文章核心观点 - 医疗服装公司Figs发布令人失望的二季度财报，利润下滑致股价下跌，未来增长前景不佳 [1][5] 公司业绩情况 - 二季度营收增长4.4%至1.442亿美元，符合预期 [2] - 季度毛利率因限量版产品组合转变下滑210个基点至67.4% [2] - 运营费用因销售和营销费用增加及向新配送中心过渡上涨7%至9500万美元 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润从1890万美元降至1290万美元，每股收益为0.01美元，去年同期为0.04美元，且未达盈亏平衡预期 [3] 公司发展规划 - 首席执行官对二季度表现表示乐观，称投资正在取得回报 [3] - 宣布5000万美元的股票回购授权 [3] 公司前景预测 - 2024年预计营收增长持平至2%，调整后息税折旧摊销前利润率为9.5%至10% [5] - 基于财报，公司实现复苏的可能性较小 [5]

文章核心观点 - Figs公司2024年第二季度营收同比增长但EPS同比下降 [1] 分组1 - 营收情况 - 公司2024年6月结束的季度营收为1.4423亿美元，同比增长4.4% [1] 分组2 - 每股收益情况 - 公司同期每股收益为0.01美元，去年同期为0.02美元 [1]

客户群体 - 公司的活跃客户群体从2023年6月30日的约250万人增加到2024年6月30日的约260万人，增长6.1%[87] - 截至2024年6月30日，活跃客户数达2,628,000[143] - 每位活跃客户平均收入为210美元[145] 财务指标 - 净收入从2023年同期的1.381亿美元增长到1.442亿美元，增长4.4%[109] - 毛利率从2023年同期的69.5%下降到67.4%，下降2.1个百分点[87] - 净利润从2023年同期的460万美元下降到110万美元，下降76.1%[87] - 净利润率从2023年同期的3.4%下降到0.8%，下降2.6个百分点[87] - 调整后EBITDA从2023年同期的1890万美元下降到1290万美元，下降31.7%[87] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为12,932,000美元，调整后EBITDA利润率为9.0%[152] - 公司2024年第二季度净收入为144,225,000美元，净利润率为0.8%[153] 现金流 - 经营活动产生的现金流从2023年同期的2650万美元增加到2820万美元，增长6.4%[88] - 自由现金流从2023年同期的2490万美元下降到1870万美元，下降24.9%[88] - 公司2024年上半年自由现金流为18,669,000美元[159] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为131,800,000美元[160] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为28,158,000美元[168] - 公司2024年上半年资本支出为9,489,000美元[171] - 公司2023年上半年资本支出主要用于软件开发和电脑设备购置[172] 收入构成 - 公司净收入增长2.0%，达到2.635亿美元[127] - 毛利率下降2.2个百分点至70.3%，主要由于产品组合变化[131] - 销售费用增加0.8%，占净收入比重下降0.3个百分点[134] - 营销费用增加6.0%，占净收入比重上升0.6个百分点[135] - 管理费用增加4.0%，占净收入比重上升0.5个百分点[136] - 其他收益净额增加119.0%，主要由于利息收入增加[138] 融资及股票回购 - 公司2021年9月与Bank of America签订100,000,000美元的循环信贷额度[161] - 公司2024年8月董事会批准了最高50,000,000美元的股票回购计划[163] - 公司认为现有现金及经营活动现金流以及信贷额度可满足未来12个月的营运及资本支出需求[164]

财务数据 - 第二季度净收入为1.442亿美元，同比增长4.4%[4] - 毛利率为67.4%，同比下降2.1个百分点[4] - 营业费用为9,570万美元，同比增长7.0%，占净收入的66.4%[4] - 净利润和经调整净利润为110万美元(每股摊薄收益0.01美元)，同比下降350万美元[4] - 净利润率为0.8%，去年同期为3.4%[4,14] - 经调整EBITDA为1,290万美元，同比下降600万美元[4] - 经调整EBITDA率为9.0%，去年同期为13.7%[4,14] - 公司2024年上半年净收入为2.635亿美元，同比增长2%[26] - 2024年上半年毛利润为1.794亿美元，毛利率为68.1%[26] - 2024年上半年销售费用为6,539万美元，同比增长0.8%[26] - 2024年上半年营销费用为4,025万美元，同比增长6.0%[26] - 2024年上半年一般管理费用为7,176万美元，同比增长4.0%[26] - 2024年上半年净利润为253.5万美元，同比下降60.9%[26] - 2024年上半年经调整EBITDA为2,592万美元，EBITDA利润率为9.8%[30] 客户数据 - 截至2024年6月30日的活跃客户数为260万，同比增长6.1%[5] - 每位活跃客户净收入为210美元，同比下降2.3%[5] - 平均订单价值为113美元，同比下降1.7%[5] - 截至2024年6月30日，公司活跃客户数达到262.8万人[37] - 截至2024年6月30日，每位活跃客户的净收入为210美元[39] - 2024年第二季度和上半年的平均订单价值均为115美元[40] 其他信息 - 公司提供了投资者和媒体的联系方式[41][42] - 2024年6月30日现金及现金等价物为1.318亿美元[25] - 2024年6月30日存货净额为1.193亿美元[25] - 2024年6月30日总资产为5.26亿美元[25]

In its upcoming report, Figs (FIGS) is predicted by Wall Street analysts to post break-even quarterly earnings per share, reflecting a decline of 100% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $142.71 million, representing a year-over-year increase of 3.3%. The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timeframe. Before a company ann ...

文章核心观点 - FIGS公司一季度业绩平平，股价却上涨20%，当前股价未反映公司基本面，不具备投资机会 [2][16] 公司业绩情况 - 营收方面，一季度营收下降0.8%，客户数量增长9%但购买频率降低，AOV持平 [3] - 毛利率方面，因产品和地域组合变化而下降，国际市场和非手术服产品占比虽低但利润率低，公司预计中期规模扩大后利润率将改善 [5] - 销售费用方面，因出口关税会计处理变化下降，但下季度因履行中心过渡预计增长 [6] - 营销费用方面，保持平稳，公司承诺维持品牌营销投资并开展了相关活动 [7] - G&A费用方面，同比增长5%，包含管理层薪酬和总部费用等公司超额成本 [8] - 现金流方面，一季度自由现金流1200万美元，但1160万美元为基于股票的薪酬，并非稳健现金流模式 [9] 公司估值情况 - 股价上涨后，公司EV为7.6亿美元，考虑额外发行股份后，市值达12.2亿美元，EV达9.7亿美元 [11] - 为达到合理估值倍数，当前股价需有营收翻倍或历史利润率翻倍的乐观假设，即便实现也仅为合理估值 [14][16] 未来关注要点 - 国际销售是公司主要机会之一，美国市场客户认知度高，而欧洲、加拿大、亚洲和澳大利亚等地区有潜在客户 [18] - 美国市场竞争方面，众多DTC品牌有空间压低价格竞争，若公司促销活动增加或毛利率大幅下降且非产品组合变化所致，表明竞争加剧 [19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入下降0.8%至1.193亿美元 [25] - 活跃客户数同比增长8.6% [25] - 客单价增长1.8%至116美元 [25] - 活跃客户12个月内净收入下降2.8%至210美元 [25] - 毛利率为68.9%,同比下降2.4个百分点 [26] - 销售费用占净收入比重下降2个百分点至23.9% [27] - 营销费用占净收入比重上升0.3个百分点至14.5% [28] - 管理费用占净收入比重上升1.8个百分点至30.2% [29] - 调整后EBITDA利润率为10.9%,同比下降2.5个百分点 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非护士服装业务占比达20.5%,同比增长9% [26] - 公司正在加快推出新品类和新面料,以提升产品创新 [10][11] - 公司正在加快推进统一产品尺码标准的计划,预计2024年10月完成 [62][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务净收入同比增长29%,剔除关税补贴影响增长达40% [16] - 公司计划进一步拓展国际市场,在更多国家建立领先地位 [17] - 美国市场方面,公司看到重复购买频率有所改善,并将继续投资于品牌营销 [40][41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过创新产品和品牌营销,吸引新客户并提高现有客户的忠诚度 [10][11][15] - 公司计划进一步拓展非护士服装业务,提升整体产品组合 [48][49] - 公司认为医疗服装行业前景广阔,有望继续保持领先地位 [104][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司基本面依然强劲,重复购买频率有望继续改善 [8][40][41] - 管理层表示将继续投资于品牌营销,以推动收入增长和提高盈利能力 [56][57][58] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,并将继续扩大国际业务 [21][104][105] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Nagel 提问** 提问了关于公司增加营销投入对短期和长期的影响 [39][40][41] **Trina Spear 回答** 回答了公司将短期增加营销投入以抓住当前良好的市场机遇,但长期仍将专注于提高盈利能力 [40][41][56][57][58] 问题2 **Rick Patel 提问** 询问了公司收入增长的具体构成,包括活跃客户、客单价等指标的变化 [47][48][49] **Trina Spear 回答** 详细解释了公司通过提升产品创新、丰富产品组合等方式推动客单价和活跃客户的增长 [48][49] 问题3 **Chandana Madaka 提问** 询问了公司统一产品尺码标准的计划进展 [62][63] **Trina Spear 回答** 解释了该计划的重要性以及公司正在加快推进,预计2024年10月完成 [62][63]

文章核心观点 - 2024年第一季度Figs公司营收略降但超预期，关键指标表现良好，近一月股价表现弱于市场，当前评级为持有 [1][2][9][10] 财务表现 - 2024年第一季度营收1.1929亿美元，同比下降0.8% [1] - 每股收益0.01美元，与去年同期持平 [1] - 营收超Zacks共识预期1.61%，每股收益超预期200% [2] 关键指标表现 - 活跃客户2597人，高于四位分析师平均预期的2574人 [5] - 平均订单价值116美元，高于四位分析师平均预期的114.82美元 [5] - 每位活跃客户净收入210美元，高于三位分析师平均预期的153.57美元 [5] - 全球其他地区营收1622万美元，高于两位分析师平均预期的1472万美元 [6] - 美国地区营收1.0307亿美元，略低于两位分析师平均预期的1.0314亿美元 [7] - 非手术服营收2440万美元，高于两位分析师平均预期的2290万美元 [7] - 手术服营收9490万美元，略低于两位分析师平均预期的9496万美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [9] - 股票当前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [10]

活跃客户数据变化 - 截至2024年3月31日，公司约有260万活跃客户，较2023年3月31日的约240万增长8.7%[83][85] - 截至2024年3月31日，活跃客户为259.7万人，2023年同期为239万人；每位活跃客户净收入为210美元，2023年同期为216美元；平均订单价值为116美元，2023年同期为114美元[112] 净收入变化 - 2024年第一季度净收入从1.202亿美元降至1.193亿美元，降幅0.8%[85] 毛利润率变化 - 2024年第一季度毛利润率从71.3%降至68.9%，下降2.4个百分点[85] 净利润变化 - 2024年第一季度净利润从190万美元降至140万美元[85] 净利润率变化 - 2024年第一季度净利润率从1.6%降至1.2%，下降0.4个百分点[85] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA从1610万美元降至1300万美元，调整后EBITDA利润率为10.9%[85] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1299万美元，调整后EBITDA利润率为10.9%；2023年同期分别为1607.7万美元和13.4%[115] 经营活动现金流变化 - 2024年第一季度经营活动现金流从 - 290万美元增至1160万美元[85] 自由现金流变化 - 2024年第一季度自由现金流从 - 370万美元增至1110万美元[85] - 2024年第一季度自由现金流为1112.3万美元，2023年同期为 - 365.3万美元[119] 资本支出情况 - 2024年第一季度，公司在履行能力提升项目上发生约420万美元资本支出，预计2024年剩余时间还将支出900 - 1000万美元[85] 外部因素影响 - 受中东冲突影响，2024年第一季度公司原材料和成品交付延迟，海运和运输成本上升[86][87] 运营费用变化 - 2024年第一季度运营费用为8169.4万美元，较去年同期减少70万美元，降幅0.8%[105] 销售费用变化 - 2024年第一季度销售费用为2845.9万美元，较去年同期减少270万美元，降幅8.7%，占净收入百分比下降2.0个百分点[106] 营销费用变化 - 2024年第一季度营销费用为1724.6万美元，较去年同期增加20万美元，增幅1.1%，占净收入百分比增加0.3个百分点[107] 一般及行政费用变化 - 2024年第一季度一般及行政费用为3598.9万美元，较去年同期增加180万美元，增幅5.4%，占净收入百分比增加1.8个百分点[108] 其他收入净额变化 - 2024年第一季度其他收入净额为283.7万美元，较去年同期增加180万美元，增幅164.9%[109] 所得税拨备变化 - 2024年第一季度所得税拨备为184.5万美元，较去年同期减少60万美元，降幅25.0%[110] 现金及现金等价物变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.553亿美元，2023年12月31日为1.442亿美元[120] 合同义务情况 - 公司2024年第一季度合同义务与2023年年报相比无重大变化[131] 财务报表编制说明 - 公司简明财务报表按GAAP编制，编制需进行估计和判断，实际结果可能与估计有重大差异[132] 关键会计政策情况 - 公司关键会计政策自2023年12月31日以来无重大变化[133] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2023年年报相比无重大变化[134]

SANTA MONICA, Calif., May 9, 2024 — FIGS, Inc. (NYSE: FIGS) (the "Company"), the global leading healthcare apparel brand dedicated to improving the lives of healthcare professionals, today released its first quarter 2024 financial results and published a financial highlights presentation on its investor relations website at ir.wearfigs.com/financials/quarterly-results. "Net revenues came in at the upper end of our expectations with adjusted EBITDA margin exceeding our guidance. Importantly, we saw improved ...