股权结构与控制权 - 截至2024年12月31日，Silver Lake实益持有公司51.7%的流通普通股，能控制公司决策[163] - 截至2024年12月31日，公司约有826,828,855股已授权但未发行的普通股[173] - 公司符合“受控公司”定义，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[172] - 未来发行额外普通股或股东出售股票可能导致股价下跌和股权稀释[173][174] - 公司董事会有权未经股东批准发行2.5亿股优先股[181] 股息政策 - 公司2023年8月支付一次性特别现金股息每股1.50美元，预计可预见未来不支付股息[170] 债务限制与违约风险 - 公司债务工具对当前和未来运营有诸多限制，如限制产生额外债务、支付股息等[161] - 若不遵守债务契约限制可能导致违约，需提前偿还借款[162] 股价波动与诉讼风险 - 公司股价可能高度波动，受多种不可控因素影响[166] - 过去市场波动后股东曾发起证券集体诉讼，若公司涉诉将有成本并分散管理层精力[169] 公司运营资金依赖 - 公司是控股公司，依赖子公司提供现金以满足运营、偿债和支付股息等需求[171] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.687亿美元和2.138亿美元[341] 长期债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期债务（不包括融资租赁和其他长期债务）的账面价值为21.213亿美元[343] 利率变动对利息费用的影响 - 截至2024年12月31日，假设利率变动100个基点，2024年第一留置权信贷安排下的利息费用在未来12个月将增加或减少约2170万美元[343] 利率协议情况 - 2020年公司签订名义金额4.05亿美元的利率区间协议，2022年3月至2024年2月降至3亿美元，2024年2月29日到期，约定1个月伦敦银行同业拆借利率下限0.48%、上限1.5%，2023年6月参考利率过渡到1个月有担保隔夜融资利率，上限降至1.47%[344] - 2023年2月公司签订名义金额1亿美元的利率互换协议，2026年2月28日到期，以4.36%的固定利率对冲浮动伦敦银行同业拆借利率未偿债务，2023年6月参考利率过渡到1个月有担保隔夜融资利率，固定利率降至4.32%[345] - 2023年12月公司签订两份名义金额各1.5亿美元的利率互换协议，分别以3.86%和3.76%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，均于2026年12月31日到期[346] - 2024年8月公司签订名义金额1.6亿美元的利率互换协议，以3.72%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，2026年12月31日到期[347] - 2024年11月公司签订名义金额2.75亿美元的利率互换协议，以3.94%的固定利率对冲浮动有担保隔夜融资利率未偿债务，2026年12月31日到期[347] 货币折算损益情况 - 2024年、2023年和2022年，计入其他综合（损失）收益的货币折算（损失）收入分别约为 - 1620万美元、120万美元和 - 2070万美元[351]

文章核心观点 - First Advantage季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景评估股票表现 [1][3][4] 公司业绩情况 - First Advantage本季度每股收益0.18美元，未达Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为0.29美元，此次财报盈利意外为 - 25%；上一季度实际每股收益0.26美元，超出预期0.25美元，盈利意外为4% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期；截至2024年12月季度营收3.0712亿美元，未达Zacks共识预期4.12%，去年同期为2.0256亿美元；过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - First Advantage自年初以来股价下跌约0.8%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者评估股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前First Advantage盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天公司未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前市场对下一季度共识每股收益预期为0.17美元，营收3.6529亿美元；本财年共识每股收益预期为1美元，营收16亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前30%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的FiscalNote Holdings, Inc.尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.10美元，同比变化 + 56.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - FiscalNote Holdings, Inc.预计本季度营收2901万美元，较去年同期下降15.3% [9]

财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 2024年全年营收8.602亿美元，净亏损1.103亿美元，净亏损率12.8%[4][6] - 2024年第四季度营收3.071亿美元，净亏损1.004亿美元，净亏损率32.7%[4][6] - 2024年全年收入860205千美元，2023年为763761千美元[29] - 2024年全年净亏损110273千美元，2023年净利润37293千美元[29] - 2024年12月31日止三个月净亏损100366000美元，利润率为 -32.7%；2023年同期净利润14813000美元，利润率为7.3%[33] - 2024年12月31日止年度净亏损110273000美元，利润率为 -12.8%；2023年同期净利润37293000美元，利润率为4.9%[33] - 2024年12月31日止三个月收入307124000美元；2023年同期为202562000美元[33] - 2024年12月31日止年度收入860205000美元；2023年同期为763761000美元[33] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年全年调整后EBITDA为2.493亿美元，调整后EBITDA利润率29.0%[4][6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8290万美元，调整后EBITDA利润率27.0%[4][6] - 2024年12月31日止三个月调整后EBITDA为82937000美元，利润率为27.0%；2023年同期为68234000美元，利润率为33.7%[33] - 2024年12月31日止年度调整后EBITDA为249302000美元，利润率为29.0%；2023年同期为237556000美元，利润率为31.1%[33] 财务数据关键指标变化 - 成本协同效应与目标 - 2024年已实现2000万美元的运行率成本协同效应，更新运行率协同目标范围至6000 - 7000万美元[7] 财务数据关键指标变化 - 收购相关营收与EBITDA - 考虑Sterling收购前的结果，2024年合并公司产生约15.1亿美元的营收和约3.97亿美元的调整后EBITDA[7] 财务数据关键指标变化 - 未来指引 - 2025年全年营收指引为15 - 16亿美元，调整后EBITDA指引为4.1 - 4.5亿美元[3][10] - 2025年全年调整后净收入指引为1.52 - 1.82亿美元，调整后摊薄每股收益指引为0.86 - 1.03美元[3][10] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2024年末总资产3922893千美元，2023年末为1630654千美元[28] - 2024年末总负债2615854千美元，2023年末为723921千美元[28] - 2024年末总权益1307039千美元，2023年末为906733千美元[28] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年经营活动净现金28196千美元，2023年为162820千美元[31] - 2024年投资活动净现金使用1651988千美元，2023年为66847千美元[31] - 2024年融资活动净现金1581065千美元，2023年使用273556千美元[31] 财务数据关键指标变化 - 固定汇率收入 - 2024年全年按固定汇率计算的收入为859771千美元，报告收入为860205千美元[32] 财务数据关键指标变化 - 交易和收购相关费用 - 2024年12月31日止三个月交易和收购相关费用93151000美元，其中与收购Sterling相关费用约92300000美元；2023年同期为532000美元[33][34][40] - 2024年12月31日止年度交易和收购相关费用128234000美元，其中与收购Sterling相关费用约125700000美元；2023年同期为4364000美元[33][34][40] 财务数据关键指标变化 - 调整后净利润 - 2024年12月31日止三个月调整后净利润30185000美元；2023年同期为42563000美元[36] - 2024年12月31日止年度调整后净利润123714000美元；2023年同期为145788000美元[36] 公司事件 - 2024年10月31日完成对Sterling的收购，该收购于2月29日首次宣布[4] 公司风险 - 公司面临外部事件、行业监管、增长战略实施等多种风险[16] 公司业务规模 - 公司为80000个客户在超200个国家和地区执行筛查[25]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度和全年财务业绩，完成对Sterling的收购并发布2025年全年业绩指引，虽2024年受收购影响有净亏损但整合进展良好，预计2025年业绩提升 [3][4][6] 2024年全年亮点 - 全年营收8.602亿美元 [4][5] - 净亏损1.103亿美元，净亏损率为-12.8%，含收购Sterling产生的1.305亿美元费用 [5] - 调整后净利润1.237亿美元 [4][5] - 调整后EBITDA为2.493亿美元，调整后EBITDA利润率为29.0% [4][5] - GAAP摊薄后净亏损每股0.74美元，含收购Sterling产生的每股0.66美元费用 [5] - 调整后摊薄每股收益0.82美元 [4][5] - 经营活动现金流2820万美元，调整后经营现金流1.645亿美元，调整后数据扣除了与收购Sterling直接相关的1.363亿美元现金成本 [5] - 10月31日完成对Sterling的收购，该收购于2月29日首次宣布 [5] 2024年第四季度亮点 - 营收3.071亿美元 [4][5] - 净亏损1.004亿美元，净亏损率为-32.7%，含收购Sterling产生的9710万美元费用 [5] - 调整后净利润3020万美元 [4][5] - 调整后EBITDA为8290万美元，调整后EBITDA利润率为27.0% [4][5] - GAAP摊薄后净亏损每股0.62美元，含收购Sterling产生的每股0.43美元费用 [5] - 调整后摊薄每股收益0.18美元 [4][5] - 经营活动现金流-8570万美元，调整后经营现金流3940万美元，调整后数据扣除了与收购Sterling直接相关的1.251亿美元现金成本 [5] 2025年全年业绩指引 - 营收预计在15亿至16亿美元之间 [3][8] - 调整后EBITDA预计在4.1亿至4.5亿美元之间 [3][8] - 调整后净利润预计在1.52亿至1.82亿美元之间 [3][8] - 调整后摊薄每股收益预计在0.86至1.03美元之间 [3][8] 其他要点 - 公司已实现2000万美元的运行率成本协同效应，并将运行率协同效应目标范围从5000万至7000万美元更新为6000万至7000万美元 [6] - 考虑Sterling收购前的业绩，合并后公司2024年产生约15.1亿美元的营收和近3.97亿美元的调整后EBITDA [6] - 公司将在2月27日上午8:30举办电话会议，回顾2024年第四季度和全年业绩 [9] - 公司是全球领先的就业背景调查、身份和验证解决方案提供商，通过专有技术提供创新服务和见解，为8万客户在超200个国家和地区进行筛查 [24]

文章核心观点 - 第一优势公司将在2025年2月27日发布2024年第四季度和全年财务业绩，并于同日上午8点30分举行财报电话会议 [1] 财务业绩发布与会议安排 - 公司将于2025年2月27日发布2024年第四季度和全年财务业绩，同日上午8点30分举行财报电话会议 [1] 电话会议详情 - 参加电话会议可在上午8点30分开始前约十分钟拨打800 - 445 - 7795（国内）或785 - 424 - 1699（国际），向接线员提及是参加第一优势2024年第四季度和全年财报电话会议或提供会议代码FA4Q24 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站https://investors.fadv.com的“新闻与活动”，然后“活动与演示”部分进行网络直播，相关演示材料将在会议前发布，也可直接通过https://event.on24.com/wcc/r/4818015/A54E8C5466B3E71E29525C125548AFA6访问 [2] 会议回放 - 电话会议结束后，网络直播回放将在公司投资者关系网站https://investors.fadv.com上提供 [3] 公司介绍 - 第一优势是全球领先的就业背景调查、身份和验证解决方案提供商，利用专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘优秀人才，业务覆盖200多个国家和地区，总部位于佐治亚州亚特兰大 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系副总裁Stephanie Gorman，邮箱Investors@fadv.com，电话(888) 314 - 9761 [5]

文章核心观点 First Advantage Corporation宣布邀请获奖创新专家Jeremy Gutsche为其客户会议Collaborate作主题演讲，探讨AI对人才招聘的影响 [1][3] 会议信息 - 会议名称为Collaborate，是First Advantage面向客户、合作伙伴和嘉宾的年度活动 [4] - 会议时间为2025年4月15 - 17日，地点在佛罗里达州迈阿密海滩的枫丹白露度假村 [4] - 会议赞助商包括Employ、Fama、Ferretly、Premier Biotech、SambaSafety、Seyfarth和TransUnion [4] 演讲嘉宾信息 - Jeremy Gutsche是屡获殊荣的创新专家、《纽约时报》畅销书作者以及全球排名第一的创新网站Trend Hunter的首席执行官 [1][2] - 过去几年，他已为600多个品牌、行业领袖和高管发表主题演讲和举办研讨会，还曾帮助美国国家航空航天局为火星之旅进行原型设计 [2] - 他的演讲主题为“AI Innovation, Change and the Super Future”，将探讨当前AI时代对人才招聘的影响以及企业如何应对 [3] 公司信息 - First Advantage是全球领先的就业背景调查、身份验证解决方案提供商，总部位于佐治亚州亚特兰大 [1][5] - 公司借助专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘到优秀人才，业务覆盖200多个国家和地区 [5] - 公司官网为https://fadv.com [5]

文章核心观点 First Advantage Corporation宣布邀请获奖创新专家Jeremy Gutsche在其客户会议上作主题演讲，探讨AI对人才招聘的影响 [1][3] 会议信息 - 会议名称为Collaborate，是First Advantage面向客户、合作伙伴和嘉宾的年度活动 [4] - 会议时间为2025年4月15 - 17日，地点在佛罗里达州迈阿密海滩的枫丹白露度假村 [4] - 会议赞助商包括Employ、Fama、Ferretly等 [4] 演讲嘉宾信息 - Jeremy Gutsche是《纽约时报》畅销书作者、Trend Hunter的CEO，被称为“地球上最受欢迎的主题演讲者之一” [2] - 过去几年，他已为600多个品牌、行业领袖和高管发表主题演讲和举办研讨会，还曾帮助NASA进行火星之旅的原型设计 [2] - 他的演讲主题为“AI Innovation, Change and the Super Future”，将探讨当前AI时代对人才招聘的影响，以及企业如何应对 [3] 公司信息 - First Advantage是全球领先的就业背景调查、身份验证解决方案提供商 [1][5] - 公司凭借专有技术提供创新服务和见解，帮助客户降低风险并招聘到优秀人才 [5] - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，业务覆盖200多个国家和地区 [5]

文章核心观点 - 采用基于基本面的方法进行价值投资，寻找能以最合理价格提供最佳长期可持续性的公司，虽认为投资成功公司有支付过高价格的风险，但某些情况下发展空间巨大时价格在短期内没那么重要 [1] 过往评级情况 - 2023年8月对第一优势公司（NASDAQ: FA）的覆盖报告中，因预计负面宏观环境将给业务带来阻力，给出持有评级 [1] 投资理念 - 不同意许多投资者认为低倍数股票一定便宜的错误观念，倾向关注具有长期稳定增长、无周期性和稳健资产负债表的公司 [1]

文章核心观点 - First Advantage Corporation近期的重大收购导致资产负债表杠杆化且未来资本回报率较差，其股票目前有些高估 [1] 分析师信息 - Labutes IR是专注金融领域的基金经理/分析师，有超18年金融市场经验，曾在行业内多家机构买方从事投资组合管理工作，与现有作者The Outsider有关联 [2]

营收情况 - 2024年9月30日止三个月营收1.991亿美元，2023年同期为2.004亿美元。2024年9月30日止九个月营收5.531亿美元，2023年同期为5.612亿美元[95] - 2024年第三季度营收1.991亿美元相比2023年同期的2.004亿美元减少120万美元降幅0.6%[112] - 2024年前九个月营收5.531亿美元相比2023年同期的5.612亿美元减少810万美元降幅1.4%[115] 营收来源分布 - 2024年9月30日止九个月约87%营收来自美洲，13%来自国际市场[95] - 公司业务分美洲和国际两个报告分部[96] - 公司大部分营收来自预入职筛选，产品和解决方案销售类型和组合因客户规模、筛选要求和行业垂直领域而异[91][92] 收购相关 - 2024年10月31日完成对Sterling的收购，Sterling股东收到约12.246亿美元现金和价值5.077亿美元的2715万股公司普通股，交易价值约22亿美元[99] - 收购Sterling公司使用约2.3亿美元现金及现金等价物[167] 利率互换协议 - 2024年11月4日公司签订名义金额为2.75亿美元的利率互换协议[83] - 利率互换将以3.94%的固定利率对冲公司2024年第一留置权信贷协议中部分浮动的一个月SOFR利率，协议于2024年10月31日生效，2027年10月31日到期[83] 业务运营情况 - 公司约90%的美国境内犯罪调查在提交当日完成[94] - 宏观经济因素对全球经济产生负面影响并造成金融市场波动，可能影响公司新业务、客户续约等[100][101] - 公司对自身业务长期健康状况、产品实力有信心[102] 成本与费用 - 2024年第三季度服务成本1.009亿美元相比2023年同期的1.014亿美元减少50万美元降幅0.5%服务成本占营收比例为50.7%[117] - 2024年前九个月服务成本2.804亿美元相比2023年同期的2.855亿美元减少500万美元降幅1.8%服务成本占营收比例为50.7%[119] - 2024年第三季度产品和技术费用1290万美元相比2023年同期的1310万美元减少20万美元降幅1.5%[121] - 产品和技术费用2024年9个月为3910万美元较2023年同期增加70万美元增幅1.8%[123] - 2024年第三季度销售一般和管理费用为4610万美元较2023年同期增加1580万美元增幅52.4%[124] - 2024年9个月销售一般和管理费用为1.254亿美元较2023年同期增加3650万美元增幅41.0%[127] - 2024年第三季度折旧和摊销为3020万美元较2023年同期减少230万美元降幅6.9%[128] - 2024年9个月折旧和摊销为9000万美元较2023年同期减少640万美元降幅6.6%[129] - 2024年第三季度净利息费用为1720万美元较2023年同期增加960万美元增幅127.5%[130] - 2024年9个月净利息费用为2810万美元较2023年同期增加800万美元增幅39.7%[132] - 2024年第三季度所得税拨备为80万美元较2023年同期减少410万美元[134] - 2024年9个月所得税拨备为10万美元较2023年同期减少940万美元[136] 盈利情况 - 2024年第三季度运营收入911.3万美元2023年同期为2321.1万美元[110] - 2024年第三季度净亏损886万美元2023年同期净利润1.0773亿美元[111] - 2024年前九个月现有客户营收减少3900万美元但被追加销售交叉销售新客户营收及收购带来营收部分抵消[116] - 2024年三季度净（亏损）收入为8860千美元，2023年同期为10773千美元；2024年前九个月为9907千美元，2023年同期为22480千美元[149] - 2024年三季度调整后EBITDA为64046千美元，2023年同期为64791千美元；2024年前九个月为166365千美元，2023年同期为169322千美元[149] - 2024年三季度调整后净收入为3800万美元，较2023年同期的4000万美元减少200万美元（5.1%）[154] - 2024年三季度调整后稀释每股收益为0.26美元，较2023年同期的0.28美元减少0.02美元（7.1%）[155] - 2024年前九个月调整后净收入为9350万美元，较2023年同期的10320万美元减少970万美元（9.4%）[156] - 2024年前九个月调整后稀释每股收益为0.64美元，较2023年同期的0.71美元减少0.07美元（9.9%）[157] - 2024年9月30日止九个月调整后净收入和调整后稀释每股收益下降源于客户需求减少[158] - 公司定义调整后净收入为特定时期税前净（亏损）收入经多项调整后再应用相关有效税率[153] - 公司定义调整后稀释每股收益为调整后净收入除以调整后加权平均流通股数 - 稀释[153] 股份相关 - 2024年9月30日加权平均已发行股份数（GAAP）为144,096,312，2023年为146,392,996[164] - 截至2024年11月8日，公司根据回购计划回购约1.195亿美元股票[170] 现金与债务 - 2024年9月30日现金及现金等价物为3.074亿美元，循环信贷额度下可用1亿美元[167] - 2024年9月30日未偿还债务总额为5.647亿美元[167] 现金流情况 - 2024年9月30日运营活动提供的净现金为1.139亿美元，2023年为1.061亿美元[181] - 2024年9月30日投资活动使用的净现金为2171.6万美元，2023年为6193.2万美元[182] - 2024年9月30日融资活动提供（使用）的净现金为115.5万美元，2023年为 - 2.70565亿美元[183] 税务相关 - 2024年9月30日止九个月有效税率约为23.9%，2023年为24.4%[164] 会计政策与市场风险 - 2024年9月30日止的3个月和9个月关键会计政策和估计无重大变化[185] - 2024年9月30日市场风险无重大变化[185] 股息相关 - 2023年8月31日至2024年9月30日，公司已支付现金股息总计2.18亿美元[171]