财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收为11.47亿美元,同比下降2%,其中剔除俄罗斯业务影响,同比下降1.5% [37] - 毛利率为29.3%,同比下降1.6个百分点,主要受到汇率和薪酬成本上升的影响 [41][42] - 营业利润率为10.5%,同比下降1.8个百分点 [43] - 非GAAP营业利润率为15.2%,同比下降1.1个百分点 [43] - 每股收益GAAP为1.70美元,非GAAP为2.45美元,同比下降0.19美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗健康行业营收同比增长22.4%,表现强劲 [38] - 消费品零售和旅游行业营收同比下降7.7%,主要受零售业务拖累 [38] - 金融服务行业营收同比下降5.6%,主要受资产管理、银行和支付业务疲软影响 [38] - 软件及高科技行业营收同比下降3.7% [39] - 商业信息和媒体行业营收同比下降12.6%,主要受到一家大客户业务下滑的影响 [39] - 新兴行业营收同比增长10.6%,主要受能源和电信行业拉动 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收同比增长1.8%,占总营收60% [40] - 欧洲地区营收同比下降6%,占总营收38% [40] - 亚太地区营收同比下降0.6%,占总营收2% [40] - 前20大客户营收同比下降3.7%,其他客户营收同比下降1.1% [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于数据分析、核心工程和数字化服务,特别是利用人工智能进行广泛转型 [10] - 公司正在印度建立规模化的交付中心,并在拉美地区扩展核心工程能力 [12][14] - 公司正在大规模培训员工使用生成式人工智能,并开发相关的内部工具和加速器 [18][19][21] - 公司正在帮助客户将人工智能从试点项目转化为实际业务应用,并与多家云计算、数据和数字合作伙伴深度合作 [22][30][31][32] - 公司相信未来人工智能转型将为其带来大量的新业务机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体需求环境仍然复杂,预计下半年不会有明显改善 [8][9] - 客户对大型项目仍然谨慎,公司能见度受到限制 [9] - 但公司对某些行业和业务组合的未来保持乐观,预计未来2-3个季度会恢复温和增长 [9] - 公司将继续专注于提高交付效率和成本管控,确保在需求环境改善时能够充分受益 [34][35] 其他重要信息 - 公司在乌克兰的交付中心保持高水平的利用率和交付质量 [52] - 公司完成了之前宣布的250亿美元股票回购计划,并获批新的500亿美元回购计划 [46][47] - 公司预计2024年全年营收为45.9-46.25亿美元,同比下降1.8%,非GAAP营业利润率为15.5%-16% [53][54] - 公司预计2024年Q3营收为11.45-11.55亿美元,同比下降0.2%,非GAAP营业利润率为16%-17% [55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maggie Nolan 提问** 询问公司在岸和离岸交付的利用率情况 [61][62] **Jason Peterson 回答** 公司离岸交付利用率较高,但在岸交付利用率仍然偏低,公司正在采取措施优化在岸资源配置以提高利用率 [63][65] 问题2 **Bryan Bergin 提问** 询问公司前5-10大客户的需求情况 [67][68] **Arkadiy Dobkin 回答** 除了1家欧洲商业信息和媒体客户持续下滑外,其他大客户需求总体保持稳定 [68][69] 问题3 **Darrin Peller 提问** 询问公司Q3-Q4季节性因素对收入的影响 [77][78][79] **Jason Peterson 回答** Q3季节性因素如休假和工作日数将带来小幅收入改善,Q4可能会受到较高休假和减产的影响而略有下滑 [79][80][81]

文章核心观点 - EPAM Systems 2024年第二季度业绩好于预期，但受营收下降和税收增加影响，盈利同比下降，公司更新全年指引并给出第三季度指引，目前Zacks排名为3（持有） [1][12] 财务业绩 盈利情况 - 第二季度非GAAP每股收益2.45美元，超Zacks共识预期2.26美元，但同比降7.2%，主要因营收降低和税收增加，成本节约举措部分抵消影响 [1] 营收情况 - 第二季度营收11.47亿美元，略高于Zacks共识预期的11.4亿美元，同比降2%，按固定汇率计算同比降1.7%，主要受宏观经济环境下IT支出放缓影响 [2] 地区营收分布 - 美洲地区营收占比60.3%，同比增1.8%；EMEA地区营收占比37.6%，同比降6%；亚太地区营收占比2.1%，同比降0.6% [3] 终端市场表现 - 除生命科学与医疗保健和新兴业务外，多数终端市场销售下滑；生命科学与医疗保健业务营收1.401亿美元，同比增22.4%，占比12.2%；新兴业务营收1.752亿美元，同比增10.6%，占比15.3% [4][5] - 商业信息与媒体业务营收1.658亿美元，同比降12.6%，占比14.5%；金融服务业务营收2.444亿美元，同比降5.6%，占比5.6%；软件与高科技业务营收1.688亿美元，同比降3.7%，占比14.7%；消费品、零售和旅游业务营收2.523亿美元，同比降7.7%，占比22% [6][7] 运营情况 - 非GAAP毛利润3.532亿美元，同比降7.5%，毛利率收缩180个基点至30.8%；非GAAP销售、一般和行政费用1.634亿美元，同比降5.9%，占总营收比例收缩50个基点至14.3% [8] - 非GAAP运营收入从去年同期的1.908亿美元降至1.745亿美元，运营利润率收缩110个基点至14.3%，主要因毛利率降低 [9] 资产负债表和现金流 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物和受限现金17.9亿美元，低于3月31日的19.8亿美元；长期债务2550万美元，低于3月31日的2580万美元 [10] - 第二季度运营现金流和自由现金流分别为5700万美元和5230万美元；2024年上半年运营现金流和自由现金流分别为1.869亿美元和1.755亿美元 [11] 业绩指引 全年指引 - 预计2024年营收45.9 - 46.25亿美元，中点同比降1.8%，此前预计中点降1.4%；Zacks共识预期为47.9亿美元 [12] - 预计全年非GAAP每股收益10.20 - 10.40美元，此前为10 - 10.30美元；非GAAP运营利润率预计为15.5 - 16%，此前为15 - 15.5%；共识预期每股收益为10.18美元 [13] 第三季度指引 - 预计营收11.45 - 11.55亿美元，中点同比降0.2%；Zacks共识预期为1.18亿美元 [14] - 预计非GAAP运营利润率为营收的16 - 17%，非GAAP每股收益2.65 - 2.73美元；共识预期每股收益为2.42美元 [15] - 预计第三季度加权平均摊薄股数为5740万股，全年为5790万股；两个时期非GAAP有效税率预计约为24% [15] 股票评级与相关股票 公司评级 - 目前EPAM Systems的Zacks排名为3（持有），年初至今股价暴跌29.9% [16] 相关股票 - Twilio、Arista Networks和Datadog目前Zacks排名均为1（强力买入） [16] - Twilio过去30天2024年盈利共识上调2美分至3.12美元/股，较2023年增27.4%，长期盈利增长预期32.7%，年初至今股价暴跌22.2% [17] - Arista Networks过去30天2024年盈利共识上调4%至8.24美元/股，同比增18.7%，长期盈利增长率17.2%，年初至今股价上涨34.8% [18] - Datadog过去60天2024年盈利共识维持1.54美元不变，同比增16.7%，年初至今股价暴跌10.9%，长期盈利增长率9.6% [19]

文章核心观点 - 公司季度财报超预期，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠前对股价有积极影响 [1][3][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益2.45美元，超Zacks共识预期2.26美元，去年同期为2.64美元，盈利惊喜为8.41% [1] - 上一季度预期每股收益2.32美元，实际为2.46美元，盈利惊喜为6.03% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收11.5亿美元，超Zacks共识预期0.62%，去年同期为11.7亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约30%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前公司预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为2.65美元，营收11.5亿美元，本财年共识每股收益预估为10.08美元，营收46.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机-IT服务行业目前处于前39%，排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的SentinelOne尚未公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化+87.5%，过去30天季度共识每股收益预估未变 [8][9] - SentinelOne预计本季度营收1.97亿美元，较去年同期增长31.8% [9]

财务业绩 - 第二季度收入为11.47亿美元，同比下降2.0%[1] - 第二季度GAAP营业利润率为10.5%，非GAAP营业利润率为15.2%[2] - 第二季度GAAP每股收益为1.70美元，同比下降0.33美元，非GAAP每股收益为2.45美元，同比下降0.19美元[3] - 公司三个月和六个月营收分别为11.47亿美元和23.12亿美元[28] - 公司三个月和六个月净利润分别为9864.5万美元和2.15亿美元[28] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP净利润分别为1.42亿美元和2.88亿美元[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP每股摊薄收益分别为2.45美元和4.91美元[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP营业利润率分别为15.2%和15.1%[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP营业费用分别为9.57亿美元和19.32亿美元[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP营业费用占营收的比重分别为83.5%和83.6%[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP毛利率分别为31.1%和30.5%[33] - 公司三个月和六个月经调整后的非GAAP营业利润分别为1.75亿美元和3.48亿美元[33] 财务预测 - 全年收入预期范围收窄至45.90亿美元至46.25亿美元，GAAP每股收益预期为7.18美元至7.38美元，非GAAP每股收益预期为10.20美元至10.40美元[4] - 第三季度收入预期为11.45亿美元至11.55亿美元，GAAP每股收益预期为1.75美元至1.83美元，非GAAP每股收益预期为2.65美元至2.73美元[5] - 公司预计第三季度和全年收入将分别下降0.2%和1.8%[45] - 公司预计第三季度和全年非GAAP营业利润率将分别为16%-17%和15.5%-16%[46] - 公司预计第三季度和全年非GAAP有效税率将分别为24%[48] - 公司预计第三季度和全年非GAAP每股收益将分别为2.65美元-2.73美元和10.20美元-10.40美元[49] 股票回购 - 公司董事会批准了一项新的500亿美元股票回购计划[6] - 公司在第二季度回购了116万股普通股，总金额为2.145亿美元[13] 财务状况 - 公司现金、现金等价物和受限现金总额为17.92亿美元，较2023年12月31日的20.43亿美元下降12.3%[11] 员工情况 - 公司总员工人数约为52,650人，其中约47,000人为交付专业人员[12] 乌克兰战争影响 - 公司承诺提供1亿美元的乌克兰人道主义援助[40] - 为确保客户交付的连续性,公司调派了部分员工到乌克兰以外的地区[41] - 公司进行了成本优化,包括裁员、设施和合同终止费用[42] - 公司员工因战争和地缘政治不稳定而被迫迁移到其他国家,公司承担了相关费用[43] - 公司实施了一次性的税务规划,获得了相关税收优惠[44] - 公司未来可能会产生一次性费用,但目前无法预测具体金额[47]

文章核心观点 - 从技术角度看，Epam是一个有趣的选择，因其达到关键支撑位且近期突破20日移动平均线，呈短期看涨趋势，同时盈利预估修正积极，投资者可将其列入观察名单 [1][3] 技术分析 - 20日简单移动平均线是交易员常用工具，能回顾20天内股价，平滑短期价格趋势，比长期移动平均线提供更多趋势反转信号 [1] - 若股价高于20日移动平均线，趋势为正；若低于，则可能预示下行趋势 [2] - 过去四周，Epam股价上涨13.2%，目前是Zacks排名3（持有）股票，可能继续上涨 [2] 盈利预估修正 - 过去两个月，本财年Epam的盈利预估无下调，有1次上调，共识预估也有所增加 [3]

文章核心观点 - 杰富瑞分析师预计企业IT支出下滑将见底，这或推动EPAM Systems股价上涨，分析师将其评级从持有上调至买入并提高目标价 [5] 公司情况 - EPAM Systems上月股价跌至新冠疫情爆发以来最低水平，今年已跌约30%，目前华尔街对其目标股价约为223美元 [4] - 杰富瑞将软件开发和数字平台工程服务提供商EPAM Systems评级从持有上调至买入，目标价从202美元提高到237美元，其股价近期上涨超5%至约210美元 [5] 行业情况 - 杰富瑞分析师认为企业IT支出下滑将很快见底，企业可自由支配支出受限，只有最关键的IT项目或部分项目在推进，但IT服务需求有自然底线，市场已接近该水平 [5] - 随着客户需求复苏，EPAM Systems将受益于人工智能长期需求及自身资产的吸引力估值 [5]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月8日上午8点举办电话会议讨论第二季度财务结果，结果新闻稿将在会议前发布 [1] 会议信息 - 会议将在公司网站https://investors.epam.com 直播，需提前15分钟注册，无法参加直播可在网站投资者关系板块查看回放 [2] 公司介绍 - 自1993年以来，公司凭借软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云及人工智能转型服务提供商，也是全球企业和初创公司的业务与体验咨询合作伙伴 [3] - 公司全球交付、本地参与，通过融合综合战略、经验和技术咨询与30多年工程执行能力，解决客户转型挑战，加速客户上市时间并提升创新和数字投资价值 [3] - 公司认为正确解决方案应改善人们生活并为不同行业客户带来竞争优势，其理念体现在设计和推向市场的体验、产品和平台中 [4] - 公司2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，2023年和2024年被Glassdoor评为最佳工作场所，多学科团队服务六大洲客户 [5] - 公司是《财富》1000强信息技术服务领域前15强公司，在IDC市场格局和2023年高德纳魔力象限中被认定为领导者 [5]

文章核心观点 - 逆向投资策略可在市场波动时让投资者购买潜在被低估且有大幅上涨潜力的股票，研究表明该策略回报优于整体市场表现，文章介绍三只逆向股票 [1][2] 行业情况 - 全球DevOps市场预计未来十年将以19%的复合年增长率增长 [15] 公司情况 Epam Systems (EPAM) - 专注IT服务行业，提供数字平台工程、软件开发等服务 [4] - 2024年第一季度营收11.65亿美元，同比下降3.8%，调整后摊薄每股收益2.46美元，较去年下降1美分，乌克兰冲突仍带来风险 [5] - 收购专注医疗数据分析的Odysseus，以增强生命科学行业的数字转型能力 [6] - 年初至今股价下跌37%，目前市盈率为16.7倍，市销率为2.1倍，12个月中位价格预测为211.90美元，较当前价格有15%的上涨潜力 [13] GitLab (GTLB) - 是DevOps市场领导者，提供全面的DevOps平台，帮助公司缩短软件开发周期并提高生产力 [7] - 2025财年第一季度业绩良好，营收同比增长33%至1.69亿美元，调整后每股收益超分析师预期 [14] - 产品组合不断扩展，ARR超过10万美元的客户同比增长35%，与领先云提供商的合作持续加强 [8] - 自1月以来股价下跌26%，目前市销率为10.9倍，分析师12个月目标价显示有48%的上涨潜力 [9] - 管理层预计第二季度营收同比增长27% [15] Teledyne Technologies (TDY) - 是电子设备、仪器和组件行业的重要参与者，为全球工业增长市场提供技术支持，应用领域广泛 [10] - 2024年第一季度业绩喜忧参半，非GAAP运营利润率、每股收益和自由现金流创纪录，但整体销售受部分短周期成像和仪器市场下滑影响，预计全年销售与2023年持平，运营利润率保持不变 [20] - 成功收购提供高性能混合信号测试解决方案的Adimec，加强在半导体测试设备市场的地位 [17] - 年初至今股价下跌近11%，目前市盈率为19.7倍，市销率为3.3倍，12个月中位价格预测为471.90美元，有超21%的上涨潜力 [11]

公司发展举措 - 收购奥德修斯数据服务公司以增强生命科学价值链 [1] - 更新Indigo、Bingo和Ketcher工具至最新版本 [2] - 与Salesforce合作获取其AI能力 [3] - 与IQVIA等在数据管理领域合作 [3] - 2023年推出AI驱动的DIAL开源平台和DIAL编排平台 [4] - 成为微软全球管理企业系统集成商合作伙伴 [11] - 与Salesforce合作推出服务代理AI教练 [12] 公司业务范围 - 持续拓展生命科学市场业务 提供有机化学软件等解决方案 [8] - 为生命科学领域提供新基因组浏览器等多种产品 [9] 公司股价与市场表现 - 年初至今股价暴跌40% 同期Zacks IT服务行业增长5.5% [5] 公司面临挑战 - 大型企业因地缘政治问题推迟IT计划并削减支出 影响公司近期前景 [6] - 投资者信心不足 因IT支出疲软和高利率导致解决方案需求不旺 [13] - 宏观经济逆风影响2024年第一季度财务结果 营收同比下降3.8% [14] 公司业绩预期 - 2024年预计营收45.75 - 46.75亿美元 中点同比下降1.4% [7] - 2024年预计非GAAP摊薄每股收益10 - 10.30美元 共识估计同比下降4.5% [15]

文章核心观点 - 奥德修斯公司加入埃森哲，双方结合各自优势可全面覆盖生命科学价值链，推动基于标准化数据的创新 [6][10] 奥德修斯公司情况 - 总部位于马萨诸塞州剑桥市，通过数据科学与分析、软件工程、数据管理等为客户提供医疗数据洞察和证据 [1] - 专注于标准化和系统化的医疗数据分析方法，助力理解医疗干预的内在机制 [1] - 是“观察性健康数据科学与信息学”（OHDSI）协作组织的活跃成员，参与开放标准和开放科学社区的研发 [1] 埃森哲公司情况 - 自1993年以来，凭借软件工程专业知识成为全球领先的数字工程、云与人工智能转型服务提供商及咨询合作伙伴 [10] - 2021年被纳入标准普尔500指数和《福布斯》全球2000强，2023年和2024年被Glassdoor评为最佳工作场所 [11] - 在《财富》1000强信息技术服务公司中排名前15，在多个市场研究报告中被认定为领导者 [11] 双方合作意义 - 埃森哲生命科学高级副总裁表示奥德修斯在真实世界证据和数据方面能力强，双方协同效应有助于客户取得更好成果 [6] - 奥德修斯首席执行官称结合埃森哲在人工智能等领域的基础和自身医疗数据分析专长，可更全面地覆盖生命科学价值链 [10]