Transaction supports leading global insurance group’s next chapter as a private companyHAMILTON, Bermuda, July 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Enstar Group Limited (“Enstar”) (Nasdaq: ESGR) today announced the closing of its acquisition by investment vehicles managed by affiliates of Sixth Street, a leading global investment firm, for $338.00 in cash per ordinary share, representing a total equity value of $5.1 billion. Liberty Strategic Capital, J.C. Flowers & Co. LLC, and other institutional investors also p ...

净利润和净收入 - 公司2025年第一季度归属于普通股东的净利润为5000万美元，较2024年同期的1.19亿美元减少6900万美元[169][170] - 2025年第一季度归属于Enstar普通股东的净利润为5000万美元，较2024年同期的1.19亿美元减少6900万美元[176] - 2025年第一季度净收入为5000万美元，调整后净收入为4400万美元[206] - 公司净亏损从2024年第一季度的9400万美元增至2025年第一季度的1.32亿美元，增加3800万美元[229][230] 总投资回报和收益率 - 公司2025年第一季度总投资回报为1.93亿美元，较2024年同期的2.34亿美元减少4100万美元[169][170] - 公司2025年第一季度年化总投资回报率(TIR)为5.4%，较2024年同期的4.9%增加0.5个百分点[169][172] - 2025年第一季度总投资回报(TIR)为2.42亿美元，年化TIR收益率为5.4%[211] - 2025年第一季度经调整总投资回报(Adjusted TIR)为1.76亿美元，年化经调整TIR收益率为3.8%[211] - 2024年第一季度总投资回报(TIR)为2.22亿美元，年化TIR收益率为4.9%[211] - 2024年第一季度经调整总投资回报(Adjusted TIR)为2.59亿美元，年化经调整TIR收益率为5.5%[211] 净资产收益率（ROE） - 公司2025年第一季度净资产收益率(ROE)为0.9%，较2024年同期的2.4%下降1.5个百分点[169][171] - 2025年第一季度净资产收益率(ROE)为0.9%，同比下降1.5个百分点[176] - 2025年第一季度年化调整后ROE为2.9%，调整前ROE为3.6%[206] 净投资收入 - 公司2025年第一季度净投资收入为1.48亿美元，较2024年同期的1.6亿美元减少1200万美元[169][173] - 2025年第一季度净投资收入为1.48亿美元，较2024年同期的1.6亿美元减少1200万美元，导致ROE下降0.5个百分点[176] - 总投资收入从1.6亿美元降至1.48亿美元，减少1200万美元[217][218] 投资公允价值变动 - 其他投资公允价值变动(包括股权投资)为2400万美元，较2024年同期的1.04亿美元减少8000万美元，导致ROE下降1.6个百分点[176] - 交易证券和持有基金公允价值变动为1900万美元，较2024年同期的-1900万美元增加3800万美元，使ROE提高0.7个百分点[176] - 2025年第一季度交易性固定期限证券公允价值变动产生收益100万美元[206] - 2025年第一季度直接管理持有资金公允价值变动产生亏损1800万美元[206] - 2025年第一季度选择公允价值选项的保险合同公允价值变动产生收益500万美元[206] - 其他投资公允价值变动收益减少8000万美元，主要因股市波动影响[217][218] 一般及行政费用 - 2025年第一季度一般及行政费用为9100万美元，较2024年同期的8700万美元增加400万美元[176][191] - 总费用从6800万美元增至8500万美元，增加1700万美元，主要因一般及行政费用增加500万美元[229] 已发生亏损释放（RLE） - 2025年第一季度RLE(已发生亏损释放)为1900万美元，RLE%为0.2%[179][180] - 2025年第一季度经调整RLE为3000万美元，经调整RLE%为0.3%[179][182] - 2025年第一季度经调整净损失准备金为112.58亿美元，经调整RLE比率为0.3%[208] - 2024年第一季度经调整净损失准备金为117.22亿美元，经调整RLE比率保持0.2%[209] 损失准备金 - 2025年第一季度净损失准备金为104.45亿美元，而2024年第四季度为107.76亿美元，平均净损失准备金为106.11亿美元[208] - 2024年第一季度净损失准备金为108.27亿美元，而2023年第四季度为115.85亿美元，平均净损失准备金为112.06亿美元[209] 固定收益投资 - 2025年第一季度固定收益投资年化账面收益率为4.22%[211] - 2024年第一季度固定收益投资年化账面收益率为4.36%[211] - 公司持有28亿美元浮动利率固定收益投资，占投资组合15.6%，2025年第一季度产生4900万美元投资收益[239] - 固定收益证券投资组合规模从82.9亿美元增至85.7亿美元，增加2.8亿美元[220][225] - 非投资级固定收益证券占比从5.2%升至5.4%，规模达4.65亿美元[226] 股权投资和其他投资 - 股权投资从8.03亿美元降至7.59亿美元，减少4400万美元[222] - 其他投资从41.88亿美元增至42.06亿美元，增加1800万美元[222] - 股权法投资收入从亏损500万美元转为盈利400万美元，改善900万美元[223][218] 投资部门表现 - 投资部门净收入从2.24亿美元降至1.83亿美元，减少4100万美元[217][218] - Run-off部门净亏损从1100万美元收窄至100万美元，改善1000万美元[214][215] 可投资资产 - 可投资资产和调整后可投资资产分别下降0.4%和1.0%[219] 外汇影响 - 外汇净损失为1600万美元，而2024年同期为收益900万美元，变动2500万美元，主要因澳元、欧元和英镑兑美元走强[230] 公允价值变动对负债的影响 - 公允价值变动导致负债增加500万美元，而2024年同期为减少400万美元，变动900万美元[229][230] 已实现投资损益和摊销 - 2025年第一季度固定期限证券已实现净亏损200万美元[206] - 2025年第一季度公允价值调整摊销产生费用500万美元[206] 每股账面价值和股东权益 - 公司2025年3月31日每股账面价值(BVPS)为382.10美元，较2024年12月31日的380.29美元增加1.81美元[169][174] - 2025年3月31日完全稀释后每股账面价值为375.23美元，基本每股账面价值为382.10美元[204] - 2025年3月31日普通股股东权益为56.97亿美元，流通普通股数为1490.97万股[204] - 2025年第一季度普通股股东权益调整后为60.25亿美元，调整前为55.81亿美元[206] 债务和融资活动 - 公司2025年3月发行3.5亿美元7.50%固定利率次级票据，并完成2.33亿美元5.75%票据的部分要约收购[163] - 发行7.50%次级票据本金总额3.5亿美元，净收益3.45亿美元，发行成本500万美元[268] - 现金回购5.75%次级票据本金总额2.33亿美元，产生300万美元部分清偿损失[268][269] - 债务总额从18.33亿美元增至19.48亿美元，增加1.15亿美元[284] - 总资本化规模从2024年末79亿美元增至2025年3月末82亿美元，债务占比从23.1%升至23.9%[256] 再保险协议 - 公司2025年1月完成再保险协议，承担1.77亿美元净损失准备金，对价为1.75亿美元[167] - 公司2025年3月完成LPT协议，承担1.82亿美元净损失准备金，对价为1.8亿美元[167] 现金流活动 - 现金及现金等价物减少7300万美元，主要由于投资活动使用现金3.21亿美元[270] - 经营活动提供现金1.43亿美元，融资活动提供现金1.03亿美元[270] - 完成新再保险交易获得现金对价3.58亿美元[272] - 净支付损失7.39亿美元[272] 现金和流动性 - 现金及现金等价物为12亿美元，其中2.51亿美元由海外子公司持有[252] - 公司拥有8亿美元未使用循环信贷额度，有效期至2028年5月[261] 税务状况 - 百慕大子公司符合五年免税条件，预计2030年前无需缴纳15%企业所得税[248][249] 资本管理和股东回报 - 合并协议规定普通股股东将获得每股338美元现金，总对价达51亿美元[162] - 合并完成后同意向股东返还资本5亿美元[290] 偿付能力和资本承诺 - 集团偿付能力资本比为222%，预计拥有充足流动性应对市场压力[253] - 未动用投资承诺总额12.82亿美元，信用证总额18.98亿美元[293] 并购相关费用 - 与合并相关的费用估计在9000万至1.05亿美元之间[267] 历史业务表现 - 2024年收购年和2021年收购年因一般责任险、工伤赔偿险和机动车险业务的有利理赔经验带来最积极的业绩贡献[181]

PEMBROKE, Bermuda, April 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AXIS Capital Holdings Limited (“AXIS Capital” or “AXIS” or the “Company”) (NYSE: AXS) and Enstar Group Limited (“Enstar”) (Nasdaq: ESGR) announced today that they have completed a loss portfolio transfer (“LPT”) transaction, covering reinsurance segment reserves predominantly attributable to casualty portfolios related to 2021 and prior underwriting years. The LPT reinsurance agreement covers reinsurance segment reserves totalling $3.1 billion at Septemb ...

文章核心观点 公司宣布此前对旗下子公司发行的票据现金要约收购到期及最终结果，预计接受购买有效投标且未有效撤回的票据并进行结算 [1][3] 要约收购情况 - 要约收购于2025年3月14日下午5点到期 [2] - 截至到期时间有效投标且未有效撤回的票据本金为2.3256亿美元，不包括73.7万美元仍受保证交付程序约束的票据本金 [2][3] - 公司预计接受购买所有有效投标且未有效撤回的票据，包括按保证交付程序交付的票据 [3] - 结算预计于2025年3月19日进行，接受购买的票据持有人将获得每1000美元本金1000美元的对价及应计未付利息 [3] 要约收购相关文件及机构 - 要约收购依据2025年3月10日的购买要约及相关保证交付通知进行 [4] - 富国证券、巴克莱资本、汇丰证券、SMBC日兴证券美国公司和 Truist 证券担任交易经理，D.F. King & Co., Inc. 担任信息和要约代理 [4] 公司简介 - 公司是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过在百慕大、美国、英国、列支敦士登、比利时和澳大利亚的集团公司网络提供创新资本释放解决方案 [6] - 公司是完成遗留收购的市场领导者，自成立以来已收购超120家公司和投资组合 [6]

文章核心观点 - 公司宣布定价3.5亿美元7.500%固定利率重置次级附属票据，用于购买子公司2040年到期票据及一般公司用途 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司宣布定价3.5亿美元7.500%固定利率重置次级附属票据，2045年到期，预计3月18日完成发行 [1] 分组2：资金用途 - 公司拟用发行所得净收益购买子公司2040年到期的5.750%固定利率重置次级附属票据，剩余资金用于赎回更多该票据及一般公司用途 [2] 分组3：发行限制 - 票据未根据1933年证券法或任何州证券法注册，仅向合格机构买家和某些非美国人士发售 [3] 分组4：公司介绍 - 公司是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过其在多地的集团公司网络提供创新资本释放解决方案，自成立以来已收购超120家公司和投资组合 [5]

文章核心观点 - 2025年3月10日Enstar Group Limited宣布对旗下子公司发行的2040年到期的5.750%固定利率重置次级附属票据进行现金要约收购 [1] 要约收购基本信息 - 收购对象为Enstar全资子公司Enstar Finance LLC发行、Enstar提供次级附属担保的2040年到期的5.750%固定利率重置次级附属票据 [1] - 票据未偿还本金金额为3.5亿美元 [2] - 每1000美元本金票据的收购对价为1000美元，还将支付从上一付息日至结算日（不包括结算日）的应计未付利息 [2][6] 要约收购时间表 - 要约收购于2025年3月10日启动 [3] - 要约收购将于2025年3月14日纽约时间下午5点到期，除非要约被延长或提前终止 [3][5] - 保证交付时间为到期时间后第二个工作日的纽约时间下午5点，预计为2025年3月18日 [3] - 结算日期预计为到期时间后第三个工作日，即2025年3月19日 [4][6] 要约收购条件及相关规定 - 要约收购需满足或豁免某些条件，包括Enstar完成一项或多项债务资本市场发行，总本金金额至少3.5亿美元 [7] - 要约收购不设最低收购票据数量条件，可延长、修改、终止或撤回 [8] - 持有人需在到期时间前有效投标且不撤回票据，或在到期时间前提交保证交付通知并在保证交付时间前交付票据，才有资格获得收购对价 [5] - 有效投标的持有人可按要约购买文件规定的方式撤回投标 [5] 相关机构及联系方式 - 公司聘请Wells Fargo Securities、Barclays Capital、HSBC Securities、SMBC Nikko Securities America和Truist Securities作为交易经理 [9] - D.F. King & Co.为信息和投标代理 [9] - 可通过各机构电话或邮箱获取文件和咨询投标事宜，要约购买文件和保证交付通知可在www.dfking.com/enstar获取 [9] 公司简介 - Enstar是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过在百慕大、美国、英国、列支敦士登、比利时和澳大利亚的集团公司网络提供创新资本释放解决方案 [15] - 自成立以来已完成超120家公司和投资组合的收购 [15]

文章核心观点 信用评级机构AM Best给予Enstar Group Limited子公司Cavello Bay Reinsurance Limited “A”（优秀）的财务实力评级和 “a+”（优秀）的长期发行人信用评级，展望稳定，反映了Enstar的资产负债表实力和强劲运营表现 [1][2] 评级相关 - AM Best强调Enstar在复杂业务领域有效管理索赔的长期记录，认为评级反映其资产负债表实力和强劲运营表现，且2025年剩余时间将维持当前水平 [2] - Enstar集团首席财务官Matt Kirk表示，AM Best财务实力评级体现了公司在全球遗留市场的地位，确认了其强大资本状况和商业模式的韧性，Cavello Bay的 “A” 评级肯定了公司对保险评级的承诺，将增强其构建支持合作伙伴战略目标的保险交易的能力 [3] 公司介绍 - Enstar是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过其在百慕大、美国、英国、欧洲大陆、澳大利亚和其他国际地区的集团公司网络提供创新的资本释放解决方案 [4] - 作为遗留收购市场的领导者，自2001年成立以来，Enstar已收购了120多家公司和投资组合 [4]

文章核心观点 AM Best给予Enstar子公司Cavello Bay“A”（优秀）的财务实力评级和“a+”（优秀）的长期发行人信用评级，展望稳定，肯定了Enstar的实力和业务表现 [1][2] 评级情况 - AM Best给予Cavello Bay“ A”（优秀）的财务实力评级和“ a+”（优秀）的长期发行人信用评级，展望稳定 [1] 评级依据 - AM Best强调Enstar在复杂业务线有效管理索赔的长期记录，评级反映其资产负债表实力和强劲运营表现，预计2025年剩余时间将维持当前水平 [2] 公司表态 - 集团首席财务官Matt Kirk称评级体现Enstar在全球遗留市场的地位，确认其强大资本状况和商业模式韧性，“ A”评级肯定公司对保险评级的承诺，将增强构建支持合作伙伴战略目标保险交易的能力 [3] 公司介绍 - Enstar是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过其在多地的集团公司网络提供创新资本释放解决方案，自2001年成立以来已收购超120家公司和投资组合 [4]

文章核心观点 Enstar Group旗下的Lloyd's syndicate（Syndicate 2008）完成与Atrium Syndicate 609的交易，Atrium Syndicate 609向Syndicate 2008转让约1.96亿美元净损失准备金 [1][2] 交易情况 - Enstar的Syndicate 2008完成与Atrium Syndicate 609的交易 [1] - Atrium Syndicate 609根据损失组合转移协议，将约1.96亿美元净损失准备金转让给Syndicate 2008 [2] - 再保险涉及2023年及以前年度承保业务，所有索赔处理转移至Syndicate 2008 [2] - 交易在获得监管批准和满足其他成交条件后完成 [2] 公司介绍 - Enstar是纳斯达克上市的全球领先保险集团，通过其在多地的集团公司网络提供创新资本释放解决方案 [3] - 作为完成遗留收购的市场领导者，自2001年成立以来已收购超120家公司和投资组合 [3] 联系方式 - 投资者联系Matthew Kirk（investor.relations@enstargroup.com） [4] - 媒体联系Jenna Kerr（communications@enstargroup.com） [4]

公司并购信息 - 2024年7月公司宣布与Sixth Street达成最终合并协议，Sixth Street将以51亿美元或每股33美元的价格收购公司[9] 财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 截至2024年12月31日的三个月，公司ROE为2.7%，上年同期为13.7%；调整后ROE为4.5%，上年同期为9.0%[16] - 截至2024年12月31日的三个月，基本每股净收益为10.02美元，上年同期为40.14美元；摊薄后每股净收益为9.76美元，上年同期为39.71美元[16] - 截至2024年12月31日的三个月，平均总投资资产为180.41亿美元，上年同期为184.72亿美元；年化总投资回报率为3.8%，上年同期为14.8%[16] - 2024年第四季度三个月，净收入147百万美元，期初权益5547百万美元，净资产收益率2.7%[48] - 2024年第四季度三个月，调整后净收入256百万美元，调整后期初权益5709百万美元，调整后净资产收益率4.5%[48] - 2024年第四季度三个月非GAAP调整中，净实现固定到期投资（AFS）利得或损失11百万美元，期初权益调整239百万美元[48] - 2024年第四季度三个月非GAAP调整中，交易性固定到期投资公允价值变动33百万美元，期初权益调整190百万美元[48] - 2024年第四季度三个月非GAAP调整中，直接管理的基金公允价值变动60百万美元，期初权益调整61百万美元[48] - 2024年三个月净投资收入为1.73亿美元，2023年为1.76亿美元[64] - 2024年三个月总投资164.53亿美元，2023年为174.13亿美元[64] - 2024年三个月现金及现金等价物15.54亿美元，2023年为8.3亿美元[64] - 2024年三个月总可投资资产180.07亿美元，2023年为182.43亿美元[64] - 2024年年化总投资回报率（TIR）为3.8%，2023年为14.8%[64] - 2024年调整后可投资资产187.59亿美元，2023年为189.68亿美元[64] - 2024年调整后年化TIR为7.1%，2023年为5.5%[64] 财务数据关键指标变化 - 年度数据 - 2024年全年公司ROE为10.7%，2023年为24.2%，2022年为 - 15.6%；调整后ROE为12.7%，2023年为18.8%，2022年为 - 1.1%[17] - 2024年平均净损失准备金为111.81亿美元，2023年为117.98亿美元，2022年为119.69亿美元[17] - 2024年总投资回报率为6.3%，2023年为7.2%，2022年为 - 9.0%；投资账面价值收益率为4.35%，2023年为3.86%，2022年为2.47%[17] - 2024年普通股股东权益为55.81亿美元，2023年为50.25亿美元，2022年为44.64亿美元[17] - 2024年基本每股账面价值为380.29美元，2023年为343.45美元，2022年为262.24美元；完全摊薄后每股账面价值为368.47美元，2023年为336.72美元，2022年为258.92美元[17] - 2024年总投资资产与普通股股东权益之比为3.23倍，2023年为3.63倍，2022年为4.38倍[17] - 2024年末摊薄后每股账面价值368.47美元，普通股15146341股，股东权益5581百万美元；2023年末摊薄后每股账面价值336.72美元，普通股14923245股，股东权益5025百万美元[46] - 2024年末每股账面价值380.29美元，普通股14675686股，股东权益5581百万美元；2023年末每股账面价值343.45美元，普通股14631055股，股东权益5025百万美元[46] - 2024年12月31日净收入540，期初权益5025，ROE为10.7%；2023年12月31日净收入1082，期初权益4464，ROE为24.2%[50] - 2024年12月31日调整后净收入551，调整后期初权益5397，调整后ROE为12.7%；2023年12月31日调整后净收入1102，调整后期初权益5873，调整后ROE为18.8%[50] - 2021年12月31日净收入502，期初权益6326，ROE为7.9%；调整后净收入588，调整后期初权益5605，调整后ROE为10.1%[53] - 2024年12月31日PPD为149，净损失准备金10776，RLE为11.5%；调整后PPD为150，调整后净损失准备金11594，调整后RLE为12.4%[56] - 2023年12月31日PPD为131，净损失准备金11585，RLE为12.01%；调整后PPD为227，调整后净损失准备金12468，调整后RLE为12.89%[56] - 2022年12月31日PPD为756，净损失准备金12011；调整后PPD为489，调整后净损失准备金12856[59] - 2021年12月31日PPD为403，净损失准备金11926；调整后PPD为381，调整后净损失准备金12287[59] - 2020年12月31日净损失准备金8763；调整后净损失准备金8627[59] - 2024年固定到期投资AFS净实现利得9，交易性固定到期投资公允价值变动25等[50] - 2023年固定到期投资AFS净实现利得65，交易性固定到期投资公允价值变动 - 84等[50] - 2020年末净损失准备金为87.63亿美元，2019年末为79.41亿美元[61] 各条业务线数据关键指标变化 - 季度数据 - 2024年Q4 runoff业务总收入44，Investments业务总收入211[23] - 2023年Q4 runoff业务总收入16，Former Assumed Life业务总收入1[25] - 2024年YTD Q4 runoff业务总收入79，Investment业务总收入109[28] - 2023年YTD Q4 runoff业务总收入52，Former Assumed Life业务总收入277，Investments业务总收入1110[30] - 2024年Q4 runoff业务总费用26，Investments业务总费用1[23] - 2023年Q4 runoff业务总费用 - 88[25] - 2024年YTD Q4 runoff业务总费用123，Investment业务总费用4[28] - 2023年YTD Q4 runoff业务总费用 - 10，Investments业务总费用43[30] - 2024年Q4 runoff业务税前收入18，Investments业务税前收入20[23] - 2023年Q4 runoff业务税前收入104，Former Assumed Life业务税前收入1[25] 净损失及LAE相关信息 - 2021年假设和收购的净损失及LAE中关联方8.4亿美元与收购Enhanzed Re有关[33] - 7.82亿美元与Aspen ADC相关的假设和收购净损失及LAE从2020年转移至2022年收购年度[32][36] 总资本及构成比例 - 截至2024年12月31日总资本为79.3亿美元，2023年12月31日为74.79亿美元[39] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，D系列和E系列优先股占不包括NCI的Enstar总资本的比例分别为29.6%和31.8%[40] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，债务占Enstar总资本的比例分别为23.1%和24.9%[40] 评级信息 - 标准普尔对长期发行人评级为BBB +（展望：稳定）[41] - 2024年3月，Enstar全资子公司Cavello Bay Reinsurance Limited被授予S&P保险公司财务实力评级A -，展望稳定[43] 收购年度最终损失数据 - 2014及之前收购年度最终损失2015 - 2021年分别为43.49亿美元、41.71亿美元、40.04亿美元、40.09亿美元、40.33亿美元、39.72亿美元、39.04亿美元[32] - 2015年收购年度最终损失2015 - 2021年分别为16.69亿美元、13.68亿美元、13.26亿美元、12.47亿美元、12.19亿美元、11.99亿美元、11.78亿美元[32] - 2016年收购年度最终损失2016 - 2021年分别为13.48亿美元、13.82亿美元、13.64亿美元、13.55亿美元、13.34亿美元、13.24亿美元[32] JSOP奖励相关信息 - JSOP奖励在2024年末首次具有摊薄性，涉及股份204320股[46] - 2024年末普通股收盘价322.22美元，JSOP奖励设定的门槛价格为315.53美元[47] - JSOP奖励的20%取决于摊薄后账面价值每股10%的复合年增长率，该条件在2024年末已达成[47] 投资资产构成信息 - 2024年12月31日短期和固定期限、交易及AFS投资61.7亿美元，占比34.3%[66] - 2024年12月31日总投资164.53亿美元，占可投资资产91.4%[66] - 截至2023年12月31日，短期和固定到期投资、交易及AFS为7274，占比39.9%[69] - 基金持有量为5251，占比28.8%，其中固定收益基金102，占比1.9%，交易所交易基金68，占比1.3%[69] - 私募股权为344，占比1.9%，其中私募信贷45，自有私募股权299[69] - 公开交易股票为275，占比1.5%，其中固定收益55，公开交易股票220[69] - 交易所交易基金为82，占比0.4%，其中CLO股权18，交易所交易基金20[69] - 私募股权基金为1617，占比8.9%，其中固定收益3，私募股权1186等[69] - 私募信贷基金为625，占比3.4%[69] - 固定收益基金为605，占比3.3%[69] - 总投资为17413，占比95.5%[69] - 现金及现金等价物（含受限现金）为830，占比4.6%，可投资资产总计18243，占比100.0%[69]