财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收7.64亿美元，较上一年下降5.7%，按固定汇率计算营收为7.66亿美元，调整后EBITDA为2.38亿美元，调整后EBITDA利润率为31.1%，调整后有效税率为23.5%，调整后净利润为1.46亿美元，调整后稀释每股收益为1美元 [30][32] - 2023年第四季度营收2.03亿美元，较上一年下降4.7%，按固定汇率计算营收为2.02亿美元，调整后EBITDA为6800万美元，调整后EBITDA利润率为33.7%，调整后有效税率为21.2%，调整后净利润为4300万美元，调整后稀释每股收益为0.29美元 [33][38] - 2024年预计全年营收在7.5亿美元 - 8亿美元之间，按中点7.75亿美元计算，较上一年有正的有机营收增长，预计全年调整后EBITDA利润率约为31%，调整后EBITDA在2.28亿美元 - 2.48亿美元之间，预计调整后净利润约为1.35亿美元，调整后稀释每股收益为0.93美元 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年美洲地区营收6.73亿美元，占合并营收的87%，较上一年下降3.1%；国际地区营收9700万美元，占合并营收的13%，较上一年下降21%，按固定汇率计算国际地区营收为9900万美元，下降19% [31] - 2023年第四季度美洲地区营收1.82亿美元，占合并营收的89%，较上一年下降3.1%；国际地区营收2200万美元，占合并营收的11%，较上一年下降16%，按固定汇率计算国际地区营收为2100万美元，下降18% [36][37] - 无限ID在2023年全年为公司营收贡献约300万美元，第四季度贡献约200万美元 [31][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年印度地区营收下降约36%，亚太地区（除印度）下降21%，主要受金融服务行业和其他区域市场动态影响，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）相对稳定 [37] - 2023年第四季度开始看到亚太地区和印度市场稳定，甚至可能有轻微改善，但还不能确定为趋势 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布以约22亿美元现金和股票收购Sterling Check Corp，预计交易将在2024年第三季度完成，收购完成后公司将拥有更平衡的收入组合，减少季节性影响，提高资源规划、运营效率和宏观周期的弹性，预计在18 - 24个月内产生至少5000万美元的运行率协同效应，对调整后每股收益有两位数的增长贡献 [9][12][23] - 公司产品与Sterling高度互补，将解锁向上销售和交叉销售机会，提高客户体验，增加在关键发展领域的投资，推动人工智能和下一代数字识别技术等创新，更好地满足客户需求，提高客户和申请人体验，并提高运营效率 [11][16][17] - 公司将整合Sterling的技术产品、数据和能力，进一步丰富背景调查、数字身份和生物识别、验证解决方案、药物和健康筛查、持续监控等方面的产品，降低客户的周转时间和成本，为客户提供更多产品和服务 [16] - 公司在行业中面临众多竞争对手，市场规模大且分散，公司认为此次收购有很大优势，但仍需等待监管部门批准，将聘请专家指导完成收购过程 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司在宏观环境挑战下，仍能控制业务范围内可控制的因素，全年业绩在营收和调整后EBITDA方面与最初的2023年指导范围相差在1%以内，调整后净利润和调整后稀释每股收益与预期相符 [30] - 2024年公司考虑到宏观经济环境、招聘趋势放缓和员工流失率降低等因素，以及Sterling收购所需的管理时间和资源，给出的指导较为保守，预计营收、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率将逐季增长，客户保留率将保持在97%左右，继续执行向上销售、交叉销售和新客户增长策略，预计基础业务在前三季度仍为负增长，但在第四季度将转为正增长 [40][41] - 公司预计2024年第一季度营收较上一年下降约5%，第二季度相对持平，下半年整体增长，且更侧重于第四季度，第一季度调整后EBITDA利润率在27% - 28%之间，从第二季度开始调整后EBITDA利润率将高于30%，并在下半年继续提高 [46] 其他重要信息 - 公司在2023年产生运营现金流1.63亿美元，年末资产负债表上有2.14亿美元现金，通过一次性特别股息2.18亿美元和回购5900万美元股票向股东返还资本，花费4100万美元收购无限ID，2800万美元用于资本相关投资，并签订了两份新的利率互换协议 [39] - 公司预计2024年将有选择性地投资业务，包括约1000万美元用于员工工资和福利增长以及管理激励计划的正常化，约700万美元用于产品、技术和销售的新投资，预计资本支出在3000万美元 - 3300万美元之间，其中300万美元用于美国犯罪数据AI项目，400万美元用于大型计算机更新项目，其余主要用于资本化软件开发成本 [44][45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收购，考虑过司法部（DOJ）方面的问题吗？ - 公司已聘请相关领域专家指导收购过程，认为市场规模大且分散，有很多竞争对手，对收购有信心，但最终结果需等待专家指导和审批过程 [49][50] 问题: 提到的5000万美元协同效应是否都是成本协同效应？能否举例说明如何加速有机营收增长？ - 至少5000万美元的协同效应从成本角度考虑，同时也有收入协同效应的上升空间，例如公司的I - 9和WOTC产品可以在Sterling的客户群中销售，Sterling的数字身份解决方案可以在公司的客户群中销售，双方垂直优势互补，客户基础扩大，有很多交叉销售机会 [53][54][55] 问题: 能否进一步说明第三方成本降低的情况以及提到的容易实现的协同效应（低挂果实）？ - 从第三方数据角度，公司有验证数据库和AI驱动的SmartHub技术，Sterling目前无法使用，整合后可降低成本；容易实现的协同效应包括只需一次审计、一套纳税申报、整合保险项目等 [58] 问题: 能否按终端市场或垂直领域说明2024年哪些领域招聘实力较强，哪些较弱？ - 2024年运输和家庭配送垂直领域表现较好，零售和电子商务相对平稳，人员配置和金融服务等垂直领域持续下降，医疗保健表现良好 [60][61] 问题: 第三方成本降低是否比产品、运营等方面的效率提升带来的节省更多？客户是否可以选择使用SmartHub进行验证？ - 第三方成本降低带来的节省不会比效率提升带来的节省更多，只是表述顺序问题；从技术上讲，客户可以选择是否使用SmartHub，但实际上几乎所有客户都使用 [66][64] 问题: 能否量化2024年基础业务增长的假设？目前的定价趋势如何？规模是否有助于定价？ - 2024年预计全年基础业务下降约5%，第一季度在9% - 13%的负增长范围内，然后逐季改善；行业定价一直非常稳定，公司与Sterling在交易完成前不会讨论定价问题 [71][73] 问题: 如何快速降低资产负债表杠杆率？收购后有哪些竞争优势？ - 公司在交易完成后将把整合和去杠杆作为两个主要目标，利用运营产生的现金流尽快去杠杆；收购后公司将成为筛选领域的领先者，产品和服务更好，客户受益，垂直优势互补，有助于新客户增长和向上销售、交叉销售，但具体市场策略还需进一步规划 [76][78] 问题: 从长期战略角度考虑，收购后如何关注高增长垂直领域？是否会对业务进行调整？ - 目前还处于早期阶段，随着时间推移会给出更多市场策略方面的见解，目前认为不需要对业务进行调整，双方在垂直领域有互补性，例如医疗保健领域策略相似，都侧重于高容量招聘 [82][83] 问题: 国际业务是否有稳定迹象？亚太地区和印度是否有改善迹象？ - 2023年国际业务对公司有拖累，主要是亚太地区和印度市场下降，但从2023年第四季度开始看到亚太地区和印度市场稳定，甚至可能有轻微改善，但还不能确定为趋势 [85] 问题: 成本协同效应中哪些方面可能需要最多的工作？除了5000万美元的协同效应外，成本方面是否还有其他未包含的内容？ - 长期来看，整合履行运营、采用最佳实践、优化流程、利用AI等方面可能需要更多工作；除了5000万美元的协同效应外，长期还有很多机会，例如正在开展的300万美元的AI项目，希望能提高生产力和降低成本 [88] 问题: 能否详细说明在实现协同效应节省后，对AI的增量投资可能是什么样的？ - 出于竞争原因，不能详细说明项目细节，但总体上会在业务的各个方面考虑利用AI，不仅改善客户和候选人体验，还可能减少员工数量，例如在呼叫中心已经推出的AI项目，提高了客户满意度，减少了员工数量 [90] 问题: 如何在收购后尽量减少客户流失？从财务角度，按2023年年末数字和5000万美元协同效应计算，杠杆率接近4.5倍，差异是否是因为两家公司未来两个多季度的自由现金流假设？ - 公司将成立专门的整合团队，采取保守的技术整合方法，不强迫客户使用不想要的平台或技术；从财务角度，差异是因为交易完成时间不同，两家公司每个季度都会产生大量现金，交易完成时资产负债表上至少有1.5亿美元现金，可能高达2亿美元，这将进一步降低净杠杆率 [94][96][98]

文章核心观点 - 背景调查服务需求放缓，First Advantage和Sterling Check宣布合并计划，行业或重塑，投资者应观望需求和反垄断方面发展后再做决策 [1][11] 行业现状 - 经济不确定和招聘放缓使背景调查服务业务受影响，两家公司四季度营收均下滑 [2] 公司业绩 - First Advantage本季度每股收益0.29美元，营收2.026亿美元，同比下降4.7%，略低于华尔街预期 [3] - Sterling Check本季度每股收益0.21美元，营收1.694亿美元，未达华尔街预期，去年同期销售额为1.699亿美元 [4] 公司合并 - First Advantage宣布以22亿美元现金加股票形式收购Sterling Check，交易估值使Sterling Check每股达16.73美元，较周三收盘价溢价约35% [6] - 交易预计每年削减约5000万美元成本，合并后公司总销售额达15亿美元，客户广泛，且有资源投资新技术 [7] 投资分析 - 背景调查市场已有多笔交易，经济不确定和技术进步使行业进一步整合合理 [9] - 重大交易市场困难，反垄断监管严格，两家公司合并可能面临监管阻力，管理层精力或受分散 [10]

股票回购与股息政策 - 2022年公司董事会批准1.5亿美元股票回购计划，2023年增至2亿美元并延期至2024年12月31日[211] - 2023年8月公司支付一次性特别现金股息，每股1.50美元[219] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，将留存收益用于业务运营和扩张[219] - 2023年8月8日，公司董事会宣布向2023年8月21日收盘时登记在册的股东支付每股1.50美元的一次性特别现金股息，于2023年8月31日支付[261] - 截至2024年2月23日，公司在回购计划下已回购900万股普通股，花费1.195亿美元[266] - 2023年第四季度，公司共回购232,360股普通股，平均价格为每股13.23美元[266] 股权结构与股东权益 - 截至2023年12月31日，Silver Lake实益持有公司61.7%的流通普通股[212] - 截至2023年12月31日，公司约有8.54925198亿股已授权但未发行的普通股[226] - Silver Lake控制公司，其利益可能与其他股东冲突[212] - 公司符合“受控公司”定义，可选择不遵守某些公司治理要求[222][223] - 公司修订并重述的公司章程授权董事会未经股东批准发行2.5亿股优先股，优先股系列的权力、偏好和权利可能优先于或等同于普通股，可能降低普通股价值[235] - 若Silver Lake及其关联方不再实益拥有至少50%有权在董事选举中普遍投票的普通股股份，罢免董事需至少66⅔%有权在董事选举中普遍投票的普通股股东的赞成票，修订某些条款也需至少66⅔%此类股东的赞成票[232] 股价风险与市场影响 - 公司股票价格可能高度波动或下跌，投资者可能无法按购买价或更高价格转售股票[215] - 公司交易市场部分依赖行业或金融分析师发布的研究和报告，若分析师不发布报告、下调评级或改变对公司或行业的看法，公司股价和交易量可能下降[243][244] 公司运营风险 - 公司债务工具限制当前和未来运营，信用协议对多项行为设限[206][207] - 公司无法保证股票回购计划完全实施或提升股东长期价值[210] - 公司美国和印度的主要站点易受气候变化影响，虽评估认为对正常业务运营的干扰风险较低，但可能影响员工通勤和工作，还可能扰乱业务、供应商和客户业务，导致人员流失、损失和额外成本[245] 网络安全管理 - 公司有评估、识别和管理电子信息系统潜在未经授权事件带来重大风险的流程，包括多种机制、控制、技术和方法等[246] - 公司网络安全团队由临时首席信息安全官领导，与高级领导层和其他团队密切协作，还聘请第三方协助评估、识别和管理网络安全风险[248] - 公司网络安全风险管理流程是整体风险管理和业务战略的关键组成部分，开展多种评估和测试，采用多种安全措施，维护多种应急响应计划[249] - 公司建立内部团队调查和升级网络安全事件通知，根据事件重要性向适当人员和审计委员会、董事会报告，跟踪事件解决情况并进行事后分析[250] - 公司高级领导层评估网络安全风险及相关缓解措施，审计委员会监督相关政策和程序，至少每季度向董事会报告[251] - 公司业务战略、运营结果和财务状况尚未受到网络安全威胁风险的重大影响，但无法保证未来不会受到影响[252] 财务数据关键指标变化 - 2024年2月23日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股17.27美元，有13名普通股登记持有人[260] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.138亿美元和3.917亿美元，2022年12月31日短期投资为200万美元[418] - 截至2023年12月31日，公司长期债务账面价值为5.585亿美元，公允价值约为5.585亿美元，假设利率变动100个基点，债务公允价值变动小于10万美元[420] - 2020年公司签订名义金额4.05亿美元的利率上限协议，2022年3月至2024年2月降至3亿美元，2023年6月参考利率从一个月伦敦银行同业拆借利率过渡到一个月有担保隔夜融资利率，上限降至1.47%[421] - 2023年2月公司签订名义金额1亿美元的利率互换协议，2023年6月参考利率过渡到一个月有担保隔夜融资利率，固定利率降至4.32%；2023年12月签订两份名义金额各1.5亿美元的利率互换协议[422] - 2023年、2022年和2021年，公司其他综合收益（损失）中包含的货币折算收益（损失）分别约为120万美元、 - 2070万美元和 - 410万美元[427] 财务报告与内部控制 - 管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效，2023年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[431][432] - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制有效[435] 报告提交与文件引用 - 2024年股东大会最终委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会[439][440][441][442][443] - 公司合并财务报表从年报F - 1页开始[444] - 所有财务报表附表因不适用、不重要或信息已包含在合并财务报表及附注中而省略[445] - 修订并重述的公司章程于2021年6月25日提交的8 - K表当前报告中引用[447] - 修订并重述的公司细则于2021年6月25日提交的8 - K表当前报告中引用[448] - 2021年员工股票购买计划于2021年6月25日提交的8 - K表当前报告中引用[450] - 2021年综合激励计划于2021年8月12日提交的10 - Q表季度报告中引用[451] - 第一留置权信贷协议于2020年1月31日签订，相关修订协议分别于2021年2月1日、2021年5月28日和2023年6月23日签订并引用[478][479][480][481] - 股东协议于2021年6月25日签订并于同日提交的8 - K表当前报告中引用[482] 认证与其他文件 - 有首席财务官依据1934年《证券交易法》规则13a - 14(a)和15d - 14(a)（根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302条采用）进行的认证[484] - 有首席执行官依据美国法典第18编第1350条（根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第906条采用）进行的认证[485] - 有首席财务官依据美国法典第18编第1350条（根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第906条采用）进行的认证[486] - 有First Advantage Corporation激励性薪酬追回政策[486] - 有内联XBRL实例文档，因XBRL标签嵌入内联XBRL文档，实例文档未出现在交互式数据文件中[487] - 有内联XBRL分类扩展模式及嵌入式链接库文档[487] - 有封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档）[487] - 有董事和/或高管的补偿安排[487]

财务表现 - 2023年全年营收为763.8亿美元，净利润为37.3亿美元，调整后净利润为145.8亿美元[2] - 2023年第四季度营收为202.6亿美元，净利润为14.8亿美元，调整后净利润为42.6亿美元[2] - 预计2024年全年营收范围为7.5亿至8亿美元，调整后净利润范围为1.27亿至1.42亿美元[2] - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物为213.8亿美元，总债务为564.7亿美元[9] - 2023年第四季度现金流为56.7亿美元，用于购买资产和设备，包括资本化的软件开发成本[10] - 公司自2022年授权股票回购计划以来，通过回购约900万股，返还股东约1.195亿美元[11] - 公司宣布暂停股票回购计划，以便收购Sterling Check Corp.[11] - 公司2024年全年指导范围反映了当前的招聘环境和对2024年宏观经济条件和劳动力市场趋势的预期[13] - 公司提到2023年一次性特别股息、到期利率互换和股票回购对调整后净利润和调整后稀释每股收益的影响[13] 收购交易 - 宣布收购Sterling Check Corp.，交易价值约22亿美元，预计将带来至少5千万美元的协同效益[3] 股票回购 - 公司自2022年授权股票回购计划以来，通过回购约900万股，返还股东约1.195亿美元[11] - 公司宣布暂停股票回购计划，以便收购Sterling Check Corp.[11] 非GAAP财务指标 - Adjusted EBITDA、Adjusted EBITDA Margin、Adjusted Net Income、Adjusted Diluted Earnings Per Share、Constant Currency Revenues和Constant Currency Adjusted EBITDA是非GAAP财务指标，用于衡量公司的财务表现[23] - Adjusted EBITDA Margin被定义为Adjusted EBITDA除以总收入[25] First Advantage公司财务状况 - First Advantage是一家提供就业背景筛查、身份验证解决方案的领先供应商，总部位于亚特兰大，为超过30,000家客户在200多个国家和地区进行筛查[26] - First Advantage在2023年12月31日的现金及现金等价物为213,774千美元，总资产为1,630,654千美元[28] - First Advantage在2023年12月31日的营收为202,562千美元，净利润为14,813千美元[29] - First Advantage在2023年的经营活动中净现金流为162,820千美元，投资活动中净现金流为-66,847千美元，融资活动中净现金流为-273,556千美元[30] 地区营收情况 - 2023年第四季度，公司在美洲地区的营收为18.23亿美元，国际地区为2.21亿美元，总营收为20.26亿美元[1] - 2023年全年，公司在美洲地区的营收为6.73亿美元，国际地区为9.68亿美元，总营收为7.64亿美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入约为2亿美元,同比下降2.7%,但环比有所改善 [14] - 调整后EBITDA为6480万美元,同比增长约1%,调整后EBITDA利润率为32.3%,同比提升110个基点,环比提升210个基点 [42][43] - 调整后净收入为4000万美元,调整后每股收益为0.28美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务收入为1.76亿美元,与去年持平 [34] - 国际业务收入为2600万美元,同比下降18.4%,主要受到印度和亚太地区业务下滑的影响 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者信心水平高于去年,消费支出保持强劲 [15] - 就业市场指标如职位空缺、录用和离职率等仍相对较高 [15] - 欧洲业务表现相对较为稳定,数字身份产品有所贡献 [37] - 印度和亚太地区业务下滑约45%和25%,主要受到BPO、IT服务和金融服务行业的影响 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于AI、数据和自动化技术,如SmartHub、Click/Chat/Call等解决方案,提升客户价值主张和运营效率 [20][21][22][23][24][25] - 通过并购如Infinite ID等扩展产品组合、行业覆盖和技术能力,并与现有业务良好协同 [26][27] - 保持灵活的资本配置策略,包括内部投资、并购、股票回购和特殊股息等 [10][28][46][47][48][49][50][51] - 公司在细分市场和不同规模客户群中保持领先地位,客户粘性高 [12][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度收入和调整后EBITDA有望环比增长,但仍将同比略有下降 [57][58] - 2024年前景方面,公司预计就业环境不会发生大的变化,将继续专注于可控因素,如新客户、交叉销售等,并受益于更容易的同比基数 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Togut 提问** SG&A费用同比增长8%,高于收入下降3%,是否存在汇率错配的问题?[69][70] **David Gamsey 回答** 主要是股权成本的变化所致,未来将继续保持这一趋势 [70][71] 问题2 **Ashish Sabadra 提问** 公司如何计划进一步扩大已有1.05亿条记录的验证数据库规模,以及SmartHub在使用验证和其他低成本供应商方面的情况如何? [78][79] **Scott Staples 回答** 公司有详细的数据获取策略,包括自有数据、合作伙伴等,但不方便透露具体细节。SmartHub在提高效率和降低成本方面发挥了重要作用 [80] 问题3 **Andrew Steinerman 提问** 如果客户当前的招聘量保持稳定进入2024年,公司是否有望实现正的基础收入增长? [104][105] **Scott Staples 回答** 2024年的情况公司还在评估,但同比基数的改善以及公司可控因素的表现,都为实现正增长创造了有利条件,具体情况公司将在下季度更新 [105]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为2.004亿美元，同比增长0.9%[9] - 调整后EBITDA边际为32.3%，较去年同期增加110个基点[10] - 调整后稀释每股收益为0.28美元，同比增长7.7%[23] - 2023年第三季度净收入为10,773千美元，较2022年第三季度的17,209千美元下降37.5%[94] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为64,791千美元，较2022年第三季度的56,322千美元增长15.5%[93] - 2023年第三季度的收入为200,364千美元，较2022年第三季度的212,532千美元下降5.7%[94] - 2023年第三季度的调整后净收入为40,035千美元，较2022年第三季度的40,003千美元增长0.1%[94] - 2023年第三季度的收入年增长率为5.4%[90] - 2023年第三季度的调整后EBITDA利润率为31.2%[90] 用户数据 - 公司拥有33,000+客户，其中超过50%为财富100强企业[8] - 公司在美洲的收入占比为87%，国际市场占比为13%[17] - 2023年第三季度美洲市场收入为176,046千美元，国际市场收入为25,805千美元，分别较2022年同期下降0.6%和19.8%[98] 未来展望 - 预计2023财年收入在7.70亿至8.10亿美元之间，同比下降5%至持平[48] - 调整后的EBITDA预计在2.40亿至2.55亿美元之间，同比下降4%至增长2%[48] - 预计2023财年调整后的每股收益在1.00至1.07美元之间，同比下降3%至增长4%[48] 新产品和新技术研发 - 公司在过去两年内进行了5次收购，推动了垂直能力和地理扩展[28] 负面信息 - 2023年第三季度有机恒定货币收入下降3.4%[22] - 2023年第三季度现金流从运营中下降至4640万美元，同比下降26.0%[44] - 2023年第三季度的所得税调整为0.03美元，相较于2022年同期的0.04美元下降25%[95] 其他新策略 - 2023年第三季度回购约245,000股股票，耗资约360万美元，自2022年8月以来回购约900万股，耗资约1.18亿美元[44] - 2023年8月31日支付了一次性特别股息，每股1.50美元，总计约2.18亿美元，超过10%的资本回报给股东[44] - 公司延长了现有的股票回购授权至2024年12月[102] - 公司的净杠杆比率为1.7x，显示出良好的财务健康状况[30]

财务数据关键指标变化 - 公司2023年第三季度营收2.004亿美元，2022年同期为2.06亿美元；2023年前九个月营收5.612亿美元，2022年同期为5.974亿美元[93] - 2023年第三季度营收2.004亿美元，较2022年同期的2.06亿美元减少560万美元，降幅2.7%；前九个月营收5.612亿美元，较2022年同期的5.974亿美元减少3620万美元，降幅6.1%[114][117] - 营收减少主要是现有客户收入净减少，第三季度减少1620万美元，降幅7.9%；前九个月减少6380万美元，降幅10.7%，部分被追加销售和交叉销售以及新客户和收购带来的收入增加所抵消[115][118] - 2023年第三季度服务成本1.014亿美元，较2022年同期的1.043亿美元减少290万美元，降幅2.8%；前九个月服务成本2.855亿美元，较2022年同期的3.01亿美元减少1560万美元，降幅5.2%[120][124] - 服务成本减少主要是人员费用降低和第三方数据费用减少，部分被第三方数据费用增加和外汇损失抵消[121][125] - 2023年第三季度产品和技术费用1310万美元，较2022年同期略有下降；前九个月为3840万美元，较2022年同期的4000万美元减少160万美元，降幅4.0%[128][129] - 产品和技术费用减少主要是人员费用降低，部分被软件许可相关费用增加抵消[130] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用3020万美元，较2022年同期的2800万美元增加220万美元，增幅7.8%；前九个月为8890万美元，较2022年同期的8770万美元增加120万美元，增幅1.3%[131][133] - 销售、一般和行政费用增加主要是股份支付费用增加250万美元[132] - 2023年第三季度净利润1077.3万美元，净利率5.4%；前九个月净利润2248万美元，净利率4.0%，均低于2022年同期[113] - 销售、一般和行政费用增加主要因股份支付费用增加380万美元、诉讼费用增加210万美元、经营租赁资产减值费用增加180万美元和外汇损失130万美元，部分被佣金和奖金费用减少390万美元和人员费用减少170万美元等抵消[134][135] - 2023年第三季度折旧和摊销为3240万美元，较2022年同期减少230万美元，降幅6.7%；前九个月为9630万美元，较2022年同期减少680万美元，降幅6.6%[136][137] - 2023年第三季度净利息支出为760万美元，较2022年同期增加580万美元；前九个月为2010万美元，较2022年同期增加1610万美元，增加主要归因于第一留置权信贷安排利息费用增加，被利息收入和未实现收益部分抵消[138][140][139][141] - 2023年第三季度所得税拨备为490万美元，较2022年同期减少180万美元；前九个月为950万美元，较2022年同期减少750万美元，减少主要因税前收入减少[142][144][143][145] - 2023年第三季度净收入为1080万美元，较2022年同期减少640万美元，净利率为5.4%，低于2022年同期的8.4%；前九个月为2250万美元，较2022年同期减少2200万美元，净利率为4.0%，低于2022年同期的7.4%，主要因宏观经济影响客户需求致收入和盈利能力下降[146][148][147][149] - 2023年第三季度调整后EBITDA为6480万美元，较2022年同期增加60万美元，增幅0.9%，调整后EBITDA利润率为32.3%；前九个月为1.693亿美元，较2022年同期减少930万美元，降幅5.2%，调整后EBITDA利润率为30.2%[153][154] - 2023年第三季度调整后净收入为4000万美元，与2022年同期持平；2023年前九个月为1.032亿美元，较2022年同期的1.115亿美元下降830万美元，降幅7.4%[159][161] - 2023年第三季度调整后摊薄每股收益为0.28美元，较2022年同期增加0.02美元，增幅7.7%；2023年前九个月为0.71美元，较2022年同期减少0.02美元，降幅2.7%[160][162] - 2023年和2022年第三季度计算调整后净收入和调整后摊薄每股收益的有效税率分别约为24.5%和24.6%；2023年和2022年前九个月分别约为24.4%和24.9%[168] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.649亿美元，循环信贷额度可用资金为1亿美元，总债务为5.647亿美元[170] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为1.061亿美元，较2022年同期的1.428亿美元减少3680万美元[182] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为6190万美元，较2022年同期的4050万美元增加2140万美元[183] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为2.706亿美元，较2022年同期的80万美元大幅增加，主要受特别现金股息和股票回购影响[184] - 截至2023年9月30日，公司已将首次公开募股的3.165亿美元净收益全部使用，其中2亿美元用于偿还第一留置权信贷安排债务，1.165亿美元用于支付股息[193] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年前九个月约87%的营收来自美洲地区，主要是美国，其余13%来自国际业务[93] - 公司业务分为美洲和国际两个可报告部门，美洲部门提供全劳动力生命周期背景调查和合规服务，国际部门在美洲以外地区提供类似服务[94][95] - 2023年第三季度美洲地区调整后EBITDA为6020万美元，利润率34.2%；国际地区为460万美元，利润率17.8%。前九个月美洲地区为1.572亿美元，利润率32.0%；国际地区为1220万美元，利润率16.3%[157] - 2023年第三季度总营收为2.004亿美元，前九个月为5.612亿美元[157] - 2023年第三季度美洲地区营收为1.76亿美元，国际地区为2580万美元；前九个月美洲地区为4.908亿美元，国际地区为7480万美元[157] 业务模式与合同相关 - 公司与客户签订的合同通常为期三年，但不保证未来收入，按ASC 606标准合同期限少于一年，通常每月底开票并在订单完成后确认收入，2022年美国超92%的刑事搜索在提交当天完成[92] - 公司收入来自背景筛查及相关产品，分为入职前、入职后和相邻产品三类，产品可单独或打包销售[102] - 公司运营费用包括服务成本（不含折旧和摊销），主要是支付第三方获取政府记录、数据和服务等费用[104] - 企业客户指日历年为公司贡献50万美元以上收入的客户[86] 行业与市场因素 - 零售和运输行业的入职前收入在10月和11月最高，年初最低，部分行业在第二季度招聘增加，第四季度公寓租赁和筛选活动下降[96] - 宏观经济因素对全球经济产生负面影响，公司销售周期可能延长，若经济不确定性持续或增加，可能影响多项财务指标[98][99] 公司收购与股权变动 - 2023年9月1日，公司收购美国数字身份解决方案公司Infinite ID 100%股权，其业绩纳入美洲部门[97] - 2022年8月2日，公司董事会授权回购不超过5000万美元普通股；2022年11月8日增至1.5亿美元并延至2023年12月31日；2023年2月28日增至2亿美元；2023年9月14日延至2024年12月31日；截至2023年11月6日，已回购约1.184亿美元[171][172] - 2023年8月8日，公司董事会宣布向2023年8月21日收盘时登记在册的股东支付每股1.50美元的一次性特别现金股息，于2023年8月31日支付[173] - 2023年第三季度，公司共回购244782股普通股，平均价格为每股14.63美元[194] - 2022年8月2日，公司董事会授权回购至多5000万美元普通股，后多次增加授权金额，截至2023年9月14日，授权金额增至2亿美元并延长至2024年12月31日，截至2023年11月6日，已回购约1.184亿美元股份[194] 融资与债务情况 - 2020年2月，公司建立新融资结构，包括6.7亿美元2027年1月31日到期的第一留置权定期贷款和7500万美元2025年1月31日到期的循环信贷额度[174] - 2021年2月1日，公司修订第一留置权协议，增加1亿美元第一留置权定期贷款并降低适用利差0.25%[175] - 公司在IPO时修订协议，将循环信贷额度从7500万美元增至1亿美元，到期日从2025年1月31日延至2026年7月31日[176] - 2021年6月30日，公司偿还第一留置权定期贷款2亿美元，其中4430万美元用于支付剩余季度分期本金，剩余5.647亿美元定期贷款定于2027年1月31日到期[179] - 第一留置权协议包含肯定性契约、否定性契约和违约事件，循环信贷工具适用“触发式”第一留置权净杠杆比率测试，若循环信贷工具使用率超35.0%，财季最后一天该比率不得超7.75:1.00[181] 公司风险与内部控制 - 截至2023年9月30日，公司市场风险和风险因素与2023年2月28日提交给美国证券交易委员会的年度报告相比无重大变化[185][191] - 公司管理层评估认为截至报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[187] - 本报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[188] 公司运营费用预期 - 公司预计短期内销售、一般和行政费用会增加，长期内运营费用占总收入的百分比将逐渐下降[107][109] 非GAAP指标使用 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP指标补充GAAP指标，以评估业务战略有效性、进行预算决策等[150]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.853亿美元，较上年下降8%；按固定汇率计算为1.864亿美元，较上年下降7.5%；有机营收1.85亿美元，同比下降8%，三年有机营收复合年增长率为18% [46][64] - 第二季度调整后EBITDA为5600万美元，较2022年第二季度下降8%，三年调整后EBITDA复合年增长率为24.4%，调整后EBITDA利润率为30.2% [4] - 第二季度调整后有效税率为23.5%，调整后净收入为3500万美元，调整后摊薄每股收益为0.24美元 [4] - 第二季度运营现金流为3300万美元，使用现金回购约2700万美元普通股（约200万股），自去年8月授权计划以来已回购约870万股，花费约1.14亿美元 [14][15] - 截至季度末，总债务为5.65亿美元，现金及短期投资约4.01亿美元，循环信贷额度有1亿美元未使用借款额度 [16] - 基于过去12个月调整后EBITDA 2.39亿美元，6月30日净杠杆率约0.7倍，考虑一次性特别股息后，预计净杠杆率约1.6倍，预计现金头寸仍有1.83亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务营收1.63亿美元，较上年仅下降4.6%，占本季度合并营收的87% [58] - 国际业务营收2400万美元，较2022年第二季度下降27%；按固定汇率计算为2500万美元，同比下降24%，占本季度合并营收的13% [1] - 现有客户同比营收下降2560万美元，追加销售/交叉销售贡献710万美元（占营收3.5%），预计下半年追加销售/交叉销售将增加 [3] - 新客户营收贡献940万美元，占比4.7%，美洲新客户销售在金额和百分比上均超过国际市场 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场需求仍受抑制，但新客户、追加销售和交叉销售表现积极；国际市场面临挑战，印度和亚太地区导致营收和调整后EBITDA同比显著下降，欧洲业务虽同比仍下降但更具韧性 [37] - 美国消费者信心高，通胀前景改善，但经济疲软担忧和加息预期影响企业支出 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是加速有机增长，投资产品和解决方案（包括机器学习和人工智能），通过收购扩大垂直能力、地理覆盖范围和创新解决方案，采用垂直化市场策略，利用灵活成本结构提升利润率 [28] - 资本配置保持平衡和纪律，兼顾并购、内部投资、向股东返还资本和维持净杠杆率 [11] - 持续投资技术和自动化，利用可变成本结构和严格成本管理维持利润率 [83] - 利用人工智能提升客户服务效率和降低成本，如在客户服务中推出“点击、聊天、呼叫”策略 [84] - 新业务在大型公共同行、中型企业和小型企业三类竞争对手中均匀获胜，在各垂直领域也较为均衡，在运输、零售和电子商务领域表现出色 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，整体招聘基本稳定，近期宏观就业数据与去年相比有所下降但相对稳定 [40] - 重申业绩指引，但处于指引范围低端，反映当前招聘环境和宏观经济、劳动力市场趋势将持续至年底 [20] - 预计第三季度营收和调整后EBITDA环比增长，但同比仍略有下降 [22] - 尽管面临挑战，但对业务模式的弹性和管理可控因素的能力有信心，预计下半年调整后EBITDA利润率保持在30%以上 [21][54] 其他重要信息 - 董事会宣布每股1.50美元的一次性特别股息，占资本返还超10%，除持续的股票回购外，进一步向股东返还价值 [12][35] - 客户保留率约97%，过去12个月新增31个新企业客户（7个在第二季度），新客户增长机会良好，RFP数量极高 [3][52] - 运输、医疗保健、零售和电子商务领域招聘需求稳定，科技、金融服务和商业服务领域招聘量下降 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新客户业务机会增加的驱动因素是什么？ - 一是采购主导的交易，寻求供应商整合和优化定价；二是市场对自动化、更好的申请人体验和技术的需求增加 [70][107] 问题: 如何在宏观逆风下维持30%以上的EBITDA利润率，人工智能是否有成本节约作用？ - 公司早期大量投资技术和自动化，拥有可变成本结构，严格匹配员工数量与业务量；人工智能在客户服务中应用，如“点击、聊天、呼叫”策略，提高客户满意度并减少人力成本 [83][84] 问题: 新业务的竞争格局和主要获胜领域？ - 新业务在大型公共同行、中型企业和小型企业三类竞争对手中均匀获胜，在各垂直领域也较为均衡，在运输、零售和电子商务领域表现出色 [87][88] 问题: 高销售管道与指引低端是否意味着增长进一步减速，驱动因素是什么？ - 公司未改变指引，只是指向低端，原指引已考虑部分领域疲软；国际业务拖累整体增长，需要印度和亚太地区反弹，美国市场基础增长将改善但仍为负 [97][129] 问题: 如何看待客户组合对人工智能的未来暴露，是否考虑战略调整？ - 公司客户主要是高交易量招聘者，集中在小时工领域，人工智能对该领域影响较小，目前业务模式与人工智能影响不大，无需战略调整 [100][158] 问题: 与Yoti的合作情况及对Sterling独家协议的看法？ - Sterling与Yoti的协议并非独家，公司是首个与Yoti签约的背景调查机构，Yoti技术主要用于英国市场的数字身份服务，是开放技术，对行业有益 [110][111] 问题: 是否有更多离岸外包机会？ - 公司正在制定全面的“正确选址”策略，除印度外，还在波兰、菲律宾、墨西哥等地拓展业务，利用当地人才和成本优势 [114][115] 问题: 销售周期和成交时间是否有变化？ - 销售周期约六个月，相对稳定；成交后的整合和上线周期显著缩短，客户为节省成本希望尽快实施项目 [72][120] 问题: 追加销售/交叉销售的信心来源？ - 第二季度追加销售/交叉销售为710万美元（占3.5%），部分来自主要现有客户的项目推迟到后续季度，预计后续会推进 [142] 问题: 特别股息的理由及对长期资本配置和并购的影响？ - 公司现金充裕、杠杆率低，特别股息不影响其他业务，包括并购；目前并购管道交易数量减少，但质量较高，估值仍有挑战 [130][131] 问题: 是否考虑定期股息？ - 特别股息是一次性的，是否实施定期股息需董事会讨论，目前暂无计划 [96] 问题: 印度BPO和IT服务行业招聘放缓是否与生成式人工智能有关？ - 目前该行业招聘放缓主要是宏观因素导致，客户推迟新项目和扩张，现有项目未取消；人工智能对该行业影响尚远，但未来可能产生影响 [104][157]

业绩总结 - 公司在Q2 2023实现了营收201.6百万美元，同比增长-8.1%[13] - 调整后的EBITDA为60.8百万美元，EBITDA利润率为40%[13] - 调整后的每股稀释收益为0.25美元[13] - 公司在2023年全年指引中预计调整后净收入和调整后稀释每股收益将位于指引范围的较低端[16] 未来展望 - 公司长期有机增长目标包括营收增长8-10%，调整后EBITDA增长11-14%，调整后净收入增长14-18%[24] 资产负债表 - 公司财报电话会议中提到，公司资产负债表强劲，提供了灵活性和一致性资本结构[14]

财务数据关键指标变化 - 公司2023年第二季度营收1.853亿美元，2022年同期为2.016亿美元；2023年上半年营收3.608亿美元，2022年同期为3.914亿美元[83] - 2023年Q2营收1.853亿美元，较2022年Q2的2.016亿美元减少1620万美元，降幅8.1%；2023年上半年营收3.608亿美元，较2022年上半年的3.914亿美元减少3060万美元，降幅7.8%[103][106] - 营收下降主要因现有客户收入净减少，Q2减少2560万美元，上半年减少4760万美元，部分被追加销售和交叉销售现有客户贡献的收入以及新客户收入抵消[104][107] - 2023年Q2服务成本9300万美元，较2022年Q2的1.003亿美元减少730万美元，降幅7.3%；2023年上半年服务成本1.841亿美元，较2022年上半年的1.967亿美元减少1270万美元，降幅6.4%[109][112] - 服务成本下降主要因人员费用和第三方数据费用减少，Q2分别减少460万美元和290万美元，上半年分别减少780万美元和580万美元，部分被外汇损失抵消[110][113][114] - 2023年Q2产品和技术费用1260万美元，较2022年Q2略有下降；2023年上半年产品和技术费用2530万美元，较2022年上半年的2670万美元减少150万美元，降幅5.4%[116][117] - 产品和技术费用下降主要因人员费用减少300万美元，部分被软件许可费用增加180万美元抵消[118][119] - 2023年Q2销售、一般和行政费用3000万美元，较2022年Q2的3110万美元减少120万美元，降幅3.7%；2023年上半年该费用5860万美元，较2022年上半年的5960万美元略有下降[120] - 销售、一般和行政费用下降主要因佣金和奖金费用减少210万美元、人员费用减少70万美元以及其他公司费用减少[121] - 2023年Q2净利润978.2万美元，净利率5.3%；2023年上半年净利润1170.7万美元，净利率3.2%，均低于2022年同期[102] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为5870万美元，较2022年同期的5970万美元减少100万美元，降幅1.7%[123] - 2023年第二季度折旧和摊销为3210万美元，较2022年同期的3440万美元减少240万美元，降幅6.8%；上半年为6390万美元，较2022年同期的6840万美元减少450万美元，降幅6.6%[126][127] - 2023年第二季度净利息支出为390万美元，较2022年同期的310万美元增加80万美元；上半年为1260万美元，较2022年同期的230万美元增加1030万美元[128][130] - 2023年第二季度所得税拨备为400万美元，较2022年同期的540万美元减少150万美元；上半年为460万美元，较2022年同期的1040万美元减少570万美元[132][134] - 2023年第二季度净收入为980万美元，较2022年同期的1420万美元减少450万美元；上半年为1170万美元，较2022年同期的2720万美元减少1550万美元[136][138] - 2023年第二季度净收入利润率为5.3%，较2022年同期的7.1%有所下降；上半年为3.2%，较2022年同期的7.0%有所下降[136][138] - 2023年第二季度调整后EBITDA为5600万美元，调整后EBITDA利润率为30.2%，较2022年同期的6080万美元减少490万美元，降幅8.0%[143] - 2023年上半年调整后EBITDA为1.045亿美元，调整后EBITDA利润率为29.0%，较2022年同期的1.144亿美元减少990万美元，降幅8.7%[144] - 销售、一般和行政费用减少主要因佣金和奖金费用减少390万美元、人事费用减少140万美元及其他成本节约措施[124] - 销售、一般和行政费用减少部分被基于股份的薪酬费用增加130万美元、诉讼活动费用增加200万美元等因素抵消[125] - 2023年Q2调整后EBITDA为5597.1万美元，收入为1.85315亿美元，利润率为30.2%；2023年上半年调整后EBITDA为1.04531亿美元，收入为3.60835亿美元，利润率为29.0%[147] - 2023年Q2调整后净收入为3480万美元，较2022年Q2减少320万美元，降幅8.4%；2023年上半年调整后净收入为6320万美元，较2022年上半年减少830万美元，降幅11.6%[149][151] - 2023年Q2调整后摊薄每股收益为0.24美元，较2022年Q2减少0.01美元，降幅4.0%；2023年上半年调整后摊薄每股收益为0.43美元，较2022年上半年减少0.04美元，降幅8.5%[150][152] - 2023年6月30日止六个月经营活动提供的净现金为7170万美元，较2022年同期的9640万美元减少2470万美元[172] - 2023年6月30日止六个月投资活动使用的净现金为1330万美元，较2022年同期的3440万美元减少2100万美元[173] - 2023年6月30日止六个月融资活动使用的净现金为5100万美元，而2022年同期为提供净现金20万美元，2023年主要因公司回购计划回购股份所致，六个月内回购3895737股，总成本5230万美元[174] 业务区域与客户相关 - 2023年上半年约86%的营收来自美洲地区，主要是美国，其余14%来自国际业务[83] - 公司拥有约33000个客户，产品在超200个国家和地区提供服务[80] - 公司业务分为美洲和国际两个可报告部门[85] - 企业客户指在日历年为公司贡献50万美元或更多收入的客户[76] 业务季节性与宏观影响 - 零售和运输行业的入职前收入在10月和11月通常最高，年初最低；各行业部分客户在第二季度招聘增加；第四季度公寓租赁及相关筛选活动通常下降[87] - 宏观经济因素对全球经济产生负面影响，公司可能面临销售周期延长、新业务和客户续约受影响等问题[88][89] 产品分类 - 公司产品分为入职前、入职后和相邻产品三大类，入职前产品占营收的绝大部分[92] 合同相关 - 公司与客户签订的合同通常为期三年，但合同不保证未来收入，ASC 606目的下合同期限少于一年[82] 运营效率与成本结构 - 公司成本结构灵活，预计长期运营费用占总收入的百分比将随业务增长和运营效率提升而逐渐下降[98] 资金与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3.991亿美元，循环信贷额度可用1亿美元，总债务为5.647亿美元[160] - 2020年2月，公司建立新融资结构，包括6.7亿美元2027年1月31日到期的第一留置权定期贷款和7500万美元2025年1月31日到期的循环信贷额度[164] - 2021年2月1日，公司修订第一留置权协议，增加1亿美元第一留置权定期贷款并降低适用利差0.25%[165] - 公司在IPO时修订协议，将循环信贷额度从7500万美元增至1亿美元，并将到期日从2025年1月31日延长至2026年7月31日[166] - 2023年第二季度公司用完剩余美国联邦所得税净运营亏损结转额度，未来所得税将成为重要资金用途[159] - 2021年6月30日公司偿还2亿美元第一留置权信贷安排未偿款项，其中4430万美元用于支付剩余季度摊销本金，剩余5.647亿美元定期贷款将于2027年1月31日到期[169] - 第一留置权信贷安排按季度等额分期摊销，年度总额为本金的1%，循环信贷无摊销，2021年8月1日或之前与某些再定价交易相关的定期贷款自愿提前还款需支付1%的提前还款溢价[168] - 第一留置权协议适用保证金根据第一留置权净杠杆率逐步降低，IPO完成时各适用保证金进一步降低0.25%，循环信贷额度未使用承诺需支付0.25% - 0.50%的承诺费[167] - 第一留置权协议包含“触发式”第一留置权净杠杆率测试，仅适用于循环信贷，若某财季最后一天循环信贷使用率超过35%，该比率不得超过7.75:1.00[171] 股份回购与股息 - 2022年8月2日，公司董事会授权回购不超过5000万美元普通股；2022年11月8日，授权将回购总额增至1.5亿美元并延长至2023年12月31日；2023年2月28日，授权将回购总额增至2亿美元；截至2023年8月3日，已回购约1.145亿美元股份[161][162] - 2023年8月8日，公司董事会宣布向2023年8月21日收盘时登记在册的股东支付每股1.5美元的一次性特别现金股息，预计8月31日支付[163] - 2023年第二季度公司共回购2024046股普通股，平均价格为每股13.37美元，截至2023年8月3日，公司在回购计划下已回购约1.145亿美元股份，回购计划授权总额增至2亿美元[184] 风险与内部控制 - 截至2023年6月30日，公司市场风险和风险因素与2023年2月28日提交给美国证券交易委员会的10 - K年度报告披露相比无重大变化[175][181] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化，管理层认为截至报告期末披露控制和程序在合理保证水平上有效[177][178] 过往业务完成情况 - 2022年美国超92%的刑事搜索在提交当天完成[82]