财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司的预估收入为3.75亿美元，同比增长0.9%；全年预估收入约为15亿美元，同比增长约2% [36][42] - 2024年第四季度，公司的预估调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1亿美元，调整后EBITDA利润率为26.7%，较上年下降约300个基点；全年预估调整后EBITDA为3.97亿美元，调整后EBITDA利润率为26.3%，同比下降约220个基点 [36][44] - 2024年全年，公司调整后净利润为1.24亿美元，调整后摊薄每股收益为0.82美元，调整后有效税率为24.9% [46] - 过去12个月，公司调整后经营现金流为1.65亿美元，同比增长1%；截至2024年12月31日，现金余额为1.69亿美元 [53][54] - 公司预计2025年总收入在15亿 - 16亿美元之间，调整后EBITDA在4.1亿 - 4.5亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.86 - 1.03美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 传统第一优势美洲业务 - 2024年第四季度，该业务收入为1.72亿美元，较上年下降5.5%；全年收入为6.59亿美元，较上年下降2.1% [37][43] 传统第一优势国际业务 - 2024年第四季度，该业务收入为2400万美元，同比增长8.9%，按固定汇率计算同比增长7.0%；全年收入为9700万美元，与上年持平，按固定汇率计算为9600万美元，同比下降0.7% [38][43] 传统斯特林业务 - 2024年第四季度，该业务预估收入为1.81亿美元，同比增长7%，其中Vault收购贡献了6%；全年预估收入为7.63亿美元，同比增长6%，Vault收购带来6.9%的增长 [39][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年，公司约1万名员工为全球200个国家和地区的8万家活跃客户完成了近1.9亿次筛查，其中包括三分之二以上的财富100强公司和大约一半的财富500强公司，客户总留存率保持在约96% [20] - 公司目前拥有超过9亿条专有数据库记录，与申请人跟踪系统和人力资本管理合作伙伴有超过100项集成 [21] - 第四季度和全年，公司的追加销售、交叉销售和新客户签约率与传统第一优势和斯特林的历史增长算法表现一致或更好，留存率也表现一致 [21] - 第四季度，公司有25笔企业订单，过去12个月有88笔，每笔订单的预期年度合同价值均在50万美元以上，包括两笔大型美国交易 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了FA 5.0战略，2025年的关键战略目标包括实现协同效应目标、降低资产负债表杠杆、成功执行整合计划以及加速以产品、技术和创新为重点的市场进入战略 [12] - 公司将继续推进斯特林的收购整合，通过应用最佳实践方法优化技术和产品堆栈，以满足客户需求 [28] - 公司将继续推动创新，将人工智能能力集成到工作流程中，提高效率并提供更好的客户服务 [33] - 公司的垂直化市场进入方法是其增长战略的关键驱动力，公司在医疗保健、运输、零售和电子商务等行业提供深入的专业知识 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境仍不确定，但近期就业数据持续正常化，客户反馈积极，公司对2025年持谨慎乐观态度 [15] - 公司预计2025年劳动力市场将更加稳定，但尚未看到投资性招聘的回归，因此对增长持谨慎态度，特别是在上半年 [58] - 公司认为随着宏观环境的改善，公司将处于有利地位，受益于市场的复苏 [62] 其他重要信息 - 公司将于5月28日举办首届投资者日活动，分享FA 5.0战略、整合计划以及长期目标 [68] - 公司将净成本协同效应目标范围更新为6000万 - 7000万美元，较之前的5000万 - 7000万美元有所提高 [13] - 公司预计在收购完成后的前六个月内实现超过50%的协同效应目标，较之前的一年内实现目标有所加速 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售和运输行业季节性招聘疲软的原因、持续时间以及是否会影响第一季度其他领域 - 过去几年，季节性招聘的高峰和低谷逐渐减少，招聘在11月中旬左右开始放缓，一直持续到12月，1月恢复正常，公司已将此因素纳入2025年的指导预期 [72][73] 问题2: 医疗保健领域使用斯特林平台获胜是否意味着将长期支持斯特林后端 - 公司的技术团队提出了创新解决方案，使客户能够利用两个平台的优势，无需迁移，公司将继续维护两个平台，但会通过该解决方案减少支持平台的人力和开销，推动协同效应 [79][80] 问题3: 是否跟踪净推荐值（NPS），以及合并前后的情况，验证数据库产生的收入或节省的成本 - 公司一直重视NPS，不仅关注客户，还关注候选人的体验，收购后加强了与斯特林客户的沟通，客户对收购感到兴奋；目前公司专有数据库记录已达9亿条，其中验证数据库达1.2亿条，国家刑事数据库达7.8亿条，数据库的增长来自新的第三方数据提供商合作，尚未纳入斯特林数据 [83][85] 问题4: 收入指导范围的低端是否考虑了基础增长复苏慢于预期的情况 - 公司预计全年基础业务仍为负增长，且上半年更为明显，但随着时间推移，复合比较将变得有利；公司对基础业务的指导范围涵盖了多种情景，同时公司在销售管道、新客户签约、追加销售和交叉销售方面表现出色，客户留存率高，对指导预期有信心 [91][94] 问题5: 2025年与客户沟通的重要见解，以及选举后客户行为的变化 - 公司与客户的沟通增多，重点关注客户留存；客户计划进行正常招聘，未受到新政府政策的影响，目前招聘处于正常周期 [99][101] 问题6: 协同效应加速实现的主要来源，以及目标领域内后续行动和预期收益是否改变 - 协同效应的加速实现几乎涵盖了损益表的各个方面，公司通过挑战自身，加速了多个项目的实施，预计在收购完成后六个月内实现超过50%的协同效应目标 [104][105] 问题7: 斯特林收购和整合的积极进展、惊喜以及意外情况 - 最大的惊喜是两家公司的文化匹配，团队在市场进入、产品和运营方面合作良好；在产品和API集成方面也发现了很多亮点，将为客户带来更好的体验；目前没有明显的负面情况，虽然利润率仍有压力，但公司有改善计划 [108][112] 问题8: 如何将斯特林的业务模式转变为更具可变性的模式 - 公司在人员配置方面采用灵活的方法，根据业务量进行建模和人员调配，使用加班、可变班次等方式匹配订单需求；同时，公司计划通过整合和优化斯特林的健康服务项目，减少重复工作，提高效率；此外，公司还将通过自动化减少斯特林的人力成本 [117][124] 问题9: 基础业务在年中之前仍为逆风的原因，以及宏观层面是否有重大变化 - 主要原因是年中时复合比较更为有利，同时招聘市场的下降趋势已经放缓，预计将继续稳定；此外，销售引擎的良好表现将在下半年为基础业务带来收入转化 [126][129] 问题10: 2025年各垂直领域的表现预期 - 由于市场的正常化趋势已经影响到所有垂直领域，目前没有特定的垂直领域表现突出；但公司在零售和医疗保健领域的订单将推动这些领域的增长，同时国际业务预计将继续反弹 [133][135] 问题11: 资产负债表去杠杆化的节奏和优先级 - 公司每季度末有500万美元的强制性预付款，预计全年自由现金流为正，在5500万 - 8500万美元之间，2025年将有适度的去杠杆化，但2026年将是真正实现去杠杆化的一年 [137][139] 问题12: 传统斯特林业务追加销售和交叉销售加速增长的驱动因素，以及是否可以将其市场进入策略应用于第一优势销售团队 - 斯特林业务在2024年受益于2023年底宣布的一笔大型医疗保健领域追加销售订单；Vault收购为斯特林提供了新的交叉销售途径；两个公司的市场进入团队合作良好，市场对合并持积极态度，新客户签约加速 [142][146] 问题13: 传统第一优势业务的全年增长预期 - 两个历史业务的增长趋势基本一致，公司开始从合并的角度看待业务，利用双方的优势影响合并后的客户群体，而不是将两个业务分开看待；公司内部已经不再区分传统第一优势和传统斯特林，而是作为一个整体运营 [149][154]

股权结构与控制权 - 截至2024年12月31日，Silver Lake实益持有公司51.7%的流通普通股，能控制公司决策[163] - 截至2024年12月31日，公司约有826,828,855股已授权但未发行的普通股[173] - 公司符合“受控公司”定义，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[172] - 未来发行额外普通股或股东出售股票可能导致股价下跌和股权稀释[173][174] - 公司董事会有权未经股东批准发行2.5亿股优先股[181] 股息政策 - 公司2023年8月支付一次性特别现金股息每股1.50美元，预计可预见未来不支付股息[170] 债务限制与违约风险 - 公司债务工具对当前和未来运营有诸多限制，如限制产生额外债务、支付股息等[161] - 若不遵守债务契约限制可能导致违约，需提前偿还借款[162] 股价波动与诉讼风险 - 公司股价可能高度波动，受多种不可控因素影响[166] - 过去市场波动后股东曾发起证券集体诉讼，若公司涉诉将有成本并分散管理层精力[169] 公司运营资金依赖 - 公司是控股公司，依赖子公司提供现金以满足运营、偿债和支付股息等需求[171] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.687亿美元和2.138亿美元[341] 长期债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期债务（不包括融资租赁和其他长期债务）的账面价值为21.213亿美元[343] 利率变动对利息费用的影响 - 截至2024年12月31日，假设利率变动100个基点，2024年第一留置权信贷安排下的利息费用在未来12个月将增加或减少约2170万美元[343] 利率协议情况 - 2020年公司签订名义金额4.05亿美元的利率区间协议，2022年3月至2024年2月降至3亿美元，2024年2月29日到期，约定1个月伦敦银行同业拆借利率下限0.48%、上限1.5%，2023年6月参考利率过渡到1个月有担保隔夜融资利率，上限降至1.47%[344] - 2023年2月公司签订名义金额1亿美元的利率互换协议，2026年2月28日到期，以4.36%的固定利率对冲浮动伦敦银行同业拆借利率未偿债务，2023年6月参考利率过渡到1个月有担保隔夜融资利率，固定利率降至4.32%[345] - 2023年12月公司签订两份名义金额各1.5亿美元的利率互换协议，分别以3.86%和3.76%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，均于2026年12月31日到期[346] - 2024年8月公司签订名义金额1.6亿美元的利率互换协议，以3.72%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，2026年12月31日到期[347] - 2024年11月公司签订名义金额2.75亿美元的利率互换协议，以3.94%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，2026年12月31日到期[347] 货币折算损益情况 - 2024年、2023年和2022年，计入其他综合（损失）收益的货币折算（损失）收入分别约为 - 1620万美元、120万美元和 - 2070万美元[351]

文章核心观点 - First Advantage季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景评估股票表现 [1][3][4] 公司业绩情况 - First Advantage本季度每股收益0.18美元，未达Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为0.29美元，此次财报盈利意外为 - 25%；上一季度实际每股收益0.26美元，超出预期0.25美元，盈利意外为4% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期；截至2024年12月季度营收3.0712亿美元，未达Zacks共识预期4.12%，去年同期为2.0256亿美元；过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - First Advantage自年初以来股价下跌约0.8%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者评估股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前First Advantage盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天公司未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前市场对下一季度共识每股收益预期为0.17美元，营收3.6529亿美元；本财年共识每股收益预期为1美元，营收16亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前30%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的FiscalNote Holdings, Inc.尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.10美元，同比变化 + 56.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - FiscalNote Holdings, Inc.预计本季度营收2901万美元，较去年同期下降15.3% [9]

财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 2024年全年营收8.602亿美元，净亏损1.103亿美元，净亏损率12.8%[4][6] - 2024年第四季度营收3.071亿美元，净亏损1.004亿美元，净亏损率32.7%[4][6] - 2024年全年收入860205千美元，2023年为763761千美元[29] - 2024年全年净亏损110273千美元，2023年净利润37293千美元[29] - 2024年12月31日止三个月净亏损100366000美元，利润率为 -32.7%；2023年同期净利润14813000美元，利润率为7.3%[33] - 2024年12月31日止年度净亏损110273000美元，利润率为 -12.8%；2023年同期净利润37293000美元，利润率为4.9%[33] - 2024年12月31日止三个月收入307124000美元；2023年同期为202562000美元[33] - 2024年12月31日止年度收入860205000美元；2023年同期为763761000美元[33] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年全年调整后EBITDA为2.493亿美元，调整后EBITDA利润率29.0%[4][6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8290万美元，调整后EBITDA利润率27.0%[4][6] - 2024年12月31日止三个月调整后EBITDA为82937000美元，利润率为27.0%；2023年同期为68234000美元，利润率为33.7%[33] - 2024年12月31日止年度调整后EBITDA为249302000美元，利润率为29.0%；2023年同期为237556000美元，利润率为31.1%[33] 财务数据关键指标变化 - 成本协同效应与目标 - 2024年已实现2000万美元的运行率成本协同效应，更新运行率协同目标范围至6000 - 7000万美元[7] 财务数据关键指标变化 - 收购相关营收与EBITDA - 考虑Sterling收购前的结果，2024年合并公司产生约15.1亿美元的营收和约3.97亿美元的调整后EBITDA[7] 财务数据关键指标变化 - 未来指引 - 2025年全年营收指引为15 - 16亿美元，调整后EBITDA指引为4.1 - 4.5亿美元[3][10] - 2025年全年调整后净收入指引为1.52 - 1.82亿美元，调整后摊薄每股收益指引为0.86 - 1.03美元[3][10] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2024年末总资产3922893千美元，2023年末为1630654千美元[28] - 2024年末总负债2615854千美元，2023年末为723921千美元[28] - 2024年末总权益1307039千美元，2023年末为906733千美元[28] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年经营活动净现金28196千美元，2023年为162820千美元[31] - 2024年投资活动净现金使用1651988千美元，2023年为66847千美元[31] - 2024年融资活动净现金1581065千美元，2023年使用273556千美元[31] 财务数据关键指标变化 - 固定汇率收入 - 2024年全年按固定汇率计算的收入为859771千美元，报告收入为860205千美元[32] 财务数据关键指标变化 - 交易和收购相关费用 - 2024年12月31日止三个月交易和收购相关费用93151000美元，其中与收购Sterling相关费用约92300000美元；2023年同期为532000美元[33][34][40] - 2024年12月31日止年度交易和收购相关费用128234000美元，其中与收购Sterling相关费用约125700000美元；2023年同期为4364000美元[33][34][40] 财务数据关键指标变化 - 调整后净利润 - 2024年12月31日止三个月调整后净利润30185000美元；2023年同期为42563000美元[36] - 2024年12月31日止年度调整后净利润123714000美元；2023年同期为145788000美元[36] 公司事件 - 2024年10月31日完成对Sterling的收购，该收购于2月29日首次宣布[4] 公司风险 - 公司面临外部事件、行业监管、增长战略实施等多种风险[16] 公司业务规模 - 公司为80000个客户在超200个国家和地区执行筛查[25]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度和全年财务业绩，完成对Sterling的收购并发布2025年全年业绩指引，虽2024年受收购影响有净亏损但整合进展良好，预计2025年业绩提升 [3][4][6] 2024年全年亮点 - 全年营收8.602亿美元 [4][5] - 净亏损1.103亿美元，净亏损率为-12.8%，含收购Sterling产生的1.305亿美元费用 [5] - 调整后净利润1.237亿美元 [4][5] - 调整后EBITDA为2.493亿美元，调整后EBITDA利润率为29.0% [4][5] - GAAP摊薄后净亏损每股0.74美元，含收购Sterling产生的每股0.66美元费用 [5] - 调整后摊薄每股收益0.82美元 [4][5] - 经营活动现金流2820万美元，调整后经营现金流1.645亿美元，调整后数据扣除了与收购Sterling直接相关的1.363亿美元现金成本 [5] - 10月31日完成对Sterling的收购，该收购于2月29日首次宣布 [5] 2024年第四季度亮点 - 营收3.071亿美元 [4][5] - 净亏损1.004亿美元，净亏损率为-32.7%，含收购Sterling产生的9710万美元费用 [5] - 调整后净利润3020万美元 [4][5] - 调整后EBITDA为8290万美元，调整后EBITDA利润率为27.0% [4][5] - GAAP摊薄后净亏损每股0.62美元，含收购Sterling产生的每股0.43美元费用 [5] - 调整后摊薄每股收益0.18美元 [4][5] - 经营活动现金流-8570万美元，调整后经营现金流3940万美元，调整后数据扣除了与收购Sterling直接相关的1.251亿美元现金成本 [5] 2025年全年业绩指引 - 营收预计在15亿至16亿美元之间 [3][8] - 调整后EBITDA预计在4.1亿至4.5亿美元之间 [3][8] - 调整后净利润预计在1.52亿至1.82亿美元之间 [3][8] - 调整后摊薄每股收益预计在0.86至1.03美元之间 [3][8] 其他要点 - 公司已实现2000万美元的运行率成本协同效应，并将运行率协同效应目标范围从5000万至7000万美元更新为6000万至7000万美元 [6] - 考虑Sterling收购前的业绩，合并后公司2024年产生约15.1亿美元的营收和近3.97亿美元的调整后EBITDA [6] - 公司将在2月27日上午8:30举办电话会议，回顾2024年第四季度和全年业绩 [9] - 公司是全球领先的就业背景调查、身份和验证解决方案提供商，通过专有技术提供创新服务和见解，为8万客户在超200个国家和地区进行筛查 [24]

文章核心观点 - 第一优势公司将在2025年2月27日发布2024年第四季度和全年财务业绩，并于同日上午8点30分举行财报电话会议 [1] 财务业绩发布与会议安排 - 公司将于2025年2月27日发布2024年第四季度和全年财务业绩，同日上午8点30分举行财报电话会议 [1] 电话会议详情 - 参加电话会议可在上午8点30分开始前约十分钟拨打800 - 445 - 7795（国内）或785 - 424 - 1699（国际），向接线员提及是参加第一优势2024年第四季度和全年财报电话会议或提供会议代码FA4Q24 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站https://investors.fadv.com的“新闻与活动”，然后“活动与演示”部分进行网络直播，相关演示材料将在会议前发布，也可直接通过https://event.on24.com/wcc/r/4818015/A54E8C5466B3E71E29525C125548AFA6访问 [2] 会议回放 - 电话会议结束后，网络直播回放将在公司投资者关系网站https://investors.fadv.com上提供 [3] 公司介绍 - 第一优势是全球领先的就业背景调查、身份和验证解决方案提供商，利用专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘优秀人才，业务覆盖200多个国家和地区，总部位于佐治亚州亚特兰大 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系副总裁Stephanie Gorman，邮箱Investors@fadv.com，电话(888) 314 - 9761 [5]

文章核心观点 First Advantage Corporation宣布邀请获奖创新专家Jeremy Gutsche在其客户会议上作主题演讲，探讨AI对人才招聘的影响 [1][3] 会议信息 - 会议名称为Collaborate，是First Advantage面向客户、合作伙伴和嘉宾的年度活动 [4] - 会议时间为2025年4月15 - 17日，地点在佛罗里达州迈阿密海滩的枫丹白露度假村 [4] - 会议赞助商包括Employ、Fama、Ferretly等 [4] 演讲嘉宾信息 - Jeremy Gutsche是《纽约时报》畅销书作者、Trend Hunter的CEO，被称为“地球上最受欢迎的主题演讲者之一” [2] - 过去几年，他已为600多个品牌、行业领袖和高管发表主题演讲和举办研讨会，还曾帮助NASA进行火星之旅的原型设计 [2] - 他的演讲主题为“AI Innovation, Change and the Super Future”，将探讨当前AI时代对人才招聘的影响，以及企业如何应对 [3] 公司信息 - First Advantage是全球领先的就业背景调查、身份验证解决方案提供商 [1][5] - 公司凭借专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘到优秀人才 [5] - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，业务覆盖200多个国家和地区 [5]

文章核心观点 First Advantage Corporation宣布邀请获奖创新专家Jeremy Gutsche为其客户会议Collaborate作主题演讲，探讨AI对人才招聘的影响 [1][3] 会议信息 - 会议名称为Collaborate，是First Advantage面向客户、合作伙伴和嘉宾的年度活动 [4] - 会议时间为2025年4月15 - 17日，地点在佛罗里达州迈阿密海滩的枫丹白露度假村 [4] - 会议赞助商包括Employ、Fama、Ferretly、Premier Biotech、SambaSafety、Seyfarth和TransUnion [4] 演讲嘉宾信息 - Jeremy Gutsche是屡获殊荣的创新专家、《纽约时报》畅销书作者以及全球排名第一的创新网站Trend Hunter的首席执行官 [1][2] - 过去几年，他已为600多个品牌、行业领袖和高管发表主题演讲和举办研讨会，还曾帮助美国国家航空航天局为火星之旅进行原型设计 [2] - 他的演讲主题为“AI Innovation, Change and the Super Future”，将探讨当前AI时代对人才招聘的影响以及企业如何应对 [3] 公司信息 - First Advantage是全球领先的就业背景调查、身份验证解决方案提供商，总部位于佐治亚州亚特兰大 [1][5] - 公司借助专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘到优秀人才，业务覆盖200多个国家和地区 [5] - 公司官网为https://fadv.com [5]

文章核心观点 - 采用基于基本面的方法进行价值投资，寻找能以最合理价格提供最佳长期可持续性的公司，虽认为投资成功公司有支付过高价格的风险，但某些情况下发展空间巨大时价格在短期内没那么重要 [1] 过往评级情况 - 2023年8月对第一优势公司（NASDAQ: FA）的覆盖报告中，因预计负面宏观环境将给业务带来阻力，给出持有评级 [1] 投资理念 - 不同意许多投资者认为低倍数股票一定便宜的错误观念，倾向关注具有长期稳定增长、无周期性和稳健资产负债表的公司 [1]

文章核心观点 - First Advantage Corporation近期的重大收购导致资产负债表杠杆化且未来资本回报率较差，其股票目前有些高估 [1] 分析师信息 - Labutes IR是专注金融领域的基金经理/分析师，有超18年金融市场经验，曾在行业内多家机构买方从事投资组合管理工作，与现有作者The Outsider有关联 [2]