For new and old investors, taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals. Zacks Premium provides lots of different ways to do both.The popular research service can help you become a smarter, more self-assured investor, giving you access to daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens.It also includes access to the Zacks Style Scores.What are the Zacks Style Scores?The Zacks Style ...

文章核心观点 - Element Solutions公司上调二季度和2024全年指引致股价上涨 但盈利预期修正呈负面趋势 需关注后续走势 同行业Westlake Chemical Partners股价微跌 盈利预期有变化 [1][2][4] Element Solutions公司情况 - 上一交易日股价收涨13.6%至26.95美元 成交量可观 过去四周涨幅0.2% [1] - 上调2024年二季度和全年指引 二季度调整后EBITDA预计约1.35亿美元 高于此前预期的1.25亿美元 2024年全年调整后EBITDA预测上调至5.3 - 5.45亿美元 此前为5.15 - 5.3亿美元 电子业务表现强劲 [2] - 即将发布的报告预计季度每股收益0.33美元 同比增长6.5% 营收预计6.066亿美元 同比增长3.5% [3] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调2.9% 目前Zacks评级为3（持有） [4] Westlake Chemical Partners公司情况 - 上一交易日股价收跌0.2%至22.53美元 过去一个月回报率1.6% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+2.3%至0.45美元 同比变化+32.4% 目前Zacks评级为4（卖出） [5]

关于Element Solutions Inc. (ESI) - 上调2024年第二季度和全年业绩指引预计第二季度调整后EBITDA约1.35亿美元高于此前预期的1.25亿美元[1] - 电子业务强劲部分领域盈利提升加速晶圆级封装和电路板块扩张以支持客户增长但部分电子市场板块虽在恢复整体单位和化学产品销量仍低于长期趋势[2] - 尽管工业环境普遍疲软仍有望在2024年实现创纪录的调整后EBITDA自2019年成立以来最高增强长期增长前景信心[3] - 上调2024年全年调整后EBITDA预测范围从5.15亿 - 5.3亿美元调整为5.3亿 - 5.45亿美元预计2024年调整后EPS为1.40 - 1.46美元其股票一年内上涨24.4%而行业下降13%[4] - 2024年第一季度调整后每股收益34美分高于Zacks共识预期的32美分净销售额5.75亿美元与去年持平低于Zacks共识预期的6.018亿美元有机净销售额增长1%调整后EBITDA同比增长13%至1.27亿美元[5] - 目前Zacks排名为3（持有）[6] 关于其他公司 - Carpenter Technology Corporation (CRS)当前年度盈利的Zacks共识预期为4.31美元同比增长278%过去四个季度中有三个季度盈利超出Zacks共识预期一次持平平均盈利惊喜为15.1%股票过去一年飙升98.5%[8][9] - ATI Inc. (ATI)过去四个季度每个季度盈利均超出Zacks共识预期平均盈利惊喜为8.34%股票过去一年上涨42.6%[10] - Ecolab Inc. (ECL)当前年度盈利的Zacks共识预期为6.59美元同比增长26.5%过去四个季度每个季度均超出共识预期平均盈利惊喜为1.3%股票过去一年上涨近32.6%[11]

文章核心观点 - 自上一份财报发布一个月来，艾利蒙塔解决方案公司（Element Solutions）股价上涨4.1%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势 [1] 最新财报情况 整体业绩 - 2024年第一季度每股收益23美分，去年同期为18美分；剔除一次性项目后每股收益34美分，超Zacks共识预期的32美分 [2] - 净销售额5.75亿美元，与去年同期持平，未达Zacks共识预期的6.018亿美元；有机净销售额增长1% [2] - 本季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长13% [4] 业绩驱动因素 - 本季度电子市场复苏，对高价值技术的投资推动了有利组合，原材料价格下降时定价行动的延续使工业业务利润率提高 [3] 各业务板块表现 - 电子业务板块净销售额同比增长3%至3.49亿美元，有机净销售额同比增长4%，未达预期的3.681亿美元 [5] - 工业与特种业务板块净销售额同比下降4%至2.26亿美元，有机净销售额下降3%，低于预期的2.505亿美元 [5] 财务状况 - 本季度末现金及现金等价物为2.863亿美元，较上一季度下降约1%；长期债务为19.189亿美元，与上一季度持平 [6] - 本季度经营活动现金流为5800万美元，自由现金流为3900万美元 [6] 业绩展望 - 公司预计2024年调整后EBITDA在5.15 - 5.30亿美元之间；2024年第二季度调整后EBITDA约为1.25亿美元 [7] - 预计2024年自由现金流在2.80 - 3.00亿美元之间 [7] 市场预期变化 - 过去一个月，投资者看到该公司的预期评估呈下降趋势 [8] VGM评分 - 目前公司成长评分为B，动量评分仅为F，价值评分为C，处于该投资策略的中间20% [9] - 整体VGM评分为D [10] 综合评级与预期 - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11] 行业内其他公司表现 PPG工业公司业绩 - 过去一个月股价上涨0.5%，2024年第一季度营收43.1亿美元，同比下降1.6%；每股收益1.86美元，去年同期为1.82美元 [12] PPG工业公司预期 - 预计本季度每股收益2.49美元，同比增长10.7%；过去30天，Zacks共识预期变化为 - 0.1% [13] - Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [13]

净利润与综合收益变化 - 2024年第一季度净利润为5600万美元，2023年同期为4300万美元[15] - 2024年第一季度综合收益为1770万美元，2023年同期为4430万美元[15] - 2024年第一季度，公司净利润为5600万美元，摊薄后每股收益为0.23美元；2023年同期净利润为4300万美元，摊薄后每股收益为0.18美元[53] 现金及现金等价物变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为2.863亿美元，2023年12月31日为2.893亿美元[16] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金流为5820万美元，2023年同期为5350万美元[17] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为2290万美元，2023年同期为1160万美元[17] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为3270万美元，2023年同期为2950万美元[17] 库存与固定资产变化 - 2024年3月31日总库存为3.191亿美元，2023年12月31日为2.989亿美元[23] - 2024年3月31日固定资产净值为2.955亿美元，2023年12月31日为2.969亿美元[24] 折旧与摊销费用变化 - 2024年第一季度折旧费用为1010万美元，2023年同期为950万美元[24] - 2024年3月31日无形资产净值为8.4亿美元，较2023年12月31日的8.793亿美元有所减少；2024年第一季度无形资产摊销费用为3020万美元，2023年同期为2960万美元[26] 总负债与商誉变化 - 2024年3月31日总负债为25.729亿美元，2023年12月31日为26.298亿美元[16] - 2024年3月31日商誉总额为23.023亿美元，较2023年12月31日的23.367亿美元减少3440万美元[25] 研发费用支出 - 2024年第一季度因Kuprion收购达到产品资格里程碑，公司支付390万美元，计入研发费用[27] 债务情况 - 2024年3月31日公司总债务为19.304亿美元，较2023年12月31日的19.325亿美元略有减少；长期债务为19.189亿美元，较2023年12月31日的19.21亿美元减少[28] - 信贷协议提供初始本金总额15.3亿美元的高级有担保信贷安排，包括11.5亿美元2030年到期的定期贷款B - 2和3.75亿美元2027年到期的循环信贷额度；2024年3月31日公司遵守债务契约，循环信贷额度下未使用借款能力为3.69亿美元[30][35] - 2028年到期的3.875%美元票据年利率为3.875%，每半年付息，公司可选择提前赎回或回购[36] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司其他债务安排无重大未偿还金额；信用证分别为580万美元和620万美元，减少了可用借款额度；扣除信用证后，可用额度约为3.92亿美元[37] - 2024年3月31日，公司长期债务账面价值为19.3亿美元，估计公允价值为18.8亿美元；2023年12月31日，账面价值为19.3亿美元，估计公允价值为18.9亿美元[52] 金融衍生品情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，利率和交叉货币互换的总名义价值均为11.5亿美元；2024年3月31日利率互换公允价值为2400万美元净资产，交叉货币互换公允价值为2770万美元净资产[42][44][45] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有的外汇远期合约名义价值分别约为1.1亿美元和9390万美元；公允价值分别为20万美元净资产和70万美元净流动负债[48] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有的商品衍生合约名义金额分别为7470万美元和6380万美元；公允价值分别为190万美元和120万美元净流动负债[49] 金融资产与负债变化 - 截至2024年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总计7.03亿美元，较2023年12月31日的5.46亿美元有所增加；金融负债总计0.91亿美元，较2023年12月31日的2.56亿美元有所减少[50] 环境负债情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司环境负债分别为1120万美元和1130万美元[54] 所得税费用与税率变化 - 2024年第一季度，公司所得税费用为1350万美元，有效税率为19%；2023年同期所得税费用为1690万美元，有效税率为28%[59] 咨询服务协议费用变化 - 自2024年4月11日起，公司与Mariposa Capital, LLC的咨询服务协议年费从300万美元降至200万美元[60] 各业务线净销售额与Adjusted EBITDA情况 - 2024年第一季度，公司电子业务净销售额为3.492亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8390万美元；工业与特种业务净销售额为2.258亿美元，Adjusted EBITDA为4310万美元[63] - 2024年第一季度，公司总净销售额为5.75亿美元，Adjusted EBITDA为1.27亿美元；2023年同期总净销售额为5.744亿美元，Adjusted EBITDA为1.123亿美元[63] 电子业务各细分领域净销售额 - 2024年第一季度，公司电子业务中，组装解决方案净销售额为1.675亿美元，电路解决方案为1.118亿美元，半导体解决方案为6990万美元[63] 工业与特种业务各细分领域净销售额 - 2024年第一季度，公司工业与特种业务中，工业解决方案净销售额为1.665亿美元，图形解决方案为3700万美元，能源解决方案为2230万美元[63]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度有机销售增长1%,常货币调整后EBITDA增长17% [7][17] - 公司毛利率稳定在40%以上,这是公司的内部基准,未来有望进一步提升 [10][20] - 公司第一季度EBITDA利润率提升近300个基点,主要受益于电子业务高毛利率产品的销售增长和原材料成本下降 [7][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子业务中半导体解决方案和电路板解决方案销售增长,但工业组装业务有所下滑 [8][21][22] - 电路板解决方案销售增长8%,主要得益于存储硬盘业务的复苏 [23] - 半导体解决方案销售增长11%,主要来自于亚洲的晶圆级封装业务和电力电子产品的增长 [26][27] - 工业与专业业务销售下降3%,主要受到汽车和欧洲工业市场需求疲软的影响 [19][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场整体呈现复苏,但公司业务更多集中于非中国品牌,整体表现良好 [24][25] - 存储硬盘市场需求回升,支撑公司电路板解决方案业务增长 [23] - 汽车市场需求疲软,拖累工业与专业业务表现 [27][28] - 欧洲建筑和工业市场持续疲软 [28] - 能源业务保持强劲增长,销售增长14% [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于半导体先进封装、电力电子等高增长领域,以提升技术实力和市场地位 [12][36] - 公司收购ViaForm业务后,在电路板解决方案领域的技术和客户关系得到进一步提升 [13][36] - 公司Kuprion产品取得客户认证进展顺利,有望在2024年实现销售收入并在2025年快速增长 [15][50][51] - 公司在全球半导体产能扩张中寻求新的增长机会,并有望获得芯片法案的研发资金支持 [103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年下半年电子市场需求复苏持谨慎乐观态度,但对一些工业市场仍保持谨慎 [33][34][35] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将增长10%-14%(剔除汇率影响),维持此前指引 [35] - 公司认为毛利率有望保持在40%以上的水平,未来还有进一步提升空间 [10][20] - 公司将持续投资于技术创新和产能扩张,以支持未来增长 [12][36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Spector 提问** 询问公司对下半年需求前景的看法,是否更乐观 [40][41] **Benjamin Gliklich 回答** 公司对电子市场下半年复苏持谨慎乐观态度,工业市场需求前景相对平稳,整体与年初预期一致 [41][42][43] 问题2 **John Ezekiel Roberts 提问** 询问Kuprion产品的销售时间表和未来可能的里程碑付款 [49] **Benjamin Gliklich 回答** 公司已完成Kuprion产品的首次里程碑付款,预计2024年开始实现销售收入,2025年将快速增长,未来最高可获得2.75亿美元的里程碑付款 [50][51][52] 问题3 **Bhavesh Lodaya 提问** 询问第二季度EBITDA指引持平的原因,以及对汽车市场的看法 [55][61] **Benjamin Gliklich 回答** 第二季度EBITDA持平主要是由于需求缓慢回升被运营成本增加所抵消,对汽车市场持谨慎态度,但电动车业务仍有较好表现 [58][59][62][63]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为5.75亿美元，按报告基准基本持平，按有机基础计算较2023年第一季度增长1%[1][3] - 2024年第一季度报告净收入为5600万美元，去年同期为4300万美元，增长30%[1][3] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.27亿美元，按报告基准较去年第一季度增长13%，按固定汇率计算增长17%[1][3] - 2024年第一季度经营活动现金流为5800万美元，自由现金流为3900万美元[1] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.23美元，去年同期为0.18美元；调整后每股收益为0.34美元，去年同期为0.30美元[3] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在5.15亿至5.30亿美元之间，自由现金流在2.80亿至3.00亿美元之间[6] - 公司预计2024年第二季度调整后EBITDA约为1.25亿美元，按固定汇率计算与第一季度基本持平[6] - 2024年全年固定汇率调整后EBITDA增长为10%至14%[3] - 2024年第一季度净利润5600万美元，同比增长30%[14] - 2024年第一季度电子业务调整后EBITDA为8390万美元，同比增长15%；工业与专业业务为4310万美元，同比增长9%；总计1.27亿美元，同比增长13%[14] - 2024年第一季度净利润率为9.7%，2023年同期为7.5%，提升220个基点[14] - 截至2024年3月31日，公司总债务19.471亿美元，现金余额2.863亿美元，净债务16.608亿美元[14] - 2024年第一季度利息费用1640万美元，2023年同期为1330万美元；资本支出1900万美元，2023年同期为910万美元[16] - 2024年第一季度调整后净利润8260万美元，调整后每股收益0.34美元；2023年同期调整后净利润7310万美元，调整后每股收益0.30美元[28] - 公司使用20%的非GAAP有效税率，预计不考虑美国税收属性结转等调整，2024年非GAAP有效税率为24.2%，将使第一季度调整后每股收益减少0.02美元[34] - 截至2024年3月31日，调整后流通股数量为2.445亿股[14] - 2024年3月31日基本流通普通股为24210万股，2023年同期为24140万股；调整后流通普通股2024年为24450万股，2023年为24390万股[36] - 2024年第一季度净利润为5600万美元，2023年同期为4300万美元[37] - 2024年第一季度EBITDA为1.237亿美元，2023年同期为1.107亿美元[37] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.27亿美元，2023年同期为1.123亿美元[37] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为5820万美元，2023年同期为5350万美元[39] - 2024年第一季度资本支出为1900万美元，2023年同期为910万美元[39] - 2024年第一季度自由现金流为3920万美元，2023年同期为4490万美元[39] - 2024年全年自由现金流展望为2.8 - 3亿美元[39] - 2024年全年资本支出展望为5000 - 6000万美元[39] - 2024年全年处置财产、厂房和设备所得款项展望约为0美元[39] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度电子业务净销售额增长3%至3.49亿美元，有机净销售额增长4%；工业与特种业务净销售额下降4%至2.26亿美元，有机净销售额下降3%[3] - 2024年第一季度电子业务调整后EBITDA为8400万美元，增长15%，按固定汇率计算增长20%；工业与特种业务调整后EBITDA为4300万美元，增长9%，按固定汇率计算增长11%[3][4] - 2024年第一季度电子业务净销售额3.492亿美元，同比增长3%；工业与专业业务净销售额2.258亿美元，同比下降4%；总净销售额5.75亿美元，同比增长0%[14] - 2024年第一季度电子业务有机净销售增长4%，工业与专业业务为 - 3%，总计1%[22]

文章核心观点 - 自上一份财报发布后，艾利门特解决方案公司股价上涨6.9%，跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续，同时分析近期财报以把握关键催化剂 [1][2] 公司Q4财报情况 - 2023年第四季度每股收益32美分，与去年同期的5美分相比大幅增长，且符合Zacks共识预期 [3] - 净销售额5.734亿美元，与去年同期持平，但低于5.886亿美元的共识预期，有机净销售额下降3% [4] - 电路和半导体业务在本季度恢复有机增长，调整后EBITDA增长11% [5] 公司业务板块亮点 - 电子业务板块净销售额同比增长4%至3.52亿美元，有机净销售额较去年下降1%，低于4.169亿美元的预期 [6] - 工业与特种业务板块净销售额同比下降6%至2.21亿美元，有机净销售额下降7%，高于1.483亿美元的预期 [7] 公司2023财年业绩 - 2023财年每股收益48美分，低于去年的75美分，净销售额同比下降约8%至23.332亿美元 [8] 公司财务状况 - 2023年底现金及现金等价物为2.893亿美元，同比增长约9%，长期债务为19.21亿美元，同比增长约2% [9] - 2023年经营活动现金流为3.34亿美元，全年自由现金流为2.82亿美元 [9] 公司展望 - 预计2024年调整后EBITDA在5.1 - 5.3亿美元之间，第一季度在1.2 - 1.25亿美元之间 [10] - 预计2024年自由现金流在2.8 - 3亿美元之间 [10] 公司估值与评级 - 过去一个月，公司的共识预期下调了6.86% [11] - 目前公司平均增长评分为C，动量评分为F，价值评分为D，整体VGM评分为D [12][13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票表现与市场一致 [14] 行业内其他公司表现 - 同行业的艺康集团过去一个月股价上涨5.4%，2023年第四季度营收39.4亿美元，同比增长7.3%，每股收益1.55美元，高于去年的1.27美元 [15][16] - 艺康集团本季度预计每股收益1.33美元，同比增长51.1%，Zacks共识预期近30天未变，Zacks排名为1（强力买入），VGM评分为D [17]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入有5%的有机下降,主要受亚洲市场和电子市场需求疲软影响 [21] - 2023年全年调整后EBITDA下降6%,但利润率提升20个基点,主要得益于第二半年产品组合改善和原材料及物流成本压力缓解 [21] - 2023年第四季度收入有3%的有机下降,但调整后EBITDA增长11%,利润率提升210个基点,主要得益于高端电子业务恢复增长和原材料及物流成本下降 [15][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子业务2023年全年有机收入下降,但第四季度电路板和半导体业务恢复增长 [8][16][17] - 工业与专业业务2023年全年有机收入下降2%,主要受工业解决方案业务下滑影响 [26][27] - 能源解决方案业务2023年全年有机收入增长14%,受益于钻井和生产活动提升及价格上涨 [29] - 图形解决方案业务2023年全年有机收入下降1%,受到一个大客户关闭和消费品包装市场放缓的影响 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场2023年表现疲软,收入下降幅度较大 [15][21] - 欧洲工业和汽车市场在2023年四季度出现下滑 [18][19] - 中国工业市场在2023年也出现下滑 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过并购ViaForm和Kuprion等交易,增强了在高端电子领域的技术实力,为未来增长做好准备 [9][10][11][12] - 公司在电力电子、先进封装等领域持续投入,以把握行业发展机遇 [37][99][100] - 公司在中国市场持续投资,包括开设应用实验室,以提升在工业表面处理等领域的市场份额 [106][107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年电子行业经历了一个世代性的需求下滑,但公司通过成本管控和新技术投入等措施保持了盈利能力 [7][13] - 2024年电子行业有望恢复增长,但整体产量仍将低于历史峰值 [36][38] - 工业生产和汽车产量预计2024年也将温和改善,但仍低于历史高点 [38][39] - 公司有信心在2024年实现8%-12%的调整后EBITDA同比增长 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Spector 提问** 询问2024年各季度的市场和公司表现预期 [52][53] **Ben Gliklich 回答** 预计上半年电子业务有小幅顺序改善,下半年有望出现更大幅度增长,工业与专业业务增长较为温和 [54][55][57][58] 问题2 **Bhavesh Lodaya 提问** 询问工业与专业业务2024年是否为增长年 [59] **Ben Gliklich 回答** 工业与专业业务2024年预计收入和利润都将实现增长,增速将低于电子业务 [60][61] 问题3 **Duffy Fischer 提问** 询问2024年恢复的$15百万可变成本的性质及影响 [64][65][66] **Ben Gliklich 回答** 主要为激励薪酬,是一次性恢复,如果需求未能如预期改善,这部分成本仍可保持在外 [65][66]

文章核心观点 - 介绍Element Solutions Inc.2023年第四季度及全年业绩、财务状况、前景和股价表现，同时推荐其他基础材料领域排名较好的股票 [1][6][9] 第四季度业绩 - 每股收益32美分，与Zacks共识估计一致，高于去年同期的5美分 [1] - 净销售额5.734亿美元，与去年同期持平，但低于Zacks共识估计的5.886亿美元，有机净销售额下降3% [2] - 电路和半导体业务恢复有机增长，调整后EBITDA增长11% [3] 各业务板块亮点 电子业务 - 净销售额同比增长4%至3.52亿美元，有机净销售额较去年下降1%，低于预期的4.169亿美元 [4] 工业与特种业务 - 净销售额同比下降6%至2.21亿美元，有机净销售额下降7%，高于预期的1.483亿美元 [5] 2023财年业绩 - 每股收益48美分，低于去年的75美分，净销售额同比下降约8%至23.332亿美元 [6] 财务状况 - 2023年底现金及现金等价物为2.893亿美元，同比增长约9%，长期债务为19.21亿美元，同比增长约2% [7] - 2023年经营活动现金流为3.34亿美元，自由现金流为2.82亿美元 [7] 前景展望 - 预计2024年调整后EBITDA在5.1 - 5.3亿美元之间，第一季度在1.2 - 1.25亿美元之间 [8] - 预计2024年自由现金流在2.8 - 3亿美元之间 [8] 股价表现 - Element Solutions股价一年内上涨20.6%，行业上涨24.9% [9] Zacks评级及推荐股票 - Element Solutions当前Zacks评级为3（持有） [10] Carpenter Technology Corporation - 当前财年每股收益共识估计为4美元，同比激增250.9%，过去一年股价上涨约35%，Zacks评级为1（强力买入） [12] Alpha Metallurgical Resources Inc. - 当前年度每股收益Zacks共识估计在过去60天内上调8.8%，过去一年股价上涨约120%，Zacks评级为1 [13] Hawkins, Inc. - 当前财年每股收益共识估计为3.61美元，同比增长26.2%，过去一年股价上涨约72%，Zacks评级为2（买入） [14]