文章核心观点 公司宣布固定收益部门组织变动，包括任命新的国内高收益组联席主管及应对市政固定收益资深经理退休的投资组合经理调整 [1] 分组1：国内高收益组人事变动 - 公司任命经验丰富的投资组合经理Kathryn (Katie) Glass为国内高收益组联席主管，与任职42年的Mark Durbiano共同领导该组 [1] - Glass有27年投资经验，自1999年加入公司，在国内高收益领域Durbiano团队工作26年，将承担更多行政和投资监督职责 [2] 分组2：国内高收益组团队情况 - Durbiano与全球固定收益组首席投资官合作，打造了经验丰富的高收益固定收益团队和协作投资流程 [3] - 团队有16人，平均行业经验20年、在公司工作17年，截至2024年12月31日管理约130亿美元美国高收益固定收益策略，是公司980亿美元固定收益资产一部分 [3] 分组3：市政固定收益组人事变动 - 资深投资组合经理Jeff Kozemchak工作38年后将于2025年5月1日退休，公司将进行投资组合经理调整 [1][4] 分组4：市政固定收益组团队情况 - 公司在市政投资组合管理方面经验丰富，多个投资团队共28名投资专业人员，平均行业经验23年 [5] - 截至2024年12月31日，团队管理约230亿美元市政策略 [5] 分组5：具体基金投资组合经理调整 - 自2025年2月10日起，有27年投资管理经验的高级投资组合经理Ann Ferentino将加入Federated Hermes Municipal Ultrashort Fund和Federated Hermes Short - Intermediate Municipal Fund担任投资组合经理 [7] - 自2025年2月10日起，有37年投资管理经验的高级投资组合经理Michael Sirianni Jr.将加入Federated Hermes New York Municipal Cash Trust担任投资组合经理 [7] 分组6：公司整体情况 - 公司是全球主动、负责任投资管理领导者，截至2024年12月31日管理资产8296亿美元 [7] - 公司为全球超10000家机构和中介提供投资解决方案，客户包括企业、政府实体等，总部位于匹兹堡，全球有超2000名员工 [7]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年，Federated Hermes业绩有增有减，资产规模创新高，公司有增长潜力但面临市场不确定性 [1][3][11] Federated Hermes业绩情况 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益1.04美元，超Zacks共识预期的96美分，同比增长8% [1] - 2024年全年每股收益3.23美元，超共识预期的3.10美元，但较2023年的3.40美元有所下降 [3] - 2024年第四季度净利润（GAAP基础）8470万美元，同比增长3% [2] - 2024年全年净利润2.683亿美元，较上一年下降10% [3] 营收与运营费用 - 2024年第四季度总营收同比增长8%至4.247亿美元，超Zacks共识预期1.2% [4] - 2024年全年运营收入16.3亿美元，符合Zacks共识预期，同比增长1% [4] - 2024年第四季度净投资咨询费同比增长9%至2.883亿美元 [4] - 2024年第四季度净其他服务费同比增长2%至3660万美元，净行政服务费增长10%至9970万美元 [5] - 2024年第四季度总运营费用同比增长9%至3.143亿美元 [5] - 2024年第四季度净非运营收入190万美元，上年同期为1470万美元 [5] 资产负债情况 - 截至2024年12月31日，现金及其他投资为6.41亿美元，长期债务为3.481亿美元 [6] 资产情况 - 截至2024年12月31日，总管理资产达创纪录的8296亿美元，同比增长9.5% [7] - 货币市场资产为6303亿美元，同比增长12.6%；固定收益资产增长3.3%至980亿美元 [7] - 股票资产为794亿美元，较上年同期增长1.1%；另类/私人市场资产下降8.2%至189亿美元 [8] - 平均管理资产总计8054亿美元，同比增长10.5% [8] 资本分配情况 - 公司宣布每股31美分的季度现金股息，将于2025年2月14日支付给2月7日登记在册的股东 [10] - 本季度公司回购了552533股B类普通股，花费2210万美元 [10] 其他资产管理公司业绩情况 Invesco - 2024年第四季度调整后每股收益52美分，超Zacks共识预期的49美分，同比增长10.6% [13] - 业绩得益于调整后费用下降和调整后净收入增加，AUM余额因资金流入增加 [13] BlackRock - 2024年第四季度调整后每股收益11.93美元，超Zacks共识预期的11.44美元，同比增长23.5% [14] - 业绩受益于收入增长，AUM因资金净流入增长至11.55万亿美元，但高费用和低非运营收入构成阻力 [14]

文章核心观点 - 介绍Federated Hermes 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收4.2468亿美元，同比增长8.5%，高于Zacks共识预期的4.1971亿美元，带来1.19%的惊喜 [1] - 该季度每股收益1.04美元，去年同期为0.96美元，高于共识预期的0.96美元，带来8.33%的惊喜 [1] 股价表现 - 过去一个月Federated Hermes股价回报率为 -4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.2% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 管理资产 - 另类/私人市场长期资产188.6亿美元，低于两位分析师平均估计的211.9亿美元 [4] - 多资产长期资产28.8亿美元，低于两位分析师平均估计的29.6亿美元 [4] - 货币市场资产6303.5亿美元，高于两位分析师平均估计的6182.9亿美元 [4] - 固定收益长期资产980.6亿美元，低于两位分析师平均估计的1004.6亿美元 [4] 基金资产 - 另类/私人市场长期资产基金115亿美元，低于两位分析师平均估计的128.9亿美元 [4] - 多资产长期资产基金27.6亿美元，低于两位分析师平均估计的28.3亿美元 [4] 独立账户 - 另类/私人市场长期资产独立账户73.6亿美元，低于两位分析师平均估计的83亿美元 [4] - 多资产长期资产独立账户1.19亿美元，低于两位分析师平均估计的1.3935亿美元 [4] - 货币市场独立账户168.63亿美元，高于两位分析师平均估计的164.62亿美元 [4] 营收 - 行政服务费（净关联方）9971万美元，高于两位分析师平均估计的9852万美元，同比增长9.7% [4] - 其他服务费（净）3664万美元，低于两位分析师平均估计的3869万美元，同比增长2.1% [4] - 投资咨询费（净）2.8833亿美元，高于两位分析师平均估计的2.7962亿美元，同比增长8.9% [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现超预期，股价年初至今跑输大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 本季度每股收益1.04美元，超Zacks共识预期0.96美元，去年同期为0.96美元，本季度盈利惊喜为8.33%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.92美元，实际为1.06美元，盈利惊喜为15.22% [2] - 截至2024年12月季度营收4.2468亿美元，超Zacks共识预期1.19%，去年同期为3.915亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约4%，而标准普尔500指数上涨2.7% [4] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前盈利估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.96美元，营收4.2142亿美元，本财年共识每股收益预期为4.13美元，营收17.4亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的Janus Henderson Group plc（JHG）尚未公布2024年12月季度财报，预计1月31日发布 [10] - 该公司预计本季度每股收益0.96美元，同比增长17.1%，过去30天本季度共识每股收益预期下调3.4% [10] - 该公司预计本季度营收6.9087亿美元，同比增长21.5% [11]

每股收益情况 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.04美元，2024年全年为3.23美元，2023年同期分别为0.96美元和3.40美元[1] - 2024年Q4基本和摊薄后每股收益为1.04美元，较2023年Q4增长8%，较2024年Q3下降2%[20] - 2024年全年基本和摊薄后每股收益为3.23美元，较2023年下降5%[21] 净利润情况 - 2024年第四季度净利润为8470万美元，2023年同期为8220万美元；2024年全年净利润为2.683亿美元，2023年为2.99亿美元[1] - 2024年Q4净利润84,716千美元，较2023年Q4增长3%，较2024年Q3下降3%[20] - 2024年全年净利润268,314千美元，较2023年下降10%[21] 管理资产情况 - 截至2024年12月31日，公司管理资产总额创纪录达到8296亿美元，较2023年12月31日的7576亿美元增长720亿美元或10% [2] - 截至2024年12月31日，总管理资产为82.9578亿美元，高于2023年12月31日的75.7622亿美元[31] - 2024年全年平均管理资产为788.471亿美元，高于2023年的705.978亿美元[33] 股息与股份回购情况 - 董事会宣布每股0.31美元的季度股息，将于2025年2月14日支付给2025年2月7日登记在册的股东[3] - 2024年第四季度，公司回购552,533股B类普通股，花费2210万美元，2024年全年回购4,012,017股，花费1.336亿美元[3] 货币市场资产情况 - 截至2024年12月31日，货币市场资产创纪录达到6303亿美元，较2023年12月31日的5600亿美元增长703亿美元或13% [7] 收入情况 - 2024年第四季度与2023年第四季度相比，收入增加3320万美元或8%，主要因货币市场和股票资产平均规模增加[8] - 2024年与2023年相比，收入增加2250万美元或1%，主要因货币市场和固定收益资产平均规模增加[12] - 2024年Q4总营收424,683千美元，较2023年Q4增长8%，较2024年Q3增长4%[20] - 2024年全年总营收1,632,093千美元，较2023年增长1%[21] 运营费用情况 - 2024年运营费用增加4860万美元或4%，主要因无形资产减值费用增加6630万美元[13] - 2024年Q4总运营费用314,256千美元，较2023年Q4增长9%，较2024年Q3增长6%[20] - 2024年全年总运营费用1,270,626千美元，较2023年增长4%[21] 基金经理排名情况 - 公司在股票基金经理中排名前7%，货币市场基金经理中排名前9%，固定收益基金经理中排名前10% [17] 资产规模情况 - 截至2024年12月31日，总资产2,084,684千美元，较2023年12月31日略有下降[22] - 截至2024年12月31日，可赎回非控股权益为55,514千美元，较2023年12月31日大幅增加[22] - 截至2024年12月31日，公司长期资产期末总额为19.9229亿美元，期初为20.7421亿美元[23] - 截至2024年12月31日，总长期资产期末资产为199.229亿美元，期初资产为207.421亿美元[29] 各类资产销售与赎回情况 - 2024年第四季度，权益类资产销售为48.68亿美元，赎回为73.88亿美元，净销售（赎回）为 - 25.2亿美元[23] - 2024年全年，固定收益类资产销售为255.9亿美元，赎回为253.81亿美元，净销售（赎回）为2.09亿美元[23] - 2024年第四季度，另类/私人市场资产销售为6.18亿美元，赎回为14.87亿美元，净销售（赎回）为 - 8.69亿美元[23] - 2024年全年，多资产类资产销售为1.69亿美元，赎回为4.16亿美元，净销售（赎回）为 - 2.47亿美元[23] - 2024年第四季度，按产品类型划分，权益类基金销售为31.27亿美元，赎回为34.42亿美元，净销售（赎回）为 - 3.15亿美元[25] - 2024年全年，按产品类型划分，固定收益类独立账户销售为102.83亿美元，赎回为106.21亿美元，净销售（赎回）为 - 3.38亿美元[27] - 2024年第四季度总基金资产销售为77.04亿美元，赎回为83.92亿美元，净销售（赎回）为 - 6.88亿美元[29] - 2024年全年总基金资产销售为278.34亿美元，赎回为326.13亿美元，净销售（赎回）为 - 47.79亿美元[29] - 2024年第四季度总独立账户资产销售为42.27亿美元，赎回为79.25亿美元，净销售（赎回）为 - 36.98亿美元[29] - 2024年全年总独立账户资产销售为167.1亿美元，赎回为243.25亿美元，净销售（赎回）为 - 76.15亿美元[29] 各类资产期末规模情况 - 2024年第四季度末，权益类资产期末为794.23亿美元，固定收益类为980.59亿美元，另类/私人市场为188.64亿美元，多资产类为28.83亿美元[23] - 2024年第四季度末按资产类别划分，股票资产为794.23亿美元，固定收益资产为980.59亿美元[31] 各类资产市场收益（损失）情况 - 2024年第四季度，权益类资产市场收益（损失）为 - 3.14亿美元，固定收益类为 - 10.42亿美元，另类/私人市场为2.39亿美元，多资产类为 - 3.1亿美元[23] - 2024年全年，权益类资产市场收益（损失）为119.59亿美元，固定收益类为32.34亿美元，另类/私人市场为2.03亿美元，多资产类为2.5亿美元[23] 平均资产情况 - 2024年全年平均基金资产为532.311亿美元，高于2023年的468.044亿美元[33] - 2024年全年平均独立账户资产为256.16亿美元，高于2023年的237.934亿美元[33]

文章核心观点 - 2024年第四季度，公司摊薄后每股收益为1.04美元，全年为3.23美元；年末管理资产达创纪录的8296亿美元；董事会宣布每股0.31美元的季度股息 [1][2][3] 财务业绩 每股收益与净利润 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.04美元，高于2023年同期的0.96美元；第四季度净利润为8470万美元，高于2023年同期的8220万美元 [1] - 2024年全年摊薄后每股收益为3.23美元，低于2023年的3.40美元；全年净利润为2.683亿美元，低于2023年的2.99亿美元 [1] 管理资产规模 - 2024年12月31日，总管理资产达创纪录的8296亿美元，较2023年12月31日的7576亿美元增长720亿美元或10%，较2024年9月30日的8005亿美元增长291亿美元或4% [2] - 2024年第四季度平均管理资产为8044亿美元，较2023年第四季度的7280亿美元增长764亿美元或10%，较2024年第三季度的7935亿美元增长109亿美元或1% [2] 各资产类别情况 - 2024年12月31日，权益资产为794亿美元，较2023年12月31日的793亿美元增加0.1亿美元，较2024年9月30日的836亿美元减少42亿美元或5% [4] - 2024年12月31日，固定收益资产为981亿美元，较2023年12月31日的949亿美元增加32亿美元或3%，较2024年9月30日的1002亿美元减少21亿美元或2% [5] - 2024年12月31日，另类/私人市场资产为189亿美元，较2023年12月31日的206亿美元减少17亿美元或8%，较2024年9月30日的207亿美元减少18亿美元或9% [6] - 2024年12月31日，货币市场资产达创纪录的6303亿美元，较2023年12月31日的5600亿美元增加703亿美元或13%，较2024年9月30日的5930亿美元增加373亿美元或6% [7] 财务指标对比 Q4 2024 vs. Q4 2023 - 收入增加3320万美元或8%，主要因平均货币市场和权益资产收入增加 [8] - 运营费用增加2530万美元或9%，主要因薪酬费用、分销费用和其他费用增加 [9] - 非运营收入（费用）净额减少1280万美元，主要因2024年第四季度投资市值下降 [10] Q4 2024 vs. Q3 2024 - 收入增加1620万美元或4%，主要因平均权益和货币市场资产收入增加 [11] - 运营费用增加1750万美元或6%，主要因其他费用、广告促销费用和分销费用增加 [11] - 非运营收入（费用）净额减少900万美元，主要因2024年第四季度投资市值下降 [12] 2024 vs. 2023 - 收入增加2250万美元或1%，主要因平均货币市场和固定收益资产收入增加，但部分被5000万美元的附带权益减少所抵消 [13] - 运营费用增加4860万美元或4%，主要因无形资产费用增加6630万美元，但被薪酬费用减少部分抵消 [15] - 非运营收入（费用）净额减少360万美元，主要因2024年投资市值增幅小于2023年，但部分被投资收入增加抵消 [16] 业务动态 产品销售情况 - 2024年第四季度，净畅销权益基金包括Federated Hermes MDT Mid Cap Growth Fund等 [4] - 2024年第四季度，净畅销固定收益基金包括Federated Hermes Total Return Bond Fund等 [5] 股息与股票回购 - 公司董事会宣布每股0.31美元的季度股息，将于2025年2月14日支付给2月7日登记在册的股东 [3] - 2024年第四季度，公司回购552,533股B类普通股，花费2210万美元；2024年全年回购4,012,017股，花费1.336亿美元 [3] 公司概况 - 公司是全球主动、负责任投资管理的领导者，管理资产达8296亿美元，为全球超10,000家机构和中介提供投资解决方案 [19] - 公司在行业内排名靠前，位列权益基金经理前7%、货币市场基金经理前9%、固定收益基金经理前10% [20]

公司财务报告 - 公司将于2025年1月30日市场收盘后公布截至2024年12月31日的季度和年度财务及运营结果 [1] - 公司将于2025年1月31日东部时间上午9点举行投资者和分析师电话会议 会议由总裁兼首席执行官J Christopher Donahue和首席财务官Thomas R Donahue主持 [1] 投资者会议信息 - 投资者可通过拨打888-506-0062（国内）或973-528-0011（国际）收听电话会议 也可访问FederatedHermes com进行实时网络接入 [2] - 电话会议的重播将于2025年1月31日东部时间下午12:30开始 可通过拨打877-481-4010（国内）或919-882-2331（国际）并输入访问代码51862收听 [3] - 网络重播将在FederatedHermes com上提供 为期一年 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的主动负责任投资管理公司 截至2024年9月30日 管理资产规模达8005亿美元 [4] - 公司为全球超过10,000家机构和中介提供投资解决方案 涵盖股票 固定收益 另类/私募市场 多资产和流动性管理策略 [4] - 客户包括公司 政府实体 保险公司 基金会和捐赠基金 银行和经纪/交易商 [4] - 公司总部位于匹兹堡 在伦敦 纽约 波士顿和全球其他地区拥有超过2,000名员工 [4]

文章核心观点 - 联博汇智（Federated Hermes）受益于管理资产规模增长、良好的流动性和可持续的资本分配活动，但近期面临费用增加的问题 [1] 推动联博汇智发展的因素 - 收购货币市场资产：2024年前九个月公司货币市场资产较2023年同期增长10.5%，增加的货币市场管理资产规模将为公司带来新基金产品，使客户受益 [2] - 管理资产规模上升：公司多年来通过交易和扩张业务提升管理资产规模，2022年收购C.W. Henderson and Associates, Inc.扩大了独立管理账户业务，2019 - 2023年平均管理资产规模复合年增长率为11.9%，2024年前九个月仍呈上升趋势，预计长期将继续推动管理资产规模增长 [3] - 出色的资本分配：截至2024年9月30日，公司长期债务为3.48亿美元，现金及其他投资为5.65亿美元，自1998年首次公开募股以来定期支付股息，2024年4月将季度股息提高10.7%至每股31美分，还不时支付特别股息，2024年5月支付了每股1美元的特别股息 [4] - 股票回购计划：2024年10月公司授权了一项最多500万股的额外股票回购计划且无到期日，截至2024年9月30日，股票回购计划下有124万股可用 [5] - 卓越的股本回报率：公司过去12个月的股本回报率为29.85%，优于行业的12.87% [5] 影响联博汇智发展的不利因素 - 费用上升：公司运营费用虽在2021年下降，但2018 - 2023年复合年增长率为8.7%，2024年前九个月继续上升，主要因无形资产相关成本，未来分销费用增加和新员工招聘可能进一步提高成本 [6] - 高度依赖投资咨询费：2024年前九个月，净投资咨询费占公司总收入的67.2%，公司所管理基金或产品的证券公允价值波动或赎回水平变化可能影响管理资产规模，进而影响公司收入和盈利能力 [7] 联博汇智的评级与股价表现 - 目前公司的Zacks评级为1（强力买入），过去一年公司股价上涨25%，而行业上涨39.6% [8] 其他值得关注的金融股 - 罗宾汉市场（Robinhood Markets, Inc.）：过去30天当前年度盈利预测上调至每股83美分，过去六个月股价上涨75.3%，目前Zacks评级为1（强力买入） [10] - 雷蒙德詹姆斯金融（Raymond James Financial, Inc.）：过去30天当前年度盈利预测上调至每股10.94美元，过去六个月股价上涨33.5%，目前Zacks评级为2（买入） [11]

文章核心观点 - 建议考虑投资Federated Hermes股票，因其有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的趋势 [1] 公司盈利表现 - Federated Hermes作为美国最大的货币市场基金管理公司之一，在过去两个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为11.54% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.92美元，实际报告为1.06美元，超预期15.22%；上一季度，共识预期为每股0.89美元，实际为0.96美元，超预期7.87% [2] 盈利预期变化 - 近期Federated Hermes的盈利预期出现有利变化，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [4] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与该季度的Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [5] - Federated Hermes目前盈利ESP为+5.52%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合其Zacks排名2（买入），可能再次实现盈利超预期 [6] - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [6] 投资建议 - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达盈利预期股价也可能保持稳定，因此在季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要 [7] - 建议利用盈利ESP筛选器在财报发布前找出最佳买卖股票 [7]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的Style Scores系统可突出特定特征股票，Federated Hermes（FHI）可能被低估，是市场上表现强劲的价值股之一 [2][3][8] 投资方法 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统以突出具有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks Rank搭配时，“价值”类别评级为A的股票是市场上最强劲的价值股之一 [3] 公司情况 - Federated Hermes（FHI）目前Zacks Rank为1（强力买入），“价值”评级为A，具有投资价值 [4] - FHI的Forward P/E比率为10.12，低于行业平均的17.77，过去12个月中最高为10.48，最低为8.42，中位数为9.56 [4] - FHI的P/B比率为3.18，低于行业平均的4.04，过去52周内最高为3.27，最低为2.32，中位数为2.67 [5] - FHI的P/S比率为2.17，低于行业平均的3.27，该指标因收入难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [6] - FHI的P/CF比率为9.34，低于行业平均的36.28，过去12个月中最高为9.60，最低为7.51，中位数为8.52，该指标常用于寻找基于现金流前景被低估的股票 [7]