净利润与净收入变化 - 截至2023年9月30日的三个月，公司净亏损3170万美元，而2022年同期净利润为5330万美元；九个月净收入4.1亿美元，2022年同期为1.751亿美元[18] - 截至2023年9月30日九个月净收入4100万美元，2022年同期为1.745亿美元[22] - 2023年和2022年第三季度及前九个月持续经营业务净（亏损）收入分别为 -3.17亿美元、5.33亿美元、3.81亿美元和17.33亿美元[64] 资产项目变化 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3.296亿美元，2022年12月31日为2.656亿美元[19] - 截至2023年9月30日，应收账款净额为4.495亿美元，2022年12月31日为4.558亿美元[19] - 截至2023年9月30日，存货为3.228亿美元，2022年12月31日为2.907亿美元[19] - 截至2023年9月30日，存货总计3.228亿美元，2022年12月31日为2.907亿美元[31] - 截至2023年9月30日，物业、厂房及设备净值2.792亿美元，2022年12月31日为2.772亿美元[32] - 截至2023年9月30日，商誉总计22.815亿美元，2022年12月31日为24.128亿美元[33] - 截至2023年9月30日，无形资产净值8.896亿美元，2022年12月31日为8.055亿美元[36] 负债项目变化 - 截至2023年9月30日，总负债为27.226亿美元，2022年12月31日为25.546亿美元[19] - 截至2023年9月30日，公司总债务为20.393亿美元，长期债务为20.278亿美元，较2022年12月31日的18.953亿美元和18.838亿美元有所增加[37] - 截至2023年9月30日，公司长期债务账面价值和估计公允价值分别为20.4亿美元和19.5亿美元[60] - 2023年9月30日和2022年12月31日公司环境负债分别为1130万美元和1160万美元[66] 现金流变化 - 截至2023年9月30日九个月，经营活动提供的净现金流为2.218亿美元，2022年同期为1.954亿美元[20] - 截至2023年9月30日九个月，投资活动使用的净现金流为2.262亿美元，2022年同期为6190万美元[20] - 截至2023年9月30日九个月，融资活动提供的净现金流为7460万美元，2022年同期使用2.116亿美元[20] 股息情况 - 2023年第三季度每股股息为0.08美元[21] 股东权益变化 - 截至2023年9月30日，股东权益总额为22.462亿美元，2022年12月31日为23.491亿美元[19] 重大交易事项 - 2023年6月1日，公司终止ViaForm分销协议，支付2亿美元，确认1.87亿美元无形资产[28][29] - 2023年5月19日，公司完成Kuprion收购，净支付1590万美元，潜在额外支付不超2.59亿美元[30] 费用情况 - 2023年第三季度，公司记录8000万美元商誉减值费用[33][34] - 2023年前三季度，无形资产摊销费用为9330万美元，2022年同期为9050万美元[36] - 2023年前三季度，折旧费用为3140万美元，2022年同期为3150万美元[32] - 2023年第三季度，工业与特种业务部门因商誉减值测试，对图形解决方案报告单元计提8000万美元减值费用[61] - 2023年第三季度商誉减值8000万美元，第二季度Kuprion收购相关研发成本确认为1570万美元[72] 信贷与协议事项 - 2023年6月1日，公司修订信贷协议，借入1.5亿美元A类定期贷款，用于为重新获得ViaForm分销权的部分资金提供融资[39] - 截至2023年9月30日，公司遵守信贷协议中的债务契约，循环信贷额度下未使用借款额度为3.69亿美元[43] - 2023年6月，公司签订利率互换和交叉货币互换协议，将1.5亿美元增量A类定期贷款转换为固定利率欧元债务[49] - 2023年3月，公司终止并替换3.6亿美元利率互换和交叉货币互换协议，终止日利率互换公允价值为680万美元[50] 金融衍生品名义价值变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，利率互换和交叉货币互换的总名义价值分别约为12.6亿美元和11.1亿美元[51] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，外汇远期合约的总名义价值分别约为8870万美元和1.05亿美元[56] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，金属衍生品合约的名义金额分别为5730万美元和4570万美元[57] 所得税费用变化 - 2023年和2022年第三季度所得税费用分别为1530万美元和1650万美元，前九个月分别为5340万美元和6040万美元[71] 咨询服务协议费用 - 公司与Mariposa Capital, LLC的咨询服务协议年费为300万美元[73] 总净销售额与调整后EBITDA变化 - 2023年和2022年第三季度总净销售额分别为5.993亿美元和6.185亿美元，前九个月分别为17.598亿美元和19.756亿美元[76] - 2023年和2022年第三季度总调整后EBITDA分别为1.341亿美元和1.335亿美元，前九个月分别为3.625亿美元和4.187亿美元[76] 普通股股数变化 - 2023年和2022年第三季度基本加权平均普通股股数分别为2.415亿股和2.447亿股，前九个月分别为2.414亿股和2.464亿股[64] - 2023年和2022年第三季度摊薄加权平均普通股股数分别为2.415亿股和2.45亿股，前九个月分别为2.418亿股和2.472亿股[64] 每股收益变化 - 2023年和2022年第三季度持续经营业务归属于普通股股东的基本（亏损）每股收益分别为 -0.13美元和0.22美元，前九个月分别为0.16美元和0.70美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 有机销售同比下降6%，固定货币调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降14%，但收入和调整后EBITDA较第一季度有环比改善 [16] - 第二季度调整后EBITDA为1.16亿美元，环比增长3%，固定货币下调整后EBITDA利润率同比下降60个基点，不过较第一季度环比改善30个基点 [17] - 剔除组装解决方案业务中8900万美元的金属销售影响后，第二季度调整后EBITDA利润率为23% [17] - 第二季度自由现金流为6700万美元，投入1600万美元用于营运资金，上半年净资本支出为2200万美元，预计全年支出低于此前预测的7000万美元 [21] - 第三季度预计调整后EBITDA约为1.25亿美元，2023年全年调整后EBITDA指引范围为4.9亿 - 5亿美元，预计全年产生约2.65亿美元的自由现金流 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 手机和消费电子需求影响较大，汽车电子业务保持韧性，特别是电动汽车的电力电子应用方面 [18] - 组装解决方案业务有机增长3%，得益于新业务增长和用于汽车终端市场的新高可靠性合金的推广 [18] - 半导体解决方案业务有机下降16%，反映出半导体工厂利用率下降 [19] - 电路解决方案业务有机下降23%，主要受智能手机持续疲软影响，整体印刷电路板（PCB）市场处于多年来的低位，但公司表现优于部分大型PCB供应商 [19] 工业和特种业务 - 有机净销售额同比下降2%，工业解决方案业务有机下降3%，全球建筑和工业市场需求从上年的强劲水平放缓 [20] - 汽车业务在美洲和欧洲相对稳定，在中国市场对当地原始设备制造商（OEM）供应链的参与度较低，尚未充分受益于中国汽车市场的复苏 [20] - 能源解决方案业务是亮点，有机销售增长11%，随着生产和钻井活动反弹以及价格行动生效，预计全年将继续增长，但增速低于上半年 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子市场关键驱动因素和投入，如智能手机出货量和半导体产量同比下降超过10%，影响了公司业绩，但进入第三季度后，订单和电子供应链有复苏迹象 [8] - 智能手机过去两个季度的进货量低于销售量，表明渠道库存正在消化 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 利用市场错位期，在电子生态系统中高价值、快速增长的子领域提升地位，完成两项战略交易，增强半导体能力 [9][11] - 收购ViaForm电化学沉积产品的长期分销协议，预计实现年度增量收入1800万美元和调整后EBITDA 1500万美元，将电子业务对公司年度调整后EBITDA的贡献提高到70%以上 [12] - 收购Kuprion，获得下一代纳米铜技术，该技术具有广泛应用，有望改变行业，公司有能力将其商业化，提升在电子市场的地位 [13][14] - 公司在电子硬件创新方面的地位和重要性显著提升，核心电子市场有望恢复增长，公司将受益于增长并提高盈利能力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为第二季度是电子业务的低谷，半导体客户工厂活动增加，是手机生产改善的领先指标，反映在下半年展望中 [10] - 尽管上半年业绩不佳，但公司已度过低谷并开始复苏，成本控制和技术投资将推动盈利加速增长 [24] - 对2024年及以后的增长充满信心，新兴应用、车辆电气化、商业执行和成本计划将推动公司实现强劲增长 [26] 其他重要信息 - 季度末净杠杆率为3.7倍，因ViaForm交易暂时高于目标上限3.5倍，预计年底前回到目标水平，公司资本结构稳定，流动性强 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三和第四季度增长节奏及抵消因素 - 公司对第三季度持保守态度，因处于复苏早期，与2022年第三季度相比，若调整奖金应计减少和货币因素，调整后EBITDA有潜在同比增长 [33] 问题2: ViaForm收购的当年和次年影响及对电子业务组合的作用 - 2023年预计影响约400万美元，但受外汇逆风侵蚀，客户对该收购反应积极，公司与客户的合作加速，与Kuprion结合提升了公司在前沿领域的参与度和形象，是长期增长和市场份额的领先指标 [34] 问题3: 工业业务中汽车和建筑市场的情况及下半年展望 - 工业业务最大的暴露领域是汽车和建筑，建筑市场在欧洲和中国疲软，汽车市场复苏不均衡，中国市场增长来自当地OEM，但公司在该领域渗透不足，第二季度工业业务有机销售略有下降，但利润因定价和协同效应实现适度增长，预计下半年与上半年相当，有一定的利润率提升 [43] 问题4: 未纳入指导的额外成本杠杆及影响 - 公司业务具有可变运营费用模式，成本控制措施包括临时的差旅等费用控制和永久性的成本节约计划，下半年合计约2000万美元，将加速2024年的盈利增长 [45] 问题5: 组装、电路和半导体业务的积压订单改善情况 - 半导体业务恢复较早，电路业务7月环比增长10%，两者差距不大，组装业务表现稳定，预计下半年增长良好 [47] 问题6: Kuprion收购的盈利时间和技术应用 - Kuprion技术受到客户高度认可，已创造30多个项目机会，盈利目标是在5.5年内实现1亿美元收入，该技术应用广泛，涵盖现有和新的电子垂直领域，前景光明 [54][55] 问题7: 达到杠杆目标后的优先事项 - 目前优先降低杠杆至目标范围内，之后将保持机会主义，寻找合适的投资机会 [57] 问题8: ViaForm和Kuprion的增长途径和盈利贡献 - ViaForm有三个增长途径：提高现有客户利用率、在新节点获得业务、取代竞争对手材料，有望带来显著的增量盈利贡献；Kuprion可替代部分低端电力电子的现有技术，具有成本和性能优势 [66] 问题9: 半导体工厂利用率与PCB活动的关系 - 公司半导体材料偏向逻辑应用，芯片产量增加会带动PCB需求，半导体工厂利用率恢复是电路板行业的领先指标，已体现在公司指导和7月数据中 [75] 问题10: 材料库存情况 - 公司材料不在客户处库存，客户的部分成品有库存，过去两个季度智能手机进货量低于销售量，库存正在消化，进入第三季度库存情况明显改善 [77] 问题11: 对第四季度和2024年需求的信心来源 - 公司对下半年有信心，第三季度采取保守态度，考虑到半导体业务增长是渐进的，成本行动对第四季度影响更大 [70] 问题12: ViaForm业务的增长预期和与Entegris的差异 - 近期增长来自工厂利用率提高，2024 - 2025年新工厂投产和取代竞争对手材料将带来增量机会，此外还有产品创新带来的增长，2024年将受益于工厂利用率提高和新工厂投产，之后来自竞争胜利和技术引入 [86] 问题13: 长期每股收益（EPS）目标的进展和实现条件 - 2023年盈利低于2022年初设定的目标轨迹，但公司有能力快速恢复，未来三年有机会部署现金流参与周期性复苏，有望实现有吸引力的增量利润率和推动底线增长 [79] 问题14: ViaForm收购的可复制性和公司在芯片、晶圆和电路板业务的平衡 - ViaForm的安排是独特的遗留情况，不太可能有类似机会，但公司会寻找与新兴技术公司合作的机会，利用自身优势实现共赢；公司在下一代电子融合趋势中处于有利位置，产品组合能力得到供应链认可，半导体业务有望持续增长 [92][100] 问题15: 组装业务在车辆电气化领域的渗透情况 - 公司为高性能电动汽车提供电力电子材料，在该市场的渗透仍较温和，随着新兴电动汽车供应商的发展和技术的推广，车辆电气化将成为重要的增长动力，Kuprion的收购将满足市场需求 [95] 问题16: 内部增长和成本削减计划的进展 - 公司采取了适当的成本管理措施，业务的可变成本性质不变，成本行动包括临时和永久性的，旨在保留人才以受益于未来的复苏，成本削减目标明确，临时措施具有公式化特点 [82] 问题17: Kuprion交易是否符合公司与新兴技术合作的模式 - Kuprion交易是公司与新兴技术合作的案例，Kuprion选择与公司合作是因为公司在其大部分应用领域具有能力，双方是完美匹配 [102]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为5.86亿美元，同比下降13%[42] - 2023年第二季度净收入为3000万美元，较2022年第二季度的6500万美元下降54%[19] - 调整后的每股收益为0.31美元，较2022年第二季度的0.38美元下降18%[21] - 调整后EBITDA为1.16亿美元，同比下降17%[42] - 调整后EBITDA利润率为19.8%，较上年下降90个基点[42] 用户数据 - 电子产品部门销售增长下降19%，净销售额为3.56亿美元，同比下降19%[42] - 工业与专业部门销售下降2%，净销售额为2.30亿美元，同比下降2%[42] - 2023年第二季度的有机净销售增长为-6%，主要受高端电子产品需求疲软影响[33] 未来展望 - 预计2023年全年的调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流将有所增长[59] - 2023财年调整后的EBITDA预期为4.9亿至5亿美元，第三季度预计为1.25亿美元，较第二季度增长8%[12] - 预计ViaForm®交易将为年度调整后EBITDA贡献1500万美元[41] 财务状况 - 2023年第二季度自由现金流为6700万美元，较2022年第二季度的6600万美元略有增长[3] - 2023年第二季度的总债务为20.58亿美元，现金余额为2.82亿美元[26] - 2023年6月30日的净债务与调整后EBITDA比率为3.8倍，目标在2023年底降至3.5倍[26] 成本与影响 - 由于外汇影响，预计2023年财年将面临约1100万美元的负面影响[12] - 由于原材料和物流成本改善，工业与专业部门的调整后EBITDA利润率同比上升70个基点至17.3%[42] - 2023年第二季度的资本支出为1400万美元，较2022年第二季度的1200万美元有所增加[3]

净利润相关数据变化 - 2023年Q2净利润2.97亿美元，2022年同期为6.54亿美元；2023年上半年净利润7.27亿美元，2022年同期为12.18亿美元[18] - 截至2023年6月30日六个月净收入为7270万美元，2022年同期为1.218亿美元[22] - 2023年Q2持续经营业务净收入2.68亿美元，2022年同期为6.36亿美元；2023年上半年为6.98亿美元，2022年同期为12亿美元[62] 资产相关数据变化 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为28.24亿美元，2022年12月31日为26.56亿美元[19] - 截至2023年6月30日，应收账款净额为45.22亿美元，2022年12月31日为45.58亿美元[19] - 截至2023年6月30日，存货为33.28亿美元，2022年12月31日为29.07亿美元[19] - 截至2023年6月30日，存货总计3.328亿美元，2022年12月31日为2.907亿美元[31] - 截至2023年6月30日，物业、厂房及设备净值为2.825亿美元，2022年12月31日为2.772亿美元[32] - 截至2023年6月30日，商誉总计23.949亿美元，较2022年12月31日减少1790万美元[33] - 截至2023年6月30日，无形资产净值为9.332亿美元，2022年12月31日为8.055亿美元[34] 负债相关数据变化 - 截至2023年6月30日，总负债为274.13亿美元，2022年12月31日为255.46亿美元[19] - 截至2023年6月30日，公司债务总计20.409亿美元，2022年12月31日为18.953亿美元[35] - 2023年6月30日和2022年12月31日，高级票据扣除未摊销债务发行成本后分别为850万美元和920万美元，有效利率均为4.1%[36] - 2023年6月30日，公司长期债务的账面价值和估计公允价值分别为20.4亿美元和19.6亿美元[59] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司环境负债分别为1180万美元和1160万美元[63] 现金流相关数据变化 - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为13.44亿美元，2022年同期为6.87亿美元[20] - 2023年上半年投资活动使用的净现金流为21.37亿美元，2022年同期为4.6亿美元[20] - 2023年上半年融资活动提供的净现金流为9.73亿美元，2022年同期使用的净现金流为12.94亿美元[20] 综合亏损及股息数据 - 2023年Q2普通股股东应占综合亏损为3.52亿美元，2022年同期为3.79亿美元；2023年上半年为0.9亿美元，2022年同期为3.33亿美元[18] - 2023年Q2每股股息为0.08美元[21] 业务交易事项 - 2023年6月1日，公司终止ViaForm分销协议，支付2亿美元，确认1.87亿美元无形资产[28][29] - 2023年5月19日，公司完成Kuprion收购，支付1590万美元，潜在额外支付不超2.59亿美元[30] - 2023年第一季度，公司进行业务转移，包括将Films业务从工业与特种业务转移至电子业务[27] - 2023年6月1日，公司修订信贷协议，借入1.5亿美元A类定期贷款，用于为重新收购ViaForm分销权的部分资金提供融资[37] - 公司与Mariposa Capital, LLC签订咨询服务协议，每年支付300万美元费用并报销开支[69] 无形资产摊销费用 - 2023年第二季度，公司无形资产摊销费用为3100万美元，2022年同期为3030万美元[34] 信贷协议相关 - 2023年6月30日，公司遵守信贷协议中的债务契约，循环信贷额度下未使用借款额度为3.69亿美元[41] 金融互换操作 - 2023年6月和2023年3月，公司分别进行了1.5亿美元和3.6亿美元的利率互换和交叉货币互换操作[48][49] - 2023年6月30日和2022年12月31日，利率互换和交叉货币互换的总名义价值分别约为12.6亿美元和11.1亿美元[50] - 截至2023年6月30日，利率互换和交叉货币互换的净结果使利率约为2.9%，利率互换和交叉货币互换的公允价值分别为4330万美元和4020万美元[52] 综合损失重分类预计 - 公司预计未来十二个月将从“累计其他综合损失”中重新分类3220万美元至“利息费用，净额”[53] 合约名义价值 - 2023年6月30日和2022年12月31日，外汇远期合约的总名义价值分别约为1.04亿美元和1.05亿美元[55] - 2023年6月30日和2022年12月31日，金属衍生品合约的名义金额分别为4990万美元和4570万美元[56] 所得税费用 - 2023年Q2公司确认所得税费用2120万美元，2022年同期为2390万美元；2023年上半年为3810万美元，2022年同期为4390万美元[67] 各业务线净销售额及调整后EBITDA - 2023年Q2电子业务净销售额3.558亿美元，2022年同期为4.408亿美元；工业与专业业务为2.303亿美元，2022年同期为2.361亿美元[72] - 2023年上半年电子业务净销售额6.954亿美元，2022年同期为8.824亿美元；工业与专业业务为4.651亿美元，2022年同期为4.747亿美元[72] - 2023年Q2调整后EBITDA为1.161亿美元，2022年同期为1.404亿美元；2023年上半年为2.284亿美元，2022年同期为2.852亿美元[72] - 2023年Q2电子业务调整后EBITDA为7630万美元，2022年同期为1.012亿美元；工业与专业业务为3980万美元，2022年同期为3920万美元[72] - 2023年上半年电子业务调整后EBITDA为1.49亿美元，2022年同期为2.021亿美元；工业与专业业务为7940万美元，2022年同期为8310万美元[72] 市场风险披露 - 公司市场风险定量和定性披露与2022年年报相比无重大变化[142]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为4300万美元，同比下降23.2%[22] - 2023年第一季度净销售额为5.74亿美元，同比下降16%，在恒定汇率下下降11%[59] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.12亿美元，同比下降22.8%[22] - 2023年第一季度调整后的每股收益为0.30美元，同比下降21%[59] - 2023年第一季度自由现金流为4500万美元[28] 用户数据 - 电子产品部门的净销售额为3.40亿美元，同比下降23%，在恒定汇率下下降19%[59] - 工业与专业部门的净销售额为2.35亿美元，同比下降2%，在恒定汇率下增长3%[59] - 有机净销售增长同比下降7%，反映出高端电子产品和亚洲市场的需求疲软[59] 财务指标 - 2023年第一季度调整后的EBITDA利润率为19.5%，同比下降180个基点[59] - 2023年第一季度电子产品部门的调整后EBITDA为7300万美元，同比下降28%[59] - 2023年第一季度工业与专业部门的调整后EBITDA为4000万美元，同比下降10%[59] - 2023年第一季度净债务与调整后EBITDA比率为3.3倍[21] 未来展望 - 2023财年调整后EBITDA预期为5.1亿至5.3亿美元[26] - 2023财年自由现金流预期为2.75亿美元[26] - 2023年第二季度调整后EBITDA预期约为1.2亿美元[26] 资本支出 - 2023年第一季度资本支出为900万美元，预计全年为7000万美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有机销售额同比下降7%，调整后EBITDA同比下降18%，但环比增长4%，达到1.12亿美元 [18][43][44] - 第一季度自由现金流为4500万美元，包括对营运资金的1300万美元投资，季度资本支出为900万美元 [48] - 季度末净杠杆率为3.3倍，较2022年底略有上升 [27] - 预计全年产生约2.75亿美元的自由现金流，调整后EBITDA约为1.2亿美元 [30][51] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 有机销售额下降11%，调整后EBITDA利润率受高利润率电路和半导体应用销量下降的负面影响 [18][23] - 电路解决方案有机销售额下降17%，主要受智能手机需求疲软和云计算、数据存储业务对比基数较高的影响 [25] - 半导体解决方案有机销售额下降19%，反映出半导体晶圆厂利用率下降 [46] - 组装业务有机销售额仅下降5%，因其对移动和消费电子产品的权重较低 [46] 工业与特种业务 - 有机销售额增长2%，主要得益于海上能源业务活动的改善和图形业务新客户的增加 [22] - 工业解决方案有机销售额下降1%，欧洲建筑和工业市场需求放缓 [47] - 图形解决方案有机销售额增长9%，反映了新业务的增长和定价的提高 [26] - 能源解决方案有机销售额增长25%，生产和钻井活动反弹 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲市场需求疲软，但基本符合年初预期；中国市场在疫情后重新开放和农历新年后的复苏慢于预期 [40] - 半导体客户预计第二季度末和第三季度利用率将提高，相关行业也将随之改善 [19] - 智能手机市场第一季度同比下降近20%，预计下半年需求将改善 [83][25] - 数据存储、汽车电子和无线基础设施市场的预期有所改善 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司团队专注于提供卓越的产品和服务，客户和技术支持电动汽车、5G电子和可持续化学解决方案等有吸引力的市场 [20] - 继续将资本有效地投入到高回报的投资中，认为2023年可能是一个充满机遇的环境 [42] - 实施战略发展和实施计划，在新市场邻域和新技术方面取得了客户层面的进展 [71] - 认为在半导体领域的监管框架变化不会对公司产生重大影响，因为公司前端半导体销售占比较小且已受到出口管制 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于亚洲和电子市场的影响，第一季度末需求环境弱于预期，但仍对下半年需求回升持乐观态度 [123][40] - 认为下半年需求回升的可能性越来越大，但第一季度的退出速度较低，公司保留了成本控制手段以应对需求未达预期的情况 [54] - 公司在成本控制方面采取了措施，受益于物流价格正常化和原材料通缩，预计毛利率将继续改善 [121] 其他重要信息 - 3月，公司将3.6亿美元（约占一半）的利率和交叉货币掉期的到期日从2024年1月延长至2026年1月，预计今年现金利息将增加约500万美元 [27] - 公司的资本结构在2024年前为100%固定利率，2025年前超过80%为固定利率，2026年前无债务到期，流动性状况良好 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请解析各业务板块有机增长数字中价格和销量的构成 - 上半年销量下降，价格同比改善；下半年预计价格优势持续，销量将大幅提升，因为2022年下半年基数较低 [87] 问题: 资本支出预算中增量或可自由支配部分的资金投向 - 今年资本支出预算为7000万美元，高于过去几年，主要用于支持战略举措，如在中国投资支持电力电子业务、在印度等市场进行生产和研发实验室的投资；预计今年之后资本支出将降至销售额的2%以下，约5000万美元左右；目前项目推进受材料供应影响，但情况正在改善 [101][118] 问题: 目前的业绩指引中手机市场的假设情况 - 第一季度手机市场预期略有下降，但其他市场如数据存储、汽车电子和无线基础设施市场预期有所改善，整体变化不大，不影响全年业绩展望 [69] 问题: 哪些电子业务看到客户运营率提高的迹象，工业业务各地区的运营率情况如何 - 工业与特种业务板块中，海上业务表现出色，钻井活动大幅增加，预计全年有机增长将持续；工业解决方案业务在西方市场表现强于亚洲市场，亚洲业务第一季度大幅下降，而欧洲和北美市场表现较为稳定 [70] 问题: 是否考虑到更广泛的衰退或软着陆情景，以及对终端市场的影响 - 调整了每股收益指引，反映了较低的预期范围，其中约0.02美元的资本分配用于达到140万美元的指引 [73] 问题: 如果市场复苏较弱，是否仍能通过成本控制手段达到业绩指引的低端 - 公司认为有足够的成本控制能力在下半年实现业绩指引，即使需求未达预期，也可通过成本控制来履行财务承诺 [54][58] 问题: 如何看待德国对电子或半导体化学品向中国发货限制的风险 - 公司认为在半导体领域的监管框架变化不会对公司产生重大影响，因为公司前端半导体销售占比较小且已受到出口管制 [34] 问题: 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）仅同比下降几个百分点，是否是为全年EBITDA目标计提薪酬，如果下半年业绩未达预期是否会冲回 - 组装业务在第一季度表现优于电路和半导体业务，因其业务组合更广泛，对电子和汽车市场的暴露更均衡，且在北美市场的份额较大；预计在移动市场持续疲软的情况下，这一趋势将持续 [79] 问题: 与第四季度相比，第一季度半导体和电路业务的预期有何变化 - 电路和半导体业务主要面向高端电子产品，手机市场第一季度同比下降近20%，与年初预期相差不大；变化在于高端市场的复苏时间，年初预计第二季度复苏，目前来看可能会推迟 [83] 问题: 如何考虑今年剩余时间的资本部署优先级 - 公司业务的特点是在各种环境下都有稳定的利润率和强劲的现金流，预计今年将产生约2.75亿美元的自由现金流；公司将谨慎进行资本部署，寻找独特的投资机会 [84][63] 问题: 今年是否有新的增长驱动因素 - 汽车市场在2023年将是一个适度的增长驱动力，长期来看，由于内容增加和向电动汽车的转型，公司有望在该市场实现较大幅度的增长；公司在电力电子市场的产品表现出色，支持高端电动汽车的生产，随着电动汽车市场的发展，公司的整体业务将受益 [99][116] 问题: 之前赢得的新PCB生产线对需求趋势的影响，以及潜在需求情况 - 随着市场复苏，新赢得的生产线将提高利用率，为公司带来收益增长，增强公司在市场复苏中跑赢大盘的信心 [110] 问题: 如何看待苹果i15变体对下半年业绩增长的影响 - 公司业务更倾向于非中国本土智能手机原始设备制造商（OEM），在智能手机生产复苏时将更受益；公司在更复杂设备上的单位内容更多，有望实现超越单位增长的表现；历史经验表明，在不太成功的平台发布后，下一年通常会有更强劲的表现，因此对下半年智能手机市场的复苏充满信心 [112] 问题: 随着汽车行业向电动汽车转型，公司业务的进展情况，以及内容增益和合同赢单是否按计划实现，下半年与上半年相比的趋势如何 - 汽车市场是公司的关键市场，正在逐步复苏；电动汽车的发展对公司整体业务有积极影响，特别是在电力电子市场，公司的产品支持高端电动汽车的生产，增长良好；在传统工业解决方案业务中，电动汽车也带来了更多的机会；公司对电动汽车市场的转型感到兴奋，并期待从中受益 [115][116] 问题: 在EBITDA低端范围内如何考虑每股收益，以及资本分配方面的其他因素 - 未明确提及具体的每股收益计算方式，但强调公司有能力通过成本控制和资本部署来实现财务目标 [未提及具体回答内容] 问题: 组装业务与电路和半导体业务相比，在中国和移动市场的暴露程度有何不同 - 组装业务在第一季度的下降幅度远小于高端电路和半导体业务，其业务量更稳定，预计第二季度将持续；下半年的复苏将使电路和半导体业务受益更多 [89]

公司业务概况 - 公司是一家全球领先的专业化学品公司，主要业务涵盖多个关键行业，包括消费电子、汽车系统、工业表面处理等[22] 财务状况 - 公司在2023年第一季度实现净利润为43.0百万美元[18] - 公司现金及现金等价物为279.0百万美元，应收账款净额为461.3百万美元[19] - 公司在2023年第一季度实现净现金流入53.5百万美元[20] - 公司2023年第一季度股东权益总额为2,371.3百万美元[21] - 公司在2023年3月31日，公司的存货总额为322.0亿美元，较2022年12月31日的290.7亿美元增长[27] - 截至2023年3月31日，公司的无形资产总额为1547.9亿美元，较2022年12月31日的1540.4亿美元增长[29] - 公司的长期债务总额为1882.1亿美元，较2022年12月31日的1883.8亿美元略有下降[30] 财务报表信息 - 公司的财务报表符合GAAP标准，包括所有受控子公司的账目[23] - 公司在编制财务报表时使用了估计和假设，这可能会影响报告的资产和负债金额[24] - 公司的财务报表经过调整，以反映2023年第一季度的业务结构变化[26] - 公司基本和稀释每股收益分别为0.18美元和0.23美元，2023年3月31日的净收入为43.0亿美元[55] 风险管理 - 公司持有的外汇远期合约总额为89.1亿美元，主要用于避免与美元和英镑的外汇风险[49] - 公司持有的商品衍生合约总额为51.4亿美元，主要用于减轻生产成本中使用的某些金属价格波动的风险[50] - 公司在2023年3月31日的资产中，外汇合同、金属合同和利率互换等资产总价值为109.8亿美元[51] - 公司长期债务在2023年3月31日的账面价值为18.9亿美元，估计公允价值为18.1亿美元，主要使用Level 2输入进行估值[53] 环境及税务 - 公司在2023年3月31日和2022年12月31日的环境事项准备金分别为11.4亿美元和11.6亿美元，主要用于环境整治、清理成本和监测[56] - 公司2023年3月31日的所得税费用为16.9亿美元，税率为28%，较2022年同期的20.0亿美元和26%有所增加[61] 销售情况 - 电子和工业与特种两个报告部门在2023年3月31日的净销售分别为339.6亿美元和234.8亿美元，调整后的EBITDA分别为72.7亿美元和39.6亿美元[65] 市场风险披露 - 公司2022年年度报告中关于市场风险的定量和定性披露与本次披露没有实质性变化[122]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年有机净销售额增长5%，调整后EBITDA按固定汇率计算增长8%，调整后每股收益增长2%至1.41美元，但受美元走强影响有近8%的外汇逆风 [11] - 第四季度净销售额有机增长3%，调整后EBITDA在固定汇率下下降2%，报告结果受1400万美元外汇翻译影响 [15][18] - 2022年全年产生2.53亿美元自由现金流，其中第四季度为8700万美元，营运资金在下半年释放约7000万美元 [29] - 2022年资本支出约6000万美元，低于原预测，部分项目延迟至2023年；2023年预计现金利息约5000万美元，现金税约8000万美元，调整后税率为20% [31][32] - 2022年向股东返还超2.3亿美元，包括超1.5亿美元的股票回购；年末净杠杆率约为3.1倍，与去年同期基本持平 [32] - 2023年公司预计调整后EBITDA在固定汇率下大致持平，范围为5.1 - 5.3亿美元，调整后每股收益在1.4 - 1.43美元之间，自由现金流约2.75亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 2022年有机增长5%，电路和半导体业务上半年双位数增长，下半年下滑，全年分别增长4%和3%，第四季度均下滑12%；组装业务全年有机增长7%，第四季度增长11% [21][23][24] - 第四季度电子业务调整后EBITDA按固定汇率计算同比下降11%，利润率基本持平 [16] 工业与特种业务（IMS） - 2022年有机净销售额增长5%，工业解决方案业务增长5%，汽车销售全年中个位数增长，第四季度双位数增长；能源解决方案业务全年增长12%，第四季度加速增长；图形解决方案业务全年有机销售额持平 [25][26][28] - 第四季度IMS业务调整后EBITDA按固定汇率计算增长16%，利润率提高约100个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度全球智能手机出货量下降超18%，大型西方原始设备制造商同比下降中两位数 [16] - 行业普遍预计2023年智能手机销量大致持平，上半年同比下降，下半年回升 [36] - 2022年第四季度汽车单位产量增长，公司工业业务与该增长大致相符 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是推动有机增长和增值的附加收购，专注于有长期增长和强大护城河的市场，通过卓越运营和审慎资本规划创造价值 [7][12] - 公司在工业金属表面处理领域处于全球领先地位，将继续为客户和股东创造价值 [13] - 公司认为自身业务表现优于终端市场，在电子和工业领域有市场份额增长机会，与大型竞争对手竞争能力较强 [8][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在挑战，如供应链问题、亚洲经济疲软、原材料通胀和物流成本上升，但公司业务表现优于终端市场，市场份额在增长 [7][8][11] - 2022年电子业务上半年有动力，下半年疲软，汽车业务有所复苏；预计2023年电子市场将出现拐点，工业业务年初表现良好（中国除外） [13][14] - 2023年经营环境仍不确定，如中国重新开放的影响、金属价格波动等，但公司有信心应对，预计下半年电子业务将复苏，全年业绩有望改善 [34][35][41] 其他重要信息 - 公司完成了对Coventya和HSO的收购，2022年实现了超1000万美元的增量成本节约，超过原协同效应目标 [12] - 公司部分资本支出项目因关键设备供应问题延迟至2023年 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2023年EBITDA的季度节奏及全年高低端的驱动因素 - 预计上半年EBITDA约2.4亿美元，二季度较一季度有所提升，因无中国新年影响；全年范围主要取决于下半年电子市场的复苏情况，低端意味着下半年较上半年增长10% - 11%，高端意味着增长约20% [40][46] 问题2: 请说明2023年营运资金的使用或释放预期 - 预计营运资金使用情况与多数年份类似，随业务增长而增加；过去几年营运资金占销售额比例上升，主要是输入价格通胀和安全库存增加所致 [52] 问题3: 请说明欧洲和亚洲市场的情况及客户反馈 - 欧洲市场表现好于预期，冬季未出现客户预期的短工情况；亚洲市场受农历新年和疫情影响，目前复苏情况不明，需观察到3月 [54][95] 问题4: 董事会如何看待公司业务组合，是否需要扩大电子业务或平衡业务组合 - 公司认为目前业务组合良好，有能力超越终端市场增长；若有机会，会考虑向相邻领域扩张 [60][61] 问题5: 第四季度SG&A下降的原因 - 公司是绩效薪酬文化，因未达到年初预期增长水平，下半年有部分薪酬应计转回 [62] 问题6: 请说明组装、电路和半导体业务的情况及全年发展趋势 - 组装业务第四季度表现相对较强，因其电子业务覆盖面广且更多涉及工业终端市场，如电动汽车电力电子领域；公司有成本控制措施以应对挑战环境 [66][68] 问题7: 请说明工业业务在2023年的信心来源及电子业务的表现 - 工业业务在2023年有新业务和大订单，对市场份额有信心；电力电子业务领先，超越电子市场整体表现 [71] 问题8: 请说明EBITDA指导、自由现金流与营运资金的关系 - 营运资金是实现自由现金流目标的调节因素，若EBITDA处于高端，业务加速增长时将投资营运资金；反之，营运资金使用将减少 [104] 问题9: 请说明过去一年成本吸收和未回收情况，以及需求恢复和通胀缓解的情景 - 2022年物流成本同比增加2500万美元，原材料通胀使商品成本增加约1亿美元；最佳情景是电子需求复苏且投入成本下降 [74] 问题10: 请说明电子市场下半年复苏的持续性和变化趋势 - 2022年电子业务有机增长，高端电子业务第四季度下滑幅度小于智能手机市场；公司认为市场份额增长源于新业务、市场组合和对快速增长市场的专注 [81][82] 问题11: 请说明EPS指导是否有特定股份回购假设 - EPS指导低端需要一定资本分配，高端无资本分配假设，主要考虑税收等因素 [86] 问题12: 请说明第一季度工业和电子业务的组合预期 - 第一季度电子业务因农历新年影响稍弱，工业和特种业务将弥补部分差距，实现EBITDA的个位数环比增长 [87] 问题13: 请说明电子市场的积极信号及指导对终端市场增长的假设 - 目前高端电子市场较弱，行业预计一季度和二季度触底，公司指导暗示智能手机销量大致持平；若需求改善，有望带来营收增长并抵消潜在通胀 [88][89] 问题14: 请说明汽车业务对自由现金流估计的影响及区域市场情况 - 2023年汽车业务预计有一定增长，源于渠道库存清理和市场份额增加；目前难以判断安全库存释放对自由现金流的影响；欧洲市场比预期更积极，亚洲市场受农历新年和疫情影响，复苏情况不明 [91][93][95] 问题15: 请说明电子业务市场表现优异的原因 - 公司电子业务表现优于终端市场，主要是因为在智能手机等主要市场的相对表现较好，有市场份额增长机会 [101][102] 问题16: 请说明金属价格对营运资金的影响 - 目前金属价格低于2022年平均水平，若价格下降，库存投资需求将减少，但报告销售额也会相应下降，从库存天数角度看影响不大 [106] 问题17: 请说明对指导范围的信心及电子业务下半年回升的依据 - 行业普遍预计下半年电子市场复苏，有第三方研究支持智能手机销量持平的预测；但由于行业前置时间短，复苏也可能不出现 [109] 问题18: 请说明汽车业务增长的驱动因素及2023年通胀或通缩预期 - 2023年汽车业务预计大致持平或有适度增长，与第三方估计一致；公司指导未考虑显著通缩，存在通胀或通缩风险，取决于中国经济发展 [111][113] 问题19: 请说明汽车业务增长与全球汽车产量和电动汽车转型的关系 - 公司关于汽车业务大致持平及供应链改善的评论主要针对工业解决方案业务；电动汽车电力电子业务在电子业务板块，公司在该领域有优势并预计持续增长 [124] 问题20: 请说明工业市场在亚洲和其他地区的改善情况 - 北美工业市场几个季度以来保持稳定，欧洲市场目前有积极惊喜 [127]

公司收购情况 - 2022年1月26日，公司完成HSO收购，净现金约2300万美元[22] 公司销售额及业务板块贡献 - 2022年公司实现销售额25.5亿美元，电子和工业与特种化学品业务板块分别贡献约63%和37%[23] 电子业务板块净销售额占比 - 电子业务板块中，组装解决方案、电路解决方案和半导体解决方案2022年净销售额占比分别约为52%、31%和17%[26][27][28] 工业与特种化学品业务板块净销售额占比 - 工业与特种化学品业务板块中，工业解决方案、图形解决方案和能源解决方案2022年净销售额占比分别约为77%、16%和7%[37][38][40] 组装解决方案净销售额构成 - 组装解决方案总净销售额中，约50%为金属含量，其价格波动通常会转嫁给客户[26] 公司战略 - 公司战略基于卓越运营和审慎资本配置的平衡[20] 公司收购策略 - 公司可能在现有和相邻终端市场进行有针对性和机会性的收购[21] 公司业务板块划分 - 公司运营分为电子和工业与特种化学品两个可报告业务板块[23] 公司竞争优势 - 公司认为自身竞争优势包括行业领先地位、以客户为导向的创新和关键产品的全面供应[50][51][52] 公司销售增长与利润率提升因素 - 公司产品创新和产品扩展有望推动新老市场的销售增长并扩大利润率[17] 公司客户销售占比情况 - 2022年无单一客户占公司合并净销售额的10%或以上[63] 公司员工情况 - 2022年底公司拥有超5300名全职员工，约40%为研发化学家等专业人员，约80%员工在美国境外[67] 公司研发费用及活动情况 - 2022年公司研发费用总计4880万美元，研发活动主要在美国、英国、德国和印度进行且基本为内部完成[75] 公司慈善捐赠情况 - 2022年公司通过ESI Cares计划的全球捐赠惠及超500家慈善组织[72] 公司业务模式特点 - 公司业务模式产生高利润率和低资本支出，现金流稳定[53] 公司业务策略 - 公司业务策略包括商业卓越、市场领先创新、实现可持续性等多方面[55][56][57] 公司销售和营销模式 - 公司销售和营销以客户为中心，利用本地团队信息指导决策和研发[64] 公司人力资本管理 - 公司注重人力资本管理，践行“5 Cs”文化，开展多项员工相关举措[66] 公司业务板块竞争对手情况 - 公司电子和工业与专业两个业务板块分别面临不同的主要竞争对手[78][79] 公司专利情况 - 2022年底公司拥有、申请中或获授权约2600项国内外专利[82] 公司债务情况 - 2022年12月31日，公司总债务为19.0亿美元，其中包括约11.1亿美元基于一个月有担保隔夜融资利率（SOFR）的可变利率债务，未摊销折扣和债务发行成本为1870万美元[265] 公司利率互换和交叉货币互换情况 - 截至2022年12月31日，利率互换和交叉货币互换的净结果使利率约为1.6%，这些互换分别于2024年1月和2025年到期[266] 公司净销售额地区分布 - 2022年，约75%的净销售额来自美国以外地区[268] 公司外汇远期合约情况 - 截至2022年12月31日，外汇远期合约的美元名义总额为1.05亿美元，公允价值为30万美元的净流动负债，2022年此类合约的已实现和未实现净损失总计230万美元[269] 公司金属期货合约情况 - 截至2022年12月31日，金属期货合约的美元名义总额为4570万美元，公允价值为250万美元的净流动负债，2022年此类合约的已实现和未实现净收益总计30万美元[272] 公司业务法规约束 - 公司业务受国内外安全、健康和环境相关法律法规约束[85] 公司遵守SH&E要求影响 - 目前遵守SH&E要求对公司资本支出、经营成果和竞争地位无重大影响，但未来可能产生重大成本[86] 公司面临的法规趋势与机遇 - 气候变化和其他ESG相关条约等实施后，监管加强趋势将持续，气候相关法规也可能带来新机遇[87] 公司环境法规遵守情况及负债情况 - 公司认为在运营中基本遵守环境法律法规，认为2022年12月31日为各项环境事项记录的负债是适当的[88] 公司风险对冲措施 - 公司使用利率互换和交叉货币互换降低利率和外汇风险，使用外汇套期保值降低外汇风险，使用金属期货合约对冲商品价格风险[266][269][272]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收有机增长5%，主要受附加费和协商提价推动 [14] - 按固定汇率计算，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长11%，调整后EBITDA利润率提高40个基点，其中金属价格下降带来约60个基点的利润率顺风 [14] - 外汇波动使本季度收益大幅减少，调整后EBITDA同比减少约1200万美元 [15] - 排除组装解决方案业务中9300万美元的金属销售影响，本季度调整后EBITDA利润率为25% [15] - 调整后每股收益（EPS）报告基础上增长6%，但受外汇换算影响为 - 9% [15] - 第四季度外汇将带来超过1500万美元的同比逆风，对2023年调整后EBITDA的当前逆风约为3000万美元 [29] - 预计第四季度调整后EBITDA按固定汇率计算与去年同期大致持平，2022年全年调整后EBITDA在5.25亿 - 5.30亿美元之间 [29] - 更新2022年全年调整后EPS指引至1.40 - 1.42美元，自由现金流指引至约2.50亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第三季度有机增长5%，价格上涨和电力电子业务增长抵消了亚洲消费电子业务疲软，表现优于整体电子和移动终端市场 [16] - 电路解决方案业务有机增长1%，价格行动抵消了内存磁盘市场急剧放缓和亚洲客户活动缓慢的影响 [17] - 半导体解决方案业务有机增长3%，晶圆电镀、先进封装和先进组装产品需求持续，但受移动业务需求疲软影响 [17] - 组装业务高端应用持续增长，有机销售额增长9% [17] - 调整后EBITDA利润率同比扩大20个基点，电力金属价格对利润率有积极影响，但锡价急剧下跌影响了毛利润，实现了超过500万美元的金属对冲收益 [18] 工业与特种业务 - 有机净销售额同比增长6%，各业务增长趋势不同 [19] - 工业解决方案业务有机增长7%，主要受价格行动和附加费推动 [19] - 汽车业务占比约40%，实现中个位数增长 [19] - 图形解决方案业务有机同比下降3%，欧洲和北美新包装设计放缓，但公司正推进多项举措以加速销售和提高利润率 [20] - 能源解决方案业务有机增长15%，钻井活动增加带动产量上升 [21] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA增长38%，利润率同比提高160个基点，成本管理抵消了物流成本增加、产品组合不利和原材料通胀的影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度电子生态系统需求恶化，Q2 - Q3的典型季节性增长未出现，9月欧洲活动水平在8月假期后未回升 [9] - 第三季度全球手机销量同比下降约12%，较第二季度的7%降幅进一步扩大 [9] - 汽车市场全球供应结构性不足，生产复苏更多是时间问题而非规模问题，Q3产量环比改善但低于行业预期，2022年汽车产量将比2018年水平低超过15% [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电力电子、5G设备和网络以及可持续化学领域有大量增长机会，不会放缓对这些长期增长机会的投资 [11] - 公司作为汽车供应链的领先技术推动者，有望在产量恢复时获得不成比例的收益 [13] - 公司通过ESDI战略发展和实施计划赢得新业务，包括新工厂开业、相邻市场拓展等，提升了市场份额 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度实现增长，但终端市场随全球经济疲软，公司下调了第四季度汽车复苏预期，预计消费电子环境也将疲软，美元强势带来的外汇逆风显著增加 [28] - 公司产品的消耗性质和高度可变的成本结构有助于抵御宏观波动，但并非完全免疫，公司有信心继续实现长期盈利增长，认为当前经营环境存在机会 [30] - 公司规模、流动性和战略眼光使其能够应对市场变化并从中获利，客户对新技术平台感兴趣，商业和技术团队忙碌，反映了市场的长期动力 [31] 其他重要信息 - 第三季度产生1.16亿美元自由现金流，反映了营运资金的显著释放，预计第四季度营运资金释放水平更高 [24] - 本季度增加了股票回购活动，回购约5500万美元股票或约300万股，截至Q3末，今年已回购超过600万股，占流通股超过2%，剩余股票回购授权为6.16亿美元 [24][25] - 本季度净杠杆率改善至3.1倍，浮动利率债务已互换为固定利率，货币互换使杠杆率有效降至2.9倍，资产负债表和流动性状况良好 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待第四季度及2023年利润率趋势 - 第三季度金属价格下降和成本控制措施使利润率环比和同比均有改善，第四季度由于终端市场和季节性因素，销售预计环比下降，利润率将面临一定压力，但过去一年提价、成本管理以及未来的成本控制机会将使利润率在2023年得到改善 [34][35] 问题: 汽车市场各地区情况及对2023年的看法 - 汽车市场正在逐步复苏，但Q3未达到行业预期，Q4预期也有所降低，不同地区复苏情况不同，欧洲市场疲软，中国市场复苏较快且偏向低端电动汽车，美国市场相对稳定，公司汽车业务增长未与整体市场同步，主要是时间问题，预计2023年汽车市场将有所改善 [37][38][39] 问题: 请提供销量相关信息及对第四季度的预期 - 本季度增长主要由价格推动，销量在两个业务板块均下降，主要受手机市场和建筑与工业业务影响，第四季度销量情况类似，将远低于2021年水平，电路业务类似2018年，公司对市场强劲复苏有信心，但2023年上半年同比比较将具有挑战性 [42][43][44] 问题: 以下半年EBITDA年化预测2023年是否合理 - 公司目前无法提供2023年指引，市场环境动态变化，但这些是增长市场，历史上手机和汽车市场有强劲反弹，若市场未复苏公司还有其他成本控制手段，相信部分终端市场在2023年将恢复健康 [45][46] 问题: SG&A和R&D费用受上半年应计薪酬转回的影响及第四季度趋势 - 第三季度成本控制措施带来约1000万美元成本节约，第四季度无法完全利用该杠杆，但如果业务未按计划发展，还有其他杠杆可使用，此外，这些费用的同比数据还受约800 - 1000万美元外汇影响 [48][49] 问题: 公司库存环比下降的原因及对供应链下游库存的可见性 - 公司库存环比下降部分是由于金属价格、外汇因素以及供应链开始稳定后安全库存减少，半导体和数据存储市场渠道有一定库存清理情况，预计Q4可能还有更多，但公司产品在供应链中的库存通常不多且情况未变 [50][51] 问题: 新业务赢单如何分类及是否来自战略举措 - 新业务赢单涵盖市场份额增长、交叉销售和客户产能扩张等类别，公司在多个领域获得新业务，包括因地缘政治因素新开设的工厂、相邻市场等，这主要得益于战略重点和ESDI计划 [53][54] 问题: 组装业务中用于电动汽车电机的银传感技术销售情况及长期展望 - 公司未披露该产品销售情况，但电力电子业务同比持续增长，预计Q4和2023年将继续增长，该产品主要应用于高端电动汽车，也受到基础设施等其他应用的关注，发展前景广阔 [55] 问题: 各业务每应用内容增长预期 - 在5G手机方面，相比4G手机有15%的内容提升，5G渗透率仍较低，有进一步提升空间，公司还在拓展热界面材料等电子胶粘剂市场；在电动汽车方面，电力电子业务带来显著内容增长机会，电动汽车占汽车车队比例虽低但变化迅速，即使在传统燃油车中，随着新车型推出也有更多电子和表面处理需求，预计每年内容增长比单位增长高几个百分点 [57][58] 问题: 半导体业务的市场应用暴露情况及发展趋势 - 半导体业务在逻辑领域的暴露程度高于内存领域，在异构封装方面取得显著进展，公司在高端电路板和组装方面的能力适用于下一代芯片和小芯片市场，该市场新兴且增长迅速 [59] 问题: 资本分配策略是否会改变 - 资本分配策略不变，公司将保持机会主义并谨慎配置资本以提高每股收益，过去几个季度主要以股票回购形式进行，预计Q4不会改变 [60] 问题: 电子业务第三季度突然环比疲软归因于哪些终端市场 - 主要归因于智能手机和数据存储市场，第三季度智能手机销量同比降幅扩大，数据存储市场在上半年表现强劲但Q3显著下降，而个人电脑市场并非主要影响因素 [63][64] 问题: 印刷电路板生态系统利用率低时是否有商业机会 - 利用率低时会有更多试验时间，公司会抓住这一机会，客户活动和参与度高主要受技术变革驱动，利用率降低可能加速技术变革 [66] 问题: 2026年EPS目标是否仍适用及对2023年的看法 - 目标不变，这些是长期目标，市场动态变化，公司有能力从市场增长中受益，历史上市场有强劲反弹，公司有信心实现目标 [68] 问题: 订单趋势如何 - 10月份情况符合第四季度预期和指引 [70]