市场与竞争风险 - 公司所处服务市场竞争激烈，若无法成功竞争，定价压力或市场份额流失将对业务产生重大不利影响[97][98] 新兴市场风险 - 公司新兴市场业务面临经济、金融和银行风险，部分国家银行业不稳定，可能影响业务和财务状况[96] 法律合规风险 - 公司需遵守多地法律要求，若不遵守可能导致子公司清算，影响财务状况和经营成果[99] - 公司需遵守多国法律法规，违规可能导致处罚和业务限制[106][108] ESG相关风险 - 公司ESG相关承诺和披露可能带来额外运营成本和负面声誉影响[100] 税收政策风险 - 若白俄罗斯、波兰等国税收政策改变，公司运营费用和有效所得税税率可能大幅增加[102] - 公司有效税率可能受多因素不利影响，包括全球实施15%最低税[147] 政策变化风险 - 美国政策变化可能对公司业务产生积极或消极影响，包括贸易、外包等方面[103][104] 签证风险 - 公司依赖签证安排人员工作，签证获取困难或数量不足会影响业务开展[105] 客户相关风险 - 公司与客户一般无长期承诺，客户可能提前终止或不续签合同，影响收入和盈利能力[109] - 客户相关因素可能导致合同终止、不续签或付款问题，影响公司收入和经营成果[110] - 公司客户集中在金融服务、软件与高科技等五个行业，业务增长依赖这些行业对服务的持续需求[111] - 公司面临客户财务困难、企业重组等风险，可能导致服务需求下降和业务受损[111] 定价风险 - 若定价结构不准确或无法维持有利定价，合同可能无利可图，固定价格合同风险更高[114] 业务周期风险 - 公司服务销售和实施周期长，需提前投入大量资源，周期延长会影响收入和增长[116][117] 技术适应风险 - 若无法适应技术、方法和行业标准变化，公司可能失去客户，业务受重大不利影响[118][119] 客户服务风险 - 若公司导致客户业务中断、服务不足或违约，客户可能索赔，声誉可能受损，保险可能不足[120][121] 系统故障风险 - 公司系统、电信或IT基础设施故障会损害服务模式，导致收入减少和业务中断[122] 声誉风险 - 公司声誉易受损害，负面信息会影响业务、声誉、客户选择和人才招聘[123][124] 知识产权风险 - 公司可能无法防止知识产权被擅自使用，知识产权权利可能不足以保护业务和竞争地位[125][126] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护耗时且成本高，失败可能导致重大损失[128][129] 信息安全风险 - 公司面临信息安全和数据保护风险，内部技术或第三方技术基础设施可能因多种因素受影响[132] - 公司信息安全供应链中的多方及黑客组织对信息安全构成威胁[133] - 公司过去经历过网络安全事件，且预计未来仍会是恶意攻击目标[134] - 公司监测第三方供应商信息安全系统的能力有限，无法保证供应链无漏洞[135] 股价波动风险 - 公司股票价格波动，受实际与预期财务结果、竞争对手动态等多种因素影响[142] 资金需求风险 - 公司认为当前现金、运营现金流和循环信贷额度至少未来十二个月能满足预期现金需求，但可能需额外资金[144] 套期保值风险 - 公司的套期保值计划面临交易对手违约风险[145] 外部事件风险 - 战争、恐怖主义、灾害等可能影响公司市场、客户及服务交付[146] 软件开发风险 - 公司软件开发解决方案可能存在设计缺陷或软件错误，会对业务产生不利影响[141]

文章核心观点 - EPAM Systems 2024年第四季度财报超预期，但2025年第一季度和全年盈利指引不佳，股价过去一年下跌24.7%，公司当前Zacks排名为3（持有） [1][2][3] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益2.84美元，超Zacks共识预期3.3%，较去年同期的2.75美元增长 [1] - 过去四个季度每股收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为8.32% [2] - 营收12.5亿美元，超共识预期3.3%，同比增长7.9%，主要受益于生成式AI带来的技术创新 [2] - 金融服务收入2.809亿美元，占比22.5%，同比增长15.9% [4] - 消费品、旅游和零售收入2.506亿美元，占比20.1%，同比下降3% [4] - 软件和高科技收入1.82亿美元，占比14.6%，同比增长2.1% [5] - 生命科学和健康收入1.42亿美元，占比12.2%，同比增长7.7% [5] - 商业信息和媒体收入1.711亿美元，占比13.7%，同比下降3.9% [5] - 新兴业务收入2.118亿美元，占比16.9%，同比增长24.8% [5] - 非GAAP毛利润同比增长5.3%至4.021亿美元，毛利率收缩80个基点至32.2% [6] - 非GAAP营业收入同比增长3.9%至2.082亿美元，非GAAP营业利润率收缩60个基点至16.7% [6] 资产负债表和现金流情况 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为12.9亿美元，低于9月30日的20.4亿美元 [7] - 截至12月31日，长期债务为2520万美元，略低于9月30日的2530万美元 [7] - 经营活动现金流为1.303亿美元，自由现金流为1.145亿美元，2024年全年经营活动提供的现金为5.592亿美元 [7] 2025年第一季度和全年指引情况 - 第一季度预计营收在12.75 - 12.9亿美元之间，中点同比增长10%，Zacks共识预期为12.7亿美元，同比增长8.75% [9] - 第一季度非GAAP营业利润率预计在12.5 - 13.5%之间，非GAAP每股收益预计在2.22 - 2.32美元之间，Zacks共识预期为2.57美元，同比增长4.5% [9][10] - 2025年全年预计营收增长10.0 - 14.0%，Zacks共识预期为46.9亿美元，同比增长0.04% [10] - 2025年全年非GAAP营业利润率预计在14.5 - 15.5%之间，非GAAP每股收益预计在10.45 - 10.75美元之间，Zacks共识预期为10.78美元，同比增长1.8% [10][11] 其他股票情况 - Celestica、Arista Networks和Pitney Bowes是Zacks计算机与科技板块中排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和1（强力买入） [12] - Celestica 2025年每股收益共识预期在过去30天上调31美分至5.67美元，同比增长6.78%，股价过去一年上涨251.2% [13] - Arista Networks 2025年每股收益共识预期在过去60天上调1美分至2.42美元，同比增长6.6%，股价过去一年上涨60.2% [13] - Pitney Bowes 2025年每股收益共识预期在过去7天下调9美分至1.21美元，同比下降47.6%，股价过去一年上涨172.8% [14]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收12.5亿美元，同比增长7.9%，有机固定汇率基础上同比增长1% [37] - 2024年全年营收473亿美元，同比增长0.8%，有机固定汇率基础上同比下降1.7% [51] - 第四季度GAAP毛利率30.4%，去年同期为31.1%；非GAAP毛利率32.2%，去年同期为33% [44] - 2024年GAAP运营收入5.45亿美元，同比增长8.6%，占营收11.5%；非GAAP运营收入7.79亿美元，同比增长1.8%，占营收16.5% [52] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益1.80%，非GAAP摊薄后每股收益2.84%，同比增长3.3% [47] - 2024年GAAP摊薄后每股收益7.84%，非GAAP每股收益10.86%，同比增长2.5% [53][54] - 第四季度经营现金流1.3亿美元，去年同期为1.71亿美元；自由现金流1.15亿美元，去年同期为1.61亿美元 [48] - 2024年经营现金流5.59亿美元，2023年为5.63亿美元；自由现金流5.27亿美元，调整后净收入转化率为83.7% [54] - 第四季度末现金及现金等价物约13亿美元，低于去年同期 [48] - 第四季度末DSO为70天，Q3 2024为74天，去年同期为71天 [48] - 第四季度回购约5.3万股，花费1300万美元，平均每股241.99美元 [49] - 2024年回购约185.4万股，花费3.98亿美元，平均每股214.65美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 行业垂直领域 - 金融服务同比增长15.9%，其中有机增长4.3%，无机增长11.6% [39] - 生命科学与医疗保健同比增长8.6%，其中有机增长5.7%，无机增长2.9% [39] - 软件与高科技同比增长7.7%，其中有机增长6.4%，无机增长1.3% [40] - 消费品、零售和旅游同比下降3%，其中有机下降5.7%，无机增长2.7% [40] - 商业信息和媒体同比下降3.9%，其中有机下降4.7%，无机增长0.8% [40] - 新兴垂直领域增长24.8%，其中有机增长3%，无机增长21.8% [41] 地理区域 - 美洲地区营收占Q4的60%，同比增长11.4%，其中有机增长2.7%，无机增长8.7% [42] - EMEA地区营收占Q4的38%，同比增长3.1%，其中有机下降1.4%，无机增长4.5% [42] - APAC地区同比增长4.3%，占营收2% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，公司各垂直领域和地区的客户情绪和参与度持续改善，尤其是与AI相关的能力方面 [12] - 过去12个月，规模化和变革性AI项目加速推进，客户购买信号比12个月前更积极，但宏观风险、地缘政治不确定性和客户及人才市场挑战仍带来谨慎情绪 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行全球业务战略，通过有机增长和收购，成为全球最具地域平衡的AI原生数字业务服务人才公司 [8][9] - 持续多元化全球人才库，在欧洲、印度、拉丁美洲和西亚中亚四个主要交付中心为客户提供更多选择 [17] - 加大对GenAI和Agentic AI的投资，提升相关IP和工具，以抓住市场机遇 [35] - 公司认为自身是少数能展示规模化AI项目并证明AI投资回报率的AI原生服务提供商，与云数据主要供应商的合作也在不断扩大 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是需求不均衡、逐步稳定并建立起一定势头的一年，公司对2025年持乐观态度，认为将是更具变革性和更好的一年，但仍面临宏观风险和客户成本敏感性等挑战 [10][11] - 2025年公司预计实现10% - 14%的营收增长，其中无机贡献约10%，外汇预计产生0.9%的负面影响 [58] - 预计2025年盈利能力将有所波动，上半年较低，下半年有望改善，公司将继续投资于关键领域以应对市场变化 [57][58] 其他重要信息 - 公司在印度取得重要里程碑，成为最大的单一国家交付地点和第二大地区，10年实现10倍增长，目前员工超过1万人 [19] - 拉丁美洲成为第三大交付地区，公司在该地区的业务得到显著加强 [20] - 西亚中亚的交付中心进展顺利，目前有超过7300人 [21] - 公司在GenAI领域取得积极进展，75%的顶级国家客户参与了GenAI计划，早期项目同比强劲增长，大型AI工厂每个项目可创造数千万美元价值 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明营收指引高低端的预期，包括公司特定和宏观层面因素 - 公司对NEORIS和FD的营收预期较为谨慎，预计它们在2025年有适度增长，有机营收增长为0 - 4%，考虑外汇逆风后为1 - 5% [70] - 1月业务开局较慢，但2月项目启动情况良好，预计Q1到Q2有一定的环比增长 [71][72] 问题2: 请评论对Agentic AI和IP的投资，以及如何平衡这些投资与收购的成本协同需求 - 收购FD和NEORIS对调整后运营收入有稀释影响，约60个基点，同时对GenAI的增量投资导致SG&A增加和毛利率略有下降 [75][76] - 公司在2024年提高了薪酬以留住顶尖技术人才，但难以通过提价抵消成本增加，预计2025年上半年仍面临挑战，不过全年定价环境有望改善 [76][77] - 公司认为对GenAI的投资是必要的，就像过去在云转换和移动转换时期的投资一样，以抓住未来的变革机遇 [80][81] 问题3: 公司定价是否涉及“维持业务”机会，定价压力来自新业务还是旧业务 - 公司在过去几年有“维持业务”的业务，且尝试以不同方式执行，受自动化和市场惯性影响，新旧业务都面临定价压力，预计2025年这种情况将更明显 [86] 问题4: 请详细说明Q4客户支出行为在各月的进展，以及新客户与现有客户的情况 - 公司在Q4获得了不少新客户，部分新客户通过GenAI概念验证后开始扩大规模，一些老客户在俄乌冲突后也开始回归 [90][91] - Q4营收超出预期，主要得益于独立业务的增长，包括欧洲业务的环比增长和金融服务的改善 [93][94] 问题5: 随着需求正常化，公司利润率是否会回到以前的水平 - 公司预计下半年盈利能力将相对于上半年有所改善，目标是将利润率恢复到16%或更高 [97] 问题6: 请说明公司在需求改善时加速营收增长的能力，以及地理组合变化对营收增长的逆风影响 - 公司在印度、东欧和美洲等地区有较强的人才能力，对各地区的营收增长有信心，预计地理组合变化仍会对人均营收产生一定逆风影响，但影响程度较2024年有所减轻 [101][102][107] 问题7: 地理多元化对利润率有何影响，公司在定价与工资增长方面与同行有何不同 - 公司注重留住人才，自愿离职率降至个位数，认为高质量人才是成功的关键，随着客户对其他供应商的不满增加，公司有机会提高价格 [110][111] - 公司在人员搬迁过程中面临不同地区的定价差异，努力保持平衡以实现各地区的增长 [114] 问题8: 营收指引中对自由支配支出进一步改善的假设是什么 - 公司看到自由支配支出有变化，Q4和Q1都有体现，但定价环境仍具挑战性，若能在GenAI相关的高质量变革和规模化项目上取得进展，有望推动营收达到指引高端 [124][125] 问题9: 哪些国家导致了工资通胀，以支持人才保留投资 - 工资通胀主要来自非现场国家，公司在这些地区注重留住顶尖技术人才，但难以转嫁价格上涨 [130][131] 问题10: 请说明公司的招聘计划，包括地理区域和特定技能 - 公司在Q4有机净增加约1500名员工，预计Q1 2025增加约1000名员工，将继续在印度、欧洲等地区招聘，乌克兰若冲突解决，可能会有更多项目和招聘需求 [138][139][141] 问题11: 固定合同百分比在过去几个时期有所增加，请说明趋势和驱动因素 - 固定合同百分比增加的原因包括在中东地区业务增长（该地区倾向于固定费用模式）、更多咨询主导的项目（通常有固定费用部分）以及更多托管服务或固定月费业务 [145][146] 问题12: 请说明各垂直领域在全年的预期表现，哪些领域预计加速或减速 - 生命科学和金融服务表现良好，科技领域预计加速增长，零售和商业信息的复苏情况尚不确定，新兴领域包括能源可能会有增长 [151][152][154] 问题13: 什么因素会促使定价环境改善 - 当客户更多关注变革项目并认识到定价需要改变时，定价环境有望改善，公司希望这种情况能更广泛出现以实现营收指引高端 [156]

文章核心观点 - Epam本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Telos Corporation未公布2024年12月季度财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][9] Epam公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益2.84美元，超Zacks共识预期2.75美元，去年同期为2.75美元，盈利惊喜为3.27% [1] - 上一季度实际每股收益3.12美元，超预期2.70美元，盈利惊喜为15.56% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收12.5亿美元，超Zacks共识预期2.92%，去年同期为11.6亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来，Epam股价上涨约10.4%，而标准普尔500指数上涨4.5% [3] 盈利预期 - 发布财报前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.57美元，营收12.7亿美元；本财年共识每股收益预期为11.29美元，营收52.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前29%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业Telos Corporation情况 盈利预期 - 预计即将公布的2024年12月季度财报每股亏损0.09美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计该季度营收2550万美元，较去年同期下降37.9% [9]

业绩总结 - 2024年公司总收入为47.28亿美元，同比增长11.4%[11] - 2024年非GAAP稀释每股收益为2.84美元，同比增长3.3%[11] - 2024年GAAP稀释每股收益为1.80美元，同比增长8.4%[11] - 2024年公司在EMEA地区的收入为7.53亿美元，同比增长4.3%[11] - 2024年公司在美洲地区的收入为4.68亿美元，同比增长3.1%[11] - 2024年公司在亚太地区的收入为2700万美元[11] - 2024年公司在金融服务行业的收入为2.81亿美元，同比增长15.9%[11] - 2024年公司在消费品、零售和旅游行业的收入为2.50亿美元，同比下降3.0%[11] - 公司在过去五年内的收入年复合增长率为16%[11] 用户数据 - EPAM的客户中，68家位于财富500强和福布斯全球2000强[87] - EPAM的客户关系中，95%以上的收入来自于多年的客户关系[87] 未来展望 - 2023年EPAM的现金余额为23亿美元，预计2024年将达到23亿美元[78] - EPAM的收入在2023年为9亿美元，预计2024年将达到11亿美元，五年CAGR为15%[83] - EPAM的非GAAP稀释每股收益（EPS）在过去五年内的年复合增长率为15%[87] 新产品和新技术研发 - EPAM与Baker Hughes合作的Leucipa平台支持6万口连接井，1万台安装的ESP和70多个工作流程[60] 成本和生产力 - EPAM在2023年实现了35%的成本降低，生产力提升15%-35%[54] - EPAM的时间和材料收入占比约为80%[87] 其他信息 - 公司在55个国家和地区运营，员工总数达到61,200人[11] - EPAM的运营现金流在过去12个月为5.59亿美元[87]

文章核心观点 - 2025年2月20日EPAM Systems公布2024年第四季度和全年财报，第四季度表现强劲且恢复同比有机增长，同时完成两项收购加速全球战略；预计2025年是过渡年，需持续投资以把握市场份额 [1] 2024年第四季度亮点 - 收入达12.48亿美元，同比增长7.9%，有机固定货币基础上同比增长1.0% [4][5] - GAAP运营收入为1.365亿美元，同比增加1400万美元或11.4%；非GAAP运营收入为2.082亿美元，同比增加780万美元或3.9% [5] - GAAP摊薄后每股收益为1.80美元，同比增加0.14美元或8.4%；非GAAP摊薄后每股收益为2.84美元，同比增加0.09美元或3.3% [4][5] - 完成对NEORIS和First Derivative的收购，分别增强公司在拉丁美洲和金融服务领域的能力 [5] 2024年全年亮点 - 收入达47.28亿美元，同比增长0.8%，有机固定货币基础上同比下降1.7% [4][5] - 记录到波兰研发政府激励收益6880万美元，部分影响被更高有效税率抵消，预计该激励未来持续 [5] - GAAP运营收入为5.446亿美元，同比增加4330万美元或8.6%；非GAAP运营收入为7.792亿美元，同比增加1410万美元或1.8% [4][8] - GAAP摊薄后每股收益为7.84美元，同比增加0.78美元或11.0%；非GAAP摊薄后每股收益为10.86美元，同比增加0.27美元或2.5% [4][8] - 经营活动提供的现金在第四季度为1.303亿美元，全年为5.592亿美元，均较2023年减少 [8] - 2024年第四季度回购5.3万股普通股，花费1300万美元；全年回购185.4万股，花费3.98亿美元，截至2024年底回购授权剩余4.37亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计12.90亿美元，较2023年底减少7.527亿美元或36.8% [8] - 截至2024年12月31日，总员工数约61200人，其中交付专业人员约55100人，较2023年12月31日增加16.3% [8] 2025年展望 全年 - 预计收入同比增长率在10.0% - 14.0%，有机固定货币基础上在1.0% - 5.0% [8] - 预计GAAP运营收入占收入的9.0% - 10.0%，非GAAP运营收入占14.5% - 15.5% [8] - 预计GAAP和非GAAP有效税率约为24.0% [8] - 预计GAAP摊薄后每股收益在6.78 - 7.08美元，非GAAP摊薄后每股收益在10.45 - 10.75美元，预计全年加权平均摊薄股数为5810万股 [8] 第一季度 - 预计收入在12.75 - 12.90亿美元，同比增长10.0%，有机固定货币基础上约持平 [7] - 预计GAAP运营收入占收入的6.5% - 7.5%，非GAAP运营收入占12.5% - 13.5% [16] - 预计GAAP有效税率约为19%，非GAAP有效税率约为24% [16] - 预计GAAP摊薄后每股收益在1.27 - 1.37美元，非GAAP摊薄后每股收益在2.22 - 2.32美元，预计季度加权平均摊薄股数为5770万股 [16] 非GAAP财务指标 - 公司用非GAAP财务指标补充GAAP结果，帮助说明业务潜在趋势、制定预算和目标、评估业绩等 [15] - 非GAAP指标排除多项费用和收益，包括基于股票的薪酬费用、收购相关成本等 [15] - 有机固定货币基础上的收入排除收购、退出俄罗斯业务和外汇汇率波动的影响 [17] 公司介绍 - 自1993年以来，公司利用软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云与人工智能转型服务提供商及咨询合作伙伴 [10] - 利用AI和GenAI提供变革性解决方案，通过平台和举措将先进AI技术融入业务战略 [11] - 在全球交付服务，与专业团队本地合作，为客户、合作伙伴和员工创造价值 [12] - 2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，获多项认可，服务六大洲客户 [13]

营收情况 - 2024年第四季度营收12.48亿美元，同比增长7.9%，全年营收47.28亿美元，同比增长0.8%[5] - 2024年第四季度营收为12.48亿美元，2023年同期为11.57亿美元；2024年全年营收为47.28亿美元，2023年为46.91亿美元[21] - 2024年第四季度GAAP报告的营收增长率为7.9%，全年为0.8%[24] - 2024年第四季度有机固定汇率基础上的营收增长率为1.0%，全年为 - 1.7%[24] - 公司预计2025年全年营收同比增长率在10.0% - 14.0%之间，有机固定货币基础上在1.0% - 5.0%之间[10] - 2025年第一季度和全年GAAP基础上的预计收入增长分别为10.0%和10.0% - 14.0%[34] 运营收入情况 - 2024年第四季度GAAP运营收入为1.365亿美元，同比增长11.4%，全年为5.446亿美元，同比增长8.6%[6][9] - 2024年第四季度Non - GAAP运营收入为2.082亿美元，同比增长3.9%，全年为7.792亿美元，同比增长1.8%[6][9] - 2024年第四季度非GAAP运营利润率为16.7%，全年为16.5%[24] - 2025年第一季度和全年GAAP运营收入占收入的百分比分别为6.5% - 7.5%和9.0% - 10.0%[34] 每股收益情况 - 2024年第四季度GAAP摊薄每股收益为1.80美元，同比增长8.4%，全年为7.84美元，同比增长11.0%[5][6] - 2024年第四季度Non - GAAP摊薄每股收益为2.84美元，同比增长3.3%，全年为10.86美元，同比增长2.5%[5][6] - 2024年基本每股收益为7.93美元，2023年为7.21美元；摊薄后每股收益2024年为7.84美元，2023年为7.06美元[21] - 2024年第四季度非GAAP摊薄后每股收益为2.84美元，全年为10.86美元[24] - 2025年第一季度和全年GAAP摊薄每股收益分别为1.27 - 1.37美元和6.78 - 7.08美元[36] - 2025年第一季度和全年非GAAP摊薄每股收益分别为2.22 - 2.32美元和10.45 - 10.75美元[36] 政府激励情况 - 2024年公司获得波兰研发政府激励6880万美元，其中2350万美元与2023年活动相关，4530万美元与2024年全年活动相关[9] 经营活动现金情况 - 2024年第四季度经营活动提供的现金为1.303亿美元，低于2023年同期的1.714亿美元；全年为5.592亿美元，低于2023年的5.626亿美元[9] 股票回购情况 - 2024年第四季度公司回购5.3万股普通股，花费1300万美元，全年回购185.4万股，花费3.98亿美元，截至2024年12月31日，回购授权剩余4.37亿美元[9] 现金及等价物情况 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计12.90亿美元，较2023年的20.43亿美元减少7.527亿美元，降幅36.8%[9] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为12.86亿美元，2023年同期为20.36亿美元[23] 资产负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为47.50亿美元，2023年同期为43.52亿美元[23] - 截至2024年12月31日，总负债为11.19亿美元，2023年同期为8.81亿美元[23] 净利润情况 - 2024年第四季度净利润为1.03亿美元，2023年同期为0.98亿美元；2024年全年净利润为4.55亿美元，2023年为4.17亿美元[21] 费用调整情况 - 2024年和2023年全年基于股票的薪酬费用分别为8.0944亿美元和6.8797亿美元[25] - 2024年和2023年全年GAAP收入成本的总调整分别为5982.1万美元和8946.4万美元[25] - 2024年和2023年全年GAAP销售、一般和行政费用的总调整分别为1.45329亿美元和1.25768亿美元[25] - 2024年和2023年全年GAAP运营收入的总调整分别为2.34625亿美元和2.63871亿美元[25] - 2024年和2023年全年GAAP净收入的总调整分别为1.7543亿美元和2.08555亿美元[25] 税率情况 - 2025年第一季度和全年GAAP有效税率约为19%和24%[35]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测埃帕姆（Epam）即将发布的季度财报，预计每股收益与去年同期持平，营收有所增长，且过去30天对该季度每股收益共识预期有向上修正，同时给出部分关键指标预测及公司近期股价表现 [1][2][6] 盈利预测 - 分析师预测埃帕姆即将发布的季度财报每股收益为2.75美元，与去年同期持平 [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期向上修正0.5% [2] 营收预测 - 预计营收达12.1亿美元，较去年同期增长4.8% [1] - 预计“按合同类型划分的营收 - 计时计件”达10.3亿美元，同比变化+4.5% [5] - 预计“按合同类型划分的营收 - 固定价格”达1.7425亿美元，较去年同期变化+4.8% [5] - 预计“按合同类型划分的营收 - 许可及其他营收”达996万美元，同比变化+41.5% [6] 股价表现 - 埃帕姆股票过去一个月回报率为+16.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.9% [6] - 埃帕姆Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种服务 包括Zacks Style Scores等 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如EPAM Systems就因评分情况值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 根据价值 增长和动量特征 为每只股票分配A B C D或F的评级 评分越高 股票表现越好 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 各类评分详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG 市销率 市现率等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] 增长评分 - 分析预计和历史收益 销售额和现金流等特征 帮助增长投资者找到能实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 确定建仓股票的好时机 [5] VGM评分 - 综合三种评分对股票进行加权评级 帮助投资者找到价值 增长前景和动量最具吸引力的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Rank与Style Scores配合使用 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来构建投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 每日有超800只评级较高的股票 投资者可挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票以实现回报最大化 若为3（持有）评级 也应确保评分为A或B [8][9] - 应关注股票盈利预测修正方向 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A或B评分 其股价也可能下跌 [10] 股票案例：EPAM Systems - 总部位于宾夕法尼亚州纽敦 提供软件工程和IT咨询服务 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量评分为A 过去四周股价上涨11.6% [11] - 2024财年过去60天内有四位分析师上调盈利预测 共识预期每股增加0.04美元至10.78美元 平均盈利惊喜为9.9% [12]

文章核心观点 EPAM Systems被Whitelane Research评为欧洲顶级IT供应商，连续第二年获此殊荣，在多个类别表现出色，彰显其在欧洲IT外包市场的领先地位 [1][2] 公司荣誉 - 被Whitelane Research评为欧洲顶级IT供应商，连续两年获此认可 [1][2] - 2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强 [7] - 被Glassdoor和《新闻周刊》评为全球最佳工作场所前100名 [7] - 位列《财富》1000强信息技术服务领域前15名 [8] - 被评为IDC全球体验构建服务、全球体验设计服务和全球软件工程服务市场领导者 [8] 调查情况 - Whitelane Research的2024/2025年欧洲IT外包研究中，近2300名欧洲顶级IT支出组织参与者基于关键绩效指标和IT服务领域评估超6000种独特IT外包关系，受访者对34家IT服务提供商各绩效类别进行评估 [2] 公司表现 - 服务交付质量排名第1，评级84% [7] - 应用服务被评为卓越表现者，评级82% [7] - 账户管理质量评级82% [7] - 总体满意度被评为卓越表现者，评级81% [7] - 数字化转型被评为强劲表现者，评级79% [7] - 变革性创新排名第1，评级78% [7] 公司评价 - 客户反馈凸显公司通过数字转型技术和应用服务引领创新变革的强大能力，专注高价值和关键任务工作，兼顾质量和速度，为客户提供物有所值服务，是客户满意度、服务质量和变革性创新持续高水平的关键因素 [3] 公司介绍 - 自1993年以来，凭借软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云与人工智能赋能转型服务提供商，以及全球企业和初创企业的业务与体验咨询合作伙伴 [4] - 通过EPAM Continuum的综合战略、体验和技术咨询，结合30多年工程执行经验，解决客户转型挑战，加快客户产品上市时间，提升创新和数字投资价值 [4] - 利用AI大语言模型编排、测试和工程解决方案使生成式AI落地 [5] - 全球交付服务，本地团队与客户合作，为全球客户、合作伙伴和员工创造未来，认为正确解决方案应改善人们生活，为不同行业客户带来竞争优势 [6] - 多学科团队服务六大洲客户 [7]