业绩总结 - 2022年第一季度总收入为2.971亿美元，同比增长38.1%[5] - 调整后EBITDA为2430万美元，同比增长62.7%[5] - 2022年第一季度净损失为540万美元，较2021年第一季度的980万美元有所减少[29] 用户数据 - 2022年第一季度，Evolent Health Services的会员人数为210万，较2021年第一季度的200万增长5%[16] - 2022年第一季度，Evolent Health Services的平均每月每位会员费用(PMPM)为$19.17，较2021年第一季度的$14.60增长31.5%[16] 收入构成 - 临床解决方案收入为1.902亿美元，同比增长46.1%[7] - Evolent Health Services收入为1.069亿美元，同比增长25.9%[7] - 2022年第一季度，Evolent Health Services的总收入为1.069亿美元，较2021年第一季度的8480万美元增长26.5%[19] - 2022年第一季度，Clinical Solutions的总收入为1.902亿美元，较2021年第一季度的1.302亿美元增长46.2%[19] 财务健康 - 现金、现金等价物和投资总额为2.102亿美元，其中包括用于Passport清算的5390万美元[9] - 可用现金为1.563亿美元，较2021年第一季度的1.406亿美元有所增加[9] - 2022年第一季度，Evolent Health的净债务为1.333亿美元，较2021年第一季度的1.758亿美元减少24%[31] - 净债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为1.8倍，较2021年第一季度的2.9倍有所改善[9] 未来展望 - 2022年总收入预期范围上调至11.6亿至12.1亿美元[5] - 2022年调整后EBITDA预期范围上调至8500万至9500万美元[5] - 调整后EBITDA利润率为8.2%，相比2021年第一季度的6.9%有所提升[5] 其他信息 - 2022年第一季度，Evolent Health的净收入率为(1.8)%，较2021年第一季度的(4.6)%有所改善[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收2.971亿美元，较2021年第一季度增长38% [5] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2430万美元，较2021年第一季度增长63%，利润率从6.9%扩大至8.2%，增加130个基点 [5] - 公司预计2022年全年总营收在11.6 - 12.1亿美元之间，调整后EBITDA在8500 - 9500万美元之间；第二季度调整后营收在2.9 - 3.05亿美元之间，调整后EBITDA在1800 - 2300万美元之间 [23] - 第一季度末现金、现金等价物和投资共2.102亿美元，其中受监管账户现金5390万美元，可用现金1.563亿美元，较第四季度末减少5930万美元 [22] - 第一季度资本性软件研发支出640万美元，预计全年在2500 - 3000万美元之间 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 临床解决方案业务 - 第一季度营收1.902亿美元，较去年同期增长46.1%，调整后EBITDA为2220万美元，去年同期为1600万美元 [19][20] - 绩效套件会员数150万，去年第一季度为140万，每会员每月费用（PMPM）从26.32美元增至38.07美元 [20] - 技术与服务套件会员数1670万，去年第一季度为820万，PMPM从0.43美元降至0.38美元 [21] 健康服务业务 - 第一季度营收1.069亿美元，较去年同期增长25.9%，调整后EBITDA为820万美元，去年同期为590万美元 [21] - 绩效套件会员数210万，2021年第一季度为200万，PMPM从14.60美元增至19.17美元 [21] 公司成本 - 第一季度公司成本降至620万美元，较去年同期减少12.2% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末公司所有平台覆盖2030万生命，去年同期为1160万，增长74% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 核心运营优先级为有机增长、扩大利润率和优化资本配置 [8] - 有机增长方面，2022年已宣布6个新运营伙伴关系，目标为6 - 8个；2023年将与现有客户扩大合作 [8] - 扩大利润率方面，预计临床解决方案业务持续增长，绩效套件解决方案将推动利润率提升 [13] - 优化资本配置方面，优先建设和加强内部能力，也考虑增值并购，如收购Vital Decisions [14][15] 行业竞争 - 行业宏观环境有利于公司发展，医疗费用上升和通胀压力促使健康计划和风险承担实体寻求降低成本的解决方案，公司的价值医疗解决方案契合需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩良好，为全年开了个好头，业务在运营、增长和长期市场领导地位方面表现强劲 [5][17] - 宏观环境对公司业务增长是顺风因素，公司将继续执行核心运营优先级，有望实现产品创新、市场领导地位、财务成果和股东回报的提升 [12][17] 其他重要信息 - 新世纪健康业务增长的两个动力：一是增加平台新生命数量，目前仅覆盖美国约6%的人口；二是从技术与服务套件向上销售到风险绩效套件，可使每会员每月收入增加超50倍 [6][7] - 公司认为医疗保险共享储蓄计划增强型轨道ACO通常为提供者、支付者和患者提供最佳的初始价值医疗机会，也在评估ACO拓展计划和其他模式 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍肿瘤护理伙伴关系和Strive Health合作关系的结构、机会及财务贡献 - 公司将业务创新分为内部开发、并购和合作三种方式，肿瘤护理伙伴关系和Strive Health合作属于合作方式，资本投入少或零投入，能为产品带来创新 [26] - 从财务角度看，短期内不一定有直接财务贡献，更注重市场领导地位和长期增长 [28] - 肿瘤护理伙伴将成为公司网络的一部分，Strive是经典的次人头付费协议，公司将与Strive在几个市场进行试点，以管理肾脏护理成本 [29] 问题2：如何推动新世纪业务的销售和投资增长 - 推动增长的两个因素：一是拓展新市场、新地理区域或新专科；二是将技术与服务套件的客户向上销售到绩效套件 [33] - 向上销售有数据支持，能为客户提供具体的节省成本机会；拓展新市场的销售周期不同，但共同主题是解决客户痛点 [33][34] 问题3：请详细介绍Vital Decisions与现有客户的试点情况 - 试点与一个大型绩效套件合作伙伴进行，已在该合作伙伴的人群中广泛推广，预计今年晚些时候转为全面合作关系，且今年还会有更多类似合作 [35][50] - 该合作能为患者带来更好的护理和更长的寿命，也能为公司带来节省成本的机会 [36] 问题4：第一季度基于绩效的费用是否符合预期 - 基于绩效的费用略高于预期，并非提前确认，而是基于最终数据得出 [37] 问题5：公开股权市场疲软是否会带来更有吸引力的并购机会，是否会重新分配资本 - 公司有良好的有机增长路径，不一定要进行并购；进行并购需满足战略契合、短期增值和长期战略提升三个条件 [39] - 市场价格下降有助于短期增值，目前在专业领域看到了一些符合条件的机会，未来6 - 12个月可能更有吸引力 [39] 问题6：客户希望公司拓展哪些专科领域 - 客户常提及肿瘤、心脏病、临终关怀、肌肉骨骼和神经学等领域，这些领域成本较高且有增长需求 [41] 问题7：如何看待同店增长和新客户增长的构成变化 - 通常60%的增长来自新合作伙伴，40%来自同店扩张；预计未来同店增长的比例会增加，但不会达到80/20的比例 [43] - 今年还会有技术与服务套件的生命转换为绩效套件，虽总生命数变化不大，但会提高整体PMPM [44] 问题8：请介绍新合作伙伴的生命数、PMPM以及Bright Health扩张的情况和时间 - 预计2023年1月将Bright Health的所有ISP生命纳入平台，约100万生命 [46] - 新宣布的绩效套件主要针对医疗保险优势业务，预计对总营收贡献在2000 - 3000万美元之间；ECP合作因是共享储蓄模式，预计明年产生营收影响 [46] 问题9：Vital Decisions的试点预计持续多久，是否会成为将其引入现有客户的主要方式 - 试点预计今年晚些时候转为全面合作关系，且今年还会有更多类似合作；一般情况下，Vital Decisions将直接融入新世纪健康的运营平台，无需试点 [50] 问题10：对于新世纪健康的新客户，Vital Decisions是默认选项还是可选选项 - 通常会是默认选项，客户可选择退出；因为在与肿瘤学家或心脏病专家合作时，整合Vital Decisions的能力很有意义 [51] 问题11：Molina扩张的绩效套件生命如何增长，BlueCross BlueShield的情况如何 - Blue Cross Blue Shield的生命已计入数据，Molina的绩效套件合同4月开始生效，另外两个合同本季度逐步生效，预计第二季度有50万的增长 [53][54] 问题12：临床解决方案绩效套件中生命数持平的原因，以及Medicare和Medicaid的占比和增长预期 - 肯塔基州的生命仍按计划向绩效套件转移，Molina关系今年预计带来7500万美元营收 [57] - 本季度Medicare收入占临床解决方案总收入的一半多，Medicaid次之，商业保险占10%；总体增长取决于具体交易节奏，预计Medicare增长更快 [58] 问题13：Medicaid重新确定资格可能带来的影响 - 2020年底估计，由于公共卫生紧急情况和重新确定资格暂停，会员总数比正常情况高2 - 3个百分点 [60] - 预计重新确定资格时会员会缓慢减少，已将此因素纳入指导，预计影响不大 [60] 问题14：Molina的7500万美元营收在第一季度的占比，以及Bright的100万生命提供的服务和PMPM - 第一季度占比很少，大部分关系4月开始生效，这是第二季度营收指导上调的原因之一 [62][63] - 为Bright提供的核心服务来自健康服务业务的行政平台，如理赔支付、UMCM等；PMPM因市场、服务范围等而异，大致在7 - 11美元之间 [65] 问题15：第一季度确认的绩效费用金额，以及与2021年第三季度绩效收入延迟的关系 - 绩效费用主要来自健康服务业务，基于为客户节省成本的价值获得；本季度获得最终数据后确认，部分被一次性成本抵消 [67] - 2021年第三季度绩效收入延迟与此次无关，预计今年第一和第三季度是绩效收入的高点，第三季度受医疗保险共享储蓄结算文件时间的影响 [68] 问题16：公司的潜在市场规模（TAM）以美元计算是多少 - 假设公司能以肿瘤和心脏病绩效套件产品渗透前几大客户25%的市场，将带来超过40亿美元的营收 [69] 问题17：中期选举和拜登政府后期是否会对公司业务产生影响 - 公司业务主要面向私人支付者和风险承担提供者市场，与政策关联不大，预计不会有重大变化 [72] - 宏观环境对价值医疗有一定积极影响，但对公司核心业务影响较小 [73] 问题18：请评论公司的业务管道情况，以及经济衰退对其的影响 - 业务管道处于历史最高水平，且更多倾向于现有客户的向上销售机会 [76] - 公司业务受宏观经济环境影响较小，因为人们在经济衰退时仍需要医疗服务，公司产品能节省成本且对患者有益 [76][77]

现金及流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.102亿美元，当前现金余额足以满足未来十二个月的流动性需求[210] - 截至2022年3月31日，公司有2.102亿美元现金及现金等价物和5260万美元受限现金及受限投资[273] - 截至2022年3月31日，公司受限现金和受限投资为5260万美元，包括代其他实体持有的3890万美元、设施租赁信用证抵押230万美元、金融机构风险分担安排持有的1150万美元[286] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金及受限投资为2.628亿美元，包括FDIC参与银行的银行存款2.616亿美元、国际银行的银行存款120万美元[291] 主要客户收入占比变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度，库克县卫生与医院系统占合并收入的比例分别为23.9%和28.8%；佛罗里达蓝医保公司占比分别为11.9%和14.7%[218] 企业收购与出售 - 2021年10月1日，公司以4650万美元现金和发行180万股A类普通股的方式完成对Vital Decisions的收购[219] - 2021年3月31日，公司以2200万美元加超额风险资本的价格出售True Health New Mexico，其2021年第一季度经营成果归类为终止经营[222] 债务处理情况 - 2021年12月1日，2021年票据到期，2.63亿美元本金转换为普通股，0.4亿美元本金现金偿还，债务清偿损失220万美元[220] 重新定位计划成本 - 截至2021年12月31日，公司重新定位计划累计成本为859.3万美元，2021年第一季度成本为538万美元[225] 商誉减值测试情况 - 2021年10月31日，公司对2021财年进行年度商誉减值审查，未发现减值迹象，2022年第一季度也未触发定量商誉减值测试，将于2022年10月31日进行年度测试[232] 会计准则变更影响 - 2022年1月1日，公司采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计标准，但对合并财务报表无重大影响[233] - 公司于2022年1月1日采用修订追溯法采用新会计准则，调整使额外实收资本减少1.062亿美元，留存收益增加3980万美元，2024年和2025年票据净账面价值分别增加2510万美元和4130万美元[234] 总营收情况 - 2022年第一季度总营收为2.971亿美元，较2021年增加8200万美元，增幅38.1%，主要因新增合作伙伴及与现有合作伙伴业务拓展[253][254] 各业务线营收情况 - 2022年第一季度Evolent Health Services部门营收增加2200万美元，Clinical Solutions部门营收增加6000万美元[255] 运营合作伙伴数量 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司分别有41个和39个运营合作伙伴[255] 成本收入比情况 - 2022年第一季度成本收入比为74.0%，2021年为73.4%，成本收入比上升因服务组合变化及业务调整计划[253][257] 成本收入情况 - 2022年第一季度成本收入增加6190万美元，增幅39.2%，达2.197亿美元，主要因Clinical Solutions部门理赔活动增加、人员成本上升、专业费用增加及合同成本摊销加速[253][257] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为5893.2万美元，较2021年增加34.1万美元，增幅0.6%[253] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增至5890万美元，较2021年增加30万美元，增幅0.6%，占总收入比例从27.2%降至19.8%[258] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第一季度折旧和摊销费用为1510.6万美元，较2021年减少8.1万美元，降幅0.5%[253] - 2022年第一季度折旧和摊销费用降至1510万美元，较2021年减少10万美元，降幅0.5%[259] 或有对价公允价值变动情况 - 2022年第一季度或有对价公允价值变动为607.8万美元，较2021年增加667.2万美元，增幅1123.2%[253] - 2022年和2021年第一季度或有对价公允价值变动收益分别为610万美元和 - 60万美元[260] 总运营费用及运营亏损情况 - 2022年第一季度总运营费用为2.99855亿美元，较2021年增加6883.9万美元，增幅29.8%；运营亏损为279.8万美元，较2021年减少1314.7万美元，减幅82.5%[253] 利息费用情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用分别约为220万美元和630万美元，2022年减少主要因采用ASU 2020 - 06及终止信贷协议[263] 权益法投资收益情况 - 2022年和2021年第一季度权益法投资收益分别约为60万美元和780万美元，2022年减少主要因出售佛罗里达股权投资者会员资格[264] 所得税费用及有效税率情况 - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为120万美元和60万美元，有效税率分别为 - 29.0%和 - 5.8%[267] 经营亏损及经营活动现金情况 - 2022年和2021年第一季度经营亏损分别为280万美元和1590万美元，经营活动使用的净现金和受限现金分别为5740万美元和4820万美元[272] 投资活动现金情况 - 2022年第一季度投资活动提供的现金为1680万美元，主要来自会员转让和托管资金释放；2021年为4600万美元[279][280] 融资活动现金情况 - 2022年第一季度融资活动使用的现金为5140万美元，主要因合作伙伴营运资金余额减少和限制性股票单位预扣税；2021年为5560万美元[281][282] 合同义务情况 - 公司运营租赁设施2022年为8307美元，2023 - 2024年为20321美元，2025 - 2026年为18647美元，2027年及以后为40225美元，总计87500美元[285] - 公司与供应商合同相关的采购义务总计7579美元[285] - 公司债务利息和终止付款总计22641美元[285] - 公司债务本金偿还总计289551美元[285] - 公司总合同义务2022年为19016美元，2023 - 2024年为154295美元，2025 - 2026年为193735美元，2027年及以后为40225美元，总计407271美元[285] 可转换票据情况 - 截至2022年3月31日，公司有2.896亿美元的可转换票据未偿还[293] 外币折算损失情况 - 公司在2022年第一季度确认了10万美元的外币折算损失[294] 股息支付情况 - 公司预计在可预见的未来不会对A类普通股支付现金股息[288]

业绩总结 - 2021年第四季度总收入为2.484亿美元，同比增长0.7%[9] - 剔除剥离资产后，2021年第四季度总收入为2.459亿美元，同比增长39.7%[9] - 2021年全年总收入为8.906亿美元，同比增长36.7%[5] - 2021年全年调整后EBITDA为6630万美元，利润率为7.3%，相比2020年的5.3%有所提升[5] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2430万美元，同比增长19.1%；调整后EBITDA利润率为9.8%[5] 用户数据 - 2021年平台上的会员人数为1.9百万，较2020年的1.6百万增长了18.8%[16] - 2021年Evolent Health Services的平均每月每位会员费用（PMPM）为17.25美元，较2020年的17.63美元下降了2.2%[17] 收入细分 - 2021年第四季度临床解决方案的收入为1.611亿美元，同比增长9.9%[7] - 剔除剥离资产后，2021年第四季度临床解决方案收入为1.621亿美元，同比增长47.7%[7] - 2021年Evolent Health Services的收入为8720万美元，同比下降12.7%[7] - 剔除剥离资产后，Evolent Health Services的收入为8380万美元，同比增长26.5%[7] - 2021年临床解决方案的收入为5.981亿美元，较2020年的5.423亿美元增长了10.3%[19] 财务状况 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物和投资总额为2.663亿美元，剔除用于Passport的现金后可用现金为2.156亿美元[9] - 截至2021年12月31日，净债务为7400万美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为1.1倍[9] - 2021年12月31日的净债务较2020年12月31日的1.554亿美元下降52.4%[32] - 2021年12月31日的总债务为2.157亿美元，较2020年的2.899亿美元下降25.6%[32] 未来展望 - 2022年全年总收入预期为11.2亿至11.8亿美元，按中位数计算较2021年实际结果增长27%[5] - 2022年全年调整后EBITDA指导范围为8000万至9000万美元[5] 负面信息 - 2021年Evolent Health Services的总收入为3.098亿美元，较2020年的3.823亿美元下降了18.9%[19] - 2021年Medicaid收入为2.152亿美元，较2020年的2.366亿美元下降了9.0%[19] - 2021年Medicare收入为2.64亿美元，较2020年的6.85亿美元下降了61.5%[19] - 2021年商业及其他收入为6.82亿美元，较2020年的7.72亿美元下降了11.6%[19]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总营收2.484亿美元，剔除剥离资产后营收2.459亿美元，同比增长39.7%；调整后EBITDA为2430万美元，高于1400 - 1800万美元的预期范围 [7] - 2021年全年，公司总营收9.08亿美元，剔除剥离资产后营收8.906亿美元，同比增长36.7%；调整后EBITDA总计6630万美元，同比增长36.5%，超过2021年初始指引 [9] - 公司预计2022年总营收增长23% - 30%，调整后EBITDA在8000 - 9000万美元之间 [10] - 2021年第四季度，公司调整后EBITDA增至2430万美元，上年同期为2040万美元；若将相关收入影响分配到相应期间，Q4调整后EBITDA表现将符合预期上限，利润率为7.4% [33] - 2021年底，公司可用现金2.156亿美元，净杠杆率为1.1倍，较年初下降2.1个百分点 [32] - 2022年全年，公司预计总营收11.2 - 11.8亿美元，调整后EBITDA在8000 - 9000万美元之间；预计投入2500 - 3000万美元用于资本化软件开发 [42] - 2022年第一季度，公司预计总营收2.8 - 2.95亿美元，调整后EBITDA在2000 - 2500万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 临床解决方案业务 - 2021年第四季度，该业务营收1.611亿美元，同比增长9.9%；剔除剥离资产后，营收增长47.7%；调整后EBITDA为2950万美元，上年同期为860万美元 [34] - 2021年第四季度，该业务绩效套件会员数为150万，上年同期为160万，每会员每月费用（PMPM）为32.33美元，上年同期为28.55美元；技术和服务套件会员数为1690万，上年同期为620万，PMPM为0.39美元，上年同期为0.43美元 [35] 健康服务业务 - 2021年第四季度，该业务营收8720万美元，同比下降12.7%；剔除剥离资产后，营收增长26.5%；调整后EBITDA为790万美元，上年同期为2140万美元 [36] - 2021年第四季度，该业务绩效套件会员数为160万，上年同期为190万，PMPM为17.25美元，上年同期为17.63美元 [36] 公司成本 - 2021年第四季度，公司成本增至1310万美元，同比增长37%，主要与一次性和季节性成本有关，预计2022年将恢复到2021年前三季度的水平 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司服务覆盖2000万人口，其中健康服务业务管理160万人口，临床解决方案业务管理1840万人口；临床解决方案业务中，基于风险的绩效套件管理150万人口，技术和服务平台支持1690万人口 [8] - 公司签约解决方案目前覆盖约6%的美国人口 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司的三大核心运营目标为实现强劲的有机增长、扩大利润率和优化资本配置 [12] - 在有机增长方面，2021年新增10个合作伙伴，超过6 - 8个的年度目标；2022年宣布新增4个运营合作伙伴，其中3个与新世纪健康和莫利纳医疗保健有关，预计莫利纳2022年将贡献超过7500万美元的收入；另一个是与北卡罗来纳州蓝十字蓝盾的首个初级保健绩效套件协议 [13][14][16] - 在利润率扩张方面，由于高营收增长率和绩效套件产品占比增加，公司EBITDA利润率会有波动，但对实现中期调整后EBITDA目标有信心 [18] - 在资本配置方面，公司优先通过核心业务的研发、战略并购和创新的轻资本合作来推动创新和市场领导地位；2021年收购Vital Decisions，增强了管理临终关怀质量和成本的能力；2022年将继续评估战略收购机会；还通过合作在肿瘤学、肾脏护理等领域进行创新 [19][21][24] 行业竞争 - 公共部门方面，CMS计划到2030年确保100%的医疗保险和大多数医疗补助受益人参与基于价值的关系；医疗保险共享储蓄计划在2013 - 2020年间总共享储蓄增长了七倍，2020年平均质量得分达到97% [27] - 公司选择专注于更成熟的医疗保险共享储蓄计划“成功之路”，而非参与医疗保险和医疗补助创新中心的直接签约模式，对该计划的近期机会充满信心 [28] - 私营部门方面，私营支付方和基于风险的提供商市场对基于价值的模式需求强劲，公司解决方案需求旺盛 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的财务表现感到满意，各项指标超过预期，为2022年奠定了良好基础 [31] - 2022年公司营收增长主要由绩效套件产品占比增加驱动，尽管这些产品第一年利润率较低，但公司关注绝对调整后EBITDA美元，预计同比增长28% [41] - 公司对未来市场前景充满信心，认为政策和市场趋势将为公司带来长期的宏观利好 [29] 其他重要信息 - 公司员工敬业度得分达到历史新高，是多元化和高生产力员工的理想工作场所 [11] - 2022年1月，公司收到莫利纳作为护照交易一部分的第二笔 earn - out 付款2300万美元，未反映在2021年第四季度末的现金余额中 [39] - 公司预计2022年全年经营现金流为正，能够继续投资核心服务，保持强大而灵活的资产负债表 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍向莫利纳医疗保健的向上销售案例及对其他客户的借鉴意义 - 公司有两个增长方向，一是将已有技术和服务套件的市场转化为完整绩效套件，二是拓展新地理区域；公司前几名客户覆盖4000万人口，有超过150亿美元的潜在机会 [44][45][46] 问题2：从技术服务套件转向绩效套件的障碍是什么 - 主要障碍一是客户组织内部推动成本节约的压力，二是证明能够带来增量节约或机会的精算案例，需要一定时间，但公司对价值主张有信心 [47][48] 问题3：2022年基于绩效的费用收入占比是否会增加 - 总体而言，多年来公司收入向绩效套件转移的趋势在增加，2022年预计也是如此；绩效费用合同的每会员每月EBITDA机会在公司产品组合中较高 [49][50] 问题4：业务管道中不同产品或终端市场的需求是否有变化 - 过去一两年业务管道有变化，所有三个解决方案都取得了成功；特别是能够保证结果的绩效套件，如心脏病学、肿瘤学和临终关怀领域，市场需求较大 [52] 问题5：公司未来能否继续保持高于中个位数的收入增长 - 公司目前未改变中个位数的收入增长目标，但实际表现一直优于目标，希望继续设定并超越预期；公司所处市场和产品表现良好，对收入增长有信心 [54] 问题6：新合作伙伴关系的会员数和预计PMPM情况 - 北卡罗来纳州蓝十字蓝盾预计带来超过5000万美元收入，约10000名会员；Bright Health约350000名会员，PMPM在7 - 11美元之间；莫利纳医疗保健预计将为新世纪健康的绩效套件增加超过500000名会员 [55][56] 问题7：库克县RFP续约情况 - 预计第一季度晚些时候出结果，可能在2月底或3月；公司对自身情况感到乐观，期待尽快得到结果 [58] 问题8：与北卡罗来纳州蓝十字蓝盾的合同与Evolent Care Partners传统安排有何不同 - 与Evolent Care Partners在“成功之路”项目上的安排类似，但与该私营支付方的安排是一种对齐的人头费模式，在成本控制上有更多增量控制，收入确认和利润率机会更高 [61][62] 问题9：能否对临终关怀承担风险 - 公司计划将Vital Decisions的能力与新世纪健康的绩效套件会员相结合，专注于心脏病学和肿瘤学的整合，目前不考虑直接对临终关怀承担风险，但未来可能是一个机会 [63] 问题10：2022年临床解决方案和健康服务业务的收入增长和EBITDA情况 - 过去几年大部分增长来自临床业务，2022年两者增长较为平衡；各业务的EBITDA利润率情况预计与过去几年相似 [64][65] 问题11：能否直接在新地理区域推出绩效套件，还是仍需从技术服务套件向上销售 - 两种方式都有可能；对于全国性计划，技术服务套件可能是更容易的起步方式；对于希望快速提升绩效的区域性计划，可能会直接推出绩效套件，公司希望保留两种选择以满足客户需求 [68] 问题12：与PCG咨询的合作是否与赢得库克县RFP有关及合作计划 - 与PCG的合作主要是公司对多样性、公平性和包容性的承诺，以及满足客户和合作伙伴在供应商多样性方面的需求，是公司长期承诺的一部分 [70] 问题13：与北卡罗来纳州初级保健团体的合作是否承担风险及是否为大规模首创 - 公司与北卡罗来纳州的几个初级保健团体合作，采用人头费模式，承担风险；对利润率有信心，与其他绩效套件机会类似；认为在北卡罗来纳州和其他地区有扩展机会 [73][74] 问题14：如何应对一些初级保健实体面临的医疗保险优势利润率挑战 - 公司模式是轻资本模式，与其他初级保健模式不同；有近十年经验，未看到索赔成本飙升或相关问题；对自身模式有信心，认为有增长空间 [76][77]

首次公开募股情况 - 公司于2015年6月进行首次公开募股，发行1320万股A类普通股，发行价为每股17美元[11] - 公司2015年6月首次公开募股，发售1320万股A类普通股，公开发行价为每股17美元[11] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异，如最大合作伙伴带来的收入占比大，存在合作关系变动风险[15][16] - 前瞻性陈述基于公司当前预期和对未来事件的预测，涉及可能使实际结果与陈述存在重大差异的风险和不确定性[15][16] - 投资者不应过度依赖前瞻性陈述来预测实际结果，公司无义务公开更新前瞻性陈述[19] 公司业务风险 - 市场对价值医疗的需求在不断演变，这给公司业务带来不确定性[16] - 医疗保健监管框架存在不确定性，政策变化可能产生潜在影响[16] - 公司完成和未来的收购、投资、联盟及合资企业存在风险，可能分散管理资源、产生意外成本或稀释股东权益[16] - 出售Passport某些资产预期的财务收益可能无法实现[16] - 公司合作伙伴的增长和成功难以预测，受政府资金削减、政策变化等多种因素影响[16] - 公司需维持总成本护理和New Century Health基于绩效的合同及产品的盈利能力，包括定额付费和承担风险的合同[16] - 公司要有效管理增长、维持高效成本结构并成功实施成本削减措施[16] - 新冠疫情和其他公共卫生紧急事件可能对公司产生潜在负面影响[16] - 公司面临的风险包括来自最大合作伙伴的收入占比大、价值医疗市场的演变、医疗保健监管框架的不确定性等[16] - 公司面临与已完成和未来的收购、投资、联盟及合资企业相关的风险，可能分散管理资源、导致意外成本或稀释股东权益[16] - 公司面临与可转换债券相关的风险，包括2024年和2025年可转换债券的有条件转换特征可能要求以现金结算[17] - 公司面临与数据隐私和保护法律相关的限制和处罚风险[16][17] - 公司依赖第三方和许可技术，以及互联网基础设施、带宽提供商、数据中心提供商等提供服务[17] - 公司无法保证未来结果、活动水平、业绩或成就，不能评估所有风险因素对业务的影响[18][19] 数据准确性风险 - 公司依赖第三方编制的数据，但未独立验证其准确性，且无法保证预测金额能够实现[20] - 公司年报使用的市场数据和行业预测来自公开信息源，未独立验证其准确性[20] - 行业数据的预测、假设等涉及风险和不确定性，可能因多种因素而改变[20] 公司业务结构 - 公司是控股公司，通过子公司Evolent Health LLC开展业务，该子公司自成立以来拥有公司所有运营资产和几乎所有业务[10] 股息政策 - 公司不打算对A类普通股支付现金股息[17]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收2.225亿美元，同比下降7.1%；剔除剥离资产后营收2.189亿美元，较去年同期的1.605亿美元增长36.3% [45] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1380万美元，与去年同期在较低营收基础上保持一致，得益于利润率扩张 [45] - 截至2021年9月30日，平台上共有1470万个会员；加上10月1日收购的Vital Decisions，会员数量超过1700万 [40] - 2021年前三季度营收较去年同期增长35.6%（剔除剥离资产），自2019年以来复合年增长率约为34% [40] - 第三季度末可用现金余额为1.91亿美元，剔除为Passport持有的现金；软件研发和固定资产购置现金支出为700万美元；净债务为1.254亿美元，净债务杠杆率为2倍（相对于过去12个月调整后EBITDA） [43] - 预计2021年总营收在8.84亿 - 9亿美元之间，全年调整后EBITDA在5600万 - 6000万美元之间；第四季度预计调整后营收在2.25亿 - 2.4亿美元之间，调整后EBITDA在1400万 - 1800万美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 临床解决方案业务 - 第二季度营收增长13.9%，达到1.596亿美元，去年同期为1.401亿美元；剔除剥离资产后，营收增长51.3% [46] - 第三季度调整后EBITDA为2390万美元，去年同期为 - 100万美元，主要受Evolent Care Partners共享节约资金时间的推动 [46] - 绩效套件会员数为150万，去年第三季度为160万，每会员每月收入（PMPM）为34.16美元，去年同期为29.92美元；New Century Health技术和服务套件会员数为1170万，去年第三季度为490万，PMPM为0.36美元，去年同期为0.41美元 [48] Evolent Health Services业务 - 第三季度营收下降36.8%，至6330万美元；剔除剥离资产后，营收增长7.8% [49] - 绩效套件会员数为160万，去年第三季度为180万，PMPM为13.19美元，去年同期为17.64美元 [50] - 第三季度调整后EBITDA为 - 340万美元，去年同期为2460万美元，主要受核心业务EBITDA表现和Passport资产出售相关绩效付款估计调整的影响 [50][51] 公司成本 - 公司成本下降31.6%，至680万美元，去年同期为990万美元，得益于持续降低间接费用的承诺 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，公司绩效套件上已有约73万个医疗保险优势会员；预计到2025年，医疗保险优势会员注册人数将以每年约8%的速度增长 [19] - 肿瘤学成本趋势对支付方来说每年超过10%，FDA管道中充满了高成本的肿瘤治疗药物 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三大投资主题为强劲的有机增长、扩大EBITDA利润率和高效的资本配置 [6] - 持续创新，在专科解决方案领域，New Century Health开发了剂量调整模块以减少浪费和降低成本；在总医疗成本解决方案领域，Evolent Care Partners通过提高效率和质量实现增长；Evolent Health Services通过整合临床和行政解决方案为健康计划和风险承担提供者提供价值 [23][25][34] - 扩大合作伙伴关系，今年新增10个合作伙伴，超过6 - 8个的目标；Evolent Care Partners扩大ACO网络，与新的医疗集团达成合作；与Health New England合作，为其会员提供远程医疗和数字解决方案 [10][11][13] - 行业方面，基于价值的医疗模式持续发展，CMS发布新战略计划，目标是到2030年确保所有医疗保险和绝大多数医疗补助受益人处于基于价值的关系中；预计私人支付方将继续转向基于价值的初级和专科医疗模式 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对有机增长和盈利能力的持续势头感到满意，上调了全年营收和调整后EBITDA的指引 [10] - 基于价值的医疗模式的发展趋势为公司带来了强劲的顺风，公司有能力在医疗保健的重要转型中发挥持续作用 [22] - 公司的解决方案为合作伙伴带来了差异化的表现，与新合作伙伴的合作进展顺利，进入2022年势头强劲 [37] 其他重要信息 - 公司启动第五届年度“感恩季”计划，鼓励员工回馈社区，体现了公司对改善健康公平和社会公平的承诺 [57] - 员工敬业度得分保持在约90%的历史高位，员工保留率与过去几年相当，约为87% [58] - 欢迎Dr. Tunde Sotunde加入公司董事会，他为董事会带来了丰富的经验和重要的多元化 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Vital Decisions整合后与现有客户的沟通情况及业务管道如何 - 反馈良好，与大多数现有合作伙伴和潜在合作伙伴进行了沟通；超过50%的临终关怀机会与肿瘤学和心脏病学相关，与公司现有业务重叠度高，是自然的合作话题；市场上现有解决方案未能很好解决相关痛点，客户对合作感兴趣 [64][65][66] 问题2: 今年新增10个合作伙伴的原因及当前业务管道对2022年销售的影响 - 原因包括产品创造差异化价值、团队执行出色、宏观环境良好以及业务组合的影响；没有将原计划2022年的合作提前到2021年，剩余业务管道情况良好 [69][70] 问题3: 2022年EBITDA表现的驱动因素是什么 - 主要驱动因素是新临床客户的成熟和持续的SG&A杠杆效应；公司目标是到2024年实现中两位数的调整后EBITDA利润率 [73] 问题4: [C&C] 扩展到新州是自然发展还是新业务尝试 - 这是公司的机会，与合作伙伴在州层面进行沟通以扩大合作关系，这些新机会不包含在现有业务中 [76] 问题5: 是否会重新审视新增合作伙伴的指导目标 - 目前不会改变目标或指标，业务管道仍然强劲，对当前进展感到满意，将在明年2月提供全年指导 [77] 问题6: 考虑到新合作伙伴签约情况，明年各业务板块的收入增长和EBITDA表现如何 - 预计明年临床和行政板块的增长差距会缩小，但临床板块仍将快速增长；EBITDA扩张将来自业务增长带来的效益和今年新上线临床客户的利润率提升 [80][81] 问题7: Passport是否还有其他预期付款 - 主要有两笔，一是2022年第一季度预计收到的2300万美元的业绩分成付款，二是随着资产负债表的结算，预计未来几个季度将有3500万美元返还给公司 [82] 问题8: Vital Decisions签约的180万会员的PMPM费率、是否有追加销售机会以及何时将账户纳入平台 - 初始PMPM费率相对较低，约为0.70美元；主要机会在于与New Century的整合和转化为绩效服务客户，长期来看PMPM费率可能显著提高 [85][86][87] 问题9: 第三季度营收环比低于预期但全年指引上调，是否有800万美元的会计调整影响 - 是，更新的共享节约资金支付应计项目影响了本季度营收，若不考虑该因素，营收应为2.3亿美元 [89][90] 问题10: 2021年第二季度营收同比增长率差异的原因及2021 - 2022年营收增长模型 - 新闻稿中的数据均剔除了True Health；提供剔除剥离资产（Passport、Lighthouse和迈阿密儿童医院）后的营收数据以反映有机业务的同比增长；若实现30%的有机营收增长，2021 - 2022年的营收将增长30% [92][93]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为12.53525亿美元，较2020年12月31日的13.717亿美元有所下降[12] - 截至2021年9月30日，公司总负债为6.46041亿美元，较2020年12月31日的7.521亿美元有所下降[12] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为6.07484亿美元，较2020年12月31日的6.196亿美元有所下降[12] - 2021年9月30日现金及现金等价物为2.52496亿美元，较2020年12月31日的3.19002亿美元减少[12] - 2021年9月30日应收账款净额为1.75226亿美元，较2020年12月31日的1.24064亿美元增加[12] - 2021年9月30日应付账款为3778.5万美元，较2020年12月31日的3197.5万美元增加[12] - 2021年9月30日短期债务净额为2670.4万美元，较2020年12月31日的2655.7万美元略有增加[12] - 2021年9月30日长期债务净额为2.11063亿美元，较2020年12月31日的2.63343亿美元减少[12] - 2021年第三季度总营收为222,471美元，2020年同期为239,572美元；2021年前三季度总营收为659,599美元，2020年同期为678,103美元[13] - 2021年第三季度总运营费用为229,052美元，2020年同期为256,020美元；2021年前三季度总运营费用为689,796美元，2020年同期为945,471美元[13] - 2021年第三季度运营亏损为6,581美元，2020年同期为16,448美元；2021年前三季度运营亏损为30,197美元，2020年同期为267,368美元[13] - 2021年第三季度净亏损为13,040美元，2020年同期为38,170美元；2021年前三季度净亏损为31,954美元，2020年同期为320,443美元[13] - 2021年第三季度持续经营业务每股基本和摊薄亏损为0.15美元，2020年同期为0.44美元；2021年前三季度为0.37美元，2020年同期为3.87美元[13] - 截至2021年9月30日，加权平均流通普通股数量基本和摊薄均为85,800股，2020年同期为85,172股[13] - 2021年第三季度综合亏损为13,036美元，2020年同期为38,099美元；2021年前三季度为32,039美元，2020年同期为320,529美元[13] - 截至2021年9月30日，股东权益总额为607,484美元，截至2021年6月30日为614,190美元[16] - 截至2020年9月30日，股东权益总额为654,745美元，截至2020年6月30日为646,864美元[16] - 2021年第三季度股票薪酬费用为4,395美元，2020年同期为3,164美元[16] - 2021年前九个月，公司净亏损3.1954亿美元，2020年同期为32.0443亿美元[20] - 2021年前九个月，公司经营活动使用的净现金和受限现金为2.7909亿美元，2020年同期为3374万美元[20] - 2021年前九个月，公司投资活动提供的净现金和受限现金为3.8582亿美元，2020年同期为26.3297亿美元[20] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的净现金和受限现金为9.0446亿美元，2020年同期为1.2054亿美元[22] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.81755亿美元，较期初的3.61581亿美元减少[22] - 2021年前九个月，公司基于股票的薪酬费用为1.1754亿美元，2020年同期为1.0375亿美元[18][20] - 2021年前九个月，公司行使股票期权所得收益为1.1566亿美元，2020年同期为1974万美元[18][22] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，受限现金和受限投资分别约为2925.9万美元和2164.4万美元[30][31] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别约有1200万美元和470万美元的抵押金额存于联邦存款保险公司参与银行账户[30] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，现金及现金等价物分别为25249.6万美元和37051.4万美元[31] - 截至2021年9月30日和2020年，现金及现金等价物和受限现金总额分别为28175.5万美元和40055.1万美元[31] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，短期应收账款分别为172171美元和122167美元，短期递延收入分别为13785美元和10187美元[57] - 2021年前九个月，公司从以前期间已履行（或部分履行）的履约义务中确认的收入为1810万美元[57] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司合同取得成本资产净额均为330万美元，2021年前九个月摊销费用为130万美元[58] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司合同履约成本资产净额分别为2190万美元和2340万美元，2021年前九个月摊销费用为860万美元[60] - 基于2021年9月30日应收账款账龄分析，64%为当期，21%逾期少于60天，29%逾期少于120天[60] - 截至2021年9月30日，公司报告应收账款、部分非贸易应收账款和合同资产净额为1.95亿美元，坏账准备为390万美元[60] - 2021年前九个月和2020年前九个月，应收账款等坏账准备期末余额分别为3929美元和5211美元[60] - 2021年前九月初余额为 -7056美元，2020年同期为 -41美元；2021年前九月信贷损失拨备为 -1949美元，2020年同期为 -1438美元；2021年前九月冲销额为5076美元，2020年同期为1665美元[61] - 2021年9月30日，计算机硬件价值20542美元，2020年12月31日为18866美元；内部使用软件开发成本为153576美元，2020年12月31日为137085美元；2021年9月30日，物业和设备总值为193244美元，2020年12月31日为175096美元[63] - 2021年前三月和前九月，公司分别资本化内部使用软件开发成本540万美元和1650万美元，2020年同期分别为560万美元和1930万美元[63] - 2021年前三月和前九月，物业和设备折旧费用分别为740万美元和2280万美元，2020年同期分别为730万美元和2120万美元[63] - 2021年9月30日，商誉总额为3.4901亿美元，其中EHS为2.14335亿美元，临床解决方案为1.34675亿美元；2020年9月30日，商誉总额为3.49017亿美元，其中EHS为2.14342亿美元，临床解决方案为1.34675亿美元[70] - 2021年9月30日，无形资产净值为2.45069亿美元，2020年12月31日为2.64992亿美元[70] - 2021年前三月和前九月，无形资产摊销费用分别为740万美元和2210万美元，2020年同期分别为720万美元和2490万美元（不包括终止经营相关费用）[70] - 未来无形资产预计摊销：2021年为642.1万美元，2022年为2475.1万美元，2023年为2244.7万美元，2024年为1656.3万美元，2025年为1573.6万美元，之后为1.59151亿美元，总计2.45069亿美元[72] - 2021年第三季度和前九个月，2024年票据分别记录利息费用100万美元和300万美元，与债务折扣摊销和分配给债务部分的发行成本相关的利息费用分别为200万美元和590万美元[73] - 2021年和2020年第三季度和前九个月，2025年票据分别记录利息费用0.6百万美元和1.9百万美元，与债务折扣摊销和分配给债务部分的发行成本相关的利息费用在2021年分别为250万美元和740万美元，2020年分别为230万美元和660万美元[80] - 2021年第三和前九个月，公司分别记录利息费用10万美元和40万美元，2020年同期分别为30万美元和150万美元[83] - 2021年第三和前九个月，公司分别记录与递延融资成本摊销相关的非现金利息费用10万美元和20万美元，2020年同期分别为10万美元和60万美元[83] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2024年票据账面价值分别为8731.7万美元和8146.2万美元，公允价值分别为1.74962亿美元和1.5322亿美元[87] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2025年票据账面价值分别为1.23746亿美元和1.16349亿美元，公允价值分别为1.93799亿美元和1.47488亿美元[87] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2021年票据账面价值分别为2670.4万美元和2655.7万美元，公允价值分别为2940.4万美元和2647万美元[87] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别开立1490万美元和740万美元不可撤销备用信用证，分别持有等额受限现金和受限投资作为抵押[88] - 2021年和2020年前九个月，再保险协议下承担的保费分别为2282.7万美元和327.5万美元，承担的索赔分别为2029.8万美元和295.9万美元[92] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，库克县卫生与医院系统占公司合并应收账款的比例分别为43.7%和61.5%[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，佛罗里达蓝医保公司占公司合并应收账款的比例分别为33.3%和不足10%[98] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，库克县卫生与医院系统占公司合并收入的比例分别为29.0%和23.1%（三个月）、29.0%和22.0%（九个月）[98] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，佛罗里达蓝医保公司占公司合并收入的比例分别为13.8%和不足10%（三个月）、14.2%和不足10%（九个月）[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司需分别维持340万美元和350万美元的信用证[98][100] - 截至2021年9月30日，公司阿灵顿办公室未来最低租赁承诺为3636.4万美元，需信用证金额为157.9万美元[101] - 2021年第三季度和前九个月，公司总租赁成本分别为360万美元和1336.8万美元[101] - 截至2021年9月30日，公司加权平均折现率为6.43%，加权平均剩余租赁期限为9.1年[101] - 2021年第三季度和前九个月持续经营业务净收入（亏损）分别为-1304万美元和-3333.7万美元，2020年同期为-3703.5万美元和-3.17535亿美元[103] - 2021年第三季度和前九个月基于股份的总薪酬费用分别为439.5万美元和1175.4万美元，2020年同期为316.4万美元和1037.5万美元[104][106] - 2021年第三季度和前九个月确认所得税费用（收益）分别为20万美元和90万美元，有效税率分别为-1.8%和-2.9%；2020年同期为50万美元和-310万美元，有效税率分别为-1.3%和1.0%[109] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对权益法投资的经济利益分别在4% - 39%和4% - 38%之间，投票权在25% - 40%之间[111] - 2021年第三季度和前九个月来自权益法投资的（收益）损失约为10万美元和1270万美元，2020年同期为-1370万美元和1100万美元[111] - 2021年第三季度和前九个月与服务协议相关的收入分别为400万美元和1260万美元，2020年同期为6590万美元和1.972亿美元[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，关联方应收账款净额分别为4829000美元和94740

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收为2.221亿美元，同比增长2.2%；剔除剥离资产后营收为2.18亿美元，较去年同期的1.532亿美元增长42.3% [8][48] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1330万美元，去年同期为1050万美元 [48] - 截至2021年6月30日，平台上共有1220万会员，其中全平台约300万会员，新世纪健康技术与服务套件平台另有920万会员 [8] - 2021年第二季度调整后EBITDA利润率同比扩大117个基点至6%，年初至今利润率为6.5%，较去年提高320个基点 [17][45] - 第二季度末可用现金为1.401亿美元，较第一季度减少50万美元；软件研发和固定资产采购现金支出为550万美元；季度末净债务为1.762亿美元，净债务杠杆率为2.8倍 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 临床解决方案业务 - 第二季度营收为1.472亿美元，同比增长12.6%；剔除剥离资产后，营收增长50.2% [49] - 第二季度调整后EBITDA为1360万美元，去年同期为1220万美元 [49] - 全平台会员数为150万，去年第二季度为140万，每会员每月费用（PMPM）为32.39美元，去年同期为31.03美元 [49] - 新世纪健康技术与服务套件会员数为920万，去年第二季度为490万，PMPM为0.37美元，去年同期为0.40美元 [49] 依沃伦特健康服务业务 - 第二季度营收为7530万美元，同比下降13.6%，主要因剥离护照业务，部分被新合作伙伴增加所抵消；剔除剥离资产后，营收增长28% [50] - 第二季度调整后EBITDA为650万美元，去年同期为690万美元 [51] - 全平台会员数为150万，去年第二季度为180万，PMPM为13.81美元，去年同期为14.78美元 [51] 公司成本 - 公司成本同比下降21.4%至680万美元，去年同期为860万美元 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资主题为实现强劲有机增长、扩大EBITDA利润率和有效配置资本 [5] - 公司将继续专注于通过有机产品投资提升核心业务，进行有纪律、有针对性且增值的非有机投资以加速核心业务发展，并保持强大的资产负债表和合理的债务覆盖 [18] - 公司将新州级绩效套件签约视为新合作伙伴签约，除新增客户外，还将继续关注与大型现有客户的业务拓展 [15] - 收购Vital Decisions，以加强其现有业务，加速新世纪健康的增长和盈利，整合双方解决方案以增加产品粘性、销售转化率和盈利能力 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度实现关键财务目标感到满意，对未来几个季度的业务发展有清晰的展望 [9] - 公司续签环境良好，自2019年以来，剔除剥离资产后的平均年续签率为109%，各业务板块续签情况良好 [28] - 公司预计2021年下半年EBITDA将略向第三季度倾斜，第四季度受一次性上线费用影响较小 [56] - 公司对2022年的业务发展充满信心，认为有能力实现持续强劲增长 [19][29] 其他重要信息 - 公司宣布与Vital Decisions达成收购协议，交易价格最高可达1.3亿美元，预计今年晚些时候完成，对2021年业绩指引影响极小 [35][57] - Vital Decisions截至2021年6月30日的年收入约为2000万美元，预计未来EBITDA为300 - 500万美元，毛利率为55% - 60%，年初至今营收同比增长超40% [36] - 公司提高全年营收指引至8.7 - 9亿美元，调整后EBITDA指引至5000 - 5800万美元 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Vital Decisions产品背景，以及如何与公司肿瘤和心脏病学业务整合以改善患者体验、降低成本和提高疗效 - Vital Decisions利用算法和技术识别目标患者群体，通过远程医疗平台直接与患者沟通并制定护理计划，效果良好 [61] - 公司在肿瘤和心脏病学领域与医生有深厚关系，将Vital Decisions与新世纪健康结合，可使医生、Vital Decisions、新世纪健康和患者及家属达成一致，提高参与度并降低成本 [62] 问题2: Vital Decisions的解决方案能否整合到公司现有业务中以实现成本节约和合同扩展 - 答案是肯定的，特别是在绩效套件业务中，让患者参与临终关怀可降低成本，使患者更满意并延长寿命 [64] - 公司将把Vital Decisions的服务嵌入CarePro，使医生从技术、数据和沟通层面参与到患者护理中 [65] 问题3: 与Molina的合同预计达到的运行率收入和潜在运行率收入分别是多少 - 7500万美元是公司预计明年达到的运行率收入，基于目前的业务进展，公司对此有明确的预期 [68] 问题4: Cook County合同续签情况如何 - 公司与CountyCare在依沃伦特健康服务方面的合作已达5年，合作良好 [70] - 根据县指导方针，合同将在年底进行正常续签流程，预计未来几个月将有正式的供应商采购流程，公司对续签充满信心 [71] 问题5: 临床解决方案业务中，技术与服务套件会员向绩效套件的转化率如何，以及如何提高转化率；目前医疗补助和医疗保险会员的分布情况 - 技术与服务套件业务今年初上线，预计需要6 - 12个月以上的表现来证明价值，之后才有机会进行转换讨论，今年晚些时候和明年将有更多数据 [73][74] - 目前医疗补助会员占比略超50%，更详细的细分数据可在公司网站资料中查看 [75] 问题6: 目前支付方如何管理临终关怀成本 - 市场在这方面尚不成熟，虽然有一些提供姑息治疗服务的机构，但更大的问题是患者和家属如何与医生协调决策，这是一个巨大的机会 [77] 问题7: 公司设定的中个位数有机增长目标是否保守，如何看待该目标 - 目前谈论2022年具体情况还为时尚早，公司今年已远超该目标，随着业务接近10亿美元营收，实现中个位数增长是一个重要且令人兴奋的目标 [79] 问题8: 各业务板块下半年的客户签约管道情况如何 - 各业务板块的签约管道状况良好且均衡 [80] - 依沃伦特健康服务业务的潜在客户数量较少但规模较大，有很大的扩展机会；新世纪健康和依沃伦特护理合作伙伴业务的潜在客户数量更多，为2022年做好了准备 [80][81] 问题9: 与Molina的业务在销售潜力和会员数量方面的情况如何 - 900万技术与服务套件会员转换为绩效套件会员的潜在收入约为30亿美元；公司与前10大客户的合作中，目前覆盖约1050万会员，而这些客户总会员数超3500万，整体业务扩展机会超10亿美元 [83][84] - 目前公司平台上Molina会员略少于20万，主要在肯塔基州，没有阻碍公司将会员数量增加到200万或400万的因素，公司需要在现有合作州做好服务，逐步赢得合作伙伴的信任 [86] 问题10: Vital Decisions的收入模式、会员参与率、收购后18个月内的运营限制以及医生与患者沟通的问题 - Vital Decisions目前按每会员每月收费，平均PMPM约为0.60美元，未来与新世纪健康整合后可能有其他盈利方式 [87][88] - 其会员参与率约为目标群体的20% - 30%，远高于传统支付方项目的参与率，公司认为与新世纪健康整合后有很大提升空间 [89] - 收购后没有运营限制，公司将立即进行整合 [90] - 公司认为医生和专业行为专家的结合是最佳方式，医生应将行为专家介绍给患者和家属，共同参与临终关怀讨论 [91]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为12.93367亿美元，较2020年12月31日的13.717亿美元有所下降[9] - 2021年6月30日，公司总负债为6.79177亿美元，低于2020年12月31日的7.521亿美元[9] - 2021年6月30日，公司股东权益为6.1419亿美元，较2020年12月31日的6.196亿美元略有减少[9] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.07273亿美元，受限现金及受限投资为1774.2万美元，而2020年12月31日分别为3.19002亿美元和1437.4万美元[9] - 2021年6月30日，公司应收账款净额为2.42505亿美元，高于2020年12月31日的1.24064亿美元[9] - 2021年6月30日，公司应付账款为3987.9万美元，高于2020年12月31日的3197.5万美元[9] - 2021年6月30日，公司短期债务净额为2665.5万美元，较2020年12月31日的2655.7万美元略有增加[9] - 2021年6月30日，公司长期债务净额为2.0655亿美元，低于2020年12月31日的2.63343亿美元[9] - 公司A类普通股面值为0.01美元，授权股数为7.5亿股，2021年6月30日和2020年12月31日分别发行8719.5128万股和8589.445万股[9] - 截至2021年6月30日，A类股数量为87195股，2020年同期为85457股[12][13] - 截至2021年6月30日，股东权益总额为6.1419亿美元，2020年同期为6.46864亿美元[12][13] - 截至2019年12月31日，A类普通股数量为84,589，股东权益总额为922,358美元，非控股权益为6,689美元，总权益为929,047美元[16] - 截至2020年6月30日，A类普通股数量为85,457，股东权益总额为646,864美元，非控股权益为0，总权益为646,864美元[16] - 2021年上半年净亏损18,914千美元，2020年同期为282,273千美元[18] - 2021年上半年经营活动提供（使用）的净现金和受限现金为 -72,410千美元，2020年同期为17,125千美元[18] - 2021年上半年投资活动提供（使用）的净现金和受限现金为40,380千美元，2020年同期为 -18,382千美元[18] - 2021年上半年融资活动提供（使用）的净现金和受限现金为 -91,087千美元，2020年同期为25,910千美元[20] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）为 -123,171千美元，2020年同期为24,679千美元[20] - 截至2021年上半年期初，现金及现金等价物和受限现金为361,581千美元，期末为238,410千美元；2020年同期期初为128,531千美元，期末为153,210千美元[20] 公司营收与利润关键指标变化 - 2021年第二季度总营收为22.2057亿美元，2020年同期为21.7299亿美元[10] - 2021年上半年总营收为43.7128亿美元，2020年同期为43.8531亿美元[10] - 2021年第二季度运营亏损为767.1万美元，2020年同期为2.25829亿美元[10] - 2021年上半年运营亏损为2361.6万美元，2020年同期为2.5092亿美元[10] - 2021年第二季度净亏损为910.7万美元，2020年同期为2.03521亿美元[10] - 2021年上半年净亏损为1891.4万美元，2020年同期为2.82273亿美元[10] - 2021年第二季度基本和摊薄后持续经营业务每股亏损为0.11美元，2020年同期为2.37美元[10] - 2021年上半年基本和摊薄后持续经营业务每股亏损为0.24美元，2020年同期为3.30美元[10] 公司业务部门调整 - 2021年第一季度起，公司将原服务部门拆分为Evolent Health Services和Clinical Solutions两个部门[23] - 自2021年3月31日起的三个月开始，公司将业务分为Evolent Health Services和Clinical Solutions两个可报告分部[124] 公司会计政策变更 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，对2020年1月1日留存收益（累计亏损）进行了300万美元的累积影响调整[40] - 公司于2021年第一季度采用ASU No. 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[40] 公司资产出售与收购事项 - 2019年5月28日，公司等签订协议，以7000万美元现金及EVH Passport 30%股权出售UHC和PHS I资产[41] - 2019年6月18日，公司向UHC预付4000万美元，利率6.5%[41] - 2019年6月6日，公司与UHC签订协议，担保公司为UHC开具2500万美元履约保函[41] - 2019年12月30日交易完成，1620万美元现金暂留，EVH Passport承担相关义务[43] - 2020年9月1日，Molina收购相关资产，存入2000万美元托管金[43] - 2020年11月16日，EVH Passport以2000万美元赎回股权，成公司全资子公司[44] - 合并时公司记录资产4416万美元，负债2148万美元[44] - 2021年第一季度，EVH Passport收到Molina 2300万美元，占应得款项50%[44] - 2021年3月31日，公司出售True Health股权，后续无持续参与[45] - 2020年12月31日，True Health资产5429.3万美元，负债2664.8万美元[47][48] - 2021年8月2日，公司子公司达成协议以8500万美元收购Vital Decisions，额外盈利分成最高达4500万美元，预计2021年下半年完成交易[136] 公司合同收入相关情况 - 截至2021年6月30日，公司为期限超一年的合同中未履行的履约义务分配约1.812亿美元交易价格，预计在2021年12月31日和2022年12月31日分别确认约18%和51%的收入[51] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司各细分市场和终端市场的收入情况：2021年三个月总收入7.4863亿美元，2020年为8.6521亿美元；2021年六个月总收入2.77428亿美元，2020年为2.55633亿美元[52] 公司各类资产关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，短期应收账款分别为24006万美元和12406.4万美元，长期应收账款分别为468.8万美元和455.4万美元[54] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，短期递延收入分别为1317.3万美元和1018.7万美元，长期递延收入分别为493.2万美元和359.3万美元[54] - 2021年截至6月30日的六个月，递延收入期初余额1378万美元，重新分类为收入872.6万美元，预收现金1305.1万美元，期末余额1810.5万美元[54] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同取得成本资产分别为360万美元和330万美元，2021年三个月和六个月摊销费用分别为60万美元和100万美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同履约成本资产分别为1880万美元和2340万美元，2021年三个月和六个月摊销费用分别为460万美元和730万美元[57] - 截至2021年6月30日，公司应收账款、部分非贸易应收账款和合同资产中，64%为当期，15%逾期少于60天，28%逾期少于120天，净额为2.641亿美元，坏账准备为770万美元[57] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司财产和设备净值分别为8299.6万美元和8624万美元[59] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司资本化内部使用软件开发成本分别为560万美元和1110万美元，折旧费用分别为760万美元和1540万美元[59] - 2020年5月31日，公司记录了2.151亿美元的非现金商誉减值费用[62] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计商誉减值分别为5.755亿美元和3.604亿美元[65] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，商誉账面价值分别为3.49009亿美元和3.4899亿美元[65] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，无形资产净值分别为2.52045亿美元和2.64992亿美元[65] - 2021年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为720万美元和1470万美元[65] - 2020年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为840万美元和1770万美元（不包括终止经营相关费用）[65] - 未来无形资产摊销情况：2021年为1376.2万美元，2022年为2462.9万美元，2023年为2232.5万美元，2024年为1644.1万美元，2025年为1573.6万美元，之后为1.59152亿美元，总计2.52045亿美元[67] - 2021年上半年未发现需要对无形资产进行减值测试的情况[67] - 2021年未发现触发定量商誉减值测试的定性因素，将在10月31日进行年度减值测试[62] - 2020年3月31日因股价大幅下跌进行了临时商誉减值评估，未发现减值[62] 公司债务相关情况 - 2020年8月公司发行2024年到期的可转换优先票据，本金总额1.171亿美元，年利率3.50%[68] - 公司以8420万美元本金的2021年票据交换8420万美元本金的2024年票据，并支付250万美元现金，另以现金按面值发行3280万美元本金的新票据[68] - 2024年票据发行产生300万美元债务发行成本，按直线法在合同期限内摊销至非现金利息费用[68] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司分别记录100万美元和200万美元的利息费用[68] - 2024年票据初始转换率为每1000美元本金可转换为54.8667股A类普通股，初始转换价格约为每股18.23美元，初始可转换为640万股A类普通股[68] - 2024年票据账面价值分为债务部分和权益部分，债务部分为7890万美元，权益部分为3810万美元，发行成本分别分配170万美元和130万美元[68] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司分别记录200万美元和390万美元与债务折价摊销和分配至债务部分的发行成本相关的利息费用[68] - 发生重大变更时，2024年票据持有人可要求公司以100.0%的本金加应计未付利息回购全部或部分票据[68] - 公司在2023年3月1日前不得赎回2024年票据[68] - 自2023年3月1日起，若公司A类普通股最后报告的销售价格在任何30个连续交易日期间（包括该期间的最后一个交易日）至少20个交易日（无论是否连续）达到当时有效转换价格的130.0%，公司可选择以100.0%的本金加应计未付利息赎回全部或部分2024年票据[68][70] 公司面临的风险与其他事项 - 公司面临诸多风险，包括来自最大合作伙伴的收入占比重大、基于价值的医疗市场的演变、医疗保健监管框架的不确定性等[5] - 公司未来可能存在重大内部控制缺陷，影响财务报告内部控制的有效性，无法及时准确地编制财务报表[6] - 公司无意对A类普通股支付现金股息[6] - 公司企业商标估计使用寿命为10 - 20年，客户关系为10 - 25年，技术为5年，供应商网络合同为4 - 5年[34] - 截至2021年6月30日，公司拥有无限制现金及现金等价物2.073亿美元，认为未来十二个月有足够流动性[23] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，受限现金和受限投资分别约为3113.7万美元和2164.4万美元[28][29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为20727.3万美元和9827.2万美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合并现金流量表中显示的现金及现金等价物和受限现金总额分别为23841万美元和15321万美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，信用证抵押分别为351万美元[29] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，金融机构抵押分别为1235.2万美元和4