文章核心观点 - 2024年第四季度，公司摊薄后每股收益为1.04美元，全年为3.23美元；年末管理资产达创纪录的8296亿美元；董事会宣布每股0.31美元的季度股息 [1][2][3] 财务业绩 每股收益与净利润 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.04美元，高于2023年同期的0.96美元；第四季度净利润为8470万美元，高于2023年同期的8220万美元 [1] - 2024年全年摊薄后每股收益为3.23美元，低于2023年的3.40美元；全年净利润为2.683亿美元，低于2023年的2.99亿美元 [1] 管理资产规模 - 2024年12月31日，总管理资产达创纪录的8296亿美元，较2023年12月31日的7576亿美元增长720亿美元或10%，较2024年9月30日的8005亿美元增长291亿美元或4% [2] - 2024年第四季度平均管理资产为8044亿美元，较2023年第四季度的7280亿美元增长764亿美元或10%，较2024年第三季度的7935亿美元增长109亿美元或1% [2] 各资产类别情况 - 2024年12月31日，权益资产为794亿美元，较2023年12月31日的793亿美元增加0.1亿美元，较2024年9月30日的836亿美元减少42亿美元或5% [4] - 2024年12月31日，固定收益资产为981亿美元，较2023年12月31日的949亿美元增加32亿美元或3%，较2024年9月30日的1002亿美元减少21亿美元或2% [5] - 2024年12月31日，另类/私人市场资产为189亿美元，较2023年12月31日的206亿美元减少17亿美元或8%，较2024年9月30日的207亿美元减少18亿美元或9% [6] - 2024年12月31日，货币市场资产达创纪录的6303亿美元，较2023年12月31日的5600亿美元增加703亿美元或13%，较2024年9月30日的5930亿美元增加373亿美元或6% [7] 财务指标对比 Q4 2024 vs. Q4 2023 - 收入增加3320万美元或8%，主要因平均货币市场和权益资产收入增加 [8] - 运营费用增加2530万美元或9%，主要因薪酬费用、分销费用和其他费用增加 [9] - 非运营收入（费用）净额减少1280万美元，主要因2024年第四季度投资市值下降 [10] Q4 2024 vs. Q3 2024 - 收入增加1620万美元或4%，主要因平均权益和货币市场资产收入增加 [11] - 运营费用增加1750万美元或6%，主要因其他费用、广告促销费用和分销费用增加 [11] - 非运营收入（费用）净额减少900万美元，主要因2024年第四季度投资市值下降 [12] 2024 vs. 2023 - 收入增加2250万美元或1%，主要因平均货币市场和固定收益资产收入增加，但部分被5000万美元的附带权益减少所抵消 [13] - 运营费用增加4860万美元或4%，主要因无形资产费用增加6630万美元，但被薪酬费用减少部分抵消 [15] - 非运营收入（费用）净额减少360万美元，主要因2024年投资市值增幅小于2023年，但部分被投资收入增加抵消 [16] 业务动态 产品销售情况 - 2024年第四季度，净畅销权益基金包括Federated Hermes MDT Mid Cap Growth Fund等 [4] - 2024年第四季度，净畅销固定收益基金包括Federated Hermes Total Return Bond Fund等 [5] 股息与股票回购 - 公司董事会宣布每股0.31美元的季度股息，将于2025年2月14日支付给2月7日登记在册的股东 [3] - 2024年第四季度，公司回购552,533股B类普通股，花费2210万美元；2024年全年回购4,012,017股，花费1.336亿美元 [3] 公司概况 - 公司是全球主动、负责任投资管理的领导者，管理资产达8296亿美元，为全球超10,000家机构和中介提供投资解决方案 [19] - 公司在行业内排名靠前，位列权益基金经理前7%、货币市场基金经理前9%、固定收益基金经理前10% [20]

公司财务报告 - 公司将于2025年1月30日市场收盘后公布截至2024年12月31日的季度和年度财务及运营结果 [1] - 公司将于2025年1月31日东部时间上午9点举行投资者和分析师电话会议 会议由总裁兼首席执行官J Christopher Donahue和首席财务官Thomas R Donahue主持 [1] 投资者会议信息 - 投资者可通过拨打888-506-0062（国内）或973-528-0011（国际）收听电话会议 也可访问FederatedHermes com进行实时网络接入 [2] - 电话会议的重播将于2025年1月31日东部时间下午12:30开始 可通过拨打877-481-4010（国内）或919-882-2331（国际）并输入访问代码51862收听 [3] - 网络重播将在FederatedHermes com上提供 为期一年 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的主动负责任投资管理公司 截至2024年9月30日 管理资产规模达8005亿美元 [4] - 公司为全球超过10,000家机构和中介提供投资解决方案 涵盖股票 固定收益 另类/私募市场 多资产和流动性管理策略 [4] - 客户包括公司 政府实体 保险公司 基金会和捐赠基金 银行和经纪/交易商 [4] - 公司总部位于匹兹堡 在伦敦 纽约 波士顿和全球其他地区拥有超过2,000名员工 [4]

文章核心观点 - 联博汇智（Federated Hermes）受益于管理资产规模增长、良好的流动性和可持续的资本分配活动，但近期面临费用增加的问题 [1] 推动联博汇智发展的因素 - 收购货币市场资产：2024年前九个月公司货币市场资产较2023年同期增长10.5%，增加的货币市场管理资产规模将为公司带来新基金产品，使客户受益 [2] - 管理资产规模上升：公司多年来通过交易和扩张业务提升管理资产规模，2022年收购C.W. Henderson and Associates, Inc.扩大了独立管理账户业务，2019 - 2023年平均管理资产规模复合年增长率为11.9%，2024年前九个月仍呈上升趋势，预计长期将继续推动管理资产规模增长 [3] - 出色的资本分配：截至2024年9月30日，公司长期债务为3.48亿美元，现金及其他投资为5.65亿美元，自1998年首次公开募股以来定期支付股息，2024年4月将季度股息提高10.7%至每股31美分，还不时支付特别股息，2024年5月支付了每股1美元的特别股息 [4] - 股票回购计划：2024年10月公司授权了一项最多500万股的额外股票回购计划且无到期日，截至2024年9月30日，股票回购计划下有124万股可用 [5] - 卓越的股本回报率：公司过去12个月的股本回报率为29.85%，优于行业的12.87% [5] 影响联博汇智发展的不利因素 - 费用上升：公司运营费用虽在2021年下降，但2018 - 2023年复合年增长率为8.7%，2024年前九个月继续上升，主要因无形资产相关成本，未来分销费用增加和新员工招聘可能进一步提高成本 [6] - 高度依赖投资咨询费：2024年前九个月，净投资咨询费占公司总收入的67.2%，公司所管理基金或产品的证券公允价值波动或赎回水平变化可能影响管理资产规模，进而影响公司收入和盈利能力 [7] 联博汇智的评级与股价表现 - 目前公司的Zacks评级为1（强力买入），过去一年公司股价上涨25%，而行业上涨39.6% [8] 其他值得关注的金融股 - 罗宾汉市场（Robinhood Markets, Inc.）：过去30天当前年度盈利预测上调至每股83美分，过去六个月股价上涨75.3%，目前Zacks评级为1（强力买入） [10] - 雷蒙德詹姆斯金融（Raymond James Financial, Inc.）：过去30天当前年度盈利预测上调至每股10.94美元，过去六个月股价上涨33.5%，目前Zacks评级为2（买入） [11]

文章核心观点 - 建议考虑投资Federated Hermes股票，因其有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的趋势 [1] 公司盈利表现 - Federated Hermes作为美国最大的货币市场基金管理公司之一，在过去两个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为11.54% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.92美元，实际报告为1.06美元，超预期15.22%；上一季度，共识预期为每股0.89美元，实际为0.96美元，超预期7.87% [2] 盈利预期变化 - 近期Federated Hermes的盈利预期出现有利变化，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [4] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与该季度的Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [5] - Federated Hermes目前盈利ESP为+5.52%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合其Zacks排名2（买入），可能再次实现盈利超预期 [6] - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [6] 投资建议 - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达盈利预期股价也可能保持稳定，因此在季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要 [7] - 建议利用盈利ESP筛选器在财报发布前找出最佳买卖股票 [7]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的Style Scores系统可突出特定特征股票，Federated Hermes（FHI）可能被低估，是市场上表现强劲的价值股之一 [2][3][8] 投资方法 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统以突出具有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks Rank搭配时，“价值”类别评级为A的股票是市场上最强劲的价值股之一 [3] 公司情况 - Federated Hermes（FHI）目前Zacks Rank为1（强力买入），“价值”评级为A，具有投资价值 [4] - FHI的Forward P/E比率为10.12，低于行业平均的17.77，过去12个月中最高为10.48，最低为8.42，中位数为9.56 [4] - FHI的P/B比率为3.18，低于行业平均的4.04，过去52周内最高为3.27，最低为2.32，中位数为2.67 [5] - FHI的P/S比率为2.17，低于行业平均的3.27，该指标因收入难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [6] - FHI的P/CF比率为9.34，低于行业平均的36.28，过去12个月中最高为9.60，最低为7.51，中位数为8.52，该指标常用于寻找基于现金流前景被低估的股票 [7]

文章核心观点 - 综合Zacks排名和估值指标来看，Federated Hermes（FHI）比BlackRock Finance（BLK）更具价值投资机会 [3][7] 分组1：投资策略 - 结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] 分组2：Zacks排名情况 - Federated Hermes的Zacks排名为1（强力买入），BlackRock Finance的Zacks排名为2（买入），FHI盈利前景改善程度可能更大 [3] 分组3：价值评估指标 - 价值投资者会关注传统指标寻找被低估股票，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率等 [4] - FHI的预期市盈率为13.50，BLK为24；FHI的PEG比率为1.46，BLK为1.85 [5] - FHI的市净率为3.21，BLK为3.82；FHI价值评级为B，BLK为D [6] 分组4：综合结论 - FHI盈利前景改善，结合估值指标，是更优的价值选择 [7]

文章核心观点 - 股价触及52周新高且表现稳定的股票为投资者构建投资组合提供机会，但这类股票常面临获利回吐、回调和趋势反转风险，且投资者会质疑其是否高估，不过并非所有触及52周新高的股票都高估，投资者不应因高价错过潜在赢家，可通过特定策略筛选有潜力的股票 [1][2][3] 52周新高：良好指标 - 很多触及52周新高的股票虽有潜力却难再上涨，因投资者担心其估值过高价格会暴跌，但多数这类股票估值高是正常的，并不一定预示下跌，若没有明显负面因素，强劲销售、利润增长、盈利前景和战略收购等因素会使股价上涨势头持续，且市场积极发展时，即便无公司特定驱动因素，投资者也会认为之前反应过度 [4][5][6] 设置合适筛选条件 - 筛选接近52周高位且有巨大上涨潜力的股票，需考虑强盈利增长预期、稳健价值指标和价格动量等参数，同时筛选出在盈利和销售方面相对同行被低估的股票，确保其涨势持续 [7] - 具体筛选参数包括：当前价格与52周最高价之比大于等于0.8，意味着股票交易价格在52周高位的20%范围内；过去4周股价涨幅大于0；过去12周股价涨幅大于0；市销率小于等于行业中值；基于F(1)估计的市盈率小于等于行业中值；一年期每股收益增长率大于等于行业中值；Zacks排名为1；当前股价大于等于8美元；20天成交量大于等于10万股 [8][9][10] 筛选出的股票 Synchrony Financial（SYF） - 加强医疗系统领域CareCredit平台的战略将提升业绩，致力于合作和收购以促进业务增长和增强数字能力，凭借强大资产负债表可通过回购和分红回报股东，过去一年股价表现优于行业 [16] - 预计第四季度净利息收入环比持平，2023年结束了四年自由现金流连续下降趋势，资本使用效率高于行业平均，预计有较大上涨潜力 [17] - 过去30天，2024年盈利的Zacks共识估计上调1.6%至每股1.52美元，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为4.46% [18] Federated Hermes（FHI） - 持续战略收购货币市场资产支持资产管理规模增长，2024年上半年货币市场资产显著增长，增加的货币市场资产管理规模将为客户提供新基金产品，过去几年达成战略交易并拓展战略市场业务 [19] - 收购C.W. Henderson and Associates, Inc.扩大独立管理账户业务，继续寻求联盟和收购以拓展全球业务，2019 - 2023年平均资产管理规模复合年增长率为11.9%，2024年上半年保持上升趋势，预计无机增长将推动平均资产管理规模进一步增长 [20] - 过去30天，2024年盈利的Zacks共识估计上调5.7%至每股3.15美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为9.35% [21][22] Norwegian Cruise Line（NCLH） - 作为领先邮轮运营商，受益于强劲需求、高定价和高预订量，提前售票创纪录，专注船队扩张和数字举措，战略与增长目标及2026年财务和可持续发展目标一致，鉴于进展和需求预期上调2024年全年业绩指引 [23] - 过去30天，2024年盈利的Zacks共识估计上调3.1%至每股1.64美元，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为4.18% [24] State Street（STT） - 作为金融控股公司，通过子公司为全球机构投资者提供产品和服务，主要通过主要银行子公司State Street Bank开展业务，稳固的业务服务成果、全球布局和战略收购将支持手续费收入，预计到2026年总手续费收入复合年增长率为3.3%，不断增长的资产管理规模支持财务状况，预计到2026年总资产管理规模复合年增长率为7.3% [25] - 过去30天，2024年盈利的Zacks共识估计上调0.5%至每股8.42美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为10.63% [26]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是寻找优质股票的常用方法，Federated Hermes（FHI）股票目前具有较高投资价值 [1][2][8] 投资方法 - 公司采用排名系统，注重盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 投资者可利用风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] FHI股票情况 - FHI目前Zacks排名为1（强力买入），价值评分为A [4] - FHI的远期市盈率为10.16，低于行业平均的17.49，过去一年在8.42 - 10.48之间，中位数为9.52 [4] - FHI的市净率为3.13，低于行业平均的3.58，过去一年在2.32 - 3.19之间，中位数为2.66 [5] - FHI的市销率为2.13，低于行业平均的3.27 [6] - FHI的市现率为9.18，低于行业平均的35.10，过去12个月在7.51 - 9.49之间，中位数为8.52 [7] - FHI的多项关键指标显示其可能被低估，结合盈利前景，是一只令人印象深刻的价值股 [8]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易；Zacks动量风格评分可辅助判断股票动量情况；Federated Hermes（FHI）具有良好的动量表现，是强力买入股票，值得关注 [1][2][11] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续沿此方向移动 [1] 股票评估工具 - Zacks动量风格评分可解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks评级的补充，研究显示Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [2][3] FHI短期价格表现 - 过去一周FHI股价上涨2.63%，同期Zacks金融 - 投资管理行业持平；过去一个月FHI股价上涨8.72%，行业涨幅为1.1% [6] FHI长期价格表现 - 过去一个季度FHI股价上涨24.4%，过去一年上涨32.54%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨6.44%和32.19% [7] FHI交易成交量 - FHI过去20天平均成交量为730,767股，成交量可建立价格与成交量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [8] FHI盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有3个上调无下调，过去60天共识预测从2.91美元提高到3.15美元；下一财年有5个预测上调无下调 [10]

文章核心观点 - 公司近期有望从管理资产余额的稳步改善中获益，凭借良好的流动性，可持续的资本分配活动将提升股东价值，股票是有吸引力的投资选择 [1][14] 公司优势 资金市场领域实力 - 收购货币市场资产体现公司在货币市场业务的活力，2019 - 2023年货币市场基金复合年增长率为10.5%，2024年前九个月较2023年同期呈上升趋势，预计到2026年复合年增长率为6.2% [3] 管理资产余额稳健 - 过去几年公司管理资产实现稳健增长，2019 - 2023年总管理资产复合年增长率为10.5%，2024年前九个月保持上升趋势，多元化管理资产基础和货币市场的强劲增长将长期推动管理资产余额增长，预计到2026年复合年增长率为3.6% [4] 资产负债表状况良好 - 截至2024年9月30日，公司长期债务为3.48亿美元，现金及其他投资为5.65亿美元，良好的流动性和可控的债务水平使公司近期违约可能性较低 [5] 资本分配出色 - 2024年10月公司授权额外的最高500万股股票回购计划且无到期日，2022年6月曾授权最高500万股普通股回购计划，2024年前九个月回购350万股，截至2024年9月30日约124万股可用于回购 [6] - 自1998年上市以来公司定期支付股息，2024年4月季度股息提高10.7%至每股0.31美元，过去五年四次提高股息，目前股息支付率为32%，还不时支付特别股息，最近一次是2024年5月每股1美元 [7] 盈利实力强劲 - 公司盈利超预期历史出色，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为9.35%，过去三到五年每股收益增长4.85%，预计2024年盈利下降8.53%，2025年反弹增长35% [11] 投资建议 - 公司货币市场基金推动管理资产余额稳步上升，资产负债表实力将长期支撑财务状况，鉴于良好的流动性，资本分配活动具有可持续性，基于强劲基本面和盈利实力，公司股票是有吸引力的投资选择，Zacks评级为强烈买入 [13][14]