Table of Contents 1 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ___________________________________ FORM 10-K ____________________________________ ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number 001-35504 FORUM ENERGY TECHNOLOGI ...

财务数据和关键指标变化 - 2019 - 2020年年度收入下降46%，美国平均钻机数量衡量的钻探活动下降55% [7] - 2020年现金成本降低39%，通过减少库存产生超5000万美元现金流 [8] - 第四季度预订量增长34%，订单出货比达2018年市场转折以来最高水平 [10] - 第四季度收入环比增长9%至1.13亿美元，调整后EBITDA增加700万美元至负260万美元 [11] - 第四季度净亏损3300万美元，即摊薄后每股亏损5.85美元，剔除600万美元净特殊项目后，调整后净亏损为每股4.80美元，环比改善1.20美元 [21] - 第四季度自由现金流为400万美元，第一季度预计略为负值 [28][29] - 第四季度利息费用为900万美元，折旧和摊销以及基于股票的薪酬分别为1200万美元和200万美元，预计第一季度维持相似水平 [29] - 第四季度调整后公司费用为500万美元，预计第一季度略有上升 [30] - 第四季度末现金为1.29亿美元，循环信贷额度可用额度为1.11亿美元，总流动性为2.40亿美元，净债务为2.01亿美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探与井下业务 - 收入和调整后EBITDA分别环比增加约700万美元和500万美元，钻探技术产品线贡献大部分增长 [14] 海底产品线 - 第四季度获得大量订单，总额达2800万美元，继续渗透非油气市场 [16] 完井业务 - 美国水力压裂活动增加推动收入增长56%，调整后EBITDA环比增加500万美元 [18] 生产业务 - 收入环比下降20%，调整后EBITDA下降300万美元，阀门解决方案产品线受终端客户需求低迷和分销商去库存影响，生产设备产品线因第三季度大量发货后向东北客户发货量减少而下降，但订单环比增加100万美元，订单出货比为1.1 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国钻机数量和压裂车队数量均环比增长22% [10] - 第四季度美国以外地区收入占合并收入超40%，预计2021年该更稳定市场的活动将进一步扩大 [17] - 自12月以来，美国钻探钻机数量至少增长13% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对产品组合进行优化，专注高利润率和差异化产品，退出或淡化商品化低利润率产品，以成为更简单、高利润率和高回报的公司 [11][12] - 公司在钻探处理工具和消耗品、电缆、连续油管、人工举升、脱盐器和修井压力控制设备等领域具有强大市场地位，将继续增加工程解决方案 [39] - 作为工程产品制造商，公司有望参与向净零碳排放的能源转型，部分产品已应用于可再生能源行业，未来将对现有产品进行重新利用和重新设计，并开发新产品以帮助运营商和服务公司实现温室气体排放目标 [41][42][43] - 公司目标是实现或超过同行的利润率，制造同行正常化后的EBITDA利润率在十几%到上十几%，公司希望在中期实现这一水平 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，受COVID - 19导致的能源需求破坏影响，全球钻探和完井活动在第一季度末崩溃，下半年开始缓慢改善 [6] - 随着大宗商品价格上涨，今年E&P支出已增加，预计美国钻探钻机数量增长趋势将持续，但受德州和俄克拉荷马州严寒天气影响，公司对第一季度指引持谨慎态度 [45] - 预计第一季度收入约为1.19亿美元，EBITDA大致盈亏平衡，与第四季度相比，收入增长约15%，边际利润率处于30%多的中间水平，预计第二季度将进一步改善 [46] - 预计2021年下半年美国原油总产量将保持平稳，为实现该产量水平，压裂机组和钻机数量需从当前水平增加 [47] - 在不同美国钻机数量水平下，公司预计可实现不同的EBITDA水平，如平均美国钻机数量为450台时，季度EBITDA预计在700 - 800万美元之间；平均为500台时，季度EBITDA预计约为1000 - 1200万美元，即每年4000 - 5000万美元 [49] 其他重要信息 - 第四季度公司完成1比20的反向股票拆分，使公司符合纽约证券交易所的交易要求，目前流通股为558万股 [32] - 公司更新了品牌标志、网站着陆页和领英页面，以展示新产品推出 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资产出售后运行利率利息费用情况 - 公司债务未偿还金额约为3亿美元，利率约为9%，每年利息费用约为2700 - 2800万美元，公司有机会实物支付部分利息，但倾向于用交易所得现金支付 [51] 问题2: 天气对业务的离散影响及影响程度的已知情况 - 目前难以准确回答，上周基本损失一周业务，但公司会努力挽回部分损失，影响因业务而异，公司将重点关注追回收入，成本在受影响期间仍持续发生 [53][54] 问题3: 今年是否有更多重大资产处置计划及其他支撑未来发展的重大问题 - 公司在资产负债表方面取得重大进展，过去两年净债务减少2.7亿美元，ABZ和Quadrant品牌出售证明了业务价值，目前不期望有类似重大资产出售，但如有买家给出高价会考虑 [55][56] 问题4: 公司认为的同行是哪些 - 制造同行正常化后的EBITDA利润率在十几%到上十几%，这是公司的长期目标，2021年利润率可能不在个位数，但随着钻机数量改善，公司有望在中期实现该水平 [59][60] 问题5: 可再生能源领域业务的量化情况 - 目前规模较小，但非油气业务整体规模较大，很多产品具有双重用途，可服务于油气和可再生能源行业，公司正在评估其他产品线以开拓新市场 [60][61][62] 问题6: 第一季度收入指引是否保守及营运资金何时不再为自由现金流做贡献 - 公司收入与美国钻机数量活动高度相关，但不同产品线情况不同，完井产品线预计随活动增加线性增长，钻探与井下业务因第四季度有大额发货，季度间可能有波动；公司仍有过剩库存，收入增长时库存增长将受限，应收账款会随收入增长，预计营运资金仍为现金流做出贡献，但贡献水平低于过去几年 [64][65][67][68] 问题7: 生产业务的趋势、1 - 2月趋势及各业务线的定价情况 - 生产业务的阀门和生产设备方面都有去库存情况，阀门业务受分销商提高营运资金效率影响，生产设备业务受大型运营商批量订购和消耗库存影响，随着油价上涨，预计业务会有所改善；公司在部分产品线看到一定定价权，但市场仍有大量库存产能，公司将通过推出新产品增加客户价值来提高利润率，如Serpent系列产品 [70][72][73]

会计政策变更影响 - 2020年1月1日采用金融工具信用损失准则，使坏账准备增加，留存亏损增加140万美元[25] - 2020年1月1日采用云计算安排实施成本会计处理准则，对财务报表无重大影响[25] - 2020年1月1日采用公允价值计量披露准则，对财务报表无重大影响[25] - 2020年6月30日采用子公司担保相关修订规则[25] 资产处置收益 - 2019年12月4日出售Cooper Alloy®品牌阀门产品部分资产，总对价400万美元，处置收益230万美元[32] - 2019年9月3日出售Ashtead Technology 40%股权，总对价4770万美元，确认收益160万美元[34] 合同资产与负债变化 - 2020年9月30日止九个月，合同资产从536.4万美元增至795.7万美元，增幅48%；合同负债从1078.8万美元减至566.4万美元，降幅47%[31] - 2020年9月30日止九个月，确认了期初合同负债余额中的950万美元收入[31] 资产数据变化 - 2020年9月30日存货为3.64655亿美元，2019年12月31日为4.1464亿美元[35] - 2020年9月30日无形资产净值为2.47298亿美元，2019年12月31日为2.723亿美元[36] 资产减值情况 - 2019年第三季度，公司商誉全额减值，2020年前三季度，因新冠疫情，部分长期资产出现减值[38] - 2020年前三季度和2019年前三季度，计入销售成本的减值费用分别为1040万美元和130万美元，计入销售、一般和行政费用的减值费用分别为370万美元和90万美元；2020年第三季度和2019年第三季度，计入销售成本的减值费用分别为180万美元和0，计入销售、一般和行政费用的减值费用分别为290万美元和20万美元[40] 债务数据变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为29131.4万美元和39957.9万美元，长期债务分别为29001.9万美元和39886.2万美元[41] 票据交易情况 - 2020年上半年，公司以2770万美元回购了本金总额7190万美元的2021年票据，确认净收益4380万美元[42] - 截至2020年9月30日，2021年票据剩余本金1270万美元，公司计划于2020年11月全额赎回[42] - 2020年8月，公司将本金3.155亿美元的2021年票据换为2025年票据，确认债务清偿收益2870万美元[43] - 2025年票据发行时估计公允价值为2.826亿美元，产生3290万美元折价，将在期限内按实际利率法摊销[43] - 2025年票据利率为9%，其中6.25%现金支付，2.75%公司可选现金或额外票据支付[45] - 部分2025年票据本金1.5亿美元，在特定条件下按740.7407股/1000美元本金转换为普通股，转换价格1.35美元/股[45] - 2025年票据持有人在公司现金赎回和到期时有可选转换权，公司选择以额外票据支付的利息也适用转换权[45] 信贷安排情况 - 信贷安排修订后提供2.5亿美元循环信贷承诺，其中4500万美元可用于公司及部分国内子公司开具信用证，2500万美元可供部分加拿大子公司以美元或加元贷款，其中300万美元可用于加拿大子公司开具信用证[46] - 截至2020年9月30日，总借款基数为1.405亿美元，未提取金额为0，3190万美元用于未偿还信用证担保，剩余可用额度为1.086亿美元[46] - 2020年前九个月，信贷安排下加权平均利率约为2.40%[46] 递延贷款成本处理 - 2020年前九个月，公司资本化与2021年票据交换相关的递延贷款成本970万美元，注销与2021年票据潜在交换要约终止相关的递延贷款成本200万美元，注销与修订信贷安排相关的递延贷款成本30万美元[49] 信用证情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未偿还信用证总额分别为3190万美元和2450万美元[51] 所得税情况 - 2020年第三和九个月，公司分别记录100万美元所得税费用和1380万美元所得税收益，2019年同期分别为340万美元所得税收益和670万美元所得税费用[52] 票据公允价值与账面价值 - 截至2020年9月30日，2021年票据公允价值和账面价值分别约为1180万美元和1270万美元，2019年12月31日分别约为3.54亿美元和3.975亿美元；2025年票据公允价值和账面价值分别约为2.555亿美元和2.761亿美元[54] 各业务线收入情况 - 2020年第三季度，钻井与井下、完井、生产和公司部门收入分别为4316.4万美元、1963.2万美元、4083.6万美元和0，总营收为1.03606亿美元；2019年同期分别为8829.4万美元、7063.7万美元、8102.2万美元和0，总营收为2.39266亿美元[55] - 2020年前九个月，钻井与井下、完井、生产和公司部门收入分别为1.6699亿美元、8803.8万美元、1.45038亿美元和0，总营收为3.99513亿美元；2019年同期分别为2.56586亿美元、2.46816亿美元、2.56272亿美元和0，总营收为7.56756亿美元[55] 总营收情况 - 2020年第三季度总营收为103,606千美元，2019年同期为239,266千美元；2020年前九个月总营收为399,513千美元，2019年同期为756,756千美元[58] 准备金情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日计提的准备金均不重要，管理层认为相关法律诉讼最终责任不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[59] 净亏损情况 - 2020年第三季度净亏损21,551千美元，2019年同期为532,987千美元；2020年前九个月净亏损64,189千美元，2019年同期为554,609千美元[61] 股份授予情况 - 2020年前九个月，公司授予2,250,360股限制性股票单位，3,265,000股或有条件限制性股票单位，489,750股限制性股票单位[62] 绩效奖励情况 - 2020年前九个月，公司授予有市场条件的绩效奖励，奖励金额为现金目标金额的0 - 3倍，公司打算以现金结算[63] 反向股票分割情况 - 2020年10月，董事会批准1比20的反向股票分割，授权普通股数量将从296,000,000股减至14,800,000股[64] - 反向股票分割预计2020年11月9日收市后生效，11月10日开市后按分割后基础交易[65] 关联交易情况 - 公司与董事的某些关联方进行设备买卖，相关金额对公司未经审计的合并财务报表不重要[67] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率和利率变化的市场风险，自2019年12月31日以来市场风险无重大变化[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损2200万美元，摊薄后每股亏损0.19美元；剔除2900万美元债务清偿收益、1200万美元特殊项目和300万美元外汇损失后，调整后净亏损为每股0.30美元 [12] - 第三季度自由现金流为600万美元，受益于《CARES法案》允许的1400万美元税收损失抵免，部分被本季度支付的900万美元现金利息抵消；处置某些资本资产净产生200万美元现金；预计第四季度资产处置仍将是现金来源 [13] - 第三季度利息支出为800万美元，折旧和摊销以及基于股票的薪酬分别为1200万美元和200万美元，预计第四季度这些费用将保持在类似水平；第三季度调整后公司费用为500万美元，预计第四季度将略有上升 [14] - 第三季度末公司流动性为1.29亿美元，足以满足可预见未来的运营现金需求；第三季度资产负债表上长期债务环比减少1.22亿美元，包括全额偿还8500万美元ABL信贷安排借款和3700万美元与债务交换相关的减少 [9][16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与井下业务 - 美国钻井活动环比下降35%，对该业务产生重大影响，钻井平台组件和井建设套管硬件需求显著下降；不过随着8月钻井平台数量触底后增加约50座，这些产品已出现活动复苏迹象；二叠纪盆地销售团队正努力提高市场份额，预计未来收入将增长 [17] 海底业务 - 海底产品线继续渗透国防工业和海上风电开发领域，尽管海上油气支出持续下降，但有助于维持整体海底业务收入；本季度海底业务收入因现有积压订单执行确认收入减少而下降；人工举升产品是亮点，本季度收入增长30% [18] 完井业务 - 美国完井活动增加使该业务受益，服务公司客户增加了对替换和消耗品的支出；电缆产品收入大幅增加，特别是Enviro - Lite无脂电缆提高了客户运营效率；增产产品需求也有所增加 [19] 生产业务 - 阀门产品线继续受到潜在需求疲软的负面影响，各渠道库存减少加剧了这种影响，几乎所有阀门产品线的订单和收入都受到负面影响；不过分销商去库存是暂时的，预计中游和下游市场的潜在活动最终将增加；阀门业务团队本季度采取果断行动降低成本，尽管收入大幅下降，但EBITDA仍有所增加 [20] - 生产设备产品线收入下降，主要是由于向中部大陆和二叠纪盆地客户的发货放缓；但该产品线订单显著增加，客户为未来发货下了订单，这与美国钻井和完井活动的加强一致 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国钻井平台数量较上年同期下降超过70%，较2020年第二季度下降35%，降至有记录以来的最低水平；完井活动在第二季度触底后，美国压裂活动增加了一倍多，但钻井平台数量从季度中期触底后增长较少 [5][24] - 中东和亚洲的钻井和完井设备建设活动在第三季度因COVID - 19旅行限制而有所放缓，预计第四季度随着国家石油公司、四大服务公司和当地中东供应商恢复运营，活动将恢复 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为第三季度是石油服务活动的底部，目前钻井和完井活动正在反弹，预计第四季度订单将强劲增长，公司将受益于行业复苏 [6] - 自2019年初以来，公司大幅降低成本结构，现金成本（不包括材料成本）下降了近50%；鉴于预计明年美国钻井平台数量平均在300 - 400台，公司将继续审查产品组合，投资于即使在低活动水平下也能产生可观利润、为客户带来显著经济价值、差异化且竞争有限的产品，同时大幅减少当前成本结构下无利可图产品的费用，预计到2021年初完成这些行动，将额外消除2000 - 3000万美元的年度费用，降低盈亏平衡EBITDA并提高运营杠杆 [7][28][29] - 公司参与中东和亚洲的新设备订单以及海底业务的非油田活动 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第三季度是石油服务活动的底部，目前钻井和完井活动正在反弹，预计第四季度订单将强劲增长，收入将增加，且增量EBITDA利润率将超过35% [6][32] - 随着行业活动水平和市场份额的提升，公司转型后的资产负债表和更精简的成本结构将使其受益，在较低的钻井和完井活动水平下实现有吸引力的盈利水平 [11][32] 其他重要信息 - 8月公司将债券到期日从2021年延长至2025年，ABL信贷安排未提取；第三季度后，公司发出赎回通知，赎回剩余1300万美元2021年票据，赎回后ABL信贷安排到期日将延长至2022年10月；此外，公司宣布1比20的反向股票分割，将于11月10日以新比例和更高股价开始交易，预计更高的交易价格将使公司符合纽约证券交易所的交易要求 [8][9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 额外削减2000 - 3000万美元年度费用是否会降低美国达到盈亏平衡所需的钻机数量 - 额外的成本节约已包含在325台钻机的盈亏平衡估计中，这是公司降低盈亏平衡点努力的一部分，且未假设市场定价等方面的改善 [34][35][36] 问题2: 目前订单的利润率或盈利能力与今年第一季度或第二季度相比如何 - 公司产品组合中部分产品线在当前市场仍有很强的利润率，部分则因活动水平低而利润率较低；公司正将资源投入到利润率较高且有望从市场复苏中近期受益的产品线，如完井领域，高利润率产品的增长将推动财务表现 [37] 问题3: 营运资金增加现金流的趋势能否持续，以及考虑到活动改善和收入增加，2021年营运资金情况如何 - 随着订单和收入增加，应收账款增加将是一个不利因素，但库存方面仍有很大的营运资金削减空间，预计库存削减将继续，并在活动和收入复苏初期提供现金来源，库存现金来源应能抵消应收账款的增加，总体现金流转换有望提高，且公司资本支出需求较低 [38][39][40]

Forum Energy Technologies, Inc. (NYSE:FET) Q2 2020 Earnings Conference Call August 7, 2020 10:00 AM ET Company Participants Cris Gaut - Chairman and Chief Executive Officer Lyle Williams - Chief Financial Officer Neal Lux - Executive Vice President of Operations Conference Call Participants Dan Pickering - Pickering Energy Partners Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Forum Energy Technologies Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. My name is Shanteller and I will be your c ...

会计政策变更影响 - 2020年1月1日采用新金融工具信用损失准则，使坏账准备增加，留存亏损增加140万美元[26] - 2019年12月FASB发布所得税准则，预计2020年12月15日后生效，公司评估后认为对合并财务报表无重大影响[27] 资产出售情况 - 2019年12月4日出售Cooper Alloy®品牌阀门产品资产，获400万美元，确认处置收益230万美元[31] - 2019年9月3日出售Ashtead Technology 40%股权，获4770万美元，确认收益160万美元[32] 合同资产与负债及收入情况 - 2020年上半年合同资产增加90万美元，合同负债减少470万美元，期间确认收入880万美元[30] 存货与无形资产情况 - 2020年6月30日存货为3.77562亿美元，较2019年12月31日的4.1464亿美元有所减少[34] - 2020年6月30日无形资产净值为2.52989亿美元，2019年12月31日为2.723亿美元[35] 资产减值情况 - 2020年上半年因疫情致长寿命资产减值，确认减值费用2677万美元[36][39] - 2020年上半年财产和设备减值1217.4万美元，无形资产减值525.8万美元，经营租赁使用权资产减值933.8万美元[39] - 2020年上半年经营租赁使用权资产减值费用中860万美元计入销售成本，70万美元计入销售、一般和行政费用[39] 债务情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为413,762千美元和399,579千美元，长期债务分别为412,442千美元和398,862千美元[41] - 2020年上半年，公司以2760万美元回购了7190万美元的2021年票据，确认净收益4370万美元[42] - 第三季度，公司将3.155亿美元的2021年票据换为2025年到期的9.00%可转换有担保票据[42] - 截至2020年6月30日，信贷安排提供3亿美元循环信贷承诺，总借款基数为1.974亿美元，已提取8500万美元，剩余可用额度为8420万美元[43] - 2020年上半年，信贷安排下的加权平均利率约为2.30%[45] - 2020年上半年，公司因终止2021年票据潜在交换要约相关讨论，注销200万美元递延贷款成本[46] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还信用证总额分别为2900万美元和2450万美元[48] - 截至2020年6月30日，2021年票据的公允价值和账面价值分别约为1.371亿美元和3.259亿美元[52] 税收情况 - 2020年第二季度和上半年，公司分别记录税收优惠040万美元和1480万美元，而2019年同期分别为税收支出840万美元和1010万美元[49] - 2020年上半年的税收优惠包括与《CARES法案》新条款相关的1660万美元美国联邦税收损失抵减收益[51] 营收与运营情况 - 2020年第二季度总营收为1.13275亿美元，2019年同期为2.45648亿美元；2020年上半年总营收为2.95907亿美元，2019年同期为5.1749亿美元[54][56] - 2020年第二季度运营亏损为3502.2万美元，2019年同期运营收入为73.6万美元；2020年上半年运营亏损为9042.9万美元，2019年同期运营收入为503.3万美元[54] 资产总额情况 - 截至2020年6月30日，总资产为10.66858亿美元，截至2019年12月31日为11.59997亿美元[54] 亏损与每股亏损情况 - 2020年第二季度净亏损为549.4万美元，2019年同期为1373.4万美元；2020年上半年净亏损为4263.8万美元，2019年同期为2162.2万美元[59] - 2020年第二季度基本和摊薄每股亏损均为0.05美元，2019年同期为0.12美元；2020年上半年基本和摊薄每股亏损均为0.38美元，2019年同期为0.20美元[59] 法律诉讼准备金情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，法律诉讼准备金均不重大[57] 股权授予情况 - 2020年上半年公司授予225.036万股限制性股票单位，分3年等额归属[60] - 2020年上半年公司授予有市场条件的绩效奖励，可能以现金或普通股结算，预计以现金结算[61] 关联交易情况 - 公司与董事关联方的设备和服务买卖金额对财务报表不重大[62] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率和利率变动的市场风险，自2019年12月31日以来无重大变化[124]

优先票据发行与回购 - 2013年10月和11月，公司分别发行3亿美元和1亿美元2021年到期的6.25%优先无担保票据[40] - 2020年第一季度，公司以340万美元回购1090万美元优先票据，确认净收益750万美元[40] 信贷安排情况 - 公司信贷安排提供3亿美元循环信贷承诺，可额外增加1亿美元，到期日为2021年7月，若2021年10月到期的优先票据再融资或替换，到期日可延至2022年10月[41] - 截至2020年3月31日，公司信贷安排借款基数为2.34亿美元，已提取5500万美元，用于担保未到期信用证2640万美元，剩余可用额度1.526亿美元[41] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司信贷安排未偿还借款分别为5500万美元和零[50] 递延贷款成本处理 - 2020年第一季度，公司因终止潜在交换要约讨论，注销180万美元递延贷款成本[44] 未到期信用证情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司未到期信用证总额分别为2720万美元和2450万美元[46] 税收情况 - 2020年第一季度，公司记录税收利益1440万美元，2019年同期为税收费用170万美元[47] 营收情况 - 2020年第一季度，公司总营收为1.82632亿美元，2019年同期为2.71842亿美元[51] 资产情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为11.45492亿美元和11.59997亿美元[53] - 截至2020年3月31日，公司合并总资产为1145492000美元，较2019年12月31日的1159997000美元下降1.25%[70][73] - 2020年3月31日现金及现金等价物为108949000美元，较2019年12月31日的57911000美元增长88.13%[70][73] - 2020年3月31日应收账款净额为145392000美元，较2019年12月31日的154182000美元下降5.7%[70][73] - 2020年3月31日存货净额为392944000美元，较2019年12月31日的414640000美元下降5.23%[70][73] - 2020年3月31日固定资产净值为136451000美元，较2019年12月31日的154836000美元下降11.87%[70][73] - 2020年3月31日无形资产为259082000美元，较2019年12月31日的272300000美元下降4.85%[70][73] 负债与权益情况 - 截至2020年3月31日，公司合并总负债为703430000美元，较2019年12月31日的673958000美元增长4.37%[70][73] - 截至2020年3月31日，公司合并总权益为442062000美元，较2019年12月31日的486039000美元下降9.05%[70][73] - 2020年3月31日长期债务净额为444936000美元，较2019年12月31日的398862000美元增长11.55%[70][73] - 2020年3月31日经营租赁负债为46382000美元，较2019年12月31日的49938000美元下降7.12%[70][73] 亏损与每股亏损情况 - 2020年3月31日止三个月净亏损3714.4万美元，2019年同期为788.8万美元[57] - 2020年3月31日止三个月基本和摊薄每股亏损均为0.33美元，2019年同期均为0.07美元[57] 限制性股票单位授予情况 - 2020年3月31日止三个月公司授予225.036万股限制性股票单位，分3年归属[58] 综合收入（亏损）表情况 - 2020年3月31日止三个月公司综合收入（亏损）表中，合并收入为1.82632亿美元，成本为1.60542亿美元，毛利为2209万美元[64] - 2019年3月31日止三个月公司综合收入（亏损）表中，合并收入为2.71842亿美元，成本为2.01744亿美元，毛利为7009.8万美元[67] - 2020年3月31日止三个月公司经营亏损为5540.7万美元，2019年同期经营收入为429.7万美元[64][67] - 2020年3月31日止三个月公司其他（收入）费用净额为 - 391.3万美元，2019年同期为1045.8万美元[64][67] - 2020年3月31日止三个月公司综合亏损为4596.9万美元，2019年同期综合亏损为306.3万美元[64][67] 高级票据担保情况 - 高级票据由公司国内子公司提供100%担保，担保为全额、无条件、连带且无抵押[62] 关联方交易情况 - 公司与董事关联方有设备和服务的买卖交易，但金额对公司未经审计的合并财务报表不重要[60] 现金流情况 - 2020年第一季度经营活动现金流为156.7万美元，2019年同期为1788.7万美元[76][78] - 2020年第一季度投资活动净现金流为-92.1万美元，2019年同期为-355.3万美元[76][78] - 2020年第一季度融资活动净现金流为5110.4万美元，2019年同期为-3203.6万美元[76][78] - 2020年第一季度汇率变动对现金的影响为-71.2万美元，2019年同期为15.5万美元[76][78] - 2020年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加5103.8万美元，2019年同期净减少1754.7万美元[76][78] - 2020年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为10894.9万美元，2019年同期为2969.4万美元[76][78] 资本支出与出售所得情况 - 2020年第一季度资本支出为95.8万美元，2019年同期为368.7万美元[76][78] - 2020年第一季度出售股权、物业和设备所得款项为3.7万美元，2019年同期出售业务、物业和设备所得款项为13.4万美元[76][78] 债务借款情况 - 2020年第一季度债务借款为5500万美元，2019年同期为2000万美元[76][78] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率和利率变化带来的市场风险，自2019年12月31日以来无重大变化[123]

业绩总结 - 2019年公司总收入约为10亿美元[4] - 2019年调整后的EBITDA为7300万美元[4] - 2019年自由现金流（FCF）生成9000万美元，EBITDA转现金的转换率超过120%[9] - 2019年公司在北美的收入占比约为75%[6] - 2019年公司在国际和海上市场的收入同比增长13%[12] - 2019年公司SG&A成本较2018年减少3500万美元[12] 现金流与债务管理 - 2019年公司实现净债务减少1.3亿美元，持续通过自由现金流生成进行净债务减少[26] - 2019年公司总债务为4亿美元，减去现金及现金等价物后净债务为3.42亿美元[19] - 公司现金及现金等价物为5800万美元，总流动性为2.87亿美元[26] - 2019年自由现金流年均超过1亿美元，显示出一定的恢复趋势[46] 资本支出与盈利能力 - 2012年至2019年，资本支出净额在2012年为44百万美元，2019年为15百万美元[46] - 自由现金流的波动反映了公司在不同年份的盈利能力和资本支出管理[46] - 公司认为自由现金流（不含收购）是评估业绩的重要指标，涵盖了盈利能力和资本管理[46] 业务结构 - 2019年公司在钻井和完井业务中，收入分别占总收入的34%和32%[6] - 2012年至2019年，公司自由现金流（不含收购）在2012年的101百万美元增长至2018年的90百万美元[46]

财务数据关键指标变化 - 2019、2018和2017年公司分别确认商誉减值4.71亿美元、2.988亿美元和0.68亿美元[102] - 2019年公司确认财产和设备减值费用总计790万美元[102] - 2019、2018和2017年公司分别确认无形资产减值费用总计5350万美元、6470万美元和110万美元[102] - 2019年和2018年公司综合损益表中分别包含520万美元外汇损失和540万美元外汇收益[258] - 2019年12月31日止年度，公司其他综合收益中包含800万美元的净外币折算收益，主要因英镑相对美元升值4%，欧元相对美元贬值2%[259] - 2019年公司普通股最高价为每股7美元，最低价为每股0.88美元，预计未来仍将波动[95] - 2019年12月31日，公司未偿还债务本金包括4亿美元的高级票据，固定利率为6.25%[260] - 2019年12月31日，公司信贷安排下无未偿还借款[260] 业务运营资金与信贷安排 - 公司通过可用现金、现金等价物、短期投资和运营产生的现金流为业务运营提供资金，高级有担保循环信贷安排可满足营运资金需求[58] - 公司有4亿美元6.25%的优先无担保票据将于2021年10月到期，3亿美元信贷安排于2019年12月31日无未偿还余额且将先于优先票据到期[96] 员工分布情况 - 截至2019年12月31日，公司约有2300名员工，其中约1800名在美国，200名在英国，100名在德国，100名在加拿大，100名在其他地区[80] 业务运营法规约束 - 公司业务运营受众多环境、健康和安全法律法规约束，违反规定可能面临行政、民事和刑事处罚等[61] - 公司业务受海上法规影响，若相关法律或政府行动限制客户海上作业，公司业务将受重大不利影响[77] - 美国国会曾考虑通过减少温室气体排放的立法，近一半州已采取法律措施，相关立法或监管计划可能增加公司运营成本、减少客户对油气的需求[70][73] - 公司客户的大量油气生产来自非常规资源，需水力压裂技术，多个联邦机构在分析相关环境问题，一些州已或正考虑出台更严格法规，可能影响公司业务[74] - 公司业务受美国和非美国的油田运营、工人安全和环境保护等法律法规影响[113] - 潜在限制水力压裂使用的立法或法规可能降低公司产品需求[114] - 美国内政部因Macondo井事件实施新规定，对公司财务结果有负面影响[116] - 公司税务状况可能受跨国公司税法变化或税务机关审查增加的不利影响[117] - 公司运营受环境和运营安全法律法规约束，可能面临重大成本和责任[119] - 公司需遵守出口管制、贸易制裁和禁运等法规，违规会导致刑事和民事处罚[120] - 公司部分地区的工会化努力和劳动法规可能增加成本或限制灵活性[122] 市场与行业风险 - 公司大部分收入来自油气行业，该行业周期性导致公司收入和经营业绩波动，2014年商品价格下跌使公司业务受影响，2018年四季度原油价格大幅下降，2019年略有上升，2020年价格走势不确定[82][83] - 市场竞争激烈，公司产品和服务面临来自大型企业和地区性小企业的竞争，可能导致市场份额流失和价格下降[86] - 客户需求不确定，可能导致订单减少、取消或延迟，影响公司收入和财务状况[88] - 中国新冠疫情爆发，影响公司供应链和中国市场收入增长，也影响石油需求[89] - 美国政府对3700亿美元中国进口商品加征关税，中国等国实施报复性关税，或影响公司运营[90] - 行业整合可能导致客户资本支出减少和对公司产品服务需求下降[90] - 客户对资本设备支出减少，即使商品价格上涨也可能维持在低水平[91] - 技术进步使钻井更高效，减少了对资本设备的需求[94] - 英国脱欧可能影响公司在英国的资产价值、业务、财务状况、运营结果和现金流[96] 公司运营风险 - 公司维持保险覆盖，但并非涵盖所有运营风险，保险计划可能不足以覆盖特定或全部损失[79] - 公司进入资本市场和信贷市场的能力受债务水平、行业状况等因素限制，可能影响债务偿还和再融资[102] - 公司未来成功依赖高管和关键人员，但他们可能未来不会留任，影响公司业务[102] - 公司可能无法雇佣足够数量的熟练合格工人，影响业务运营和增长[103] - 公司依赖关键供应商，供应商问题可能影响产品制造和销售[106] - 公司信息技术基础设施可能因网络攻击等故障，影响业务并带来潜在责任[108] - 公司知识产权保护存在局限性，可能面临侵权纠纷和诉讼，影响竞争地位[108] - 设施整合或扩张可能面临运营效率低下、建设延迟和成本超支的风险[113] - 公司非美国业务面临地区、政治、经济条件变化等特殊风险[120] - 公司面临诉讼风险，保险可能无法覆盖所有潜在损失，石棉索赔数量和成本可能高于估计[123] - 公司产品用于石油和天然气行业，面临潜在危险，可能导致重大责任和成本增加，保险可能不足[123][125] - 收购和处置交易可能无法带来预期收益，存在多种风险，影响公司业务和财务状况[126] - 气候变化立法和监管可能增加公司运营成本，减少产品需求，影响业务和财务结果[128] - 不良天气条件会对服务需求和运营产生负面影响，导致设施损坏、运营中断和收入损失[129] - 自然灾害等事件可能造成严重财产损失，影响公司生产和运营[130] - 公司组织文件和特拉华州法律的规定可能延迟或阻止公司控制权变更，影响普通股价格[130] 业务区域与收入占比 - 2019年12月31日止年度，公司约30%的收入来自美国以外的销售（基于产品目的地）[111] - 公司主要在美、加、英和欧洲开展业务，主要面临美元与加元、英镑、欧元等货币汇率波动风险[257] 股东相关情况 - 2020年2月24日，SCF持有约1780万股公司普通股，占当时已发行普通股的约16%[132] - LESA通过SCF可能对股东投票结果产生重大影响，其投票方式可能对其他股东不利[132] - 公司部分董事或高管在SCF或LESA任职，可能产生利益冲突[134] - 公司放弃特定业务机会权益，SCF及其董事提名人无义务向公司提供这些机会[134] - SCF投资其他可能与公司竞争的油田服务公司，LESA可能将机会分配给其他投资组合公司[134] - LESA无分配金融专业人员的具体政策，无义务向公司提供金融专业人员[134] 外汇与利率风险 - 公司面临汇率波动风险，美元与加元、英镑、欧元等货币的汇率波动可能影响现金流和经营业绩[100] - 公司目前面临外汇和利率变动带来的市场风险，可能进行衍生品交易管理风险，但不用于投机[257] 应收账款与付款期限 - 公司通常为客户提供30天付款期限，业务低迷时客户付款时间常达60天以上，平均约60天收回应收账款，与供应商的标准付款期限为90天[60] 库存管理 - 公司在全球区域仓库储备消耗品，对于需求旺盛的关键资本项目常提前生产，还储备原材料和组件以响应市场需求[59] 石棉相关负债 - 截至2019年12月31日，子公司因石棉相关索赔的净负债为30万美元，用于解决当前未决索赔和未来五年预计提出的索赔[123]

Forum Energy Technologies, Inc. (NYSE:FET) Q4 2019 Earnings Conference Call February 13, 2020 10:00 AM ET Company Participants Bill Austin - Vice President, Corporate Development and Investor Relations Cris Gaut - Chairman and Chief Executive Officer Pablo Mercado - Chief Financial Officer Lyle Williams - Senior Vice President-Operations Conference Call Participants Chase Mulvehill - the Bank of America George O'Leary - TPH Corporation Sean Meakim - JP Morgan Operator Good morning, ladies and gentlemen, ...