥有5亿美元循环信贷额度可用资金[334] - 公司截至2022年9月30日九个月净现金所得税支付为790万美元，2021年同期为590万美元[322] 税务和会计政策 - 公司持有联邦净经营亏损结转额约1.95亿美元，州级约2.33亿美元[328] - 公司采用25.5%的标准化税率计算调整后净利润[327] - 关键会计政策包括收入确认时点判断[345] - 关键会计估计包含销售激励佣金摊销期限确定[345] - 商誉及无形资产减值测试涉及重大会计判断[345] - 所得税会计估计存在实际结果重大差异风险[345] 市场风险披露 - 市场风险披露延续2021年年报标准无重大变化[346] - 外汇及利率风险状况与2021年年报披露一致[346] 法律诉讼事项 - 法律诉讼事项详见承诺和法律诉讼章节[344]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收入为3.19亿美元 同比增长10% [14][34] - 调整后EBITDA为5710万美元 超出公司指引 [14][35] - 调整后每股收益为0.49美元 高于公司指引 [14][35] - 平台账户数量增长至1790万个 上半年净新增账户超过30万个 [15] - 2022年每月都实现正净资产流入 [15] - 期末现金3.38亿美元 债务8.63亿美元 净杠杆率约2.2倍EBITDA [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据和分析业务新增125个新客户和数十万新用户 但每用户收益下降 [62] - 财富数据平台(WDP)预计到2025年将带来约3500万美元年收入 [23] - 洞察引擎每日发布超过1700万条洞察 较年底1100万条大幅增长 [24] - 顾问对洞察的采用率一季度到二季度增长37% 已采用者使用率增长70% [24] - MoneyGuide自收购后市场份额增长超过9个百分点 [25] - 托管账户市场份额达到3.5% 且增长速度快于行业同行 [28] - 税收和影响力叠加资产同比增长12% 账户数增长46% [29] - 直接指数解决方案账户数同比增长40% [29] - 高净值解决方案增长强劲 甚至超过2021年的资金流入 [30] - 保险交易所资产达到165亿美元 预计将达到200亿美元 [76] 市场数据和关键指标变化 - 期初管理资产5.5万亿美元 期末略低于5万亿美元 市场收缩导致总资产减少约12% [11] - 行业净流出为年化负3% 但公司实现60亿美元正净流入 [11] - 上半年年化有机资产增长率为7% 远高于行业同行 [11] - 从AUA到AUM的积极组合转变持续进行 [11][34] - 顾问现金头寸环比增长23% 同比增长46% [9] - 固定收益流入环比增长19% [9] - 投资账户缴款环比下降20% 自助投资者缴款下降超过30% [9] - 银行余额同比下降6% 必需品支出下降5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正将组织和强大能力整合 为客户创造更规模化、更智能、更有价值的解决方案集 [21] - 目标是到2025年实现20亿美元收入和25%调整后EBITDA利润率 [21] - 加速投资计划现已完全纳入费用基础 增强了产品和工程团队以及客户参与活动 [21] - 运营现代化和自动化预计到2025年将贡献超过200个基点的EBITDA利润率 [31] - 财富数据平台(WDP)将数据连接性、开放银行、聚合、丰富和AI整合到现代数字分析丰富体验中 [23] - 收购Redi2技术 为咨询客户开辟更深收入机会 并为众多资产管理合作伙伴开辟新收入机会 [27] - 公司是市场领导者 能够大规模交付 与领域内任何其他提供商都有差异化 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年对投资者和消费者来说是极具挑战的环境 [8] - 82%的美国人认为经济状况不佳 [8] - 在这种环境下 公司证明了对客户的基本价值 与客户更深入合作 支持激增的客户需求 [10] - 公司正在扩大市场份额 加强财务状况 [13] - 长期看好基于费用的建议、财务规划、互联建议和数据服务等长期趋势 [16][19][20] - 32%的人将金钱视为生活中最大的压力来源 [17] - 有财务顾问的美国人对其财务状况的安全感是那些没有顾问的人的3倍 [17][42] - 42%的普通人群不正式规划长期财务 但他们想要 [18] - 60%的北美投资者希望将财富整合到一个地方 [18] - 托管资产增长到所服务资产的51% [19] - 数据服务需求激增 预计从现在到2030年收入复合年增长率为17% [20] - 对第三季度和2022年剩余时间的指引更新为：第三季度调整后收入3.015-3.035亿美元 EBITDA 5100-5300万美元 EPS 0.40-0.42美元 全年调整后收入12.55-12.6亿美元 EBITDA 2.23-2.27亿美元 EPS 1.84-1.89美元 [39] 其他重要信息 - 上半年交易量比去年增加30% 错误率更低 客户服务得分更高 [12] - 顾问在平台上的平均账户数比2021年第二季度多30% [55] - AUM和AUA类别中每账户收入同比增长20% [56] - 活跃顾问数量下降主要与客户收购活动导致的清理有关 [58] - 外汇影响主要体现在印度卢比 约有7500-8000万美元的支出 [69] 问答环节所有提问和回答 问题: RIA客户收入增长和平台渗透率展望 [44] - RIA市场地位强劲 通过Tamarac平台、MoneyGuide和托管账户提供服务 [45] - 重点是将Envestnet的全部能力整合到客户桌面 [45] - 托管账户平台在Tamarac客户中使用率显著上升 [45] - 渗透和资产增长处于早期阶段 但渠道深厚 [45] - 直接指数解决方案、税收服务、税收叠加、影响力平台等增值服务对RIA市场有吸引力 [46] - 与UBS和iCapital宣布的另类平台以及收费型综合保险平台也受RIAs关注 [46] - 预计到2025年资产管理费年收入达到5000万美元 [64] - 可渗透资产池约1万亿美元 [64] 问题: 费用约束和杠杆领域 [47] - 大部分可管理组件是持续评估的一部分 [48] - 通过管理人员编制增加和更多依赖Zoom等方式控制费用 [48] - 加速投资现已完全纳入成本基础 [49] - 过渡到更高程度的自动化将从基础设施角度推动杠杆 [49] 问题: 个性化解决方案增长动态 [51][52] - 公司表现优于市场 税收叠加资产同比增长12% 账户增长46% 直接指数账户增长40% [53] - 可持续性平台资产因行业表现差异而减少 但账户仍在增加 [53] - 新增账户以非常低迷的市场价值进入平台 市场正常化后将加速增长 [54] - 每顾问账户数同比增长30% AUM和AUA每账户收入增长20% [56] 问题: 平台顾问数量下降原因 [57] - 主要与客户收购活动导致的清理有关 [58] - 继续有稳健的企业渠道 甚至在这种市场中也继续转换客户和签署新Tamarac客户 [58] - 计划更深入渗透RIA市场所有层级 [59] 问题: 数据和分析业务订阅收入趋势 [61] - 验证业务与经济高度相关 经济困难时期活动减少 [62] - 资产管理公司研究面板面临更强劲的逆风 续约推迟到年底 [62] 问题: 财富数据平台销售模式和时间线 [73] - WDP是机构产品 但RIA市场也有巨大机会 [74] - 机构销售到部署周期需要几个季度进行数据处理、规范化、清理和测试 [75] - 交易所主要是机构产品 保险交易所资产达165亿美元 [76] 问题: Yodlee业务竞争态势 [71] - 在财富相关的大型金融机构市场中持续获胜 [71] - 开放银行网络连接性最强 [71] - 今年签署125个新客户 [71] - 在机构级数据需求领域 特别是在财富市场 声誉良好 胜率高 [71] - 财富数据平台有独特能力 为行业提供基于云的数据服务 [72] 问题: 市场持续低迷下的投资策略 [66] - 投资计划已完全执行 团队现已就位 [67] - 内部有高度自动化项目 将降低服务成本 创造更多规模 [68] - 预计年底开始受益 [68] - 第一季度末已减少增量招聘 非常关注可管理费用 [68] - 外汇影响主要体现在印度卢比 支出约7500-8000万美元 [69]