公司动态 - EPAM Systems将于2025年8月7日美国东部时间上午8点举行电话会议，讨论2025年第二季度财务业绩，财报新闻稿将在会议前发布 [1] - 电话会议将通过公司官网直播，需提前15分钟注册，无法参与直播的投资者可在官网投资者关系栏目查看回放 [2] 公司概况 - EPAM Systems成立于1993年，是数字化转型服务和产品工程领域的全球领导者，专注于数字工程、云计算和人工智能驱动的转型服务，为全球企业和初创公司提供商业与体验咨询 [3] - 公司通过EPAM Continuum整合战略、体验与技术咨询，结合30余年工程经验，加速客户产品上市时间并提升数字投资价值 [3] - 公司利用AI和生成式AI（如EPAM AI/RUN™平台和DIALX Lab计划）为客户提供定制化解决方案，推动行业创新并增强竞争力 [4] 业务模式与全球布局 - 采用"全球交付、本地参与"模式，由顾问、架构师、设计师和工程师团队为客户提供跨行业解决方案，覆盖六大洲客户 [5][6] - 2021年入选标普500指数和《福布斯》全球2000强，被Glassdoor和《新闻周刊》评为"最受喜爱工作场所"，位列《财富》1000强IT服务公司前15名 [6] - 在IDC MarketScapes评选中被评为全球体验构建服务、体验设计服务和软件工程服务领域的领导者 [6] 市场认可与品牌影响力 - 公司官网和领英账号为投资者和公众提供最新信息渠道 [7] - 行业地位通过多项权威排名和奖项得到强化，包括IDC MarketScapes三大服务领域的领导地位 [6][7]

公司动态 - EPAM Systems发布开源GenAI平台DIAL 3 0 该版本体现了公司通过模块化开源方法推动企业AI采用的愿景 平衡创新速度与长期控制 互操作性和负责任治理[1] - DIAL 3 0旨在帮助客户加速价值交付 同时避免供应商锁定 弥合商业模型与开放创新之间的差距[3] - DIAL已从内部支持工具发展为全面框架 被金融服务 医疗保健 保险 消费品 零售等行业的全球客户用于实施生成式AI[4] 产品技术 - DIAL 3 0支持代理工作流和数据原生推理 解决大规模部署AI时的关键结构性问题 并引入处理结构化和非结构化数据的新方法[4] - 平台帮助组织将领域知识转化为可部署逻辑 适用于不同用例 部门和地区 为合规分析师 临床研究人员或运营负责人提供精确开发 监控和迭代AI系统的基础设施[5] - 早期采用者Altera Digital Health表示 DIAL的持续演进和开放透明承诺为其扩展AI解决方案提供了信心[6] 行业趋势 - 企业面临AI生态系统的复杂性 包括模型快速演进 供应商整合和合规要求提高 EPAM持续投资开源平台作为基础推动力[3] - 行业处于战略十字路口 需在内部能力建设与商业GenAI平台之间做出选择 EPAM提倡结合平台思维和开源灵活性的混合策略[4] 公司背景 - EPAM Systems自1993年以来凭借软件工程专长 成为数字工程 云和AI转型服务的全球领先提供商 为企业和初创公司提供业务与体验咨询[6] - 通过EPAM Continuum整合战略 体验和技术咨询 结合30多年工程经验 加速客户上市时间并提升数字投资价值[6] - 公司利用AI和GenAI提供变革性解决方案 通过EPAM AI RUN™和DIALX Lab等平台将先进AI技术融入定制业务战略[7] - 2021年入选标普500和福布斯全球2000 在财富1000信息技术服务公司中排名前15 并在IDC MarketScapes多个领域被视为领导者[10]

EPAM Systems 公司情况 - 公司自2022年以来因俄罗斯和乌克兰业务暴露问题尚未完全恢复 [1] - 公司正低调重建员工队伍 将员工从相关地区迁出 [1] - 公司通过收购和自建方式增强能力 已显现增长回暖迹象 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究 金融建模和风险管理经验 [1] - 专注于股票估值 市场趋势和投资组合优化 擅长发掘高增长投资机会 [1] - 曾任巴克莱银行副总裁 领导模型验证 压力测试和监管财务团队 [1] - 擅长基本面和技术面分析 特别关注宏观经济趋势 企业盈利和财务报表分析 [1]

文章核心观点 - 2025年White Hat获伦敦网络安全杰出表现奖（OSPA）杰出网络安全顾问类别奖项，体现其行业领导地位与卓越成就，被收购后营收翻倍，未来将继续助力客户应对复杂威胁 [1][2][4] 获奖情况 - 2025年White Hat获杰出安全表现奖（OSPA）杰出网络安全顾问类别奖项，颁奖仪式在伦敦举行，CTO Idan Keren代表公司领奖 [1][2] - 3月White Hat入围该奖项全球六强决赛名单，该奖项表彰网络安全咨询领域杰出表现与影响的个人、团队或公司 [2] - 评委认可White Hat在创新方面的领导地位，其具备人工智能驱动的安全技术、以攻击者为中心的方法和专有解决方案，对客户有显著影响 [2] 公司发展 - 2013年成立，从对手视角提供网络安全服务，客户涵盖全球企业、金融机构、政府机构等 [3] - 2021年被EPAM收购后，营收因国内外业务增长翻倍 [4] 公司优势 - 成功源于深度进攻性专业知识、以攻击者为中心的研究和军事级道德黑客团队 [5] - 专有“Eye of the Enemy”平台提供持续威胁暴露管理，360°事件响应套件支持客户应对事件全生命周期 [5] - 提供战略咨询、威胁狩猎、APT模拟和高级进攻性渗透测试等多种服务 [5] 公司表态 - 首席执行官Nir Tenzer称获此奖项是团队重要里程碑，将助力客户在复杂威胁环境中领先，支持合作伙伴并提升专业能力 [6] 行业影响 - 公司获行业认可，凸显其领导地位和卓越承诺，其综合网络安全服务可保护政府、银行等多行业组织 [7]

财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益2.41美元 超出Zacks共识预期6.2% 但同比下降2% [1] - 连续四个季度每股收益超预期 平均超出幅度达8.32% [1] - 第一季度营收13亿美元 超共识预期1.37% 同比增长11.1% [1][2] - 非GAAP毛利润3.742亿美元 同比增长5.7% 但毛利率收缩170个基点至28.7% [5] - 非GAAP营业利润1.758亿美元 同比增长1.3% 营业利润率收缩140个基点至13.5% [5] 业务板块表现 - 金融服务板块营收3.14亿美元(占24.1%) 同比增长29.3% [3] - 软件与高科技板块营收1.9亿美元(占14.6%) 同比增长10.5% [4] - 生命科学与健康板块营收1.55亿美元(占11.9%) 同比增长10.5% [4] - 新兴业务板块营收2.21亿美元(占17.8%) 同比增长22.8% [4] - 消费品、旅游与零售板块营收2.555亿美元(占19.6%) 同比下降1.4% [3] - 商业信息与媒体板块营收1.67亿美元(占12.5%) 同比下降2.2% [4] 现金流与资产负债表 - 截至2025年3月31日 现金及等价物11.8亿美元 较2024年底12.9亿美元下降 [6] - 长期债务2510万美元 较2024年底2520万美元略有下降 [6] - 经营活动现金流2420万美元 自由现金流1480万美元 [6] 业绩指引 - 第二季度营收指引13.25-13.4亿美元 中值同比增长16.2% [7] - 第二季度非GAAP每股收益指引2.56-2.64美元 高于Zacks共识预期2.27美元 [8] - 2025全年营收增长指引上调至11.5-14.5%(原10-14%) [9] - 2025全年非GAAP每股收益指引上调至10.70-10.95美元(原10.45-10.75美元) [9] 市场反应 - 财报发布后股价单日上涨12.88% [2]

财务表现 - 2025年第一季度营收达13亿美元 同比增长117% [1] - 每股收益241美元 低于去年同期的246美元 [1] - 营收超出市场共识预期128亿美元 实现137%的正向差异 [1] - 每股收益超出分析师预期227美元 差异率达617% [1] 区域市场表现 - 美洲地区营收78029万美元 高于分析师平均预期的77059万美元 [4] - 亚太地区营收2429万美元 低于分析师平均预期的2643万美元 [4] - 欧洲中东非洲地区营收49712万美元 超出分析师预期的48140万美元 [4] 行业垂直领域表现 - 金融服务领域营收31397万美元 显著高于分析师预期的27780万美元 [4] - 软件与高科技领域营收19007万美元 接近分析师预期的18954万美元 [4] - 生命科学与医疗领域营收15495万美元 与分析师预期的15486万美元基本持平 [4] - 新兴垂直领域营收22064万美元 略高于分析师预期的21661万美元 [4] - 消费品零售与旅游领域营收25551万美元 低于分析师预期的27007万美元 [4] - 商业信息与媒体领域营收16655万美元 低于分析师预期的17599万美元 [4] 合同类型表现 - 时间材料合同营收104亿美元 低于分析师预期的108亿美元 但同比增长61% [4] - 固定价格合同营收25216万美元 大幅超出分析师预期的19162万美元 同比激增43% [4] - 许可与其他收入782万美元 低于分析师预期的1048万美元 但同比增长27% [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨228% 跑赢标普500指数137%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3]

财务数据关键指标变化 - 2025年前三个月，公司收入为13.02亿美元，较2024年同期的11.65亿美元增长11.7%[119] - 2025年3月31日止三个月，公司运营收入占收入的百分比降至7.6%，而2024年同期为9.5%[119] - 2025年3月31日止三个月，摊薄后每股收益从2024年同期的1.97美元降至1.28美元[119] - 2025年第一季度营收成本（不含折旧和摊销）为9.52亿美元，较2024年同期的8.343亿美元增长14.1%，占营收百分比从71.6%升至73.1%[132] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2.189亿美元，较2024年同期的1.985亿美元增长10.3%，占营收百分比降至16.8%，下降0.2%[134] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为3140万美元，较去年同期的2210万美元增加，占营收百分比从1.9%升至2.5%[135] - 2025年第一季度利息和其他收入净额为580万美元，较2024年同期的1500万美元减少，主要因现金等投资利息收入减少1210万美元，部分被或有对价公允价值变动收益280万美元抵消[136] - 2025年第一季度有效税率为22.2%，2024年同期为6.0%，主要因当前期间股票奖励归属或行使时记录的超额税收优惠降低，2024年同期有一次性税收优惠[139] - 2025年第一季度经营活动提供净现金2.416亿美元，2024年同期为12.992亿美元[153] - 2025年第一季度投资活动使用净现金530.8万美元，2024年同期为5099万美元[153] - 2025年第一季度融资活动使用净现金1.495亿美元，2024年同期为1.121亿美元[153] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少111,890千美元，2024年为52,711千美元[153] - 2025年第一季度投资活动中资本支出为930万美元，2024年同期为670万美元[155] - 2025年第一季度融资活动中回购普通股支出1.6亿美元，2024年同期为1.206亿美元[156] 各条业务线表现 - 2025年第一季度美洲业务收入为7.772亿美元，较去年同期增加7240万美元，增幅10.3%，运营利润为1.152亿美元，较去年同期减少490万美元，降幅4.1%，占总业务收入比例从60.5%降至59.7%[147] - 2025年第一季度美洲业务各行业中金融服务增长20.2%，成为最大行业，软件与高科技增长1.9%，生命科学与医疗保健增长3.5%，消费品、零售与旅游下降2.6%，商业信息与媒体增长6.1%，新兴行业增长36.7%[148] - 2025年第一季度欧洲业务收入为5.245亿美元，较去年同期增加6380万美元，增幅13.8%，运营利润为7130万美元，较去年同期增长19.6%，占总业务收入比例从39.5%升至40.3%[149] - 2025年第一季度欧洲各行业板块中金融服务收入达164,615千美元，同比增长39.0%，成为最大行业板块[150] 各地区表现 - 2025年3月31日止三个月，美洲、EMEA和APAC地区收入分别为7.80285亿美元、4.97115亿美元和2429.2万美元，占比分别为59.9%、38.2%和1.9%[126] - 2025年3月31日止三个月，美国收入从2024年第一季度的6.671亿美元增至6.885亿美元，增长3.2%[128] - 2025年第一季度，EMEA地区收入受2024年完成的收购和部分大客户支出增加的积极影响，部分被外币汇率变化抵消[129] - 2025年3月31日止三个月，APAC地区客户收入较2024年同期增加100万美元，增长4.3%[130] 管理层讨论和指引 - 公司认为现有资金及预期经营现金流至少未来十二个月可满足运营和资本支出需求，但地缘政治事件可能带来不利影响[157] - 公司产生现金的能力受业绩、经济状况、行业趋势等因素影响，包括乌克兰局势的影响[158] - 若现有现金、等价物、短期投资和经营现金流不足以支持未来活动，公司可能需通过股权或债务融资筹集资金，发行股权证券可能导致现有股东大幅稀释，发行债务可能面临额外合同限制[158] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司对乌克兰的1亿美元人道主义援助承诺还剩2030万美元待支出[114] - 2025年起公司将北美业务更名为美洲业务，仅为名称变更，报告金额无变化[141] - 2024年公司修订首席运营决策官报告，增强按类别列示业务部门费用的展示，并修订某些共享费用的分配方法，前期金额已按当前方法调整[144] - 可查看本季度报告“第一部分 第1项 财务报表（未经审计）”中合并财务报表附注15“承诺与或有事项”和截至2024年12月31日的年度10 - K表格年度报告“第二部分 第7项 未来资本需求”获取合同义务信息[159] - 除已披露的合并财务报表附注15“承诺与或有事项”外，公司无重大担保合同或其他合同安排下的义务，未与非合并实体进行可能使其面临重大持续风险、或有负债等的交易[160] - 可查看本季度报告“第一部分 第1项 财务报表（未经审计）”中未经审计的合并财务报表附注1“组织与重要会计政策摘要”获取近期会计公告的额外信息[161] - 本季度10 - Q表格报告和截至2024年12月31日的年度10 - K表格年度报告包含估计和前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和对未来事件及趋势的估计，受多种风险和不确定性影响[162] - “可能”“将”等词汇用于识别估计和前瞻性陈述，这些陈述仅代表作出时的情况，公司除法律要求外无义务更新[163] - 由于上述风险和不确定性，季度报告和年度报告中的估计和前瞻性陈述可能不会实现，公司未来结果可能与陈述有重大差异[163]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司收入13亿美元，同比增长11.7%，有机固定汇率基础上收入同比增长1.4%，超Q1指引中点预期 [27] - GAAP毛利率为26.9%，去年Q1为28.4%；非GAAP毛利率为28.7%，去年同期为30.4% [32] - GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的16.8%，去年Q1为17%；非GAAP SG&A占收入的14.2%，去年同期为14.1% [33] - GAAP运营收入9900万美元，占收入的7.6%，去年Q1为1.11亿美元，占比9.5%；非GAAP运营收入1.76亿美元，占收入的13.5%，去年同期为1.74亿美元，占比14.9% [34] - GAAP有效税率为22.2%，非GAAP有效税率为23.1%；GAAP摊薄每股收益为1.28美元，非GAAP摊薄每股收益为2.41美元，较去年Q1下降0.05美元 [34] - Q1运营现金流为2400万美元，去年同期为1.3亿美元；自由现金流为1500万美元，去年同期为1.23亿美元 [35] - 截至季度末，现金及现金等价物为12亿美元，Q1末应收账款周转天数（DSO）为75天，Q4 2024为70天，去年同期为73天 [36] - Q1股票回购约79.6万股，花费1.6亿美元，平均价格为每股201.07美元 [36] - 全年收入增长预期在11.5% - 14.5%，无机贡献约9%；有机固定汇率基础上收入增长预期在2% - 5% [42][43] - 预计GAAP运营收入在9% - 10%，非GAAP运营收入在14.5% - 15.5%；GAAP有效税率为25%，非GAAP有效税率为24% [43] - 预计GAAP摊薄每股收益在6.78 - 7.3美元，非GAAP摊薄每股收益在10.7 - 10.95美元 [43] - Q2收入预期在13.25 - 13.4亿美元，中点同比增长16.2%，无机贡献10.6%，外汇正向影响1.8% [44] - Q2预计GAAP运营收入在9% - 10%，非GAAP运营收入在14% - 15%；GAAP有效税率约26%，非GAAP有效税率约24% [45] - Q2预计GAAP摊薄每股收益在1.67 - 1.75美元，非GAAP摊薄每股收益在2.56 - 2.64美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务收入同比增长29.3%，固定汇率下有机增长4.5%，得益于保险、银行和支付业务的持续强劲 [28] - 软件和高科技收入同比增长9.6%，源于现有业务组合的强劲执行和广泛改善以及新客户获取 [28] - 生命科学和医疗保健收入同比增长10.5%，主要由生命科学和医疗技术领域的客户推动 [29] - 消费品、零售和旅游收入同比下降1.4%，主要因消费品和零售业务下滑，部分被旅游业务增长抵消 [29] - 商业信息和媒体收入同比下降2.2% [29] - 新兴业务收入增长22.8%，但有机收入在固定汇率下收缩3.5%，受制造业和电信客户业务疲软影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入占Q1总收入的60%，同比增长12.6% [30] - EMEA市场收入占Q1总收入的38%，同比增长10.7% [30] - APAC市场收入占Q1总收入的2%，同比增长4.3% [30] - 各地区在本季度均实现了有机固定汇率收入的同比增长 [31] - 前20大客户收入同比增长6.1%，前20大以外客户收入同比增长14.6% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于2025年9月1日进行领导层更替，现任董事长兼CEO Arkadiy Dobkin将过渡为执行董事长，Balas Feyros将成为新的首席执行官兼总裁 [7] - 公司全球交付中心持续发展，印度、欧洲和西亚地区净有机员工人数连续季度增长，东欧仍是核心地区，乌克兰业务规模和核心能力保持稳定，印度在产品工程、云、数据和AI领域需求强劲 [16][17] - 公司在AI领域持续投入，AI相关收入连续季度实现两位数增长，与谷歌、AWS等建立战略合作伙伴关系，推进AI咨询和工程服务，开发创新软件资产 [20][21][23] - 公司认为市场对可靠性和质量的重视逐渐提升，其在高质量执行方面的良好记录和声誉使其在新业务获取和现有客户合作拓展方面具有优势，部分曾因成本优先而离开的客户开始回归 [10][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司Q1业绩好于预期，连续三个季度表现出色，且实现了连续两个季度的同比有机增长，核心业务持续改善 [9][11] - 客户情绪和参与度在多数垂直领域和地区保持强劲，对AI相关能力兴趣浓厚，公司预计上半年客户需求改善速度快于预期，且相关增长趋势将持续至全年 [10][11][13] - 公司认为2025年仍是过渡之年，下半年可能存在不确定性，但客户将继续关注战略重点，公司有望实现比2024年更强的增长 [15] - 公司对Q2和全年执行保持关注，将继续努力扩大市场份额，尽管宏观不确定性持续存在，但对2025年下半年仍持谨慎乐观态度 [8][26] 其他重要信息 - 公司Q1结束时拥有超过5.56万名顾问、设计师、工程师和架构师，较2024年Q1总增长18.2%，有机增长6.4%，本季度新增超500名专业人员，总员工数超6.17万人，利用率为77.5%，高于去年Q1的76.8%和Q4 2024的76.2% [36][37] - 公司预计股票薪酬费用Q2约4000万美元，Q3约4500万美元，Q4约4600万美元；无形资产摊销每季度约1700万美元；外汇影响在剩余季度可忽略不计；非GAAP税收调整Q2约1300万美元，Q3约1500万美元，Q4约1400万美元；Q2超额税收缺口约100万美元，剩余季度超额税收收益或缺口极小 [46] - 由于成本优化计划，预计Q2遣散费约200万美元，剩余季度约300万美元；预计Q2和Q3利息及其他收入为200万美元，Q4为300万美元 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高有机增长预期下限的信心来源及对下半年宏观环境的看法 - 公司对全年的展望与过去几个季度基本一致，上半年表现好于预期，目前对下半年的预测与上季度沟通内容相近，后续将根据情况调整 [51] - 1月业务疲软，2 - 3月改善，4 - 5月需求仍在提升，Q3业务情况良好，但Q4可能疲软，目前未看到客户购买行为变化，部分客户因公司执行质量回归，这可能是业绩优于同行的原因 [53][54] 问题: 订单动态及AI相关业务的具体数据 - 从Q1到Q2，AI相关收入实现两位数强劲增长 [55] 问题: 自由现金流的趋势及影响因素是否持续 - Q1自由现金流通常较低，今年同比下降主要因奖金支付增加和固定费用收入占比上升导致DSO增加，预计现金流量转化率在80% - 90%，DSO可能会保持略高水平 [58][59] 问题: 何时可以提高定价 - 目前判断为时尚早，价格调整通常滞后，且当前业务改善幅度相对较小，需要更大的变化才能推动价格调整 [60][61] 问题: 提高全年毛利率的计划及合作收入规模和趋势 - 下半年通常因季节性因素和社保支出上限等因素对毛利率有积极影响，公司将专注于提高利用率，目标是将利用率恢复到77%以上，并在2026年进一步提升 [65] - 合作对业务增长有重要帮助，但无法提供具体收入数据 [66] 问题: 不同客户群体的增长动态、客户流失影响及客户回归情况 - 部分客户回归趋势逐渐明显，每个季度都有更多客户回归，这是业绩改善的部分原因 [71] - 前20大以外客户增长加速部分受并购影响，中东地区有新业务增长 [72] 问题: 印度与成熟地区在招聘、客户关系和资源供应方面的比较 - 印度目前处于快速增长阶段，高层成熟度与其他地区相当，但初级人员数量较多，与成熟地区如乌克兰的情况不同，整体差距在缩小，印度业务占公司产能约20%且增长迅速 [76][77] 问题: GCC相关业务对增长的贡献及对合同结构、期限和盈利能力的影响 - 无法提供具体数据，GCC相关合同与行业内其他合同类似，盈利能力与其他客户相当，GCC业务是增长的一部分，但不是主要增长因素，其看重公司的差异化工程能力 [80][81] 问题: 维持AI业务增长所需的再投资水平及对毛利率的影响 - 目前投资与上一次财报电话会议的表述基本一致，投资产生了实际效益，客户反馈积极，预计2026年投资占收入的比例可能会降低 [82] 问题: 客户业务回归的具体项目类型和交付中心分布 - 业务回归涉及东欧、印度和西亚等地区，情况较为多样，部分业务可能回到原交付中心，也可能转移到其他中心 [88][89] 问题: Q1金融服务业务季度环比增长12%的原因及可持续性 - Q1金融服务业务增长部分因并购业务在Q1的完整计入，同时有机业务也在改善，预计银行业务将继续增长，保险和支付业务也有一定增长 [91][92] 问题: 固定价格业务增长的信心及毛利率下降的原因 - 固定价格业务增长部分是定价模式的演变，部分是并购业务中固定费用合同较多，未来可能会继续演变，部分固定费用安排风险较低 [101][102] - 毛利率下降主要因2024年薪酬增加但向客户转嫁成本能力有限，以及两次并购带来约50个基点的负面影响 [99][100] 问题: 全年指导中计费天数的假设及下半年的可见性 - 通常Q3计费天数较多，Q2到Q3收入会因季节性因素增长，Q3到Q4可能下降，但过去几年Q3到Q4也有增长情况，目前Q2可见性良好，预计将延续到Q3，同时外汇因素对收入有积极影响 [108][111][112] 问题: 员工人数增长策略、人才来源和招聘岗位 - 公司在招聘方面保持谨慎，根据需求在预期有更多业务的地区招聘，印度是增长最快的地区，招聘包括特定技能人员和初级人员，公司也在提升培训能力以应对可能的招聘需求增加 [117][118][120] 问题: AI交易的平均规模、趋势及未来展望 - AI交易规模和数量均在增加，交易类型和定义也在动态变化，难以进行直接比较，但内部可以观察到明显增长 [122][123][124] 问题: 客户前景改善的具体原因及下半年积压订单覆盖情况 - 客户回归时，既有重复之前的业务，也有新业务，下半年可见性仍然有限，决策更多实时做出，目前对下半年的情况与上季度预期相近，难以准确预测交易规模 [129][130]

核心财务表现 - 公司季度每股收益为2.41美元 超出Zacks共识预期2.27美元 同比增长-2.03% [1] - 季度营收达13亿美元 超出共识预期1.37% 同比增长11.11% [2] - 过去四个季度均超预期 其中上季度每股收益超预期3.27% [1][2] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌31.9% 同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期表现弱于市场 [6] - 行业排名前38% 历史数据显示前50%行业表现优于后50% 幅度超2倍 [8] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益2.5美元 营收13亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益10.49美元 营收52.7亿美元 [7] - 业绩指引修订趋势当前呈负面 需关注财报后更新 [6] 同业公司动态 - 同业公司TaskUs预计季度每股收益0.32美元 同比增长6.7% [9] - TaskUs预计营收2.7147亿美元 同比增长19.3% [10] - 其业绩发布日期为5月12日 过去30天预期未调整 [9][10]

业绩总结 - EPAM在2025年第一季度的总收入为13.02亿美元，同比增长12.6%[9] - 金融服务行业的收入为3.14亿美元，同比增长29.3%[9] - 消费品、零售和旅游行业的收入为2.55亿美元，同比下降1.4%[9] - 非GAAP稀释每股收益为2.41美元，同比下降2.0%[9] - GAAP稀释每股收益为1.28美元，同比下降35.0%[9] - 预计2024年收入将达到47.28亿美元，五年复合年增长率为16%[9] 用户数据 - EPAM在55个国家和地区运营，服务340多家《福布斯》全球2000强客户[17] - 68%的EPAM前100名客户同时位于财富500强和福布斯全球2000强[90] - 超过95%的收入来自于多年的客户关系，约80%的收入为时间和材料计费[90] 未来展望 - 企业IT服务市场的总可寻址市场超过2.1万亿美元[19] - EPAM在2024年实现了16%的五年复合年增长率(CAGR)，收入达到约$5.0B[75] - 非GAAP稀释每股收益(Non-GAAP Diluted EPS)在过去五年中实现了15%的CAGR[90] - 2024年EPAM的现金余额为$1.2B，运营现金流为$453M[90] - EPAM的非GAAP运营利润率在2019年至2024年间持续增长，从14%提升至19%[77] 新产品和新技术研发 - EPAM的人工智能平台和方法论帮助客户加速软件开发生命周期，提高生产力[41] - EPAM EliteA平台可实现15-35%的速度和生产力提升，成本降低35%[44] 市场扩张和战略合作 - EPAM与AWS的战略合作协议扩展至2026年，专注于共同开发生成AI解决方案[47] - EPAM与Google Cloud的战略合作伙伴关系增强，推出四个创新解决方案，涵盖媒体、娱乐、能源和零售行业[50] - EPAM在与Canadian Tire Corporation的合作中，已培训超过700名员工以确保现代化工具的全面采用[58] 负面信息 - GAAP稀释每股收益同比下降35.0%[9]