文章核心观点 - 文章围绕Federated Hermes季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势，探讨未来前景，还提及同行业Ares Management的业绩预期 [1][2][3][5] 公司业绩表现 - Federated Hermes本季度每股收益1.06美元，超Zacks共识预期0.92美元，去年同期为0.86美元，本季度盈利惊喜达15.22% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.89美元，实际为0.96美元，盈利惊喜7.87%，过去四个季度超共识每股收益预期三次 [1] - Federated Hermes本季度营收4.0846亿美元，低于Zacks共识预期0.49%，去年同期为4.0266亿美元，过去四个季度营收超共识预期两次 [1] 公司股价走势 - Federated Hermes股价自年初以来上涨约12.3%，而标准普尔500指数涨幅为21.5% [2] 公司未来展望 - 公司股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势良好，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现将超市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.92美元，营收4.1782亿美元，本财年共识每股收益预期为3.22美元，营收16.3亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中金融 - 投资管理行业目前处于前13%，研究显示排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [5] - 同行业Ares Management预计11月1日公布2024年第三季度财报，预计每股收益0.94美元，同比增长13.3%，过去30天共识每股收益预期下调2.1% [5] - Ares Management预计营收8.3358亿美元，较去年同期增长22.4% [5]

资产管理规模 - 公司总资产管理规模创历史新高,达8005亿美元[3] - 货币市场资产规模创新高,达5930亿美元,固定收益资产规模创新高,达1002亿美元[3][6] - 股票资产规模为836亿美元,较去年同期增长8%,固定收益资产规模创新高,达1002亿美元,较去年同期增长12%[5] - 货币市场基金资产规模创新高,达4404亿美元,较去年同期增长14%[6] - 公司总资产在2024年9月30日达到2074.21亿美元,较2023年9月30日增加9.1%[20] - 权益类资产在2024年9月30日达到453.91亿美元,较2023年9月30日增加16.5%[21] - 固定收益类资产在2024年9月30日达到460.27亿美元,较2023年9月30日增加4.9%[21] - 另类/私募市场资产在2024年9月30日达到205.83亿美元,较2023年9月30日增加1.7%[21] - 多资产类资产在2024年9月30日达到28.23亿美元,较2023年9月30日增加8.4%[21] - 总分离账户资产从2023年9月30日的91,767百万美元增加到2024年9月30日的100,622百万美元[23] - 总基金资产从2023年9月30日的98,378百万美元增加到2024年9月30日的106,799百万美元[24] - 权益类资产从2023年9月30日的77,315百万美元增加到2024年9月30日的83,609百万美元[25] - 固定收益类资产从2023年9月30日的89,765百万美元增加到2024年9月30日的100,171百万美元[25] - 权益类基金资产从2023年9月30日的40,801百万美元增加到2024年9月30日的45,391百万美元[26] - 固定收益类基金资产从2023年9月30日的42,569百万美元增加到2024年9月30日的46,027百万美元[26] - 权益类单独账户资产从2023年9月30日的36,514百万美元增加到2024年9月30日的38,218百万美元[26] - 固定收益类单独账户资产从2023年9月30日的47,196百万美元增加到2024年9月30日的54,144百万美元[26] - 总管理资产从2023年9月30日的715,230百万美元增加到2024年9月30日的800,451百万美元[26] - 平均管理资产从2023年9月30日的711,200百万美元增加到2024年9月30日的793,452百万美元[27] - 公司总管理资产达7,831.76亿美元,较上年同期增长12.1%[30] - 长期资产中,股票型基金资产为4,275.4亿美元,固定收益型基金资产为4,424.8亿美元,另类/私募市场基金资产为1,238.6亿美元[30] - 货币市场基金资产达4,237.73亿美元,较上年同期增长18.9%[30] - 分户管理资产中,股票型资产为3,635.4亿美元,固定收益型资产为5,203.2亿美元,另类/私募市场资产为802.9亿美元[30] - 分户管理的货币市场资产达1,607.09亿美元,较上年同期增长9.4%[30] 财务指标 - 第三季度每股收益为1.06美元,较去年同期增长23.3%[2] - 第三季度总收入为4.08亿美元,同比增长1%[16] - 投资顾问费收入为2.75亿美元,同比下降1%[16] - 管理服务费收入为9,770万美元,同比增长11%[16] - 营业费用为2.97亿美元,同比下降1%[16] - 营业利润为1.12亿美元,同比增长10%[16] - 非营业收益为1,086万美元,去年同期为亏损41.9万美元[16] - 税前利润为1.23亿美元,同比增长21%[16] - 第三季度每股收益为1.06美元,同比增长23%[16] - 前三季度总收入为12.07亿美元,同比下降1%[17] - 前三季度每股收益为2.20美元,同比下降10%[17] - 公司总销售额在2024年前三季度达到326.13亿美元,较2023年同期下降10.1%[22] - 公司总赎回额在2024年前三季度达到406.21亿美元,较2023年同期增加10.5%[22] - 公司权益类资产净销售额在2024年第三季度为-6.13亿美元,较2023年同期下降74.5%[21] - 公司固定收益类资产净销售额在2024年第三季度为3.05亿美元,较2023年同期转为正值[21] - 公司另类/私募市场资产净销售额在2024年第三季度为-2.23亿美元,较2023年同期下降8.3%[21] 股东回报 - 董事会宣布每股0.31美元的股息,并授权新的股票回购计划[4]

文章核心观点 Federated Hermes在2024年第三季度取得良好业绩，管理资产规模创纪录，各资产类别表现良好，董事会宣布分红并授权新的股票回购计划 [1][2] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度摊薄后每股收益为1.06美元，高于去年同期的0.86美元，净利润为8750万美元，高于2023年第三季度的7500万美元 [1] - 2024年前九个月净利润为1.836亿美元，低于2023年同期的2.168亿美元 [16] 资产规模 - 截至2024年9月30日，总管理资产达创纪录的8005亿美元，较2023年9月30日的7152亿美元增长853亿美元或12%，较2024年6月30日的7827亿美元增长178亿美元或2% [1] - 2024年第三季度平均管理资产为7935亿美元，较2023年第三季度的7112亿美元增长823亿美元或12%，较2024年第二季度的7796亿美元增长139亿美元或2% [1] 各资产类别表现 - 股票资产：截至2024年9月30日为836亿美元，较2023年9月30日的773亿美元增长63亿美元或8%，较2024年6月30日的779亿美元增长57亿美元或7% [3] - 固定收益资产：截至2024年9月30日创纪录达到1002亿美元，较2023年9月30日的898亿美元增长104亿美元或12%，较2024年6月30日的953亿美元增长49亿美元或5% [3] - 另类/私人市场资产：截至2024年9月30日为207亿美元，较2023年9月30日的203亿美元增长4亿美元或2%，较2024年6月30日的201亿美元增长6亿美元或3% [4] - 货币市场资产：截至2024年9月30日创纪录达到5930亿美元，较2023年9月30日的5251亿美元增长679亿美元或13%，较2024年6月30日的5866亿美元增长64亿美元或1% [4] 收入与费用 - 2024年第三季度与2023年第三季度相比，收入增加580万美元或1%，主要因平均货币市场资产增加带来收入增长，但部分被1070万美元的附带权益减少和平均股票资产降低导致的收入减少所抵消 [5] - 2024年第三季度与2024年第二季度相比，收入增加590万美元或1%，主要因各资产类别平均管理资产增加带来收入增长 [7] - 2024年前九个月与2023年前九个月相比，收入减少1070万美元或1%，主要因4700万美元的附带权益减少和平均股票资产降低导致的收入减少，部分被平均货币市场和固定收益资产增加带来的收入增长所抵消 [8] - 2024年第三季度运营费用减少450万美元或1%，主要因其他费用减少1320万美元，部分被分销费用增加600万美元所抵消 [6] - 2024年第三季度与2024年第二季度相比，运营费用减少6520万美元或18%，主要因2024年第二季度与收购相关的无形资产减值6630万美元 [7] - 2024年前九个月运营费用增加2330万美元或2%，主要因无形资产费用增加，部分被薪酬费用减少和其他费用减少所抵消 [9] 非运营收入（费用） - 2024年第三季度非运营收入（费用）净额增加1130万美元，主要因2024年第三季度投资市值增加，而2023年第三季度投资市值减少 [6] - 2024年第三季度与2024年第二季度相比，非运营收入（费用）净额增加890万美元，主要因2024年第三季度投资市值增加，而2024年第二季度投资市值减少 [7] - 2024年前九个月非运营收入（费用）净额增加920万美元，主要因2024年前九个月投资市值增幅大于2023年同期，以及2024年平均利率上升带来投资收益率增加 [9] 公司决策 分红与股票回购 - 董事会宣布每股0.31美元的股息，将于2024年11月15日支付给2024年11月8日登记在册的股东 [2] - 2024年第三季度，公司回购818164股B类普通股，花费2690万美元 [2] - 董事会授权第17次股票回购计划，允许在公开市场回购最多500万股B类普通股，无到期日，回购股票用于员工基于股票的薪酬计划、潜在收购和其他公司活动，2023年10月批准的500万股回购计划还剩约120万股未回购 [2] 产品销售情况 股票基金 - 2024年第三季度净销售排名靠前的股票基金有Federated Hermes MDT Mid Cap Growth Fund、Federated Hermes MDT Large Cap Growth Fund等 [3] 固定收益基金 - 2024年第三季度净销售排名靠前的固定收益基金有Federated Hermes Total Return Bond Fund、Federated Hermes Government Ultrashort Bond Fund等 [3] 其他信息 财报会议 - 公司将于2024年10月25日上午9点（东部时间）举行财报电话会议，投资者可通过电话或在线方式参与，会议回放将于当天下午12:30（东部时间）提供，电话和在线回放均可获取 [10] 公司简介 - Federated Hermes是全球主动、负责任投资管理的领导者，管理资产达8005亿美元，为全球超10000家机构和中介提供投资解决方案，客户包括企业、政府实体等，总部位于匹兹堡，在全球多地设有办事处，拥有超2000名员工，在股票、货币市场和固定收益基金管理行业排名靠前 [11]

文章核心观点 - 即将发布的富兰克林邓普顿（FHI）报告预计季度每股收益为0.92美元，同比增长7%，分析师预测营收为4.097亿美元，同比增长1.8%，过去30天该季度共识每股收益预估上调3.2%，盈利预估趋势与股票短期价格走势关联密切，同时还给出公司部分关键指标的分析师预测及过去一个月股价表现 [1] 公司盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.92美元，同比增长7% [1] - 分析师预测营收4.097亿美元，同比增长1.8% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调3.2% [1] 公司关键指标预测 营收相关 - 分析师共识认为“行政服务费净收入”将达9490万美元，同比变化+7.8% [2] - 分析师预测“其他服务费净收入”将达3806万美元，同比变化+0.5% [2] - 分析师预计“投资咨询费净收入”将达2.7534亿美元，同比变化 -0.5% [2] 管理资产相关 资产类别 - 分析师集体评估“另类/私人市场资产类别管理资产”预计达206.8亿美元，去年同期为203.4亿美元 [3] - 分析师评估“多资产资产类别管理资产”将达28.5亿美元，去年同期为27.3亿美元 [3] - 分析师综合评估“货币市场资产类别管理资产”可能达5829亿美元，去年同期为5250.9亿美元 [3] - 分析师预计“固定收益资产类别管理资产”将达975.6亿美元，去年同期为897.7亿美元 [4] 产品类型 - 分析师预计“另类/私人市场产品类型管理资产”将达125.2亿美元，去年同期为124.1亿美元 [3] - 分析师认为“多资产产品类型管理资产”应为27.2亿美元，去年同期为26亿美元 [4] 独立账户 - 分析师平均预测“另类/私人市场独立账户管理资产”为81.6亿美元，去年同期为79.3亿美元 [4] - 分析师共识预估“多资产独立账户管理资产”为1.379亿美元，去年同期为1290万美元 [4] - 分析师集体评估“货币市场独立账户管理资产”应达1509.7亿美元，去年同期为1401.9亿美元 [5] 公司股价表现 - 过去一个月富兰克林邓普顿股票回报率为+2.4%，而标准普尔500综合指数变化为+2.7% [5] - 基于其Zacks排名第2（买入），FHI未来可能跑赢整体市场 [5]

文章核心观点 - 华尔街预计联博控股（Federated Hermes）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级来评估公司盈利超预期的可能性，联博控股盈利超预期的可能性不高，投资者还需关注其他因素；SEI Investments盈利超预期可能性较大 [1][8][9] 联博控股（Federated Hermes） Zacks一致预期 - 预计即将发布的报告中，公司季度每股收益为0.92美元，同比增长7% [2] - 预计收入为4.097亿美元，较去年同期增长1.8% [2] 预期修正趋势 - 过去30天，本季度的一致每股收益预期上调3.16%至当前水平 [3] 盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks一致估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标 [4][5] - 公司的最准确估计与Zacks一致估计相同，Earnings ESP为0%，目前Zacks评级为2，难以确定公司是否会超预期 [6] 盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益0.89美元，实际为0.96美元，盈利惊喜为7.87% [7] - 过去四个季度，公司三次超预期 [7] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，联博控股盈利超预期可能性不高，投资者在财报发布前还需关注其他因素 [8] SEI Investments 预期业绩 - 预计2024年第三季度每股收益1.07美元，同比增长23% [9] - 本季度收入预计为5.3316亿美元，较去年同期增长11.8% [9] 预期修正与Earnings ESP - 过去30天，SEI的一致每股收益预期上调3.5%至当前水平 [9] - 公司Earnings ESP为0.62%，结合Zacks评级2，表明公司很可能超预期 [9] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司两次超预期 [9]

文章核心观点 - 联博汇智（Federated Hermes）被升级为Zacks排名第二（买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大力量 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预测计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] 利用盈利预测修正的力量 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预测修正的力量 [6] - Zacks排名系统根据四个与盈利预测相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25% [7] 联博汇智的盈利预测修正 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益3.20美元，较上年报告数字变化-5.9% [8] - 过去三个月，Zacks对公司的共识估计提高了1.2% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 联博汇智升级为Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 金融投资管理行业中，Federated Hermes（FHI）和Blue Owl Capital Inc.（OWL）两只股票值得关注，综合Zacks Rank和估值指标，FHI可能是更优的价值选择 [1][7] 投资策略 - 发现价值股的策略是将强劲的Zacks Rank与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合，Zacks Rank针对盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分根据特定特征对公司进行评级 [2] 公司Zacks Rank情况 - FHI的Zacks Rank为2（买入），OWL的Zacks Rank为3（持有），该系统强调盈利预期修正为正的公司，FHI的盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会关注传统指标寻找被低估股票，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - FHI的远期市盈率为11.55，OWL为27.64；FHI的PEG比率为1.31，OWL为1.39；FHI的市净率为3，OWL为6.07 [5][6] 公司价值评级 - 基于上述指标，FHI的价值评级为A，OWL的价值评级为F [6]

文章核心观点 投资者需关注联合信实金融公司股票，因其2024年10月18日行权价25美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会 [1][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票大幅波动或即将有重大事件引发涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期联合信实金融公司股价大幅波动，该公司在金融投资管理行业中Zacks排名为3（持有），行业排名处于后36% [3] - 过去60天，一位分析师上调本季度盈利预期，三位下调，Zacks本季度每股盈利共识预期从92美分降至89美分 [3] 交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会，经验丰富的交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]

文章核心观点 - 公司持续战略收购货币市场资产支撑资管规模增长，但费用上升和对净投资咨询费的高度依赖令人担忧 过去三个月公司股价上涨4.4%，而行业增长8.5% [1] 推动公司股票的因素 - 收购货币市场资产体现公司在货币市场业务的活力 2024年上半年货币市场资产显著增长，资管规模增加将为公司带来新基金产品，使客户受益 [3] - 过去几年公司达成战略交易并拓展战略市场业务 收购C.W. Henderson and Associates, Inc.扩大了独立管理账户业务 公司持续寻求联盟和收购以拓展全球业务 截至2023年的五年内，公司平均资管规模复合年增长率为11.9%，2024年上半年这一趋势延续 公司的并购增长举措有望进一步推动平均资管规模增长 [4] - 公司的资本分配活动令人鼓舞 2022年6月董事会授权最高500万股普通股的股票回购计划 2023年10月又授权最高500万股无到期日的股票回购计划 截至2024年6月30日，股票回购计划下约有200万股可供回购 [5] - 公司自1998年上市以来定期支付股息 2024年4月季度股息提高10.7%至每股31美分 公司资产负债表稳健 截至2024年6月30日，长期债务为3.48亿美元，现金及其他投资为4.5295亿美元 鉴于良好的流动性状况，资本分配活动具有可持续性 [6] 阻碍公司增长的因素 - 公司多年来费用不断上升令人担忧 未来分销费用增加和新员工招聘可能进一步提高成本 管理层预计2024年下半年广告和促销活动将比上半年加剧，导致成本上升 短期内费用增加可能使利润承压 [7] - 净投资咨询费在公司总收入中占比很大 截至2024年6月30日，占总收入的66.2% 公司所管理基金或其他产品持有的证券公允价值大幅波动或赎回水平变化，可能对管理资产规模产生重大影响，进而阻碍公司收入和盈利能力 [8] 值得关注的金融股 - 金融板块中排名较好的股票有Janus Henderson Group plc（JHG）和Hamilton Lane Incorporated（HLNE） JHG目前Zacks排名为1（强力买入），HLNE为2（买入） [9] - 过去30天，JHG当前年度盈利的Zacks共识预期上调近1%至每股3.23美元，年初至今股价上涨24.7% [9] - 过去30天，HLNE当前年度盈利的Zacks共识预期上调8%至每股4.88美元，年初至今股价上涨34.7% [10]

文章核心观点 - 全球投资管理领导者Federated Hermes推出四只主动管理ETF，采用量化选股方法，为投资者提供接触其MDT投资流程的新途径 [1] 产品信息 - 新推出的四只ETF分别为Federated Hermes MDT Large Cap Core ETF (FLCC)、Federated Hermes MDT Large Cap Growth ETF (FLCG)、Federated Hermes MDT Large Cap Value ETF (FLCV)、Federated Hermes MDT Small Cap Core ETF (FSCC) [2] - 新ETF提供基于MDT方法的核心和特定风格自下而上策略，主要投资美国公司股票以寻求长期资本增值 [6] - 新ETF使Federated Hermes的ETF数量翻倍，其选股过程利用前沿研究、技术和多市场周期的每日数据 [6] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官John B. Fisher称，随着主动ETF吸引力上升及对MDT策略持续关注，新ETF是及时补充，MDT团队有跨市场周期管理和推进量化投资策略的经验，新ETF有助于构建多元化资产配置组合 [2] - Mahr表示，采用有分析优势的主动、系统投资方法可实现超市场回报，投资团队利用先进建模技术和机器学习识别独特的阿尔法机会，研究密集型方法有别于其他量化策略，相比传统基本面策略有优势 [3] 团队情况 - 策略由经验丰富的投资组合管理团队管理，包括有22年经验的MDT Group主管Daniel Mahr、15年经验的MDT研究主管Damien Zhang、27年经验的投资组合和交易经理Frederick Konopka、17年经验的研究经理John Paul Lewicke [7] - ETF投资团队还管理着超过100亿美元的MDT共同基金、机构独立账户和单独管理账户 [7] 过往产品 - 此前，公司于今年早些时候推出Federated Hermes Total Return Bond ETF (NYSE: FTRB)，2022年推出Federated Hermes U.S. Strategic Dividend ETF (NYSE: FDV)，2021年推出Federated Hermes Short Duration High Yield ETF (NYSE: FHYS)和Federated Hermes Short Duration Corporate ETF (NYSE: FCSH) [8] 公司概况 - 截至2024年6月30日，公司管理资产达7827亿美元，为全球超10000家机构和中介提供投资解决方案，客户包括企业、政府实体、保险公司等 [3] - 公司总部位于匹兹堡，在伦敦、纽约、波士顿及全球多地设有办公室，员工超2000人 [3]