投资组合策略 - 保守收益投资组合旨在通过选择安全边际最高的最佳价值股进行投资 并使用定价最优的期权进一步降低这些投资的波动性 [1] - 增强型股票收益解决方案投资组合旨在降低波动性的同时产生7%至9%的收益率 [1] - 该投资组合的表现可相对于一个60/40的基准进行比较 [1] 投资团队与架构 - 投资团队由Trapping Value和Preferred Stock Trader合作运营 团队分析师拥有超过40年的综合经验 [2] - 投资组合提供两种创收组合和一个债券阶梯 其中Trapping Value负责备兑看涨期权组合 Preferred Stock Trader负责固定收益投资 [2] - 备兑看涨期权组合旨在提供低波动性的收益投资 并专注于资本保全 [2] - 固定收益投资组合专注于购买相对于可比对象具有高收益潜力和严重低估的证券 [2] 具体投资案例 - 近期在EPAM Systems Inc. 的交易体现了其投资流程的多个方面 [2] - 分析师对EPAM Systems Inc. 拥有实质性的多头头寸 包括通过股票所有权、期权或其他衍生工具 [3]

文章核心观点 - 分析师基于EPAM Systems Inc 发布2025年第三季度财报后股价的单边上涨轨迹 给予该公司“持有”评级 [1] 分析师背景 - 分析师为动态金融专业人士 拥有巴黎第一大学银行与金融硕士学位 [1] - 投资背景融合公司金融 并购和投资分析 专注于房地产 可再生能源和股票市场 [1] - 专长于金融建模 估值和定性分析 在私募股权 资产管理和房地产领域有实践经验 [1] - 在Seeking Alpha平台写作旨在分享对感兴趣公司的见解与分析 并与全球读者讨论以持续改进 [1]

文章核心观点 - 分析师基于EPAM Systems Inc 发布2025年第三季度财报后股价的单边上涨轨迹 给予该股“持有”评级 [1] 分析师背景 - 分析师为动态金融专业人士 拥有巴黎第一大学银行与金融硕士学位 [1] - 投资背景融合公司金融 并购和投资分析 专注于房地产 可再生能源和股票市场 [1] - 专长于金融建模 估值和定性分析 在私募股权 资产管理和房地产领域有实践经验 [1] - 在Seeking Alpha平台写作旨在分享对感兴趣公司的见解与分析 并与全球读者辩论观点以持续改进 [1]

公司近期战略活动 - EPAM Systems将于2026年3月12日在波士顿举办投资者日活动 核心议程包括公司首席执行官兼总裁Balazs Fejes和首席财务官Jason Peterson等高管团队的演讲 [1] - 活动旨在展示公司在长期战略重点方面取得的坚实进展 并阐述其如何定位以在2026年及以后实现持续增长 [2] - 活动将于美国东部时间上午8:30开始 预计于下午12:30左右结束 现场参与者随后可参加领导层午餐会并参观AI案例研究和演示 [3] - 活动将进行网络直播并提供回放 现场出席因空间限制仅限受邀者且需提前注册 [3][4] 公司战略定位与核心能力 - 公司定位为领先的数字和AI转型服务提供商 致力于通过其差异化的能力、深厚的客户合作关系以及AI原生工程专长 在客户进入下一波业务转型浪潮时为其创造可衡量的价值 并为股东带来持久、更快的增长 [2] - 公司利用超过30年的工程执行经验 通过其EPAM Continuum整合战略、体验和技术咨询 解决客户的转型挑战 加速客户产品上市时间并从其创新和数字投资中获取更大价值 [5] - 公司利用AI和生成式AI提供变革性解决方案 以加速客户的数字创新并增强其竞争优势 通过EPAM AI/RUN™等平台和DIALX Lab等计划 将先进AI技术整合到定制化业务战略中 [6] - 公司采用全球交付、本地参与的模式 拥有由顾问、架构师、设计师和工程师组成的专家团队 [7] 公司市场地位与认可 - 公司是数字工程、云和AI赋能转型服务的全球领先提供商 也是全球企业和雄心勃勃的初创公司的领先业务和体验咨询合作伙伴 [5] - 公司于2021年被纳入标普500指数和福布斯全球2000强 并被Glassdoor和Newsweek评为最受喜爱工作场所 [8] - 公司在《财富》1000强信息技术服务公司中排名前15 并在IDC MarketScapes的全球体验构建服务、全球体验设计服务和全球软件工程服务报告中被认定为领导者 [8] - 公司的多学科团队为六大洲的客户提供服务 [8]

研究服务定位 - 该研究服务面向价值投资者 专注于寻找亚洲上市股票中价格与内在价值存在巨大差距的投资机会 [1] - 投资理念倾向于深度价值资产负债表交易 即以折价购买资产 例如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票 [1] - 同时关注护城河股票 即以折价购买优秀公司的盈利潜力 例如“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和拥有宽阔护城河的复利型企业 [1] 分析师背景 - 分析师“The Value Pendulum”是亚洲股票市场专家 拥有超过十年的买方和卖方经验 [1] - 其为投资团体“Asia Value & Moat Stocks”的作者 为寻求亚洲上市投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场 [1] - 其工作包括寻找深度价值资产负债表交易和护城河股票 并在其投资团体内提供每月更新的观察名单 [1]

研究服务定位 - 亚洲价值与护城河股票研究服务专为价值投资者设计 旨在寻找亚洲上市股票中价格与内在价值存在巨大差距的投资机会 [1] - 研究服务侧重于深度价值资产负债表交易 即以折价购买资产 例如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票 [1] - 研究服务同时关注宽护城河股票 即以折价购买优质公司的盈利潜力 例如“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和具有宽护城河的复利型企业 [1] 分析师背景 - 分析师“价值摆钟”是亚洲股票市场专家 在买方和卖方均有超过十年经验 [1] - 分析师是亚洲价值与护城河股票投资研究组的作者 为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场 [1] - 分析师致力于寻找深度价值资产负债表交易和宽护城河股票 并在其研究组内提供一系列每月更新的观察名单 [1]

公司潜在交易动态 - 意大利裕信银行首席执行官Andrea Orcel已与意大利控股公司Delfin的负责人进行接触，讨论可能收购Delfin在锡耶纳牧山银行所持股份的事宜 [1] 行业并购活动 - 意大利银行业出现潜在并购活动，涉及裕信银行与锡耶纳牧山银行 [1]

文章核心观点 - 文章旨在比较Genpact (G)和Epam (EPAM)两只IT服务类股票，为价值投资者分析哪只更具吸引力[1] - 分析基于Zacks Rank评级系统和价值风格评分，认为尽管两家公司盈利前景均向好，但Genpact (G)当前是更优的价值投资选择[6] 估值指标分析 - Genpact (G)的远期市盈率为12.12，低于Epam (EPAM)的17.40[5] - Genpact (G)的市盈增长比率为1.26，显著低于Epam (EPAM)的2.13[5] - Genpact (G)的市净率为3.25，与Epam (EPAM)的3.26相近[6] 评级与评分 - Genpact (G)和Epam (EPAM)目前均持有Zacks Rank 2（买入）评级，表明两家公司盈利预测修正趋势向好[3] - 在价值风格评分中，Genpact (G)获得A级，而Epam (EPAM)获得C级[6] - 价值评分系统通过市盈率、市销率、收益收益率、每股现金流等多种关键指标来识别被低估的公司[4]

公司与产品合作 - EPAM Systems与Cursor建立合作伙伴关系，旨在为客户提供全面的解决方案，以加速其向AI原生技术组织的转型 [1] - 该合作结合了EPAM全球超过50,000名工程专业人员、团队级成熟度模型、参考规则集、精选上下文、培训及生产力衡量体系 [1] - Cursor提供AI原生集成开发环境，通过将规则、工作流程和智能体行为直接融入开发者的主要工作空间，来促进AI工具的有纪律使用 [2] 市场痛点与解决方案 - 尽管大多数大型企业已对AI编码工具进行投资，但许多团队在全面采用和日常使用方面仍面临困难 [2] - EPAM通过支持规模化AI原生工作流程、获取前沿能力以及加速采用，帮助客户释放Cursor的全部潜力 [9] - 规模化AI原生工作流程涉及在数千名开发者中部署Cursor，并将其无缝集成到复杂的企业生态系统中 [9] - 获取前沿能力指利用Cursor快速集成尖端AI模型和功能，使工程团队处于创新前沿 [9] - 加速采用通过提供培训、变革管理和卓越工程实践，帮助团队自信地从传统工具过渡到AI优先环境 [9] 合作价值主张 - 合作双方认为，取得卓越成果的团队是那些重新思考工作方式而不仅仅是所用工具的团队 [3] - 结合EPAM深厚的企业交付专业知识和在AI原生软件开发生命周期上的明确观点，以及Cursor的AI原生IDE和智能体，旨在帮助全球客户扩展Cursor独特且变革性的潜力 [3] - 该合作使客户能够采用下一代工作流程，从而在效率、采用率和投资回报率方面带来可衡量的改进 [3] - EPAM与Cursor共同重新定义软件构建方式，并为开发者提供行业领先的工具和方法论 [3] 公司背景与能力 - EPAM Systems自1993年起，利用其软件工程专业知识，已成为数字工程、云和AI赋能转型服务的全球领先提供商，也是全球企业和雄心勃勃的初创公司的领先业务与体验咨询合作伙伴 [5] - 公司通过其EPAM Continuum的综合战略、体验和技术咨询，结合30多年的工程执行经验，应对客户的转型挑战，以加快客户的产品上市时间并从其创新和数字投资中获取更大价值 [5] - EPAM利用AI和生成式AI提供变革性解决方案，以加速客户的数字创新并增强其竞争优势 [6] - 公司通过EPAM AI/RUN™等平台和DIALX Lab等计划，将先进AI技术整合到定制的业务战略中，从而产生重大的行业影响并促进持续创新 [6] - EPAM在全球范围内交付服务，但通过其由顾问、架构师、设计师和工程师组成的专家团队进行本地化参与 [7] - 公司在2021年被纳入标普500指数和福布斯全球2000强，并被Glassdoor和Newsweek评为最受喜爱的工作场所 [8] - 其多学科团队为六大洲的客户提供服务，在《财富》1000强信息技术服务公司中排名前15位，并在IDC MarketScapes的全球体验构建服务、全球体验设计服务和全球软件工程服务领域被公认为领导者 [8]

基金持仓动态 - 总部位于芝加哥的Wishbone Management基金在第三季度新建仓EPAM Systems 购入100,000股 持仓价值为1508万美元[1][2] - 此次新建仓占Wishbone Management截至9月30日13F报告管理资产的8.11%[3] - 该基金仅持有四只股票 EPAM是其投资组合中唯一的纯数字工程公司 直接受益于企业AI支出而非消费热潮 这被视为集中投资策略中的一次多元化举措[9] 公司股价表现 - 截至新闻发布当周的周四 EPAM股价为204.88美元 过去一年下跌了12% 表现远逊于同期上涨约16%的标普500指数[3] - 尽管股价在过去一年下跌约12% 但自此次披露的日期9月30日以来 股价已上涨超过30%[5] 公司财务与运营状况 - EPAM Systems是一家全球技术服务提供商 拥有超过60,000名员工和多元化的客户群[4][7] - 公司市值为114.1亿美元 过去十二个月营收为53.0亿美元 过去十二个月净利润为3.7162亿美元[4] - 第三季度营收为13.94亿美元 同比增长19.4% 公司并上调了全年展望[5] - 公司在第三季度回购了8210万美元的股票 并授权了额外的10亿美元股票回购计划[8] - 对于2025年 管理层预计营收约为54.3亿至54.5亿美元 非GAAP每股收益最高可达11.44美元[8] 公司业务与战略 - 公司战略核心是交付复杂的数字化转型项目 利用工程和咨询专业知识保持竞争优势[4] - 提供数字平台工程、软件开发、基础设施管理和咨询服务 业务涵盖人工智能、自动化和数字设计[7] - 服务全球金融服务、旅游与消费、软件与高科技、媒体和医疗保健等行业的客户[7] 基金投资组合构成 - Wishbone Management基金的前三大持仓为：纳斯达克上市的AVT 价值6744万美元 占管理资产的36.3% 纽约证券交易所上市的CPA 价值5614万美元 占30.2% 纽约证券交易所上市的LSPD 价值4734万美元 占25.4%[6] - EPAM持仓价值1508万美元 占其管理资产的8.1%[6]