文章核心观点 公司发布AI研究报告，指出企业AI应用存在认知与现实脱节问题，进入新阶段需识别高价值用例并战略规划，要将AI与业务目标结合以实现业务价值 [1][3][4] 研究背景 - 报告基于对9个国家8个行业7300名参与者的调查，调查时间为2024年10月24日至12月3日，与Censuswide合作收集数据 [1][11] 企业AI应用现状 - 近半数（49%）受访者认为公司在AI实施方面“先进”，其中5%为“颠覆者”、32%为“有能力者”、14%为“初学者”，但自认为先进和颠覆者的公司中仅26%成功将AI用例推向市场 [3] 企业AI应用新阶段特点 - 成功取决于识别高价值用例并战略规划，有效整合人才、数据和技术围绕优先用例的企业将在2025年及以后实现AI规模化部署并获取业务价值 [4] 成功采用AI的关键领域 - 人员、流程和文化：有效实施AI需要强大的高管领导明确优先级和重点领域，65%的颠覆者了解AI采用所需技能 [6] - 业务和技术现代化：31%的高管认为过时技术是AI采用的障碍，实际挑战是业务和技术团队缺乏协同，需明确组织目标后制定现代化战略 [14] - 安全：安全是高管和工程团队的首要任务，35%的企业表示缺乏复杂的安全计划是实现现代化的最大挑战 [14] - 治理和负责任的AI：75%的先进公司声称已制定明确的AI战略，但只有4%的颠覆者表示已制定全面的治理框架，有效治理通常需要18个月 [14] 其他关键发现 - 加速AI投资：2025年公司计划将AI支出同比增加14%，表明对AI驱动增长的持续承诺 [7] - 扩大AI规模仍具挑战：30%的技术先进公司已成功大规模实施AI，但许多组织难以在试验和企业级部署之间架起桥梁 [7] - AI对业务的直接影响：颠覆者预计2025年53%的利润来自AI投资，显示出市场领导者的实际财务影响 [7] - 治理和安全滞后于AI增长：企业预计至少需要18个月才能实施有效的AI治理模型，凸显了使AI与快速发展的监管环境保持一致的复杂性 [7] - AI人才仍是优先事项：43%的受访公司计划在2025年招聘AI相关职位，机器学习工程师和AI研究人员是最热门的职位 [7] 行业趋势 - Forrester报告称2025年企业将重新关注战略，加强业务与IT的合作，回归预测性AI，并采用新的技术和架构来共同管理数据和AI [8] 报告结论与建议 - 企业应将AI与业务目标相结合，而非调整业务目标以适应AI能力，要超越单纯为提高生产力和运营效率而实施AI，在整个价值链上战略性地利用AI以推动收入增长和提升客户体验 [9] 公司介绍 - 自1993年以来，公司利用软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云与AI赋能转型服务提供商，以及全球企业和初创企业的业务与体验咨询合作伙伴 [12] - 通过EPAM AI/RUN™等平台和DIALX Lab等举措，将先进AI技术融入定制业务战略，推动行业影响和持续创新 [13] - 公司在全球开展业务，拥有多学科团队，服务于六大洲的客户，在多个领域被认可为领导者 [16]

文章核心观点 - 公司凭借为地理空间数据可视化和洞察开发的人工智能解决方案获2025年谷歌云油气行业解决方案年度合作伙伴奖，其与谷歌云合作利用先进技术为客户创造价值 [1][2] 获奖情况 - 公司获2025年谷歌云油气行业解决方案年度合作伙伴奖，因其创新、卓越客户服务及为客户创造价值和影响而受认可 [1] 解决方案 - 公司利用在谷歌云生态系统和能源领域的专业知识，开发地理空间数据可视化和生成式人工智能解决方案，集成谷歌Gemini模型，可应用于制造和供应链用例 [2] - 该解决方案能使用自然语言对大型多样数据集执行空间查询、自动将空间查询输出作为特征绘制在地图上并附带分析、通过为地理信息系统团队提供自助服务提高效率 [5] 合作情况 - 公司与谷歌云合作，以行业领先工程、咨询和交付能力解决企业复杂云挑战，自2018年起在销售和服务参与模式中是谷歌云高级合作伙伴，近期宣布扩大合作以提供可扩展人工智能解决方案促进行业转型 [2] 公司概况 - 自1993年以来，公司凭借软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云及人工智能赋能转型服务提供商，以及全球企业和初创企业的业务与体验咨询合作伙伴 [3] - 公司利用人工智能和生成式人工智能提供变革性解决方案，通过EPAM AI/RUN™平台和DIALX Lab计划将先进人工智能技术融入定制业务策略 [4] - 公司在全球交付服务，通过专业团队与当地合作，认为合适解决方案能改善人们生活并为不同行业客户带来竞争优势 [6] - 公司2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，被评为最受喜爱工作场所，多学科团队服务六大洲客户，在《财富》1000强信息技术服务公司中排名前15，在多个服务领域被评为领导者 [7]

文章核心观点 - 2025年5月8日上午8点，EPAM Systems将召开电话会议讨论2025年第一季度财务结果，结果新闻稿将在会议前发布 [1] 会议安排 - 电话会议将在EPAM网站直播，网址为https://investors.epam.com，需提前15分钟注册，无法参加直播可在网站投资者关系板块查看回放 [2] 公司介绍 - 自1993年以来，公司凭借软件工程专业知识，成为全球领先的数字工程、云及人工智能转型服务提供商，也是全球企业和初创公司的业务与体验咨询合作伙伴 [3] - 公司利用人工智能和生成式人工智能提供变革性解决方案，加速客户数字创新，提升竞争力，通过EPAM AI/RUN™平台和DIALX Lab计划将先进人工智能技术融入定制业务战略 [4] - 公司全球交付、本地参与，拥有顾问、架构师、设计师和工程师团队，认为正确解决方案应改善人们生活并为不同行业客户带来竞争优势 [5] - 2021年公司被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，被Glassdoor和《新闻周刊》评为最受喜爱工作场所，多学科团队服务六大洲客户，位列《财富》1000强信息技术服务类前15名，在IDC市场格局报告多个领域被认定为领导者 [6] 其他信息 - 可访问www.epam.com了解更多信息，也可在领英上关注公司 [7]

文章核心观点 - EPAM Systems自2021年峰值以来进行了转型，当前股价较历史水平大幅折价，仅为15倍 [1] 公司情况 - EPAM Systems自2021年峰值以来进行转型，转型受战争、持续的工资通胀和IT预算收紧驱动 [1] - 公司股价较历史水平大幅折价，仅为15倍 [1]

市场与竞争风险 - 公司所处服务市场竞争激烈，若无法成功竞争，定价压力或市场份额流失将对业务产生重大不利影响[97][98] 新兴市场风险 - 公司新兴市场业务面临经济、金融和银行风险，部分国家银行业不稳定，可能影响业务和财务状况[96] 法律合规风险 - 公司需遵守多地法律要求，若不遵守可能导致子公司清算，影响财务状况和经营成果[99] - 公司需遵守多国法律法规，违规可能导致处罚和业务限制[106][108] ESG相关风险 - 公司ESG相关承诺和披露可能带来额外运营成本和负面声誉影响[100] 税收政策风险 - 若白俄罗斯、波兰等国税收政策改变，公司运营费用和有效所得税税率可能大幅增加[102] - 公司有效税率可能受多因素不利影响，包括全球实施15%最低税[147] 政策变化风险 - 美国政策变化可能对公司业务产生积极或消极影响，包括贸易、外包等方面[103][104] 签证风险 - 公司依赖签证安排人员工作，签证获取困难或数量不足会影响业务开展[105] 客户相关风险 - 公司与客户一般无长期承诺，客户可能提前终止或不续签合同，影响收入和盈利能力[109] - 客户相关因素可能导致合同终止、不续签或付款问题，影响公司收入和经营成果[110] - 公司客户集中在金融服务、软件与高科技等五个行业，业务增长依赖这些行业对服务的持续需求[111] - 公司面临客户财务困难、企业重组等风险，可能导致服务需求下降和业务受损[111] 定价风险 - 若定价结构不准确或无法维持有利定价，合同可能无利可图，固定价格合同风险更高[114] 业务周期风险 - 公司服务销售和实施周期长，需提前投入大量资源，周期延长会影响收入和增长[116][117] 技术适应风险 - 若无法适应技术、方法和行业标准变化，公司可能失去客户，业务受重大不利影响[118][119] 客户服务风险 - 若公司导致客户业务中断、服务不足或违约，客户可能索赔，声誉可能受损，保险可能不足[120][121] 系统故障风险 - 公司系统、电信或IT基础设施故障会损害服务模式，导致收入减少和业务中断[122] 声誉风险 - 公司声誉易受损害，负面信息会影响业务、声誉、客户选择和人才招聘[123][124] 知识产权风险 - 公司可能无法防止知识产权被擅自使用，知识产权权利可能不足以保护业务和竞争地位[125][126] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护耗时且成本高，失败可能导致重大损失[128][129] 信息安全风险 - 公司面临信息安全和数据保护风险，内部技术或第三方技术基础设施可能因多种因素受影响[132] - 公司信息安全供应链中的多方及黑客组织对信息安全构成威胁[133] - 公司过去经历过网络安全事件，且预计未来仍会是恶意攻击目标[134] - 公司监测第三方供应商信息安全系统的能力有限，无法保证供应链无漏洞[135] 股价波动风险 - 公司股票价格波动，受实际与预期财务结果、竞争对手动态等多种因素影响[142] 资金需求风险 - 公司认为当前现金、运营现金流和循环信贷额度至少未来十二个月能满足预期现金需求，但可能需额外资金[144] 套期保值风险 - 公司的套期保值计划面临交易对手违约风险[145] 外部事件风险 - 战争、恐怖主义、灾害等可能影响公司市场、客户及服务交付[146] 软件开发风险 - 公司软件开发解决方案可能存在设计缺陷或软件错误，会对业务产生不利影响[141]

文章核心观点 - EPAM Systems 2024年第四季度财报超预期，但2025年第一季度和全年盈利指引不佳，股价过去一年下跌24.7%，公司当前Zacks排名为3（持有） [1][2][3] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益2.84美元，超Zacks共识预期3.3%，较去年同期的2.75美元增长 [1] - 过去四个季度每股收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为8.32% [2] - 营收12.5亿美元，超共识预期3.3%，同比增长7.9%，主要受益于生成式AI带来的技术创新 [2] - 金融服务收入2.809亿美元，占比22.5%，同比增长15.9% [4] - 消费品、旅游和零售收入2.506亿美元，占比20.1%，同比下降3% [4] - 软件和高科技收入1.82亿美元，占比14.6%，同比增长2.1% [5] - 生命科学和健康收入1.42亿美元，占比12.2%，同比增长7.7% [5] - 商业信息和媒体收入1.711亿美元，占比13.7%，同比下降3.9% [5] - 新兴业务收入2.118亿美元，占比16.9%，同比增长24.8% [5] - 非GAAP毛利润同比增长5.3%至4.021亿美元，毛利率收缩80个基点至32.2% [6] - 非GAAP营业收入同比增长3.9%至2.082亿美元，非GAAP营业利润率收缩60个基点至16.7% [6] 资产负债表和现金流情况 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为12.9亿美元，低于9月30日的20.4亿美元 [7] - 截至12月31日，长期债务为2520万美元，略低于9月30日的2530万美元 [7] - 经营活动现金流为1.303亿美元，自由现金流为1.145亿美元，2024年全年经营活动提供的现金为5.592亿美元 [7] 2025年第一季度和全年指引情况 - 第一季度预计营收在12.75 - 12.9亿美元之间，中点同比增长10%，Zacks共识预期为12.7亿美元，同比增长8.75% [9] - 第一季度非GAAP营业利润率预计在12.5 - 13.5%之间，非GAAP每股收益预计在2.22 - 2.32美元之间，Zacks共识预期为2.57美元，同比增长4.5% [9][10] - 2025年全年预计营收增长10.0 - 14.0%，Zacks共识预期为46.9亿美元，同比增长0.04% [10] - 2025年全年非GAAP营业利润率预计在14.5 - 15.5%之间，非GAAP每股收益预计在10.45 - 10.75美元之间，Zacks共识预期为10.78美元，同比增长1.8% [10][11] 其他股票情况 - Celestica、Arista Networks和Pitney Bowes是Zacks计算机与科技板块中排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和1（强力买入） [12] - Celestica 2025年每股收益共识预期在过去30天上调31美分至5.67美元，同比增长6.78%，股价过去一年上涨251.2% [13] - Arista Networks 2025年每股收益共识预期在过去60天上调1美分至2.42美元，同比增长6.6%，股价过去一年上涨60.2% [13] - Pitney Bowes 2025年每股收益共识预期在过去7天下调9美分至1.21美元，同比下降47.6%，股价过去一年上涨172.8% [14]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收12.5亿美元，同比增长7.9%，有机固定汇率基础上同比增长1% [37] - 2024年全年营收473亿美元，同比增长0.8%，有机固定汇率基础上同比下降1.7% [51] - 第四季度GAAP毛利率30.4%，去年同期为31.1%；非GAAP毛利率32.2%，去年同期为33% [44] - 2024年GAAP运营收入5.45亿美元，同比增长8.6%，占营收11.5%；非GAAP运营收入7.79亿美元，同比增长1.8%，占营收16.5% [52] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益1.80%，非GAAP摊薄后每股收益2.84%，同比增长3.3% [47] - 2024年GAAP摊薄后每股收益7.84%，非GAAP每股收益10.86%，同比增长2.5% [53][54] - 第四季度经营现金流1.3亿美元，去年同期为1.71亿美元；自由现金流1.15亿美元，去年同期为1.61亿美元 [48] - 2024年经营现金流5.59亿美元，2023年为5.63亿美元；自由现金流5.27亿美元，调整后净收入转化率为83.7% [54] - 第四季度末现金及现金等价物约13亿美元，低于去年同期 [48] - 第四季度末DSO为70天，Q3 2024为74天，去年同期为71天 [48] - 第四季度回购约5.3万股，花费1300万美元，平均每股241.99美元 [49] - 2024年回购约185.4万股，花费3.98亿美元，平均每股214.65美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 行业垂直领域 - 金融服务同比增长15.9%，其中有机增长4.3%，无机增长11.6% [39] - 生命科学与医疗保健同比增长8.6%，其中有机增长5.7%，无机增长2.9% [39] - 软件与高科技同比增长7.7%，其中有机增长6.4%，无机增长1.3% [40] - 消费品、零售和旅游同比下降3%，其中有机下降5.7%，无机增长2.7% [40] - 商业信息和媒体同比下降3.9%，其中有机下降4.7%，无机增长0.8% [40] - 新兴垂直领域增长24.8%，其中有机增长3%，无机增长21.8% [41] 地理区域 - 美洲地区营收占Q4的60%，同比增长11.4%，其中有机增长2.7%，无机增长8.7% [42] - EMEA地区营收占Q4的38%，同比增长3.1%，其中有机下降1.4%，无机增长4.5% [42] - APAC地区同比增长4.3%，占营收2% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，公司各垂直领域和地区的客户情绪和参与度持续改善，尤其是与AI相关的能力方面 [12] - 过去12个月，规模化和变革性AI项目加速推进，客户购买信号比12个月前更积极，但宏观风险、地缘政治不确定性和客户及人才市场挑战仍带来谨慎情绪 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行全球业务战略，通过有机增长和收购，成为全球最具地域平衡的AI原生数字业务服务人才公司 [8][9] - 持续多元化全球人才库，在欧洲、印度、拉丁美洲和西亚中亚四个主要交付中心为客户提供更多选择 [17] - 加大对GenAI和Agentic AI的投资，提升相关IP和工具，以抓住市场机遇 [35] - 公司认为自身是少数能展示规模化AI项目并证明AI投资回报率的AI原生服务提供商，与云数据主要供应商的合作也在不断扩大 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是需求不均衡、逐步稳定并建立起一定势头的一年，公司对2025年持乐观态度，认为将是更具变革性和更好的一年，但仍面临宏观风险和客户成本敏感性等挑战 [10][11] - 2025年公司预计实现10% - 14%的营收增长，其中无机贡献约10%，外汇预计产生0.9%的负面影响 [58] - 预计2025年盈利能力将有所波动，上半年较低，下半年有望改善，公司将继续投资于关键领域以应对市场变化 [57][58] 其他重要信息 - 公司在印度取得重要里程碑，成为最大的单一国家交付地点和第二大地区，10年实现10倍增长，目前员工超过1万人 [19] - 拉丁美洲成为第三大交付地区，公司在该地区的业务得到显著加强 [20] - 西亚中亚的交付中心进展顺利，目前有超过7300人 [21] - 公司在GenAI领域取得积极进展，75%的顶级国家客户参与了GenAI计划，早期项目同比强劲增长，大型AI工厂每个项目可创造数千万美元价值 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明营收指引高低端的预期，包括公司特定和宏观层面因素 - 公司对NEORIS和FD的营收预期较为谨慎，预计它们在2025年有适度增长，有机营收增长为0 - 4%，考虑外汇逆风后为1 - 5% [70] - 1月业务开局较慢，但2月项目启动情况良好，预计Q1到Q2有一定的环比增长 [71][72] 问题2: 请评论对Agentic AI和IP的投资，以及如何平衡这些投资与收购的成本协同需求 - 收购FD和NEORIS对调整后运营收入有稀释影响，约60个基点，同时对GenAI的增量投资导致SG&A增加和毛利率略有下降 [75][76] - 公司在2024年提高了薪酬以留住顶尖技术人才，但难以通过提价抵消成本增加，预计2025年上半年仍面临挑战，不过全年定价环境有望改善 [76][77] - 公司认为对GenAI的投资是必要的，就像过去在云转换和移动转换时期的投资一样，以抓住未来的变革机遇 [80][81] 问题3: 公司定价是否涉及“维持业务”机会，定价压力来自新业务还是旧业务 - 公司在过去几年有“维持业务”的业务，且尝试以不同方式执行，受自动化和市场惯性影响，新旧业务都面临定价压力，预计2025年这种情况将更明显 [86] 问题4: 请详细说明Q4客户支出行为在各月的进展，以及新客户与现有客户的情况 - 公司在Q4获得了不少新客户，部分新客户通过GenAI概念验证后开始扩大规模，一些老客户在俄乌冲突后也开始回归 [90][91] - Q4营收超出预期，主要得益于独立业务的增长，包括欧洲业务的环比增长和金融服务的改善 [93][94] 问题5: 随着需求正常化，公司利润率是否会回到以前的水平 - 公司预计下半年盈利能力将相对于上半年有所改善，目标是将利润率恢复到16%或更高 [97] 问题6: 请说明公司在需求改善时加速营收增长的能力，以及地理组合变化对营收增长的逆风影响 - 公司在印度、东欧和美洲等地区有较强的人才能力，对各地区的营收增长有信心，预计地理组合变化仍会对人均营收产生一定逆风影响，但影响程度较2024年有所减轻 [101][102][107] 问题7: 地理多元化对利润率有何影响，公司在定价与工资增长方面与同行有何不同 - 公司注重留住人才，自愿离职率降至个位数，认为高质量人才是成功的关键，随着客户对其他供应商的不满增加，公司有机会提高价格 [110][111] - 公司在人员搬迁过程中面临不同地区的定价差异，努力保持平衡以实现各地区的增长 [114] 问题8: 营收指引中对自由支配支出进一步改善的假设是什么 - 公司看到自由支配支出有变化，Q4和Q1都有体现，但定价环境仍具挑战性，若能在GenAI相关的高质量变革和规模化项目上取得进展，有望推动营收达到指引高端 [124][125] 问题9: 哪些国家导致了工资通胀，以支持人才保留投资 - 工资通胀主要来自非现场国家，公司在这些地区注重留住顶尖技术人才，但难以转嫁价格上涨 [130][131] 问题10: 请说明公司的招聘计划，包括地理区域和特定技能 - 公司在Q4有机净增加约1500名员工，预计Q1 2025增加约1000名员工，将继续在印度、欧洲等地区招聘，乌克兰若冲突解决，可能会有更多项目和招聘需求 [138][139][141] 问题11: 固定合同百分比在过去几个时期有所增加，请说明趋势和驱动因素 - 固定合同百分比增加的原因包括在中东地区业务增长（该地区倾向于固定费用模式）、更多咨询主导的项目（通常有固定费用部分）以及更多托管服务或固定月费业务 [145][146] 问题12: 请说明各垂直领域在全年的预期表现，哪些领域预计加速或减速 - 生命科学和金融服务表现良好，科技领域预计加速增长，零售和商业信息的复苏情况尚不确定，新兴领域包括能源可能会有增长 [151][152][154] 问题13: 什么因素会促使定价环境改善 - 当客户更多关注变革项目并认识到定价需要改变时，定价环境有望改善，公司希望这种情况能更广泛出现以实现营收指引高端 [156]

文章核心观点 - Epam本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Telos Corporation未公布2024年12月季度财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][9] Epam公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益2.84美元，超Zacks共识预期2.75美元，去年同期为2.75美元，盈利惊喜为3.27% [1] - 上一季度实际每股收益3.12美元，超预期2.70美元，盈利惊喜为15.56% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收12.5亿美元，超Zacks共识预期2.92%，去年同期为11.6亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来，Epam股价上涨约10.4%，而标准普尔500指数上涨4.5% [3] 盈利预期 - 发布财报前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.57美元，营收12.7亿美元；本财年共识每股收益预期为11.29美元，营收52.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前29%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业Telos Corporation情况 盈利预期 - 预计即将公布的2024年12月季度财报每股亏损0.09美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计该季度营收2550万美元，较去年同期下降37.9% [9]

业绩总结 - 2024年公司总收入为47.28亿美元，同比增长11.4%[11] - 2024年非GAAP稀释每股收益为2.84美元，同比增长3.3%[11] - 2024年GAAP稀释每股收益为1.80美元，同比增长8.4%[11] - 2024年公司在EMEA地区的收入为7.53亿美元，同比增长4.3%[11] - 2024年公司在美洲地区的收入为4.68亿美元，同比增长3.1%[11] - 2024年公司在亚太地区的收入为2700万美元[11] - 2024年公司在金融服务行业的收入为2.81亿美元，同比增长15.9%[11] - 2024年公司在消费品、零售和旅游行业的收入为2.50亿美元，同比下降3.0%[11] - 公司在过去五年内的收入年复合增长率为16%[11] 用户数据 - EPAM的客户中，68家位于财富500强和福布斯全球2000强[87] - EPAM的客户关系中，95%以上的收入来自于多年的客户关系[87] 未来展望 - 2023年EPAM的现金余额为23亿美元，预计2024年将达到23亿美元[78] - EPAM的收入在2023年为9亿美元，预计2024年将达到11亿美元，五年CAGR为15%[83] - EPAM的非GAAP稀释每股收益（EPS）在过去五年内的年复合增长率为15%[87] 新产品和新技术研发 - EPAM与Baker Hughes合作的Leucipa平台支持6万口连接井，1万台安装的ESP和70多个工作流程[60] 成本和生产力 - EPAM在2023年实现了35%的成本降低，生产力提升15%-35%[54] - EPAM的时间和材料收入占比约为80%[87] 其他信息 - 公司在55个国家和地区运营，员工总数达到61,200人[11] - EPAM的运营现金流在过去12个月为5.59亿美元[87]

文章核心观点 - 2025年2月20日EPAM Systems公布2024年第四季度和全年财报，第四季度表现强劲且恢复同比有机增长，同时完成两项收购加速全球战略；预计2025年是过渡年，需持续投资以把握市场份额 [1] 2024年第四季度亮点 - 收入达12.48亿美元，同比增长7.9%，有机固定货币基础上同比增长1.0% [4][5] - GAAP运营收入为1.365亿美元，同比增加1400万美元或11.4%；非GAAP运营收入为2.082亿美元，同比增加780万美元或3.9% [5] - GAAP摊薄后每股收益为1.80美元，同比增加0.14美元或8.4%；非GAAP摊薄后每股收益为2.84美元，同比增加0.09美元或3.3% [4][5] - 完成对NEORIS和First Derivative的收购，分别增强公司在拉丁美洲和金融服务领域的能力 [5] 2024年全年亮点 - 收入达47.28亿美元，同比增长0.8%，有机固定货币基础上同比下降1.7% [4][5] - 记录到波兰研发政府激励收益6880万美元，部分影响被更高有效税率抵消，预计该激励未来持续 [5] - GAAP运营收入为5.446亿美元，同比增加4330万美元或8.6%；非GAAP运营收入为7.792亿美元，同比增加1410万美元或1.8% [4][8] - GAAP摊薄后每股收益为7.84美元，同比增加0.78美元或11.0%；非GAAP摊薄后每股收益为10.86美元，同比增加0.27美元或2.5% [4][8] - 经营活动提供的现金在第四季度为1.303亿美元，全年为5.592亿美元，均较2023年减少 [8] - 2024年第四季度回购5.3万股普通股，花费1300万美元；全年回购185.4万股，花费3.98亿美元，截至2024年底回购授权剩余4.37亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计12.90亿美元，较2023年底减少7.527亿美元或36.8% [8] - 截至2024年12月31日，总员工数约61200人，其中交付专业人员约55100人，较2023年12月31日增加16.3% [8] 2025年展望 全年 - 预计收入同比增长率在10.0% - 14.0%，有机固定货币基础上在1.0% - 5.0% [8] - 预计GAAP运营收入占收入的9.0% - 10.0%，非GAAP运营收入占14.5% - 15.5% [8] - 预计GAAP和非GAAP有效税率约为24.0% [8] - 预计GAAP摊薄后每股收益在6.78 - 7.08美元，非GAAP摊薄后每股收益在10.45 - 10.75美元，预计全年加权平均摊薄股数为5810万股 [8] 第一季度 - 预计收入在12.75 - 12.90亿美元，同比增长10.0%，有机固定货币基础上约持平 [7] - 预计GAAP运营收入占收入的6.5% - 7.5%，非GAAP运营收入占12.5% - 13.5% [16] - 预计GAAP有效税率约为19%，非GAAP有效税率约为24% [16] - 预计GAAP摊薄后每股收益在1.27 - 1.37美元，非GAAP摊薄后每股收益在2.22 - 2.32美元，预计季度加权平均摊薄股数为5770万股 [16] 非GAAP财务指标 - 公司用非GAAP财务指标补充GAAP结果，帮助说明业务潜在趋势、制定预算和目标、评估业绩等 [15] - 非GAAP指标排除多项费用和收益，包括基于股票的薪酬费用、收购相关成本等 [15] - 有机固定货币基础上的收入排除收购、退出俄罗斯业务和外汇汇率波动的影响 [17] 公司介绍 - 自1993年以来，公司利用软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云与人工智能转型服务提供商及咨询合作伙伴 [10] - 利用AI和GenAI提供变革性解决方案，通过平台和举措将先进AI技术融入业务战略 [11] - 在全球交付服务，与专业团队本地合作，为客户、合作伙伴和员工创造价值 [12] - 2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，获多项认可，服务六大洲客户 [13]