Envestnet高管变动 - Bill Crager将于2024年3月31日继续担任Envestnet的高级顾问[1] - 董事会将启动寻找继任者的工作[2] - James L. Fox将于2024年4月1日起担任临时CEO[2] - Crager将继续担任Envestnet的高级顾问，专注于客户和合作伙伴关系[3] Envestnet领导层调整 - Tom Sipp将继续领导Envestnet的业务线[4] - 董事会将启动寻找继任者的工作，考虑内部和外部候选人[4] Envestnet业绩和发展 - Envestnet在Crager的领导下成为领先的托管解决方案服务提供商[5] - Crager被认可为Investment News的2023年热门人物[5] - Envestnet重申了2023年第四季度和全年的指导[7] - Envestnet拥有超过5.4万亿美元的客户资产和超过10.7万名顾问[9] - Envestnet通过技术、解决方案和智能生态系统改变了提供财务建议的方式[9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长3%至3.168亿美元，处于指引范围内 [76] - 调整后EBITDA同比增长26%至6720万美元，高于指引范围上限 [76] - 调整后EBITDA利润率为21%，同比提高380个基点 [76] - 调整后每股收益为0.56美元，也高于指引范围 [76] - 截至9月，公司现金为4320万美元，总债务为8.925亿美元，净杠杆率降至略低于3.7倍，预计年底降至约3.5倍 [21] - 2023年运营费用已减少约2700万美元，另有6000万美元的运营和资本费用节省将在2024年底前确认 [4] - 2023年公司将支付约3400万美元的现金遣散费，预计未来遣散费将大幅降低，非现金股票薪酬将下降约15% [25] - 2023年内部开发软件成本预计约为9300万美元，较2022年增长4%，预计2024年资本支出和内部开发软件成本将降低 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 财富业务 - 第三季度收入增长至2.75亿美元，同比增长7% [77] - 订阅收入增至7680万美元，同比增长1.1%，Q4业绩将受新客户转化和新计划上线时间延迟的负面影响，预计2024年开始确认收入，公司仍期望2023年财富订阅收入增长约6% [41] - 资产收入增至1.939亿美元，同比增长9.5%，预计Q4资产收入在1.835 - 1.865亿美元之间，全年资产收入预计增长约0.5% [66][78] 数据和分析业务 - 收入降至4180万美元，同比下降15%，但较Q2增长2.4% [42] - Q3新预订量同比增加200万美元，研究试验队列中有21个机会，代表着830万美元的潜在Q4预订量 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Q3行业再次出现长期基金资金净流出，零售货币市场基金资产在过去一年增长了50% [46] - 公司年化AUM&A有机增长率在本季度为11%，过去12个月为8%，领先于行业 [47][48] - 每位顾问的AUM和账户数量同比增长9% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与FNZ合作，预计在今年Q2或Q3进入市场，有望在2024年获得经纪交易商注册并开展相关业务 [7][9] - 参与托管和资产管理业务的经济收益，与少数主要资产管理合作伙伴建立不同的经济关系，预计未来几年对损益表产生有意义的影响 [36][37] - 为客户提供集成托管、财富托管生态系统，包括实时开户和实时交易，将与银行信托部门和RIEs合作，随后向经纪交易商客户交叉销售 [13] - 增强运营环境，与资产经理和托管合作伙伴的合作加深，合同附录同比增长30%，通过合作推动增量收入流 [15][16] - 投资个性化能力，如直接指数、高净值解决方案和信托解决方案 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资周期已完成，竞争地位无与伦比，长期增长理论得到市场验证，将为股东创造长期可持续的经营杠杆和价值 [31] - 尽管行业资金净流出为负，但公司正在获得市场份额，利用领先的技术解决方案和数据智能作为竞争优势，将继续提升经济和经营杠杆 [32] - 客户服务得分在过去18个月大幅上升，财富客户续约率超过95%，客户与公司签订更多合同，使用更多集成服务和解决方案 [62] - 公司对数据和分析业务的改善充满信心，预计未来将继续提升调整后EBITDA [18] 其他重要信息 - 自10月1日起，以顾问为重点的财富分析业务转移至财富部门，预计Q4带来约400万美元的收入 [28] - 公司将在2月的财报电话会议上提供2024年的最新展望和指引 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2024年利润率的进展，以及2023年底的运营费率和2024年的预期 - 公司在过去12 - 18个月实现了良好的利润率扩张，正朝着2025年25%的目标稳步前进，预计2024年将取得实质性进展，呈线性增长 [3] - 2023年运营费用已减少约2700万美元，6000万美元的运营和资本费用节省中，约一半已在今年确认，其余将在2024年底前确认 [4] 问题2: 托管业务的进展和中期投资机会的规模 - 与FNZ的合作进展顺利，预计在今年Q2或Q3进入市场，有望在2024年获得经纪交易商注册并开展相关业务 [7][9] - 托管业务将保留2 - 5个基点的收入，提供集成托管生态系统，将与银行信托部门和RIEs合作，随后向经纪交易商客户交叉销售 [13] 问题3: 定价行动的具体内容以及Q4收入指引中AUM/AUA定价恶化的原因 - 在RIA业务中，单位定价上升，通过捆绑更多服务提高了费用，同时也提高了信托解决方案的渗透率 [97] - Q4费用率下降主要是由于一个约170亿美元资产的大客户转换为低费率报告资产，以及AUM和AUA之间的资金流向现金，导致费用率计算受到影响，并非现有客户价格下降 [95][96] 问题4: 新CFO如何改善公司现状以提升市场信心 - 作为Blackrock和iCapital的核心合作伙伴，公司为金融顾问提供领先的运营环境，具有独特的增长机会 [84] 问题5: Q4费用率下降的原因以及2024年费用率是否会上升 - Q4费用率下降主要是由于一个约170亿美元资产的大客户转换为低费率报告资产，以及AUM和AUA之间的资金流向现金，导致费用率计算受到影响，并非现有客户价格下降 [95][96] - 随着大客户的管理账户在明年转换到公司平台，以及公司在现有业务中的持续渗透，预计2024年费用率将上升 [104] 问题6: 专业服务收入同比增长超过90%的原因 - 这主要是由于为一个现有DNA业务客户提供的新服务，该服务与新数据集相关，被视为全新的项目，因此在本季度计入专业服务收入 [92]

Envestnet财务状况 - Envestnet的财务顾问数量约为107,000人，公司服务的公司数量约为6,900家[46] - Envestnet Wealth Solutions部门的平台资产总额在2023年9月30日达到了5,352,738百万美元[51] - Envestnet整体营收在2023年9月30日达到了31.68亿美元，同比增长3%[3] - Envestnet的调整后的净收入在2023年9月30日达到了3.66亿美元，同比增长24%[3] - Envestnet的调整后每股净收入在2023年9月30日达到了0.56美元，同比增长24%[3] Envestnet Data & Analytics部门 - Envestnet Data & Analytics部门的收入在2023年较往年有所下降，可能导致2023年第四季度对其商誉进行减值[50] - Envestnet Data & Analytics的订阅收入在2023年9月30日下降至3.81亿美元，同比下降20%[2] - Envestnet Data & Analytics的专业服务和其他收入在2023年9月30日达到了3.69亿美元，同比增长133%[2] - 2023年9月30日，Envestnet Data & Analytics平台付费用户数量从2022年的38.1万下降到2023年的37.5万[1] - 2023年9月30日，Envestnet Data & Analytics平台使用公司数量从2022年的1815家下降到2023年的1851家[1] Envestnet Wealth Solutions部门 - Envestnet Wealth Solutions的资产基础收入在2023年9月30日达到了19.39亿美元，同比增长9%[2] - Envestnet Wealth Solutions的订阅收入在2023年9月30日达到了7.68亿美元，同比增长1%[2] 公司财务状况 - 2023年前九个月，资产基础重复收入下降了3%，达到55.7亿美元[57] - 2023年前九个月，订阅基础重复收入下降了3%，达到34.7亿美元[58] - 2023年前九个月，专业服务和其他收入增加了32%，达到2.44亿美元[58] - 2023年前九个月，员工薪酬减少了7%，达到3.45亿美元[58] - 2023年前九个月，减值和摊销费用增加了4%，达到1.01亿美元[58] - 2023年前九个月，其他费用净额增加了103%，达到1.97亿美元[58] - 2023年前九个月，公司的有效税率为-33.8%[59] 公司运营情况 - 公司在2023年第三季度的有效税率为234.2%，而2022年同期为-35.5%[77] - 公司在2023年第三季度的外汇损益为223万美元，2022年同期为308万美元[83] 公司现金流 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物总额为4,320万美元，较2022年12月31日的1,622万美元有所下降[93] - 公司可在循环信贷设施下借款的金额为5亿美元[93] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为7,927.7万美元，较2022年同期的8,623.5万美元有所下降[93] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为1,251.67万美元，较2022年同期的2,267.55万美元有所下降[93] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为7,696.9万美元，较2022年同期的4,445万美元有所增加[93]

Scaled, cloud-native technology © 2023 Envestnet, Inc. All rights reserved. | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | 2Q 2023 Earnings Supplemental Presentation August 3, 2023 | | | | | | | | | | | 2 The forward-looking statements made in this presentation concerning, among other things, Envestnet, Inc.'s expected financial performance and outlook for the second quarter and full year of 2023, its strategic and operational plans and growth str ...

And I will reiterate that the 25% adjusted EBITDA will come no matter what the top line does. We will deliver on that commitment to investors. And so there is the flexibility and room to do it. We don't want to disrupt the work that we're doing. So we're very focused on executing on it. But we're also very committed to the 25% adjusted EBITDA. Okay. Okay, Bill. Well, thank you. Good. It's great to hear the confidence and we'll look forward to seeing that progress. Yes, it's very market-related, Surrender. S ...

营收情况 - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第二季度的总收入为271,581万美元，较去年同期略有下降[48] - Envestnet的数据与分析部门在2023年第二季度的总收入为40,853万美元，较去年同期下降了13%[48] - Envestnet的总调整后收入为312,451万美元，较去年同期略有下降[48] - 2023年6月30日，公司总营收为312,434千美元，较2022年同期下降2%[49] - 2023年6月30日，总营收中专业服务和其他收入为11,713千美元，较2022年同期增长34%[49] - 2023年6月30日，总营收中专业服务和其他收入增长29%[51] 成本情况 - 2023年6月30日，公司直接费用为123,497千美元，较2022年同期下降2%[49] - 2023年6月30日，员工薪酬为117,097千美元，较2022年同期下降7%[49] - 2023年6月30日，公司净亏损为23,132千美元，较2022年同期增长5%[49] - 2023年6月30日，公司资产类基础重复收入下降3%，订阅类基础重复收入下降3%[49] - 2023年6月30日，公司直接费用下降2%，员工薪酬下降7%[50] - 2023年6月30日，公司净亏损为65,893千美元，较2022年同期净亏损增长69%[51] 成本削减 - 2023年6月30日结束的六个月中，员工薪酬减少了450万美元，占比3%，主要是由于薪资、福利和相关工资税的减少[57] - 2023年6月30日结束的六个月中，总部和行政费用减少了1460万美元，占比20%，主要是由于租赁重组和资产退休成本的减少[57] 财务指标 - 公司披露了非GAAP财务指标，包括“调整后营收”，“调整后EBITDA”，“调整后净收入”和“调整后每股摊薄净收入”[1] - 公司认为调整后营收、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后每股摊薄净收入对于评估公司的运营绩效是有用的[2] - 调整后营收排除了购买会计对收购的递延收入公允价值的影响[1] - 调整后EBITDA代表净收入（亏损）在递延收入公允价值调整、利息收入、利息支出、所得税费用（收益）、折旧和摊销、非现金补偿费用等之前的情况[1] 现金流情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物总额为59.0百万美元，计划使用现有现金、业务运营中产生的现金和公司的循环信贷额度来资助当前业务运营、资本支出、可能的收购或其他战略活动，并满足债务偿还义务[72] - 2023年6月30日，公司的经营活动提供的净现金为39,268千美元，投资活动使用的净现金为96,667千美元，融资活动使用的净现金为49,388千美元[72]

Conference Call Participants It is now my pleasure to introduce your host, Pete D'Arrigo, CFO. Thank you, Mr. D'Arrigo, you may begin. During this call, we will be referring to certain non-GAAP financial measures. Please refer to the non-GAAP disclosure statement on Slide 3 of the supplemental presentation for an explanation of the non-GAAP financial measures and to the appendix in our supplemental presentation for a reconciliation of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP me ...

| --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-----------------------------------|--------| | | | | | Illustrative Market Impact Model ($ in millions) | Assumptions | | | Total Revenue | 1Q23 revenue, annualized | $1,196 | | x % asset-based | ~60% of total revenue | 60% | | x % Blended Market Change (a) | See below calculation | -5% | | = Revenue impact | | ($36) | | - Impact on asset-based direct expenses | ~60% of asset-based revenue | ($22) | | = Impact on Adjusted EBITDA (1) ...

财务表现 - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第一季度的资产管理(AUM)达到了3632.44亿美元，较去年同期增长了6.7%[41] - Envestnet的数据与分析部门在2023年第一季度的付费用户数量为37.5万，较去年同期略有下降[42] - Envestnet的财富解决方案部门在2023年第一季度的订阅收入为7648.5万美元，同比增长12%[42] - 2023年第一季度，Envestnet, Inc.的总营收为298,707千美元，较2022年同期下降了7%[43] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收为256,660千美元，较2022年同期下降了6%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的资产为基础的循环收入下降了13%，订阅为基础的循环收入增长了12%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的直接费用下降了12%，员工薪酬下降了2%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总运营费用为233,197千美元，较2022年同期下降了6%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的运营利润为23,463千美元，较2022年同期下降了7%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的专业服务和其他收入增长了40%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的折旧和摊销费用增长了3%[47] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收中，资产为基础的循环收入占69%，订阅为基础的循环收入占30%[46] - 2023年第一季度，Envestnet Wealth Solutions的总营收中，直接费用占41%，员工薪酬占30%[46] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度订阅收入减少了560万美元，同比下降12%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度专业服务和其他收入减少了10万美元，同比下降9%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度直接费用减少了150万美元，同比下降24%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度员工薪酬减少了880万美元，同比下降29%[48] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度总体管理费用增加了610万美元，同比增长70%[49] - Envestnet Data & Analytics部门2023年第一季度折旧和摊销费用增加了70万美元，同比增长8%[49] - 调整后的营收为298,759千美元，较2022年同期的321,417千美元有所下降[55] - 调整后的EBITDA为55,424千美元，与2022年同期的55,697千美元基本持平[55] - 2023年第一季度调整后净收入为30149千美元，较2022年同期的30996千美元略有下降[56] - 2023年第一季度调整后每股稀释净收入为0.46美元，略低于2022年同期的0.47美元[56] - 截至2022年12月31日，公司联邦和州收入税净运营亏损结转额分别为6900万美元和2.21亿美元[57] - 2023年第一季度Envestnet Wealth Solutions部门营收为256660千美元，Envestnet Data & Analytics部门为42047千美元[58] - 2023年第一季度调整后EBITDA为55424千美元，较2022年同期的55697千美元略有下降[58] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物总额为5270万美元，较2022年12月31日的16220万美元大幅下降[59] - 2023年第一季度经营活动净现金流为-33521千美元，较2022年同期的3261千美元出现明显下降[59] - 2023年第一季度投资活动净现金流为-58756千美元，较2022年同期的-46067千美元有所增加[59] - 2023年第一季度融资活动净现金流为-20812千美元，较2022年同期的-26232千美元有所减少[59]

公司概况 - Envestnet的使命是通过创新技术、解决方案和智能，赋予金融顾问和服务提供商权力，帮助他们提供智能的财务生活给客户[8] - Envestnet Wealth Solutions在2022年底的平台资产约为5.1万亿美元，由约10.6万名顾问管理着超过1830万个账户[10] - Envestnet Data & Analytics平台为超过1800家客户提供数据聚合、智能和体验，为约3700万付费终端用户提供个性化的金融应用和服务[18] - 美国家庭金融资产总额约为108万亿美元，北美总净资产预计在2021年至2026年间每年增长4.9%，创下超过200万亿美元的记录[20] 业务模式 - Envestnet的商业模式具有高度可预测和重复的收入，主要通过资产基础、订阅基础和专业服务来为金融服务客户提供解决方案[26] - Envestnet的资产基础重复收入主要包括为客户提供连续访问平台服务的费用，包括投资经理研究、投资组合诊断、提案生成等[27] - 订阅式重复收入主要包括为客户提供持续访问公司财富管理和财务健康技术平台的费用[29] 技术平台和数据分析 - 我们的技术平台主要是基于多租户SAAS的混合云产品，通过网页用户界面提供高度可扩展的统一工作流程，辅以API导向的开放策略[38] - 我们的数据聚合平台从大约17,000个来源收集各种用户许可的交易级数据，其中超过75%的数据通过我们的客户提供的结构化数据源收集[38] - 我们的数据聚合平台通过机器学习算法处理大量数据，使我们的网络更加有效、高效和有价值，帮助客户提供个性化解决方案[40] 市场营销和竞争 - 我们的销售和营销工作重点是通过合作的销售和营销努力向财富管理行业传递一致和全面的信息[41] - 我们的市场营销策略使用数据驱动的整合努力，跨付费、赚取和自有媒体，以在正确的时间向目标客户和潜在客户传递正确的信息[48] - 我们的竞争对手提供一系列产品和服务，与我们的技术平台提供的投资解决方案和服务竞争，但根据我们的行业经验，我们认为没有任何一家公司提供比我们更全面的产品和服务[49] 员工和文化 - Envestnet的员工人数在2022年全球减少了16%，从4335名全职员工减少到3429名[60] - Envestnet的全球员工主要分布在美国和印度，分别占57%和42%，澳大利亚和英国的员工不到1%[60] - Envestnet的全球员工在2022年完成了约80000次培训，其中约3000门独特的课程被完成[61] - Envestnet的员工多样性、公平和包容性是公司重视的重点，致力于为员工提供资源和支持，帮助他们充分发挥潜力[56] 财务状况 - 公司的收入主要来自金融服务行业的投资解决方案和服务，如果该行业出现衰退，公司的收入可能会受到影响[74] - 公司的收入中有一部分来自少数几个重要客户，与这些客户的合同重新谈判或终止可能对公司的业绩产生重大不利影响[75] - 公司拥有大量债务，偿还债务需要大量现金，公司未必能够从业务中获得足够的现金流来偿还债务[78] 风险因素 - 公司的数据安全受到来自客户和第三方供应商安全技术和实践不足的风险，可能导致隐私泄露或资产被盗[104] - 公司可能面临未经授权绕过安全措施的风险，由于黑客技术不断进步，可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施[104] - 数据安全违规可能导致私人索赔或监管行动，包括对公司的罚款[105] - 审计或检查中发现的不利结果可能影响公司与客户的关系并建立新的客户关系[106] - 公司面临广泛的政府监管，合规失败或对公司采取监管行动可能对公司的业务和财务状况产生不利影响[107]