业务出售情况 - 2020年4月17日，公司出售Western Aggregates LLC和Mathews Readymix LLC业务，总售价9350万美元，收益5200万美元[101] - 2020年9月18日，公司出售油气支撑剂业务，该业务不再单独列报[100] 市场环境与业务展望 - 2022财年上半年市场条件支持建筑活动，产品需求强劲，若联邦基础设施计划通过，投资将进一步增加[102] - 2022财年第二季度能源和货运成本增加，预计全年持续上升，公司已签订约50%天然气需求的远期采购合同[104] - 2021年水泥消费量预计比2020年增长约2%，2022财年公司有机水泥销量增长受限[105] - 2021年前九个月，经季节性调整后住宅开工量比2020年增加约7%[106] 整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，收入增长6200万美元，达5.097亿美元，增幅14%[108][110] - 截至2021年9月30日的三个月，商品销售成本增加2960万美元，达3.544亿美元，增幅9%[108][111] - 截至2021年9月30日的六个月，收入增长13%，达9.855亿美元；净利润增长3%，达1.975亿美元[125] - 截至2021年9月30日的三个月，稀释后持续经营每股收益增长14%，达2.46美元；六个月增长5%，达4.70美元[108][121][125] - 截至2021年9月30日的六个月，公司收入增加1.108亿美元（13%），达9.855亿美元，主要因销售价格和销量上升[126] - 同期，销售成本增加5410万美元（8%），达7.036亿美元，源于销量增加和运营成本上升[127] - 毛利润增长25%，达2.819亿美元，毛利率从26%升至29%，主要因销售价格上升[128] - 未合并合资企业的权益收益减少220万美元（12%），主要因销量下降和运营成本上升[129] - 公司一般及行政费用减少约880万美元（30%），主要因专业和交易费用降低[131] - 利息费用净额减少约740万美元（28%），主要因循环信贷安排和定期贷款的利息降低[135] - 持续经营业务税前收益增至2.53亿美元，主要因毛利润和其他非经营收入增加，以及行政和利息费用降低[136] - 持续经营业务净收益增长6%，达1.975亿美元，摊薄后每股收益增长5%，至4.70美元[139] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，水泥收入为2.883亿美元，增长4%，运营收益增长11%，达8880万美元[146][147] - 截至2021年9月30日的六个月，混凝土和骨料收入增长8%，达9750万美元[154] - 截至2021年9月30日的六个月，运营收益增长21%，约达1290万美元[155] - 截至2021年9月30日的三个月，石膏墙板收入增长32%，达1.73亿美元；运营收益增长76%，达6630万美元[158][159] - 截至2021年9月30日的六个月，石膏墙板收入增长30%，达3.393亿美元；运营收益增长64%，达1.296亿美元[160][161] - 截至2021年9月30日的三个月，再生纸板收入增长4%，达4780万美元；运营收益下降91%，至100万美元[164][165] - 截至2021年9月30日的六个月，再生纸板收入增长10%，达9110万美元；运营收益下降68%，至430万美元[166][167] 现金流相关数据变化 - 截至2021年9月30日的六个月，经营活动提供的净现金减少9690万美元，至2.615亿美元[174] - 截至2021年9月30日的六个月，投资活动使用的净现金为2677.7万美元，2020年同期为提供净现金5034.6万美元[174] - 截至2021年9月30日的六个月，融资活动使用的净现金为4.57991亿美元，2020年同期为3.21513亿美元[174] - 2021年前六个月投资活动使用的净现金约为2680万美元，而2020年同期为提供净现金5030万美元，减少约7710万美元[179] - 2021年前六个月融资活动使用的净现金约为4.58亿美元，而2020年前六个月为3.215亿美元[180] 资金与债务相关情况 - 公司认为目前有足够资金支持未来至少十二个月的业务和运营[172] - 截至2021年9月30日，营运资金减少2.088亿美元至2.835亿美元，主要因现金和存货分别减少约2.183亿美元和3200万美元，应付账款和应计负债增加1860万美元，部分被应收账款和所得税应收款分别增加约4960万美元和1520万美元所抵消[175] - 2021年9月30日应收账款占季度销售额的比例约为39%，而3月31日为43%，未发现应收账款可收回性显著恶化[176] - 2021年9月30日存货余额较3月31日下降约3200万美元，其中原材料和在产品减少约2360万美元，成品水泥减少约880万美元[178] - 2021年9月30日债务与资本比率和净债务与资本比率分别为38.7%和37.4%，而3月31日分别为42.8%和35.6%[181] - 循环信贷安排的借款能力为7.5亿美元，截至2021年9月30日，有7500万美元未偿还，未偿还信用证为500万美元[183] 股息与回购情况 - 2021年和2020年前六个月股息支付分别为1050万美元和420万美元，2021年5月19日宣布恢复季度股息[189] - 截至2021年9月30日，公司已回购约4280万股，董事会授权累计可回购4840万股，仍有560.2703万股可回购[191][192] 资本支出情况 - 2021财年资本支出预计在9000万美元至1亿美元之间，2021年前六个月资本支出为2677.7万美元，2020年同期为4067.6万美元[196] 债务赎回情况 - 2021年7月，公司提前赎回并退休2026年到期的4.500%高级无担保票据，支付溢价840万美元[132]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入创纪录达4.76亿美元，较上年增长11%，主要因墙板和水泥销售价格上涨以及墙板和纸板销量增加 [16] - 第一季度每股收益为2.25美元，较上年下降3%，但上年包含出售北加州业务每股0.93美元的收益 [16] - 第一季度经营现金流增长17%，达1.11亿美元，反映了强劲的盈利和严格的营运资金管理 [20] - 资本支出下降1200万美元 [20] - 6月30日资本结构与年末基本持平，净债务与资本比率为34%，净债务与EBITDA杠杆比率为1.2倍，季度末现金为3.07亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 重型材料部门 - 收入增长3%，受水泥销售价格上涨推动，价格涨幅为每吨6 - 8美元，4月初在多数市场生效，但销量下降部分抵消了价格上涨，主要因得克萨斯州暴雨和水泥网络库存水平降低 [17] - 营业利润增长3%，反映了水泥价格上涨，但被2022财年第一季度较高的维护支出部分抵消 [17] 轻型材料部门 - 收入增长25%，反映了墙板销量和价格的上涨 [19] - 营业利润增长51%，达6700万美元，反映了净销售额、价格和销量的增长，但被较高的投入成本（再生纤维成本和能源）部分抵消，墙板利润率从上年的32%提高到38% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅建设是公司最重要的单一需求驱动力，推动了约80%的石膏墙板需求和约30%的水泥需求，住房开工前景，特别是对墙板需求尤为重要的单户住宅开工前景依然强劲 [5] - 水泥需求主要受基础设施驱动，拜登总统计划对经济适用房进行历史性投资，若付诸行动，将为石膏墙板业务带来上行空间 [8] - 美国许多地区的水泥供应已难以满足当前需求，实施基础设施建设将进一步挑战美国水泥供应 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在石膏墙板业务上，因拥有大量自有天然石膏矿床，基本不受美国东部合成石膏供应减少的直接影响，且能间接受益于该趋势带来的供应动态变化 [11] - 美国水泥产能扩张面临重大监管和资本障碍，公司位于美国中心地带，远离海岸，将从高成本进口水泥的趋势中受益 [12][13] - 公司重启股票回购计划，并完成发行2.5%的10年期优先票据，以进一步加强资本结构 [15] - 公司资本配置优先事项为：以盈利方式发展公司；维护资产并保持现代设施和低成本生产地位；如有额外自由现金流，通过股票回购计划将现金返还给股东 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务环境持续改善，住宅建设需求强劲，基础设施建设对水泥需求有推动作用，需求强劲的因素至少在中期内可持续 [5][10] - 公司处于有利地位，能够利用当前商业环境提供的机会，资产负债表强劲，为增长机会提供了强大的财务支持 [14] 其他重要信息 - 公司发布了环境和社会披露报告，展示了其在水泥材料议程和实现净零碳未来方面的雄心 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 得克萨斯州天气对合资企业（JV）水泥销量的影响及第二季度是否会反弹 - 销量受天气影响，随着天气转干，需求存在，水泥发货将恢复更快的速度 [22][23] 问题2: 合资企业市场年中水泥价格上涨是否仍在进行，以及其他市场是否有提价可能 - 正在实施之前提到的水泥价格上涨，会根据成本结构、供需情况评估其他市场是否提价 [24] 问题3: 两个业务板块在成本方面的通胀情况 - 水泥业务主要控制了原材料，燃料和电力成本稳定，本季度主要是水泥工厂维护时间和规模的影响，下半年会受益；墙板业务纸张成本上升但不显著，按季度滞后转嫁成本，同时密切关注运费上涨 [26][27] 问题4: 运费上涨对得克萨斯州进口市场的影响 - 国内和海洋运费都上涨，进口成本增加，缩小了进口的运输半径，使其更靠近海岸 [28] 问题5: 股票回购授权情况及如何平衡回购与内部机会或并购 - 资本分配优先事项明确，优先发展公司，其次维护资产，有额外现金流则通过股票回购返还股东；6月30日约有700万股的回购授权 [29][30][31] 问题6: 全资拥有的水泥业务销量持平或略有下降的原因 - 对Sugar Creek工厂进行投资并安装了磨粉机，去年有库存用于研磨成成品并销售，导致库存减少，目前工厂生产基本处于售罄水平 [33][34] 问题7: 6月墙板价格上涨在本季度的体现以及9月季度是否有提前采购情况 - 6月价格上涨部分反映在本季度平均价格中，9月季度将有更多提升；提前采购活动基本随经济和住宅建设活动结束，市场需求强劲 [35] 问题8: 纸板利润贡献是否会改善 - 成本会趋于平稳，但由于合同结构有季度滞后，可能会有季度波动，但成本主要会通过合同转嫁 [36] 问题9: 水泥价格季度环比大幅上涨是否是混合因素导致，以及沿海地区水泥价格是否随运费上涨 - 不是混合因素，去年因疫情推迟了价格上涨，今年本季度体现了全部影响，预计9月和12月季度同比涨幅为5% - 6%；仅得克萨斯州市场有进口业务，无法评论东西海岸情况，但进口成本上升最终会影响市场 [38][39] 问题10: 本季度水泥比率上升3.2%是否是混合因素导致 - 价格通常从第四季度到第一季度上涨，因为一般在4月实施提价 [40] 问题11: 墙板块业务的资本部署机会，是否有并购机会 - 主要关注最大化现有工厂的生产，保持低成本生产地位，投资主要用于维护工厂和物流配送；不排除并购机会，但行业已趋于整合 [43][44] 问题12: 本季度墙板定价退出率情况 - 高于季度平均水平，具体数字将在9月季度报告时提供 [44] 问题13: 本季度水泥大规模维护停机对全年利润率同比比较的影响 - 大部分影响将在9月季度体现，去年12月季度也有少量影响 [46] 问题14: 重型业务的并购环境情况 - 两个业务的并购机会都是机会性的，市场上可交易资产不多，公司有严格的财务和战略标准，会持续寻找合适的机会 [49] 问题15: 水泥业务采用新配方能否推动低个位数的销量增长 - 可以，公司专注于在符合标准的情况下增加添加剂，并进行投资以提高粉磨能力和熟料产能，预计有机增长为低个位数 [50] 问题16: 是否有股票回购计划 - 有近700万股的回购授权，本季度开始回购约42.6万股，通常通过公开市场购买 [52] 问题17: 墙板利润率从32%提高到38%的原因及第一季度结果的可持续性 - 价格因需求环境和高利用率上涨约30 - 31美元/千，成本方面虽纸张和能源有增加，但价格上涨领先，且公司多数工厂拥有数十年的天然石膏资源，成本低 [54] 问题18: 除运费和天然气成本外，是否还有其他成本担忧 - 业务不是劳动密集型，拥有天然石膏资源，主要关注运费和天然气成本，无其他重大变化 [55] 问题19: 是否有市场处于配额供应状态及影响 - 部分市场接近配额供应，但公司能够满足客户需求并与客户合作 [56] 问题20: 宣布第二次水泥价格上涨的条件以及竞争对手是否有夏季提价 - 持续监测市场供需基本面来决定是否提价，不评论竞争对手提价情况 [58] 问题21: 墙板业务是否受到公共建筑商减少订单的影响 - 墙板业务的商业环境仍然非常强劲 [59] 问题22: 水泥维护成本情况以及明年是否会恢复正常 - 去年与今年不仅是时间问题，还有规模问题，去年因疫情减少了维护以减少工厂停机时间，今年恢复正常维护计划和规模，成本有所增加；不确定明年是否完全安排好所有维护活动，但预计无变化 [61] 问题23: 今年的资本支出预期 - 与5月的指引相差不大，全年在9000 - 1亿美元之间，部分项目恢复需要时间，预计下半年会增加 [62] 问题24: 其他收入波动的原因及未来情况 - 其他收入是一些偶然事件，如出售小块土地、设备或库存等，难以逐季预测，金额相对较小 [63]

业务出售情况 - 2020年4月17日，公司出售Western和Mathews业务，总售价9350万美元，获得收益5200万美元[103] - 2020年9月18日，公司出售油气支撑剂业务，该业务不再单独列报[102] 市场需求趋势 - 2021年第一季度，住宅建设活动强劲，基础设施支出处于高位，预计墙板和水泥业务需求在2022财年保持强劲[104] - 波特兰水泥协会估计，2021年水泥消费量将比2020年增长约2%，2022财年公司有机水泥销量增长预计受限[106] - 2021年前六个月，经季节性调整后，住宅开工数比2020年增长约29%，预计全年保持强劲[107] 公司整体财务数据 - 2021年第二季度末三个月，公司收入4.758亿美元，同比增长4880万美元，增幅11%[109][110] - 2021年第二季度末三个月，公司商品销售成本3.493亿美元，同比增长2460万美元，增幅8%[109][111] - 2021年第二季度末三个月，公司毛利润1.265亿美元，同比增长24%，毛利率从24%提升至27%[109][113] - 2021年第二季度末三个月，公司持续经营业务净利润9530万美元，同比下降2%，摊薄后每股收益2.25美元，同比下降3%[109][122] 各业务线财务数据 - 2021年第二季度末三个月，水泥业务收入2.703亿美元，同比增长3%，主要因销售价格提高，销量略有下降[127] - 截至2021年6月30日的三个月，水泥运营收益增长3%至6250万美元，运营利润率保持在23%[128] - 截至2021年6月30日的三个月，混凝土和骨料收入增长1%至4480万美元，运营收益下降1%至约530万美元[130][131] - 截至2021年6月30日的三个月，石膏墙板收入增长28%至1.663亿美元，运营收益增长53%至6330万美元，运营利润率增至38%[133][134][135] - 截至2021年6月30日的三个月，再生纸板收入增长18%至4330万美元，运营收益增长15%至330万美元，运营利润率保持在8%[137][138][139] 现金流量情况 - 截至2021年6月30日的三个月，经营活动提供的净现金增加1580万美元至1.111亿美元[145][147] - 截至2021年6月30日的三个月，投资活动使用的净现金约为1190万美元，较2020年同期减少约7940万美元[151] - 2021年第二季度融资活动净现金使用约为5620万美元，2021财年第一季度为8200万美元[152] 营运资金与资产情况 - 截至2021年6月30日，营运资金增加5000万美元至5.423亿美元[148] - 2021年6月30日应收账款增加，占季度销售额的40%，较3月31日的43%有所下降[149] - 2021年6月30日库存余额较3月31日下降约1860万美元[150] 债务与融资情况 - 2021年6月30日，公司债务资本化比率和净债务资本化比率分别为42.2%和33.7%，3月31日分别为42.8%和35.6%[153] - 新循环信贷安排借款能力为7.5亿美元，包括2500万美元的摆动贷款子限额和4000万美元的信用证安排，6月30日有430万美元未偿还信用证[156] - 2021年6月30日循环信贷安排无未偿还借款，7月19日为偿还高级无担保票据借款1亿美元，之后新循环信贷安排有6.457亿美元可用借款[157] - 2021年6月30日公司有3890万美元租赁负债，平均剩余寿命约为10.5年[161] 股息与回购情况 - 2020年第二季度股息支付为420万美元，2021年第二季度无股息支付，2021年5月宣布恢复季度股息并于7月支付每股0.25美元股息[162] - 2021年第二季度公司共回购42.55万股，平均每股价格为145.54美元[164] 资本支出情况 - 2021年第二季度公司资本支出为1193.5万美元，2020年同期为2599.1万美元，2021财年资本支出预计在9000万至1亿美元之间[167] 利率风险情况 - 假设利率提高100个基点，2021年6月30日定期贷款6.65亿美元借款将使年度利息费用增加约670万美元，之后新循环信贷安排1亿美元借款将使年度利息费用增加约100万美元[171] 风险应对情况 - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等商品价格变化的风险，试图通过签订合同或增加替代燃料使用来限制风险敞口[172] 资金支持情况 - 公司认为目前有足够资金支持未来至少十二个月的业务和运营[144]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended March 31, 2021 Commission File No. 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432-2000 (Registran ...

Eagle Materials Inc. (NYSE:EXP) Q4 2021 Earnings Conference Call May 19, 2021 8:30 AM ET Company Participants Michael R. Haack - CEO and President Craig Kesler - EVP, Finance & Administration and Chief Financial Officer Robert S. Stewart - EVP, Strategy, Corporate Development and Communications Michael R. Nicolais - Chairman of the Board Conference Call Participants Trey Grooms - Stephens, Inc. Brent Thielman - D.A. Davidson and Company Adrian Huerta - JP Morgan Anthony Pettinari - Citigroup Jerry Revich - ...

MAY 19, 2021 Fiscal Year and Fourth Quarter 2021 Earnings Release and Conference Call Forward-Looking Statements Forward‐Looking Statements. This presentation contains forward‐looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward‐looking statements may be identified by the context of the statement and generally arise when the Company is discussing its beliefs, es ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.05亿美元，较上年增长18%，有机营收增长7%，反映了水泥和墙板销量及价格的增长 [20] - 第三季度持续经营业务每股收益1.94美元，同比提高87%，剔除非常规费用后，第三季度每股收益增长28% [20] - 前九个月经营现金流增长69%，资本支出降至4600万美元 [25] - 截至2020年12月31日，净债务与资本比率从财年末的60%降至41%，净债务与EBITDA杠杆比率远低于2倍，季度末现金为1.43亿美元，总流动性为8.88亿美元，且近期无债务到期 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 重质材料部门 - 营收增长21%，主要受Cosmos水泥业务贡献推动，有机水泥销售价格提高4%，有机销量持平，设施继续保持高利用率 [21] - 运营收益增长31%，有机运营收益增长8%，主要反映了水泥净销售价格的提高 [22] - 混凝土和骨料业务受益于有机销量增加和柴油成本降低，利润率较上年显著提高 [22] 轻质材料部门 - 墙板和纸板业务第三季度营收增长8%，墙板销量创历史新高，销售价格上涨1% [23] - 该部门季度运营收益增长1%至4800万美元，墙板销量和价格的增长部分被较高的投入成本（主要是再生纤维成本）抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 墙板市场 - 住房建设对墙板需求有积极的短期、中期和长期影响，近期开工和许可的增加将在未来几个月对墙板需求产生最大影响 [8] - 疫情导致购房激增，住房库存处于历史低位，预计2022年前住房供需失衡问题难以通过新建住房解决 [9][10] 水泥市场 - 基础设施支出约占美国水泥需求的一半，住宅是第二大重要驱动因素，预计即使没有联邦支持，水泥需求也将在大部分地区保持个位数增长 [13][15] - 非住宅建设短期内仍面临压力，办公项目管道显著减少，且具有地域依赖性，制造业建筑支出开始改善，仓库建设趋势在许多地区表现强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有高性能、低成本的运营网络，能够利用市场机会，但水泥业务产能利用率已处于高位，墙板业务有通过销量和价格增长实现盈利扩张的空间 [17][18][19] - 公司持续关注并购机会，但要求符合一定标准，包括适合公司网络、能带来回报等 [36] - 公司密切关注基础设施法案和环保法规的变化，认为联邦资助的基础设施法案将对公司有益，但实施需要时间 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入业务周期阶段，所有产品需求强劲，市场条件改善，公司运营具有地理优势 [6][7] - 疫苗有望改变局面，公司业务风险偏向上行，未来前景乐观 [20] - 墙板业务需求将受益于单户住宅建设活动的增加，为进一步提价提供机会 [32] 其他重要信息 - 公司在Sugar Creek工厂进行了粉磨产能扩张，并对网络和分销渠道进行了优化 [35] - 公司计划通过混合水泥和添加添加剂等方式减少水泥生产中的二氧化碳排放 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墙板业务销量强劲的原因，是否存在提前采购、市场份额转移等情况 - 公司受益于强大的区域布局，主要位于美国南部，墙板需求主要由住宅建设活动驱动，特别是单户住宅建设，近期住房开工和许可数据强劲，推动了墙板业务的增长 [29][30] 问题2: 墙板业务的长期定价前景 - 单户住宅建设活动的增加将为墙板进一步提价提供机会，需求前景是定价的重要因素 [32] 问题3: 水泥合资企业销量下降6%的原因及当前市场情况 - 得克萨斯市场的部分需求下降与油井钻探减少有关，公司正在将业务向建筑级材料转移，预计销量将有所回升 [33] 问题4: 是否有扩大水泥资产产能的计划 - 公司今年进行了一些扩张，目前部分资产已达到产能，但有一些战略项目正在筹备中，不过现有设施的产能不会显著增加 [35] 问题5: 关于增长举措和并购的看法 - 公司一直关注并购机会，但要求符合公司标准，包括适合网络、能带来回报等 [36] 问题6: 2021年水泥价格举措及行业能否恢复传统的两次提价 - 价格举措取决于客户需求，行业水泥价格通常在春末夏初上涨，公司正在与客户进行相关讨论 [37] 问题7: 新政府可能带来的监管影响 - 公司关注基础设施法案和环保法规的变化，认为联邦资助的基础设施法案将有益，但实施需要时间，公司会严格遵守环保标准并持续关注政策变化 [39][40] 问题8: 是否有减少二氧化碳排放的计划，是否考虑使用混合水泥 - 公司一直在关注减少水泥生产中的二氧化碳排放，通过混合水泥和添加添加剂等方式进行探索，并已有相关工厂运营 [43] 问题9: 混凝土和骨料业务有机营收增长13%的驱动因素及未来增长趋势 - 增长得益于销量和价格的提升，以及柴油成本降低和运营效率提高，住房市场的强劲将继续推动业务增长 [45] 问题10: 本季度烃类通缩的收益及对第四季度的影响 - 混凝土业务的收益不足100万美元，墙板和纸板业务使用的天然气成本相对稳定，过去三四年有显著改善 [47] 问题11: 基础设施市场的DOT活动节奏及联邦资金的影响 - 州政府在基础设施建设支出中起主要作用，税收收入已恢复到接近或高于疫情前水平，公司所在市场未出现显著下降，联邦资金若通过法案，将在项目实施后带来额外收益 [50][51] 问题12: 墙板业务的定价理念、给客户的提前通知时间及与过去的对比 - 需求环境比价格调整节奏更重要，当前的定价节奏与需求环境相符，给客户的通知时间将取决于需求情况 [53][54] 问题13: 分离业务的进展及净债务分配的更新想法 - 分离业务是董事会会议的讨论议题，目前暂无进一步评论，待董事会讨论后会公布进展 [56] 问题14: 墙板业务的交付时间和经销商库存水平 - 建筑供应链目前面临压力，墙板交付时间有所延长，暂无其他重大变化 [59] 问题15: 并购更关注重质业务还是轻质业务 - 公司关注两侧业务的机会，但更注重重质业务的增长机会 [60] 问题16: 墙板产能及能否达到40亿平方英尺 - 墙板产能接近40亿平方英尺，目前仍有增长空间，特别是俄克拉荷马州和新墨西哥州的工厂，利用率在过去几个月有所提高 [62][63] 问题17: Cosmos工厂3月份的销量情况 - Cosmos工厂位于北方市场，3月份是水泥业务的淡季，且公司在3月6日才收购该资产，存在同比比较问题，暂无法提供具体销量数据 [63][64][65] 问题18: 墙板业务成本增加的驱动因素及未来应对措施 - 本季度成本增加主要是由于再生纤维成本上升，价格调整在季度中期实施，尚未完全体现效益，长期价格走势尚不确定 [68] 问题19: 纸板业务与墙板业务销量趋势差异的原因 - 销量差异与墙板厂和纸厂的库存水平以及采购模式有关，随着新设备的安装和运营效率的提高，销量变化将趋于一致 [69] 问题20: 墙板业务6%的12个月滚动增长率是否可持续 - 公司所在市场表现优于全国平均水平，鉴于当前住房建设的强劲势头，墙板需求有望保持当前增长速度 [71] 问题21: 纸板业务利润率下降的原因 - 主要是由于再生纤维的投入成本增加，且该成本会滞后一个季度传导至墙板业务，此外，纸厂设备的折旧也对经营收入产生了影响，应从EBITDA利润率的角度进行同比比较 [74] 问题22: 骨料定价下滑的原因 - 骨料定价包括基础价格、沙子和岩石价格，本季度基础销售占比相对较高，而基础产品价格通常较低 [75] 问题23: 业务拆分的准备工作进展及完成时间 - 公司正在进行与SEC和IRS相关的财务报告等长期准备工作，以及其他行政事项，但目前难以确定具体时间和节奏 [77]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2020 Commission File Number 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432-2 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创纪录达4.48亿美元，较上年增长12%，主要因收购Kosmos水泥业务，有机营收增长2% [18] - 第二季度持续经营业务每股收益为2.16美元，提高20%，包含一次性每股0.14美元税收优惠 [19] - 前6个月经营现金流增长94%，资本支出降至4100万美元，预计2021财年资本支出在6000 - 7000万美元 [24] - 9月30日，净债务与资本比率为48%，净债务与EBITDA杠杆比率为2倍，季度末总流动性超7亿美元，无近期债务到期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 本季度水泥销量增长23%，财年增长28%，有机水泥销量和价格分别提高1%和4% [7][21] - 因疫情，本季度水泥工厂维护成本比上年同期增加约500万美元 [22] 墙板业务 - 本季度墙板发货量增长6%，财年增长6%，行业本季度发货量增长1% [13] - 第二季度墙板和纸业营收增长1%，运营收益下降1%至4800万美元，因墙板价格下降部分抵消销量增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 水泥市场：州和地方预算是基础设施资金主要来源，虽受疫情影响但州DOT预算仍有韧性，零售和汽油税已反弹，长期需求有望积极，但短期内经济不确定性可能导致增长放缓 [7][8][10] - 墙板市场：南部住房开工领先，公司战略布局在阳光地带，受益于地理优势，单户住宅开工与墙板需求密切相关，行业趋势有望持续 [12][13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划分离水泥和墙板业务，但因经济不确定性，分离时间未确定，业务合并有助于公司去杠杆，支持未来分离 [15][16] - 公司宣布下周实施墙板价格上涨，因需求强劲 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续季度实现创纪录营收和净利润增长，资产负债表进一步增强，在疫情环境下取得成果 [6] - 水泥业务产能利用率高，若需求持续当前速度，生产将无法跟上增长 [11] - 墙板业务受益于地理布局和单户住宅建设，预计未来趋势将保持 [13] 其他重要信息 - 9月完成油气支撑剂业务出售，该业务财务结果在损益表和资产负债表中作为终止经营单独列示 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请谈谈水泥定价和需求变化 - 各市场在定价和需求方面均有贡献，网络表现良好，各地区贡献均衡 [28] 问题：请谈谈关键州的DOT资金环境及下半年和2021年情况 - 公司预计为低个位数增长，目前运营地区需求强劲，主要集中在中心地带和内华达州 [29][30] 问题：目前产能利用率如何，如何看待供需平衡及是否有扩张机会 - 不便评论其他公司产能公告，公司墙板工厂所在地区市场有韧性，利用率上升，单户住宅建设将推动需求 [32] 问题：请谈谈哪些水泥市场提价更成功 - 水泥网络各部分贡献均衡，价格和提价情况在全美较为一致，有机价格实现增长4%，高于过去两年 [35][36] 问题：未来12个月是否有更多定价权 - 公司业务产能利用率高，生产无法跟上需求增长，利用率将是与客户讨论定价的关键因素 [37] 问题：住宅和商业墙板业务表现如何 - 墙板需求约85%由住宅建设驱动，单户住宅消耗墙板是多户住宅的2倍 [39][40] 问题：本季度和10月需求趋势如何 - 墙板消费在房屋开工后60 - 90天体现，本季度和10月需求强劲，符合住房开工趋势 [41] 问题：Kosmos业务量是否可作为常规运营率，本季度有无特殊因素 - Kosmos业务量符合预期，有季节性因素，非季节性月份符合预期 [42] 问题：本季度墙板业务规模如何 - 本季度略低于平均水平1美元 [43] 问题：秋季和冬季水泥业务量环境如何 - 各地区业务量稳定，10月保持一致，受天气影响较大 [44][45] 问题：本季度墙板价格下滑原因，非住宅业务对ASP和利润率有无影响 - 价格下滑非产品组合因素，类似产品价格变化；非住宅业务变化对整体利润率影响不大 [48] 问题：水泥业务有机销量表现出色原因，大州业务有无放缓 - 10月业务表现良好，目前无重大干扰因素，业务受天气影响较大 [50] 问题：货运和物流价格上涨对业务有何影响 - 经济复苏，货运价格上涨，但目前对公司影响不大，会密切关注 [51] 问题：年初OCC价格上涨对第三季度有何影响，未来墙板利润率如何 - 造纸厂盈利能力提高，部分因新设备投产和价格传导机制；墙板业务OCC成本影响将在全年平衡；公司有低成本供应结构，单户住宅建设将推动利润率提高 [53][54][55] 问题：Santee Cooper工厂情况对公司有无影响 - Santee Cooper是长期合作伙伴，能满足合同要求，公司无担忧 [57] 问题：中期合成石膏供应情况及对行业成本影响 - 合成石膏供应减少、价格上涨，公司有长期供应协议，处于有利地位 [58][59] 问题：能否量化新闻稿中提到的天气不利影响 - 9月前几周受天气影响，但未显著改变季度业绩 [61] 问题：未来净利润率有无维护成本时间变化或燃料非经常性收益 - 因疫情调整了部分工厂维护计划，最后一个工厂维护将在本季度完成，影响不大 [62][63] 问题：纸板设备是否已达到满负荷运行，还有无提升空间 - 设备已安装，仍在调试中，预计未来两个季度产量将逐步提高 [64] 问题：完成业务拆分需要市场出现哪些情况 - 需要市场有可持续性和正常化，连续几个季度运营稳定，让拆分后的业务有稳定发展空间 [67] 问题：竞争对手宣布明年1月提价，公司是否会参与 - 未来定价决策将先与客户沟通，暂不做推测 [68]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2020 Commission File Number 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432- ...