要约核心信息 - 巴西航空工业公司宣布由摩根士丹利发起的对2028年到期和2030年到期优先无抵押担保票据的现金收购要约的早期投标结果 [1] - 要约旨在回购总本金不超过10亿美元的未偿还票据，最高收购金额可由要约人自行酌情增减 [9] 早期投标结果详情 - **2028年票据（利率6.950%）**：在要约前未偿还本金为3.29254亿美元，早期投标被接受的本金为1.34404亿美元，早期投标后剩余本金为1.9485亿美元，接受优先级为1级 [1] - **2030年票据（利率7.000%）**：在要约前未偿还本金为7.5亿美元，早期投标被接受的本金为4.65741亿美元，早期投标后剩余本金为2.84259亿美元，接受优先级为2级 [1] - 早期投标的持有人将获得总对价以及应计利息，早期结算日预计为2025年10月7日 [3] 要约条款与结算安排 - 要约人修订了要约，将总对价（包括早期投标付款）的适用范围扩展至所有在到期日（2025年10月21日）前有效投标的票据，无论其投标时间在早期投标日期之前或之后 [4][5] - 总对价的计算基于票据对应的固定利差（2028年票据为50个基点，2030年票据为75个基点）加上特定美国国债参考证券的收益率 [1][6] - 早期结算日被接受的票据将由要约人与巴西航空工业公司荷兰金融公司通过交换结算协议，换取一部分于2025年10月9日左右发行的新票据（总本金10亿美元、利率5.400%、2038年到期的优先无抵押票据） [8] 后续程序与重要日期 - 票据的撤回日期（2025年10月3日下午5点）已过，此后投标的票据不可撤销 [7] - 若在到期日出现超额认购，最终结算日各系列票据的收购数量将依据上述表格中的接受优先级进行，并可能适用比例分配安排 [9]

Brazilian planemaker Embraer said on Thursday it delivered 62 aircraft in the third quarter of 2025, about 5% higher than the 59 deliveries in the same period last year. ...

Key Takeaways Embraer will supply one A-29 Super Tucano to SNC, ahead of a pending Foreign Military Sales case.The deal strengthens Embraer's decade-long partnership with SNC and expands future sales potential.ERJ's Defense & Security unit posted $221M revenues in Q2 2025, with a robust $4.3B backlog supporting growth.Embraer S.A. (ERJ) recently disclosed that it has inked an agreement with SNC, a global leader in aerospace and national security, to sell one A-29 Super Tucano aircraft.The aircraft will be b ...

8月初，巴西航空工业公司（下称巴航工业）公布了2025年第二季度订单交付与储备情况。这一时期，巴航工业各业务部门完成了61架飞机的交付，这一 交付量相较于去年同期增长了30%，对比2025年第一季度交付量更翻了一倍。尤其是在商用航空领域，该部门本季度的订单储备价值高达131亿美元，环 比增长了31%，同比增长16%。 在干线客机领域，美国波音公司和欧洲空客集团几乎垄断了全球主要市场，道格拉斯公司已消失在历史的长河中。自20世纪90年代以后，全球支线飞机 （即一百座级商用飞机）的主要市场也被加拿大的庞巴迪公司和巴西的巴航工业所占据。 由于在C系列客机上的一系列失误，庞巴迪公司近年来已经彻底退出了商业飞机制造领域。同时，C系列飞机在被空客接手以后，也并未在与巴航工业的 竞争中扭转劣势。截至2025年3月，空客A220系列（即庞巴迪C系列）的总生产数量为401架，远不及巴航工业E-JET和E2系列的1710架。如果结合2025年 二季度的订单情况，未来巴航工业在支线客机市场上的优势仍将继续维持一段时间。 巴航工业成立于1969年，到现在已经56年，在航空行业的风云变幻中，这个全球商用飞机第三大制造商究竟做对了哪些关 ...

公司机队与交付计划 - 南美航空将“相对快速地”接收其从巴西航空工业公司订购的E195-E2飞机 [1] 公司航线网络拓展 - 新飞机预计将使南美航空能够在巴西新增25至30个新目的地 [1]

行业政策与市场趋势 - 中国航空货运业在政策引导下加强国际航空货运能力建设、维护产业链供应链安全稳定、有效降低物流成本 推动行业短板补齐 [2] - 航空货运企业数量和规模增长 货运航线网络增加 货运机队数量持续增加 飞机制造商货机市场份额争夺进入新阶段 [2] - 航空货运业回归常态后仍保持远超客运业务的盈利水平 机队规模和航线网络扩张展现很强侵略性 [2] 主要企业业绩表现 - 国货航2025年上半年营业收入109.35亿元 同比增长21.92% 归属于上市公司股东的净利润12.40亿元 同比增长86.15% [3] - 东航物流上半年实现营收112.56亿元 归母净利润12.89亿元 南航物流上半年实现净利润16.01亿元 [3] - 业绩增长主要源于机队规模和航线结构扩充优化 航空油料价格同比下降 货站和地面综合物流板块稳步增长 [3] 行业整体运营数据 - 2025年上半年中国航空货邮运输总量478.4万吨 同比增长14.6% [4] - 国际航线完成货邮运输量203.7万吨 同比激增23.4% 占总货量比例42.6% 较2019年同期提高10个百分点 [4] - 上半年全国新增117条国际货运航线 同比增长58.1% 亚洲新增54条占比46.2% 欧洲新增45条占比38.5% [6] - 截至2025年6月国际货运航线通达50个国家106个城市 覆盖全球核心市场的网络初步形成 [6] 机队规模与机型发展 - 中国航司运营近60架波音777F货机 占全球该机型运营规模近五分之一 [4] - 顺丰航空机队规模达90架 成为中国最大航空货运企业 [5] - 京东航空运营10架737-800BCF机型 为中国第二大该机型运营商 [8] - 波音已向中国航司交付50架737-800BCF机型 山东太古完成113架737-800货机改装 [8] 航线网络扩展 - 顺丰航空开通鄂州-迈阿密-深圳国际货运航线 北美服务城市增至6个 [5] - 京东航空开通深圳-新加坡定期全货运航线 完善亚太地区航空物流网络布局 [7] - 航线网络以主要城市群和都市圈为核心 与国际航线形成高效协同 [6] 客改货市场发展 - 客改货业务成为航空货运公司主要运力来源 能以较低成本迅速提升运力规模 [8] - 空客A330系列客改货已在北京飞机维修工程公司投产交付 国货航已有6架A330-200F [9] - 空客A320P2F及A321P2F客改货项目获中国民航局认证 在全球布局8个改装中心 [9] - 巴西航空工业公司在中国开展20架E系列货机客改货服务 在兰州建立改装能力 [10] - 中国商飞C909货运型号已向中通货运航空和中原龙浩航空分别交付一架 [10]

交易核心信息 - 公司与LATAM航空集团达成协议，将供应最多74架E195-E2飞机，包括24架确认订单和50架购买选择权[1] - 24架确认订单按目录价格计算价值约21亿美元[2] - 确认订单的交付计划于2026年下半年开始，首先由LATAM巴西航空公司接收，并可能扩展至集团内其他附属公司[1] 交易对公司的益处 - 交易将为公司带来显著收入，并提升其在小型窄体飞机市场的地位，同时巩固与LATAM航空的合作伙伴关系[3] - 选择E195-E2机型凸显了该飞机强大的经济性、更高的燃油效率和运营灵活性，有助于通过开辟新航点和增加连通性来实现盈利增长[3] - 此次协议进一步证明了市场对公司飞机的强劲需求，公司在2025年9月还从Avelo航空公司获得了50架E195-E2的订单及50架选择权[5] 行业背景与增长机遇 - 根据空客公司的报告，乘客和高管航空旅行的增加，以及对燃油效率高和现代化飞机需求的增长，正在推动商用飞机市场发展[4] - 全球客机和货机机队规模预计在2025年至2044年间将接近翻倍，新飞机需求量为43,420架，这一趋势预计将使公司等高效能飞机制造商受益[4] 同业公司表现 - 空客公司建立了其作为全球乘客和运营商首选的地位，其长期盈利增长率为22.8%，2025年销售共识预期为855.4亿美元，预计增长14.4%[6][7] - 波音公司是数十年来领先的商用飞机制造商，其长期盈利增长率为17.9%，2025年销售共识预期为856.6亿美元，预计大幅增长28.8%[7][8] 公司股价表现 - 在过去一年中，公司股价大幅上涨63.8%，远超行业13%的增长水平[9]

São Paulo, Sept. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Embraer S.A. (“Embraer”) (NYSE: ERJ) announces that Morgan Stanley & Co. LLC (the “Offeror”), with respect to its previously announced cash tender offers (each offer, an “Offer” and, collectively, the “Offers”) of outstanding (i) 6.950% senior unsecured guaranteed notes due 2028 (the “2028 Notes”) and (ii) 7.000% senior unsecured guaranteed notes due 2030 (the “2030 Notes” and, together with the 2028 Notes, the “Notes”), in each case, issued by Embraer Netherlan ...

I reiterate my "Buy" recommendation on Embraer's (NYSE: ERJ ) shares. My first article about the company was published on June 11, 2025, and my last article was published on July 29, 2025.More than 5 years of experience in equity analysis in LatAm. We provide our clients with in-depth research and insights to help them make informed investment decisions.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such position ...

公司进展 - 巴西航空工业公司可能于2027年获得其电动飞机的认证 [1] - 巴西航空监管机构新任负责人表示希望将这一里程碑提前一年实现 [1]