文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合能帮助投资者挑选更优股票，如Federated Hermes就因排名和评分表现值得投资者关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容，还包括Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [3] - 按价值、增长、动量和VGM四个类别细分，各股票按价值、增长和动量特质获A - F字母评级，评级越好股票表现可能越好 [4][5] - 价值评分利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 [5] - 增长评分考察公司财务实力、健康状况和未来前景，寻找可持续增长股票 [6] - 动量评分利用价格和盈利预测变化等因素，指示高动量股票建仓时机 [7] - VGM评分综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的全面指标 [8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正选股的模型，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，远高于同期标普500表现 [9][10] - 每日有超800只高评级股票，Style Scores可辅助筛选，选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率高，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [10][11][12] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便评分高也可能股价下跌，应多持有1或2 Rank且评分A或B的股票 [13][14] 关注股票Federated Hermes - 总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，是全球资产管理公司，截至2023年12月31日资产管理规模7576亿美元，由Federated Investors和Hermes Investment Management合并而成 [15] - Zacks Rank为1（强力买入），VGM评分为B，动量风格评分为B，过去四周股价上涨2% [15][16] - 2024财年过去60天内四位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股提高0.18美元至3.64美元，平均盈利惊喜为6.5%，值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - 2月20日，富达利华（Federated Hermes）是具有买入评级和强劲价值特征的股票，值得投资者考虑 [1] 公司情况 - 富达利华提供世界级的主动投资管理和跨多种资产类别的参与服务，面向全球投资者 [1] - 该公司获得Zacks排名第一（强力买入），过去60天里，Zacks对其本年度收益的共识预期增长了4.6% [1] - 富达利华的市盈率为9.72，而行业市盈率为12.40 [2] - 公司拥有B级价值评分 [2]

文章核心观点 2月20日为投资者推荐两只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 分组1：Federated Hermes (FHI) - 公司为全球投资者提供世界级主动投资管理和跨多种资产类别的参与服务 [1] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长2.6% [1] - 公司为Zacks排名第一（强力买入），股息收益率为3.2%，高于行业平均的3.1% [2] 分组2：WD40 (WDFC) - 公司是全球营销组织，通过开发和销售解决全球车间、工厂和家庭问题的产品来创造积极持久的记忆 [3] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长近0.6% [3] - 公司为Zacks排名第一，股息收益率为1.4%，高于行业平均的0.0% [3]

公司概况 - Federated Hermes, Inc.是一家全球领先的积极、负责任的投资管理公司，截至2023年12月31日，资产管理规模达7576亿美元[2] - Federated Hermes提供投资解决方案，帮助投资者实现广泛的目标，向全球10000多家机构和中介提供股票、固定收益、替代/私人市场、多资产和流动性管理策略[2] - Federated Hermes总部位于匹兹堡，在伦敦、纽约、波士顿和全球各地设有办事处，拥有2000多名员工[2]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市和增强投资信心[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一套独特的指导方针，根据价值、增长和动量特质对股票进行评级[3] 投资策略 - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以选择具有最高击败市场机会的证券[9]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比下降1120万美元,主要由于平均股票资产较低以及总计提取利息和业绩费用较低所致,但部分被平均货币市场资产较高所抵消 [13] - 第四季度营业费用同比下降1230万美元,主要由于与计提利息相关的补偿费用和激励性补偿费用较低所致 [14] - 预计第一季度由于季节性因素,营业收入将下降约400万美元,同时补偿费用和相关费用将较第四季度有所上升,主要是由于股票补偿、工资税和基本工资调整等约800万美元的季节性较高费用 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 股票业务 - 第四季度股票资产增加约20亿美元至793亿美元,主要由于市场收益和汇率影响带来的67亿美元增加,但部分被净赎回47亿美元所抵消 [4] - 11个股票策略在第四季度实现净销售,包括MDT大型成长、MDT中型成长和国际小型中型基金 [4] 固定收益业务 - 第四季度固定收益资产增加约51亿美元至949亿美元,其中固定收益单独账户达到创纪录的510亿美元 [5] - 固定收益机构单独账户净销售14亿美元,主要来自企业债券、多元化和多元化债券 [5] - 固定收益SMA第四季度毛销售和净销售分别为8.96亿美元和5.84亿美元 [5] - 固定收益基金第四季度净赎回约9.88亿美元,但今年1月前三周略有净销售 [5] - 12只固定收益基金在第四季度实现净销售,包括高收益债券集合投资信托和英镑现金增值基金 [5] - 第四季度推出了一只使用与总回报债券基金核心策略类似的主动管理ETF [5] - 截至2023年末,过去3年中31%的固定收益基金跑赢同行,11%位于前四分位 [6] 另类和私募市场 - 第四季度另类和私募市场资产增加2.14亿美元至206亿美元,主要由于汇率影响部分抵消了市场下降 [6] - 正在发行第三期Horizon系列全球私募股权基金,截至年底已募集100.05亿美元 [7] - 正在发行第二期Hermes Innovation泛欧增长私募股权基金,8月首次关闭约1亿欧元 [7] - 正在发行第一期英国自然影响力基金 [7] 货币市场 - 2023年末货币市场基金资产达到创纪录的4060亿美元,货币市场单独账户资产为1540亿美元,总货币市场资产为5600亿美元 [9] - 2023年总货币市场资产增加830亿美元或17%,第四季度增加350亿美元或7% [10] - 货币市场策略持续受益于现金资产类别的有利市场条件、金融系统的高流动性水平以及与银行存款和直接投资货币市场工具相比的较高收益 [10] - 预计在未来短期利率下降的环境中,货币市场策略的市场条件将继续优于直接市场利率和银行存款利率 [11] - 公司货币市场共同基金市场份额(包括受托管理基金)约为7.4%,较第三季度末的7.3%有所上升 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年的目标是将各业务线的资产规模都翻一番,其中私募市场业务有望超过固定收益和股票业务 [22] - 公司正在加大ETF产品线的建设,计划推出更多主动管理的ETF产品 [23] - 公司正在大幅投资于技术,以确保技术建设到位 [24] - 公司在ESG整合方面持续努力,包括将ESG因素更好地融入财务报告,以及在欧洲提供更多可持续投资产品 [20-21] - 公司认为私募市场业务未来有望超过固定收益和股票业务,正在积极拓展包括私募股权、直接借贷和无约束信贷等领域 [22] - 公司正在积极关注欧洲市场的并购机会,包括货币市场基金的收购 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对货币市场基金业务前景持乐观态度,认为在未来利率下降环境中,货币市场策略的市场条件将继续优于直接市场利率和银行存款利率 [11][26-27] - 管理层认为,在当前利率上升周期结束并进入下降周期时,机构投资者将更倾向于将现金配置于货币市场基金等产品,而不是直接投资货币市场工具 [26-27] - 管理层对公司固定收益业务线的未来发展前景持积极态度,认为在各类固定收益产品中都有可靠、稳健的产品表现 [92-93] - 管理层对公司在欧洲新兴市场和主题投资策略的前景持乐观态度,认为随着市场环境改善,这些策略将吸引更多资金流入 [96-99] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Worthington 提问** 提问了公司未来3-5年的战略目标,以及对ESG、货币市场基金和另类投资业务的展望 [19] **Christopher Donahue 回答** - 公司未来5年的目标是将各业务线的资产规模都翻一番,其中私募市场业务有望超过固定收益和股票业务 [22] - 在ESG方面,公司正在努力将ESG因素更好地融入财务报告,并在欧洲提供更多可持续投资产品 [20-21] - 对货币市场基金业务,公司认为其将继续发挥稳定器的作用,在各种市场环境下都能提供差异化的业务 [20] - 公司正在大幅投资于技术建设,以确保未来发展 [24] 问题2 **Adam Beatty 提问** 询问了零利率

财务数据和关键指标变化 - 总收入较上季度下降3060万美元,主要是由于第二季度与交易相关的重大业绩费用和提成费用 [24] - 第三季度业绩费用和提成费用为1490万美元,而第二季度为3940万美元 [24] - 其他收入减少610万美元,其中货币市场资产收入减少900万美元,但相关分销费用也减少820万美元 [25] - 第三季度营业费用较上季度减少3360万美元,主要是由于与业绩费用和提成费用相关的薪酬费用减少 [26] - 第三季度末现金及投资总额为5.54亿美元,其中可用资金为4.86亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 权益投资 - 权益资产规模下降57.7亿美元至773亿美元,主要是由于市场损失33亿美元和净赎回24亿美元 [9] - 14个权益策略在第三季度实现净流入,包括大型成长股、国际领先和中小型股等 [9] - 战略性股息策略在第三季度净赎回15亿美元,该策略追求高且不断增长的股息收益 [10] - 过去3年,54%的权益基金跑赢同类基金,33%进入前四分位 [11] - 第四季度前三周,权益基金和单独账户净赎回7.53亿美元 [11] 固定收益投资 - 固定收益资产规模增加23亿美元至898亿美元,其中单独账户规模创新高472亿美元 [12] - 机构单独账户净流入38亿美元,其中包括20亿美元的机构多元资产配置投资和13亿美元来自一家大型公共实体 [12] - 固定收益单独账户第三季度创下毛流入和净流入纪录,分别为5.72亿美元和3.2亿美元 [13] - 旗舰核心增强债券基金第三季度净流入4.66亿美元 [13] - 过去3年,31%的固定收益基金跑赢同类基金,17%进入前四分位 [15] - 第四季度前三周,固定收益基金和单独账户净赎回0.77亿美元 [16] 另类及私募市场 - 另类及私募市场资产规模下降13亿美元至203亿美元,主要是由于汇率影响、市值下降和净赎回及分配 [16] - 公司正在发行第三期Horizon系列全球私募股权基金,截至第三季度已募集到105亿美元 [17] - 公司还在发行第二期Hermes Innovation欧洲成长型私募股权基金,8月首次募集约1亿欧元 [17] - 公司开始发行首期英国自然影响力基金 [17] - 截至第四季度初,公司有49亿美元的净新增机构委托待到账,涉及固定收益、权益和私募市场策略 [18][19] 货币市场 - 货币市场资产规模创新高5250亿美元,其中货币市场基金资产为3850亿美元 [20][22] - 货币市场策略受益于现金资产类别的有利市场环境、较高收益率和银行存款收益率较低 [20] - 零售货币市场基金流入良好,但机构产品流入受直接证券收益率影响 [21] - 公司货币市场基金在第三季度的市场份额约为7.3%,较上季度的7.2%有所提升 [21] - 最近几天,公司总资产规模约7160亿美元,其中货币市场资产5270亿美元 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极寻求并购机会,希望通过收购整合团队和专业能力来推动业务增长,特别是在另类投资和私募市场领域 [98][99] - 公司对Hermes收购一年来的整合进展感到满意,未来有望在此基础上实现进一步增长 [99] - 公司将继续关注如何将伦敦团队在另类投资和私募市场的专业优势复制到美国市场 [99][100] - 公司不会期望进行大规模的"变革性"收购,更多关注如何通过小规模收购整合专业团队来拓展现有业务 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计随着利率触顶,货币市场资产将从机构投资者那里获得更多流入 [33][34][35][37] - 公司认为,在利率上升周期中,货币市场基金资产规模有望保持较好增长势头 [34][35][39] - 公司认为,在利率进入"更长时间维持较高水平"的环境下,货币市场产品将相对银行存款更有吸引力 [37] - 公司表示,将继续推进ESG投资理念的整合,认为这有助于提升长期投资收益 [74][75][79][80] - 公司在欧洲市场上仍然看到ESG投资需求持续增长,但在美国市场上面临一些政治挑战 [80][81][82] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Fannon提问** 询问公司对货币市场资产和利率峰值后的展望 [32] **Chris Donahue和Debbie Cunningham回答** - 公司预计利率触顶后,机构投资者将增加对货币市场的配置 [33][34][35][36][37] - 公司将继续延长货币市场基金的久期,以维持较高收益率 [36][37] - 公司固定收益产品线也已做好准备,可以吸纳投资者从现金延长至短、中期债券的资金 [38] 问题2 **Patrick Davitt提问** 询问公司是否考虑进一步回购股票 [47] **Tom Donahue回答** - 公司董事会昨日批准了新的5000万美元股票回购计划,之前的回购计划仅剩150万美元 [49] - 公司历来都会完成股票回购计划,对并购也保持高度兴趣,但目前还没有具体交易可以宣布 [50][51] 问题3 **Ken Worthington提问**

公司债务与信贷额度 - 公司有3.5亿美元票据，违约事件发生时贷款人可加速还款，票据与其他无担保高级债务无优先顺序[77] - 2021年7月30日公司签订信贷协议，有3.5亿美元循环信贷额度，可选增加2亿美元[78] - 截至2023年9月30日，循环信贷额度无未偿还借款，承诺费为每年0.10%，有3.5亿美元可借款，可选增加2亿美元[81] - 2022年3月17日，公司发行了3.5亿美元的无担保优先票据，固定年利率为3.29%，将于2032年3月17日到期[221][222] - 截至2023年9月30日，公司的信贷协议包括3.5亿美元的循环信贷额度，另有2亿美元可通过可选增加（或扩展）功能获得，目前有3.5亿美元可用额度[223] 受限B类普通股授予与回购 - 2023年前九个月公司授予380,796股受限B类普通股，多数与奖金计划有关[84] - 2022年公司授予494,043股受限B类普通股用于奖金计划，还授予474,500股十年期和1,345,999股五年期受限B类普通股[85] - 2022年6月董事会授权可回购最多500万股B类普通股，2023年前九个月回购约340万股，花费1.17亿美元，约140万股仍可回购[86] - 2023年第三季度，公司根据股票回购计划共回购204.679万股B类普通股，平均价格为33.66美元/股[244] - 2023年10月26日，董事会授权一项无到期日的B类普通股回购计划，最多回购500万股[101] 每股收益与综合收益 - 2023年第三季度和前九个月，归属于公司股东的基本和摊薄每股收益分别为0.86美元和2.44美元，2022年同期为0.78美元和2.02美元[89] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益（损失）为 - 43,393,000美元，2022年12月31日为 - 45,676,000美元[92] 子公司与合并投资公司余额 - 截至2023年9月30日，子公司可赎回非控股权益余额为70,631,000美元，2022年12月31日为61,821,000美元[93] - 截至2022年12月31日，合并投资公司余额为2465.9万美元，FHL和其他实体余额为3854.3万美元，总计6320.2万美元；截至2022年9月30日，合并投资公司余额为4359.8万美元，FHL和其他实体余额为1098.8万美元，总计5458.6万美元[94] 公司合规与风险评估 - 公司在2023年9月30日及该期间内遵守所有信贷协议契约[76][82] - 截至2023年9月30日，公司认为承诺与或有事项、法律诉讼等事项不会造成重大损失[96][97] 公司管理资产规模 - 截至2023年9月30日，公司管理资产规模为7152亿美元[104] - 截至2023年9月30日，公司期末管理资产总额为71.523亿美元，较2022年的62.4427亿美元增长15%[185] - 截至2023年9月30日，公司三个月平均管理资产总额为71.12亿美元，较2022年的63.1789亿美元增长13%；九个月平均管理资产总额为69.8628亿美元，较2022年的63.2298亿美元增长10%[186] - 2023年第三季度和前九个月，公司总平均管理资产分别同比增长13%和10%，期末管理资产同比增长15%[202] 公司费用与收入相关 - 2023年第一季度，公司因行政错误估计需花费1890万美元解决问题，其中1790万美元已于第二季度支付给受影响股东，预计保险报销1640万美元[98] - 2023年第二季度，私募股权基金交易中2510万美元附带权益记为收入，1750万美元记为相关补偿费用；基础设施基金重组中1420万美元附带权益记为收入，880万美元记为相关补偿费用，购买附带权益权利花费980万美元[108][109] - 2023年第三季度，基础设施基金与部分有限合伙人谈判额外补偿，已记录290万美元运营费用[109] - 2022年9月30日止九个月，自愿收益率相关费用减免总计8530万美元，部分被分销费用减少6650万美元抵消，净负税前影响为1880万美元；2023年9月30日止三个月和九个月无此类费用减免[112] - 2023年第三季度，公司收入同比增加2150万美元，前九个月同比增加1.462亿美元[205][206] - 2023年前九个月，公司收入与平均管理资产的比率为0.23%，高于2022年的0.22%[207] - 2023年第三季度，公司总运营费用同比增加1690万美元，前九个月同比增加1.342亿美元[208][209] - 2023年第三季度，公司非经营性收入（费用）净额同比增加710万美元，前九个月同比增加5100万美元[210][211] 股息派发 - 2023年10月26日，董事会宣布向A类和B类普通股股东每股派发0.28美元股息，11月8日登记，11月15日支付[100] - 2023年10月26日，公司董事会宣布向A类和B类普通股股东每股派发0.28美元股息，记录日期为11月8日，支付日期为11月15日[227] 监管动态 - 2023 - 2024年美国证券交易委员会（SEC）日历上有55项规则制定倡议，预计2023年第四季度颁布至少18项最终规则和4项拟议规则，2024年上半年颁布至少9项最终规则和5项拟议规则[116] - 2023年7月12日，SEC通过最终规则对货币市场基金进行改革，将每日流动资产最低投资组合流动性要求从10%提高到25%，每周流动资产从30%提高到50%，机构优质和免税货币市场基金每日净赎回超过净资产5%时需强制征收流动性费用等，部分规则2023年10月2日生效，部分2024年4月2日、6月11日生效[118] - 公司在SEC货币市场基金改革评论过程中提交12封评论信，被SEC在采用发布中引用197次[119] - 2023年10月2日，美国财政部和国税局发布新税收程序，规定2023年10月2日后赎回货币市场基金份额不视为洗售交易，赎回股东可立即确认与流动性费用相关损失[122] - 2023年7月27日，公司就金融稳定监督委员会（FSOC）拟议的金融稳定风险分析框架和非银行金融公司指定指导意见提交评论信[124] - FSOC提案将取消2019年指导意见中进行成本效益分析和评估非银行金融公司重大财务困境可能性的要求[124] - 公司质疑FSOC在指定系统重要性金融机构时不进行成本效益分析和不尊重主要监管机构的权力[125] - 公司认为货币市场基金和其他共同基金监管严格、透明度高，未引发或放大危机，不应被指定为系统重要性金融机构[125] - 公司担心FSOC提案若实施会摧毁货币市场基金行业，且该提案可能违反多项法律和宪法原则[126] - 众议院金融服务委员会主席因FSOC提案违反宪法正当程序保护等问题，敦促其重新审议提案[126] - 2022年11月22日，美国证券交易委员会（SEC）提议修订规则，要求开放式管理投资公司在市场压力条件下实行摆动定价，设定“硬截止”时间，取消“流动性较差”投资类别，每日对投资组合分类，维持至少10%净资产的高流动性投资最低限额，并加强报告和披露义务[127] - 2023年2月14日，富兰克林邓普顿（Federated Hermes）支持投资公司协会（ICI）和证券行业与金融市场协会（SIFMA）的意见，强烈反对摆动定价、“硬截止”概念以及取消“流动性较差”投资类别[128] - 2023年9月5日，38名国会议员致信SEC主席，要求撤回开放式投资管理公司流动性提案，称该提案会增加成本、降低回报、限制投资选择，对散户和退休投资者造成潜在伤害[129] - 2023年7月28日，金融稳定监督委员会（FSOC）气候相关金融风险委员会（CFRC）发布报告，正在制定识别和评估气候相关金融风险的框架及风险指标[129] - 2022年3月，SEC发布拟议规则，要求上市公司披露气候风险信息，包括治理、风险管理、战略以及范围1、范围2和部分发行人的范围3排放数据[129] - 富兰克林邓普顿继续支持ICI对SEC气候披露提案的意见，认为最终规则应仅要求提供重大气候风险信息，不修改Regulation S - X，暂不要求披露范围3排放数据[129] - 2023年9月20日，SEC通过对规则35d - 1（名称规则）的修订，要求基金至少80%的资产投资符合名称暗示的投资重点，加强披露和报告要求，建立额外记录保存要求[130][131] - 美国劳工部（DOL）最终规则于2023年1月30日生效（代理投票条款自12月1日起适用），明确了 ERISA 信托责任在选择投资和行使股东权利时对 ESG 因素的应用[132] - 截至2023年10月2日，20个州颁布了反ESG法规，8个州颁布了支持ESG法规，3个州颁布了与披露相关的ESG法规[136] - 富兰克林邓普顿认为应将ESG因素纳入传统风险/回报定性分析，以获取长期回报[137] - 公司遵守1940年法案下的规则2a - 5，该规则为基金估值实践建立更新的监管框架，其“随时可用”定义限制规则17a - 7仅适用于股票证券，公司依靠SEC无行动函继续进行固定收益基金交叉交易[138] - 2022年7月26日劳工部提议修订QPAM豁免，2023年9月8日提交新的劳工部信托规则供OMB审查，审查通常需90天[139] - 2023年10月13日SEC通过规则13f - 2和相关表格SHO及CAT NMS计划修正案，规则13f - 2和表格SHO生效60天后生效，合规日期为生效后12个月，公开汇总报告在3个月后；CAT NMS计划修正案合规日期为生效后18个月[140] - 2023年10月13日SEC通过规则10c - 1a，生效60天后生效，RNSA需在生效后4个月内提出实施规则，12个月内生效；报告日期为生效后24个月；RNSA需在报告日期后90个日历日内公开指定信息[140] - 2023年10月10日SEC通过有益所有权报告规则修正案，90天后生效，修订后的Schedule 13G提交截止日期从2024年9月30日开始遵守，Schedule 13D和13G结构化数据要求从2024年12月18日开始遵守[140] - 2023年9月29日SEC提议修订指数挂钩年金发行流程和创建定制表格，公开评论期为发布在SEC网站后60天或联邦公报发布后30天较长者[140] - 2023年9月13日SEC提议EDGAR相关规则和表格修正案，公开评论期于2023年11月21日结束[140] - 2023年8月23日SEC重新开放“保护咨询客户资产”规则评论期，结束于2023年10月30日；同日通过增强对私人基金顾问监管的新规则[140][141][142] - 2023年7月26日SEC通过增强上市公司网络安全风险披露规则，9月5日生效，小报告公司从2024年6月15日开始遵守Form 8 - K披露要求，其他公司从2023年12月18日开始；定期披露要求从2023年12月15日或之后财年年度报告开始遵守；Inline XBRL要求在相关披露要求首次遵守后一年开始遵守[142] - 2023年7月12日提议增强规则15c3 - 3，要求平均总信贷等于或大于2.5亿美元的经纪交易商将净现金计算频率从每周增加到每天，公开评论期于2023年9月11日结束[142][143] - 2023年9月25日，美国证券交易委员会（SEC）宣布对一家投资顾问提起两项执法行动并达成和解，总金额为2500万美元[145] - 2023年6月14日，《2023年华尔街投机交易税法案》被提交至美国众议院和参议院，拟对股票交易征收0.5%、债券交易征收0.1%、衍生品和其他金融工具交易征收0.005%的金融交易税[148] - 2023年第三季度，英国金融行为监管局（FCA）、爱尔兰中央银行（CBI）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）单独发布了超过20份与投资管理行业相关的咨询文件、讨论文件、报告等[151] - 根据《2023年保留欧盟法律（撤销和改革）法案》，到2023年12月31日，约600项保留的欧盟立法将自动撤销[152] - 《2023年金融服务和市场法案》于2023年6月29日获得皇家批准，对英国金融服务监管框架进行重大改革[153] - 截至2023年9月30日，富兰克林邓普顿英国基金的欧盟居民股东和爱尔兰基金的英国居民股东被允许继续持有基金，也可继续认购[157] - 欧盟和英国的货币市场基金监管在2025年12月31日前被视为“等效”[158] - 富兰克林邓普顿获得FCA许可，允许某些爱尔兰注册的可转让证券集合投资计划（UCITS）基金和卢森堡直接贷款基金在临时营销许可制度下继续在英国销售，该制度目前定于2025年12月31日结束[156] - 2023年7月20日，欧盟委员会发布报告称目前不会提议修订欧盟货币市场基金法规，但将继续监测该领域[158] - 金融稳定委员会（FSB）将在2023年底评估成员国采取的货币市场基金政策措施，2026年底完成对货币市场基金改革有效性的评估[159] - 公司计划在2023年及以后继续与英国和欧盟监管机构合作，参与货币市场基金改革[160] - 2023年7月5日，FSB发布关于解决开放式基金流动性错配结构性脆弱性的咨询报告，公司在9月4日支持ICI提交的意见[161] - 2023年9月6日，FSB警告金融系统仍易受进一步流动性压力影响，2023年政策重点是解决非银行金融中介杠杆带来的金融稳定风险[161] -

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1 ...

Federated Hermes, Inc. (NYSE:FHI) Q2 2023 Earnings Conference Call July 28, 2023 9:00 AM ET Company Participants Raymond Hanley - President, Federated Investors Management Company Chris Donahue - President and CEO Tom Donahue - CFO Debbie Cunningham - CIO of Money Markets Saker Nusseibeh - CEO, Federated Hermes Limited Conference Call Participants Daniel Fannon - Jefferies Patrick Davitt - Autonomous Research Mike Brown - KBW Brian Bedell - Deutsche Bank John Dunn - Evercore ISI Ken Worthington - JPMorgan O ...